[上市]東方日升:首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書

2020-12-02 中國財經信息網

[上市]東方日升：首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書

 時間：2010年08月20日 04:19:26&nbsp中財網

招股說明書

本次發行概況

股票種類境內上市人民幣普通股（A股）

發行數量 4,500萬股

每股面值人民幣 1.00元

發行價格 42.00元/股

發行後總股本 17,500萬股

預計發行日期 2010年 8月 23日

擬上市證券交易所深圳證券交易所

本次發行前股東所持股

份的限售安排及所持股

份自願鎖定的承諾

發行人控股股東、實際控制人林海峰及其母親仇華娟承

諾：自發行人公開發行股票上市之日起三十六個月內，不轉讓

或委託他人管理本人持有的發行人股份，也不由發行人回購本

人所持有的發行人股份。

發行人股東和興投資、深創投、麥瑞投資、科升投資、匯

金立方、陳漫、中物創投、楊增榮以及間接持有發行人股份的

董事、監事、高級管理人員曹志遠、徐勇兵、王紅兵、毛強、

陳耀民、曾學仁、王宗軍、唐坤友、柯昌紅、袁建平、王其兵、

雪山行承諾：自發行人公開發行股票上市之日起十二個月內，

不轉讓或委託他人管理本公司（或本人）所直接和間接持有的

發行人股份，也不由發行人回購本公司（或本人）所直接和間

接持有的發行人股份。

同時，發行人董事、監事、高級管理人員林海峰、仇華娟、

曹志遠、徐勇兵、王紅兵、毛強、陳耀民、陳漫、曾學仁、王

宗軍、唐坤友、柯昌紅、袁建平、王其兵、雪山行承諾：前述

鎖定期屆滿後，本人及本人的關聯方在發行人任職期間，每年

轉讓的直接和間接持有的發行人股份不超過本人所直接和間

接持有發行人股份總數的25%；離職後半年內，不轉讓本人所

直接和間接持有的發行人股份。

保薦機構（主承銷商）安信證券股份有限公司

招股意向書籤署日期 2010年 8月 2日

1-1-1

招股說明書

發行人聲明

發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書不存在虛假記載、

誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律

責任。

公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書中財

務會計資料真實、完整。

中國證監會、其他政府部門對本次發行所做的任何決定或意見，均不表明其

對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的

聲明均屬虛假不實陳述。

根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發

行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。

1-1-2

招股說明書

重大事項提示

一、發行人發行前股東股份鎖定承諾

發行人控股股東、實際控制人林海峰及其母親仇華娟承諾：自發行人公開

發行股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或委託他人管理本人持有的發行人

股份，也不由發行人回購本人所持有的發行人股份。

發行人股東和興投資、深創投、麥瑞投資、科升投資、匯金立方、陳漫、

中物創投、楊增榮以及間接持有發行人股份的董事、監事、高級管理人員曹志

遠、徐勇兵、王紅兵、毛強、陳耀民、曾學仁、王宗軍、唐坤友、柯昌紅、袁

建平、王其兵、雪山行承諾：自發行人公開發行股票上市之日起十二個月內，

不轉讓或委託他人管理本公司（或本人）所直接和間接持有的發行人股份，也

不由發行人回購本公司（或本人）所直接和間接持有的發行人股份。

同時，發行人董事、監事、高級管理人員林海峰、仇華娟、曹志遠、徐勇

兵、王紅兵、毛強、陳耀民、陳漫、曾學仁、王宗軍、唐坤友、柯昌紅、袁建

平、王其兵、雪山行承諾：前述鎖定期屆滿後，本人及本人的關聯方在發行人

任職期間，每年轉讓的直接和間接持有的發行人股份不超過本人所直接和間接

持有發行人股份總數的

25%；離職後半年內，不轉讓本人所直接和間接持有的

發行人股份。

二、滾存利潤的分配安排

根據

2009年第二次臨時股東大會決議，2009年

10月

1日起至本次公開發

行股票前實現的可供分配利潤，由新老股東按發行後的股權比例共享。

截至

2010年

6月

30日，發行人累計未分配利潤

19,519.03萬元。

三、主要風險因素特別提示

發行人特別提醒投資者注意發行人及本次發行的以下事項，並請投資者認

真閱讀本招股說明書「第四節風險因素」的相關資料。

1-1-3

招股說明書

（一）產業補貼政策變化的風險

雖然發行人生產的太陽能電池組件和太陽能燈具廣泛應用於能源、建築等

行業，但在光伏發電成本接近傳統發電成本之前，需要政府的財政補貼才能保

證光伏發電投資者合理的投資收益。從2004年德國政府推出太陽能發電補貼政

策以來，目前包括中國在內的世界各國都執行或準備出臺各種優惠、鼓勵政策，

但具體政策有所差異。傳統的太陽能應用國與新興的太陽能應用國相比，由於

補貼政策制定、實施較早，補貼比例偏高，因而補貼比例將有所下調，如德國。

但調整後仍能使投資商獲得一個預定的長期穩定的合理回報率，以促進並保障

行業的理性發展，因而補貼政策的調整並不會改變光伏行業快速發展的趨勢。

儘管各國補貼政策有所差異，卻都致力於推動太陽能產業的發展，因而預計太

陽能光伏行業將保持一段較長時期的景氣周期。

產業補貼力度與各國的財政收支情況和產業政策有關，財政收支情況和產

業政策又與宏觀經濟景氣度密切聯繫，因此國內外宏觀經濟景氣度變化將對產

業補貼政策產生影響，從而影響光伏發電投資者投資計劃和光伏產品的市場需

求。儘管公司作為行業內擁有核心技術和較強成本控制能力的企業，並具有客

戶資源、營銷、技術、品牌、質量、管理等優勢，能夠在市場競爭中處於有利

地位，同時受目前宏觀經濟形勢和各國的產業政策支持，公司的發展具有良好

的外部環境，但若各國產業補貼政策受國內外宏觀經濟景氣度的影響均發生不

利變化，而行業技術發展、市場需求增加、公司競爭優勢等因素不能抵銷該變

化帶來的不利影響，則產業補貼政策變化的系統性風險仍可能對公司未來業績

帶來不利影響。

（二）發行人組件主要出口地區補貼政策調整的風險

發行人

2010年

1-6月組件產品銷售收入

91,136.12萬元，組件以外銷為主，

外銷金額為

91,000.91萬元。2010年

1-6月組件外銷收入佔營業收入的比例為

92.23%。外銷市場主要為德國，其餘為義大利、瑞士、法國、澳大利亞比利時

和奧地利等國家，德國目前為發行人組件產品的主要銷售地區。發行人

2010年

1-6月在德國市場組件銷售收入為

76,102.21萬元，佔營業收入的比例為

77.13%，

佔比較高，因而德國補貼政策的變化會對發行人在德國地區的銷售產生一定影

響。

1-1-4

招股說明書

由於上遊多晶矽價格大幅下降使得產業鏈各產品的價格都有所下降，其中

2009年組件價格全年下降幅度超過 40%，因而太陽能發電投資商開發、運行成

本已經大幅降低，如保持原有的補貼政策，將使太陽能發電投資商獲得超額利

潤。在此背景下，德國議院 2010年 7月通過了新的補貼政策，具體政策為：

1

（1）屋頂系統 FIT下調 13%（2）開發式地面系統下調 12%（3）政府已經批准廢棄地（如

軍事，交通，居住廢棄地等）上改建的太陽能系統補貼額將下調 8%（4）建設在農地的太

陽能系統取消補貼。

2 2010年 10月 1日起所有系統再下調3%。

3

小於 500千瓦的屋頂光伏發電自用消費的獎勵：消費的用電量給予上網電價補貼，30%發

電量上網補貼減少 0.1638歐，70%發電量上網補貼減少 0.12歐。

4

2010年 5月 31日到 10月 1日，註冊上網容量的 3倍少於1.5GW，則 2011年 FIT下調比

例將減少3%；註冊上網容量的 3倍少於2GW，則 2011年 FIT下調比例將減少2%；註冊上

網容量的 3倍少於2.5GW，則 2011年 FIT下調比例將減少1%。

5

2010年 5月 31日到 10月 1日，註冊上網容量的 3倍超過3.5GW，則 2011年 FIT下調比

例將增加1%；註冊上網容量的 3倍超過4.5GW，則 2011年 FIT下調比例將增加2%；注

冊上網容量的 3倍超過5.5GW，則 2011年 FIT下調比例將增加3%；註冊上網容量的 3倍

超過6.5GW，則 2011年 FIT下調比例將增加4%。

如果未來技術的發展、生產成本下降的幅度、市場需求的增長和發行人產

品結構的調整等對發行人銷售影響的有利因素，不能完全抵銷德國補貼政策下

調可能給發行人帶來的不利因素，則發行人在德國地區的銷售可能會受到一定

影響。

（三）報告期內產品結構和內外銷比例變化的風險

發行人通過技術積累和技術引進，逐漸實現了產業鏈延伸、升級和產品結

構的完善，因而發行人報告期內產品銷售結構發生較大變化，太陽能電池組件

銷售佔比增幅較大。報告期內各期產品銷售情況如下：

主營業務收入產品類別構成一覽表

產品類別

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

組件 91,136.12 92.54 74,411.74 89.09 30,391.96 35.01 800.56 2.90

電池片 41.34 0.04 2,733.03 3.27 49,771.88 57.34 16,419.42 59.44

燈具 7,245.19 7.36 6,379.87 7.64 6,644.90 7.65 10,405.16 37.67

系統及其他 62.41 0.06 ------

合計 98,485.07 100.00 83,524.64 100.00 86,808.74 100.00 27,625.15 100.00

2008年 12月，發行人取得 TUV安全認證前，產品以內銷為主。2008年

12月，發行人取得 TUV安全認證後，陸續取得義大利 RINA認證、法國 CE認

1-1-5

招股說明書

證和美國 UL認證等認證，其組件產品可以在歐盟、澳洲、美國、加拿大等認

可上述認證的廣大地區範圍內銷售，因而 2009年度以來產品外銷比例得到提

升。報告期內各期產品銷售地區情況如下：

主營業務收入分區一覽表

區域

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

國內銷售 1,606.73 1.63 4,606.52 5.52 77,597.46 89.39 23,473.66 84.97

國外銷售 96,878.33 98.37 78,918.12 94.48 9,211.28 10.61 4,151.49 15.03

合計 98,485.07 100.00 83,524.64 100.00 86,808.74 100.00 27,625.15 100.00

報告期內產品結構和內外銷比例均發生較大變化，其中 2010年 1-6月組件

銷售收入佔主營業務收入的比例上升至 92.54%，產品外銷收入佔主營業務收入

的比例上升至 98.37%，未來發行人組件銷售佔比將繼續保持較高水平，同時產

品仍以外銷為主。因而未來國內、國際經濟環境若發生重大變化，可能對發行

人產品內外銷比例產生一定影響。

（四）應收帳款餘額較大的風險

截至2010年6月30日，發行人應收帳款餘額及帳齡結構如下表：

單位：元

帳齡 2010年 6月 30日佔總額比例（ %）

1年以內（含 1年） 202,054,345.49 97.52

1-2年（含 2年） 5,142,083.52 2.48

2-3年

合計 207,196,429.01 100.00

2008年12月，發行人取得TUV認證後，發行人產品銷售以出口為主。2010

年1-6月組件銷售收入佔當期主營業務收入的比例為92.54%，佔比較高。2010

年1-6月發行人給予組件外銷客戶的信用期一般控制在30-45天左右。截至2010

年6月30日，發行人應收帳款餘額較大，應收帳款餘額 97.52%在一年以內，應收

帳款帳期較短、質量較好。從客戶構成來看，發行人的欠款客戶大部分與發行

人有穩定的合作關係，信譽好，發生壞帳的風險不大。但如果全球金融危機對

世界經濟的不利影響繼續加劇，公司客戶發生違約現象，發行人應收帳款仍具

有一定的回收風險。

（五）出口退稅政策風險

發行人太陽能電池組件、太陽能燈具以出口銷售為主， 2007年-2009年發行

1-1-6

招股說明書

人主要產品享受的出口退稅政策如下：

期間

出口退稅率

太陽能電池組件太陽能燈具

2007.1.1-2007.6.30 17% 13%

2007.7.1-2007.12.31 17% 11%

2008.1.1-2008.11.30 17% 11%

2008.12.1-2008.12.31 17% 13%

2009.1.1-2009.12.31 17% 13%

2007年-2009年發行人各年度出口銷售金額及其佔主營收入的比例情況如

下：

單位：萬元

項目 2009年度 2008年度 2007年度

出口銷售金額 78,918.12 9,211.28 4,151.49

主營業務收入 83,524.64 86,808.74 27,625.15

出口銷售金額佔主營

業務收入的比例

94.48% 10.61% 15.03%

2007年-2009年發行人各年度應收退稅金額、其佔當期主營業務利潤和利

潤總額的比例情況如下：

單位：萬元

項目 2009年度 2008年度 2007年度

應收出口退稅額 10,305.81 485.99 187.75

主營業務毛利 21,948.50 11,535.83 3,329.01

利潤總額 13,590.00 7,973.91 2,017.88

應收出口退稅金額佔

主營業務毛利的比例

46.95% 4.21% 5.64%

應收出口退稅金額佔

利潤總額的比例

75.83% 6.09% 9.30%

2008年 12月發行人取得 TUV認證後，其太陽能電池組件產品可直接出口

歐盟等認可 TUV認證的國家和地區，同時隨著發行人產業鏈延伸、升級和產品

升級的逐步深入，發行人 2009年度產品銷售結構和內外銷比例出現較大調整，

組件銷售佔比上升的同時，產品外銷比例大幅提高，出口退稅政策的變化對發

行人影響較大。如未來出口退稅率出現較大幅度下調，而發行人不能及時相應

調整產品價格，則發行人存在利潤下降的風險。

（六）發行人 2009年度毛利率較高，未來存在毛利率下降的風險

發行人 2007年-2010年 1-6月綜合毛利率分別為 12.05%、13.29%、26.28%

1-1-7

招股說明書

和 22.15%，主要產品太陽能組件的毛利率分別為 12.07%、10.29%、28.61%和

22.93%。發行人 2010年 1-6月組件產品銷售金額為 91,136.12萬元，佔主營業

務收入的比例為 92.54%，在發行人未來產品銷售結構中，組件產品銷售的比例

仍然會保持較高份額，因而組件產品的毛利率變化對發行人綜合毛利率的影響

較大。儘管 2010年 1-6月發行人受組件產品價格下降幅度大於成本下降幅度的

影響，綜合毛利率較 2009年下降有所下降，但仍為 22.15%。

生產成本、市場需求、各國太陽能發電上網電價補貼政策等因素共同影響

組件產品銷售價格及其毛利率。各國的太陽能補貼政策存在下調的趨勢，補貼

政策的下調是導致組件產品銷售價格下降的因素，將對組件產品毛利率產生不

利影響。如未來生產成本下降的幅度以及市場需求的增長對毛利率的有利影響，

不能完全抵銷補貼政策下調對毛利率的不利影響，則發行人未來毛利率可能低

於2009年度毛利率水平，發行人存在毛利率下降的風險。

（七）匯率風險

發行人擁有自營進出口權。在出口貿易中，發行人採取的主要結算貨幣為

美元和歐元。自2005年7月國家調整人民幣匯率形成機制後，2010年6月國家根

據國內外經濟金融形勢和我國國際收支狀況，決定進一步推進人民幣匯率形成

機制改革，增強人民幣匯率彈性。並明確此次在2005年匯改基礎上進一步推進

人民幣匯率形成機制改革，人民幣匯率不進行一次性重估調整，重在堅持以市

場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節。繼續按照已公布的外匯市場匯率浮

動區間，對人民幣匯率浮動進行動態管理和調節，保持人民幣匯率在合理、均

衡水平上的基本穩定，促進國際收支基本平衡，維護宏觀經濟和金融市場的穩

定。在人民幣匯率管理和調節中要注意採取漸進方式，為企業結構調整留出相

應的時間，使企業逐步消化人民幣匯率浮動的影響，促進產業有序轉移和升級，

保持我國企業在國際市場上的總體競爭力。

2010年 1-6月，發行人出口銷售收入為 96,878.33萬元，佔主營業務收入

的比例98.37%，出口銷售收入較大。財務費用中匯兌淨損失為 7,107.00萬元，

遠期外匯交易產生的公允價值變動收益為 336.41萬元，因而本期由於匯率波動

產生的損失合計為6,770.59 萬元，佔本期營業收入的比例為6.86%。儘管發行

人可以通過提高產品價格、調節歐元和美元銷售結算的比例、採取遠期外匯交

1-1-8

招股說明書

易等手段規避外匯匯率變動的風險，但外匯匯率變動具有一定的不確定性，人

民幣匯率的波動會給發行人的經營業績帶來一定的影響。

（八）控股股東控制風險

本次發行前，控股股東暨實際控制人林海峰持有發行人 57.747%的股份，按

照本次申請公開發行4,500萬股測算，發行後林海峰仍持有發行人42.90%的股

份，同時擔任發行人董事長兼總經理。儘管發行人已經建立了較為完善的法人

治理結構和內部控制制度，制定了《公司章程》、《股東大會議事規則》、《董事

會議事規則》、《監事會議事規則》、《關聯交易決策制度》、《對外擔保決策制度》，

聘請了3名獨立董事，制定了《獨立董事制度》，在組織和制度上對控股股東的

行為進行了嚴格規範，以保護中小股東的利益，但仍不能排除林海峰利用其控

制地位，通過行使表決權、其他直接或間接方式對公司的經營決策、財務決策、

重要人事任免和利潤分配等實施不利影響，侵害發行人或公眾投資者利益的風

險。

1-1-9

招股說明書

目 錄

第一節釋義 ...............................................................................................................................14

第二節概覽 ...............................................................................................................................17

一、發行人簡介.........................................................................................................................17

二、控股股東及實際控制人簡介.............................................................................................18

三、發行人主要競爭優勢.........................................................................................................18

四、主要財務數據.....................................................................................................................22

五、本次發行情況.....................................................................................................................24

六、募集資金的運用.................................................................................................................24

第三節本次發行概況 ................................................................................................................26

一、發行人基本情況.................................................................................................................26

二、本次發行的基本情況.........................................................................................................26

三、本次發行的有關當事人.....................................................................................................27

四、預計發行上市的重要日期.................................................................................................29

第四節風險因素 ........................................................................................................................30

一、產業補貼政策變化的風險.................................................................................................30

二、發行人組件主要出口地區補貼政策調整的風險.............................................................30

三、報告期內產品結構和內外銷比例變化的風險.................................................................31

四、應收帳款餘額較大的風險.................................................................................................32

五、出口退稅政策風險.............................................................................................................33

六、發行人 2009年度毛利率較高，未來存在毛利率下降的風險 .......................................34

七、資產抵押風險.....................................................................................................................34

八、匯率風險.............................................................................................................................34

九、淨資產收益率下降的風險.................................................................................................35

十、原材料價格波動風險.........................................................................................................35

十一、控股股東控制風險.........................................................................................................36

十二、資產規模迅速擴張帶來的管理風險.............................................................................36

十三、新產品、新技術開發的風險.........................................................................................37

十四、技術及人才流失風險.....................................................................................................37

十五、市場競爭風險.................................................................................................................37

十六、募集資金投資項目風險.................................................................................................38

第五節發行人基本情況 ............................................................................................................39

一、發行人改制重組及設立情況.............................................................................................39

二、發行人重大資產重組情況.................................................................................................42

1-1-10

招股說明書

三、發行人的組織結構.............................................................................................................42

四、發行人控股子公司、參股公司情況.................................................................................45

五、持有發行人

5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況

...................................45

六、發行人股本情況.................................................................................................................51

七、發行人員工及其社會保障情況.........................................................................................56

八、實際控制人、主要股東及作為股東的董事、監事、高級管理人員的重要承諾

.........59

第六節業務與技術

....................................................................................................................60

一、主營業務、主要產品及其變化情況.................................................................................60

二、行業基本情況.....................................................................................................................60

三、發行人在行業中的競爭地位.............................................................................................83

四、發行人主營業務的具體情況.............................................................................................90

五、發行人主要固定資產和無形資產...................................................................................109

六、發行人技術及研發情況...................................................................................................120

七、主要產品和服務的質量控制情況...................................................................................121

八、發行人獲得的主要榮譽...................................................................................................125

九、發行人對國家出口政策調整及國際貿易摩擦採取的應對措施

...................................126

十、發行人主要產品出口國補貼政策變化對光伏行業及發行人的影響

...........................131

第七節同業競爭與關聯交易

..................................................................................................135

一、同業競爭情況...................................................................................................................135

二、關聯方、關聯關係...........................................................................................................135

三、關聯交易...........................................................................................................................141

四、規範關聯交易的制度安排...............................................................................................153

五、獨立董事對發行人報告期關聯交易執行情況的意見

...................................................156

第八節董事、監事、高級管理人員與其他核心人員

...........................................................157

一、發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員簡歷

...........................................157

二、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬持股情況

...........................162

三、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的對外投資情況

...................................165

四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近一年的薪酬情況

...........................166

五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在其他單位的任職情況

.......................167

六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相互之間的親屬關係

...........................168

七、發行人與董事、監事、高級管理人員及其他核心人員協議籤訂情況和做出的承諾168

八、董事、監事、高級管理人員的任職資格.......................................................................168

九、董事、監事、高級管理人員近兩年的變動情況

...........................................................169

第九節公司治理

......................................................................................................................170

1-1-11

招股說明書

一、公司治理制度的建立健全及運行情況...........................................................................170

二、報告期違法違規行為情況...............................................................................................182

三、報告期內資金佔用和對外擔保情況...............................................................................182

四、管理層對內部控制的自我評估和註冊會計師的鑑證意見

...........................................183

五、發行人對外投資、擔保事項的政策及制度安排和執行情況

.......................................183

六、投資者權益保護情況.......................................................................................................185

第十節財務會計信息與管理層分析

.......................................................................................187

一、報告期內經審計的財務會計報表...................................................................................187

二、財務報表編制的基礎、合併報表的範圍及變化情況

...................................................190

三、審計意見...........................................................................................................................191

四、報告期內採用的對公允反映公司財務狀況和經營成果有重大影響的主要會計政策和

會計估計..................................................................................................................................191

五、報告期內執行的主要稅收政策.......................................................................................202

六、分部信息...........................................................................................................................202

七、經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表

...................................................................203

八、報告期內的主要財務指標...............................................................................................204

九、資產評估情況...................................................................................................................206

十、股東出資、股本變化的驗資情況及發起人投入資產的計量屬性

...............................206

十一、發行人會計報表附註中的非調整事項、或有事項、承諾事項

...............................207

十二、發行人財務狀況分析...................................................................................................208

十三、盈利能力分析...............................................................................................................234

十四、現金流量分析...............................................................................................................257

十五、發行人財務狀況和未來可能影響公司盈利能力連續性和穩定性的主要因素

.......260

十六、股利分配政策...............................................................................................................261

第十一節募集資金運用

..........................................................................................................263

一、募集資金總量及其運用計劃...........................................................................................263

二、募集資金投資項目的建設背景.......................................................................................264

三、本次募集資金投資項目具體情況...................................................................................268

四、募集資金運用對生產能力的影響...................................................................................291

五、募集資金運用對經營成果和財務狀況的影響

...............................................................294

第十二節未來發展與規劃

......................................................................................................296

一、發行人未來三年的發展規劃及目標...............................................................................296

二、實現發展目標的措施和途徑...........................................................................................297

三、上述計劃所依據的假設條件...........................................................................................300

1-1-12

招股說明書

四、實施上述計劃的主要困難...............................................................................................300

五、發展計劃與現有業務的關係...........................................................................................300

第十三節其他重要事項

..........................................................................................................302

一、重大合同...........................................................................................................................302

二、對外擔保情況...................................................................................................................305

三、訴訟或仲裁事項...............................................................................................................305

第十四節有關聲明

..................................................................................................................308

一、發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明

...............................................................308

二、保薦機構（主承銷商）聲明...........................................................................................309

三、發行人律師聲明...............................................................................................................310

四、承擔審計業務的會計師事務所聲明...............................................................................311

五、資產評估機構聲明...........................................................................................................312

六、承擔驗資業務的機構聲明...............................................................................................313

第十五節備查文件

..................................................................................................................314

一、備查文件...........................................................................................................................314

二、查閱地點、時間...............................................................................................................314

1-1-13

招股說明書

第一節釋義

在本招股說明書中，除非文義另有所指，下列詞語具有如下含義：

普通術語：

本公司、公司、發行人、

東方日升、股份公司

指東方日升新能源股份有限公司

保薦機構、主承銷商指安信證券股份有限公司

承銷團指由安信證券股份有限公司擔任主承銷商的承銷團

發行人律師、康達律師事

務所

指北京市康達律師事務所

發行人會計師、立信會計

師事務所

指立信會計師事務所有限公司

股票、A股指面值為 1元的人民幣普通股

元，萬元指人民幣元，人民幣萬元

本次發行指

東方日升新能源股份有限公司本次向社會公開發行人民幣普通

股（A股）的行為

股東、股東大會指本公司股東、股東大會

董事、董事會指本公司董事、董事會

監事、監事會指本公司監事、監事會

《公司法》指《中華人民共和國公司法》

《證券法》指《中華人民共和國證券法》

《公司章程》指現行的《東方日升新能源股份有限公司章程》

《公司章程（草案）》

國家發改委

指

指

上市後擬實施的《東方日升新能源股份有限公司章程（草案）》

國家發展和改革委員會

證監會指中國證券監督管理委員會

深交所指深圳證券交易所

日升電器指本公司前身寧海縣日升電器有限公司

和興投資指本公司股東寧海和興投資諮詢有限公司

深創投指本公司股東深圳市創新投資集團有限公司

麥瑞投資指本公司股東深圳市麥瑞投資管理有限公司

科升投資指本公司股東上海科升投資有限公司

匯金立方指本公司股東匯金立方資本管理有限公司

中物創投指本公司股東四川中物創業投資有限公司

寧波雙宇指寧波雙宇太陽能電力有限公司

飛轎造漆指寧波市飛轎造漆有限公司

驕陽能源指浙江驕陽能源科技有限公司

昊華電子指寧海縣昊華電子電器有限公司

華星電器廠指寧海縣華星低壓電器廠

永源電氣指寧海縣永源太陽能電氣有限公司

1-1-14

招股說明書

無錫尚德指無錫尚德太陽能電力有限公司

晶澳太陽能指晶澳太陽能有限公司

天威英利指天威英利新能源有限公司

天合光能指常州天合光能有限公司

林洋新能源指江蘇林洋新能源有限公司

近三年及一期、報告期指 2007年、2008年、2009年及

2010年

1-6月

募投項目指擬使用本次發行募集資金進行投資的項目

專業術語：

晶體矽指晶體矽材料，包括單晶矽、多晶矽等晶體形式

單晶矽指晶體矽的一種，包括區熔單晶矽和直拉單晶矽

太陽能電池指通過光電效應或者光化學效應直接把光能轉化成電能的裝置

太陽能電池片、電池片指

即太陽能發電單元。通過在矽片上生長各種薄膜，形成半導體

P-N結，把太陽光能轉換為電能

太陽能電池組件、組件指

將若干片太陽電池晶片組合成為一個獨立作為電源使用的最

小單元

太陽能燈具、燈具指

太陽能路燈、庭院燈、草坪燈，太陽能景觀照明，太陽能標牌、

信號指示、廣告照明等使用太陽能作為能源的燈具

P-N結指

利用各種工藝將

P型、N型半導體材料結合在一起，在兩者的

結合處就形成結

光生伏特指

光生伏特現象或光生伏特效應，即光照在

P-N結上，在

P-N結

附近產生電子-空穴對形成光生電勢產生電流的現象

方塊電阻指

長、寬相等的一個方形半導體材料的電阻，其任意大小的正方

形邊到邊的電阻都是一樣的

少子壽命指

在均勻半導體中，少數載流子產生與複合之間的平均時間間隔

,

也就是非平衡少數載流子平均存在的時間

填充因子指

評估太陽能電池片的指標，其數值越大，太陽能電池片輸出特

性就越好，效率就越高

一次能源指

直接取自自然界沒有經過加工轉換的各種能量和資源，它包

括：原煤、原油、天然氣、油頁巖、核能、太陽能、水力、風

力、波浪能、潮汐能、地熱、生物質能和海洋溫差能等等。一

次能源可以進一步分為再生能源和非再生能源兩大類

標準煤指每千克含熱

7000大卡（29306千焦）的煤

正公差指實際參數值的允許增加量

BIPV 指

英文（

Building Integrated PV，PV即

Photovoltaic）的簡寫，中

文譯名為光伏建築一體化

IEC 指

國際電工委員會，成立於

1906年，是世界上最早的國際性電

工標準化機構，總部設在日內瓦，其網址為：

http://www.iec.ch/

UL 指

英文

Underwriter Laboratories Inc.（保險商試驗所）的簡寫。是

美國最有權威的，世界上從事安全試驗和鑑定的較大的民間機

構，主要從事產品的安全認證和經營安全證明業務

1-1-15

招股說明書

TUV 指

德語 Technischer Überwachungs Verein（技術監督協會）

的縮寫，其為德國官方授權的政府監督組織，經由政府授權和

委託，進行工業設備和技術產品的安全認證及質量保證體系和

環保體系的評估審核

GS 指

德語 Geprufte Sicherheit(安全性已認證 )的縮寫，其認證以德國

產品安全法（SGS）為依據，按照歐盟統一標準 EN或德國工

業標準 DIN進行檢測的一種自願性認證，是歐洲市場公認的德

國安全認證標誌

CE 指

法文是 COMMUNATE EUROPEIA（歐洲共同體）的縮寫，其

認證是產品進入歐盟及歐洲貿易自由區國家市場的通行證

MCS 指

英文是 Microgeneration Certification Scheme的縮寫，其認證是

產品進入英國市場的通行證

CEC

英文是 Clean Energy Council的縮寫，其認證是產品進入澳大利

亞市場的通行證

KC 指

英文是 Korea Certification的縮寫，其認證是產品進入韓國

市場的通行證

Wp 指

標準太陽光照條件下，即：歐洲委員會定義的 101標準，輻射

強度 1000W/m2，大氣質量 AM1.5，電池溫度 25℃條件下，太

陽能電池的輸出功率

MW 指

兆瓦，為功率的單位， M即是兆，1兆即 10的 6次方，也就是

1,000,000，1MW即是 1,000千瓦

GW 指

吉瓦，為功率的單位， G即是吉，1吉即 10的 9次方，也就是

1,000,000,000，1GW即是 1,000,000千瓦

MJ 指

兆焦，為熱量的單位， M即是兆，1兆即 10的 6次方，也就是

1,000,000，1MJ即是 1,000千焦

EVA 指

熱熔膠，是一種不含水、不需溶劑的固體可熔性聚合物。在常

溫下熱熔膠為固體，加熱到一定溫度後熔融，變成能流動且有

粘結性的液體

主要產品中的「系統」指離網式小型獨立發電系統

ISO9001質量管理體系指

國際標準化組織（ ISO）制定的關於企業質量管理系列化標準

之一，主要適用於工業企業

ISO14001環境管理體系指

國際標準化組織（ ISO）制定的環境管理體系標準，旨在識別、

評價重要環境因素，並制訂環境目標、方案和運行程序，對重

要環境因素進行控制

本招股書中任何表格中若出現合計數與所列數值總和不符，均為四捨五入所

致。

1-1-16

招股說明書

第二節概覽

本概覽僅對招股說明書全文作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱

讀招股說明書全文。

一、發行人簡介

發行人是於

2009年

5月

26日由寧海縣日升電器有限公司整體變更設立的股

份有限公司，註冊資本為

13,000萬元。

發行人是主要從事太陽能電池片、太陽能電池組件以及太陽能燈具等太陽能

光伏產品的研發、生產和銷售的高新技術企業，是我國重要的太陽能光伏應用產

品專業供應商。發行人是國內較早從事太陽能應用產品開發的生產企業之一。早

在

2002年，發行人就已開始進行太陽能光伏應用產品的研發及製造，並已通過

技術積累和技術引進，逐漸實現了產業鏈延伸、升級和產品結構完善。

發行人

2006年

12月投產了國內第一條全國產化太陽能電池片整體生產線，

2007年

8月實現該電池片生產線的產業化生產，掌握了太陽能電池片生產的核

心技術。多年專注於太陽能應用產品的研發、生產、銷售，國際市場的開拓能力

逐步增強，建立了較為完善的營銷渠道、積累了豐富的客戶資源。同時發行人能

夠根據已掌握的貿易規則，快速適應國際市場的變化，始終圍繞著太陽能應用市

場尋求增長動力，實現了跨越式發展，成為近年國內光伏行業迅速崛起的「新秀」。

在整個行業遭受金融危機影響下，2009年發行人太陽能電池片產量為

58.60MW、

太陽能電池組件產量為

55.86MW，銷售收入為

84,175.95萬元，淨利潤達

11,612.51

萬元，2007年-2009年銷售收入和淨利潤的複合增長率分別為

73.92%和

137.89%。

2010年

1-6月銷售收入和淨利潤已分別為

98,669.20萬元和

7,814.64萬元。

發行人積累了國際化生產管理和質量控制的經驗和能力，產品達到

IEC標

準和

EN標準，太陽能組件產品已取得德國的

TUV認證、義大利的

RINA認證、

法國的

CE認證、美國

UL認證、英國

MCS認證和澳大利亞

CEC認證，可以在歐盟、

澳洲、美國、加拿大等認可上述認證的廣大地區範圍內銷售。另外，發行人已啟

1-1-17

招股說明書

動韓國 KC認證的申請程序，正式取得認證證書後產品將可以在韓國市場進行銷

售。同時，發行人已經獲得中國的金太陽認證證書，並已獲準承建 1.5MW金太

陽示範工程項目、承建 0.5MW太陽能光電建築應用示範項目，這將為其產品在

國內全面推廣提供進一步保障。

發行人研製開發並批量生產銷售的各種太陽能燈具包括太陽能草地燈、太陽

能庭院燈、太陽能樹脂工藝燈、太陽能路燈、LED低壓燈等 5大系列 800多個

品種的產品，其產品取得了英國 ITS機構的 CE認證，通過了英國 ITS機構的

ROHS檢測、防水等級測試，寧波商檢局的 REACH測試，以及 CTS的 PAHS

測試，其太陽能燈具產品可以在歐盟、北美及全球大多數國家和地區銷售，在歐

洲市場已有多年的銷售歷史，與歐洲各大經銷商和大賣場有著良好合作，並於

2009年初成功進入美國市場。發行人主要利用公司晶體矽太陽能電池片製造過

程中產生的殘次碎片作為主要原料生產太陽能燈具，實現了廢料循環使用，大大

降低了燈具的生產成本，這種產品鏈結構使得公司太陽能燈具生產擁有其他企業

無法比擬的成本優勢。

二、控股股東及實際控制人簡介

發行人股東林海峰先生持有公司股份 75,071,100股，佔本次發行前公司總股

本的 57.747%，為發行人控股股東暨實際控制人。

三、發行人主要競爭優勢

（一）工藝技術改造優勢

發行人非常重視對技術研發的投入和自主創新能力的提高，通過引進人才，

聯合高校和科研院所等方式形成了專業穩定的科研隊伍。近年來，發行人通過不

斷地技術攻關，形成了多項核心技術。

發行人的技術優勢主要體現在太陽能電池片生產工藝改造和完善上，實現了

國內第一條全國產化太陽能電池片整體生產線的產業化生產，並在規模化生產過

程中，對生產工藝進行了多項技術革新和改造，使該生產線生產的電池片光電轉

換效率達到了同類進口設備水平，生產能力超過了同類進口設備。相關的重大工

藝技術改進主要有：

1-1-18

招股說明書

1、電池片生產方面

（1）清洗工藝

採用矽片表面大面積織構化技術，增大了太陽能電池片的吸收面積，減少了

對太陽光的反射，提高了對太陽光的吸收率，從而提高了轉換率。

（2）擴散工藝

採用高濃度淺結擴散工藝技術，有效改善了 P-N結（電池正負極），提高了

太陽能電池片對太陽光的吸收率，從而提高了轉換率；採用磷吸雜技術，增強了

太陽能電池片對藍光的響應，使矽片表面易於鈍化，提高了對太陽光的吸收率，

從而進一步提高了轉換率；採用高低結結構工藝技術，有效減少電池接觸電極的

串聯電阻，減少輸出功率的損耗。

（3）等離子增強化學氣相澱積工藝

採用表面鈍化技術，提高了太陽能電池片的填充因子，從而提高了轉換效果。

2、組件生產方面

（1）材料匹配技術：通過比對不同材料廠家的材料性能和公司自產電池片

的光譜響應情況，進行反覆試驗，形成「高效單晶矽太陽能電池組件」、「大面積

多晶矽太陽電池組件」生產技術，採用先進的透光玻璃及高品質 EVA，配合變

溫調節層壓工藝，做出高效率組件。

（2）質量控制技術：在焊接工藝、檢測工藝、層壓工藝中使用多項技術保

證產品質量。焊接工藝採用「多二極體或二極體管芯壓焊技術」，可抑制太陽能

組件的熱斑效應，保證組件質量的可靠性；檢測工藝中使用鹽霧腐蝕試驗箱、拉

力試驗、光伏組件紫外光試驗機、高低溫交變溼熱試驗箱、冰雹試驗箱進行測試，

達到 IEC61215檢測標準；層壓工藝中採用自主創新的「太陽能電池板組件的疊

層結構及其層壓工藝」，通過層壓工藝使疊層好的太陽能組件成型，可以節約原

材料、節約生產時間，提高工作效率，徹底解決膠帶給組件帶來的安全隱患，提

高組件的品質和壽命。此外，公司還採用「長壽命防腐邊框處理工藝」，通過氧

化處理，保證組件的長期使用。

（3）產能提升技術：公司採用「快速 EVA固化工藝」，縮短層壓時間，提

高組件產能，層壓時間從 21分鐘降至 18分鐘，產能提高 14.3%；採用「快速防

水防漏電連接器技術」，提高組件安裝工作效率；採用「快速全密封、一體化連

1-1-19

招股說明書

接技術」，保證產品質量的前提下，提高組件生產效率。

上述生產技術的採用，使得發行人整體生產技術和生產工藝得到較大提升。

發行人多年專注於太陽能應用產品的研發、生產、銷售，積累了國際化生產管理

和質量控制的經驗和能力，產品達到 IEC標準和 EN標準，太陽能電池組件通過

了德國的 TUV認證、美國 UL認證、英國 MCS認證和和澳大利亞 CEC認證等

一系列認證，產品可以在歐盟、美國等地區銷售。另外，發行人已啟動韓國 KC

認證的申請程序，正式取得認證證書後產品將可以韓國市場進行銷售。

發行人募投項目還將引入國內外先進的生產設備，同時採用單面制絨技術、

二次擴散技術、背面刻蝕技術、二次印刷技術和二次燒結工藝技術，以提高電池

片轉換效率，降低破損率，提高輸出功率在 200W以上組件在產品中的比例，使

發行人太陽能光伏產品生產達到國內領先、國際先進水平。

發行人設立的太陽能工程技術中心，專門從事太陽能光伏產品技術研究開

發，並於 2008年被認定為寧波市級太陽能工程技術中心。

（二）裝備技術改造優勢

我國太陽能光伏產品生產廠家的生產設備差異不大，但在對設備進行更新改

造方面的能力差異很大。發行人擁有一批經驗豐富的生產技術人員，具備較強的

設備更新改造能力。電池片生產方面的重要裝備改進有：

1、矽片來料檢測工序

將測試電阻率改為測試方塊電阻，提高了測試速度。

2、清洗制絨工序

增加了氣沸，同時增加了噴淋的方位，改善了制絨效果，保證了矽片絨面效

果的一致性。

3、擴散工序

增加了獨立、可調的排廢系統，杜絕了擴散爐內的交叉汙染。

4、等離子增強化學氣相澱積工序

將單機聯控系統改為獨立控制系統，減少了停機次數，增加了產量；增加了

可控溫的加熱系統，使氣體流量、溫度穩定，工藝運行平穩；將高頻放電控制由

連續式改為間歇式，實現了鍍膜的均勻性、一致性；增大了系統冷卻水流量，保

證設備不間斷運行，提高設備產能；提高了工藝溫度，減少工藝運行時間，提高

1-1-20

招股說明書

了設備產能。

5、絲網印刷工序

改變網框網版材料，同時增加柵線數量減少柵線寬度，實現柵線高、寬比例

更合理化，提高了太陽能電池片的轉換效率。

6、高溫燒結工序

將網帶的寬度增加一倍，同時使用大功率加熱器，提高了產能；改變了高溫

燒結爐內冷卻系統的結構及分布，使得燒結銀線和鋁背場快速冷卻定型，保證了

片面平整度，提高了電池轉換效率，大幅度提高了產能。

通過對如上關鍵生產設備的技術改造，確保了發行人的太陽能電池片生產線

生產能力及各項技術指標達到或超過了同類進口設備的水平。

（三）產品質量優勢

發行人十分重視質量管理，生產和檢測設備配置完善。每條生產線均配有矽

片檢測、清洗制絨、清洗甩幹、擴散、刻蝕、去磷矽玻璃、沉積減反射膜

PECVD、

絲網印刷、高溫燒結、冷卻測試分選、層壓等全套設備，各條生產線均配置了先

進的電阻率測試儀、少子壽命測試儀、金相顯微鏡、四探針測試儀、

P/N結測試

儀、橢偏儀、臺階儀、太陽能單體分選機、隱裂紋測試儀等檢測設備。並嚴格按

照

ISO9001：2000質量管理體系、德國

TUV認證體系、義大利

RINA認證體系

和法國

CE認證體系規定的標準進行生產，有效地保證了產品的製造質量。

（四）管理優勢

發行人擁有較完善的太陽能光伏行業專業管理團隊，該團隊對太陽能光伏行

業的發展趨勢具有良好的專業判斷能力，對行業內的各種機會有敏銳的捕捉力。

憑藉自身豐富的能力和經驗，發行人可以有效地把握行業方向，抓住市場機會，

取得優良經營業績。

得益於公司的正確戰略決策和穩定高效的管理團隊的管理，經過多年的摸

索，公司已逐步建立起涵蓋新產品開發、原材料採購、生產運營、質量控制、成

本管理、財務管理、市場營銷和品牌建設等方面的現代科學管理體系。

（五）地理區位優勢

發行人位於浙江省寧波市寧海縣，距寧波北侖港約

90km，距寧波機場約

45km，距上海市約260km，地理位置優越，交通便捷。長三角經濟區乃至整個華

1-1-21

招股說明書

東地區是我國經濟最發達的區域之一，發行人極具運輸成本優勢、區域銷售優勢。

運輸成本優勢：長三角地區是我國太陽能電池片、太陽能電池組件的主要生

產區域，各原材料生產商匯聚於此，發行人大部分的原材料採購都可以在該區域

內實現。銷售方面，同時發行人的產品可以通過陸路直接抵達寧波北侖港和上海

港，直接面向國際市場，也可以通過陸路直接面對長三角市場。發達的交通網絡

及中心地理位置極大地降低了採購、銷售過程中的運輸成本，發行人具有明顯的

運輸成本優勢。

區域銷售優勢：2009年 7月，財政部、科技部和國家能源局聯合發布財建

[2009]397號文《關於實施金太陽示範工程的通知》，鼓勵太陽能光伏產業的發

展，同時發布《金太陽示範工程財政補貼資助資金管理暫行辦法》，指出有條件

的地方可以對太陽能建設項目提供支持。華東地區不僅是我國經濟最發達的區域

之一，也是我國能源需求最大的區域之一，江蘇、浙江、上海等省市正抓緊制定

具體的地方補助政策，發行人作為長三角地區有影響力的太陽能光伏產品生產企

業之一，具有明顯的區域銷售優勢。

（六）循環經濟使公司燈具產品具有成本優勢

公司是同時生產太陽能燈具和電池片及組件的企業，太陽能燈具是太陽能電

池片的下遊產品。公司使用在生產太陽能電池片過程中所產生的殘次碎片生產太

陽能燈具，做到了廢料循環利用，大大提高了原材料的利用率，使企業的太陽能

燈具生產具備同行業無法比擬的成本優勢。

四、主要財務數據

（一）資產負債表主要數據

單位：元

項目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

流動資產 1,032,139,391.54 715,331,419.13 401,238,625.10 125,805,912.89

非流動資產 271,440,954.06 135,685,595.87 123,862,998.00 47,136,896.82

資產總計 1,303,580,345.60 851,017,015.00 525,101,623.10 172,942,809.71

流動負債 849,844,256.53 480,481,935.34 270,691,626.07 138,700,740.24

非流動負債 5,054,612.67 --

負債總計 854,898,869.20 480,481,935.34 270,691,626.07 138,700,740.24

歸屬於母公司股東權

益合計

448,681,476.40 370,535,079.66 254,409,997.03 34,242,069.47

1-1-22

招股說明書

股東權益合計 448,681,476.40 370,535,079.66 254,409,997.03 34,242,069.47

（二）利潤表主要數據

單位：元

項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

營業收入 986,691,964.53 841,759,476.08 891,587,867.64 278,296,898.19

營業利潤 91,153,899.46 127,293,696.15 78,903,113.38 19,854,289.45

利潤總額 92,775,105.61 135,900,007.94 79,739,076.26 20,178,771.36

淨利潤 78,146,396.74 116,125,082.63 70,167,927.56 20,520,474.44

歸屬於母公司股東的淨

利潤

78,146,396.74 116,125,082.63 70,167,927.56 20,520,474.44

扣除非經常性損益後屬

於母公司股東的淨利潤

73,908,899.69 108,809,717.61 69,057,460.19 13,000,795.82

（三）現金流量表主要數據

單位：元

項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

經營活動產生的現金流

量淨額

182,317,405.02 159,575,320.99 -74,183,896.64 19,159,652.28

投資活動產生的現金流

量淨額

-68,442,613.33 -113,277,290.47 -71,847,230.77 -10,227,547.42

籌資活動產生的現金流

量淨額

-69,588,295.23 -91,497,128.36 255,977,395.25 -12,775,469.66

現金及現金等價物淨增

加額

39,656,464.53 -46,616,275.46 110,103,929.55 -3,451,861.90

（四）主要財務指標

財務指標 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

流動比率（倍） 1.21 1.49 1.48 0.91

速動比率（倍） 1.00 1.15 1.12 0.67

資產負債率（%） 65.58 56.46 51.55 80.20

每股淨資產（元/股） 3.45 2.85 38.89 6.16

股本或實收資本（萬元） 13,000 13,000 654.1176 556.00

2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

應收帳款周轉率（次） 4.36 4.83 15.41 19.66

存貨周轉率（次） 4.50 4.76 11.62 8.62

息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 10,809.62 15,655.90 9,341.37 2,720.74

歸屬於發行人股東的淨利潤（萬元） 7,814.64 11,612.51 7,016.79 2,052.05

利息保障倍數（倍） 14.36 16.49 13.15 7.25

每股經營活動的現金流量（元/股） 1.40 1.23 -11.34 3.45

每股淨現金流量（元/股） 0.31 -0.36 16.83 -0.62

1-1-23

招股說明書

淨資產收益率（歸屬於普通股股東淨

利潤，加權平均）（%）

19.08 37.16 58.80 85.57

淨資產收益率（扣除非經常性損益後

的歸屬於普通股股東的淨利潤，加權

平均）（%）

18.04 34.82 57.87 54.21

基本每股收益（扣除非經常性損益）

（元/股）

0.569 0.837 0.590 0.118

稀釋每股收益（扣除非經常性損益）

（元/股）

0.569 0.837 0.590 0.118

五、本次發行情況

1、股票種類：境內上市人民幣普通股（A股）

2、每股面值：人民幣1.00元

3、發行數量：4,500萬股

4、發行價格：42.00元/股

5、發行方式：採用網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購定價發行相結

合的方式

6、發行對象：符合我國法律和法規規定的所有投資者

7、承銷方式：由保薦機構（主承銷商）組織的承銷團以餘額包銷方式承銷

六、募集資金的運用

本次募集資金擬按輕重緩急用於以下項目：

項目名稱

建設投資

（萬元）

鋪底流動資金

（萬元）

項目總投資

（萬元）

備案文號

年產 75MW晶體矽

光伏產品項目

36,165 9,068 45,233 甬發改備[2009]62號

光伏工程技術研發

中心項目

4,736 -4,736 甬發改備[2009]53號

其他與主營業務相

關的營運資金項目

----

發行人已根據實際生產經營需要，以自有資金對上述項目進行前期投入。截

至2010年6月30日，已籤訂合同16,861,500.00歐元、6,429,000.00美元、

15,739,174.04元，按照合同付款條件已付款8,558,700.00歐元、12,979,554.00元，

另外支付信用證保證金10,100,000.00元、4,118,000.00歐元、3,400,800.00美元及

即期信用證保證金3,960,000.00歐元。截至 2010年6月30日購買的固定資產入帳金

1-1-24

招股說明書

額146,950,717.73元。在完成本次公開發行股票並在創業板上市前，發行人將根

據實際生產經營需要，繼續以自有資金對上述項目進行前期投入，募集資金到位

後，將使用募集資金置換該部分自有資金。

發行人將嚴格按照已經建立的募集資金專項帳戶管理制度使用募集資金。若

本次發行的實際募集資金總額無法滿足上述擬投資項目的資金需求，則不足部分

由公司通過自籌方式解決。

1-1-25

招股說明書

第三節本次發行概況

一、發行人基本情況

1、公司名稱：東方日升新能源股份有限公司

英文名稱：Risen Energy Co., Ltd.

