史上最魔幻創業:他靠吊牌一年入帳40億

編者按：本文來自微信公眾號「投資界」（ID:pedaily2012），作者：周佳麗，36氪經授權發布。

「萬物皆可南極人」

南極人，一定是史上最魔幻品牌。

投資界（ID：pedaily2012）獲悉，今年以來，南極電商股價迅猛飆升，從今年3月下旬的9.7元左右，一路飆漲至7月的最高點24.41元，短短三個月漲幅超151%，甚至秒殺掉了同時期貴州茅臺逾60%的漲幅。截止發稿，南極電商的最新市值已經超過450億元。

成立於1997年，南極人以保暖內衣起家，早期創下4個月賣出1個億的驚人業績，由此開創了冬天穿保暖內衣的風潮。2008年，金融風暴來襲，南極人所在的紡織業大受衝擊，60後創始人張玉祥大刀闊斧直接砍掉生產端和銷售端，索性做起了品牌授權的生意。

靠著「南極人」這三個字，南極電商可謂躺著賺錢，2020年前三季度收入高達28億元，狂賺了7億元，堪稱「賣標狂魔」。現在，南極人囊括了內衣、男/女裝、母嬰、戶外、箱包、鞋品、家紡、小家電等品類，被網友戲稱「萬物皆可南極人」。憑藉著這個不起眼的商業帝國，創始人張玉祥、朱雪蓮夫婦以145億元身家登陸《胡潤百富榜》。

34歲創業賣保暖內衣，4個月賣出1個億，這對夫婦坐擁145億

這是一個神奇的品牌，而它的起點是保暖內衣。

1997年，上海一家名為「兆林實業」的公司推出了保暖內衣，當年銷量高達28萬套。在遍地巧裁縫的江浙滬，越來越多人開始盯上保暖內衣這一產品，上海人張玉祥也不例外。嗅到了保暖內衣行業的巨大商機，張玉祥不安於國企的「鐵飯碗」，果斷辭職下海做起了服裝生意，創辦了南極人。這一年，張玉祥34歲。

為了快速在市場佔得一席之地，急需資金的張玉祥想到了一個捷徑：讓經銷商提前注入貨款，自己保證提供產品與品牌。在他看來，這好比「借雞生蛋」，不僅可以提高抗風險的能力，還能實現多贏。

於是，張玉祥四處招商求錢，宣講募資，好不容易才籌集到300萬元，迅速投入到了保暖內衣的生產中。短短4個月時間，南極人總營業額就達到了1億元，率先在上海打開了市場，冬天穿保暖內衣也成為那個時期的新風尚。

張玉祥十分注重打造品牌，為打開知名度，不惜斥巨資拿下央視黃金廣告時間點植入了15秒廣告，「南極人不怕冷」也成為70後、80後熟知的廣告語。後來，南極人繼續利用明星的影響力，請來了劉德華、葛優、袁詠儀、黃海波等明星擔任品牌的代言人。

保暖內衣大獲成功之後，南極人開始進軍羽絨服行業，另闢蹊徑推出「都市羽絨服」的概念，花300多萬請來知名設計師進行設計和創新，成功從當時的羽絨服巨頭波司登手中搶得一杯羹。資料顯示，到了2004年，南極人累計實現銷售額達10億元，並全面進入保暖、休閒、羽絨、毛衫、家紡等紡織品領域。

2008年是南極電商發展史上的轉折之年。這一年，金融風暴席捲全球，南極人也未能倖免，廠商們的訂單越來越少、價格越壓越低，但勞動力的價格卻在逐漸攀升。與此同時，保暖內衣行業產品單一、款式老化、供應鏈過剩等問題也開始逐漸暴露，內憂外患下，南極人在狂奔的第十個年頭迎來了前所未有的挑戰。

風雨欲來，張玉祥思索再三認為，從保暖內衣到羽絨服，雖然創收巨大，但是看不到未來。反過來，如果進行創新，提高品牌效力，還是可以有所作為的。 就這樣，張玉祥做出了一個大膽的決定：砍掉南極人生產和銷售端自營環節，賣掉所有工廠，只保留「南極人」這個品牌，做起了輕資產的品牌授權生意。

至此，南極人開闢了另一道通往財富的隱秘路徑。不賣產品，只賣品牌，使得張玉祥每年坐收十餘個億，身家也是水漲船高，成為服裝界的「隱形富豪」。2020年，張玉祥、朱雪蓮夫婦以145億元身家登陸《胡潤百富榜》。