2、註冊資本：13,000萬元

3、法定代表人：林海峰

4、成立日期：2002年12月2日（2009年5月26日整體變更為股份有限公司）

5、住所：浙江省寧海縣西店鎮邵家村

郵政編碼：315613

6、聯繫電話：0574-65173968

傳真：0574-65173959

7、網際網路址：http://www.risen-solar.com

8、電子信箱：vina@risen-lighting.com

9、負責信息披露和投資者關係的部門：董事會辦公室

負責人：雪山行

電話號碼：0574-65173983

二、本次發行的基本情況

1、股票種類：境內上市人民幣普通股（A股）

2、每股面值：人民幣1.00元

3、發行數量：4,500萬股

4、發行價格：42.00元/股

5、發行市盈率：

50.18倍（按照2009年經審計的扣除非經常性損益前後孰低的淨利潤除以本

次發行前總股本計算）

67.52倍（按照2009年經審計的扣除非經常性損益前後孰低的淨利潤除以本

次發行後總股本計算）

1-1-26

招股說明書

6、發行前每股淨資產：3.45元（不含少數股東權益，以2010年6月30日經審

計的淨資產除以發行前股本）

發行後每股淨資產：13.04元（不含少數股東權益，以2010年6月30日經審計

的淨資產和實際募集資金合計額除以發行後股本）

7、發行市淨率：12.17倍（以每股發行價格除以發行前每股淨資產值）

3.22 倍（以每股發行價格除以發行後每股淨資產值）

8、發行方式：採用網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購定價發行相結

合的方式

9、發行對象：符合我國法律和法規規定的所有投資者

10、承銷方式：由保薦機構（主承銷商）組織的承銷團以餘額包銷方式承銷

11、募集資金總額：189,000萬元

12、募集資金淨額：183,389.38萬元

13、上市地點：深圳證券交易所

14、發行費用概算：約5,610.62萬元

發行費用主要包括：（1）保薦及承銷費 4,350.62萬元；（2）審計及驗資費 330

萬元；（3）律師費用 230萬元；（4）信息披露費、發行手續費用及其他費用約 700

萬元。

三、本次發行的有關當事人

（一）保薦機構（主承銷商）

名稱：安信證券股份有限公司

住所：深圳市福田區金田路4018號安聯大廈35層、28層A02單元

法定代表人：牛冠興

聯繫電話： 0755-82558269

傳真： 0755-82558006

保薦代表人：郭明新、李萬軍

項目協辦人：劉鐵強

項目經辦人：趙寒松、王志超

（二）律師事務所

1-1-27

招股說明書

名稱：北京市康達律師事務所

住所：北京市朝陽區工人體育館內紅樓

負責人：付洋

聯繫電話： 010-65527227

傳真： 010-85262826

經辦律師：江華、周延、康曉陽

（三）會計師事務所

名稱：立信會計師事務所有限公司

住所：上海市黃浦區南京東路61號新黃浦金融大廈4樓

法定代表人：朱建弟

聯繫電話： 021-63391166

傳真： 021-63392558

經辦會計師：章順文、華民

（四）資產評估機構

名稱：上海銀信匯業資產評估有限公司

住所：上海市崇明縣城橋鎮中津橋路22號後三樓

法定代表人：梅惠民

聯繫電話： 021-63068770

傳真： 021-63069771

經辦評估師：朱良、姚根榮

（五）股票登記機構

名稱：中國證券登記結算有限公司深圳分公司

住所：深圳市深南中路1093號中信大廈18樓

聯繫電話： 0755-25938000

傳真： 0755-25988122

（六）收款銀行

名稱：安信證券股份有限公司

住所：中信銀行深圳分行營業部

1-1-28

招股說明書

帳號：7441010187000001190

（七）申請上市證券交易所

名稱：深圳證券交易所

住所：深圳市深南東路5045號

聯繫電話： 0755-82083333

傳真： 0755-82083164

發行人與本次發行有關的保薦機構、承銷機構、證券服務機構及其負責人、

高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係或其他權益關係。

四、預計發行上市的重要日期

1、開始詢價推介的日期： 2010年8月16日－2010年8月18日

2、刊登發行公告日期： 2010年8月20日

3、申購日期和繳款日期： 2010年8月23日

4、預計股票上市日期：發行結束後將儘快申請在深圳證券交易所上市

1-1-29

招股說明書

第四節風險因素

投資者在評價公司本次發行的股票時，除本招股說明書提供的其他各項資料

外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。

一、產業補貼政策變化的風險

雖然發行人生產的太陽能電池組件和太陽能燈具廣泛應用於能源、建築等行

業，但在光伏發電成本接近傳統發電成本之前，需要政府的財政補貼才能保證光

伏發電投資者合理的投資收益。從2004年德國政府推出太陽能發電補貼政策以

來，目前包括中國在內的世界各國都執行或準備出臺各種優惠、鼓勵政策，但具

體政策有所差異。傳統的太陽能應用國與新興的太陽能應用國相比，由於補貼政

策制定、實施較早，補貼比例偏高，因而補貼比例將有所下調，如德國。但調整

後仍能使投資商獲得一個預定的長期穩定的合理回報率，以促進並保障行業的理

性發展，因而補貼政策的調整並不會改變光伏行業快速發展的趨勢。儘管各國補

貼政策有所差異，卻都致力於推動太陽能產業的發展，因而預計太陽能光伏行業

將保持一段較長時期的景氣周期。

產業補貼力度與各國的財政收支情況和產業政策有關，財政收支情況和產業

政策又與宏觀經濟景氣度密切聯繫，因此國內外宏觀經濟景氣度變化將對產業補

貼政策產生影響，從而影響光伏發電投資者投資計劃和光伏產品的市場需求。盡

管公司作為行業內擁有核心技術和較強成本控制能力的企業，並具有客戶資源、

營銷、技術、品牌、質量、管理等優勢，能夠在市場競爭中處於有利地位，同時

受目前宏觀經濟形勢和各國的產業政策支持，公司的發展具有良好的外部環境，

但若各國產業補貼政策受國內外宏觀經濟景氣度的影響均發生不利變化，而行業

技術發展、市場需求增加、公司競爭優勢等因素不能抵銷該變化帶來的不利影響，

則產業補貼政策變化的系統性風險仍可能對公司未來業績帶來不利影響。

二、發行人組件主要出口地區補貼政策調整的風險

發行人

2010年

1-6月組件產品銷售收入

91,136.12萬元，組件以外銷為主，

1-1-30

招股說明書

外銷金額為

91,000.91萬元。2010年

1-6月組件外銷收入佔營業收入的比例為

92.23%。外銷市場主要為德國，其餘為義大利、瑞士、法國、澳大利亞比利時和

奧地利等國家，德國目前為發行人組件產品的主要銷售地區。發行人

2010年

1-6

月在德國市場組件銷售收入為

76,102.21萬元，佔營業收入的比例為

77.13%，佔

比較高，因而德國補貼政策的變化會對發行人在德國地區的銷售產生一定影響。

由於上遊多晶矽價格大幅下降使得產業鏈各產品的價格都有所下降，其中

2009年組件價格全年下降幅度超過

40%，因而太陽能發電投資商開發、運行成

本已經大幅降低，如保持原有的補貼政策，將使太陽能發電投資商獲得超額利潤。

在此背景下，德國議院

2010年

7月通過了新的補貼政策，具體政策為：

1

（1）屋頂系統

FIT下調

13%（2）開發式地面系統下調

12%（3）政府已經批准廢棄地（如

軍事，交通，居住廢棄地等）上改建的太陽能系統補貼額將下調

8%（4）建設在農地的

太陽能系統取消補貼。

2 2010年

10月

1日起所有系統再下調

3%。

3

小於

500千瓦的屋頂光伏發電自用消費的獎勵：消費的用電量給予上網電價補貼，

30%

發電量上網補貼減少

0.1638歐，70%發電量上網補貼減少

0.12歐。

4

2010年

5月

31日到

10月

1日，註冊上網容量的

3倍少於

1.5GW，則

2011年

FIT下調

比例將減少

3%；註冊上網容量的

3倍少於

2GW，則

2011年

FIT下調比例將減少

2%；

註冊上網容量的

3倍少於

2.5GW，則

2011年

FIT下調比例將減少

1%。

5

2010年

5月

31日到

10月

1日，註冊上網容量的

3倍超過

3.5GW，則

2011年

FIT下調

比例將增加

1%；註冊上網容量的

3倍超過

4.5GW，則

2011年

FIT下調比例將增加

2%；

註冊上網容量的

3倍超過

5.5GW，則

2011年

FIT下調比例將增加

3%；註冊上網容量的

3倍超過

6.5GW，則

2011年

FIT下調比例將增加

4%。

如果未來技術的發展、生產成本下降的幅度、市場需求的增長和發行人產品

結構的調整等對發行人銷售影響的有利因素，不能完全抵銷德國補貼政策下調可

能給發行人帶來的不利因素，則發行人在德國地區的銷售可能會受到一定影響。

三、報告期內產品結構和內外銷比例變化的風險

發行人通過技術積累和技術引進，逐漸實現了產業鏈延伸、升級和產品結構

的完善，因而發行人報告期內產品銷售結構發生較大變化，太陽能電池組件銷售

佔比增幅較大。報告期內各期產品銷售情況如下：

主營業務收入產品類別構成一覽表

產品類別

2010年

1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

1-1-31

招股說明書

組件 91,136.12 92.54 74,411.74 89.09 30,391.96 35.01 800.56 2.90

電池片 41.34 0.04 2,733.03 3.27 49,771.88 57.34 16,419.42 59.44

燈具 7,245.19 7.36 6,379.87 7.64 6,644.90 7.65 10,405.16 37.67

系統及其他 62.41 0.06 ------

合計 98,485.07 100.00 83,524.64 100.00 86,808.74 100.00 27,625.15 100.00

2008年 12月，發行人取得 TUV安全認證前，產品以內銷為主。 2008年 12

月，發行人取得 TUV安全認證後，陸續取得義大利 RINA認證、法國 CE認證

和美國 UL認證等認證，其組件產品可以在歐盟、澳洲、美國、加拿大等認可上

述認證的廣大地區範圍內銷售，因而 2009年度以來產品外銷比例得到提升。報

告期內各期產品銷售地區情況如下：

主營業務收入分區一覽表

區域

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

國內銷售 1,606.73 1.63 4,606.52 5.52 77,597.46 89.39 23,473.66 84.97

國外銷售 96,878.33 98.37 78,918.12 94.48 9,211.28 10.61 4,151.49 15.03

合計 98,485.07 100.00 83,524.64 100.00 86,808.74 100.00 27,625.15 100.00

報告期內產品結構和內外銷比例均發生較大變化，其中 2010年 1-6月組件

銷售收入佔主營業務收入的比例上升至 92.54%，產品外銷收入佔主營業務收入

的比例上升至 98.37%，未來發行人組件銷售佔比將繼續保持較高水平，同時產

品仍以外銷為主。因而未來國內、國際經濟環境若發生重大變化，可能對發行人

產品內外銷比例產生一定影響。

四、應收帳款餘額較大的風險

截至2010年6月30日，發行人應收帳款餘額及帳齡結構如下表：

單位：元

帳齡 2010年 6月 30日佔總額比例（ %）

1年以內（含 1年） 202,054,345.49 97.52

1-2年（含 2年） 5,142,083.52 2.48

2-3年

合計 207,196,429.01 100.00

2008年12月，發行人取得TUV認證後，發行人產品銷售以出口為主。2010

年1-6月組件銷售收入佔當期主營業務收入的比例為92.54%，佔比較高。2010年

1-6月發行人給予組件外銷客戶的信用期一般控制在30-45天左右。截至2010年6

1-1-32

招股說明書

月30日，發行人應收帳款餘額較大，應收帳款餘額

97.52%在一年以內，應收帳款

帳期較短、質量較好。從客戶構成來看，發行人的欠款客戶大部分與發行人有穩

定的合作關係，信譽好，發生壞帳的風險不大。但如果全球金融危機對世界經濟

的不利影響繼續加劇，公司客戶發生違約現象，發行人應收帳款仍具有一定的回

收風險。

五、出口退稅政策風險

發行人太陽能電池組件、太陽能燈具以出口銷售為主，2007年-2009年發行

人主要產品享受的出口退稅政策如下：

期間

出口退稅率

太陽能電池組件太陽能燈具

2007.1.1-2007.6.30 17% 13%

2007.7.1-2007.12.31 17% 11%

2008.1.1-2008.11.30 17% 11%

2008.12.1-2008.12.31 17% 13%

2009.1.1-2009.12.31 17% 13%

2007年－2009年發行人各年度出口銷售金額及其佔主營收入的比例情況如

下：

單位：萬元

項目 2009年度 2008年度 2007年度

出口銷售金額 78,918.12 9,211.28 4,151.49

主營業務收入 83,524.64 86,808.74 27,625.15

出口銷售金額佔主營

業務收入的比例

94.48% 10.61% 15.03%

2007年-2009年發行人各年度應收退稅金額、其佔當期主營業務利潤和利潤

總額的比例情況如下：

單位：萬元

項目 2009年度 2008年度 2007年度

應收出口退稅額 10,305.81 485.99 187.75

主營業務毛利 21,948.50 11,535.83 3,329.01

利潤總額 13,590.00 7,973.91 2,017.88

應收出口退稅金額佔

主營業務毛利的比例

46.95% 4.21% 5.64%

應收出口退稅金額佔

利潤總額的比例

75.83% 6.09% 9.30%

1-1-33

招股說明書

2008年 12月發行人取得 TUV認證後，其太陽能電池組件產品可直接出口

歐盟等認可 TUV認證的國家和地區，同時隨著發行人產業鏈延伸、升級和產品

升級的逐步深入，發行人 2009年度產品銷售結構和內外銷比例出現較大調整，

組件銷售佔比上升的同時，產品外銷比例大幅提高，出口退稅政策的變化對發行

人影響較大。如未來出口退稅率出現較大幅度下調，而發行人不能及時相應調整

產品價格，則發行人存在利潤下降的風險。

六、發行人2009年度毛利率較高，未來存在毛利率下降的風險

發行人2007年-2010年1-6月綜合毛利率分別為12.05%、13.29%、26.28%和

22.15%，主要產品太陽能組件的毛利率分別為12.07%、10.29%、28.61%和22.93%。

發行人2010年1-6月組件產品銷售金額為91,136.12萬元，佔主營業務收入的比例

為92.54%，在發行人未來產品銷售結構中，組件產品銷售的比例仍然會保持較高

份額，因而組件產品的毛利率變化對發行人綜合毛利率的影響較大。儘管 2010

年1-6月發行人受組件產品價格下降幅度大於成本下降幅度的影響，綜合毛利率

較2009年下降有所下降，但仍為22.15%。

生產成本、市場需求、各國太陽能發電上網電價補貼政策等因素共同影響組

件產品銷售價格及其毛利率。各國的太陽能補貼政策存在下調的趨勢，補貼政策

的下調是導致組件產品銷售價格下降的因素，將對組件產品毛利率產生不利影

響。如未來生產成本下降的幅度以及市場需求的增長對毛利率的有利影響，不能

完全抵銷補貼政策下調對毛利率的不利影響，則發行人未來毛利率可能低於2009

年度毛利率水平，發行人存在毛利率下降的風險。

七、資產抵押風險

截至 2010年 6月 30日，發行人為取得銀行貸款用於抵押、質押的固定資產、

無形資產帳面價值分別為 5,010.28萬元、1,182.37萬元，抵押、質押資產總額佔

發行人資產總額的比例為 4.75%。若發行人不能及時償還上述借款，借款銀行可

能對被抵押的資產採取強制措施進行處置，從而可能影響發行人正常的生產經

營。

八、匯率風險

1-1-34

招股說明書

發行人擁有自營進出口權。在出口貿易中，發行人採取的主要結算貨幣為美

元和歐元。自2005年7月國家調整人民幣匯率形成機制後，2010年6月國家根據國

內外經濟金融形勢和我國國際收支狀況，決定進一步推進人民幣匯率形成機制改

革，增強人民幣匯率彈性。並明確此次在2005年匯改基礎上進一步推進人民幣匯

率形成機制改革，人民幣匯率不進行一次性重估調整，重在堅持以市場供求為基

礎，參考一籃子貨幣進行調節。繼續按照已公布的外匯市場匯率浮動區間，對人

民幣匯率浮動進行動態管理和調節，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本

穩定，促進國際收支基本平衡，維護宏觀經濟和金融市場的穩定。在人民幣匯率

管理和調節中要注意採取漸進方式，為企業結構調整留出相應的時間，使企業逐

步消化人民幣匯率浮動的影響，促進產業有序轉移和升級，保持我國企業在國際

市場上的總體競爭力。

2010年1-6月，發行人出口銷售收入為96,878.33萬元，佔主營業務收入的比

例98.37%，出口銷售收入較大。財務費用中匯兌淨損失為7,107.00萬元，遠期外

匯交易產生的公允價值變動收益為336.41萬元，因而本期由於匯率波動產生的損

失合計為6,770.59 萬元，佔本期營業收入的比例為6.86%。儘管發行人可以通過

提高產品價格、調節歐元和美元銷售結算的比例、採取遠期外匯交易等手段規避

外匯匯率變動的風險，但外匯匯率變動具有一定的不確定性，人民幣匯率的波動

會給發行人的經營業績帶來一定的影響。

九、淨資產收益率下降的風險

本次公開發行股票將大幅度增加公司的淨資產。由於募集資金運用項目存在

一定的建設周期，發行人淨利潤的增長速度在短期內將可能低於淨資產的增長速

度，發行人存在發行後淨資產收益率下降的風險。

十、原材料價格波動風險

發行人太陽能電池組件生產過程中，單晶矽片、電池片、太陽能電池組件的

生產流程順序為單晶矽片

電池片

太陽能電池組件，公司組件生產所用

電池片以自產為主，部分外購用於解決電池片的臨時性短缺。

2007年-2010年1-6月單晶矽片及外購電池片佔生產用原材料成本的比例分

別為71.32%、87.86%、67.20%和62.85%，其價格的波動將對公司的經營業績產

1-1-35

招股說明書

生一定影響。

受金融危機和上遊晶體矽料新增產能逐步釋放的影響，2008年第四季度開始

單晶體矽片和電池片的價格出現較大下跌，但由於市場需求的波動性，可能使單

晶體矽片和電池片出現暫時供應緊張狀況，引起單晶矽片價格和電池片價格的階

段性上漲，從而對公司的經營業績帶來一定的影響。

十一、控股股東控制風險

本次發行前，控股股東暨實際控制人林海峰持有發行人57.747%的股份，按

照本次申請公開發行4,500萬股測算，發行後林海峰仍持有發行人42.90%的股份，

同時擔任發行人董事長兼總經理。儘管發行人已經建立了較為完善的法人治理結

構和內部控制制度，制定了《公司章程》、《股東大會議事規則》、《董事會議事規

則》、《監事會議事規則》、《關聯交易管理制度》、《對外擔保決策制度》，聘請了

3

名獨立董事，制定了《獨立董事制度》，在組織和制度上對控股股東的行為進行

了嚴格規範，以保護中小股東的利益，但仍不能排除林海峰利用其控制地位，通

過行使表決權、其他直接或間接方式對公司的經營決策、財務決策、重要人事任

免和利潤分配等實施不利影響，侵害發行人或公眾投資者利益的風險。

十二、資產規模迅速擴張帶來的管理風險

本次發行後，發行人的資產和經營規模將出現大幅增長。儘管發行人已建立

規範的管理體系，治理結構得到不斷完善，形成了有效的約束機制及內部管理措

施，但隨著公司募集資金的到位和投資項目的實施，公司規模將迅速擴大，客戶

服務將更加廣泛，技術創新要求將加快，組織結構和管理體系將趨於複雜化，進

而將增加公司經營決策和風險控制的難度，這對發行人經營管理、資源整合、市

場開拓等方面都提出了更高的要求，對公司管理團隊的管理水平及駕馭經營風險

的能力也帶來了一定程度的挑戰。

如果公司管理團隊素質及管理水平不能適應公司規模和產能迅速擴張的需

要，組織模式和管理制度未能隨著公司規模的擴大而及時調整、完善，不能對每

個關鍵控制點進行有效控制，將對公司的高效運轉及資產安全帶來風險。因此，

公司存在規模迅速擴張引致的經營管理風險。

1-1-36

招股說明書

十三、新產品、新技術開發的風險

發行人高度重視技術創新，強調通過研發新工藝、新產品來抓住行業的潛在

熱點，形成競爭優勢。發行人擁有9項與太陽能電池片相關的核心技術（包括兩

項發明專利，一項來源於上海交通大學的技術轉讓，專利權人已變更為發行人；

另一項為自主研發，並已取得專利權證書）；發行人擁有12項與太陽能電池組件

相關的核心技術（其中一項已申請發明專利）；發行人還擁有23項與太陽能燈具

相關的核心技術（其中取得實用新型專利2項，外觀設計專利15項，正在申請2

項實用新型專利）。

目前發行人在太陽能電池片、太陽能電池組件和太陽能燈具生產技術方面已

走在行業前列，正在研發「與太陽能電池片有關的前沿技術」、「組件封裝工藝和

新材料技術」、「太陽能光伏建築一體化技術」、「太陽能燈具的焊接、密封技術」

等。新技術的開發需要投入一定的人力、物力，且開發周期較長，開發過程中不

確定因素較多，開發成功後還存在能否及時產業化、規模化經營的問題。因此，

公司存在新產品、新技術的開發風險。

十四、技術及人才流失風險

發行人在長期的生產實踐中掌握了主要生產工藝的核心技術，並培養了一批

技術人才。這些生產技術和人才，是公司持續發展的重要資源和基礎。同時，發

行人的大批熟練技術員工也在工藝改進、技術設備改造方面積累了寶貴的經驗，

是公司產品質量合格、品質穩定的重要保障。

近年太陽能光伏產業發展迅速，人才及技術的競爭激烈，如果核心技術人員

或熟練技工流失，將對公司的生產經營造成一定影響。儘管發行人已經建立了較

完備的激勵機制、人才培養機制和技術保密機制，但面對人才及技術的競爭，公

司仍存在一定的技術及人才流失風險。

十五、市場競爭風險

目前發行人在生產規模、資金實力等方面面臨國內幾家規模較大的太陽能光

伏產品製造廠商的競爭壓力。如果公司不能及時擴大生產規模以及向高技術含量

的新產品升級，向新領域拓展，並快速實現新產品的產業化和規模化，獲得技術

1-1-37

招股說明書

創新效益，將面臨較大的市場競爭風險。

十六、募集資金投資項目風險

本次募集資金投資項目建成後，將使發行人的產業得到進一步升級，提高發

行人的技術先進性及研發能力，從而鞏固發行人在行業內的市場地位，提升發行

人太陽能光伏產品的市場份額，增強發行人的綜合競爭能力。

本項目是在市場調查基礎上，經專業機構及有關專家進行了充分的可行性分

析和論證。項目與發行人的整體發展規劃相一致，符合行業發展方向，有良好的

市場發展前景。但由於項目投資金額較大，投資回收期較長，因此仍可能因項目

建設過程中的系統風險因素，影響項目的投資效益，項目實際建成後能否成功開

拓市場也可能與預測發生差異，導致項目的投資收益率低於預期水平，影響發行

人業務發展目標的實現。

1-1-38

招股說明書

第五節發行人基本情況

一、發行人改制重組及設立情況

（一）公司設立方式

發行人系由日升電器於

2009年

5月整體變更設立的股份有限公司。發行人

以經立信會計師事務所有限公司出具的信會師報字（

2009）第

23646號審計報告

審計的日升電器

2009年

4月

30日淨資產

240,486,299.01元，按

1.8499：1的比

例折股，變更後股份公司股本為

13,000萬股，超出股本部分的淨資產計入資本

公積。2009年

5月

13日，立信會計師事務所有限公司出具的信會師報字（

2009）

第

23673號驗資報告對此次整體變更的出資情況進行了驗證。

2009年

5月

26日，發行人在浙江省寧波市工商管理局完成公司設立登記，

領取了註冊號為

330226000001791的《企業法人營業執照》，註冊資本為人民幣

13,000萬元。

（二）發起人

發行人由日升電器整體變更設立，發行人設立時的發起人及股本結構如下：

股東名稱股份（股）比例(%)

林海峰 75,071,100 57.747

和興投資 13,000,000 10.000

仇華娟 11,050,000 8.500

深創投 9,263,800 7.126

麥瑞投資 6,175,000 4.750

科升投資 4,117,100 3.167

匯金立方 4,117,100 3.167

陳漫 3,087,500 2.375

中物創投 2,059,200 1.584

楊增榮 2,059,200 1.584

合計

130,000,000 100.000

（三）發行人改制設立之前，主要發起人擁有的主要資產和從事的主要業

務

公司的主要發起人為林海峰、和興投資、仇華娟和深創投，在發行人改制設

1-1-39

招股說明書

立之前，主要發起人擁有的主要資產和從事的主要業務如下：

1、在發行人改制設立之前，主要發起人林海峰除持有發行人股權以外，未

進行其他股權投資。

2、在發行人改制設立之前，主要發起人和興投資除持有發行人股權以外，

未進行其他股權投資。

3、在發行人改制設立之前，主要發起人仇華娟除持有發行人股權以外，未

進行其他股權投資。

4、在發行人改制設立之前，主要發起人深創投經營範圍為創業投資業務；

代理其他創業投資企業等機構或個人的創業投資業務；創業投資諮詢業務；為創

業企業提供創業管理服務業務；參與設立創業投資企業與創業投資管理顧問機

構，其擁有的主要資產為相關被投資公司股權。

上述發起人基本情況見本節「五、持有發行人5%以上股份的主要股東基本情

況」。

（四）發行人成立時擁有的主要資產和從事的主要業務

發行人系整體變更設立的股份有限公司，承繼原日升電器的全部資產和業

務，是主要從事晶體矽太陽能電池片、組件、太陽能燈具等光伏應用產品的研發、

製造與銷售的高新技術企業。

發行人成立時主要擁有

3條

25MW太陽能電池片生產線、3條

25MW太陽

能電池組件生產線，以及年產

500萬套太陽能燈具生產線，無形資產等資產。

根據立信會計師事務所有限公司出具的信會師報字（

2009）第

23646號審計

報告，發行人設立時的主要資產和負債如下：

項目金額（元）

資產總額 505,853,018.25

其中：流動資產 376,112,272.31

非流動資產 129,740,745.94

負債總額 265,366,719.24

其中：流動負債 265,135,644.24

股東權益 240,486,299.01

（五）發行人成立之後，主要發起人擁有的主要資產和從事的主要業務

在發行人成立之後，主要發起人林海峰、和興投資、仇華娟、深創投擁有的

主要資產和實際從事的主要業務未發生重大變化。

1-1-40

招股說明書

（六）改制前原企業的業務流程、改制後發行人的業務流程，以及原企業

和發行人業務流程間的聯繫

發行人系採用有限責任公司整體變更的方式設立，改制前原企業的業務流程

與改制後發行人的業務流程並無大的變化。具體的業務流程可參見第六節「業務

與技術」之「四、發行人主營業務的具體情況」。

（七）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關係及演變

情況

發行人成立以來，法人發起人和興投資和深創投在生產經營方面與發行人均

無任何關聯關係。

自然人發起人林海峰自發行人成立以來，一直擔任公司董事長、總經理；自

然人發起人仇華娟自發行人成立以來，一直擔任公司董事。

（八）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況

發行人是由日升電器整體變更設立的股份公司，承繼了原有限責任公司所有

的資產、負債，除部分專利、商標產權尚在變更過程中以外，其餘產權變更手續

業已全部完成。

（九）發行人獨立運行情況

發行人由日升電器整體變更設立，未進行資產和業務的剝離，擁有完整的業

務體系及面向市場獨立經營的能力，在資產、人員、財務、機構、業務方面獨立

於控股股東、實際控制人，具體情況如下：

1、資產完整情況

發行人設立時各發起人投入的資產已足額到位。發行人合法擁有與經營有關

的資產，擁有獨立完整的供應、生產、銷售系統及配套設施。發行人股東及其控

制的企業法人不存在佔用發行人的資金、資產和其它資源的情況。發行人沒有以

其資產、權益或信用為關聯方的債務提供過擔保，也不存在資產、資金被股東佔

用的情況，發行人對所有資產擁有完全的控制和支配權。

2、人員獨立情況

發行人設有獨立的勞動人事部門。所有員工均經過規範的人事招聘程序錄用

並籤訂勞動合同。發行人董事長、總經理、各分管總監、董事會秘書等高級管理

1-1-41

招股說明書

人員及核心技術人員均系發行人專職工作人員，不存在在控股股東及其控制的其

他企業中雙重任職的情況；股東推薦的董事人選均通過《公司章程》規定的程序

當選；總經理和其他高級管理人員都由董事會聘任。發行人獨立發放工資。發行

人董事長、總經理、各分管總監、董事會秘書等高級管理人員及核心技術人員沒

有在控股股東及其控制的其它企業處領薪。

3、財務獨立情況

發行人獨立核算、自負盈虧，設置了獨立的財務部門。發行人根據現行法律

法規，結合公司實際，制定了財務管理制度，建立了獨立完善的財務核算體系。

發行人財務總監、財務會計人員均系專職工作人員，不存在在其它企業兼職的情

況。發行人在銀行開設了獨立帳戶，獨立支配自有資金和資產，不存在控股股東

任意幹預公司資金運用及佔用公司資金的情況。發行人作為獨立的納稅人進行納

稅申報及履行納稅義務。

4、機構獨立情況

發行人依照《公司法》和《公司章程》設置了股東大會、監事會、董事會等

決策及監督機構，建立了符合自身經營特點、獨立完整的組織結構，建立了完整、

獨立的法人治理結構，各機構依照《公司章程》和各項規章制度行使職權。

發行人生產經營場所與股東及其他關聯方完全分開，不存在混合經營、合署

辦公的情況。

5、業務獨立情況

發行人已形成獨立完整的研發、供應、生產和銷售系統，不存在依賴或委託

股東及其他關聯方進行產品銷售的情況，也不存在依賴股東及其他關聯方進行原

材料採購的情況。發行人業務獨立於股東及其他關聯方。

二、發行人重大資產重組情況

報告期內，發行人無重大資產重組情況。

三、發行人的組織結構

（一）發行人股權結構圖

1-1-42

招股說明書

中物創投

楊增榮

匯金立方

科升投資

麥瑞投資

深創投

和興投資

陳漫

仇華娟

林海峰

1.584% 2.375% 8.500% 57.747%

10.000% 7.126% 1.584% 4.750% 3.167% 3.167%

東方日升新能源股份有限公司

寧波雙宇注1

驕陽能源注2

永源電氣注3

飛轎造漆注3

華星電器廠注3

昊華電子注3

林海峰曾控制

林海峰配偶的

哥哥控制

林海峰配偶和發

行人員工曾參股

林海峰妹夫擔任

法定代表人

林海峰姐夫控制

林海峰姐夫控制

發行人關聯法人

註：1、寧波雙宇於

2008年4月10日註銷；

2、驕陽能源：

2008年

5月成立時穆偉汝（發行人實際控制人配偶）、任加通（發行人採

購主管）、曹志遠（發行人財務總監）合計持有該公司股份

59.07%。2009年

5月上述人員

將全部股權轉讓給非關聯方楊華，股權轉讓後發行人與驕陽能源不存在關聯關係，股權轉讓

後發行人與驕陽能源未在發生任何交易。

發行人目前通過供應商評審考核制度確定其原材料供應商，如果未來發行人根據市場原

材料供應情況需要將驕陽能源納入供應商評審考核體系，發行人也將執行嚴格的供應商評審

1-1-43

招股說明書

考核制度，二者間即使發生交易，亦屬於完全正常的市場交易行為；

3、發行人及其控股股東、實際控制人林海峰已出具承諾：待與上述關聯方交易合同執

行完畢後，發行人將不與其任何關聯方發生任何形式的購銷關聯交易。

上述關聯方的基本情況、關聯方與發行人的交易情況，詳見「第七節同業競爭與關聯交

易」之「二關聯方和關聯關係」和「三關聯交易」。

（二）發行人組織結構圖

（三）內部組織機構設置及運行情況

發行人各職能部門的情況如下：

部門主要職責

董事會

辦公室

負責董事會、股東大會和監事會會議的籌備；負責股權管理、資本運作、信息披

露、接受股東諮詢；負責公司與股東、證券中介機構和證券監管機構的日常聯絡

等工作等。

總經理

辦公室

負責協助總經理行政工作，協助總經理對公司運作與各職能部門進行管理等；負

責協助總經理業務工作，協助總經理制定業務發展目標、確保公司業務管理政策

落實和業務經營目標實現等。

審計部

負責公司的內部審計；監督檢查專項資金的提取和使用情況；監督檢查內部控制

制度執行情況，對公司內部控制制度提出改進建議。

1-1-44

招股說明書

財務部

負責公司財務管理；負責公司會計核算、資金運作的綜合管理；制訂公司財務會

計制度，編制匯總會計報表及披露財務會計信息；定期檢查、分析財務計劃的執

行情況；負責企業稅務核算及納稅申報；負責財務盤點；建立和保管會計檔案資

料等。

戰略管理部

負責研究政策及相關行業的發展動態及趨勢，對影響東方日升業務的政治、經濟、

環境等因素進行研究和跟蹤，對市場重大變化、合作夥伴和競爭對手的狀況進行

分析和跟蹤，負責組織年度工作計劃的執行、過程監控與計劃調整等。

人力資源部

負責公司人力資源管理，包括公司的崗位設置和薪酬策劃，員工的招聘、培訓、

考核、內部職稱評定及員工滿意度測評；監督勞動紀律、勞動保護和安全生產制

度的執行。

行政部

負責公司行政事務管理；負責非技術文件資料管理；負責提供安全、保衛、消防、

食宿、車輛出勤安排等後勤保障服務；負責領導來訪的接待、外聯事務。

市場部

負責公司產品的市場開拓與銷售管理；開展市場信息調研，收集、上報並跟蹤市

場信息資料；協助完成標書製作、客戶技術答疑等服務；協助客戶進行產品售後

的安裝、調試和客戶培訓以及開展其它售後服務等。

工程技術

中心

負責公司技術管理和產品項目開發，包括產品生產過程的工藝控制工作；產品策

劃設計、新產品開發和預研以及老產品改進工作，保證設計質量；處理產品的生

產過程和研製過程中技術問題；對各部門提供工藝技術支持等。

質檢部

負責修訂和完善公司產品的品質管理制度、檢驗制度、控制制度和保證制度及工

作流程；負責原材料進料檢驗工作；負責建立、實施和保持質量管理體系，並促

使體系有效運行等。

生產部

負責編制生產計劃及組織實施、檢查、協調、考核生產情況；嚴格按照經營計劃

要求，合理組織和協調生產，確保合同履行；根據產品生產實際，及時進行生產

調度，嚴肅調度紀律，平衡綜合生產能力；跟蹤生產進度，做好生產產品日進度

統計等。

採購部

負責編制公司採購計劃；負責材料、配套件、設備等物資的採購活動；負責對供

應商進行評估、選擇和管理；負責公司原/輔料倉和成品倉的管理等。

物流部

負責對庫存物資進行全面管理，根據質檢報告，做好公司廢舊物資管理和上報工

作，負責公司庫存物資結構的控制管理，定期對呆滯物資進行分析，協助相關部

門制定對策，降低物資庫存資金佔壓；做好原輔材料、產成品、備品備件等的預

警工作等。

四、發行人控股子公司、參股公司情況

截至本招股說明書籤署日，發行人未控股或參股其他公司。

五、持有發行人5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情

況

持有發行人

5%以上股份的股東為林海峰、和興投資、仇華娟和深創投，其

中仇華娟、林海峰系母子關係。

1-1-45

招股說明書

（一）實際控制人簡要情況

林海峰，男，中國國籍，無境外永久居留權，公民身份證號碼為

33022619750312****，持有公司 75,071,100股，佔本次發行前公司總股本的

57.747%，是公司控股股東、法定代表人、董事長、總經理。

（二）其他主要股東簡要情況

1、和興投資

和興投資持有公司 13,000,000股，佔本次發行前公司總股本的 10.00%。

和興投資的股東均為發行人高級管理人員、核心技術人員和重要員工，於

2009年 4月 24日投資成立，註冊資本和實收資本均為 100萬元，住所為寧海縣

梅林街道花園村，法定代表人為袁建平，經營範圍為一般經營項目；投資諮詢（除

期貨、證券諮詢）服務。

和興投資的股東、出資額、持股比例如下表：

股東

出資額

（萬元）

持股比例

（%）

在發行人處任職情況

曹志遠 14.00 14.00 現任東方日升董事、財務負責人

袁建平 13.53 13.53 現任東方日升市場總監

柯昌紅 13.33 13.33 現任東方日升運營總監

唐坤友 12.07 12.07 現任東方日升技術總監

徐勇兵 10.00 10.00 現任東方日升董事、工會主席

雪山行 8.33 8.33現任東方日升董事會秘書

曾學仁 6.20 6.20現任東方日升監事、工程技術中心組件技術主管

王其兵 3.47 3.47現任東方日升行政總監

葛春來 3.20 3.20現任東方日升工程技術中心經理

毛強 2.87 2.87現任東方日升監事、採購部經理

王根娣 2.47 2.47現任東方日升財務部經理

陳立雲 2.27 2.27現任東方日升設備主管

婁秀春 2.00 2.00現任東方日升主辦會計

仇滿成 1.87 1.87現任東方日升電工主管

任雲培 1.73 1.73現任東方日升車間主任

蔣紅金 1.33 1.33現任東方日升工程技術中心太陽能燈具工藝技術員

任加通 1.33 1.33現任東方日升採購主管

合 計 100.00 100.00 -

和興投資為發行人的員工持股公司，無實際控制人。

和興投資的簡要財務情況如下（經寧波聯眾會計師事務所有限公司審計）：

單位：元

1-1-46

招股說明書

項目 2009年 12月 31日

總資產 997,439.88

淨資產 997,439.88

項目 2009年度

淨利潤 -2,560.12

2、仇華娟，女，中國國籍，無境外永久居留權，公民身份號碼為

33022619520827****，持有公司 11,050,000股，佔本次發行前公司總股本的

8.50%。

3、深創投

深創投持有公司 9,263,800股，佔本次發行前公司總股本的 7.126%。

深創投成立於 1999年 8月 25日，法定代表人為靳海濤，註冊資本和實收資

本均為 250,133.90萬元，住所為深圳市福田區深南大道 4009號投資大廈 11層 B

區，經營範圍為創業投資業務；代理其他創業投資企業等機構或個人的創業投資

業務；創業投資諮詢業務；為創業企業提供創業管理服務業務；參與設立創業投

資企業與創業投資管理顧問機構。

深創投的股東及出資情況如下：

股東名稱出資額（萬元）出資比例（ %）

深圳市國有資產管理局 70,525.75 28.1925

深圳市星河房地產開發有限公司 40,167.50 16.0584

上海大眾公用事業（集團）股份有限公司 34,847.50 13.9315

深圳市投資控股有限公司 32,000.00 12.7931

深圳市立業集團有限公司 11,583.20 4.6308

福建七匹狼集團有限公司 11,583.20 4.6308

廣東電力發展股份有限公司 9,187.50 3.6730

深圳市億鑫投資有限公司 8,284.00 3.3118

深圳市福田投資發展公司 6,115.37 2.4448

深圳市鹽田港集團有限公司 5,837.50 2.3338

新通產實業開發（深圳）有限公司 5,837.50 2.3338

深圳能源集團股份有限公司 5,078.63 2.0304

瀚華擔保股份有限公司 5,000.00 1.9989

廣深鐵路股份有限公司 3,502.50 1.4003

中興通訊股份有限公司 583.75 0.2334

合計 250,133.90 100.00

深創投的實際控制人為深圳市人民政府國有資產監督管理委員會。

深創投的簡要財務情況如下（經天職國際會計師事務所有限公司審計）：

單位：元

1-1-47

招股說明書

項目 2009年

12月

31日

總資產 5,699,616,771.42

淨資產 4,078,611,957.15

項目 2009年度

淨利潤 330,427,356.05

（三）發行人其他法人股東股權結構及其股東情況

1、深圳市麥瑞投資管理有限公司

麥瑞投資持有發行人

4.75%股權，其股權結構如下表所示：

股東名稱出資額（萬元）出資比例（

%）

王紅兵 1,800.00 60.00

海瀾集團有限公司 600.00 20.00

深圳市九成貿易有限公司 600.00 20.00

合計

3,000.00 100.00

麥瑞投資的實際控制人為王紅兵。

2、上海科升投資有限公司

科升投資持有發行人

3.167%股份，其股權結構如下表所示：

股東名稱出資額（萬元）出資比例（

%）

上海科技投資公司 3,000.00 30.00

武漢市中建房地產開發有限公司 3,000.00 30.00

何曉 1,500.00 15.00

陳耀民 800.00 8.00

顏雲龍 600.00 6.00

上海嘉定工業區開發（集團）有限公司 500.00 5.00

金建明 300.00 3.00

吳延陵 200.00 2.00

方旭 100.00 1.00

合計

10,000.00 100.00

上海科技投資公司持有科升投資

30%的股份，該公司是經上海市人民政府批

準設立的國有獨資企業，註冊資金為

55,000萬元，主管部門為上海市科學技術

委員會。

武漢市中建房地產開發有限公司持有科升投資

30%的股份，其股權結構如

下：

股東名稱出資額（萬元）出資比例（

%）

王建中 4,000.00 40.00

王博文 2,700.00 27.00

1-1-48

招股說明書

陳耀民 1,650.00 16.50

許敏銳 1,650.00 16.50

合計

10,000.00 100.00

上海科技投資公司法定代表人陳偉豐任科升投資法定代表人，陳耀民任科升

投資的董事、總經理。科升投資沒有控股股東，也沒有單獨能夠決定董事會半數

以上成員的選任或者對股東大會的決議產生實質影響或者單獨能夠支配公司行

為的實際控制人。

3、匯金立方資本管理有限公司

匯金立方持有發行人

3.167%股份，其股權結構如下表所示：

股東名稱出資額（萬元）出資比例（

%）

北京匯金立方投資管理中心（有限合夥）

5,000.00 100.00

合計

5,000.00 100.00

北京匯金立方投資管理中心（有限合夥）持有匯金立方

100%股權，該公司

股權結構如下所示：

合伙人姓名出資額（萬元）出資比例（

%）

北京傑威森科技有限公司 832.68 16.65

池萬明 832.68 16.65

曹迎萍 832.68 16.65

梁家衝 832.68 16.65

鄧百成 832.68 16.65

董明樹 832.68 16.65

王誠 2.00 0.04

張海流 2.00 0.04

唐富文 1.00 0.02

合計

5,001.08 100.00

唐富文擔任匯金立方法定代表人、經理。北京傑威森科技有限公司為自然人

賈雲龍出資的一人有限責任公司。根據北京匯金《合夥協議》的約定，唐富文為

承擔無限責任的普通合伙人，同時也擔任執行合夥企業事務的執行事務合伙人，

其他合伙人均為承擔有限責任的有限合伙人，且不執行合夥企業事務。執行事務

合伙人由全體合伙人推舉產生。

4、四川中物創業投資有限公司

中物創投持有發行人

1.584%股份，其股權結構如下表所示：

股東名稱

認繳出資額（萬元）實繳出資額（萬元）出資比例（

%）

深圳市瑞邦投資有限公司

5,500.00

2,970.00

55.00

1-1-49

招股說明書

四川中物技術有限責任公司

4,500.00

2,430.00

45.00

合計

10,000.00

5,400.00

100.00

深圳市瑞邦投資有限公司持有中物創投

55%的股份，為該公司控股股東，其

股權結構如下：

股東名稱出資額（萬元）出資比例（

%）

深圳市亞派成長投資管理有限公司 1,500.00 41.24

朱珺輝 337.50 9.28

郭智雄 300.00 8.25

方立谷 700.00 19.24

韶關市兆和基業有限公司 300.00 8.25

林乙鍾 400.00 10.99

彭婭 100.00 2.75

合計

3,637.50 100.00

深圳市亞派成長投資管理有限公司持有中物創投第一大股東深圳市瑞邦投

資有限公司

41.24%的股份，為該公司控股股東，其股權結構如下所示：

股東名稱出資額（萬元）出資比例（

%）

深圳市亞派投資集團有限公司 1,800.00 60.00

李偉 1,200.00 40.00

合計

3,000.00 100.00

深圳市亞派投資集團有限公司持有深圳市亞派成長投資管理有限公司

60%

的股份，為該公司的控股股東，其股權結構如下：

股東名稱出資額（萬元）出資比例（

%）

王迺玉 2,040.00 34.00

吳軼 1,980.00 33.00

高勇 1,980.00 33.00

合計

6,000.00 100.00

中物創投的實際控制人為王迺玉、吳軼、高勇。

（四）控股股東和實際控制人控制的其他企業

截至本招股說明書籤署日，發行人控股股東、實際控制人未控制其他企業。

（五）發行人股份質押或其他有爭議的情況

截至本招股說明書籤署日，公司股東持有的發行人股份均未被質押和託管，

也不存在其它權屬有爭議的情況。

除發行人的法人股東和興投資的全體自然人股東為發行人的部分董事、監

1-1-50

招股說明書

事、全體高級管理人員、其他核心人員以及重要員工外，發行人的股東、發行人

法人股東的股東直至實際控制人之間存在如下關聯關係：

（一）發行人的自然人股東仇華娟為發行人控股股東、實際控制人林海峰的

母親。

（二）發行人的法人股東和興投資的自然人股東仇滿成為仇華娟的胞弟。

（三）和興投資的自然人股東婁秀春為發行人董事徐勇兵配偶的胞妹。

除上述關聯關係外，上述發行人各法人股東的股東及實際控制人、發行人四

名自然人股東林海峰、仇華娟、陳漫、楊增榮之間不存在其他關聯關係。

發行人各法人股東的股東直至實際控制人、發行人四名自然人股東持有的股

份均由其真實持有，相互之間不存在委託持股、信託持股等代持情形。

經核查，保薦機構、發行人律師認為：發行人股東持有的發行人股份均由其

真實持有，不存在通過協議、委託、信託或其他任何方式代替其他方持有的情況。

六、發行人股本情況

（一）本次發行前前十名股東的持股情況及本次發行前後股本情況

本次發行前，發行人總股本為 13,000萬股，按發行 4,500萬股計算，本次發

行的股份佔發行後總股本的 25.71%。本次發行前前十名股東的持股情況及本次

發行前後股本情況如下：

序號股東名稱

本次發行前本次發行後

股份（股）比例（%）股份（股）比例（%）

1 林海峰 75,071,100 57.747 75,071,100 42.90

2 和興投資 13,000,000 10.000 13,000,000 7.43

3 仇華娟 11,050,000 8.500 11,050,000 6.31

4 深創投 9,263,800 7.126 9,263,800 5.29

5 麥瑞投資 6,175,000 4.750 6,175,000 3.53

6 科升投資 4,117,100 3.167 4,117,100 2.35

7 匯金立方 4,117,100 3.167 4,117,100 2.35

8 陳漫 3,087,500 2.375 3,087,500 1.76

9 中物創投 2,059,200 1.584 2,059,200 1.18

10 楊增榮 2,059,200 1.584 2,059,200 1.18

11社會公眾股 --45,000,000 25.71

合計 130,000,000 100.00 175,000,000 100.00

（二）前十名股東中的自然人股東持股及其在發行人處任職情況

1-1-51

招股說明書

本次發行前，前十名股東中的自然人股東持股及其在發行人處任職情況如

下：

序號股東名稱股份（股）比例（%）任職情況

1 林海峰 75,071,100 57.747 董事長、總經理

2 仇華娟 11,050,000 8.500 董事

3 陳漫 3,087,500 2.375 監事

4 楊增榮 2,059,200 1.584 無

（三）最近一年發行人新增股東情況

1、2008年吸收新股東，註冊資本增加至

654.1176萬元

為籌集支持發行人發展所需資金，2008年

8月

10日，日升電器股東會通過

決議，同意吸收深創投、麥瑞投資、科升投資、北京匯金立方投資管理中心、中

物創投、陳漫、楊增榮為日升電器新股東，並與上述投資方籤署《寧海縣日升電

器有限公司增資擴股投資合同書》、《寧海縣日升電器有限公司增資擴股投資補充

合同書》。依據《寧海縣日升電器有限公司增資擴股投資合同書》上述新股東對

日升電器合計投資人民幣

15,000萬元，其中

98.1176萬元作為新增註冊資本（新

股東獲得註冊資本的金額按如下方式計算：以

2008年日升電器預測淨利潤

1.12

億元為計算依據，確定日升電器按

9倍市盈率進行估值，則日升電器估值約為

10億元。新股東出資

15,000萬元，獲得日升電器

15%的股權，即擁有

98.1176

萬元的註冊資本），其餘

14,901.8824萬元作為本次增資的溢價款轉為日升電器資

本公積，新進股東合計持有公司

15%股權。

本次增資完成後，日升電器股東、出資額及出資比例如下表：

序號股東名稱出資額（萬元）出資比例（

%）

1 林海峰 500.4000 76.50

2 仇華娟 55.6000 8.50

3 深創投 29.4353 4.50

4 麥瑞投資 19.6235 3.00

5 科升投資 13.0823 2.00

6 北京匯金立方投資管理中心 13.0823 2.00

7 陳漫 9.8118 1.50

8 中物創投 6.5412 1.00

9 楊增榮 6.5412 1.00

合計

654.1176 100.00

2008年

9月

5日，上海新匯會計師事務所出具匯驗內字

[2008]第

686號《驗

1-1-52

招股說明書

資報告》，對上述投資者的出資情況進行了審驗。

2、2009年

4月，日升電器股權轉讓

2009年

4月

26日，日升電器股東會通過決議同意下列事項：

（1）2008年度受金融危機的影響，日升電器淨利潤

0.7017億元，未實現《寧

海縣日升電器有限公司增資擴股投資補充合同書》中

2008年度預測的淨利潤。

因而，2009年

4月通過股東會決議同意林海峰與深創投、麥瑞投資、上海科升、

匯金立方注

1、四川中物、陳漫、楊增榮以《寧海縣日升電器有限公司增資擴股投

資補充合同書》約定的補償標準注

2為基礎籤訂股權轉讓協議，確定林海峰將其

持有的公司

8.753%股權轉讓與上述各方，受讓股東分別按原各自持有公司股權

佔全部受讓股東持有公司股權合計的比例進行受讓，各股東的受讓價款分別為

1

元。

注

1：2009年

4月

26日，北京匯金立方投資管理中心（作為出讓方）與匯金立方（作為受讓方）、日

升電器籤署了股權轉讓協議，協議約定北京匯金立方投資管理中心將其在日升電器所持有的出資額

13.0823

萬元（佔日升電器

2%的股權）轉讓給匯金立方。

注

2：《寧海縣日升電器有限公司增資擴股投資合同書》中約定一為：新進投資者增資時投資

1.5億元，

持股比例為

15%，暨預測日升電器

2008年底估值為

10億元；《寧海縣日升電器有限公司增資擴股投資補充

合同書》約定二：根據

2008年實際淨利潤按

9倍市盈率重新估值確定補償標準；約定三：

2008年預測淨

利潤為

1.12億元

由於按上述約定一與約定二計算的對應

2008年度淨利潤為

1.11…億元（

1.11…＝10億元/9倍市盈率），

與約定三中預測

2008年的淨利潤為

1.12億元存在一定的差異，因而各方

2009年

4月確認按照

9倍市盈率、

10億估值確定本次轉讓比例為

8.753%，並由林海峰與

2008年

8月新進投資者籤訂了股權轉讓協議。補償

差額為（2008年預測淨利潤

1.11…億元-2008年公司實際淨利潤）×9×2008年

8月增資時新進股東增資時

所佔股權比（即

15%）。補償比例為：補償差額/（2008年公司實際淨利潤×9）。具體計算公式為：

[1.11…億元-0.7017億元（2008年公司實際淨利潤）]×9×15%

0.7017億元（2008年公司實際淨利潤）×9

=

8.753%

（2）林海峰將其持有的日升電器

10%股權（對應的註冊資本為

65.4118萬

元）以

65.4118萬元價格轉讓給和興投資（和興投資股東為東方日升現有高管、

核心技術人員、重要員工等，合計

17人）。

轉讓前後日升電器的股權結構如下：

序號股東名稱轉讓前出資出資比轉讓後出資

1-1-53

招股說明書

比例（%）例變動（%）比例（%）

1 林海峰 76.50 -18.753 57.747

2 和興投資 0 10 10

3 仇華娟 8.50 0 8.5

4 深創投 4.50 2.626 7.126

5 麥瑞投資 3.00 1.75 4.75

6 科升投資 2.00 1.167 3.167

7 匯金立方 2.00 1.167 3.167

8 陳漫 1.50 0.875 2.375

9 中物創投 1.00 0.584 1.584

10 楊增榮 1.00 0.584 1.584

合計

100.00 0 100.00

3、新增股東的基本情況

（1）和興投資，詳見本節「五、持有發行人

5%以上股份主要股東及實際控

制人的基本情況」之「（二）其他主要股東簡要情況」。

（2）深創投，詳見本節「五、持有發行人

5%以上股份主要股東及實際控制

人的基本情況」之「（二）其他主要股東簡要情況」。

（3）麥瑞投資的股東構成如下：王紅兵持股

60%，海瀾集團有限公司持股

20%，深圳市九成貿易有限公司持股

20%。

（4）科升投資的股東構成如下：上海科技投資公司持股

30%，武漢市中建

房地產開發有限公司持股

30%，何曉持股

15%，陳耀民持股

8%，顏雲龍持股

6%，

上海嘉定工業區開發（集團）有限公司持股

5%，金建明持股

3%，吳延陵持股

2%，方旭持股

1%。

（5）匯金立方為一人有限責任公司，北京匯金立方投資管理中心持有

100%

的股權。

（

6）陳漫，中國國籍，無境外永久居留權，身份證號碼為

33062519670609****。現擔任裕鑫集團有限公司董事長、總經理，發行人監事，

其不屬於公職人員，亦未擔任類似職務或享受公職人員待遇，不是發行人供應商

或客戶。

（7）中物創投的股東構成如下：深圳市瑞邦投資有限公司持股

55%，四川

中物技術有限責任公司持股

45%。

（

8）楊增榮，中國國籍，無境外永久居留權，身份證號碼為

33010619630405****。現擔任浙江金永信創業投資顧問有限公司董事長，不屬於

1-1-54

招股說明書

公職人員，亦未擔任類似職務或享受公職人員待遇，不是發行人供應商或客戶。

截至本招股說明書籤署日，最近一年發行人新增股東除引入和興投資作為發

行人股東主要是為穩定、激勵高級管理人員、核心技術人員和重要員工外，引進

其他股東的行為是正常、合理的商業投資行為，對於吸收上述機構或個人為發行

人新股東，以及投資金額、持股比例等是各方平等協商的結果，不存在向特定方

輸送利益的情形；新增股東及其主要關聯方不存在在發行人貸款銀行中與發行人

有業務往來的分行或支行處任職的情形，與貸款銀行不存在可能影響發行人與貸

款銀行正常商業行為的關聯關係或其他利害關係；且不存在在發行人主要原材料

供應商、主要銷售客戶處任職的情形，也不持有發行人主要原材料供應商、主要

銷售客戶權益。

（四）本次發行前各股東間的關聯關係及關聯股東的各自持股比例

股東名稱股份（股）比例（%）各股東間關聯關係

林海峰 75,071,100 57.747

仇華娟、林海峰系母

子關係

仇華娟 11,050,000 8.500

合計

86,121,100 66.247 -

除此以外，發行前發行人股東之間無其他關聯關係。

（五）本次發行前股東所持股份的限售安排和自願鎖定股份的承諾

發行人控股股東、實際控制人林海峰及其母親仇華娟承諾：自發行人公開發

行股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或委託他人管理本人持有的發行人股

份，也不由發行人回購本人所持有的發行人股份。

發行人股東和興投資、深創投、麥瑞投資、科升投資、匯金立方、陳漫、中

物創投、楊增榮以及間接持有發行人股份的董事、監事、高級管理人員曹志遠、

徐勇兵、王紅兵、毛強、陳耀民、曾學仁、王宗軍、唐坤友、柯昌紅、袁建平、

王其兵、雪山行承諾：自發行人公開發行股票上市之日起十二個月內，不轉讓或

委託他人管理本公司（或本人）所直接和間接持有的發行人股份，也不由發行人

回購本公司（或本人）所直接和間接持有的發行人股份。

同時，發行人董事、監事、高級管理人員林海峰、仇華娟、曹志遠、徐勇兵、

王紅兵、毛強、陳耀民、陳漫、曾學仁、王宗軍、唐坤友、柯昌紅、袁建平、王

其兵、雪山行承諾：前述鎖定期屆滿後，本人及本人的關聯方在發行人任職期間，

1-1-55

招股說明書

每年轉讓的直接和間接持有的發行人股份不超過本人所直接和間接持有發行人

股份總數的 25%；離職後半年內，不轉讓本人所直接和間接持有的發行人股份。

（六）工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股或股東數量超過

二百人等情況

發行人不曾存在工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股或股東

數量超過二百人的情形。

七、發行人員工及其社會保障情況

（一）員工情況

1、截至 2007年 12月 31日，發行人在冊職工數 784人，員工專業結構分

布如下：

分工人數佔總人數的比例 (%)

技術人員 18 2.30

技術工人 668 85.20

銷售人員 4 0.51

財務人員 5 0.64

管理人員 79 10.08

其他人員 10 1.28

合計 784 100.00

2、截至 2008年 12月 31日，發行人在冊職工數 638人，員工專業結構分

布如下：

分工人數佔總人數的比例 (%)

技術人員 27 4.23

技術工人 426 66.77

銷售人員 9 1.41

財務人員 9 1.41

管理人員 144 22.57

其他人員 23 3.61

合計 638 100.00

3、截至 2009年 12月 31日，發行人在冊職工數 1,057人，員工專業結構分

布如下：

分工人數佔總人數的比例（ %）

技術人員 43 4.07

技術工人 770 72.85

1-1-56

招股說明書

銷售人員 14 1.32

財務人員 11 1.04

管理人員 169 15.99

其他人員 50 4.73

合計

1,057 100.00

4、截至

2010年

6月

30日，發行人在冊職工數

1,517人，員工專業結構、

受教育程度及年齡分布如下：

（1）專業結構

分工人數佔總人數的比例（

%）

技術人員 17 1.12

技術工人 48 3.16

銷售人員 22 1.45

財務人員 12 0.79

管理人員 279 18.4

其他人員 1,139 75.10

合計

1,517 100.00

（2）受教育程度

學歷人數佔總人數的比例（

%）

碩士及以上 1 0.07

本科 38 2.50

大、中專 417 27.49

高中及以下 1,061 69.94

合計

1,517 100.00

（3）年齡分布

年齡分布人數佔總人數的比例（

%）

51歲及以上 18 1.19

46-50歲 12 0.79

36-45歲 123 8.11

26-35歲 350 23.07

25歲及以下 1,014 66.84

合計

1,517 100.00

（二）社會保障情況

發行人實行勞動合同制，與公司員工按照《勞動法》的有關規定籤訂了勞動

合同，並為員工提供了必要的社會保障計劃。根據國家及地方的有關規定，發行

人為員工繳納了養老保險金、工傷保險金、醫療保險金、失業保險金、生育保險

金和住房公積金。浙江省寧海縣勞動和社會保障局於

2010年

7月

21日出具證明：

1-1-57

招股說明書

東方日升新能源股份有限公司及其前身寧海縣日升電器有限公司嚴格執行國家

和浙江省有關繳納社會保險的法律、行政法規的規定繳納社會保險費，自

2007

年

1月

1日起至本證明出具日，不存在欠繳、少繳社會保險費或其他違反社會保

險法律、行政法規的情況，未受我局處罰。

報告期內發行人繳納社會保險的標準如下：

戶籍險種

繳費比例

單位個人

2010年

2009年

2008年

2007年

2010年

2009年

2008年 2007年

1-6月

1-6月

養老保險

12% 12% 20% 20% 8% 8% 8% 8%

工傷保險

1% 1% 1% 1% 不承擔不承擔不承擔不承擔

本地

人員

醫療保險

8%+7.8

元

8%+7.2

元

8%+6.8

元

8%+6.8

元

2% 2% 2% 2%

失業保險

2% 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1%

生育保險

0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 8% 不承擔不承擔不承擔

養老保險

13% 13% 13% 不承擔不承擔不承擔

非本

地人

員

工傷保險

1% 1% 1% 不承擔不承擔不承擔

醫療保險

2.5%7.

8元

2.5%+7

.2元

2.5%+6

.8元

不承擔不承擔不承擔

失業保險

2% 2% 2% 不承擔不承擔不承擔

生育保險

0.5% 0.5% 0.5% 不承擔不承擔不承擔

報告期內發行人各期社會保險金繳納的詳細情況如下：

項目 2010年

1-6月

2009年度 2008年度 2007年度

員工人數

1,517 1,057 638 784

社保繳納人數

1,517 1,032 638 54

本期繳納金額合計（元）

1,878,639.20 2,147,910.7 441,425.2 321,319.3

發行人實際控制人林海峰對發行人繳納社會保險金事宜出具如下承諾：發

行人已按相關規定繳納社會保險金，不存在任何需要補繳或受到行政處罰的情

形。如未來因任何原因出現發行人需補繳在之情形，由本人以個人資產支付。

寧波市住房公積金管理中心寧海分中心

2010年

7月

28日出具證明：發行人

已於

2009年

9月在寧海縣住房公積金管理中心為其員工辦理了住房公積金繳存

登記手續，設立了職工住房公積金帳戶，並自

2009年

9月起按規定為其職工按

期繳存住房公積金。截至本證明出具日，公司已按相關規定足額繳納各期住房公

積金，不存在任何需要補繳或受到行政處罰的情形。

發行人實際控制人林海峰對發行人繳納住房公積金事宜出具如下承諾：發行

人已按相關規定足額繳納各期住房公積金，不存在任何需要補繳或受到行政處罰

的情形。如未來因任何原因出現發行人需補繳住房公積金之情形，由本人以個人

1-1-58

招股說明書

資產支付。

八、實際控制人、主要股東及作為股東的董事、監事、高級管理

人員的重要承諾

（一）關於發行人上市後股份鎖定的承諾

參見本節「六、發行人股本情況」之「（五）本次發行前股東所持股份的限售

安排和自願鎖定股份的承諾」。

（二）關於避免同業競爭的承諾

參見本招股說明書之「第七節同業競爭與關聯交易

」之「一、同業競爭情況」

之「（二）避免同業競爭承諾」。

1-1-59

招股說明書

第六節業務與技術

一、主營業務、主要產品及其變化情況

發行人成立之初即專注於太陽能應用產品的研發、生產、銷售，並通過技術

積累和技術引進，逐漸實現了產業鏈延伸和產業升級。發行人的主營業務是從事

太陽能電池片、太陽能電池組件以及太陽能燈具等太陽能光伏產品的研發、生產

和銷售。報告期內發行人的主營業務沒有發生變化，主要產品為太陽能電池片、

太陽能電池組件和太陽能燈具，產品間產業鏈關係如下：

電池片

燈具

電池組件

太陽能電池片作為中間產品，既可單獨銷售，也可作為下遊產品組件和燈具

原材料。太陽能電池片在發行人產品結構中佔據核心地位，生產電池片有較高的

技術要求和較高的科技含量。電池片光電轉換效率、生產過程中的破碎率、日產

能等技術指標的高低，將直接影響下遊組件產品的輸出功率和製造成本，進而影

響組件產品的市場競爭能力。

發行人主要用自產電池片生產組件；用生產電池片、組件過程中產生的低效

片、破碎片作為生產燈具材料的主要來源；電池片銷售收入主要由於發行人根據

市場上交易性機會進行部分電池片的銷售。

發行人各產品的收入及佔主營業務收入具體情況如下表：

產品

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

太陽能電池片 41.34 0.04 2,733.03 3.27 49,771.88 57.34 16,419.42 59.44

太陽能電池組件 91,136.12 92.54 74,411.74 89.09 30,391.96 35.01 800.56 2.90

太陽能燈具 7,245.19 7.36 6,379.87 7.64 6,644.90 7.65 10,405.16 37.67

系統及其他 62.41 0.06 -----

合 計 98,485.07 100.00 83,524.64 100.00 86,808.74 100.00 27,625.15 100.00

二、行業基本情況

1-1-60

招股說明書

根據中華人民共和國國家統計局國民經濟行業分類，發行人所處的行業為電

氣機械及器材製造業，細分為電池製造子行業，主要從事太陽能電池片、太陽能

電池組件以及太陽能燈具等太陽能光伏產品的研發、生產和銷售。

（一）行業管理情況

1、行業主管部門及監管體制

太陽能屬於可再生能源，根據《中華人民共和國可再生能源法》第五條規定，

「國務院能源主管部門對全國可再生能源的開發利用實施統一管理。國務院有關

部門在各自的職責範圍內負責有關的可再生能源開發利用管理工作」。國家發改

委下設能源局，負責推進能源可持續發展戰略的實施，組織可再生能源和新能源

的開發利用，組織指導能源行業的能源節約、能源綜合利用和環境保護工作。

發行人所處行業的主管協會為中國資源綜合利用協會，具體工作由協會的可

再生能源專業委員會負責。隨著太陽能行業的快速發展，各地陸續成立太陽能行

業協會，協會組織會員開展各類業務技術培訓；為會員單位生產經營提供中介服

務；組織會員間的經驗交流；幫助協調、解決會員單位生產經營中的困難；組織

會員單位進行自我管理；舉辦會展，開展對外經濟、技術合作和交流，引導行業

內企業按照市場經濟規則獨立經營、健康發展。

2、行業主要法律法規及政策

（1）主要法律法規

2005年

2月

28日，《中華人民共和國可再生能源法》（以下簡稱「可再生能

源法」）公布，自

2006年

1月

1日起施行。本法所稱可再生能源包括風能、太陽

能、水能、生物質能、地熱能、海洋能等非化石能源。可再生能源法第十三條規

定：「國家鼓勵和支持可再生能源併網發電」。第十七條規定：「國家鼓勵單位和

個人安裝和使用太陽能熱水系統、太陽能供熱採暖和製冷系統、太陽能光伏發電

系統等太陽能利用系統」。

（2）產業政策

①2006年

2月，國務院發布《國家中長期科學和技術發展規劃綱要

（2006-2020年）》，太陽能發電被確定為我國科學和技術發展的優先主題：「重點

研究開發大型風力發電設備，沿海與陸地風電場和西部風能資源密集區建設技術

與裝備，高性價比太陽光伏電池及利用技術，太陽能熱發電技術，太陽能建築一

1-1-61

招股說明書

體化技術生物質能和地熱能等開發利用技術」。

②2007年

4月，國家發改委發布《能源發展「十一五」規劃》，將可再生能

源產業化工程作為「十一五」期間建設重點：

「『十一五』期間，重點發展資源潛

力大、技術基本成熟的風力發電、生物質發電、生物質成型燃料、太陽能利用等

可再生能源，以規模化建設帶動產業發展」。

③2007年

9月，國家發改委發布《可再生能源中長期發展規劃》，將太陽能

發電列為重點發展領域：「發揮太陽能光伏發電適宜分散供電的優勢，在偏遠地

區推廣使用戶用光伏發電系統或建設小型光伏電站，解決無電人口的供電問題。

在城市的建築物和公共設施配套安裝太陽能光伏發電設備，擴大城市可再生能源

的利用量，並為太陽能光伏發電提供必要的市場規模。為促進我國太陽能發電技

術的發展，做好太陽能技術的戰略儲備，建設若干個太陽能光伏發電示範電站和

太陽能熱發電示範電站。到

2010年太陽能發電總容量達到

30萬千瓦，到

2020

年達到

180萬千瓦」。

④2008年

3月，國家發改委發布《可再生能源發展「十一五」規劃》，將利

用太陽能的指導方針定為「通過營造穩定的市場，積極發展太陽能光伏發電；進

行必要的太陽能熱發電技術研發和試點示範」。太陽能發展目標為「到

2010年，

太陽能熱水器累計安裝量達到

1.5億平方米，太陽能發電裝機容量達到

30萬千

瓦，進行兆瓦級併網太陽能光伏發電示範工程和萬千瓦級太陽能熱發電試驗和試

點工作，帶動相關產業配套生產體系的發展，為實現太陽能發電技術的規模化應

用奠定技術基礎」。

⑤2009年

3月，財政部與住房和城鄉建設部聯合發布財建[2009]128號文《關

於加快推進太陽能光電建築應用的實施意見》，為了落實國務院節能減排戰略部

署，要「支持開展光電建築應用示範，實施『太陽能屋頂計劃』

」，「國家財政支

持實施『太陽能屋頂計劃』，注重發揮財政資金政策槓桿的引導作用，形成政府

引導、市場推進的機制和模式，加快光電商業化發展」。同時發布財建

[2009]129

號文《太陽能光電建築應用財政補助資金管理暫行辦法》，對補助資金使用範圍、

補助資金支持項目應滿足的條件等作了規定，同時將

2009年補助標準原則上定

為

20元/Wp，具體標準將根據與建築結合程度、光電產品技術先進度等因素分

類確定。

1-1-62

招股說明書

2009年 9月，財政部發布財建[2009]554號文《財政部關於下達 2009年太

陽能光電建築應用示範補助資金預算的通知》，通知中明確本次按項目補助總額

的 70%下達預算，示範工程完成後，下達剩餘資金預算。發行人承建《日升 500kw

太陽能光伏併網發電項目》，並按財政部發布財建 [2009]554號文獲得補助，補助

標準為 13元/Wp。

⑥2009年 7月，財政部、科技部和國家能源局聯合發布財建 [2009]397號文

《關於實施金太陽示範工程的通知》，要求「各省財政、科技、能源部門要加強

領導，組織電網等有關單位，依據本通知及國家有關規定，抓緊制定金太陽示範

工程（ 2009-2011年）實施方案」，並「於 2009年 8月 31日前報財政部、科技部、

國家能源局，原則上每省（含計劃單列市）示範工程總規模不超過 20兆瓦」。同

時發布《金太陽示範工程財政補貼資助資金管理暫行辦法》，明確了補助標準：

「併網光伏發電項目原則上按光伏發電系統及其配套輸配電工程總投資的 50%

給予補助，偏遠無電地區的獨立光伏發電系統按總投資的 70%給予補助」。

2009年11月，財政部、科技部、國家能源局聯合發布財建 [2009]718 號文《關

於做好金太陽示範工程實施工作的通知》，要求加快實施「金太陽」示範工程。

此項通知表明政府扶持光伏行業的態度，推動光伏市場發展的決心，其中示範項

目裝機容量642MW，是2008年中國太陽能裝機容量的4.4倍。發行人承建 1.5MW

金太陽示範工程項目，並已按工程總投資的50%申請補助。

（二）太陽能光伏產品市場發展現狀和前景

1、太陽能光伏發電行業產業鏈

發行人處在光伏產業鏈的中下遊，主要從事晶體矽太陽能電池片、組件、太

陽能燈具、光伏應用產品的研發、製造與銷售。

2、太陽能電池分類

太陽能電池包括晶體矽電池和薄膜電池。晶體矽電池因轉換效率、運行可靠

性等綜合性能指標較優，成為目前光伏市場的主流。近年來隨著晶體矽電池轉換

效率的提高和矽片切割厚度的下降，單位耗矽量逐年下降，同時多晶矽價格自

1-1-63

招股說明書

2008年下半年以來出現大幅下降，使得晶體矽電池的成本下降，晶體矽電池的

優勢將更加明顯。

太陽能電池

（數據來源：EPIA，東北證券研究所）

3、全球太陽能光伏產品的生產和市場格局

1999-2008年全球太陽能電池片的產量從 202MW增加到7,910MW，10年間產

量增加了 38.16倍。年增長率在30%以上，2007年、2008年的增長率更是達到

68.73%和84.86%。

1999-2008年全球太陽能電池片產量及增長率

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

90001999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年

太陽能電池片產量

（M W）

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

太陽能電池片產量增

長率（%）

太陽能電池片產量（M W）太陽能電池片產量增長率（%）

(數據來源：Photon International 2009年 3月刊)

目前世界上太陽能電池片主要生產國家和地區為中國、德國、日本和中國臺

灣，上述國家和地區太陽能電池片的產量佔全球產量的80%左右。中國2007、 2008

1-1-64

招股說明書

年連續兩年佔據太陽能電池片產量的首位，佔比分別為28.06%和32.73%。

國家/地區

2008年產量

（MW）

2008年佔比 (%)

2007年產量

(MW)

2007年佔比 (%)

中國 2,589.00 32.73 1,200.60 28.06

德國 1,460.60 18.47 875.60 20.46

日本 1,269.00 16.04 932.00 21.78

中國臺灣 919.50 11.62 461.60 10.79

歐洲其他地區 560.00 7.08 295.10 6.90

亞洲其他地區 539.00 6.81 140.10 3.27

印度 87.20 1.10 64.20 1.50

澳大利亞 40.00 0.51 35.40 0.83

非洲&中東 14.40 0.18 1.00 0.02

其他 431.30 5.45 273.40 6.39

(數據來源：Photon International 2009年 3月刊)

全球太陽能光伏發電市場呈高速增長的趨勢，光伏行業知名研究機構

Solarbuzz2010年統計數據顯示，全球太陽能每年新增裝機容量和增速如下表

單位：MW

1-1-65

招股說明書

從增長速度來看，自從 2004年德國政府推出太陽能發電補貼政策以來，太

陽能市場發展速度一直較快，2004-2008年全球市場複合增長速度達到了52%；

2009年受金融危機影響，行業發展受到了嚴重影響，全球市場出現了6.5%的負

增長；隨著金融危機的緩解，光伏行業於 2009年第三季度開始快速復甦，預計

2010年和 2011年將恢復迅猛的發展勢頭，裝機容量保持55%以上增長速度。裝

機容量的快速增長，使得組件產品需求旺盛，因而從中短期來看，組件行業不存

在產能過剩的局面。

從長期來看，太陽能光伏市場將保持較高的發展速度，從而組件產品未來將

擁有較大的市場空間。雖然太陽能光伏市場增長速度較高，但每年的裝機容量規

模在發電行業中佔比卻很低，例如，2009年全球新增太陽能發電裝機容量為 5500

MW，僅相當於 5.5臺 100萬千瓦的超超臨界燃煤發電機組的裝機容量，這只是一

1-1-66

招股說明書

個中等燃煤發電企業的規模。由於石油、核燃料等不可再生能源的日益枯竭，以

及石油煤炭等化石燃料造成的氣候效應，使得可再生能源的利用成為人類發展的

必然，各國政府已經推出可再生能源發展的各種計劃。太陽能作為可再生能源的

一部分，未來太陽能發電若佔總發電量比例達到10-20%，整個光伏行業仍有巨

大的發展空間。

4、我國太陽能光伏產品的產銷情況

在國家新能源產業政策和法規、規劃的引導和相關部委出臺的發展太陽能產

業的意見、通知的推動下，中國太陽能光伏產品即將迎來一個大發展的時期。2007

年中國已成為全球太陽能電池片第一生產國，2007年全年，中國的太陽能企業

生產了 1,200.60MW的太陽能電池片，佔全球總產量的28.06%。2008年中國企業

的產量和佔比進一步提高，產量達到2,589.00MW，佔比達到32.73%。

與全球第一大太陽能電池片的生產國地位相比，中國的太陽能光伏發電市場

處在起步階段。由於發電成本較高，我國還沒有形成規模化的市場，但隨著光伏

產業上遊多晶矽價格的大幅下降，光伏發電成本已出現較大幅度的降低，我國將

逐漸迎來光伏產業發展的高峰期。2009年 7月，財政部、科技部和國家能源局

聯合發布財建[2009]397號文《關於實施金太陽示範工程的通知》，隨著光伏上

網電價的確定、可再生能源振興計劃以及各地方對太陽能光伏發電補貼政策的逐

步落實，中國太陽能光伏發電市場啟動的速度將加快。2009年 11月，財政部、

科技部、國家能源局聯合發布財建[2009]718 號文《關於做好金太陽示範工程實

施工作的通知》，要求加快實施「金太陽」示範工程。此項通知表明政府扶持光

伏行業的態度，推動光伏市場發展的決心，其中示範項目裝機容量642MW，是 2008

年中國太陽能裝機容量的 4.4倍。

1-1-67

招股說明書

2004-2008年中國太陽能光伏發電新增裝機容量

單位：MW

45

40

35

30

25

20

15

10

5

0

40

20

10 10

5

2004 2005 2006 2007 2008

(數據來源：中國證券報 2009年 6月 29日刊，索比太陽能網 )

（三）太陽能光伏產品市場的基本情況

1、產品競爭格局和市場化程度

（1）全球太陽能電池片生產格局

2008年德國的Q-Cells、美國的 First Solar和中國的無錫尚德位居世界太

陽能電池片生產的前三位。前十位生產廠商的產量佔全球產量的46.3%。

排名 生產商名稱產量（MW） 佔比（%）國家或地區

1 Q-Cells 584.6 7.4德國

2 First Solar 505.6 6.4美國

3無錫尚德 497.7 6.3中國

4夏普 474 6日本

5晶澳太陽能 300.2 3.8中國

6京瓷 292.3 3.7日本

7天威英利 284.4 3.6中國

8茂迪 268.6 3.4中國臺灣

9 SunPower 237 3美國

10三洋 213.3 2.7日本

(數據來源：Photon International 2009年 3月刊)