搭上電商東風，成功借殼上市，今年市值猛漲370億

對南極人而言，更具戲劇性的發展還在後頭。

只剩品牌的南極人，迅速搭上了國內電商的快車。2012年，網際網路產業不斷發展，張玉祥再次抓住時機將南極人轉型成為一家電商服務型企業，為供應商和經銷商提供一站式生態綜合服務。

針對這一系列的動作，張玉祥認為，這樣的模式既保留了南極人品牌的核心價值，又實現了場、貨、人的精準配置和資源的合理分工，從單一服裝品牌運營升級為產業生態服務。「當別人在賣產品的時候，我們賣品牌，當別人賣品牌的時候，我們賣服務。」

同一年，淘寶B2C平臺「淘寶商城」更名「天貓」，阿里系電商平臺的流量和資源開始向品牌商家傾斜。隨著天貓店鋪邀請制的推出，沒有品牌資源的商家開始將方向聚焦到品牌方的授權，再加上已經得到市場驗證的品牌，可以為店鋪帶來更多的訂單和更高的溢價。這個時候，全品類授權的南極人成了「香餑餑」。

品牌授權由此在業內興起，不過南極人的授權門檻並不算高。據《南方周末》2018年的一則報導顯示，以天貓為例，恆源祥的合作工廠需要繳納100萬元保證金，南極人卻只需繳納10萬元。原本僅售79元的牛仔褲在貼了南極人的吊牌後，可以在天貓南極人專賣店賣出129元的價格，除去給南極人的8元品牌授權費，商家仍然能從中獲得42元的溢價利潤。

如何讓這門掛牌行當變成真正的資本生意，借殼上市是最捷徑。2016年，南極電商作價23.44億元借殼新民科技成功上市，正式邁進A股資本市場，南極電商由此誕生。登陸A股後，南極電商更是狂飆猛進，屢創新高。

上市至今，南極電商股價累計漲超550%，市值已經翻了5倍之多。特別是今年以來，南極電商股價一路見漲，從年初最低9元，一路攀升至7月份的最高24.41元，市值從最低221億元上升至最高599億元，猛漲超370億。

隱形消費品帝國浮現：「萬物皆可南極人」，靠授權一年賺40億

靠著這張「南極人」招牌，張玉祥打造了一個龐大的消費品王國。

「只要是你能想到的，日常生活中用得上的商品類目，幾乎都可以申請授權。」在各大電商平臺，南極人的業務已經涉及到了內褲、乳膠枕墊、口罩以及電熱毯、內衣、紙尿褲和洗腳桶等等。

更令人驚訝的是，在今年阿里研究院發布的《2020中國消費品牌發展報告》中，南極人與小米、華為一起，取代了耐克、雅詩蘭黛和蘋果等國際大牌，成為95後購物車裡最常見的中國製造品牌。

在歷年的雙十一電商大戰中，南極人接連創下了令業內嘆為觀止的成績。2014年雙十一，南極人取得了單天1.8億元的銷售成績；2016年雙十一創收6.3億元，2018年11.6億元，2019年15.4億元，再次刷新了歷史記錄。

南極電商每年按每家店鋪GMV的3%-6%抽成來收取品牌服務費，這龐大的數字為其帶來了令同業豔羨的成績單。據財報顯示，2020年前三季度，南極電商營業總收入約27.72億元，同比增長4.73%；歸母淨利潤約7.22億元，同比增長19.9%。而在2019年度，南極電商實現營收39.07億元，淨利潤達12.06億元，毛利率高達93.36%，堪比茅臺。

這意味著，在無工廠、0生產的情況下，獨獨靠掛牌授權，南極電商一年躺賺了12億元。不過，在財富之路上飛馳的南極電商，因質量等問題爭議滿滿，一度被相關部門點名。

2020年3月，國家市場監督管理總局披露的2019年第二批網售商品質量不合格名單中，南極電商的旅行箱包赫然在列。隨後7月，北京市市場監督管理局網站公示，南極電商授權商標的彩棉和服三件套、嬰幼兒內衣抽查不合格。有網友表示「南極人、北極絨等品牌賣吊牌後，質量要看運氣」。

不過，對於貼牌這門生意，張玉祥仍堅定看好。他常常說這樣一句話：「把可口可樂的所有工廠燒光，只要這個品牌還在，就能在一夜間恢復生產。」