（2）中國太陽能電池片生產格局

我國是全球太陽能電池片第一大生產國。2008年中國太陽能電池片生產企

業產量為2,589.00MW，佔全球總產量的32.73%。發行人 2008年太陽能電池片產

量為34.11MW，在國內排名第 15位，佔全國總產量的1.32%。發行人 2009年太

陽能電池片產量為58.60MW，為 2008年產量的 1.72倍。

1-1-68

招股說明書

產量

排名

公司名稱

2008年產量

（MW）

佔全國總產

量比（%）

1無錫尚德太陽能電力有限公司 497.50 19.22

2晶澳太陽能有限公司 300.00 11.59

3天威英利新能源有限公司 281.50 10.87

4常州天合光能有限公司 210.00 8.11

5江蘇林洋新能源有限公司 180.00 6.95

6寧波太陽能電源有限公司 175.00 6.76

7中電電氣（南京）光伏有限公司 120.00 4.63

8常州億晶光電科技有限公司 106.00 4.09

9 CSI阿特斯太陽能有限公司 102.80 3.97

10江陰浚鑫科技有限公司 65.30 2.52

11浙江正泰太陽能科技有限公司 50.00 1.93

12江蘇順風光電科技有限公司 50.00 1.93

13上海交大泰陽綠色能源有限公司 48.00 1.85

14浙江太陽穀能源應用科技有限公司 40.00 1.54

15東方日升新能源股份有限公司 34.11 1.32

16寧波杉杉尤利卡太陽能科技發展有限公司 30.00 1.16

17無錫尚品太陽能電力科技有限公司 30.00 1.16

18深圳市創益科技發展有限公司 27.00 1.04

19上海超日太陽能科技發展有限公司 25.00 0.97

20浙江舒奇蒙光伏科技有限公司 25.00 0.97

註：1、數據來源：德國 Photon Europe Gmbh雜誌社出版的 Photon International 2009年

3月刊；2、不同機構對行業內的公司排名可能略有差異。

除上述主要生產廠家外，陝西省發改委公布的《陝南循環經濟產業發展規劃》

中指出，作為陝南循環經濟產業發展的十大工程，比亞迪將投資 225億元建設

5000兆瓦太陽能電池項目，建設周期從 2009年至 2015年。

比亞迪公關部徐安經理於 2009年 11月 19日，接受媒體採訪時向記者表示，

除了 IT和汽車產業外，新能源將是比亞迪第三個進入的領域，在比亞迪公司的

規劃中，新能源產業主要由三個組成部分：太陽能電站、儲能電站和新能源汽車。

（資料來源：中證網）

支撐比亞迪電動車、儲能電站和太陽能三大新能源項目的最大資本就是其獨

有的鐵電池技術，其未來規劃的商業模式是希望利用太陽能發電，儲存到由鐵電

池組成的儲能電站中，為社會穩定地提供用電。（資料來源：GE環球企業家.com）

根據光伏行業知名研究機構 Solarbuzz2010年統計數據，全球年新增裝機容

量 2009年預計為 5561MW，2010年預計為 8627MW，2011年預計 13777MW。

1-1-69

招股說明書

如果比亞迪「5000MW太陽能電池項目」成功投產將會對市場帶來較大影響。因

為國內最大的太陽能電池片生產商無錫尚德的目前年產能也只有 1100MW，所以

比亞迪擬建的「5000MW太陽能電池項目」引起了較多關注。

為此，比亞迪副總經理兼新聞發言人王建均向網易財經表示，陝西太陽能電

池項目確實存在，但具體的投資金額需要根據市場情況來決定，目前只是一個大

的框架。至於說項目完全建成投產後能否達到 5000兆瓦的產能，這更是個未知

數，不過我們看好這個市場，太陽能電池也是公司新能源規劃中的一部分。（資

料來源：網易財經）

比亞迪的太陽能電池項目如果結合其鐵電池技術，利用太陽能發電建設太陽

能儲能電站，為其新能源汽車提供動力，將是一個較新的商業模式，能夠為太陽

能應用開闢新的應用空間。其次，比亞迪 「5000MW太陽能電池項目」目前只是

一個大的框架，建設周期從 2009年至 2015年，建設周期較長。如果該項目能夠

成功實施，其產能釋放也將是一個漸進的過程，因而短期內不會對市場帶來嚴重

衝擊。

2、主要生產企業及其市場份額

我國太陽能電池片生產企業相對比較集中，2008年度前五家企業的產量佔

全國總產量的 56.74%，前十家企業產量佔全國總產量的 78.72%。報告期內，發

行人市場份額逐年增加，2006年-2008年我國太陽能主要生產企業及其市場份額

的情況如下表所示：

廠家

佔有率

無錫尚德

晶澳

太陽能

天威英利天合光能

林洋

新能源

東方日升

2006年 35.96% 5.71% 7.99% 1.60% 5.71% 0.05%

2007年 30.06% 10.40% 13.10% 3.40% 8.09% 0.81%

2008年 19.22% 11.59% 10.87% 8.11% 6.95% 1.32%

（數據來源：Photon International 2009年 3月刊，中信證券研究部）

3、進入本行業的主要障礙

（1）生產準入壁壘

①技術壁壘

1-1-70

招股說明書

對規模化生產太陽能電池片的企業來說，技術壁壘主要有三個：提高太陽能

電池片光電轉換率、降低電池片破碎率和提高電池片生產效率。提高轉換率可以

提升光伏利用效率，通過為市場提供更大功率的組件產品來降低太陽能的發電成

本，使太陽能的發電成本逐步接軌於傳統能源成本，這是行業發展的必然趨勢，

企業如果不能持續提高轉換率，將面臨被淘汰的風險；降低破碎率可以直接降低

企業生產成本，提高毛利率；提高電池片生產效率可以使企業更好的應對訂單的

波動，滿足客戶需求。如果企業不能夠通過技術研發、設備改造持續提升轉換率、

降低破碎率，並提高生產效率，將無法滿足客戶需求，進而被市場淘汰。

②人才壁壘

太陽能電池片製造行業涉及光學、電磁學、半導體、真空、機械等學科，是

一門綜合類學科，對員工專業素質要求很高。公司研發人員需要掌握多種專業知

識才能開展工作，同時由於大量採用進口設備，對生產人員的要求也很高。太陽

能電池片製造行業屬於處在高速發展期的新興行業，大專院校、科研機構對專業

人員的培養無法滿足企業的需求。如果企業沒有良好的人才激勵機制和員工培訓

體系，將面臨合格員工短缺，繼而影響正常生產經營。

（2）市場準入壁壘

發行人主要產品太陽能電池組件和燈具只有取得出口地的相關認證才能獲

得市場準入資格。發行人多年專注於太陽能應用產品的研發、生產、銷售，積累

了國際化生產管理和質量控制的經驗和能力。

對於太陽能電池組件，發行人產品達到

IEC標準和

EN標準，已經取得德國

的

TUV認證、義大利的

RINA認證、法國的

CE認證、美國

UL認證、英國

MCS

認證和澳大利亞

CEC認證，可以在歐盟、澳洲、美國、加拿大等認可上述認證

的廣大地區範圍內銷售。另外，發行人已啟動韓國

KC認證的申請程序，正式取

得認證證書後產品將可以韓國市場進行銷售。

同時，發行人已經獲得中國的金太陽認證證書，並已獲準承建

1.5MW金太

陽示範工程項目、承建

0.5MW太陽能光電建築應用示範項目，這將為其產品在

國內全面推廣提供進一步保障。

對於太陽能燈具，發行人取得了英國

ITS機構的

CE認證，通過了英國

ITS

機構的

ROHS檢測、防水等級測試，寧波商檢局的

REACH測試，以及測勢界（寧

1-1-71

招股說明書

波）檢測產品技術有限公司的 PAHS測試，產品可以在歐盟、北美及全球大多數

國家和地區銷售，發行人太讓能燈具在歐洲市場已有多年的銷售歷史，與歐洲各

大經銷商和大賣場有著良好合作，並於 2009年初成功進入美國市場。

發行人已通過 ISO9001：2000質量管理體系認證（證書編號：

04808Q11069R0M），並實施了倉儲 ERP管理系統。

（3）資金壁壘

國內太陽能電池片製造企業需要的關鍵生產設備主要依靠進口，設備價格較

高。另外，太陽能電池片製造企業的生產成本中原材料採購佔比很高，需要大量

的流動資金支持。因此，企業要進入該行業，必須擁有雄厚的資金，同時要有較

強的資金籌措能力。

4、行業利潤水平的變動趨勢及變動原因

（1）太陽能電池片、太陽能電池組件利潤水平的變動趨勢及變動原因

太陽能電池片製造行業的上遊主要原材料是多晶矽，多晶矽的供求狀況及

價格變化，對電池片、組件的利潤變動有較大影響。2008年四季度以前，受下

遊太陽能電池組件需求旺盛和多晶矽產能制約的雙重影響，多晶矽處於供不應求

的局面。2008年四季度開始，受全球金融危機的影響，太陽能光伏發電主要市

場歐盟的需求增速放緩，同時各多晶矽生產企業的產能開始釋放，導致多晶矽價

格出現大幅下跌，2008年3月到 2009年 11月，每千克多晶矽的價格從 475美

元跌到 55美元，跌幅達到88.42%。2009年 6月起，隨著全球經濟的好轉和各國

支持新能源產業政策的不斷出臺，太陽能光伏發電市場需求出現較大幅度的增

長，儘管多晶矽價格出現大幅下跌，使太陽能電池組件的價格也出現了下降，但

由於強勁的市場需求，組件價格下降的幅度小於多晶矽價格下降的幅度，反而使

發行人 2009年度太陽能電池組件的毛利率出現較大幅度上升。考慮到多晶矽產

能的進一步釋放，多晶矽價格有繼續下降的趨勢，這將有助於降低太陽能光伏發

電的成本，推動太陽能光伏發電市場的發展。

（2）太陽能燈具利潤水平的變動趨勢及變動原因

太陽能燈具生產企業主要集中在珠三角地區，由於競爭比較充分，行業毛利

率水平不高。由於公司主要使用自身在生產太陽能電池片過程中所產生的低效

片、殘次碎片生產太陽能燈具，做到了廢料循環利用，大大提高了原材料的利用

1-1-72

招股說明書

率，使企業的太陽能燈具生產具備同行業無法比擬的成本優勢。

（四）影響行業發展的有利和不利因素

1、有利因素

（1）全球各國出臺各種優惠政策大力發展太陽能光伏發電產業

歐盟是目前全球最大的光伏發電市場，其成員國西班牙和德國

2008年新增

太陽能光伏發電裝機容量分列全球第一和第二位，兩國的補貼政策使得太陽能光

伏發電市場取得了快速發展。美國

2008年新增光伏發電裝機容量

342MW，列全

球第三位，作為全球最大的能源消費國，自歐巴馬總統上任以來，已經提出要加

入《京都議定書》，為了達到《京都議定書》對碳排放量的要求，美國必然要調

整當前的能源消費結構。2009年以來，美國陸續出臺一系列政策、法規推動太

陽能產業的發展，美國太陽能市場的啟動將為太陽能光伏發電設備製造企業提供

廣闊的發展空間。歐盟的義大利和法國也都在

2008年推出明確而長期的對太陽

能光伏發電的補貼政策，補貼政策力度與德國、西班牙相近，義大利和法國明確

而有力的補貼政策使得兩國有望成為未來光伏發電新的快速增長區域。澳大利亞

國土面積廣闊、日照充足，具備太陽能發電的良好外部條件，澳大利亞政府的目

標是到

2020年可再生能源佔總能源比例達到

20%，預計該國將成為全球光伏發

電市場新的增長點。

部分國家主要的補貼機制如下：

國

家

光伏目標

主要補

貼機制

主要光伏補貼政策

美

國

2012年發電量中新能

源佔到10%，2025年

達到25%，2020年光

伏總裝機7GW（2007

年879MW)

稅收

減免

1、商用項目的投資稅收減免延長

8年，住宅光伏項目的

投資稅減免延長

2年；2、取消每戶居民光伏項目

2,000

美元的減稅上限，

2009年2月17日提出新的補貼政策約

800億美元政府支出、貸款擔保及稅收激勵用於能源領

域。

德

國

2020年可再生能源發

電量佔到

25-30%

（2007年14.2%）

固定

電價

1、電價調整標準：小型建築物（

<100kW)光伏新項目

電價

2010年降

8%，

2011年降

9%；大型建築物項目

（>100kW) 2010年降10%，2011年降9%；地面系統

2010

年降10%，2011年降9%；

2、（1）2010年7月1日起①屋頂系統

FIT下調13%②開

髮式地面系統下調

12%③政府已經批准廢棄地（如軍

事，交通，居住廢棄地等）上改建的太陽能系統補貼額

將下調8%④建設在農地的太陽能系統取消補貼。（

2）

2010年10月1日起所有系統再下調3%。（3）小於500千

1-1-73

招股說明書

瓦的屋頂光伏發電自用消費的獎勵：消費的用電量給予

上網電價補貼，30%發電量上網補貼減少

0.1638歐，70%

發電量上網補貼減少

0.12歐。（4）2010年5月31日到10

月1日，註冊上網容量的

3倍少於1.5GW，則2011年FIT

下調比例將減少3%；註冊上網容量的

3倍少於2GW，則

2011年FIT下調比例將減少

2%；註冊上網容量的3倍少

於2.5GW，則2011年FIT下調比例將減少

1%。（5）2010

年5月31日到10月1日，註冊上網容量的

3倍超過3.5GW，

則2011年FIT下調比例將增加

1%；註冊上網容量的

3倍

超過4.5GW，則2011年FIT下調比例將增加

2%；註冊上

網容量的3倍超過

5.5GW，則2011年FIT下調比例將增加

3%；註冊上網容量的

3倍超過

6.5GW，則2011年FIT下調

比例將增加4%；

3、電價補貼有效期為

20年。

西

班

牙

到2010年可再生能源

支持能源需求的

12.1%和發電量的

30.3%

固定

電價

建築物系統（

<20kW）

0.34歐元/kWh，建築物系統

（>20kW）0.32歐元/ KWh，地面系統

0.32元/kWh，新

增項目上限2010年為460MW（233MW建築物系統和

227MW地面電站），電價補貼有效期為

25年。

意

大

利

2010年光伏裝機達到

1.2GW，2016年3GW

固定

電價

固定電價：

0.346~0.470歐元/kWh（小於3KW的光伏建

築一體化系統0.470歐元/ kWh），具體電價根據審批個

案具體確定，電價補貼有效期為20年。

法

國

2010年可再生能源佔

到能源消費的

10%，

2020年至少達到

20%；2020年光伏裝

機達到5.4GW

固定

電價

光伏建築一體化系統、屋頂系統

0.42歐元/KWh，電價補

貼有效期為20年。

日

本

2010年可再生能源提

供發電量的1.35%；

2010年光伏總裝機

4.82GW（

07年

1.9GW）；2020年達

到裝機容量為

28GW，

2030年為

56GW

成本補

貼和固

定電價

1、2009年4月起對學校醫院和火車站的光伏項目補助從

1/3提高到1/2以上）提供1/3 的成本補助；對於每戶家

庭光伏系統補貼70000日元（

715美元）；

2、日本經產

省從09年11月（原定

2011年）開始實施上網電價：以現

行民用電價23日元/kWh的約2倍、48日元/kWh收購家庭

PV系統10年回收投資，並預計

2011年下降到

42日元

/kWh。

韓

國

2012年1.3GW，2030

年可再生能源佔比

11%，太陽能光伏能

源佔比4.7%

成本補

貼和固

定電價

政府支持60%的裝機成本；固定電價：系統

<30 kW，

0.749美元/KWh；系統>30kW，0.713美元/KWh，每年

下降4%。電價補貼有效期為

15年。

1-1-74

招股說明書

印

度

1、2020年前使太陽能

發電能力達到

20GW，在2030年和

2050年前分別實現

100GW和200GW；2、

2020年前實現平價電

網；3、2030年前使太

陽能發電成本降低到

與煤炭火力發電持平

-確定今後30年的總投資額為9168.4億盧比。

英

國

-

稅收

返還

出臺最新稅返政策，於 2010年4月起實施，稅返費率按

裝機量不同從29.3-41.3便士不等，電價補貼有效期為 20

年。

註：1、太陽能發電上網電價補貼（Feed-in Tariff，簡稱「FIT」）；

2、資料來源：①European Commission Joint Research Centre Institute forEnergy、

中金研究所、渤海證券研究所。②德國的網站 http://www.germanenergyblog.de

各國政府確定補貼政策時，除考慮國內外宏觀經濟情況外，一般會綜合考慮

太陽能發電開發、運行成本並給予投資商一個預定的長期穩定的合理回報率，來

確定相對的上網電價補貼，從而吸引部件、系統和運營商及投資人的積極參與，

以促進光伏行業的穩定發展。各國政府制定補貼政策時，考慮到未來行業技術的

進步、規模效應的提升、成本的下降，都將使太陽能發電的開發、運行成本降低，

因而部分國家在制定政策時具體的補貼價格按照一定比例逐漸下調，以促進並保

障行業的理性發展。

由於上遊多晶矽價格大幅下降使得產業鏈各產品的價格都有所下降，其中

2009年組件價格全年下降幅度超過 40%，因而太陽能發電投資商開發、運行成

本已經大幅降低，如保持原有的補貼政策，將使太陽能發電投資商獲得超額利潤。

在此背景下，部分傳統的光伏應用產品需求大國已對或擬對原有的補貼政策作出

一定調整，但調整後仍能使投資商獲得一個預定的長期穩定的合理回報率，因而

補貼政策的調整並不會改變光伏行業快速發展的趨勢。各國補貼政策的實施，為

行業的發展提供了良好的外部環境，預計太陽能光伏行業將保持一段較長時期的

景氣周期。

（2）中國產業政策大力扶持

2006年 2月，國務院發布的《國家中長期科學和技術發展規劃綱要

（2006-2020年）》將太陽能發電確定為我國科學和技術發展的優先主題。2007

1-1-75

招股說明書

年

4月，國家發改委發布《能源發展「十一五」》，規定

「『十一五』期間，重點

發展資源潛力大、技術基本成熟的風力發電、生物質發電、生物質成型燃料、太

陽能利用等可再生能源，以規模化建設帶動產業發展」。2007年

9月，國家發改

委又發布《可再生能源中長期發展規劃》，將太陽能發電列為重點發展領域，「發

揮太陽能光伏發電適宜分散供電的優勢，在偏遠地區推廣使用戶用光伏發電系統

或建設小型光伏電站，解決無電人口的供電問題。在城市的建築物和公共設施配

套安裝太陽能光伏發電設備，擴大城市可再生能源的利用量，並為太陽能光伏發

電提供必要的市場規模。為促進我國太陽能發電技術的發展，做好太陽能技術的

戰略儲備，建設若干個太陽能光伏發電示範電站和太陽能熱發電示範電站。到

2010年太陽能發電總容量達到

30萬千瓦，到

2020年達到

180萬千瓦」。2008

年

3月，國家發改委發布《可再生能源發展「十一五」規劃》，將利用太陽能的

指導方針定為「通過營造穩定的市場，積極發展太陽能光伏發電；進行必要的太

陽能熱發電技術研發和試點示範」。國家的上述產業政策為太陽能電池片製造企

業提供了良好的政策保障。

（3）中國積極的財政政策將帶動太陽能光伏產業的發展

我國政府從終端市場入手，加大了對太陽能光伏產業的扶持力度。

2009年

3

月，財政部與住房和城鄉建設部聯合發布財建[2009]128號文《關於加快推進太

陽能光電建築應用的實施意見》，為了落實國務院節能減排戰略部署，要「支持

開展光電建築應用示範，實施『太陽能屋頂計劃』

」，「國家財政支持實施『太陽

能屋頂計劃』，注重發揮財政資金政策槓桿的引導作用，形成政府引導、市場推

進的機制和模式，加快光電商業化發展」。同時發布財建

[2009]129號文《太陽能

光電建築應用財政補助資金管理暫行辦法》，對補助資金使用範圍、補助資金支

持項目應滿足的條件等作了規定，同時將

2009年補助標準原則上定為

20元/瓦。

2009年

7月，財政部、科技部和國家能源局聯合發布財建[2009]397號文《關

於實施金太陽示範工程的通知》，要求「各省財政、科技、能源部門要加強領導，

組織電網等有關單位，依據本通知及國家有關規定，抓緊制定金太陽示範工程

（2009-2011年）實施方案」，並「於

2009年

8月

31日前報財政部、科技部、國

家能源局，原則上每省（含計劃單列市）示範工程總規模不超過

20兆瓦」。同時

發布《金太陽示範工程財政補貼資助資金管理暫行辦法》，明確了補助標準：「並

1-1-76

招股說明書

網光伏發電項目原則上按光伏發電系統及其配套輸配電工程總投資的

50%給予

補助，偏遠無電地區的獨立光伏發電系統按總投資的

70%給予補助」。

2009年

11月，財政部、科技部、國家能源局聯合發布財建[2009]718 號文

《關於做好金太陽示範工程實施工作的通知》，要求加快實施「金太陽」示範工

程。此項通知表明政府扶持光伏行業的態度，推動光伏市場發展的決心，其中示

範項目裝機容量

642MW，是

2008年中國太陽能裝機容量的

4.4倍。

對太陽能光伏發電終端市場的扶持將加快我國太陽能光伏發電產業的發展，

國內光伏發電市場的啟動為我國太陽能電池片製造企業的發展創造了新的機遇，

同時將逐步改變我國太陽能光伏產業嚴重依賴國外市場的現狀。

（4）中國能源發展戰略給本行業帶來良好的發展前景

中國是世界能源生產和消費大國，2005年中國一次能源生產總量

20.6億噸

標準煤，消費總量

22.5億噸標準煤，分別佔全球的

13.7%和

14.8%，是世界第二

能源生產和消費大國。《能源發展「十一五」規劃》制定的發展目標是在

2010

年一次能源生產

24.46億噸標準煤，其中其他可再生能源佔比要達到

0.5%，即

0.12億噸標準煤，是

2005年可再生能源消費量的四倍。

發展可再生能源是建設資源節約型社會、實現可持續發展的基本要求，開發

利用可再生能源是保護環境、應對氣候變化的重要措施，同時也是開拓新的經濟

增長領域、促進經濟轉型、擴大就業的重要選擇。我國資源潛力大、發展前景好

的可再生能源主要包括水能、生物質能、風能和太陽能。我國三分之二的國土面

積年日照小時數在

2200小時以上，年太陽輻射總量大於每平方米

5000MJ，屬於

太陽能利用條件較好的地區。這為我國發展太陽能提供了良好的支持。

2007年

8月我國制定的《可再生能源中長期發展規劃》中將太陽能發電作

為可再生能源發展的重點領域之一，到

2010年太陽能發電總容量達到

300MW，

到

2020年達到

1,800MW。

2009年

3月，財政部與住房和城鄉建設部聯合發布財建

[2009]128號文《關

於加快推進太陽能光電建築應用的實施意見》，同時發布財建

[2009]129號文《太

陽能光電建築應用財政補助資金管理暫行辦法》。2009年

7月，財政部又聯合科

技部和國家能源局發布財建[2009]397號文《關於實施金太陽示範工程的通知》，

同時發布《金太陽示範工程財政補貼資助資金管理暫行辦法》。2009年

11月，

1-1-77

招股說明書

財政部、科技部、國家能源局聯合發布財建

[2009]718 號文《關於做好金太陽示

範工程實施工作的通知》，要求加快實施「金太陽」示範工程。此項通知表明政

府扶持光伏行業的態度，推動光伏市場發展的決心，其中示範項目裝機容量

642MW，是

2008年中國太陽能裝機容量的

4.4倍。雖然現有條件下，按照財政

部公布的補貼，國內平均光照情況下的光伏併網項目仍然不能夠全面產生盈利，

但該政策在較高的起點大容量地啟動了沉睡的中國光伏大市場。在目前國際國內

大環境傾向節能減排的情況下，火電上網電價趨勢向上當無爭議。光伏發電項目

發電成本高的劣勢將被弱化。另外，政策規定有條件的地方政府可根據情況給予

資金支持，這對光伏發電項目的投建也會有很大的推動作用。

（5）中國將成為世界太陽能電池片製造中心

近年來，在國際巨大市場需求的刺激下，我國太陽能電池片製造企業迅速發

展。通過引進國外先進的製造設備、技術和自主研發與創新，我國已經產生了一

批在生產規模、技術水平、裝備水平、企業管理、企業品牌、產品質量上都能達

到國際水平的太陽能電池片製造企業，中國將成為世界太陽能電池片製造中心，

這為我國太陽能電池片製造企業的發展帶來了巨大的發展機遇。

2、不利因素

（1）光伏發電成本高於傳統發電成本，行業發展依賴政府補貼

光伏發電成本偏高，成本約為火電等常規發電成本的

10倍，2008年下半年

以來，光伏發電上遊多晶矽價格出現大幅下降，帶動光伏發電下遊的太陽能電池

組件價格也出現較大幅度下降。

根據

IEA和

EPIA的研究，2020年前光伏發電成本的下降主要源於產業政

策補貼和規模化，2020-2040年通過技術進步和光伏利用效率的提升，才能與常

規能源發電的峰值成本接軌，而要真正達到取代常規能源發電的成本，預計要到

2050年左右。

1-1-78

招股說明書

0.250.30.50.6300.511.522.53

單位：元/度

火電水電風電核電光伏發電

不同能源發電成本比較

（數據來源：EPIA，東北證券研究所）

（數據來源：EPIA，東北證券研究所）

（2）補貼力度的下降考驗企業的成本控制能力

各國政府制定補貼政策時，除考慮國內外宏觀經濟情況外，還會考慮未來行

業技術的進步、規模效應的提升、成本的下降，這都將使太陽能發電的開發、運

行成本降低，因而部分國家在制定政策時具體的補貼價格按照一定比例逐漸下

調，以促進並保障行業的理性發展。

補貼力度的下降意味著行業內的企業單位產品收入的下降。要保持一定的利

1-1-79

招股說明書

潤水平，企業要不斷降低生產成本，行業技術的進步、規模效應的提升以及光伏

發電行業上遊原材料多晶矽價格的持續下降雖然可以彌補了補貼下降帶來的不

利影響，但企業自身成本控制能力的提高也是化解補貼力度下降的有利措施。

降低破碎率是企業降低生產成本的又一途徑，這需要企業從生產管理和檢測

兩方面入手。太陽能電池片和組件的生產工序繁多，每一道工序都有可能導致電

池片破碎。企業只有制定嚴格的生產管理制度並有效執行，同時購置先進的檢測

設備對每道工序完成後的在產品進行檢測，才能有效降低破碎率。

（3）轉換率的不斷提高對企業的持續研發能力提出更高的要求

市場對太陽能電池片轉換率的要求在逐年提高。提高太陽能電池片的轉換率

是一項系統工程，涉及光學、電磁學、半導體、真空、機械等學科，企業只有擁

有高水平的研發團隊才有能力提高轉換率，研發團隊要保持穩定才能持續提高轉

換率。

（五）行業技術水平和技術特點

目前國內太陽能光伏產品生產企業採用的主要技術有鹼洗酸洗技術、高溫擴

散技術、等離子輝光放電刻蝕技術、高頻輝光放電技術、精密絲網印刷技術、高

溫燒結技術等，整體看國內光伏生產企業所使用的技術差異不大，其技術水平的

差異主要體現在員工對工藝的掌握程度及操作水平、工藝參數的控制、自動化裝

備的水平、檢測設備的應用和質量管理體系的健全情況等。但行業技術發展趨勢

是通過技術進步提高電池片的轉化效率來降低光伏發電成本。從世界範圍來看，

先進企業為提高電池片的轉化效率不斷採用新設備和新工藝，國內生產企業目前

普遍採用的主流設備和工藝與世界先進企業所採用的設備和工藝相比尚有明顯

差距。

我國太陽能光伏產品生產企業通過引進先進的生產設備和製備技術，以及通

過自身的研究開發，行業整體技術水平有了很大的提高，包括發行人在內的部分

生產企業的製備技術已達到國際先進水平。目前國內先進的光伏產品生產企業採

用的主要技術有單面腐蝕制絨技術、選擇性擴散技術、真空鍍膜技術、雷射刻槽

埋柵技術、二次印刷技術、二次燒結技術等，其中選擇性擴散技術、二次印刷技

術、二次燒結技術只有包括發行人在內的少數企業能掌握。

（六）行業的經營模式及行業的周期性、區域性和季節性特徵

1-1-80

招股說明書

1、行業的經營模式

太陽能光伏產品製造企業普遍採用以銷定產的生產模式，即根據銷售訂單採

購原材料和組織生產。在銷售方面，太陽能光伏產品主要採用直銷模式，少數太

陽能電池組件生產企業採用以直銷為主、經銷商銷售為輔的銷售模式。

2、行業的周期性、區域性和季節性特徵

太陽能光伏產品受各國產業扶持力度和全球金融環境的影響，產品需求存在

一定的周期性。目前包括中國在內的世界各國都執行或準備出臺各種優惠政策，

大力發展太陽能產業，預計太陽能光伏產品將保持一段較長時期的景氣周期。

光伏發電成本偏高，成本約為火電等常規發電成本的

10倍，在光伏發電成

本接近傳統發電成本之前，行業發展主要依賴於產業補貼政策。由於更加注重環

保和氣候問題，歐盟、美國和日本等發達國家、地區對太陽能發電的補貼開始的

時間早、力度大，目前全球光伏發電市場主要集中在德國、西班牙、義大利、日

本和美國等國家，因此發行人的產品以出口為主。近期國內加大了對太陽能光伏

產業的扶持力度，預計未來企業產品的內銷比例將持續上升。

光伏發電站的建設是露天施工，而世界主要光伏發電市場德國、西班牙等國

冬季氣溫很低，不適合大規模建設，因此第一、四季度的銷售量要少於第二、三

季度，存在一定的季節性特徵。

（七）發行人所處行業與上、下遊行業之間的關聯性及其影響

本行業與上遊原材料供應商和下遊太陽能光伏發電行業有著密切的關聯性。

1、上遊行業與本行業的關聯性及其影響

本行業主要原材料為矽片，矽片佔生產成本的比例較高，矽片的供給和價格

波動對本行業產生影響，矽片的價格又主要取決於最上遊原材料多晶矽的價格，

因此，上遊多晶矽的供需狀況對本行業有著顯著影響。2008年以前，受下遊太

陽能電池組件需求旺盛和產能制約的雙重影響，多晶矽處於供不應求的局面，多

晶矽價格居高不下，整個產業鏈利潤大多集中在上遊環節。隨著多晶矽生產企業

的產能開始釋放，2008年四季度以來多晶矽價格出現大幅下跌。原材料價格的

下降使本行業有能力下調太陽能電池組件價格，而太陽能電池組件價格的下降使

得太陽能光伏發電成本出現下降，這為全球太陽能光伏發電行業的進一步發展創

造了條件。

1-1-81

招股說明書

2、下遊行業與本行業的關聯性及其影響

本行業的下遊客戶主要是歐盟、美國、日本等發達國家和地區的太陽能發電

廠和一些家庭太陽能發電用戶。下遊太陽能發電市場的投資回報率主要由所在國

的日照條件、所在國的財政補貼政策以及太陽能電站的建設成本三大因素所決

定。由於太陽能光伏發電成本要大大高於傳統發電成本，當前的太陽能發電市場

是一個政府政策性行為，政府通過政策引導配合財政補貼來培育市場，引導企業、

居民投資光伏發電系統，所在國的財政補貼政策對本行業起著主要影響。

目前各國政府將發展包括太陽能在內的新能源作為幫助本國經濟走出金融

危機的引擎，除了傳統的德國、西班牙等太陽能光伏發電主要市場，美國、中國

等國家紛紛出臺太陽能光伏發電扶持政策，全球太陽能光伏發電市場將迎來新一

輪的發展高潮。

光伏行業知名研究機構

Solarbuzz2010年統計數據顯示，隨著金融危機的緩

解，光伏行業於

2009年第三季度開始快速復甦，預計

2010年和

2011年裝機容

量將恢復迅猛的發展勢頭，保持

50%以上增長速度。

（八）出口情況

1、行業出口概況及主要進口國的進口政策

由於國內相關配套政策尚不完善，國內光伏應用產品以出口銷售為主。太陽

能是一種清潔能源，各進口國在大力發展太陽能發電的同時也鼓勵光伏產品的進

口。目前發行人產品主要進口國都實行零關稅。

2、主要進口國同類產品的競爭格局

目前中國為全球最大的太陽能電池組件生產和銷售國，國內生產企業產品以

出口銷售為主。由於國內組件生產商與國外主要生產企業相比具有較明顯的生產

成本優勢，因而在發行人組件產品銷售市場，面臨的主要競爭對手為國內生產企

業。

發行人太陽能燈具主要出口美國、歐盟，在產品出口市場面臨的主要競爭對

手為國內規模較大的太陽能燈具生產企業。

與主要競爭對手相比，發行人研發、技改能力較強；另外發行人主要利用公

司晶體矽太陽能電池片製造過程中產生的殘次碎片作為主要原料生產太陽能燈

具，在生產太陽能燈具方面具有較大成本優勢。

1-1-82

招股說明書

3、發行人出口情況

發行人出口產品包括太陽能電池組件和燈具。在

2008年

12月

1日公司取得

太陽能電池組件的德國

TUV認證之前，公司的太陽能電池組件出口以間接出口

為主，即發行人將太陽能電池組件銷售給國內的貿易商，經過他們將發行人的太

陽能電池組件間接出口到國外的最終用戶。結算方式為：發行人作為銷售商，與

國內的貿易商為國內銷售與購買關係，直接結算全部貨款。取得

TUV認證後，

公司產品可以在歐盟、澳洲等認可上述認證的廣大地區範圍內銷售，公司太陽能

電池組件的出口轉變為以直接出口為主，直接向太陽能電池組件的終端用戶光伏

發電廠的安裝商或國外貿易商銷售產品。對於太陽能燈具，公司一直通過國內外

的貿易商出口。

發行人嚴格執行合同條款，秉承按時出貨、保證質量、服務至上的理念誠信

經營。對一般貿易商和其他組件生產商，公司在出貨前一般要求其付清全部貨款，

以控制客戶違約風險；對於國外光伏發電廠安裝商、長期貿易商、國外連鎖超市、

知名零售店供貨的貿易商，一般採取信用證結算方式或給予客戶一定信用期的賒

銷方式進行銷售。

三、發行人在行業中的競爭地位

（一）發行人的市場地位

1、發行人是國內太陽能電池片、太陽能電池組件和太陽能燈具的重要生產

廠家，「東方日升」品牌在德國擁有良好的市場口碑

發行人主要從事太陽能電池片、太陽能電池組件和太陽能燈具等太陽能光伏

產品的研發、製造及銷售，是我國重要的太陽能電池片、太陽能電池組件和太陽

能燈具供應商之一。發行人對太陽能電池組件產品嚴格按照認證標準生產，並做

到正公差，這使得產品使用商太陽能發電廠的實際發電量得到充分保障，確保了

太陽能電站投資商的投資回報，發行人的產品因此獲得使用商的青睞，在較短的

時間裡樹立了良好的市場口碑。

2、發行人主要產品擁有較高的市場佔有率

發行人是我國太陽能光伏產品的主要生產廠家。我國是全球太陽能電池片第

一大生產國，2008年我國太陽能電池片生產企業產量為2,589.00MW，佔全球總

1-1-83

招股說明書

產量的32.73%。發行人 2008年太陽能電池片產量為34.11MW，在國內排名第 15

位，佔全國總產量的1.32%。2009年發行人共生產太陽能電池片58.60MW，較 2008

年大幅增長71.80%，在整個行業遭受金融危機的背景下，取得不俗的業績。報

告期內發行人太陽能燈具的銷售比較穩定，市場份額一直處於行業前列。

3、發行人產品已成功打入歐盟、美國等主要太陽能光伏產品市場

歐盟、美國等國家和地區對進口太陽能光伏產品的安全及質量有嚴格的認證

體系。產品要進入以上國家和地區，需要取得相應的產品認證。

發行人多年專注於太陽能應用產品的研發、生產、銷售，積累了國際化生產

管理和質量控制的經驗和能力。對於太陽能電池組件，發行人產品達到 IEC標

準和 EN標準，已經取得德國的 TUV認證、義大利的 RINA認證、法國的 CE

認證、美國 UL認證、英國 MCS認證和和澳大利亞 CEC認證，可以在歐盟、澳

洲、美國、加拿大等認可上述認證的廣大地區範圍內銷售。另外，發行人已啟動

韓國 KC認證的申請程序，正式取得認證證書後產品將可以在韓國市場進行銷

售。

同時，發行人已經獲得中國的金太陽認證證書，並已獲準承建 1.5MW金太

陽示範工程項目、承建 0.5MW太陽能光電建築應用示範項目，這將為其產品在

國內全面推廣提供進一步保障。

對於太陽能燈具，發行人取得了英國 ITS機構的 CE認證，通過了英國 ITS

機構的 ROHS檢測、防水等級測試，寧波商檢局的 REACH測試，以及測勢界（寧

波）檢測產品技術有限公司的 PAHS測試，產品可以在歐盟、北美及全球大多數

國家和地區銷售，在歐洲市場已有多年的銷售歷史，與歐洲各大經銷商和大賣場

有著良好合作，並於 2009年初成功進入美國市場。

（二）發行人的市場份額及變化趨勢

發行人 2006年-2008年市場份額及排名情況

產品

2008年 2007年 2006年

佔有率

（%）

排名

佔有率

（%）

排名

佔有率

（%）

排名

太陽能電池片 1.32 15 0.81 -0.05 -

報告期內，發行人太陽能燈具銷售一直比較穩定，由於發行人將發展重點放

在太陽能電池片及組件的生產上，太陽能燈具市場份額沒有大的變化。報告期內，

1-1-84

招股說明書

發行人抓住了全球太陽能發電行業大發展的市場機遇，使太陽能電池片和組件的

市場份額實現跨越式提高，成功地實現了向太陽能產業鏈中遊的延伸。本次募集

資金投資項目全面實施以後，發行人太陽能光伏產品的生產能力和技術水平將得

到大幅提升，發行人在太陽能光伏產品市場的地位將得到進一步提高。

（三）發行人主要競爭對手的簡要情況

發行人主要從事太陽能電池片、太陽能電池組件以及太陽能燈具等太陽能光

伏產品的研發、生產和銷售。

1、太陽能電池片及組件主要競爭對手

目前中國為全球最大的太陽能電池組件生產和銷售國，國內生產企業產品以

出口銷售為主。由於國內組件生產商與國外主要生產企業相比具有較明顯的生產

成本優勢，因而在發行人組件產品銷售市場，面臨的主要競爭對手為國內生產企

業，主要競爭對手的產量及行業排名情況見本節「二、行業基本情況」之「（三）

太陽能光伏產品市場的基本情況」之「（2）中國太陽能電池片生產格局」。

2、太陽能燈具主要競爭對手

發行人燈具產品主要出口美國、歐盟，在產品出口市場面臨的主要競爭對手

為國內規模較大的太陽能燈具生產企業，主要競爭對手如下：

（1）中山銓欣照明電器有限公司

2008年產能約

8000萬套，在美國銷售太陽能燈具約

6000萬套。

（2）福建金太陽電子科技有限公司

2008年產能約

4500萬套，在歐洲銷售太陽能燈具約

3200萬套。

（3）深圳市珈偉實業有限公司

2008年產能約

4500萬套，在美國銷售太陽能燈具約

3000萬套。

（4）文創太陽能(福建)科技有限公司

2008年產能約

4000萬套，在美國、歐洲銷售太陽能燈具約

2800萬套。

（5）寧波億鑫誠電器有限公司

2008年產能約

3000萬套，在歐洲銷售太陽能燈具約

2800萬套。

（四）發行人的競爭優勢

1、工藝技術改造優勢

發行人非常重視對技術研發的投入和自主創新能力的提高，通過引進人才，

1-1-85

招股說明書

聯合高校和科研院所等方式形成了專業穩定的科研隊伍。近年來，發行人通過不

斷地技術攻關，形成了多項核心技術。

發行人的技術優勢主要體現在太陽能電池片生產工藝改造和完善上，實現了

國內第一條全國產化太陽能電池片整體生產線的產業化生產，並在規模化生產過

程中，對生產工藝進行了多項技術革新和改造，使該生產線生產的電池片光電轉

換效率達到了同類進口設備水平，生產能力超過了同類進口設備。相關的重大工

藝技術改進主要有：

（1）電池片生產方面

①清洗工藝

採用矽片表面大面積織構化技術，增大了太陽能電池片的吸收面積，減少了

對太陽光的反射，提高了對太陽光的吸收率，從而提高了轉換率。

②擴散工藝

採用高濃度淺結擴散工藝技術，有效改善了 P-N結（電池正負極），提高了

太陽能電池片對太陽光的吸收率，從而提高了轉換率；採用磷吸雜技術，增強了

太陽能電池片對藍光的響應，使矽片表面易於鈍化，提高了對太陽光的吸收率，

從而進一步提高了轉換率；採用高低結結構工藝技術，有效減少電池接觸電極的

串聯電阻，減少輸出功率的損耗。

③等離子增強化學氣相澱積工藝

採用表面鈍化技術，提高了太陽能電池片的填充因子，從而提高了轉換效果。

（2）組件生產方面

①材料匹配技術：通過比對不同材料廠家的材料性能和公司自產電池片的光

譜響應情況，進行反覆試驗，形成「高效單晶矽太陽能電池組件」、「大面積多晶

矽太陽電池組件」生產技術，採用先進的透光玻璃及高品質 EVA，配合變溫調

節層壓工藝，做出高效率組件。

②質量控制技術：在焊接工藝、檢測工藝、層壓工藝中使用多項技術保證產

品質量。焊接工藝採用「多二極體或二極體管芯壓焊技術」，可抑制太陽能組件

的熱斑效應，保證組件質量的可靠性；檢測工藝中使用鹽霧腐蝕試驗箱、拉力試

驗、光伏組件紫外光試驗機、高低溫交變溼熱試驗箱、冰雹試驗箱進行測試，達

到 IEC61215檢測標準；層壓工藝中採用自主創新的「太陽能電池板組件的疊層

1-1-86

招股說明書

結構及其層壓工藝」，通過層壓工藝使疊層好的太陽能組件成型，可以節約原材

料、節約生產時間，提高工作效率，徹底解決膠帶給組件帶來的安全隱患，提高

組件的品質和壽命。此外，公司還採用「長壽命防腐邊框處理工藝」，通過氧化

處理，保證組件的長期使用。

③產能提升技術：公司採用「快速 EVA固化工藝」，縮短層壓時間，提高組

件產能，層壓時間從 21分鐘降至 18分鐘，產能提高 14.3%；採用「快速防水防

漏電連接器技術」，提高組件安裝工作效率；採用「快速全密封、一體化連接技

術」，保證產品質量的前提下，提高組件生產效率。

上述生產技術的採用，使得發行人整體生產技術和生產工藝得到較大提升。

發行人多年專注於太陽能應用產品的研發、生產、銷售，積累了國際化生產管理

和質量控制的經驗和能力，產品達到 IEC標準和 EN標準，生產的太陽能電池組

件通過了德國 TUV和美國 UL等認證，產品可以在歐盟、美國等地區銷售。另

外，發行人已啟動韓國 KC認證的申請程序，正式取得認證證書後產品將可以在

韓國市場進行銷售。

發行人設立的太陽能工程技術中心，專門從事太陽能光伏產品技術研究開

發，並於 2008年被認定為寧波市級太陽能工程技術中心。

2、裝備技術改造優勢

我國太陽能光伏產品生產廠家的生產設備差異不大，但在對設備進行更新改

造方面的能力差異很大。發行人擁有一批經驗豐富的生產技術人員，具備較強的

設備更新改造能力。重要的裝備改進有：

（1）矽片來料檢測工序

將測試電阻率改為測試方塊電阻，提高了測試速度。

（2）清洗制絨工序

增加了氣沸，同時增加了噴淋的方位，改善了制絨效果，保證了矽片絨面效

果的一致性。

（3）擴散工序

增加了獨立、可調的排廢系統，杜絕了擴散爐內的交叉汙染。

（4）等離子增強化學氣相澱積工序

將單機聯控系統改為獨立控制系統，減少了停機次數，增加了產量；增加了

1-1-87

招股說明書

可控溫的加熱系統，使氣體流量、溫度穩定，工藝運行平穩；將高頻放電控制由

連續式改為間歇式，實現了鍍膜的均勻性、一致性；增大了系統冷卻水流量，保

證設備不間斷運行，提高設備產能；提高了工藝溫度，減少工藝運行時間，提高

了設備產能。

（5）絲網印刷工序

改變網框網版材料，同時增加柵線數量減少柵線寬度，實現柵線高、寬比例

更合理化，提高了太陽能電池片的轉換效率。

（6）高溫燒結工序

將網帶的寬度增加一倍，同時使用大功率加熱器，提高了產能；改變了高溫

燒結爐內冷卻系統的結構及分布，使得燒結銀線和鋁背場快速冷卻定型，保證了

片面平整度，提高了電池轉換效率，大幅度提高了產能。

通過對如上關鍵生產設備的技術改造，確保了發行人的太陽能電池片生產線

生產能力及各項技術指標達到或超過了同類進口設備的水平。

3、產品質量優勢

發行人十分重視質量管理，生產和檢測設備配置完善。每條生產線均配有矽

片檢測、清洗制絨、清洗甩幹、擴散、刻蝕、去磷矽玻璃、沉積減反射膜

PECVD、

絲網印刷、高溫燒結、冷卻測試分選、層壓等全套設備，各條生產線均配置了先

進的電阻率測試儀、少子壽命測試儀、金相顯微鏡、四探針測試儀、

P/N結測試

儀、橢偏儀、臺階儀、太陽能單體分選機、隱裂紋測試儀等檢測設備。並嚴格按

照

ISO9001：2000質量管理體系、德國

TUV認證體系、義大利

RINA認證體系

和法國

CE認證體系規定的標準進行生產，有效地保證了產品的製造質量。

4、管理優勢

發行人擁有較完善的太陽能光伏行業專業管理團隊，該團隊對太陽能光伏行

業的發展趨勢具有良好的專業判斷能力，對行業內的各種機會有敏銳的捕捉力。

憑藉自身豐富的能力和經驗，發行人可以有效地把握行業方向，抓住市場機會，

取得優良經營業績。

得益於公司的正確戰略決策和穩定高效的管理團隊的管理，經過多年的摸

索，公司已逐步建立起涵蓋新產品開發、原材料採購、生產運營、質量控制、成

本管理、財務管理、市場營銷和品牌建設等方面的現代科學管理體系。

1-1-88

招股說明書

5、地理區位優勢

發行人位於浙江省寧波市寧海縣，距寧波北侖港約 90km，距寧波機場約

45km，距上海市約260km，地理位置優越，交通便捷。長三角經濟區乃至整個華

東地區是我國經濟最發達的區域之一，發行人極具運輸成本優勢和區域銷售優

勢。

運輸成本優勢：長三角地區是我國太陽能電池片、太陽能電池組件的主要生

產區域，各原材料生產商匯聚於此，發行人大部分的原材料採購都可以在該區域

內實現；同時發行人的產品可以通過陸路直接抵達寧波北侖港和上海港，直接面

向國際市場，也可以通過陸路直接面對長三角市場。發達的交通網絡及中心地理

位置極大地降低了採購、銷售過程中的運輸成本，發行人具有明顯的運輸成本優

勢。

區域銷售優勢：2009年 7月，財政部、科技部和國家能源局聯合發布財建

[2009]397號文《關於實施金太陽示範工程的通知》，鼓勵太陽能光伏產業的發

展，同時發布《金太陽示範工程財政補貼資助資金管理暫行辦法》，指出有條件

的地方可以對太陽能建設項目提供支持。華東地區不僅是我國經濟最發達的區域

之一，也是我國能源需求最大的區域之一，江蘇、浙江、上海等省市正抓緊制定

具體的地方補助政策，發行人作為長三角地區有影響力的太陽能光伏產品生產企

業之一，具有明顯的區域銷售優勢。

6、循環經濟使公司燈具產品具有成本優勢

公司是同時生產太陽能燈具和電池片及組件的企業，太陽能燈具是太陽能電

池片的下遊產品。公司使用在生產太陽能電池片過程中所產生的殘次碎片生產太

陽能燈具，做到了廢料循環利用，大大提高了原材料的利用率，使企業的太陽能

燈具生產具備同行業無法比擬的成本優勢。

（五）競爭劣勢

1、產能不足

成本過高使得太陽能光伏發電依賴於政府的補貼政策。產業鏈上遊原材料多

晶矽價格大幅下降，使得光伏發電成本得以大幅下降，各國政府也將發展包括太

陽能在內的新能源作為幫助本國經濟走出金融危機的引擎，全球太陽能發電市場

即將迎來一個快速發展期。國際太陽能電池片生產巨頭 Q-Cells、First Solar和無

1-1-89

招股說明書

錫尚德 2008年的產能已分別為 760MW、735MW和 1000MW，發行人與之相比

差距明顯。即使與國內生產企業相比，發行人的產能也有很大差距，國內排名前

三位的無錫尚德、晶澳太陽能和天威英利 2008年產能分別為 1000MW、750MW

和 400MW。發行人產品市場需求旺盛，客戶訂貨需求較大，產能不足制約了發

行人發展速度；同時為了迎接即將到來的行業快速增長期，發行人急需擴大太陽

能光伏產品的產能，提高市場份額，增強公司盈利能力。

2、融資渠道單一

發行人尚未進入資本市場，主要依靠銀行間接融資，融資渠道單一，既增加

了發行人的財務風險，也束縛了發行人的發展速度。如果本次公開發行募集資金

成功，將解決制約發行人快速發展的資金瓶頸，迅速做大做強主業，實現規模效

益，為投資者帶來良好回報。

四、發行人主營業務的具體情況

（一）主要產品的功能與用途

主要產品功能與用途

太陽能電池片

即太陽能發電單元。通過在矽片上生長各種薄膜，形

成半導體 P-N結，把太陽光能轉換為電能的單元。主

要用於太陽能光伏組件的生產。

太陽能燈具

通過太陽能發電，產生亮燈效果，以達到裝飾庭院、

照亮道路的功能。

太陽能

電池組件

由太陽能電池片組成，通過將太陽能轉化為電能，達

到發電的目的。主要用於家庭用和商用獨立發電系統，

以及太陽能發電站，為世界提供清潔、無汙染的新型

能源。

（二）主要產品的工藝流程和技術的來源與演變情況

1、太陽能燈具的工藝流程和技術的來源與演變情況

（1）太陽能燈具的工藝流程

1-1-90

招股說明書

公司自前身日升電器設立之日起即從事太陽能燈具的研發、生產和銷售，其

工藝流程包括四個主要環節：能板製造過程、線路板製造過程、燈罩製造過程、

組裝過程。該生產工藝流程除了可以生產太陽能燈具外，還可以生產其他的太陽

能應用產品，如太陽能多功能充電器、電子感應型太陽能多功能燈及各種自控型

太陽能道路指示牌等產品，為公司眾多太陽能應用產品的開發生產奠定了基礎。

（2）生產太陽能燈具技術的來源與演變情況

①公司生產太陽能燈具技術的來源和演變情況

太陽能燈具的技術由二部分構成：一是上述工藝流程四個主要環節所涉及的

生產技術，包括燈罩製造技術、能板製造技術、線路板製造技術、組裝技術；二

是涉及外觀造型和產品性能的開發技術。2002年日升電器設立之初即成立技術

部門負責產品的研究、開發等工作。

A、工藝流程環節生產技術

（a）燈罩製造技術

日升電器成立時主營產品為自有工藝的低壓 POLY燈具，其中燈罩工藝中的

POLY（樹脂）的配方工藝在七百三十多次的實驗以後定型，國內首創。使之在同

類產品中在產品重量輕、透明度、強度方面有明顯優勢，公司燈罩製造技術成型。

（b）能板製造技術

2005年日升電器對太陽能電池片的滴膠封裝技術進行試驗，使封裝面在原

1-1-91

招股說明書

來的 2.5mm基礎上形成了 0.9至 2mm三個品型，可適合於生產不同型號燈具的需

要，公司能板製造技術成型。

（c）線路板製造技術

2005年日升電器引進南京恩格藍微電子有限公司的線路板晶片技術，改進

燈具控制電路的 PC控制程序、電流延時起動及光偶限時開關技術，公司線路板

製造技術成型。

（d）組裝技術

憑藉公司長期積累的生產經驗，使公司的燈具組裝效率不斷提高。

經過多年發展，公司產品由單一的 POLY燈擴展為太陽能草地燈、太陽能庭

院燈、太陽能樹脂（POLY）工藝燈、太陽能路燈、LED低壓燈等 5大系列 800多

個品種的產品，形成了目前的太陽能燈具的規模。

②外觀造型和產品性能的開發技術

日升電器成立之初即設立技術部，專門從事太陽能光伏應用產品的技術研究

開發，並於 2006年成立寧海縣日升電器工程技術中心，目前在生產燈具方面擁

有 2項實用新型專利、7項外觀設計專利（其中 2項為發行人從林海峰處受讓所

得，已取得獨佔使用權，相關專利權人變更手續正在辦理過程中）、4項非專利

技術；正在申請 2項實用新型專利、8項外觀設計專利（其中 5項已取得《授予

外觀設計專利權及辦理登記手續通知書》，正在履行獲取專利證書的手續）。

2、太陽能電池片的工藝流程和技術的來源與演變情況

（1）太陽能電池片的工藝流程

國內外普遍採用的太陽能電池片生產工藝流程主要包括制絨、甩幹、擴散、

刻蝕、PE、絲印、燒結、分選等八個環節，具體流程如下：

1-1-92

招股說明書

公司通過自主研發和消化吸收國際先進經驗，開發了高效電池片生產的新工

藝，改進後的新工藝增加了單面制絨技術、二次擴散技術、背面刻蝕技術、二次

印刷技術和二次燒結工藝技術，將在募投項目中進行使用，可以較大的提高電池

片轉換效率。改進後的工藝流程如下圖所示：

（2）生產太陽能電池片的技術來源與演變情況

2006年公司引進了以現任發行人技術總監唐坤友為首的技術團隊，增強了

1-1-93

招股說明書

公司技術研發實力。通過和國內較大的太陽能設備研發製造商進行合作，於 2006

年 12月投產了國內第一條全國產化太陽能電池片整體生產線。該生產線投產後，

公司在電池生產的工藝技術和裝備技術方面進行了眾多的技術創新和改造，使得

該國產線於 2007年 8月全面達產。經過技術改造後，該生產線的電池轉換效率

達到了同類進口設備水平，產品合格率達到95%以上；保證產品合格率的同時，

生產能力卻超過了同類進口設備，按照一條 25MW電池片生產線的設計標準，每

天日均產量為 2.8萬片，該生產線的日均產量達到 3.5萬片以上。

在第一條國產線順利達產後，公司開始籌備第二條和第三條共 50mw的電池

片生產線，改進後的電池片生產線和第一條國產線相比，自動化程度程度有了較

大提高。

①2006年-2007年是公司掌握電池片生產技術的第一階段

電池片生產技術主要涵蓋兩方面核心內容，產品性能達標技術和產能提升技

術。此階段的技術為傳統電池片的生產技術，公司針對產品性能和產能提升的目

標，圍繞工藝技術和裝備技術進行了眾多創新和改進。

A、工藝技術創新和改進

本階段工藝技術創新和改進見「第二節概覽」之「三、發行人主要競爭優勢」

之「（一）工藝技術改造優勢」之「1、電池片生產方面」之「①清洗工藝」、「②

擴散工藝」、「③等離子增強化學氣相澱積工藝」。

B、裝備技術創新和改進

本階段工藝技術創新和改進見「第二節概覽」之「三、發行人主要競爭優勢」

之「（二）裝備技術改造優勢」之「1、矽片來料檢測工序」、「2、清洗制絨工序」、

「3、擴散工序」、「4、等離子增強化學氣相澱積工序」、「5、絲網印刷工序」、「6、

高溫燒結工序」。

（2）2008年以來是公司掌握電池片生產技術的第二階段

發行人設立的太陽能工程技術中心，專門從事太陽能光伏產品技術研究開

發，並於 2008年被認定為寧波市級太陽能工程技術中心。公司進入技術開發的

第二階段，此階段技術開發的目標是實現高效電池片的生產技術。採用傳統電池

片生產技術所生產的電池片轉換效率只能達到17%左右，高效電池片生產技術的

目標是使電池片轉化效率達到18%以上。公司通過自主研發和消化吸收國際先進

1-1-94

招股說明書

經驗開發了高效電池片生產的新工藝，掌握了二次擴散工藝技術、單面制絨技術、

背面刻蝕技術、二次印刷技術及二次燒結技術，已具備批量生產能力。發行人募

投項目將引入國內外先進的生產設備，結合單面制絨技術、二次擴散技術、背面

刻蝕技術、二次印刷技術和二次燒結工藝技術生產高功率的太陽能電池片。

目前在生產電池片方面擁有 2項發明專利（一項來源於上海交通大學的技術

轉讓，專利權人已變更為發行人；另一項為自主研發，並已取得專利權證書）、7

項非專利技術。

3、太陽能電池組件的工藝流程和技術來源與演變情況

（1）太陽能電池組件的工藝流程

（2）生產太陽能電池組件的技術來源與演變情況

太陽能組件生產技術主要包含三方面內容，分別為材料匹配技術、質量控制

技術和產能提升技術。材料匹配技術主要保證組件有最優的輸出功率、較少的功

率衰減以及多樣光照環境的適應性；質量控制技術主要保證生產過程中不留質量

隱患，使組件有較長的使用壽命（行業標準使用年限為 20-25年）；產能提升技

術是在現有設備基礎上提高產量。

組件工藝技術創新和改進見「第二節概覽」之「三、發行人主要競爭優勢」

1-1-95

招股說明書

之「（一）工藝技術改造優勢」之「2、組件生產方面」之「①材料匹配技術」、

「② 質量控制技術」、「③ 產能提升技術」。

目前在生產組件方面擁有 11項非專利技術；正在申請 1項發明專利。

（三）主要業務模式

1、採購模式

發行人採取集中採購的模式，廣泛收集市場信息，並定期對供應商評審考核，

確保每類物料擁有 3-4家合格供應商。公司設專門的採購機構和專職採購人員，

統一負責各部門的物料需求。各部門需要採購時提交採購申請，由部門主管審核

後轉交採購部門；採購部門根據物料的名稱、數量、技術要求等指標選擇合適的

供應商，擬定採購合同；質檢部門對來料檢驗合格後，倉庫驗收；財務部按照採

購合同的結款方式審核付款。

在原材料採購方面的關聯交易請參見本招股說明書第七節「同業競爭及關聯

交易」。

2、生產模式

發行人採取以銷定產的生產模式，根據客戶訂單安排生產計劃。

3、銷售模式

發行人產品包括太陽能電池片、太陽能電池組件和太陽能燈具，銷售模式為

直銷模式。目前的銷售客戶可分為三大類：

（1）終端用戶

太陽能電池組件的終端用戶主要是光伏發電站的安裝商，安裝商購買太陽能

電池組件、逆變器、安裝支架和控制系統等建設光伏發電廠。

（2）貿易商

發行人通過向國外連鎖超市、知名零售店供貨的貿易商推介太陽能燈具產

品，在取得國外連鎖超市、知名零售店產品質量考核認證後與其供應商籤訂訂貨

合同，或對方以電子郵件、傳真等形式發出訂單。其他貿易商通過公司網站、行

業網站、期刊雜誌或者參加國外展覽會、香港電子展、廣交會等途徑了解到公司

的太陽能電池組件或燈具產品後，與本公司接觸洽購業務。

（3）非貿易商（組件生產商）

非貿易商（組件生產商）主要是國內的太陽能電池組件生產商。生產商購入

1-1-96

招股說明書

發行人的太陽能電池片，封裝成太陽能電池組件對外銷售，或購買發行人組件成

品對外進行銷售。

2008年 12月，發行人取得 TUV認證後，基本不再將組件產品通過貿易商

出口，或銷售給國內其他組件生產商，組件產品轉變為以自營出口為主。

報告期內主要銷售信用政策見「第十節財務會計信息與管理層分析」之「十

二、發行人財務狀況分析」之「（一）資產的主要構成及減值準備」之「 2、流動

資產構成分析」之「（2）應收帳款」。

報告期內，發行人各產品按客戶分類的銷售情況如下表所列

客戶類型

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

組件生產商 0.78 -3,176.40 3.80 63,970.83 73.69 17,084.32 61.84

貿易商 22,516.58 22.86 23,078.29 27.63 22,288.67 25.68 10,540.83 38.16

終端用戶 75,967.71 77.14 57,269.95 68.57 549.24 0.63 --

（四）報告期內主要產品生產、銷售情況

1、主要產品的銷售收入

產品

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

太陽能電池片 41.34 0.04 2,733.03 3.27 49,771.88 57.34 16,419.43 59.44

太陽能電池組件 91,136.12 92.54 74,411.74 89.09 30,391.96 35.01 800.56 2.90

太陽能燈具 7,245.19 7.36 6,379.87 7.64 6,644.90 7.65 10,405.16 37.67

系統及其他 62.41 0.06 -----

合 計 98,485.07 100.00 83,524.64 100.00 86,808.74 100.00 27,625.15 100.00

2、主要產品產能、產銷量和銷售價格

產品年份

產能

（MW）

產量

（MW）

銷量

（MW）

產銷率

（%）

銷售均價

（元/W）

2007年 18.33 8.84 8.46 95.70 22.26

2008年 50.00 34.11 30.74 90.12 23.64

2009年 75.00 58.60 53.48 91.26 8.57

太陽能電池片

2010年 1-6月 54.17 64.65 64.65 100.00 8.11

2007年 0.83 0.29 0.29 100.00 27.48

2008年 36.67 11.56 10.97 94.90 27.71

2009年 64.58 55.86 51.90 92.91 14.34

太陽能電池組件

2010年 1-6月 37.50 76.63 76.78 100.20 11.87

產品年份產能產量銷量產銷率銷售均價

1-1-97

招股說明書

（萬套）（萬套）（萬套）（%）（元/套）

太陽能燈具

2007年 500.00 691.43 683.08 98.79 15.22

2008年 500.00 408.63 410.26 100.40 16.20

2009年 500.00 587.96 572.78 97.42 11.142010年 1-6月 666.67 726.10 720.26 99.20 10.06

注 1：產品產能=產品期初產能 +（12-新增設備正式投產月份數 +1）/12*當期新增設備

產能。

注 2：電池片銷量 =電池片對外銷量+生產電池組件領用電池片量*電池組件產銷率 +生產

太陽能燈具領用電池片量*太陽能燈具產銷率。

報告期內發行人各主要產品月度平均銷售價格如下表所示：

月

份

電池組件（元 /W）電池片（元 / W）太陽能燈具（元 /套）

2010

年 1-6

月

2009

年度

2008

年度

2007

年度

2010

年 1-6

月

2009

年度

2008

年度

2007

年度

2010

年 1-6

月

2009

年度

2008

年度

2007

年度

1 12.16 20.71 ---12.03 22.48 -9.66 10.61 16.30 15.91

2 11.72 18.55 26.84 --11.89 22.55 -11.17 12.57 19.18 13.87

3 11.46 17.36 26.27 -8.38 -23.31 -9.14 14.69 16.02 16.04

4 12.01 16.84 28.69 --9.70 24.77 -11.15 14.39 13.00 13.82

5 12.08 15.09 28.72 28.21 7.86 9.98 25.55 -11.51 12.48 12.90 12.94

6 11.91 15.33 29.58 28.36 8.11 8.06 25.54 -10.76 8.72 16.44 15.03

7 -15.98 29.70 33.36 --24.31 22.05 -14.81 15.19 16.19

8 -13.86 31.06 32.38 --22.95 22.21 -13.28 16.75 16.22

9 -13.65 25.30 25.13 --23.74 22.14 -10.22 23.28 22.33

10 -14.30 25.79 28.39 --20.30 22.51 -13.44 30.13 25.38

11 -13.83 21.99 26.37 -8.71 -22.20 -12.09 19.80 12.12

12 -12.42 21.30 27.67 -8.64 11.82 22.18 -7.73 20.38 14.25

註：相關產品無平均銷售價格的月份表明該產品當月未實現對外銷售。

1-1-98

招股說明書

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2007-01 2007-05 2007-09 2008-01 2008-05 2008-09 2009-01 2009-05 2009-09 2010-01 2010-05

單位：元

太陽能電池組件（元/ W）太陽能電池片（元/ W）太陽能燈具（元 /套）

3、產品銷售收入的市場分布

地區

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

國內銷售 1,606.73 1.63 4,606.52 5.52 77,597.46 89.39 23,473.66 84.97

國外銷售 96,878.33 98.37 78,918.12 94.48 9,211.28 10.61 4,151.49 15.03

合計 98,485.07 100.00 83,524.64 100.00 86,808.74 100.00 27,625.15 100.00

2009年度以來發行人外銷比例提高，主要是由發行人2008年12月獲得TUV

認證後，太陽能電池組件產品可以直接出口歐盟等國和地區進行銷售所致。

4、主要消費群體

（1）太陽能電池組件的主要消費群體

光伏發電廠建築安裝公司，工廠業主，個體農場主，公共建築設施。

（2）太陽能燈具的主要消費群體

普通家庭，園林公司，路政建設公司。

（3）太陽能電池片的主要消費群

太陽能電池組件生產廠商，太陽能燈具生產廠商。

5、前五大銷售客戶

序

號

客戶名稱

銷售金額

（萬元）

佔銷售收入

比例（%）

銷售產品

2010年 1-6月

1 LUXOR SOLAR GMBH 40,150.14 40.69太陽能電池組件

2 RAEDLINGER MASCH 12,866.46 13.04太陽能電池組件

1-1-99

招股說明書

3 SUNCONCEPT GMBH 10,768.41 10.91太陽能電池組件

4 HB-TECH AGRUNDBUCKSTR 5,752.56 5.83太陽能電池組件

5

SKYBASE INTERNATIONAL

HOLDINGS LIMITED

4,484.31 4.54太陽能電池組件

合計 74,021.88 75.02

2009年度

1 LUXOR SOLAR GMBH 22,990.78 27.31

太陽能電池組件

2 SUNCONCEPT GMBH 19,213.12 22.82

3 HB-TECH AGRUNDBUCKSTR 6,139.78 7.29

4 RAEDLINGER MASCH 4,764.50 5.66

5 SKY GLOBAL SOLAR S.L. 4,490.93 5.34

合計 57,599.10 68.43

2008年度

1 浙江舒奇蒙光伏科技有限公司 20,644.25 23.15太陽能電池片

2 寧波麥克森太陽能有限公司 16,055.41 18.01

太陽能電池組件 12,709.86萬

元、太陽能電池片 3,345.55萬

元

3 江蘇順大光伏科技有限公司 8,758.85 9.82太陽能電池片

4 溫州土產畜產品對外貿易公司 5,385.11 6.04太陽能電池組件

5 無錫國飛綠色能源有限公司 3,101.71 3.48太陽能電池片

合計 53,945.33 60.50

2007年度

1 浙江舒奇蒙能源科技有限公司 4,878.24 17.53太陽能電池片

2 浙江舒奇蒙光伏科技有限公司 3,270.44 11.75太陽能電池片

3 杭州工聯進出口有限公司 2,786.77 10.02太陽能燈具

4 江蘇艾德太陽能科技有限公司 2,294.02 8.24太陽能電池片

5 杭州雙樂休閒用品有限公司 1,862.62 6.69太陽能燈具

合計 15,092.09 54.23

發行人前五名銷售客戶中無發行人關聯方。發行人董事、監事、高級管理人

員和其他核心人員，主要關聯方及持有發行人 5%以上股份的股東在上述客戶中

均無權益。

報告期內發行人前五大銷售客戶發生較大變化，主要由於以下原因所致：（1）

發行人2008年12月獲得TUV認證後，太陽能電池組件產品可以直接出口歐盟等國

和地區進行銷售，使得銷售對象發生變化。公司組件產品直接自營出口銷售，減

少了中間環節，使產品毛利率有所提高。2008年1 2月發行人獲得TUV認證前，太

陽能電池片和太陽能電池組件的銷售對象為主要為國內貿易商和太陽能電池組

件生產商，而發行人在 2008年12月獲得TUV認證後，太陽能電池組件的銷售對象

主要為太陽能電池組件終端用戶即光伏發電廠安裝商和國外貿易商；（2）發行人

1-1-100

招股說明書

通過技術積累和技術引進，逐漸實現了產業鏈延伸和產業升級，太陽能電池組件

的銷售比例逐漸提高，報告期內發行人產品銷售比例情況見本節「四、發行人主

營業務的具體情況（四）報告期內主要產品生產、銷售情況」。

發行人嚴格按照認證標準生產太陽能電池組件，並做到正公差，確保產品終

端用戶獲取良好投資回報。發行人在較短的時間裡樹立起良好的市場口碑，產品

受到廣大用戶的青睞。

報告期內發行人未發生關聯銷售事項，因而發行人營業收入或淨利潤不存在

對關聯方的重大依賴；發行人產品市場需求旺盛，同時發行人與主要客戶已經建

立了良好的合作關係，因而不存在重大依賴重大不確定性客戶的情況。

2009年度發行人向 LUXOR SOLAR GMBH和 SUNCONCEPT GMBH的銷售佔比分別

為27.31%和22.82%，發行人與 LUXOR SOLAR GMBH和 SUNCONCEPT GMBH通過前期

的合作已經建立了良好的合作關係，這兩家銷售客戶的基本情況如下：

（1）LUXOR SOLAR GMBH的基本情況

LUXOR SOLAR GMBH總部位於德國斯圖加特，成立於 2007年3月12日，

註冊證號 HRB 722667，註冊資本 25000歐元。是一家專業太陽能公司，集設計、

開發、項目和執行於一體，同時銷售高性能、壽命長、性價比高的太陽能組件。

是太陽能電站安裝商 KRANNICH SOLAR GMBH的專業供應商之一，

KRANNICH SOLAR GMBH為歐洲前五大太陽能電站安裝商之一。

（2）SUNCONCEPT GMBH的基本情況

SUNCONCEPT GMBH總部位於德國林堡，成立於 2006年 6月，註冊證號

HRB4345，註冊資本 25,000歐元。 SUNCONCEPT是一家國際性的集團公司，業

務主要集中在太陽能使用及電網接入方面。其中， SUNCONCEPT GMBH業務集

中於新能源的應用計劃，主要進行市場銷售和開發；SUNCONCEPT SERVICE

GMBH業務主要集中在新能源系統項目的安裝、維護； SUNCONCEPT VERWAL

TUNGS GMBH負責客戶關係維護。SUNCONCEPT集團除已在西班牙、義大利、

捷克擁有市場外，並正在拓展希臘、保加利亞、多米尼加共和國、盧森堡、比利

時、荷蘭、北美等國家和地區的光伏市場，將其作為新的市場增長點。

6、發行人與浙江舒奇蒙能源科技有限公司（以下簡稱「舒奇蒙能源」）、浙

江舒奇蒙光伏科技有限公司（以下簡稱「舒奇蒙光伏」）發生交易原因

1-1-101

招股說明書

（1）發行人與舒奇蒙能源、舒奇蒙光伏的銷售情況

序

號

客戶名稱

銷售金額

（萬元）

佔銷售收入

比例（%）

銷售產品

2008年度

1 浙江舒奇蒙光伏科技有限公司 20,644.25 23.15太陽能電池片

2007年度

1 浙江舒奇蒙能源科技有限公司 4,878.24 17.53太陽能電池片

2 浙江舒奇蒙光伏科技有限公司 3,270.44 11.75太陽能電池片

（2）發行人與舒奇蒙能源的採購情況

供應商名稱採購內容採購金額（萬元）佔採購總額比例（ %）

2008年度

浙江舒奇蒙能源科技有限公司單晶矽片 6,008.41 7.02

（3）2007年度發行人向舒奇蒙能源和舒奇蒙光伏銷售電池片的原因

舒奇蒙能源成立於 2007年 2月 9日，主要進行單晶矽片、電池片和太陽能

電池組件的生產與銷售，生產單晶矽片的主要原材料為多晶矽，生產組件的主要

原材料為電池片。

舒奇蒙能源的實際控制人於 2007年9月26日設立舒奇蒙光伏。舒奇蒙光伏

成立後，其實際控制人逐漸將太陽能電池片和太陽能電池組件業務從舒奇蒙能源

分離到舒奇蒙光伏。

2007年度太陽能電池片為發行人主要產品之一，是舒奇蒙能源和舒奇蒙光

伏的主要生產原材料之一，因而 2007年度發行人存在向舒奇蒙能源和舒奇蒙光

伏銷售電池片的業務。

（4）2008年度發行人向舒奇蒙光伏銷售電池片的原因

剝離後的舒奇蒙光伏主要業務之一為生產太陽能電池組件，電池片為其生產

用料之一。而電池片為發行人主要產品之一，因而 2008年度發行人存在向舒奇

蒙光伏銷售電池片的業務。

（5）2008年度發行人向舒奇蒙能源採購單晶矽片的原因

剝離後舒奇蒙能源主要業務之一為生產銷售單晶矽片，單晶矽片是其主要產

品。而單晶矽片為發行人的主要生產原材料，因而 2008年度發行人存在向舒奇

蒙能源採購單晶矽片的業務。

（6）發行人與舒奇蒙能源、舒奇蒙光伏不存在關聯關係

①舒奇蒙光伏的基本情況

1-1-102

招股說明書

公司名稱浙江舒奇蒙光伏科技有限公司

公司註冊號 330181400000365

股權結構

浙江舒奇蒙能源科技有限公司持股 75%、

SOLARIG N-GAGE S.A.持股 25%

設立時間 2007年 9月 26日

法定代表人曹永明

住所蕭山區南陽鎮陽城路 5號

註冊資本 4,000萬元

經營範圍

研究、開發、生產：晶體矽太陽能電池、光伏組件；銷售：

本公司生產的產品；提供相關售後服務和諮詢服務

②舒奇蒙光伏的控股股東舒奇蒙能源的基本情況

公司名稱浙江舒奇蒙能源科技有限公司

公司註冊號 330181000091111

股權結構

杭州福萊特塑料開發有限公司持股 85.119%、

曹永明持股 14.881%

設立時間 2007年 2月 9日

法定代表人戚建華

住所蕭山區南陽鎮經濟技術開發區

註冊資本 16,800萬元

經營範圍

生產：晶體矽太陽能電池，光伏組件；經營進出口業務 (不

含分銷業務)

杭州福萊特塑料開發有限公司是浙江舒奇蒙能源科技有限公司的大股東，其

基本情況如下：

公司名稱杭州福萊特塑料開發有限公司

公司註冊號 330100400011282

股權結構

香港永信國際集團有限公司持股 77.25%、

高彩娥持股 22.75%

設立時間 2001年 11月 7日

法定代表人曹永泉

住所杭州市蕭山區（南陽鎮赭山）南陽經濟開發區

註冊資本 1,268萬美元

經營範圍

生產：新型建築材料 PC中空格子板、高檔整體浴房、衛生

潔具；企業自身產品配套鋁合金框表面處理

發行人與舒奇蒙能源和舒奇蒙光伏僅為業務上的供銷關係，二者及其股東之

間不存在關聯關係。

經核查，保薦機構、申報會計師認為：發行人與舒奇蒙能源和舒奇蒙光伏交

易內容真實，發行人與其不存在關聯關係，發行人不存在利用對同一客戶進行採

購和銷售調節利潤的情形。

1-1-103

招股說明書

（五）主要產品的原材料和能源及其供應情況

1、主要原材料供應情況

發行人主要原材料為單晶矽片，隨著上遊多晶矽生產企業產能的釋放，不存

在原材料供應緊張問題。其他輔料國內貨源充足，採購渠道眾多，原材料供應穩

定正常。

近年來發行人主要原材料單晶矽片的價格大幅下降，報告期內主要原材料的

採購均價（不含稅）變動情況如下表：

項目2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

單晶矽片（元/片）

13.62 14.22 45.15 40.15

註：採購均價=年度採購金額/年度採購數量,下同。

（1）國內多晶矽過剩情況

中國電子材料行業協會的行業報告顯示，到

2009年

6月底，我國已有

19

家企業的多晶矽項目投產，產能達到

3萬噸/年，另有多家企業在建、擴建多晶

矽項目，總規劃產能預計到

2010年將超過

10萬噸。更有媒體披露數據為

2009

年上半年，國內已立項的多晶矽項目超過

50個，投資規模超過

1,300億元，投

產後總產能將超過

23萬噸。數據披露後，關於多晶矽產能過剩的話題，在業內

引起了激烈的爭論。隨後，工業和信息化部、國家發改委在《2009年中國工業

經濟運行夏季報告》中指出，太陽能、風能等新興產業重複建設、無序上馬的問

題非常嚴重；9月

29日將多晶矽列入《關於抑制部分行業產能過剩和重複建設

引導產業健康發展的若干意見》（國發[2009]38號）。

（2）國發[2009]38號文件的頒布及實施對國內多晶矽產能和價格的影響

國發[2009]38號文件對新建多晶矽項目單線產能、環保標準、還原電耗、綜

合電耗作出如下限定：太陽能級多晶矽還原電耗應小於

60千瓦時/千克，到

2011

年前，淘汰綜合電耗大於

200千瓦時/千克的多晶矽產能。

配合國發[2009]38號文件，工信部出臺了《多晶矽行業準入標準》(徵求意

見稿)，規模、能耗、環保為中國新建多晶矽項目劃定的『三條紅線』：要求單線

產能

3000噸以上，綜合能耗不超過

200千瓦時/千克，並減少汙染。《標準》預

計會很快出臺，屆時國內各省高達

17萬噸的規劃產能中，60%以上是單線

3000

噸以下的產能，再考慮到質量等方面要求，最後能生存下來的，約五六萬噸左右。

全球多晶矽產量除了國內產能，還有國外多晶矽大廠家的產能：

1-1-104

招股說明書

全球傳統七大多晶矽廠產量（噸）

2008年 2009年 E 2010年 E

Hemlock 16,000

11,900

6,241

4,800

3,200

4,500

1,000

20,000

18,000

8,000

7,200

3,700

6,000

1,000

25,000

20,000

10,000

9,000

4,200

6,000

1,000

Wacker

REC

MEMC

Mitsubishi

Tokuyama

Sumitomo

產量（萬噸） 4.76 6.39 7.52

數據來源：長江證券研究所

根據光伏行業知名研究機構 Solarbuzz2010年統計數據，全球年新增裝機

容量 2009年預計為5561MW，2010年預計為8627MW，2011年預計13777MW。按

照 1.5G瓦電池約需 1萬噸多晶矽原料的行業換算標準，則 2009年、2010年和

2011年預計的全球多晶矽需求量分別為：3.71萬噸、5.75萬噸和 9.18萬噸。

從上述需求和產能比較情況來看，五六萬噸左右的國內產能加上國外大廠

的擴產產能，多晶矽的規劃產能已遠超過了市場的實際需求，多晶矽供過於求這

一狀況在未來幾年內很難改變，多晶矽價格走勢在產能過剩的壓力下有繼續下降

的可能。

（3）多晶矽價格預期走勢

2008年四季度以前，受下遊太陽能電池組件需求旺盛和多晶矽產能制約的

雙重影響，多晶矽處於供不應求的局面。2008年四季度開始，受全球金融危機

的影響，太陽能光伏發電主要市場歐盟的需求增速放緩，同時各多晶矽生產企業

的產能開始釋放，導致多晶矽價格出現大幅下跌，2008年3月到 2009年11月，

每千克多晶矽的價格從 475美元跌到 55美元，跌幅達到88.42%。2009年 6月起，

隨著全球經濟的好轉，和各國支持新能源產業政策的不斷出臺，太陽能光伏發電

市場需求出現較大幅度的增長，儘管多晶矽價格出現大幅下跌，使太陽能電池組

件的價格也出現了下降，但由於強勁的市場需求，組件價格下降的幅度小於多晶

矽價格下降的幅度，反而使發行人 2009年度太陽能電池組件的毛利率出現較大

幅度上升。

至 2009年第四季度起多晶矽價格跌勢逐步放緩，至 2010年1月多晶矽價

格已跌至 50美元/公斤左右，接近國內生產企業的成本區。國內多晶矽生產成本

約 40-70美元/公斤，國外多晶矽生產成本約 30美元/公斤。由於多晶矽產能過

1-1-105

招股說明書

剩，隨著產能的逐步釋放，多晶矽的價格有繼續下降的可能，但受生產成本的制

約其下降速度和下降空間將有所放緩。2010年多晶矽價格將在 2009年末價格附

近小幅波動，生產原材料價格的平穩下降有利於整個行業的健康發展。

（4）國發[2009]38號文件的頒布及實施對發行人主營業務及募集資金投資

項目的具體影響情況

2007年-2010年 1-6月單晶矽片及外購電池片佔生產用原材料成本的比例分

別為 71.32%、87.86%、67.20%和 62.85%，其價格的波動將對公司的經營業績產

生一定影響。

單晶矽片價格波動方向和上遊原材料多晶矽價格波動方向高度一致。綜上所

述，國發 [2009]38號文件的頒布及實施不能在短期內改善多晶矽市場供大於求的

多晶矽產能過剩的局面，因而發行人上遊原材料供應充足。多晶矽價格仍有下降

空間，從而導致單晶矽片價格下跌。發電成本的下降，更有利於光伏發電行業的

發展和增加光伏發電行業的市場需求。發行人將隨行業的發展而快速成長，同時

生產成本的降低和市場需求的增長，有利於發行人主營業務成長和募投項目的實

施。

2、能源供應情況

發行人生產所需的能源主要為電力。發行人電力全部由當地供電局提供，能

保證對公司正常、穩定供應。總體上看，發行人能源消耗佔主營業務成本的比重

很小。

1-1-106

招股說明書

報告期內，發行人能源採購均價的變動情況如下表：

項目 2010年

1-6月

2009年度 2008年度 2007年度

電力（元/度） 0.69 0.67 0.63 0.64

3、原材料和能源佔比情況

名稱

2010年

1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

佔比

（%）

金額

（萬元）

佔比

（%）

金額

（萬元）

佔比

（%）

金額

（萬元）

佔比

（%）

單晶矽片 38,100.80 55.34 32,869.33 54.13 63,887.12 79.44 14,547.96 67.79

外購電池片 4,829.41 7.01 7,443.10 12.26 6,391.05 7.95 624.35 2.91

委託加工電池片

的加工費

2,254.21 3.27 ------

電池接線盒 2,083.58 3.03 308.61 0.51 233.38 0.29 4.35 0.02

BBF背膜 2,008.45 2.92 1,660.29 2.73 65.17 0.08 10.64 0.05

正銀漿 2,879.40 4.18 2,082.25 3.43 1,045.93 1.30 331.59 1.55

鋼化玻璃 2,163.73 3.14 1,647.32 2.71 507.36 0.63 6.83 0.03

鋁邊框 2,379.57 3.46 1,775.38 2.92 453.27 0.56 8.43 0.04

TPT背膜 1,878.31 2.73 1,248.27 2.06 573.05 0.71 0.00 0.00

EVA膠膜 2,028.63 2.95 1,094.66 1.80 231.43 0.29 7.37 0.03

背銀漿 702.69 1.02 828.73 1.36 817.77 1.02 123.48 0.58

背鋁漿 907.87 1.32 886.70 1.46 681.29 0.85 63.71 0.30

電力 544.34 0.79 732.89 1.21 427.59 0.53 184.30 0.86

包裝品、變壓器、

電子原件等其他6,088.35 8.84 8,140.91 13.41 5,104.92 6.35 5,546.26 25.85

原材料

合計

68,849.36 100.00 60,718.44 100.00 80,419.32 100.00 21,459.27 100.00

2007年包裝品、變壓器、電子原件等其他原材料佔比較高，主要是由於

2007

年度太陽能燈具產品佔比較高所致。2007年-2010年

1-6月太陽能燈具產品收入

佔主營業務收入比例分別為

37.67%、7.65%、7.64%和

7.36%。

2009年單晶矽片、外購電池片佔比下降，主要是由於單晶矽片和電池片價

格下降所致。2007年-2010年

1-6月單晶矽片價格分別為

40.15元/片、45.15元/

片、14.22元/片和

13.62元/片。

4、前五大供應商

報告期內，發行人向前五大供應商進行採購的詳情如下表所列：

序號供應商名稱採購內容採購金額（萬元）佔採購總額比例（

%）

2010年

1-6月

1 浙江矽宏電子科技有限公司單晶矽片

7,979.00 10.01

2 常州華盛恆能光電有限公司單晶矽片

6,074.09 7.62

1-1-107

招股說明書

3 衢州市東宇電子有限公司單晶矽片

4,242.68 5.32

4 無錫榮能半導體材料有限公司單晶矽片

2,940.24 3.69

5 福州華百隆貿易有限公司正銀漿

2,884.11 3.62

合計

24,120.12 30.25

2009年

1 常州美晶太陽能材料有限公司單晶矽片

5,958.58 9.08

2 浙江矽宏電子科技有限公司單晶矽片

4,797.30 7.31

3 寧海天源光伏科技有限公司單晶矽片

2,818.25 4.29

4 衢州市東宇石英製品有限公司單晶矽片

2,115.19 3.22

5 北京中科信電子裝備有限公司單晶矽片

1,923.82 2.93

合計

17,613.14 26.83

2008年

1 常州美晶太陽能材料有限公司單晶矽片

8,461.46 9.89

2 浙江舒奇蒙能源科技有限公司單晶矽片

6,008.41 7.02

3 江蘇順大光伏科技有限公司單晶矽片

5,450.73 6.37

4 西安驪晶電子技術有限公司單晶矽片

4,810.96 5.62

5 南京晶威太陽能電力有限公司單晶矽片

3,665.90 4.28

合計

28,397.46 33.18

2007年

1 常州有則科技有限公司單晶矽片

2,087.75 8.99

2 常州美晶太陽能材料有限公司單晶矽片

1,601.36 6.89

3 山西天能科技有限公司單晶矽片

1,335.04 5.75

4 上海印凱電子有限公司單晶矽片

960.73 4.14

5 西安驪晶電子技術有限公司單晶矽片

871.17 3.75

合計

6,856.05 29.52

發行人前五名供應商中無發行人關聯方。發行人董事、監事、高級管理人員

和其他核心人員，主要關聯方及持有發行人

5%以上股份的股東在上述供應商中

均無權益。

（六）安全生產

發行人一貫重視安全生產工作，公司專門設立有主管安全生產的安保處，負

責發行人的消防、內保、安全生產管理，監督安全管理制度和安全操作規程的實

施，負責生產人員安全培訓。發行人與各職能部門均籤訂了《安全目標管理責任

書》，制定了《安全生產規章制度》、《保安管理制度》、《電梯安全管理制度》、《壓

力容器使用安全管理制度》、《起重機械安全管理制度》等規章制度。

報告期內發行人未曾發生過重大安全生產事故，未曾受到安全生產監督部門

的行政處罰。

1-1-108

招股說明書

報告期內，發行人安全生產支出情況如下：

項目 2010年

1-6月

2009年度 2008年度 2007年度

安全生產支出（萬元） 31.53 29.88 22.00 14.00

（七）環境保護

發行人的生產過程不會對環境造成重大汙染。發行人生產過程中產生的廢水

送企業自建廢水處理裝置，經處理後排放；發行人設置吸風罩，廢氣收集後送噴

淋塔治理，然後通過

15m高排氣筒排放，廢氣達到國家規定的排放標準；發行人

對噪音汙染源採取了嚴格的隔音措施，生產過程中產生的固體廢棄物由環衛部門

統一清運。發行人已經嚴格按照

GB/T24001-2004 idt ISO14001：2004標準建立

並貫徹實施環境管理體系。

2009年

10月

16日、2010年

1月

6日和

2010年

7月

30日，寧波市環境保

護局先後出具了《關於東方日升新能源股份有限公司環保核查情況的函》（甬環

函[2009]39號）、《關於東方日升新能源股份有限公司環保核查情況的補充意見》

（2010年

1月

6日）和《關於東方日升新能源股份有限公司環保核查情況的補

充意見》（2010年

7月

30日），證明：「東方日升新能源股份有限公司能遵守國

家環保法律法規，建設項目能執行環境影響評價和「三同時」制度；生產中主要

汙染物排放基本達到國家規定的排放標準要求，主要環保設施的運轉率達

95%

以上；領取了排汙許可證，按期繳納排汙費；產生的固體廢物和危險廢物基本得

到了安全處置；公司的產品及其生產過程中不含有或使用國家法律、法規、標準

中禁用的物質以及我國籤署的國際公約中禁用的物質；近三年來，沒有發生環境

汙染事故和因違反環保法律法規而受到我局處罰的行為。符合《關於對申請上市

的企業和申請再融資的上市企業進行環境保護核查的通知》（環發[2003]101號）

的有關規定」。

五、發行人主要固定資產和無形資產

（一）主要固定資產情況及來源

1、固定資產概覽

截至

2010年

6月

30日，發行人固定資產帳面原值為

26,644.24萬元，帳面

淨值為

23,487.28萬元，總體成新率

88.15%，各項固定資產均處於完好狀態，使

1-1-109

招股說明書

用正常。發行人固定資產具體情況如下：

單位：萬元

固定資產類別原值累計折舊減值準備淨額成新率（%）

房屋及建築物 4,587.28 565.43 -4,021.85 87.67

機器設備 19,957.89 1,825.14 -18,132.75 90.86

電子設備 1,567.18 560.02 -1,007.16 64.27

運輸工具 531.89 206.37 -325.52 61.2

合計

26,644.24 3,156.96 -23,487.28 88.15

2、主要生產設備及來源

（1）生產太陽能燈具主要設備的來源與演變情況

公司太陽能燈具共有四個生產車間：燈具裝配車間、燈具

POLY車間、燈具

注塑車間和燈具能板線路板車間。

發行人前身日升電器

2002年成立時，寧海縣日升橡塑廠進入的固定資產情

況為：

單位：元

項目帳面原值帳面淨值

廠房 454,814.53 328,669.87

交通工具 192,371.00 128,407.73

辦公用品 28,828.00 25,010.08

生產設備 709,980.00 529,505.15

合計 1,385,993.53 1,011,592.83

日升電器在此基礎上組建了燈具裝配車間、燈具

POLY車間和燈具注塑車

間，此後通過陸續添置生產設備，擴大生產規模。2005年投資組建了燈具能板

線路板車間。

截至

2010年

6月

30日，太陽能燈具主要生產設備投資金額如下表：

序號車間名稱原值（元）淨值（元）

成新率

（%）

主要設備

1 燈具裝配車間 1,972,433.41 943,526.00 47.84裝配流水線

2 燈具

POLY車間 307,870.00 114,336.07 37.14真空泵、高低壓開關櫃

3 燈具注塑車間 1,172,148.00 252,892.16 21.58注塑機、塑料擠出機

4 燈具能板線路板車間 1,226,393.40 742,263.63 60.52雷射切片機、貼片機

5 合計

4,678,844.81 2,053,017.86 43.88

（2）生產太陽能電池片主要設備的來源與演變情況

公司太陽能電池片共有三個生產車間：電池片一車間、電池片二車間和電池

片三車間。2006年公司組建電池片一車間，投資完成第一條全國產化的太陽能

1-1-110

招股說明書

電池片生產線，該生產線的設計產能為

25MW；2008年組建電池片二車間，投

資完成改進的第二條、第三條設計產能各

25MW的太陽能電池片生產線。公司

3

條電池片生產線設計產能共

75MW。電池片三車間為募投項目實施車間。

截至

2010年

6月

30日，太陽能電池片主要生產設備投資金額如下表：

序

號

車間名稱原值（元）淨值（元）

成新率

（%）

主要設備

1 電池片一車間 13,400,024.31 8,763,727.35 65.40 臥式等離子體化學氣相澱

積設備、三管高溫擴散

/氧

化系統、高溫燒結爐、絲

網印刷機、車間淨化裝置、

超純水裝置等

2 電池片二車間 48,097,256.20 38,328,192.19 79.69

3 電池片三車間 65,470,233.10 64,907,640.74 99.14

4 合計

126,967,513.61 111,999,560.28 88.21

（3）生產太陽能組件主要設備的來源與演變情況

公司生產太陽能組件共有三個生產車間：組件一車間、組件二車間和組件三

車間。

公司於

2007年

12月和

2008年

1月購買了寧波雙宇太陽能電力有限公司（該

公司於

2008年

4月辦理完畢工商註銷登記手續）的組件生產設備、辦公設備，

轉讓雙方按轉讓時相關資產的帳面淨值確定轉讓價格分別為

95.20萬元和

9.12

萬元，公司在此基礎上組建了組件一車間，此後通過陸續添置生產設備，達到

25MW的設計產能規模。2008年-2009年公司陸續投資組建了組件二車間，為

50MW的設計產能規模。公司兩個組件車間設計產能共

75MW。組件三車間為

募投項目實施車間。

截至

2010年

6月

30日，太陽能電池組件的主要生產設備投資金額如下表：

序

號

車間名稱原值（元）淨值（元）

成新率

（%）

主要設備

1 組件一車間

2,617,075.15 1,905,401.06 72.81 太陽能電池組件層壓

機、光伏電性能分析

系統、流水線設備、

太陽能電池組件紅外

線檢測儀器、太陽能

模擬測試系統等

2 組件二車間

6,596,710.20 5,741,600.75 87.04

3 組件三車間

1,451,688.43 1,373,897.05 94.64

4 合計

10,665,473.78 9,020,898.86 84.58

（4）主要設備大修或技術改造的周期

發行人按照設備的特性制定了三級保養計劃：一級保養指設備的日常點檢清

潔、加油，消耗品的更換及簡易零件的修理；二級保養指現場無法自行更換，需

專門技術人員才能恢復機器使用性能，由使用部門填寫設備維修申請單申請修

1-1-111

招股說明書

理；三級保養，周期為一年，指研發人員或委託廠外做精度檢查或保養修理，保

養前由技術人員評估是否需要停產，以及停產時間，報告期內發生的三級保養對

保養設備或生產線停產時間最長為 2天。

技術部會同設備部應市場情況對公司設備的適用性進行不定期的評估，根據

評估結果進行相應的技術改造。

3、房屋建築物

截至本招股說明書籤署日，發行人共擁有 4處房屋建築物，均已取得房屋所

有權證，建築面積合計為 65,928.44平方米。發行人目前所使用房屋建築物均為

自有。發行人擁有的房屋建築物的詳情如下：

序

號

所有

權人

證書編號

面積

（㎡）

用途地點

取得

方式

第三者

權益

1 發行人

寧房權證寧海字第

X0045815號

2,057.95工業大牆後村自建 抵押

2 發行人

寧房權證寧海字第

X0045814號

11,084.94 工業

西店鎮

邵家村

購買後

擴建

抵押

3 發行人

浙寧房權證寧海字第

X0045113號

41,120.41 工業

塔山工業

園區

自建 抵押

4 發行人

浙寧房權證寧海字第

X0047840號

11,665.14 工業

塔山工業

園區

自建 抵押

合 計 65,928.44

其中，位於西店鎮邵家村的寧房權證寧海字第 X0045814號房屋系發行人前

身日升電器以購買方式取得所有權，並在購買後進行了擴建。2004年6月3日，

日升電器與寧波香海易潔廚具有限公司（以下簡稱「香海廚具」）籤署《房地產

買賣契約》，約定香海廚具將西店鎮邵家村的房地產（房屋建築面積 5200平方米；

土地使用面積 10691.8平方米）出售給日升電器，轉讓價格為人民幣 470萬元。

除該處房屋外，發行人的其餘房屋均為自建取得所有權。

（二）主要無形資產情況

1、無形資產概覽

截至 2010年 6月 30日，發行人無形資產帳面原值為 1,270.44萬元，攤餘價

值為 1,182.37萬元，無形資產使用正常。發行人無形資產具體情況如下：

單位：萬元

無形資產類別原值累計攤銷減值準備攤餘價值

土地使用權 1,270.44 88.08 -1,182.37

1-1-112

招股說明書

合計 1,270.44 88.08 -1,182.37

2、土地使用權

截至本招股說明書籤署日，發行人共擁有土地 4宗，全部已取得土地使用權

證書，土地總面積為 51,032.50㎡，具體情況如下：

序

號

使用

權人

土地證號

使用權

類型

終止日期地點

面積

（㎡）

原值

（萬元）

2010年6月

30日攤餘

價值

第三者

權益

1 發行人

寧國用

（2009）字

第 04291號

出讓

其中37719.5㎡終止日

期為 2056年 12月 10

日，467.0㎡終止日期

為 2058年 12月 16日

塔山工

業區塊

38,186.50 1,270.44 1,182.37抵押

2 發行人

寧國用

（2009）字

第 03789號

出讓 2053年 3月 4日

寧海縣

梅林街

道大牆

後村

1,074.20 --抵押

3 發行人

寧國用

（2009）字

第 03790號

出讓

其中680.0㎡終止日期

為2042年12月28日，

400.0㎡終止日期為

2043年 2月 12日

寧海縣

梅林街

道大牆

後村

1,080.00 --抵押

4 發行人

寧國用

（2009）第

03786號

出讓 2042年 12月 16日

西店鎮

邵家村

10,691.80 --抵押

注 1：寧國用（2009）第 03786號土地證對應的土地與寧房權證寧海字第 X0045814號

建築物是發行人整體購入，入帳時計入固定資產，帳面原值為 1,276.23萬元，2010年 6月

30日攤餘價值為 967.64萬元。

注 2：寧國用（2009）字第 03789號和寧國用（2009）字第 03790號土地證對應寧房權

證寧海字第 X0045815號房權證，入帳時分別計入固定資產。寧國用（2009）字第 03789號

土地和對應的建築物帳面原值為 47.85萬元，2010年6月30日攤餘價值為 33.33萬元。寧

國用（2009）字第 03790號土地和對應的建築物帳面原值為 45.48萬元，2010年 6月 30日

攤餘價值為 16.34萬元。

上述位於塔山工業區塊的土地使用權是由日升電器分別於 2006年 12月 11

日和 2008年 12月 17日通過與寧海縣國土資源局籤訂寧土償合（2006）第 18

號《國有土地使用權出讓合同》和 3302262009A21029號《國有建設用地使用權

出讓合同》的方式取得，土地使用權證系兩地合一。

位於寧海縣梅林街道大牆後村、土地證號為寧國用（2009）第 03789號的土

1-1-113

招股說明書

地使用權是由日升電器於 2003年3月5日通過與寧海縣國土資源局籤訂寧土償

（2003）12號《寧海縣國有土地使用權出讓合同》的方式取得。

位於寧海縣梅林街道大牆後村、土地證號為寧國用（2009）第 03790號的土

地使用權是由日升電器分別於 1992年 12月 29日和 1998年2月13日通過與寧

海縣國土資源局籤訂《寧海縣國有土地使用權出讓合同》的方式取得。

位於西店鎮邵家村的土地使用權系發行人前身日升電器通過向香海廚具購

買房地產的方式取得。

3、其他無形資產

（1）商標

序號 商標圖案及文字

註冊號

（或申請號）

類別 註冊有效期限或受理日期

1

第 4239585號 第 11類

2007年 02月 07日至

2017年 02月 06日止

2

7390551 第 19類2009年 5月 31日

3

7390553 第 9類 2009年 5月 31日

4

7390555 第 9類 2009年 5月 31日

5

7390556 第 9類 2009年 5月 31日

6

7390557 第 9類 2009年 5月 31日

7

7390558 第 9類 2009年 5月 31日

8

7390561 第 9類 2009年 5月 31日

9

7390563 第 11類2009年 5月 31日

注1：2-9項商標申請人為日升電器，系發行人為防止商標被搶註而在變更為股份公司

前申請的商標。

注2：申請成功後，發行人將統一辦理商標註冊人的變更手續。

（2）核心技術

①發行人生產太陽能燈具的核心技術

A、發行人擁有的生產太陽能燈具的專利情況

1-1-114

招股說明書

序

號

專利號 專利名稱 專利類型 申請日 技術來源 創新情況

1 200820210798.2

多用途小功率

太陽能燈

實用新型

2008年

9月23日

自主研發 集成創新

2 200820210799.7

轉合式太陽能

帳篷燈

實用新型

2008年

9月23日

自主研發 集成創新

3 200530115174.4 太陽能地燈（1） 外觀設計

2005年

8月25日

自主設計 集成創新

4 200530115173.X 太陽能地燈（2） 外觀設計

2005年

8月25日

自主設計 集成創新

5 200830211842.7 太陽能塑料地板燈 外觀設計

2008年

9月23日

自主設計 集成創新

6 200830211843.1 太陽能廊亭燈 外觀設計

2008年

9月23日

自主設計 集成創新

7 200830250341.X 太陽能檯燈 外觀設計

2008年

10月20日

自主設計 集成創新

8 200830250342.4 Γ形草坪燈 外觀設計

2008年

10月20日

自主設計 集成創新

9 200930184182.2

太陽能燈（SL1226A

可吸在玻璃上）

外觀設計

2009年

4月13日

自主設計 集成創新

10 200930208122.X

太陽能草坪燈

（SL-1251）

外觀設計

2009年 9

月7日

自主設計集成創新

11 200930208119.8

太陽能草坪燈

（SL-2139）

外觀設計

2009年 9

月7日

自主設計集成創新

12 200930208105.6

太陽能草坪燈

（SL-2198）

外觀設計

2009年 9

月7日

自主設計集成創新

13 200930208120.0

太陽能草坪燈

（SL-1248）

外觀設計

2009年 9

月7日

自主設計集成創新

14 200930208121.5

太陽能草坪燈

（SL-2190）

外觀設計

2009年 9

月7日

自主設計集成創新

15 200930208118.3

太陽能草坪燈

（SL-1249）

外觀設計

2009年 9

月7日

自主設計集成創新

16 200930265744.6

太陽能便攜電源（磁

吸式）

外觀設計

2009年 11

月17日

自主設計集成創新

17 200930265745.0

太陽能便攜電源（翻

轉式）

外觀設計

2009年 11

月17日

自主設計集成創新

註：上述 200530115174.4、200530115173.X號外觀設計專利為發行人從林海峰處受讓所得，

專利權人已變更為發行人。

發行人擁有的上述專利中，實用新型 2項，為發行人自行開發的新產品，有

別於傳統裝飾用的太陽能燈具，除景觀、裝飾效果外，該產品具有良好的照明效

1-1-115

招股說明書

果。其技術成熟，國內尚無同類產品，該產品處於推廣階段，尚未實現規模銷售。

外觀設計專利 15項，使發行人傳統太陽能燈的外觀具有新穎性，已實現規

模銷售。

B、發行人正在申請中的生產太陽能燈具的專利情況：

序號 申請號 專利名稱 專利類型 申請日 技術來源 創新情況

1 200920274358.8

磁吸式太陽能多

功能便攜電源

實用新型

2009年 11

月28日

自主研發 集成創新

2 200920274351.6

翻轉式太陽能多

功能便攜電源

實用新型

2009年 11

月28日

自主研發集成創新

發行人正在申請的實用新型 2項，是發行人自行開發的太陽能應用新產品，

是一種利用太陽能能板發電的充電器，該產品技術成熟，屬國內先進水平。

C、太陽能燈具生產方面除專利技術外的核心技術情況

序

號

核心技

術名稱

技術優點 形成時間 技術來源 創新情況

1

POLY工

藝配方

產品重量輕、透明度好、強度高 2003年7月自主研發 原始創新

2

滴膠件

封裝技

術

封裝面由常規的 2.5mm降低到 0.9至

2mm，降低封裝生產成本，燈具具有

耐侯、耐壓、抗紫外老化的特點

2005年5月自主試製 集成創新

3

線路板

製造技

術

完善控制電路的 PC控制程序、電流

延時起動及光偶限時開關的協同，使

亮燈時間延長 1/3

2005年8月技術引進 引進吸收再創新

4

脈衝升

壓技術

充分利用 LED的餘輝效應，使得 LED

的轉換效率大於90%，太陽能電池輸

出電流一致且易調節

2008年3月自主研發 集成創新

上述除專利外的核心技術中，POLY工藝配方為自主研發，屬國內首創，效

果優異，技術水平處國內領先；滴膠件封裝技術為發行人自主試製，技術水平屬

國內先進；線路板製造技術是發行人引進南京恩格藍微電子有限公司晶片技術改

進後成型，技術水平屬國內先進；脈衝升壓技術是發行人自主開發的生產技術，

應用於以 LED作為光源的太陽能燈具上，技術水平屬國內先進。

這些技術已廣泛使用於實際生產中，使公司燈具產品生產達到了行業先進水

平。

②發行人生產太陽能電池片方面的核心技術

A、發行人生產太陽能電池片的專利情況

1-1-116

招股說明書

序

專利號 專利名稱 專利類型申請日 技術來源 創新情況

號

太陽能電池有效擴 2004年 上海交通

1 ZL200410017861.7 發明專利原始創新

散長度的測試方法 4月22日大學轉讓

2008年

2 ZL200810170672.1 一種單晶矽片制絨方法發明專利自主研發 集成創新

10月20日

太陽能電池有效擴散長度的測試方法應用於電池片生產的擴散工藝中，該技

術可調節 P-N結深度，改善電壓與電流的匹配性，提高電池片轉換效率。該技

術國內首創，處於國內領先地位。該發明專利是從上海交通大學受讓所得，中華

人民共和國國家知識產權局於 2010年 4月 29日出具《手續合格通知書》，專利

權人已變更為發行人。

一種單晶矽片制絨方法專利為公司自主創新，並已取得專利權證書。應用於

電池片生產的制絨工藝中，該技術可改善矽片絨面質量、加大絨面面積，增加太

陽光吸收能力，提高短路電流，從而提高電池片轉換效率。該技術國內首創，處

於國內領先地位。

B、太陽能電池片生產方面除專利技術外的核心技術情況

序 核心技

技術優點 形成時間技術來源 創新情況

號 術名稱

1

高濃度淺結擴

散工藝技術

有效改善 P-N結（電池正負極），提高了對

太陽光的吸收率，從而提高了太陽能電池片

的轉換效率

2006年

10月

自主研發 集成創新

發射區的形

增強太陽能電池片對藍光的響應，使矽片表

2 成及磷吸雜

面易於鈍化，去掉矽表面的懸掛鍵，防止與2007年

自主研發 集成創新

技術

其它有害雜質結合，提高了對太陽光的吸收2月

率，從而提高了轉換效率

矽片表面大

增大了吸收面積，減少太陽光的反射，提高2007年

3 面積織構化 自主研發 集成創新

了對太陽光的吸收率，從而提高了轉換效率11月

技術

高低結結構 有效減少電池接觸電極的串聯電阻，減少輸2008年

4 自主研發 集成創新

工藝技術 出功率的損耗 3月

5

表面鈍化技

術

提高填充因子，進而提高太陽能電池片轉換

效率

2008年

6月

自主研發 集成創新

6

高產能生產

線工藝

通過改進設備和改變工藝參數提高產能，降

低成本

2008年

5月

自主集成 集成創新

對矽片特性進行分析，選擇更適合多晶矽制

一種多晶矽片2008年

7 絨結果的藥液進行調整，使絨面效果更接近自主研發 集成創新

制絨的方法 8月

理論要求，可以做到批量生產

1-1-117

招股說明書

上述除專利外的核心技術中，「矽片表面大面積織構化技術」應用於電池片

生產的制絨工藝中；「高濃度淺結擴散工藝技術」、「發射區的形成及磷吸雜技術」、

「高低結結構工藝技術」應用於電池片生產的擴散工藝中；「表面鈍化技術」應

用於電池片生產的 PECVD工藝中。這些技術是通過消化吸收國內外先進工藝技

術進行改進、結合公司實際生產經驗優化工藝參數而產生，這些技術已廣泛使用

於實際生產中，使公司電池片轉換效率達到了行業先進水平，產品合格率達到

95%以上。

「高產能生產線工藝」是公司提升單線生產能力的一項技術，為公司自主創

新。該技術的使用大大提升了電池片生產線的產量，單線日均產量達到 3.5萬片

以上。而同類設備，按照一條 25MW電池片生產線的設計標準，每天日均產量

為 2.8萬片，該技術的使用，大大提升了發行人單線日均產量。該技術在國內處

於領先地位。

③發行人生產太陽能組件方面的核心技術

A、發行人正在受理中的組件發明專利情況

序號 申請號 專利名稱 專利類型申請日 技術來源 創新情況

1 200910260817.1

一種太陽能電池板組件

的疊層結構及其層壓工藝

發明專利

2009年 12

月11日

自主集成 集成創新

該專利為公司消化吸收國內外先進位造工藝、結合公司生產情況進行系統集

成，應用於組件生產的疊層和層壓工藝中。該技術通過層壓工藝使疊層好的太陽

能組件成型，可以節約原材料、節約生產時間，提高工作效率，徹底解決膠帶給

組件帶來的安全隱患，提高組件的品質和壽命。該技術已實際應用於組件批量生

產過程中。

B、發行人生產組件方面除專利外的核心技術情況

序號 核心技術名稱技術優點 形成時間 技術來源 創新情況

1

高效單晶矽太陽

能電池組件

採用先進的透光玻璃及高品質EVA，

配合變溫調節層壓工藝，做出高效

率組件

2008年3月自主集成 集成創新

2

大面積多晶矽太

陽電池組件

採用先進的透光玻璃及高品質 EVA

配合變溫調節層壓工藝，做出的高

效率組件

2008年 10月自主集成 集成創新

3

新型高效節能大

面積層壓系統配

套工藝集成

實現國產設備的高效利用率，提高

組件生產的品質一致性

2008年2月自主集成 集成創新

1-1-118

招股說明書

4

單塊組件最大功

率技術

單塊組件功率達到 300W以上2009年1月自主研發 集成創新

5 高功率密度技術

每平方米組件發電功率達到 150W

以上

2008年9月自主研發 集成創新

6

快速全密封、一

體化連接技術

保證產品質量的前提下，提高組件

生產效率

2008年5月自主研發 集成創新

7

採用多二極體或

二極體管芯壓焊

技術

可抑制熱斑效應，保證組件質量的

可靠性

2007年7月自主研發 集成創新

8

採用快速防水防

漏電連接器技術

提高組件安裝工作效率 2007年6月自主研發 集成創新

9

太陽能產品檢驗

檢測工藝

使用鹽霧腐蝕試驗箱、拉力試驗、

光伏組件紫外光試驗機、高低溫交

變溼熱試驗箱、冰雹試驗箱進行測

試，達到 IEC61215檢測標準

2008年2月自主集成 集成創新

10

長壽命防腐邊框

處理工藝

通過氧化處理，保證組件的長期使

用

2007年 11月自主研發 集成創新

11

快速 EVA固化

工藝

縮短層壓時間，提高組件產能 2008年1月自主集成 集成創新

上述除專利外的核心技術中，「高效單晶矽太陽能電池組件製備及產業化技

術」、「大面積多晶矽太陽電池組件」、「單塊組件最大功率技術」、「高功率密度技

術」等 4項核心技術是圍繞高效率組件生產製造的整體技術。「新型高效節能大

面積層壓系統配套工藝集成」、「快速全密封、一體化連接技術」、「快速防水防漏

電連接器技術」、「快速 EVA固化工藝」等 4項核心技術是提升組件生產能力的

技術。「多二極體或二極體管芯壓焊技術」、「太陽能產品檢驗檢測工藝」、「長壽

命防腐邊框處理工藝」等 3項技術是涉及組件質量控制方面的技術。

這些技術已廣泛使用於實際生產中，使公司組件品質完全達到 TUV標準，

產量水平得到大幅提升。

④主要產品技術成熟程度

發行人產品的主要生產技術均處於批量生產階段，技術成熟。

⑤核心技術產品收入佔營業收入的比例

上述核心技術已全面應用於現行生產過程中，核心技術產品收入佔其營業收

入的比例為 99.81%。

（3）特許經營權

發行人擁有以如下特許經營權：

1-1-119

招股說明書

發行人持有寧波市對外貿易經濟合作局核發的《對外貿易經營者備案登記

表》（進出口企業代碼為 3302144973901）。

六、發行人技術及研發情況

（一）主要產品生產技術情況

發行人主要產品生產技術見本節之「五、發行人主要固定資產和無形資產

（二）主要無形資產情況 3、其他無形資產（2）核心技術」。

主要產品的生產技術均處於批量生產階段，各項技術達到國內領先，部分技

術達到國際先進水平。

（二）研究開發情況

1、研究開發機構的設置

發行人設有市級太陽能工程技術中心，專門從事太陽能光伏產品技術研究開

發。

發行人的研發模式以自主研發、自主創新為主，同時加強與大學和科研院所

的聯合開發及國外先進技術的引進。

2、近年來取得的研究成果

發行人多年來通過技改、研究、創新等方式不斷提升自身技術水平，形成了

多項核心技術。近年來取得的核心技術見本節之「五、發行人主要固定資產和無

形資產（二）主要無形資產情況 3、其他無形資產（2）核心技術」。

3、正在研究開發的項目

序號項目名稱進展情況功用和目標

1

高效率單 /多晶矽

太陽電池關鍵技

術項目研究

獨自研發 SE選擇性發射極擴散技術，

並與國外設備廠家合作，完全掌握二

次正電極絲網印刷技術及二次高溫燒

結技術

實現批量生產，為今

後產品的升級換代進

行技術儲備

2

太陽能光伏組件

技術

研究自動焊接技術；快速層壓技術；

對組件封裝工藝和新材料技術進行試

驗，使用進口膠帶進行組件組框技術

快速層壓技術已實現

批量生產；封裝新工

藝客戶已經認可，可

以批量生產

3

太陽能光伏併網

發電系統的研究

研究太陽能光伏建築一體化技術，開

展 BIPV系統設計及集成技術研究和

智能管理技術研究

可以實現商業化生

產，已應用於公司「金

太陽示範工程」項目

1-1-120

招股說明書

4

太陽能光伏亮化

照明系統應用技

術研究

研究太陽能光伏能源在

LED照明應

用方面的新技術，研發新的應用產品

2項新產品正在申請

實用新型專利

5

太陽能燈具的焊

接、密封技術

正極採用回流焊直接焊在線路板上，

負極採用邦定機，密封採用流水線注

膠技術

正在進行工藝技術的

研究，待條件成熟時

進行小批量生產

4、研發投入情況

時間研發投入（萬元）營業收入（萬元）佔比（%）

2010年

1-6月 1,220.13 98,669.20 1.24

2009年 2,862.57 84,175.95 3.40

2008年 2,757.78 89,158.79 3.10

2007年 246.67 27,829.69 0.99

（三）發行人的技術創新機制

發行人建立了三級技術開發體系。技術中心負責中長期的技術研究開發課

題、重大研究開發和高新技術研究開發課題，包括新型、高性能的太陽能光伏組

件產品和工藝研究，以及與國內科研院所的聯繫和合作；企業技術組負責中小型

課題研究和工藝技術研究改進；生產負責小改小革，做到全員參與技術創新。

為增強研發能力，發行人建立了國內領先的光伏工程技術中心實驗室，配備

國內領先試驗檢測設備，以技術中心作為平臺，充分利用各種資源，加強科技情

報的收集分析和與國內外科研院所的聯繫，進一步拓寬對外科研合作模式，推進

產學研合作及技術的實際應用。

在技術人才的培育方面，發行人採取了借腦、外引、內育的辦法進行創新人

才工程建設。積極探索和完善人才機制，以制度建設來激發員工的聰明才智，建

立完善專業技術人員、科研人員和管理人員的薪酬考核體系，為優秀人才營造良

好的工作和生活環境，並通過建立公平公正的評價機制，制定科學的分配和培訓

學習機制，引導各類人員做好自己的職業規劃和發展方向，把發行人的發展同員

工的利益緊密地結合在一起，共同推動企業的持續發展。

七、主要產品和服務的質量控制情況

（一）發行人取得的質量管理體系認證情況

發行人已經取得第三方管理體系認證註冊機構頒發的《GB/T19001-2000 idt

ISO9001：2000質量管理體系認證證書》。

1-1-121

招股說明書

（二）發行人取得的產品質量認證證書及檢測報告情況

發行人主要產品太陽能電池組件及太陽能燈具取得的各項產品質量認證證

書及相關檢測報告情況如下（證書持有人/報告申請人為東方日升）：

序

號

證書編號

認證

名稱

認證

機構

認證/檢測產品認證有效期

1

NO.:PV60

026629

TUV

德國

TUV

太陽能電池組件：

SYP150S-50M,SYP155S-50M,SYP160S-5

0M,SYP165S-50M,SYP170S-50M,SYP175

S-50M,SYP180S-50M(50MM框架)

SYP150S-M,SYP155S-M, SYP

160S-M,SYP165S-M,SYP170S-M,SYP175

S-M,SYP180S-M（46MM,35MM框架）

截至

2013年

12月

1日

2

NO.:PV60

026630

TUV

德國

TUV

同上

截至

2013年

12月

1日

3

NO.:PV60

026521

TUV

德國

TUV

太陽能電池組件

SYP80S-M

截至

2013年

12月

1日

4

NO.:PV60

026522

TUV

德國

TUV

同上

截至

2013年

12月

1日

5

NO:1066A

B03RSN3

083

CE

法國

BV

太陽能電池組件

SYP5S-M,SYP10S-M,SYP20S-M,SYP30SM,

SYP40S-M,SYP50S-M,SYP60S-M,SYP7

5S-M,SYP80S-M,SYP85S-M,SYP90S-M,S

YP100S-M

根據認證標

準變化進行

證書更新

6

No.2008S

HPV24/S

RINA

義大利

RINA

太陽能電池組件：

SYP200S,SYP210S,SYP220S,SYP230S,S

YP240S,SYP250S,SYP260S,SYP270S,SY

P280S

截至

2014年

6月

24日

7

No.2008S

HPV24/M

RINA

義大利

RINA

同上

截至

2014年

6月

24日

8

No.2009S

HPV15/S

RINA

義大利

RINA

太陽能電池組件：

SYP210M,SYP220M,SYP230M,SYP240M,

SYP250M,SYP260M,SYP270M,SYP280M,

YP290M,SYP300M,SYP310M

截至

2014年

10月

21日

9

No.2009S

HPV15/M

RINA

義大利

RINA

同上

截至

2014年

10月

21日

10

No.2009S

HPV19/S

RINA

義大利

RINA

太陽能電池組件：

SYP190P,SYP195P,SYP200P,SYP205P,

SYP210P,SYP215P,SYP220P;

SYP200S,SYP210S,SYP220S,SYP230S,S

YP240S,SYP250S,

SYP260S,SYP270S,SYP280S

截至

2014年

9月

22日

1-1-122

招股說明書

11

No.2009S

HPV19/M

RINA

義大利

RINA

同上

截至

2014年

9月

22日

12

CGC0947

150025R

OM

金太

陽認

證

北京鑑

衡認證

中心

產品名稱：地面用晶體矽光伏組件

型號：SYP150S-50M, SYP155S-50M,

SYP160S-50M,SYP165S-50M,SYP170S-5

0M,SYP175S-50M,SYP180S-50M

截至

2013年

11月

3日

13

NO.N8091

172295

001

TUV

德國

TUV

太陽能電池組件：

SYP190P,SYP195P,SYP200P,SYP200S,S

YP205P,SYP210P,SYP210S,SYP215P,SY

P220P,SYP220S,SYP225P,SYP230S,SYP

240S,SYP250S,SYP260S,SYP270S,SYP2

80S

根據認證標

準變化進行

證書更新

14

NO.Z2091

17229500

2

TUV

德國

TUV

同上

根據認證標

準變化進行

證書更新

15

File

E314173

UL 美國

UL

太陽能電池組件：

SYP-85S,SYP-110S,SYP-160S,SYP-165S,

SYP-170S,SYP-175S,SYP-180S,SYP-200

S ,SYP-210S

根據認證標

準變化進行

證書更新

16 PV0031 MCS 英國

SYP170S-M ,SYP170S-M ,SYP170S-M ,S

YP175S-M ,SYP175S-M ,SYP175S-M ,SY

P180S-M ,SYP180S-M ,SYP180S-M ,SYP

185S-M ,SYP185S-M ,SYP185S-M ,SYP19

0S-M ,SYP190S-M ,SYP190S-M ,SYP195

S-M ,SYPI9SS-M ,SYP195S-M ,SYP200SM

,SYP200S-M ,SYP200S-M ,SYP200S-P

,SYP21OS-P ,SYP220S-P ,SYP230S-P ,

SYP240S-P ,SYP250S-P ,SYP260S-P ,SY

P270S-P ,SYP280S-P ,

根據認證標

準變化進行

證書更新

17

PV600300

09

TUV

德國

TUV

SYP185S-M,SYP190S-M,SYP195S-M,SYP

200S-M,SYP220S-M,SYP230S-M,SYP240

S-M ,SYP250S-M,SYP260S-M

截至

2015年

2月

5日

18

PV600287

52

TUV

德國

TUV

SYP185S-M,SYP190S-M,SYP195S-M,SYP

200S-M,SYP220S-M,SYP230S-M ,SYP240

S-M SYP250S-M,SYP260S-M

截至

2015年

2月

5日

19

Z2100372

295 003

TUV

德國

TUV

SYP225M,SYP230M,SYP240M,SYP250M,

SYP260M,SYP270M,SYP280M,SYP290M,

SYP300M,SYP310M,SYP320M,SYP330M

根據認證標

準變化進行

證書更新

20

NO:CNB3

091109-04

255-E-R1

CE CTS

家用太陽能小系統

RH-10D，RH-20D，

RH-30D，RH-40A，RH-80A

根據認證標

準變化進行

證書更新

1-1-123

招股說明書

21

NO:HZ100

30160-V1

CE ITS 太陽能燈具

根據認證標

準變化進行

證書更新

22

NO:09SH

N2647-01

GS ITS EPL

截至

2014年

10月

29日

檢測報告

無有效期

,根

23 (6609)334 PAHS BV 燈具

SL3111A據客戶要求

-0195 更新

24

檢測報告

CNB3090

114-00156

-C-R1

PAHS CTS 色母（燈具所用塑料）

無有效期

,根

據客戶要求

更新

25

檢測報告

23200914

924

REAC

H

寧波商

檢局

太陽能燈具

無有效期,根

據客戶要求

更新

26

檢測報告

SHAH001

69489S1

ROH

S

ITS 燈具

1系列（塑料）

截至

2011年

1月

17日

27

檢測報告

SHAH001

69484S1

ROH

S

ITS 燈具

2系列（不鏽鋼）

截至

2011年

1月

17日

28

檢測報告

SHAH001

69488S1

ROH

S

ITS 燈具

3系列（樹脂）

截至

2011年

1月

17日

29

檢測報告

NBR0912

24704730

01

ROH

S

CTI 燈具

WSL2033A(86585)

截至

2010年

12月

30日

30

檢測報告

SHESO09

11014640

1

防水

等級

測試

IP44

SGS 燈具

SL1210

根據標準或

指令的變化

進行更新

31

檢測報告

HZ100301

59-003

防水

等級

測試

IP44

ITS 燈具

SL1162

根據標準或

指令的變化

進行更新

32

檢測報告

HZ100301

59-001

防水

等級

測試

IP44

ITS 燈具

SL1031

根據標準或

指令的變化

進行更新

檢測報告

防水根據標準或

33 HZ100301 等級ITS 燈具

SL2140指令的變化

59-002 測試

進行更新

1-1-124

招股說明書

IP44

（三）產品質量糾紛處理

發行人建立了完善的售後服務體系，針對客戶質量投訴，制訂了糾正措施的

控制程序，質檢部負責對已發生的產品不合格情況採取措施，防止再發生，內容

包括：

1、調查、分析產生不合格的原因；

2、制定相應的糾正措施方案；

3、責任部門實施糾正措施；

4、必要時，對有關活動進行記錄，諸如評審不合格（包括顧客投訴）；

5、對實施的糾正措施進行驗證，並作相應記錄。

報告期內發行人嚴格遵守國家質量技術監督法律、行政法規，未發生過因產

品質量問題而引起的糾紛。

2010年

7月

22日寧海縣質量技術監督局出具如下《證明》：發行人及其前

身日升電器的生產經營活動嚴格遵守國家質量監督法律、行政法規。自

2007年

1月

1日起至該證明出具日，未發生違反國家質量監督法律、行政法規的情況，

未受我局行政處罰。

八、發行人獲得的主要榮譽

序號榮譽名稱授予部門授予時間

1 2009年度進出口十強寧海縣人民政府 2010年

2 2009年度寧海縣燈具行業龍頭企業

中共寧海縣委

寧海縣人民政府

2010年

3 2009年度寧海縣工業納稅十強企業

中共寧海縣委

寧海縣人民政府

2010年

4 2009年寧海縣工業綜合實力

20強企業

中共寧海縣委

寧海縣人民政府

2010年

5

2010中歐中小企業論壇

「綠色案例企

業」

2010中歐中小企業論壇組委會 2010年

6 寧海縣企業勞動信用等級

AAA 寧海縣勞動保障局 2010年

7 2010寧波市製造業百強企業

寧波市企業聯合會

寧波市企業家協會

2010年

8 寧波市知名商標寧波市工商行政管理局 2009年

9 寧海縣「第二批環境保護模範企業」寧海縣人民政府 2009年

10 2009年/2008年寧波市「潛力明星」寧波市企業聯合會 2009年/

1-1-125

招股說明書

寧波市企業家協會 2008年

11

寧波市工業創業創新

技術創新示範企業

寧波市人民政府 2009年

12 2009寧波市百強企業

寧波市企業聯合會

寧波市企業家協會

2009年

13 2009寧波市製造業百強企業

寧波市企業聯合會

寧波市企業家協會

2009年

14 寧波市和諧企業創建先進單位

中共寧波市委

寧波市人民政府

2009年

15 2008年寧海縣工業納稅十強企業

中共寧海縣委

寧海縣人民政府

2009年

16 2008年度銷售十強企業

寧海縣梅林街道黨工委

寧海縣梅林街道辦事處

2009年

17 高新技術企業

寧波市科技局寧波市財政局

寧波市國稅局寧波市地稅局

2008年

18 轉型創新獎

浙江省鄉鎮企業局

浙江省中小企業局

浙江省中小企業（鄉鎮企業）

協會

2008年

19

寧波市納稅信用

A級納稅人

2006-2007

年度

寧波市國家稅務局

寧波市地方稅務局

2008年

20

寧海縣

2008/2007/2006年度

燈具行業龍頭企業

中共寧海縣委

寧海縣人民政府

2008年

/2007年

/2006年

21 寧海縣

2008年度工業實力型企業

中共寧海縣委

寧海縣人民政府

2008年

九、發行人對國家出口政策調整及國際貿易摩擦採取的應對措施

（一）出口政策調整情況

1、2007年-2009年發行人主要產品出口退稅政策

期間

退稅率

太陽能電池組件太陽能燈具

2007.1.1-2007.6.30 17% 13%

2007.7.1-2007.12.31 17% 11%

2008.1.1-2008.11.30 17% 11%

2008.12.1-2008.12.31 17% 13%

2009.1.1-2009.12.31 17% 13%

2、2009年度執行出口退稅政策對發行人經營成果有較大影響

2007年-2009年發行人各年度出口銷售金額及其佔主營收入的比例情況如

1-1-126

招股說明書

下：

單位：萬元

項目 2009年度 2008年度 2007年度

出口銷售金額 78,918.12 9,211.28 4,151.49

主營業務收入 83,524.64 86,808.74 27,625.15

出口銷售金額佔主營

業務收入的比例

94.48% 10.61% 15.03%

2007年-2009年發行人各年度應收退稅金額、其佔當期主營業務利潤和利潤

總額的比例以及出口退稅率下降對利潤總額影響的敏感性分析如下：

單位：萬元

項目 2009年度 2008年度 2007年度

應收出口退稅額 10,305.81 485.99 187.75

主營業務毛利 21,948.50 11,535.83 3,329.01

利潤總額 13,590.00 7,973.91 2,017.88

應收出口退稅金額佔

主營業務毛利的比例

46.95% 4.21% 5.64%

應收出口退稅金額佔

利潤總額的比例

75.83% 6.09% 9.30%

所有產品出口退稅率

每下降

1%，利潤總額

的下降幅度

5.81% 1.16% 2.06%

2007年與

2008年，發行人主營業務收入中，出口銷售收入佔比為

15.03%

和

10.61%，公司產品以內銷為主，應收出口退稅額佔利潤總額的比例僅為

9.30%

和

6.09%，對發行人利潤影響較小。2008年

12月發行人取得

TUV認證後，其

太陽能電池組件產品可直接出口歐盟等認可

TUV認證的國家和地區，同時隨著

發行人產業鏈延伸和產業升級的逐步深入，發行人

2009年度產品銷售產品結構

和內外銷比例出現較大調整，組件銷售佔比上升的同時，產品外銷比例大幅提高。

2009年太陽能電池組件的外銷收入佔當期銷售收入比例為

88.56%，由於太陽能

電池組件執行

17%的出口退稅率，因而導致

2009年度發行人應收出口退稅額佔

當期主營業務毛利和利潤總額的比重較高，出口退稅政策的執行對發行人的經營

成果存在較大影響。

3、儘管執行出口退稅政策對發行人

2009年度經營成果有較大影響，但發行

人經營成果對出口政策不存在重大依賴

從單因素靜態分析看，出口退稅率的下降將對公司經營成果產生較大的不利

1-1-127

招股說明書

影響，但綜合分析國內光伏行業及發行人產品議價能力和提價空間、光伏行業未

來市場發展趨勢、國內光伏行業潛在的巨大市場需求、出口退稅政策及出口行業

特點等等因素，出口退稅政策的變化對發行人未來的經營成果不會產生重大不利

影響，同時發行人對出口退稅政策不存在重大依賴，具體如下：

（1）在光伏行業高速發展的背景下，國內光伏行業及發行人產品具有議價

能力和提價空間

未來光伏行業仍將保持快速發展的勢頭，電池片、組件市場需求較大，產業

鏈各環節都將隨著光伏行業的快速發展而得到發展的機會，各環節仍將保持適當

的利潤。我國為全球太陽能電池片、組件生產第一大國，在下遊需求旺盛的同時，

生產企業的議價能力必然有所增強。在出口退稅政策出現不利變化的情況下，可

充分發揮議價能力，減少出口退稅政策不利變化的影響。

目前，國內生產企業及發行人太陽能電池組件在現行

17%出口退稅率下的銷

售價格遠低於國外廠商同類、同質產品的平均售價。以發行人最大的外銷市場德

國為例，根據

2010年第一期的光伏產業專業雜誌《Photon International》統計，

2009年

6月-11月，歐美廠商在德國市場的太陽能電池組件平均銷售價格為

2.13

歐元/W，同期發行人組件的平均銷售價格

1.47歐元/W，同類、同質產品具有較

大價差，因而包括發行人在內的國內生產企業的太陽能電池組件具有一定提價空

間。

發行人與國外廠商電池組件銷售價格對比

1.00

1.30

1.60

1.90

2.20

2.50

2009-06

2009-07

2009-08

2009-09

2009-10

2009-11

歐元

/W

發行人組件平均售價歐美廠商在德國市場的平均售價

發行人所生產的各種規格的太陽能電池組件嚴格按照國際電工委員會

1-1-128

招股說明書

IEC61215、IEC61730標準要求設計，採用先進工藝及國內外一流電池組件生產

設備和檢測設備，確保每塊組件的高質量及輸出功率的精確度，組件輸出功率

10年內輸出功率在

90%以上，25年內在

80%以上。且產品均達到

0/+3%的正公

差，遠高於行業要求的

±3%公差，產品質量指標已達到國際水平，得到客戶的一

致肯定，發行人產品具有較高的性價比。

因此，即使未來出口退稅率出現大幅調整，國內企業、發行人具備產品議價

能力和提價空間，由此能夠較大的減少出口退稅政策變化給國內太陽能電池組件

生產企業以及發行人經營業績帶來的不利影響

（2）國內市場潛力巨大，發行人可通過逐漸提高國內市場份額和內銷規模，

降低可能出現的出口退稅政策變化帶來的不利影響

自

2006年起，我國先後出臺了《國家中長期科學和技術發展規劃綱要

（2006-2020年）》、《可再生能源中長期發展規劃》、《可再生能源發展「十一五」

規劃》等一系列引導光伏行業發展的產業政策，為太陽能電池製造企業提供了良

好的政策保障。進入

2009年，我國政府又從終端市場入手，加大了對太陽能光

伏產業的扶持力度，先後頒布《關於加快推進太陽能光電建築應用的實施意見》、

《太陽能光電建築應用財政補助資金管理暫行辦法》及《關於實施金太陽示範工

程的通知》，加速啟動國內太陽能發電市場，特別是金太陽示範工程的實施表明

了政府扶持光伏行業的態度和推動光伏市場發展的決心，其中示範項目裝機容量

642MW，是

2008年中國太陽能裝機容量的

4.4倍。國家對太陽能光伏發電終端

市場的扶持預示著中國光伏產品市場將迎來一個大發展的時期，為我國太陽能電

池製造企業的發展創造了新的機遇，從而逐步改變我國太陽能光伏產業嚴重依賴

國外市場的現狀。

目前，發行人已經獲得中國的金太陽認證證書，並已獲準承建

1.5MW金太

陽示範工程項目、承建

0.5MW太陽能光電建築應用示範項目，這將為其產品在

國內全面推廣提供進一步保障。隨著國內鼓勵光伏應用產品政策的逐步落實，發

行人將加大國內光伏市場產品的銷售，國內市場份額和內銷規模的擴大有助於降

低發行人對國際市場的依賴，從而減輕企業經營成果受出口退稅政策變化的影響

程度。

（3）出口退稅政策及出口行業特點

1-1-129

招股說明書

出口退稅是徵收間接稅的國家為避免進口國徵稅造成本國出口商品雙重稅

賦而將出口商品所含間接稅退還給出口企業的稅收制度，既是國際慣例，也符合

WTO規則。我國政府一直將鼓勵出口作為拉動國內經濟增長的一項長期舉措，

特別是對於新興行業，給予較高的出口退稅率進行鼓勵、扶持也是國家實現產業

結構調整、發展新興產業的重要戰略手段，所以出口退稅政策並不具備偶然性和

非經營性的特點，出口退稅額佔利潤總額比重較高是我國出口型企業的基本特

徵。

①已公開發行上市的部分出口型企業出口退稅情況

單位：萬元

上市公司項目 2008年 2007年

出口退稅額 23,381.50 19,778.41

江蘇國泰利潤總額 17,398.81 13,425.17

佔利潤總額的比例 134.39% 147.32%

出口退稅額 21766.60 34,363.44

廈門國貿利潤總額 38,354.47 53,921.44

佔利潤總額的比例 56.75% 63.73%

出口退稅額 32,593.07 32,149.76

南紡股份利潤總額 1,579.36 2,793.74

佔利潤總額的比例 2063.69% 1150.78%

出口退稅額 4,164.20 6,253.14

利歐股份利潤總額 9,205.48 6,125.03

佔利潤總額的比例 45.24% 102.09%

②國內主要光伏生產企業出口退稅情況

單位：百萬美元

上市公司項目 2008年 2007年

出口退稅額 78.00 118.00

無錫尚德利潤總額 88.10 182.50

佔利潤總額的比例 88.54% 64.66%

出口退稅額 115.32 31.44

英利太陽能利潤總額 139.90 81.45

佔利潤總額的比例 82.43% 38.60%

註：無錫尚德、英利太陽能已在美國紐交所上市。

在當前國際金融危機影響沒有完全消除的背景下，預計國家的出口退稅政策

將保持一定的穩定性和持續性，未來幾年內出現大幅調整的可能性較小。

同時，報告期內光伏行業執行的產品出口退稅政策較穩定，從國家支持新能

1-1-130

招股說明書

源發展的政策指導上看，未來幾年內光伏行業產品出口退稅政策發生變化以及出

現不利變化的概率較小，因而發行人業績因出口退稅政策變化而出現較大幅度波

動的可能性較小。

另外，發行人的經營成果還與行業技術的提高、自身核心技術的成熟度、未

來產品結構的調整等等因素相關，因而發行人經營成果不存在對出口退稅政策這

一單一因素的重大依賴，而是受到上述因素的綜合影響。

經核查，保薦機構、申報會計師認為：發行人的經營成果不存在對出口退稅

政策這一單一因素的重大依賴，而是受到上述因素的綜合影響。

（二）國際貿易摩擦情況

截至本招股說明書籤署日，發行人未與主要產品出口國出現貿易摩擦。

十、發行人主要產品出口國補貼政策變化對光伏行業及發行人的

影響

目前包括中國在內的世界各國都執行或準備出臺各種優惠、鼓勵政策，儘管

具體政策有所差異，但都致力於推動太陽能產業的發展，使得光伏行業的發展具

有良好的外部環境，因而預計太陽能光伏行業將保持一段較長時期的景氣周期。

（一）光伏發電成本接近傳統發電成本前，補貼政策具有可持續性

目前部分國家已經通過制定或正在準備通過立法的形式將促進新能源的發

展做為一項法律義務（如德國、美國等），同時多國共同籤訂的《京都協議書》

協定推動可再生能源的發展，因而各國必將持續推動包括太陽能在內的新能源產

業的快速發展。

光伏發電成本接近傳統發電成本前光伏產業成長的模式如下：

1-1-131

招股說明書

光伏市場需求增大

政府補貼光伏發電降低光伏

常規能源被逐漸替代

發電應用成本

光伏產品價格下降，刺激生產商規模擴大，技術提高，

需求增長

成本下降

由以上行業成長模式可見，在光伏發電成本接近傳統發電成本前，政府政策

將會繼續推進光伏行業的發展，因而補貼政策具有可持續性。

（二）補貼政策調整考慮的主要因素

各國政府確定補貼政策時，除考慮國內外宏觀經濟情況外，一般會綜合考慮

太陽能發電開發、運行成本，並給予投資商一個預定的長期穩定的合理回報率，

來確定相對的上網電價補貼，以吸引部件、系統和運營商及投資人的積極參與。

由於未來行業技術的發展、規模效應的提升、原料成本的下降，都將使太陽能發

電的開發、運行成本降低，因而部分國家在制定政策時，具體的補貼價格將逐漸

下調，以促進並保障行業的理性發展。

（三）補貼政策的調整並不會改變光伏行業快速發展的趨勢，對光伏行業及

發行人的影響較小

由於上遊多晶矽價格大幅下降引致產業鏈各產品的價格都有所下降，2009

年組件價格全年下降幅度超過40%，因而太陽能發電投資商開發、運行成本已經

大幅降低，如保持原有的補貼政策，將使太陽能發電投資商獲得超額利潤。在此

背景下，部分傳統的光伏應用產品需求大國已對或擬對原有的補貼政策作出一定

調整，發行人組件產品主要出口國德國 2010年 7月由議院通過的光伏補貼政策

調整情況如下：

德國主要光伏補貼政策及政策動態

1-1-132

招股說明書

1、電價調整標準：小型建築物（ <100kW)光伏新項目電價 2010年降8%，2011年降9%；大

型建築物項目（ >100kW) 2010年降10%，2011年降9%；地面系統 2010年降10%，2011年降

9%。

2、（1）2010年 7月 1日起①屋頂系統 FIT下調 13%②開發式地面系統下調 12%③政府已

經批准廢棄地（如軍事，交通，居住廢棄地等）上改建的太陽能系統補貼額將下調 8%④

建設在農地的太陽能系統取消補貼。（2）2010年 10月 1日起所有系統再下調 3%。（3）小

於 500千瓦的屋頂光伏發電自用消費的獎勵：消費的用電量給予上網電價補貼， 30%發電

量上網補貼減少 0.1638歐，70%發電量上網補貼減少 0.12歐。（4）2010年 5月 31日到 10

月 1日，註冊上網容量的 3倍少於 1.5GW，則 2011年 FIT下調比例將減少 3%；註冊上網

容量的3倍少於2GW，則2011年FIT下調比例將減少2%；註冊上網容量的 3倍少於2.5GW，

則 2011年 FIT下調比例將減少 1%。（5）2010年 5月 31日到 10月 1日，註冊上網容量的

3倍超過 3.5GW，則 2011年 FIT下調比例將增加 1%；註冊上網容量的 3倍超過 4.5GW，

則 2011年 FIT下調比例將增加 2%；註冊上網容量的 3倍超過 5.5GW，則 2011年 FIT下

調比例將增加 3%；註冊上網容量的 3倍超過 6.5GW，則 2011年 FIT下調比例將增加 4%。

3、電價補貼有效期為 20年。

根據上述政策調整後 2010年的補貼電價如下：

單位：歐元/度

項目 1月 1日-6月 30日 7月 1日-9月 30日 10月 1日-12月 31日

小型建築物系統（<30 kW) 0.3914 0.3405 0.3303

小型建築物系統（30kW-100kW） 0.3723 0.3239 0.3142

大型建築物系（100kW-1000kW） 0.3532 0.3065 0.2973

大型建築物系統（>1000kW） 0.2937 0.2555 0.2479

廢棄地上改建地面系統 0.2843 0.2615 0.2537

其他開放式地面系統 0.2843 0.2502 0.2426

資料來源：德國的網站 http://www.germanenergyblog.de

1、德國太陽能補貼政策調整對光伏行業的影響較小，未來德國光伏產品的

需求仍將持續增長

補貼方案的降低可能使光伏電站投資收益率降低，從而可能引起德國市場增

速減緩，削弱德國對全球市場的增長貢獻，但德國市場屬於高基數下的增長放緩，

德國的新增需求依然旺盛，其將繼續為光伏產品的需求大國。同時，技術的發展、

成本的降低等有利因素對市場的有利影響正逐漸超過政策變動的影響力度，行業

的成熟度逐漸提高，加之未來德國光伏產品的需求仍將會持續增長，因而德國補

貼政策的調整對光伏行業的影響較小。

光伏行業知名研究機構 Solarbuzz2010年統計數據顯示，德國市場新增裝機

容量和增長速度預測如下：

年份 2011年 2010年 2009年 2008年 2007年 2006年

德裝機容量MW 4,557 3,205 3,069 1,860 1,328 960

1-1-133

招股說明書

國較上年增速 42.2% 4.4% 65.00% 40.10% 38.30% -

全球裝機容量MW 13,777 8,627 5,561 5,950 2,721 1,829

德國市場

佔全球比例

33% 37% 55% 31% 49% 52%

2、德國太陽能補貼政策調整對發行人的影響較小

發行人 2010年 1-6月組件產品銷售收入 91,136.12萬元，組件以外銷為主，

外銷金額為 91,000.91萬元。2010年 1-6月組件外銷收入佔營業收入的比例為

92.23%。外銷市場主要為德國，其餘為義大利、瑞士、法國、澳大利亞比利時和

奧地利等國家，德國目前為發行人組件產品的主要銷售地區。發行人 2010年 1-6

月在德國市場組件銷售收入為 76,102.21萬元，佔營業收入的比例為 77.13%，佔

比較高，因而德國補貼政策的變化會對發行人在德國地區的銷售產生一定影響。

由於上遊多晶矽價格大幅下降使得產業鏈各產品的價格都有所下降，其中

2009年組件價格全年下降幅度超過 40%，因而太陽能發電投資商開發、運行成

本已經大幅降低，如保持原有的補貼政策，將使太陽能發電投資商獲得超額利潤。

在此背景下，德國議院 2010年 7月通過了新的補貼政策，該補貼政策的下調旨

在降低太陽能發電投資商獲得的超額利潤，促進並保障行業的理性發展。

如果未來行業技術的發展、生產成本下降的幅度以及市場需求的增長和發行

人產品品種的豐富對發行人業績的有利影響，不能完全抵銷德國補貼政策下調可

能給發行人帶來的不利影響，則發行人在德國地區的銷售可能會收到一定影響。

由於補貼政策的調整，反而會提高太陽能電站投資人對組件價格的敏感度，

由此將對歐美高成本組件生產商產生較大壓力，國內光伏產品的價格優勢將可能

進一步得以體現。因此，德國太陽能補貼政策調整對光伏行業、發行人的影響較

小。

綜上所述，調整後的補貼政策仍能使投資商獲得一個預定的長期穩定的合理

回報率，因而補貼政策的調整並不會改變光伏行業快速發展的趨勢，對光伏行業

及發行人的影響較小。

光伏行業技術的發展、成本的降低使得光伏行業的成熟度正逐漸提高，同時

光伏發電成本與傳統發電成本的不斷接近，使補貼政策對行業發展的影響力正在

減弱，因而即使未來補貼政策發生新的變化，同樣不會改變光伏行業快速發展的

趨勢。

1-1-134

招股說明書

第七節同業競爭與關聯交易

一、同業競爭情況

（一）同業競爭情況說明

截至本招股說明書籤署日，林海峰直接持有發行人股份75,071,100股，佔本

次發行前總股本的57.747%，為發行人的控股股東暨實際控制人。

除發行人外，林海峰目前沒有控制其他企業，亦未從事與發行人相同或相似

的業務，與發行人之間不存在同業競爭。

因此，發行人與控股股東、實際控制人之間不存在同業競爭。

（二）避免同業競爭承諾

為避免未來可能的同業競爭，發行人控股股東、實際控制人林海峰出具了《避

免同業競爭承諾函》，承諾：「本人、本人的配偶、父母、子女以及本人控制的其

他企業未直接或間接從事與股份公司相同或相似的業務，未對任何與股份公司存

在競爭關係的其他企業進行投資或進行控制。本人不再對任何與股份公司從事相

同或相近業務的其他企業進行投資或進行控制。本人將持續促使本人的配偶、父

母、子女以及本人控制的其他企業、經營實體在未來不直接或間接從事、參與或

進行與股份公司的生產、經營相競爭的任何活動。本人將不利用對股份公司的控

制關係進行損害公司及公司其他股東利益的經營活動。」

二、關聯方、關聯關係

（一）關聯方

根據《公司法》和《企業會計準則》等相關規定，發行人關聯方及其關聯關

系如下：

序號關聯方名稱關聯關係

1

控股股東和實際控制人

林海峰控股股東與實際控制人

2 其他持有 5%以上股份的股東

寧海和興投資諮詢有限公司

持有發行人 10%股份（股東為發行人高級管

理人員、核心技術人員及重要員工）

1-1-135

招股說明書

仇華娟林海峰母親、持有發行人

8.50%股份

深圳市創新投資集團有限公司持有發行人

7.126%股份

3

其他關聯方

林海峰、仇華娟、曹志遠、徐勇兵、

劉瑜榮、王紅兵、徐東華、張廣生、

戴建君、毛強、陳耀民、陳漫、曾學

仁、王宗軍、唐坤友、袁建平、柯昌

紅、王其兵、雪山行

發行人董事、監事及高級管理人員

浙江驕陽能源科技有限公司報告期內林海峰配偶曾控制的公司（已轉讓）

寧波市飛轎造漆有限公司林海峰妹夫擔任法定代表人的公司

寧海縣昊華電子電器有限公司林海峰姐夫控制的公司

寧海縣華星低壓電器廠林海峰姐夫投資的獨資企業

寧波雙宇太陽能電力有限公司報告期內林海峰曾控制的公司（已註銷）

寧海縣永源太陽能電氣有限公司林海峰配偶的哥哥控制的公司

穆偉汝林海峰的配偶

薛瑞宣林海峰的妹夫

劉華鋒林海峰的姐夫

穆理真林海峰配偶的哥哥

（二）關聯法人簡介

1、持股

5%以上的法人股東

截至本招股說明書籤署日，發行人持股5%以上的法人股東為寧海和興投資

諮詢有限公司和深圳市創新投資集團有限公司，其簡介參見本招股說明書第五節

「發行人基本情況」之「五、持有發行人

5%以上股份主要股東及實際控制人的基本

情況」之「（二）其他主要股東簡要情況」。

2、浙江驕陽能源科技有限公司（已轉讓）

公司名稱浙江驕陽能源科技有限公司

註冊號 330226000021042

成立時間 2008年

5月

29日

註冊資本 1,500萬元

實收資本 1,500萬元

法定代表人楊華

註冊地址寧海縣塔山工業園區

股東構成楊華

85.7334%、蔣敏

8.9333%、施惠珠

5.3333%

主營業務矽料貿易、單晶矽切片的加工和銷售

浙江驕陽能源科技有限公司於2008年5月29日在寧波市工商登記管理局寧海

分局登記註冊，工商註冊號為

330226000021042，註冊資本為

1,500萬元，法定代

表人為穆偉汝。

1-1-136

招股說明書

驕陽能源設立時，發行人的實際控制人林海峰擔任驕陽能源的監事，其股東、

出資額、出資比例如下表：

序號股東姓名出資額（萬元）出資比例（％）

1 穆偉汝 700 46.67

2 楊華 400 26.67

3 蔣敏 134 8.93

4 任加通 100 6.67

5 曹志遠 86 5.73

6 施惠珠 80 5.33

合計 1,500 100.00

發行人為規範和減少關聯交易，穆偉汝、曹志遠、任加通決定不再持有驕陽

能源股權。2009年5月20日，驕陽能源作出股東會決議，同意穆偉汝、任加通和

曹志遠將其各自所持有的驕陽能源出資額全部轉讓給楊華。2009年5月25日，穆

偉汝、任加通、曹志遠分別與楊華就上述出資轉讓事項籤訂了《股權轉讓協議書》，

穆偉汝、任加通、曹志遠分別將其所持有的驕陽能源 46.67%、6.67%、5.73%的

股份以704.52萬元、100.65萬元、86.55萬元的價格轉讓給股東楊華，股權轉讓定

價以2008年12月31日經寧波聯眾會計師事務所有限公司出具的聯眾審字

[2009]2124號《審計報告》審計的驕陽能源淨資產為依據。同日，驕陽能源作出

股東會決議，股東楊華、蔣敏、施蕙珠一致同意免去穆偉汝執行董事職務，選舉

楊華為執行董事，免去林海峰監事職務，選舉蔣敏為監事，免去曹志遠經理職務，

聘任楊華為經理。2009年6月2日，寧波市工商行政管理局寧海分局（以下簡稱 「寧

波市工商局寧海分局」）核准了驕陽能源的上述變更事項，驕陽能源的股東及持

股比例為：楊華持有85.7334%的股權、蔣敏持有8.9333%的股權、施惠珠持有

5.3333%的股權，法定代表人變更為楊華。

上述股權轉讓前後驕陽能源的股權結構如下：

序

號

股東姓

名

股權轉讓前出資

額（萬元）

股權轉讓前出

資比例（%）

股權轉讓後出資

額（萬元）

股權轉讓後出

資比例（%）

1 穆偉汝 700 46.67 --

2 楊華 400 26.67 1,286 85.7334

3 蔣敏 134 8.93 134 8.9333

4 任加通 100 6.67 --

5 曹志遠 86 5.73 --

6 施惠珠 80 5.33 80 5.3333

合計 1,500 100.00 1,500 100.0000

上述股權轉讓前後驕陽能源的股東與發行人及其關聯方的關係如下：

1-1-137

招股說明書

序

號

股東姓名 轉讓前與發行人的關聯關係 轉讓後與發行人的關聯關係

1 穆偉汝

發行人的實際控制人林海峰的配

偶，股權轉讓前曾任驕陽能源的執

行董事

發行人的實際控制人林海峰的配

偶，不再擔任驕陽能源任何職務，

不持有驕陽能源股權

2 楊華 與發行人無關聯關係 與發行人無關聯關係

3 蔣敏 與發行人無關聯關係 與發行人無關聯關係

4 任加通

任發行人採購主管；持有發行人法

人股東寧海和興投資諮詢有限公司

（以下簡稱「和興投資」）1 .33萬

元的出資額

任發行人採購主管；持有發行人法

人股東寧海和興投資諮詢有限公司

（以下簡稱「和興投資」）1 .33萬

元的出資額，不持有驕陽能源股權

5 曹志遠

任發行人的董事、財務總監，曾任

驕陽能源經理；持有發行人法人股

東和興投資 14萬元的出資額

任發行人的董事、財務總監；持有

發行人法人股東和興投資 14萬元

的出資額，不持有驕陽能源股權，

不再擔任驕陽能源經理

6 施惠珠 與發行人無關聯關係 與發行人無關聯關係

穆偉汝作為發行人實際控制人林海峰的配偶，與發行人的如下關聯方存在關

聯關係：

（1）寧波市飛轎造漆有限公司，法定代表人薛瑞宣為發行人的實際控制人

林海峰的胞妹的配偶。

（2）寧海縣昊華電子電器有限公司，為實際控制人林海峰的胞姐林海絨的

配偶劉華鋒實際控制的企業。

（3）寧海縣華星低壓電器廠，為實際控制人林海峰的胞姐林海絨的配偶劉

華鋒投資的個人獨資企業。

（4）寧海縣永源太陽能電氣有限公司，為穆偉汝的胞兄穆理真實際控股的

企業。

經核查，保薦機構、發行人律師認為：驕陽能源股權轉讓價格合理，驕陽能

源現有股東與發行人及關聯方不存在委託持股等代持股行為，轉讓行為真實、有

效，此次股權轉讓完成後，驕陽能源與發行人及發行人關聯方不存在任何關聯關

系。

3、寧波市飛轎造漆有限公司

公司名稱寧波市飛轎造漆有限公司

註冊號 330226000027919

成立時間 1993年 11月 17日

註冊資本 1,450萬元

1-1-138

招股說明書

實收資本 1,450萬元

法定代表人薛瑞宣

註冊地址寧海縣城關躍龍山路 11號

股東構成尤東振 90%、薛桃娟 10%

主營業務油漆、鐵罐、建築裝潢材料、橡塑製品製造、加工，塗料工程施工

4、寧海縣昊華電子電器有限公司

公司名稱寧海縣昊華電子電器有限公司

註冊號 330226000020460

成立時間 2006年 9月 7日

註冊資本 50萬元

實收資本 50萬元

法定代表人劉華鋒

註冊地址寧海縣梅林街道上梅二路 3號

股東構成劉華鋒 90%、劉開泰 10%

主營業務電線、電纜的製造與加工

5、寧海縣華星低壓電器廠

公司名稱寧海縣華星低壓電器廠

註冊號 33022662700310

成立時間 1985年 05月 20日

出資額 58萬元

負責人劉華鋒

經營場所梅林工業區 A區

投資人構成劉華鋒 100%

主營業務橡塑製品、電子電器、膠木件、塑料件、五金件製造、加工

6、寧海縣永源太陽能電氣有限公司

公司名稱寧海縣永源太陽能電氣有限公司

註冊號 330226000004584

成立時間 2007年 8月 29日

註冊資本 10萬元

實收資本 10萬元

法定代表人穆理真

註冊地址寧海縣梅林街道梅林工業園

股東構成穆理真 50%、婁三春 50%

主營業務太陽能板加工製造

寧海縣永源太陽能電氣有限公司是由發行人實際控制人林海峰配偶的哥哥

穆理真控制的企業（穆理真與其配偶婁三春各持股50%），於 2007年08年29日

經寧波市工商行政管理局寧海分局批准設立，註冊資本 10萬元，經營範圍：太

陽能電器、光電子器件、家用電力器具、機械配件、模具、塑料件製造、加工。

1-1-139

招股說明書

目前永源電氣生產的產品相對單一，主營業務為太陽能能板的加工製造。太

陽能能板系太陽能燈具的配件，屬於太陽能燈具的上遊產品。

太陽能能板功能與用途

太陽能能板是利用太陽能電池片的碎片及次片裁切後用滴膠封裝的

工藝生產的太陽能燈具配件，主要作用是為太陽能燈具提供光電轉

換，此配件屬於太陽能燈具的上遊產品。

發行人 2005年投資組建燈具能板線路板車間生產能板，但在太陽能燈具市

場需求旺盛期，發行人受自身生產加工能力不足限制，曾向包括永源電氣在內的

其他企業外購或委託其代為加工太陽能能板，用於製造太陽能燈具。儘管發行人

太陽能能板這一中間產品與永源電氣主要產品相同，但發行人生產太陽能能板全

部用於自身太陽能燈具的生產，不用於對外銷售，因而發行人與永源電氣不存在

同業競爭關係。

經核查，保薦機構、發行人律師認為：永源電氣與發行人不構成同業競爭關

系。

7、寧波雙宇太陽能電力有限公司（已註銷）

公司名稱寧波雙宇太陽能電力有限公司

註冊號 3302262002657

成立時間 2006年 4月 6日

註冊資本 599萬元

實收資本 599萬元

法定代表人林海峰

註冊地址寧海縣梅林街道大牆後村

股東構成林海峰 90%、穆洪汝 10%

主營業務太陽能電池組件的加工製造

寧波雙宇成立於 2006年 4月 6日，為發行人的控股股東、實際控制人林海

峰實際控制的其他企業，林海峰持有寧波雙宇90%的股權，其配偶的胞姐穆洪汝

持有寧波雙宇10%的股權。

寧波雙宇的主營業務為用外購太陽能電池片生產太陽能電池組件。2007年 7

月前日升電器的主營業務主要為太陽能燈具和太陽能電池片的研發、製造和銷

售。為了打造日升電器的完整產業鏈，2007年 7月日升電器經營範圍增加了加

工、製造太陽能電池組件的內容。其中日升電器的太陽能電池片和寧波雙宇的組

件業務為上、下遊關係，日升電器燈具業務與寧波雙宇業務不存在業務競爭關係，

1-1-140

招股說明書

籌建中的日升電器組件業務與寧波雙宇業務具有潛在競爭性。

日升電器完成上述經營範圍變更後，為了消除雙方的關聯交易和組件業務的

同業競爭，寧波雙宇股東決定解散該公司。

2008年2月19日，寧波雙宇全體股東作出股東會決議，同意寧波雙宇停業

並解散，成立清算組。

2008年2月22日，寧波雙宇在《寧波日報》刊登註銷事項公告。

2008年4月8日，寧波雙宇清算組出具了清算報告。

2008年 4月 8日，寧波雙宇作出股東會決議，同意公司清算組於 2008年 4

月 8日出具的清算報告，對清算結果無異議。

2008年4月10日，寧波市工商局寧海分局出具《準予註銷登記通知書》【（甬

寧工商）登記內銷字[2008]第 28號】，準予寧波雙宇註銷。

經核查，保薦機構認為：寧波雙宇的註銷程序合法、真實、有效，其設立至

註銷前的存續期間不存在違法行為，未受過相關政府主管部門的行政處罰。寧波

雙宇依法註銷後，有效地解決了與發行人的關聯交易和在組件業務上的同業競

爭，發行人目前不存在與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間存在同業

競爭的情形。

經核查，發行人律師認為：寧波雙宇的註銷程序合法、真實、有效，其設立

後至註銷前的存續期間，不存在違法行為，未受到過相關政府主管部門的行政處

罰。發行人目前不存在與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間存在同業

競爭的情形。發行人前身日升電器在其主營業務中的太陽能電池組件和部件的制

造、加工業務，與發行人的實際控制人林海峰實際控制的企業寧波雙宇的主營業

務在短時期內存在同業競爭的問題，對發行人本次首發不構成法律障礙。

三、關聯交易

發行人具有獨立、完整的產供銷體系，對控股股東、實際控制人及其他關聯

企業不存在依賴關係，2007年-2010年1-6月發行人主要關聯交易情況如下：

（一）經常性關聯交易

1、關聯採購

（1）關聯採購概況

1-1-141

招股說明書

報告期內，發行人關聯採購的採購金額相對較小，具體情況如下表：

單位：萬元

關聯方名稱交易內容

2010

年1-6月

2009

年度

2008

年度

2007

年度

寧波雙宇太陽能電力有限公司

矽片、矽棒、

太陽能電池組

件等

---916.96

浙江驕陽能源科技有限公司單晶矽片 793.70

--

寧海縣永源太陽能電氣有限公司

購買或委託加

工太陽能能板

37.99 54.17 35.85 -

寧波市飛轎造漆有限公司樹脂、油漆等 19.24 16.38 21.56 69.73

寧海縣華星低壓電器廠電線、插座 -

74.10 182.80

寧海縣昊華電子電器有限公司

電線、蠟燭燈

等

45.25 41.83 78.74 -

合計 -102.48 906.08 210.25 1,169.49

佔原材料採購額的比例（%） -0.13 1.40 0.26 4.92

①報告期內，發行人與寧波雙宇關聯採購具體情況如下：

單位：萬元

關聯方名稱交易內容 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

單晶矽片 --

39.23

寧波雙宇太

陽能電力有

限公司

矽棒 --

426.57

組件 --

392.65

鋁合金、鋼化玻璃、

塗錫銅帶等輔料

--- 58.51

合計 --- 916.96

A．採購單晶矽片、矽棒情況

2007年度，光伏行業產業鏈中生產電池片的原材料矽棒、單晶矽片供不應

求。寧波雙宇雖然沒有進行電池片生產，但是按照當時的市場慣例採購並留存有

一定數量的矽棒、單晶矽片等原材料。

2007年度日升電器為籌集生產太陽能電池片所需原材料，向寧波雙宇採購

了部分單晶矽片和矽棒，並將矽棒委託外部企業進行切片加工以獲得單晶矽片。

報告期內發行人向寧波雙宇採購單晶矽片、矽棒的價格與同期向無關聯第三

方的平均採購價格的比較情況如下：

發行人單晶矽片採購價格與同期向無關聯方採購價格比較表

月份

向寧波雙宇採購單晶矽片情況

向第三方採購平

均價格（元 /片）

差異率

數量（片）不含稅金額（元）

不含稅價格

（元/片）

1-1-142

招股說明書

2007年度

1月 6,383 288,499.41 45.20 46.00 -1.74%

12月 2,297 103,819.99 45.20 44.49 1.60%

合計

8,680 392,319.40 ---

發行人矽棒採購價格與同期向無關聯方採購價格比較表

月份

向寧波雙宇採購矽棒情況

向第三方採購平

均價格（元

/公斤）

差異率數量

（公斤）

不含稅金額（元）

不含稅價格均

值（元/公斤）

2007年度

1月

942.92 2,021,109.79 2,143.46 2,179.49 -1.68%

3月

1,050.91 2,244,598.07 2,135.86 2,179.49 2.04%

合計

1,993.83 4,265,707.86 ---

價格對比分析結果顯示，發行人向寧波雙宇採購單晶矽片、矽棒的價格與其

同期向無關聯第三方採購同類產品的平均價格基本一致，差異較小，產生差異主

要是由於產品入帳時間、產品型號、產品品質存在差異等原因所致。採購價格以

公開市場價格為依據確定，與同期發行人和無關聯方的交易價格基本一致，關聯

交易價格公允。

B．採購組件及輔料情況

隨著日升電器開始投產組件生產線，寧波雙宇股東決定解散公司，故寧波雙

宇將太陽能電池組件及生產輔料等庫存商品按相關商品公開市場價格轉售給發

行人，交易價格與同期發行人和無關聯方的交易價格基本一致，關聯交易價格公

允。

報告期內發行人向寧波雙宇採購電池組件的價格與同期向無關聯第三方的

平均銷售價格的比較情況如下：

發行人組件採購價格與同期向無關聯方銷售價格比較表

月份

向寧波雙宇採購組件情況

向第三方平均銷

售價格（元

/W）

差異率

數量（W*片）

不含稅金額

（元）

不含稅價格

均值（元/W）

2007年度

3月 5W×1片 149.57 29.91 29.91 -

5月

15W×10片，

20W×3片

5,923.08 28.21 28.42 -0.74%

9月

175W×230片，

180W×10片

1,195,689.62 28.43 28.36 0.25%

11月 180W×548片 2,724,766.60 27.62 27.77 -0.54%

1-1-143

招股說明書

合計 -3,926,528.87 ---

註：同期日升電器未向第三方採購電池組件，故此處將日升電器與寧波雙宇的關聯採購價格

與日升電器同期向無關聯方的銷售價格進行比較。

發行人向寧波雙宇採購組件的價格與其同期向無關聯第三方銷售組件的價

格基本一致，差異較小，產生差異主要是由於產品入帳時間、產品品質存在差異

等原因所致。關聯交易價格公允。

上述關聯採購事項已經日升電器 2009年 1月 16日召開的股東會審議確認。

② 2009年1月，日升電器與驕陽能源籤署《訂購合同》，向驕陽能源採購50

萬片單晶矽片，含稅單價為21.50元/片，合同金額為1,075萬元。截至2009年5月

底，實際採購數量43.19萬片，採購金額為793.70萬元（不含稅），發行人改制完

成後，雙方協商終止了該合同的執行。發行人改制完成後，發行人與驕陽能源未

再發生其他購銷行為。報告期內發行人與驕陽能源未發生其他購銷行為。

發行人將報告期內向驕陽能源採購單晶矽片的價格與同期向無關聯第三方

的平均採購價格進行了對比，比較情況如下：

發行人單晶矽片採購價格與同期向無關聯方採購價格比較表

月份

向驕陽能源採購單晶矽片情況向第三方採

購平均價格

（元/片）

差異率數量

（片）

不含稅金額

（元）

不含稅價格

均值（元/片）

2009年度

1月 431,921 7,937,009.85 18.38 19.03 -3.42%

合計 431,921 7,937,009.85 18.38 19.03 -3.42%

價格對比分析結果顯示，發行人向驕陽能源實際採購單晶矽片時的交易價格

與其同期向無關聯第三方採購同類單晶矽片的平均價格基本一致，差異較小，產

生差異主要是由於產品入帳時間、產品型號、產品品質存在差異等原因所致。交

易價格與同期發行人和無關聯方的交易價格基本一致，關聯交易價格公允。

上述關聯採購事項已經日升電器2009年1月16日召開的股東會審議批准。

發行人已經建立了有效、穩定的供應商管理制度，制定了適合自身業務發展

的採購流程和採購模式，並根據相關制度定期對供應商評審考核，確保每類物料

擁有 3-4家合格供應商。

隨著上遊多晶矽生產企業產能的釋放，目前發行人不存在原材料供應緊張問

題，現有供應商供貨能夠滿足發行人正常生產需求。發行人目前未將驕陽能源納

1-1-144

招股說明書

入供應商評審考核體系。

發行人未來將繼續依照現行制度進行原材料採購，對供應商進行定期評審考

核。如果發行人有採購需求，發行人將根據上遊原材料供應狀況，對全部有合作

意向的供應商包括驕陽能源採取一致的評審考核標準。

發行人通過供應商評審考核制度確定其原材料供應商的做法符合市場交易

原則和交易慣例。如果未來發行人根據市場原材料供應情況需要將驕陽能源納入

供應商評審考核體系，發行人也將執行嚴格的供應商評審考核制度，二者間即使

發生交易，亦屬於完全正常的市場交易行為。

③報告期內，發行人與永源電氣關聯交易具體況如下：

單位：元

項目 2010年

1-6月 2009年度 2008年度

向永源電氣採購

或委託加工的太

陽能板

小計 379,898.31 541,659.03 358,461.54

其中：採購 379,898.31 -358,461.54

委託加工

-541,659.03 -

佔主營業務成本比重 0.05% 0.09% 0.05%

佔太陽能燈具生產成本的比重 0.60% 0.94% 0.71%

佔全部太陽能能板成本的比重 11.64% 6.63% 10.53%

註：2007年度發行人未與永源電氣發生交易行為。

2008年度、2009年度和

2010年

1-6月，發行人與永源電氣發生的交易金額

佔全部太陽能能板成本的比例分別為

10.53%、6.63%和

11.64%；佔太陽能燈具

生產成本的比例分別為

0.71%、0.94%和

0.60 %；佔公司主營業務成本的比例分

別為

0.05%、0.09%和

0.05%。發行人與永源電氣關聯交易規模較小，對公司財

務狀況和經營成果未產生顯著影響。

發行人向永源電氣採購或委託加工的太陽能板價格與公司向無關聯第三方

採購或委託加工的太陽能板的平均價格對比如下：

單位：元

時間

交易

方式

向永源電氣採購或委託加工情況

向無關聯第三方採

購或委託加工情況

差異率

數量

（片）

金額

（元）

價格

（元/片）

平均價格（元

/片）

2008年度採購 220,103 358,461.54 1.6286 1.6304 -0.11%

2009年度委託加工 905,011 541,659.03 0.5985 0.5825 2.75%

2010年

1-6月採購 251,705 379,898.31 1.5093 1.5474 -2.46%

1-1-145

招股說明書

2008年度和

2010年

1-6月，發行人太陽能燈具產品所需的能板除自行加工

外，通過採購或委託加工方式獲取。向永源電氣採購太陽能能板的平均價格與其

向無關聯第三方採購的平均價格差異較小，價格基本一致，主要是由於太陽能板

規格、型號不同所導致，交易價格公允。

2009年度，發行人太陽能燈具產品所需的太陽能板除自行加工外，通過委

託加工獲取。向永源電氣委託加工太陽能板的平均加工費與其向無關聯第三方委

託加工的平均加工費差異較小，主要是由於太陽能板規格、型號不同所導致，交

易價格公允。

2008年度和

2009年度發行人向永源電氣採購或委託加工太陽能板的關聯交

易事項已經日升電器

2009年

1月

16日召開的股東會確認和審議批准，與永源電

氣的關聯交易履行了規範的審批程序。2010年

1-6月交易事項審批程序符合其

《公司章程》、《關聯交易管理制度》的相關規定。

④報告期內，發行人與飛轎造漆、華星電器廠、昊華電子之間的關聯採購

主要是為發行人太陽能燈具製造提供原材料配套。發行人向飛轎造漆採購的各種

樹脂、油漆類產品主要用於太陽能燈具產品的彩繪；向華星電器廠、昊華電子採

購電線、插座、蠟燭燈等燈具配件。上述相關產品的採購價格均以各關聯方其他

同類產品的公開市場價格為依據，與各關聯方銷售給無關聯第三方的同類產品價

格基本一致，交易價格公允。

上述關聯交易已經日升電器

2009年

1月

16日召開的股東會確認和審議批

準，履行了規範的審批程序。2010年

1-6月交易事項審批程序符合其《公司章程》、

《關聯交易管理制度》的相關規定。

（2）關聯採購對公司財務狀況和經營成果的影響

報告期內，發行人關聯採購的交易價格公允，不存在利用關聯交易轉移利潤

及其它損害公司利益或其他股東合法權益的情形。2007年-2010年1-6月，發行人

關聯採購金額佔同年度原材料採購總額的比例分別為4.92%、0.26%、1.40%和

0.13%，採購規模很小，未對公司財務狀況和經營成果產生顯著影響。

2、關聯銷售

報告期內發行人未與關聯方發生關聯銷售行為。

（二）偶發性關聯交易

1-1-146

招股說明書

1、購買資產

為滿足公司快速發展的需求，日升電器於 2007年 12月和 2008年 1月購買

了寧波雙宇太陽能電力有限公司（該公司於 2008年4月辦理完畢工商註銷登記

手續）的部分生產、辦公設備，轉讓雙方按轉讓時相關資產的帳面淨值確定轉讓

價格分別為 95.20萬元和 9.12萬元。

2、關聯擔保

截至本招股說明書籤署日，關聯方為發行人提供擔保的具體情況如下：

（1）2010年3月22日，林海峰與上海銀行寧波分行籤訂《最高額保證合

同》（ZDB30110010301），為發行人與該行的債務提供擔保，最高額保證額度為

3,000萬元，擔保期限為 2010年3月22日至 2011年3月22日。在此擔保項下，

發行人的具體借款、承兌情況如下：

合同編號 合同名稱 借款金額(萬元) 到期日期

301100103002《商業匯票承兌合同》 1,987.86 2010-09-23

301100103003《商業匯票承兌合同》 1,945.73 2010-09-02

301100103004《商業匯票承兌合同》 2,010.00 2010-09-10

（2）2009年6月30日，寧波市飛轎造漆有限公司與中國農業銀行寧海縣

支行籤訂《最高額保證合同》（N82905200900001657），為發行人與該行的債務提

供擔保，最高保證額度為 4,400萬元，擔保期限為 2009年6月30日至 2011年

6月 29日。在此擔保項下，發行人的具體借款情況如下：

合同編號合同名稱借款金額(萬元) 到期日期

No.82101200900007179《借款合同》 2,500.00 2010-06-28

No.82101201000001476《借款合同》 1,000.00 2011-02-08

（3）2009年8月4日，寧波市飛轎造漆有限公司與中國工商銀行寧海支行

籤訂《最高額保證合同》（2009年寧海保字 0141號），為發行人與該行的債務提

供擔保，最高保證額度為 3,000萬元，擔保期限為 2009年7月27日至 2010年

7月 26日。在此擔保項下，發行人的具體借款情況如下：

合同編號合同名稱承兌金額(萬元) 到期日期

2010（承兌協議） 00013《銀行承兌協議》 1,500.00 2010-09-03

2010（承兌協議） 00014《銀行承兌協議》 1,500.00 2010-09-03

2010（承兌協議） 00021《銀行承兌協議》 1,497.5 2010-10-08

2010（承兌協議） 00022《銀行承兌協議》 500.00 2010-10-08

（4）2009年8月19日，寧波市飛轎造漆有限公司與中國銀行寧海支行籤

1-1-147

招股說明書

訂《中國銀行最高額保證合同》（寧海 2009人個保0103），為發行人與該行籤訂

的《中國銀行授信業務總協議》（2009年寧字 19號）提供擔保，最高保證額度

為 3,450萬元，擔保期限為 2009年8月19日至 2012年8月19日。在此擔保項

下，發行人的具體借款情況如下：

合同編號合同名稱承兌金額(萬元) 到期日期

寧海 2010承兌匯票 0006號《商業匯票承兌協議》 486.00 2010-07-07

寧海 2010承兌匯票 0124號《商業匯票承兌協議》 378.47 2010-07-08

寧海 2010承兌匯票 0030號《商業匯票承兌協議》 1,922.40 2010-07-21

寧海 2010承兌匯票 0157號《商業匯票承兌協議》 358.82 2010-07-27

寧海 2010承兌匯票 0163號《商業匯票承兌協議》 916.50 2010-08-05

寧海 2010承兌匯票 0077號《商業匯票承兌協議》 1,489.50 2010-09-03

寧海 2010承兌匯票 0120號《商業匯票承兌協議》 882.54 2010-10-08

寧海 2010承兌匯票 0158號《商業匯票承兌協議》 1,040.00 2010-10-27

註：上述每筆《商業匯票承兌協議》均約定， 50%的承兌金額由發行人以保證金的形式進行

擔保。

（5）2009年8月19日，林海峰、穆偉汝與中國銀行寧海支行籤訂《保證

合同（個人）》（寧海 2009人個保0104），為發行人與該行籤訂的《中國銀行授

信業務總協議》（2009年寧字 19號）提供擔保，最高保證額度為 8,300萬元，

擔保期限為 2009年8月19日至 2012年8月19日。在此擔保項下，發行人的具

體借款、承兌情況如下：

合同編號合同名稱

借款/承兌金額

(萬元)

到期日期

寧海 2009年人借字 0456號《中國銀行人民幣借款合同》 560.00 2010-11-16

（6）2009年 12月 15日，林海峰、穆偉汝與中國農業銀行寧海縣支行籤訂

《最高額保證合同》（No 82905200900008821），為發行人與該行的債務提供擔保,

最高保證額度為 5,500萬元，擔保期限為 2009年 12月 15日至 2011年 12月 14

日。在此擔保項下，發行人的具體借款情況如下：

合同編號合同名稱借款金額(萬元) 到期日期

No.82101200900013833《借款合同》 4,500.00 2010-12-13

No.82101201000000175《借款合同》 1.000.00 2011-1-7

（7）2009年 12月 28日，林海峰、穆偉汝與中國銀行寧海支行籤訂《最高

額保證合同》（寧海 2009年人個保字 0155號），為發行人與該行籤訂的《中國銀

行授信業務總協議》（2009年寧字 19號）提供擔保，最高保證額度為 15,300萬

1-1-148

招股說明書

元，擔保期限為 2009年8月19日至 2012年8月19日。在此擔保項下，發行人

的具體借款情況如下：

合同編號 合同名稱

借款/承兌金額

(萬元)

到期日期

寧海 2010承兌匯票 0006號《商業匯票承兌協議》 486.00 2010-07-07

寧海 2010承兌匯票 0030號《商業匯票承兌協議》 1,922.40 2010-07-21

寧海 2010人借 0021 《中國銀行人民幣借款合同》 1,000.00 2011-01-12

（8）2010年3月23日，寧波市飛轎造漆有限公司與華夏銀行寧波分行籤

訂《最高額保證合同》（NB01(高保）20100208-1)，同時林海峰、穆偉汝與該分

行籤訂《最高額保證合同》NB01(高保）20100208-2），為發行人與該行的債務提

供擔保，最高額保證額度為 4,000萬元，擔保期限為 2010年3月23日至 2011

年3月22日。在此擔保項下，發行人的具體借款、承兌情況如下：

合同編號 合同名稱 借款/承兌金額(萬元 )到期日期

NB01201110183 《商業匯票承兌合同》 2,014.00 2010-06-23

NB012011100218 《商業匯票承兌合同》 1,492.63 2010-07-07

NB012011100197 《商業匯票承兌合同》 2,492.53 2010-09-29

（9）2010年6月12日，林海峰、穆偉汝與光大銀行寧波分行籤訂《最高

額保證合同》（SX2010307），為發行人與該行的債務提供擔保，最高額保證額度

為 10,000萬元，擔保期限為 2010年 6月 12日至 2011年 6月 11日。在此擔保

項下，發行人的具體借款、承兌情況如下：

合同編號 合同名稱 借款/承兌金額(萬元 )到期日期

CD20101192/CD20101193 《商業匯票承兌合同》 2,774.40 2010-9-12

CD20101256/CD20101255《商業匯票承兌合同》 3,227.25 2010-12-28

（10）20010年5月14日，寧波市飛轎造漆有限公司與臨商銀行寧波支行

籤訂《最高額保證合同》（2010年臨商甬銀 1160010001高保字第 0026號），為

發行人與該行的債務提供擔保，最高保證額度為 3,300萬元，擔保期限為 2010

年5月14日至 2011年5月13日。在此擔保項下，發行人的具體借款、承兌情

況如下：

合同編號 合同名稱 借款/承兌金額(萬元 )到期日期

承兌字第 0027號《商業匯票承兌協議》 3,434.10 2010-8-14

承兌字第 0026號《商業匯票承兌協議》 2,003.34 2010-11-14

承兌字第 0041號《商業匯票承兌協議》 550.00 2010-12-2

經核查，保薦機構認為：關聯方為發行人提供的擔保籤署了具有法律效力的

1-1-149

招股說明書

擔保協議，發行人在各擔保項下的借款情況真實、合法，並籤署了具備法律效力

的借款合同和承兌協議，相應擔保借款及承兌匯票金額未超出相關擔保協議所規

定的最高擔保額度，所有擔保及對應的借款、承兌情況已如實披露，不存虛假記

載或隱瞞、遺漏。

經核查，發行人律師認為：關聯方為發行人提供的擔保均已籤署相關擔保協

議且該等擔保協議合法、有效；對於各擔保項下的借款，發行人均已與相關方籤

署了具備法律效力的借款合同/承兌協議，且該等合同/協議合法、有效；需要擔

保的借款及承兌匯票金額未超出相關擔保協議所規定的最高擔保額度；發行人已

如實披露各項擔保及其對應的借款、承兌情況，不存虛假記載或隱瞞、遺漏。

3、資金互借

為滿足日常經營所需資金周轉需要，暫時解決發展過程中面臨的資金壓力，

發行人前身日升電器2007年度-2008年8月曾與關聯方發生短期的資金互借行為，

且對於該種互借行為雙方均未收取或支付資金佔用利息。2008年8月公司引入新

的投資者後，逐漸規範並完善了公司治理結構，截至2008年8月，日升電器已全

部償還和收回與各關聯方的資金互借款項，並終止了與關聯方的資金互借行為。

自2008年8月以來，公司未發生任何與關聯方的資金互借行為。

2007年-2008年8月發行人與各關聯方資金往來的實際發生月份與當月實際

發生金額及期初、期末餘額的明細情況如下：

（1）向飛轎造漆借入資金

單位：萬元

月份期初餘額本期借入本期歸還期末餘額

2007年 2月 0 400.00 400.00 0

2007年 3月 0 420.00 420.00 0

2007年 10月 0 100.00 100.00 0

2007年 11月 0 400.00 400.00 0

2007年 12月 0 1,450.00 1,050 400.00

2008年 1月 400.00 0 400.00 0

2008年 6月 0 400.00 0 400.00

2008年 7月 400.00 0 400.00 0

（2）向飛轎造漆出藉資金

單位：萬元

月份期初餘額本期出借本期收回期末餘額

2007年 3月 220.00 500.00 500.00 220.00

1-1-150

招股說明書

2007年

4月 220.00 1,310.00 1,310.00 220.00

2007年

5月

220.00 100.00 100.00 220.00

2007年

10月

220.00 0 220.00 0

2008年

3月 0 300.00 300.00 0

2008年

4月 0 370.00 370.00 0

2008年

5月 0 120.00 120.00 0

2008年

7月 0 100.00 90.00 10.00

2008年

8月 10.00 150.00 160.00 0

（3）向寧波雙宇出藉資金

單位：萬元

月份期初餘額本期出借本期收回期末餘額

2007年

1月

420.26 470.00 490.00 400.26

2007年

2月 400.26 5.00 0 405.26

2007年

3月 405.26 5.00 337.38 72.88

2007年

4月 72.88 5.00 0 77.88

2007年

5月 77.88 0 0.69 77.19

2007年

7月 77.19 4.0 0 81.19

2007年

9月

81.19 2.0 83.19 0

（4）向驕陽能源借入資金

單位：萬元

月份期初餘額本期借入本期歸還期末餘額

2008年

6月 0 200.00 200.00 0

（5）向華星電器廠出藉資金

單位：萬元

月份期初餘額本期出借本期收回期末餘額

2008年

3月 0 90.00 90.00 0

上述各項資金互借事項，雙方均未收取或支付資金佔用費。2009年1月，日

升電器召開股東會，對

2007年度-2008年8月公司與各關聯方發生的上述資金互借

事項進行了確認。

發行人已出具書面承諾：承諾其今後將不再通過與關聯方的資金互借方式解

決公司發展過程中面臨的資金壓力。發行人實際控制人林海峰承諾：對於公司以

往發生的資金互借行為，如需承擔任何責任，由林海峰個人承擔。

經核查，保薦機構認為：報告期內發行人與各關聯方發生的採購、資產轉讓

等關聯交易行為真實、合法、有效，關聯交易價格公允，不存在利用關聯交易轉

移利潤的情形。關聯交易決策程序符合法律法規、《公司章程》及公司其他規章

1-1-151

招股說明書

制度的規定，符合公開、公平、公正的原則，不存在損害公司及其他股東利益的

情形。公司

2007年-2008年8月與關聯方資金互借行為雖存在不規範之處，但公司

已進行糾正，該等資金互借行為未對公司日常經營造成不利影響，沒有損害公司

及其他股東的利益。報告期內不存在損害發行人利益的關聯交易，同時也不存在

損害發行人利益的其他事項。

經核查，申報會計師認為：「報告期內公司與各關聯方發生的採購、銷售、

資產轉讓等關聯交易價格公允，無利用關聯交易轉移利潤的情形。公司

2007年

-2008年8月與關聯方資金互借行為雖存在不規範之處，但公司已進行糾正。截至

2008年8月，公司已全部償還和收回與各關聯方的資金互借款項，並終止了與關

聯方的資金互借行為。此外，公司已承諾其今後將不再通過與關聯方的資金互借

方式解決公司發展過程中面臨的資金壓力。同時，該等資金互借行為未對公司日

常經營造成不利影響。公司報告期內關聯交易已經股東會確認或審議通過，關聯

交易決策程序符合法律法規、《公司章程》及公司其他規章制度的規定，無損害

公司及其他股東利益的情形。報告期內無損害發行人利益的關聯交易，也無損害

發行人利益的其他事項。」

（三）關聯方形成的應收、應付款項的餘額變化情況

報告期內，發行人與關聯方應付款項期末餘額逐年遞減，

2009年12月31日和

2010年6月30日，發行人與關聯方的應收、應付款項已無期末餘額。

2007年-2008年關聯交易形成的應收、應付款項餘額變化情況如下：

單位：萬元

項目及關聯方

2008.12.31 2007.12.31.

應付帳款

寧波雙宇太陽能電力有限公司 -519.89

寧波市飛轎造漆有限公司 7.77 13.85

寧海縣華星低壓電器廠 0.98 49.28

寧海縣昊華電子電器有限公司 22.70 -

寧海縣永源太陽能電氣有限公司 0.16 -

合計

31.61 583.02

應付票據

寧波市飛轎造漆有限公司

-28.69

寧海縣華星低壓電器廠

3.00 7.00

合計

3.00 35.69

其他應付款

1-1-152

招股說明書

寧波市飛轎造漆有限公司 -400.00

合計 -400.00

上述關聯應收應付款項的具體情況如下：

1、應付帳款、應付票據為發行人向各關聯方採購相關產品及委託加工形成

的應付未付款項餘額。

2、其他應付款中，2007年末應付飛轎造漆款項為發行人與其資金互借的餘

額。

（四）減少關聯交易的措施

2010年度發行人為滿足正常的生產經營需要，與上述關聯方飛轎造漆、永

源電氣、昊華電子發生了少量的關聯採購或委託加工交易，發行人與各關聯方之

間發生的關聯交易交易價格公允，審批程序符合其《公司章程》、《關聯交易管理

制度》的相關規定，合法、有效，發行人已就上述關聯交易與交易相對關聯方籤

署相關協議，不存在損害發行人獨立性和發行人及其股東利益的情形。截至本招

股說明書籤署日仍有部分已籤訂合同尚未履行完畢，合同涉及金額較小。

發行人及其控股股東、實際控制人林海峰已出具承諾：待上述關聯交易合同

執行完畢後，發行人將不與其任何關聯方發生任何形式的購銷關聯交易。

四、規範關聯交易的制度安排

為保護中小股東利益，規範關聯交易，保證發行人關聯交易的必要性、公允

性、透明性及合法性，發行人在《公司章程（草案）》、《關聯交易決策制度》、《獨

立董事制度》、《董事會議事規則》、《股東大會議事規則》等制度中對關聯交易的

決策權限、迴避和表決程序等做了詳盡的規定。

（一）關聯交易決策權限

《公司章程（草案）》規定：

股東大會授權董事會決定公司關聯交易的決策權限為：公司與關聯自然人發

生的交易金額在30 萬元人民幣以上低於1000 萬元人民幣的關聯交易；公司與

關聯法人發生的交易金額在100萬元人民幣以上低於1000 萬元人民幣的關聯交

易；或佔公司最近一期經審計淨資產絕對值0.5%以上低於5%的關聯交易。公司

在連續十二個月內對同一關聯交易分次進行的，以其在此期間交易的累計數量計

1-1-153

招股說明書

算。

董事會授權總經理決定公司與關聯自然人發生的交易金額低於 30萬元、公

司與關聯法人發生的交易金額低於 100萬元或低於公司最近一期經審計淨資產

絕對值0.5%的關聯交易。

《關聯交易決策制度》規定：

公司與關聯自然人發生的交易金額低於 30萬元人民幣的關聯交易以及公司

與關聯法人發生的交易金額低於人民幣 100萬元，或低於公司最近一期經審計淨

資產絕對值0.5%的關聯交易，由公司總經理批准後方可實施；

公司與關聯自然人發生的交易金額在 30 萬元人民幣以上低於1,000 萬元

人民幣的關聯交易（公司不得直接或者通過子公司向董事、監事、高級管理人員

提供借款）、公司與關聯法人發生的交易金額在 100萬元人民幣以上低於 1,000

萬元人民幣的關聯交易、或佔公司最近一期經審計淨資產絕對值 0.5%以上低於

5%的關聯交易，由公司董事會審議批准後方可實施,但公司與其控股子公司的關

聯交易除外；

公司與關聯人發生的交易金額在人民幣 1,000萬元以上，且佔公司最近一期

經審計淨資產絕對值 5%以上的關聯交易，經由公司董事會審議通過後提交股東

大會審議，該關聯交易在獲得公司股東大會審議批准後方可實施，但公司獲贈現

金資產和提供擔保除外；

重大關聯交易(指公司擬與關聯人達成的總額高於 300萬元或高於公司最近

經審計淨資產值的5%的關聯交易)應由獨立董事認可後，提交董事會討論。獨立

董事在作出判斷前，可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告。董事會也可組織

專家、專業人士進行評審。

（二）關聯交易的迴避和表決程序

《公司章程（草案）》規定：

股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票表決，其所代

表的有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會決議應當充分披露非關聯

股東的表決情況。關聯股東應主動向股東大會聲明關聯關係並迴避表決，股東沒

有主動說明關聯關係並迴避的，其他股東可以要求其說明情況並迴避，召集人應

依據有關規定審查該股東是否屬關聯股東及該股東是否應當迴避。如有特殊情況

1-1-154

招股說明書

關聯股東無法迴避時，可以按照正常程序進行表決，並在股東大會決議中作出詳

細說明。股東大會結束後，其他股東發現有關聯股東參與有關關聯交易事項投票

的，或者股東對是否應適用迴避有異議的，有權就相關決議根據本章程的有關規

定向人民法院起訴。

董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的,不得對該項決議行

使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的無關聯關

系董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關係董事過半數通過。出

席董事會的無關聯董事人數不足 3人的，應將該事項提交股東大會審議。

《關聯交易決策制度》規定：

在董事會審議有關關聯交易的事項時，與該事項有關聯關係的董事應退場回

避，不參與該事項的投票表決,其所代表的表決票數不應計入有效表決總數。如

有特殊情況，關聯董事無法迴避時，董事會在徵得有關部門的意見後，可以按正

常程序進行表決，並在董事會決議公告中作詳細說明。未出席會議的關聯董事不

得授權其他董事表決，亦不得以任何方式影響其他董事表決。

股東大會審議關聯交易事項時，下列股東應當迴避表決：（1）交易對方；（2）

擁有交易對方直接或間接控制權的；（3）被交易對方直接或間接控制的；（4）與

交易對方受同一法人或自然人直接或間接控制的；（5）交易對方或者其直接或者

間接控制人的關係密切的家庭成員；（6）在交易對方任職，或在能直接或間接控

制該交易對方的法人單位或者該交易對方直接或間接控制的法人單位任職的（適

用於股東為自然人的）；（7）因與交易對方或者其關聯人存在尚未履行完畢的股

權轉讓協議或者其他協議而使其表決權受到限制或影響的；（7）中國證監會或證

券交易所認定的可能造成上市公司對其利益傾斜的法人或自然人。

如會議主持人需要迴避，到會董事或股東應當要求會議主持人及關聯股東回

避並推選臨時會議主持人（臨時會議主持人應當經到會非關聯股東所持表決權股

數半數以上通過），非關聯股東均有權要求關聯股東迴避。對會議主持人及關聯

股東要求迴避的申請應當在會議召開前以書面方式提出。

股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票表決，其所代

表的有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會決議的公告應當充分披露

非關聯股東的表決情況。關聯股東不參加投票表決時，其持有的股票不計入有效

1-1-155

招股說明書

表決權票數，應由出席本次股東會議的非關聯交易方股東（包括股東代理人）所

持表決權的二分之一以上通過，方能形成決議。如有特殊情況關聯交易方股東無

法迴避且徵得有關部門同意後，關聯股東可以參加表決，但應對非關聯交易方的

股東投票情況進行專門統計，並在股東會決議公告中詳細說明，只有非關聯方股

東所持表決權的二分之一以上通過，方能形成有效決議。

（三）《獨立董事制度》的有關規定

1、重大關聯交易（指公司擬與關聯人達成的總額高於人民幣 300萬元的關

聯交易）應先經獨立董事認可，提交董事會討論後由股東大會審議決定；獨立董

事作出判斷前，可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據； 」

2、獨立董事應當對如下事項向董事會或股東大會發表獨立意見：「公司的股

東、實際控制人及其關聯企業對公司現有或新發生的總額高於 300萬元的借款或

其他資金往來，以及公司是否採取有效措施回收欠款。」

五、獨立董事對發行人報告期關聯交易執行情況的意見

獨立董事戴建君、徐東華、張廣生對報告期內發行人的關聯交易發表如下意

見：「報告期內公司與各關聯方發生的採購、銷售、資產轉讓等關聯交易行為真

實、合法、有效，關聯交易價格公允，不存在利用關聯交易轉移利潤的情形。報

告期內關聯交易已經股東會確認或審議通過，關聯交易決策程序符合法律法規、

《公司章程》及公司其他規章制度的規定，符合公開、公平、公正的原則，不存

在損害公司及其他股東利益的情形。

公司 2007年-2008年8月與關聯方資金互借行為雖存在不規範之處，但公

司已進行糾正。截至 2008年8月，日升電器已全部償還和收回與各關聯方的資

金互借款項，並終止了與關聯方的資金互借行為。自 2008年8月以來，公司未

發生任何與關聯方的資金互借行為。此外，公司已承諾其今後將不再通過與關聯

方的資金互借方式解決公司發展過程中面臨的資金壓力；實際控制人林海峰也承

諾對於公司以往發生的資金互借行為如需承擔任何責任，全部由其個人承擔。因

此，該等資金互借行為未對公司日常經營造成不利影響，沒有損害公司及其他股

東的利益。」

1-1-156

招股說明書

第八節董事、監事、高級管理人員與其他核心人員

一、發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員簡歷

（一）董事會成員

發行人董事會由9名董事構成，其中獨立董事3名。

1、林海峰先生，

1975年出生，中國國籍，無境外永久居留權。

EMBA在讀、

中共黨員，歷任寧海縣日升橡塑廠總經理、寧海縣日升電器有限公司總經理。2009

年5月起擔任發行人董事長兼總經理，任期三年。

林海峰先生曾榮獲寧波市十佳青年創新創業之星、首屆寧海縣十大創新青

年、寧海縣十大傑出青年、寧海縣環境保護模範個人等榮譽稱號，

2006-2008年，

連續三年獲得寧海縣「愛心人士」稱號。現擔任的主要社會職務有寧海縣政協委

員、寧海縣青年委員會委員、寧海縣工商聯合會理事。

2、仇華娟女士，1952年出生，中國國籍，無境外永久居留權。歷任寧海縣

日升橡塑廠財務部經理、財務負責人。

2009年5月起擔任發行人董事，任期三年。

3、曹志遠先生，1966年出生，中國國籍，無境外永久居留權。碩士，曾先

後擔任浙江信聯股份有限公司董事會秘書、上海信創投資有限公司投資經理、上

海望春花集團有限公司董事會秘書、上海鑫隴實業總公司副總經理，2008年3月

起擔任寧海縣日升電器有限公司財務負責人。2009年5月起擔任發行人董事、財

務總監，任期三年。

4、徐勇兵先生，1960年出生，中國國籍，無境外永久居留權。本科學歷、

經濟師、中共黨員，曾任寧海通用機械廠企管辦主任、寧海縣工業局企管科科長、

寧海動配廠廠長、寧海俊均出口包裝公司副總經理兼黨支部書記，2006年4月起

任職於寧海縣日升電器有限公司。2009年5月起擔任發行人董事、工會主席，任

期三年。

5、劉瑜榮先生，1960年出生，中國國籍，無境外永久居留權。本科學歷，

曾先後擔任深圳粵海科技開發公司部門經理、海南亞美實業公司總經理、江蘇省

證券公司上海業務部部門經理、上海農凱聯合投資有限公司副總經理、上海精誠

投資有限公司副總經理、深圳市創新投資管理顧問有限公司總經理和資產經營部

1-1-157

招股說明書

總經理，現任深創投全資子公司成都創新投資管理有限公司總經理。2009年5月

起擔任發行人董事，任期三年。

6、王紅兵先生，1961年出生，中國國籍，無境外永久居留權。碩士、復旦

大學EMBA、高級經濟師、高級會計師，曾先後擔任南京市農業銀行副行長、上

海浦東發展銀行總行財務總監、上海浦東發展銀行深圳分行行長、上海市駐深圳

企業家協會會長、深圳市中小企業發展促進會副會長，2006年5月起擔任深圳市

麥瑞投資管理有限公司董事長。曾榮獲全國金融勞動模範和全國優秀銀行行長稱

號。2009年5月起擔任發行人董事，任期三年。

7、徐東華先生，1960年出生，中國國籍，無境外永久居留權。碩士、研究

員，曾先後擔任中共中央書記處農村政策研究室助理研究員、國務院發展研究中

心研究員、中國太平洋保險集團總公司副總經濟師、國務院國資委研究中心研究

員、經濟類高級職稱專家評審委員會主任，現任機械工業經濟管理研究院總經濟

師，並擔任河北湖大科技教育發展股份有限公司、長徵火箭技術股份有限公司獨

立董事。2009年5月起擔任發行人獨立董事，任期三年。

8、張廣生先生，1943年出生，中國國籍，無境外永久居留權。本科學歷、

美國亞利桑那州立大學和上海國家會計學院EMBA、高級經濟師、研究員、中共

黨員，曾先後擔任上海市第一百貨商店副經理、上海市第一商業局副局長、上海

市財政貿易辦公室主任、上海市商業委員會主任，

2000年10月至2005年11月曾擔

任上海市浦東發展銀行董事長，現任上海流通經濟研究所名譽所長、吉林省政府

經濟顧問、美國凱瑞集團亞太區專家組成員，並擔任上海徐匯商城股份有限公司、

上海農房集團股份有限公司、上海梅林股份有限公司、上海錦江國際酒店發展股

份公司獨立董事。2009年5月起擔任發行人獨立董事，任期三年。

9、戴建君先生，1964年出生，中國國籍，無境外永久居留權。本科學歷、

註冊會計師，具有多年會計師從業經歷，審計經驗豐富，1993年10月-1999年12

月先後擔任立信會計師事務所審計人員、潘陳張聯合會計師事務所審計部經理、

上海高信會計師事務所審計部經理，2000年至今擔任上海新高信會計師事務所有

限公司董事。2009年9月起擔任發行人獨立董事，任期三年。

（二）監事會成員

發行人監事會由5名監事組成，其中職工代表監事2名。

1-1-158

招股說明書

1、毛強先生，

1978年出生，中國國籍，無境外永久居留權。大專學歷，

2000

年7月至2006年1月任職於寧波傑友升電器有限公司，2006年2月起擔任日升電器

採購部經理。2009年5月起擔任發行人監事會主席，任期三年。

2、陳耀民先生，

1962年出生，中國國籍，持有澳大利亞永久居留權。碩士，

曾擔任中國寶安集團上海投資部經理、上海農凱集團副總裁兼財務總監、上海精

誠投資有限公司董事長，現任上海科升投資有限公司總經理、上海靈慧軟體銷售

有限公司董事長、上海誠佳電子科技有限公司董事長、武漢中建房地產開發有限

公司執行董事、上海富凱傳媒有限公司董事、上海宇培集團公司董事、上海杭信

投資管理有限公司監事。2009年5月起擔任發行人監事，任期三年。

3、陳漫女士，

1967年出生，中國國籍，無境外永久居留權。清華大學

EMBA、

經濟師，歷任諸暨裕盛化纖有限公司經營部經理、諸暨市裕昌化纖公司總經理、

浙江裕鑫化纖有限公司董事長兼總經理，現任裕鑫集團有限公司董事長兼總經

理。2009年5月起擔任發行人監事，任期三年。

4、曾學仁先生，1980年出生，中國國籍，無境外永久居留權。中專學歷，

歷任寧海縣日升電器有限公司技術部副部長，現任發行人組件技術主管。

2009

年5月起擔任發行人職工代表監事，任期三年。

5、王宗軍先生，1984年出生，中國國籍，無境外永久居留權。大專學歷，

2006年6月起任職於寧海縣日升電器有限公司，現任發行人質檢部經理。

2009年5

月起擔任公司職工代表監事，任期三年。

（三）高級管理人員

1、林海峰先生，擔任公司總經理，簡歷見本節之「一、公司董事、監事、

高級管理人員及其他核心人員簡歷」之「（一）董事會成員」。

2、曹志遠先生，擔任公司財務總監，簡歷見本節之「一、公司董事、監事、

高級管理人員及其他核心人員簡歷」之「（一）董事會成員」。

3、唐坤友先生，1968年出生，中國國籍，無境外永久居留權。本科學歷，

曾先後擔任甘肅省輕工機械總廠研究所工程師、四川金椰兆信防偽科技有限公司

工程師、張掖市金海凍乾食品有限公司副總經理兼生產部經理、成都聚仁化學工

業有限公司生產和財務部經理、海南天聚新能源科技有限公司總經理助理及生產

部長，2006年7月起任職於寧海縣日升電器有限公司，歷任工程師、總工程師。

1-1-159

招股說明書

2009年5月起擔任發行人技術總監，任期三年。

4、柯昌紅先生，1980年出生，中國國籍，無境外永久居留權。大專學歷，

曾任廣東東莞美科電器有限公司技術員，2002年起任職於寧海縣日升電器有限公

司，歷任車間主任、生產部長。2009年5月起擔任發行人運營總監，任期三年。

5、袁建平先生，1977年出生，中國國籍，無境外永久居留權。本科學歷，

曾擔任珠海裕華股份有限公司技術員、上海三鼎工程技術諮詢公司自動化工程

師、上海鉑嘉科技有限公司服務部經理，

2006年起任職於寧海縣日升電器有限公

司。2009年5月起擔任發行人市場總監，任期三年。

6、王其兵先生，1978年出生，中國國籍，無境外永久居留權。本科學歷、

浙江大學EMBA，曾擔任美國雷諾威集團寧波豹王電池有限公司生產廠長、中國

聖豹電源有限公司常務副總經理，2008年12月起任職於寧海縣日升電器有限公

司。2009年7月起擔任發行人行政總監，任期三年。

7、雪山行先生，

1968年出生，中國國籍，無境外永久居留權。

EMBA在讀，

曾擔任生命力電器有限公司生產經理、副總經理，

2008年12月起任職於寧海縣日

升電器有限公司。2009年5月起擔任發行人董事會秘書、總經理特別助理，任期

三年。

（四）其他核心人員

1、唐坤友先生，擔任公司技術總監，簡歷見「一、公司董事、監事、高級

管理人員及其他核心人員簡歷」之「（三）高級管理人員」。

2、曾學仁先生，擔任職工代表監事，簡歷見「一、公司董事、監事、高級

管理人員及其他核心人員簡歷」之「（二）監事會成員」。

3、葛春來先生，1969年出生，中國國籍，無境外永久居留權。具有電子電

器行業20餘年的技術崗位從業經歷，1986年-2006年曾先後在寧波藍星電子公司、

寧海樂星電子設備廠、寧海天虹電子公司、寧波超撥電子有限公司、寧海賽藝電

器廠等多家企業擔任技術主管，2006年4月起任職於寧海縣日升電器有限公司，

現擔任發行人工程技術中心經理。

4、蔣紅金先生，1965年出生，中國國籍，無境外永久居留權。具有電子電

器行業近30年的技術崗位從業經歷，曾先後擔任寧海縣友誼無線電廠車間主任，

寧海縣電子電器公司生技科長，寧海裕樂電器公司技術廠長。2006年2月起任職

1-1-160

招股說明書

於寧海縣日升電器有限公司，現擔任發行人太陽能燈具工藝技術員。

（五）發行人董事、監事的提名和選聘

1、董事、監事的提名情況

發行人董事、監事的提名人情況如下：

姓 名 擔任發行人職務 提名人

林海峰 董事長 林海峰

仇華娟 董事 林海峰

曹志遠 董事、財務總監 林海峰

徐勇兵 董事、工會主席 林海峰

劉瑜榮 董事 深創投

王紅兵 董事 麥瑞投資

徐東華 獨立董事 匯金立方

張廣生 獨立董事 林海峰

戴建君 獨立董事 林海峰

毛強 監事會主席、採購部經理 林海峰

陳耀民 監事 科升投資

陳漫 監事 陳漫

曾學仁 職工代表監事、組件技術主管 職工代表大會選舉

王宗軍 職工代表監事、質檢部經理 職工代表大會選舉

2、董事選聘和任期情況

2009年5月21日，發行人召開創立大會，全體股東一致提名並選舉林海峰、

仇華娟、曹志遠、徐勇兵、劉瑜榮、王紅兵、徐東華、張廣生為第一屆董事會董

事，任期三年；其中，徐東華、張廣生為獨立董事。同日，發行人第一屆董事會

第一次會議選舉林海峰為董事長。2009年9月27日，發行人召開2009年第二次臨

時股東大會，選舉戴建君為獨立董事。

3、監事選聘和任期情況

2009年5月21日，發行人召開創立大會，全體股東一致提名並選舉毛強、

陳耀民、陳漫為第一屆監事會監事，與職工代表民主選舉的監事曾學仁、王宗軍

共同組成第一屆監事會，任期三年。同日，發行人第一屆監事會第一次會議通過

決議，選舉毛強為監事會主席，任期三年。

發行人保薦機構認為：發行人董事、監事的提名及選聘情況符合相關法律法

規及公司章程和相關制度的規定，履行了規範的提名、選舉程序，相關董事、監

事的當選合法、有效。

1-1-161

招股說明書

二、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬持股

情況

（一）直接持股情況

董事、監事、高級管理人員和其他核心人員直接持有發行人股份情況如下：

姓名擔任發行人職務持股額（股）持股比例（ %）

林海峰董事長、總經理 75,071,100 57.747

仇華娟董事 11,050,000 8.500

陳漫監事 3,087,500 2.375

除上述人員外，發行人其他董事、監事、高級管理人員和其他核心人員無直

接持有發行人股份的情形。除仇華娟和林海峰母子外，發行人其他董事、監事、

高級管理人員和其他核心人員的近親屬無直接持有發行人股份。

（二）間接持股情況

董事、監事、高級管理人員和其他核心人員通過寧海和興投資諮詢有限公司

間接持有發行人股份的情況如下：

姓名所任職務持有和興投資出資比例（ %）

曹志遠董事、財務總監 14.00

袁建平市場總監 13.53

柯昌紅運營總監 13.33

唐坤友技術總監 12.07

徐勇兵董事、工會主席 10.00

雪山行董事會秘書、總經理特別助理 8.33

曾學仁職工代表監事、組件技術主管 6.20

王其兵行政總監 3.47

葛春來工程技術中心經理 3.20

毛強監事會主席、採購部經理 2.87

蔣紅金太陽能燈具工藝技術員 1.33

董事、監事通過其他股東單位間接持有發行人股份的情況如下：

姓名所任職務間接持股情況

王紅兵董事持有發行人股東麥瑞投資 60%的股份

陳耀民監事

持有發行人股東科升投資 8%的股份、持

有科升投資股東武漢市中建房地產開發

有限公司16.5%的股份，武漢中建房地產

開發有限公司持有科升投資30%的股份

除上述人員外，發行人其他董事、監事、高級管理人員無間接持有發行人股

1-1-162

招股說明書

份。

發行人董事、監事、高級管理人員和其他核心人員的近親屬間接持有發行人

股份的情況如下：

姓名親屬關係直接或間接持股情況

婁秀春董事徐勇兵配偶的妹妹（公司主辦會計）持有發行人股東和興投資 2%股份

仇滿成董事仇華娟的弟弟(公司電工主管) 持有發行人股東和興投資 1.87%股份

除上述人員外，發行人其他董事、監事、高級管理人員和其他核心人員的近

親屬無間接持有發行人股份。

（三）報告期內持有股份的增減變動及質押或凍結情況

報告期內，發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員直接或間接持

有發行人及其前身日升電器股份的增減變動情況如下表所示：

姓名職務

直接或間接持有發行人股份的變動情況

2007年 1月

至 2008年 8月

2008年 9月

至 2009年 3月

2009年 4月

至 2009年 5月

2009年 5月

至今

林海峰

董事長、

總經理

持有日升電器

90%的股份

持有日升電器

76.5%的股份

持有日升電器

57.747%的股份

持有發行人

57.747%的股份

仇華娟董事

持有日升電器

10%的股份

持有日升電器

8.5%的股份

持有日升電器

8.5%的股份

持有發行人

8.5%的股份

曹志遠

董事、財

務總監

--

持有日升電器

股東和興投資

14%的股份

持有發行人股

東和興投資

14%的股份

徐勇兵董事 --

持有日升電器

股東和興投資

10%的股份

持有發行人股

東和興投資

10%的股份

劉瑜榮董事 ----

王紅兵董事 -

持有日升電器

股東麥瑞投資

60%的股份

持有日升電器

股東麥瑞投資

60%的股份

持有發行人股

東麥瑞投資

60%的股份

徐東華獨立董事 ----

張廣生獨立董事 ----

戴建君獨立董事 ----

毛強

監事會主

席

--

持有日升電器

股東和興投資

2.87%的股份

持有發行人股

東和興投資

2.87%的股份

陳耀民監事 -

持有發行人股

東科升投資 8%

的股份、持有科

升投資股東武

持有發行人股

東科升投資 8%

的股份、持有科

升投資股東武

持有發行人股

東科升投資 8%

的股份、持有科

升投資股東武

1-1-163

招股說明書

漢市中建房地漢市中建房地漢市中建房地

產開發有限公產開發有限公產開發有限公

司

16.5%的股司

16.5%的股司

16.5%的股

份，武漢中建房份，武漢中建房份，武漢中建房

地產開發有限地產開發有限地產開發有限

公司持有科升公司持有科升公司持有科升

投資

30%的股投資

30%的股投資

30%的股

份份份

陳漫監事 -

持有日升電器

1.5%的股份

持有日升電器

2.375%的股份

持有發行人

2.375%的股份

曾學仁

職工代表

監事

--

持有日升電器

股東和興投資

6.20%的股份

持有發行人股

東和興投資

6.20%的股份

王宗軍

職工代表

監事

----

持有日升電器持有發行人股

唐坤友技術總監 --股東和興投資

東和興投資

12.07%的股份12.07%的股份

持有日升電器持有發行人股

柯昌紅運營總監 --股東和興投資

東和興投資

13.33%的股份13.33%的股份

持有日升電器持有發行人股

袁建平市場總監 --股東和興投資

東和興投資

13.53%的股份13.53%的股份

持有日升電器持有發行人股

王其兵行政總監 --股東和興投資

東和興投資

3.47%的股份3.47%的股份

雪山行

董事會秘

書

--

持有日升電器

股東和興投資

8.33%的股份

持有發行人股

東和興投資

8.33%的股份

葛春來

其他核心

人員

--

持有日升電器

股東和興投資

3.20%的股份

持有發行人股

東和興投資

3.20%的股份

蔣紅金

其他核心

人員

--

持有日升電器

股東和興投資

1.33%的股份

持有發行人股

東和興投資

1.33%的股份

註：1、2008年

8月，日升電器進行增資擴股，增資擴股完成後，麥瑞投資持有電器

3%的

股份、科升投資持有日升電器

2%的股份。

2、2009年

4月，日升電器股東林海峰將其持有的日升電器

18.753%轉讓給和興投資、

深創投、麥瑞投資、科升投資、匯金立方、中物創投、陳漫和楊增榮。此次股權轉讓完成後，

和興投資持有日升電器

10%的股份，麥瑞投資持有日升電器

4.75%的股份，科升投資持有日

1-1-164

招股說明書

升電器

3.167%的股份。

報告期內，除林海峰及其母親仇華娟之外，發行人其他董事、監事、高級管

理人員及其他核心人員的近親屬直接或間接持有發行人及其前身日升電器股份

的增減變動情況如下：

姓名親屬關係

直接或間接持有發行人股份的變動情況

2007年

1月

至

2009年

3月

2009年

4月

至

2009年

5月

2009年

5月

至今

婁秀春

董事徐勇兵配偶的妹妹

（公司主辦會計）

-

持有日升電器

股東和興投資

2%的股份

持有發行人股

東和興投資

2%

的股份

仇滿成

董事仇華娟的弟弟

(公司電工主管)

-

持有日升電器

股東和興投資

1.87%的股份

持有發行人股

東和興投資

1.87%的股份

發行人上述董事、監事、高級管理人員及其他核心人員及其近親屬所持有的

發行人股份或發行人股東單位的股份均不存在質押或凍結情況。

經核查，保薦機構認為：發行人董事、監事、高級管理人員、其他核心人員

及其近親屬直接或間接持有發行人及其前身日升電器股份的增減變動履行了必

要的審議程序，相關股權轉讓價款已足額支付。相關董事、監事、高級管理人員

及其他核心人員及其近親屬所持有的發行人股份或發行人股東單位的股份均不

存在質押或凍結情況。

三、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的對外投資情況

截至本招股書籤署日，發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的

對外投資與發行人不存在利益衝突，具體情況如下：

姓名對外投資公司名稱註冊資本（萬元）投資比例（

%）

曹志遠

上海蟻族信息技術有限公司 444.02 9.87

寧海和興投資諮詢有限公司 100.00 14.00

徐勇兵寧海和興投資諮詢有限公司 100.00 10.00

王紅兵深圳市麥瑞投資管理有限公司 3,000.00 60.00

戴建君上海新高信會計師事務所有限公司

50.00 18.00

毛強寧海和興投資諮詢有限公司 100.00 2.87

上海誠佳電子科技有限公司 1300.00 23.00

陳耀民

上海靈慧軟體技術有限公司 1442.00 27.70

上海科升投資有限公司 10,000.00 8.00

武漢中建房地產開發有限公司 10,000.00 16.50

1-1-165

招股說明書

山東方泰循環金業股份有限公司 10,000.00 1.25

陳漫

裕鑫集團有限公司 8,000 67.00

杭州先臨三維科技股份有限公司 3,000 1.67

唐坤友 12.07

柯昌紅 13.33

袁建平 13.53

曾學仁

寧海和興投資諮詢有限公司 100.00

6.20

王其兵 3.47

雪山行 8.33

葛春來 3.20

蔣紅金1.33

註：除上述對外投資情況外，發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員不存在其他

對外投資情況。

四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近一年的薪酬

情況

2009年度，發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在發行人及其

關聯方領取薪酬及享受的其他待遇和退休金計劃情況如下：

姓名擔任發行人職務

在發行人

領取薪酬（元）

在發行人關聯方

領取薪酬（元）

是否享受到其他待

遇和退休金計劃

林海峰董事長 292,869.31 -否

仇華娟董事 57,100.00 -否

曹志遠董事、財務總監 171,649.38 -5,000.00

徐勇兵董事、工會主席 164,187.25 -10,000.00

劉瑜榮董事 -300,000.00否

王紅兵董事 -250,000.00否

徐東華獨立董事 50,000.00 -否

張廣生獨立董事 50,000.00 -否

戴建君獨立董事 50,000.00 -否

毛強

監事會主席、採購

部經理

106,395.09 -10,000.00

陳耀民監事 -144,000.00否

陳漫監事 -120,000.00否

曾學仁

職工代表監事、組

件技術主管

51,344.98 -158,000.00

王宗軍

職工代表監事、質

檢部經理

81,836.86 -10,000.00

唐坤友技術總監 239,960.15 -210,000.00

柯昌紅運營總監 160,636.17 -10,000.00

1-1-166

招股說明書

袁建平市場總監 162,767.03 -10,000.00

王其兵行政總監 148,324.20 -否

雪山行

董事會秘書、總經

理特別助理

154,971.55 -10,000.00

葛春來

工程技術中心經

理

95,909.59 -160,000.00

蔣紅金

太陽能燈具工藝

技術員

34,109.94 -106,000.00

註：1、經發行人

2009年第二次臨時股東大會決議批准，獨立董事年度津貼為

5萬元人民幣。

2、發行人董事劉瑜榮、王紅兵分別在發行人股東單位深創投、麥瑞投資領薪，監事陳

耀民在發行人股東單位科升投資領薪，監事陳漫在裕鑫集團有限公司（陳漫為該公司董事長

兼總經理）領薪。

3、享受的其他待遇為技術課題獎勵，已按規定繳納個人所得稅。

4、除上述情況外，發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在發行人及其關

聯方處不存在領取其他收入及享受其他待遇或退休金計劃的情況。

五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在其他單位的任

職情況

姓名公司職務其他任職單位與發行人關係擔任職務

劉瑜榮董事深圳市創新投資集團有限公司發行人股東

深創投子公司

成都創新投資

管理有限公司

總經理

王紅兵董事

深圳市麥瑞投資管理有限公司發行人股東董事長

廣東依頓電子科技股份有限公司無獨立董事

徐東華獨立董事

河北湖大科技教育發展股份有限公司無獨立董事

長徵火箭技術股份有限公司無獨立董事

戴建君獨立董事上海新高信會計師事務所有限公司無董事

上海徐匯商城股份有限公司獨立董事

張廣生獨立董事

上海農房集團股份有限公司

無

獨立董事

上海錦江國際酒店發展股份有限公司獨立董事

上海梅林股份有限公司獨立董事

陳耀民監事上海科升投資有限公司發行人股東董事、總經理

上海靈慧軟體技術有限公司無董事長

上海杭信投資管理有限公司監事

武漢中建房地產開發有限公司董事

上海誠佳電子科技有限公司董事長

1-1-167

招股說明書

上海宇倍集團董事

上海富凱傳媒有限公司董事

陳漫監事裕鑫集團有限公司無董事長、總經理

袁建平市場總監

寧海和興投資諮詢有限公司發行人股東

執行董事

唐坤友技術總監監事

除上述兼職情況外，發行人其他董事、監事、高級管理人員及其他核心人員

均未在其他單位兼職。

六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相互之間的親屬

關係

在發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員中，除仇華娟和林海峰

為母子關係外，其他人員之間不存在親屬關係。

七、發行人與董事、監事、高級管理人員及其他核心人員協議籤

訂情況和做出的承諾

（一）協議籤訂情況

除董事劉瑜榮、董事王紅兵、監事陳耀民、監事陳漫及三名獨立董事外，其

他董事、監事、高級管理人員和其他核心人員均與發行人籤訂了《勞動合同書》、

《保密義務、技術成果歸屬承諾書》及《競業限制承諾書》。

截至本招股說明書籤署日，上述《勞動合同書》、《保密義務、技術成果歸屬

承諾書》及《競業限制承諾書》均得到了有效的執行。

（二）承諾情況

截至本招股說明書籤署日，林海峰先生向發行人作出了避免同業競爭、減少

和規範關聯交易及公司上市後鎖定其所持股份等重要承諾，其他股東及作為發行

人股東的董事、監事、高級管理人員作出了鎖定所持股份及所持股份限售安排的

承諾。

截至本招股說明書籤署日，上述承諾履行情況良好。

八、董事、監事、高級管理人員的任職資格

1-1-168

招股說明書

發行人董事、監事、高級管理人員由公司董事會、股東大會和職工代表大會

依法定程序產生，不存在違反法律法規和公司章程規定的任職資格的情形。

九、董事、監事、高級管理人員近兩年的變動情況

2002年日升電器設立時，選舉林海峰為公司執行董事，同時聘任其為經理；

選舉仇華娟為公司監事。2008年 8月日升電器引進新股東，成立了董事會和監

事會，經股東會選舉，由林海峰、仇華娟、徐勇兵、曹志遠、劉瑜榮、陳華擔任

公司董事，由穆偉汝、陳耀民、陳漫、曾學仁、柯昌紅擔任監事，並由日升電器

第一屆董事會第一次會議選舉林海峰擔任董事長兼總經理，聘任蔣屹東為董事會

秘書。

2009年5月21日，發行人召開創立大會，全體股東一致提名並選舉林海峰、

仇華娟、曹志遠、徐勇兵、劉瑜榮、王紅兵、徐東華、張廣生為第一屆董事會董

事，其中徐東華、張廣生為獨立董事，任期三年；全體股東一致提名並選舉毛強、

陳耀民、陳漫為第一屆監事會監事，與職工代表民主選舉的監事曾學仁、王宗軍

共同組成公司第一屆監事會，任期三年。同日，發行人第一屆董事會第一次會議

選舉林海峰為董事長，聘任林海峰為公司總經理，聘任曹志遠為公司財務總監，

聘任唐坤友為公司技術總監，聘任柯昌紅為公司運營總監，聘任袁建平為公司市

場總監，聘任雪山行為公司董事會秘書、總經理特別助理；發行人第一屆監事會

第一次會議通過決議，選舉毛強為監事會主席。2009年7月28日，發行人第一

屆董事會第二次會議聘任王其兵為公司行政總監。2009年9月27日，發行人召

開 2009年第二次臨時股東大會，全體股東一致提名並選舉戴建君為獨立董事。

1-1-169

招股說明書

第九節公司治理

發行人自成立以來，根據《公司法》的規定，參照上市公司的規範要求，建

立了相互獨立、權責明確、相互監督的股東大會、董事會、監事會和經理層，組

建了較為規範的公司內部組織機構，制定了《公司章程》及一系列法人治理細則，

明確了董事會、監事會、經理層相互之間的權責範圍和工作程序，發行人目前治

理結構規範、完善。

2009年 5月，發行人創立大會通過了《公司章程》、《股東大會議事規則》、

《董事會議事規則》、《監事會議事規則》、《關聯交易管理制度》、《對外擔保決策

制度》、《獨立董事制度》；2009年5月，發行人一屆一次董事會審議並通過《總

經理工作細則》和《董事會秘書工作細則》；2009年9月，發行人一屆三次董事

會、2009年第二次臨時股東大會審議通過了《審計管理委員會工作細則》、《戰

略管理委員會工作細則》、《薪酬與績效考核委員會工作細則》、《信息披露管理制

度》、《重大信息內部報告制度》、《投資者關係管理制度》、《內部審計制度》和修

訂後的《公司章程》，同時審議並通過根據創業板上市規則最新要求制定的擬上

市後實施的《公司章程（草案）》、《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《監

事會議事規則》、《關聯交易決策制度》、《對外擔保決策制度》、《募集資金管理制

度》。通過對上述制度的制訂和不斷完善，發行人逐步健全了符合上市要求的、

能夠保證中小股東充分行使權力的公司治理結構。

一、公司治理制度的建立健全及運行情況

（一）股東大會制度的建立健全及運行情況

1、股東的權利和義務

公司股東享有以下權利：

（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；

（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，並

行使相應的表決權；

（3）對公司的經營行為進行監督，提出建議或者質詢；

（4）依照法律、行政法規及《公司章程》的規定轉讓、贈與或質押其所持

1-1-170

招股說明書

有的股份；

（5）查閱《公司章程》、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董

事會會議決議、監事會會議決議、財務會計報告；

（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩餘財產的分

配；

（7）對股東大會作出的公司合併、分立決議持異議的股東，要求公司收購

其股份；

（8）法律、行政法規、部門規章或《公司章程》規定的其他權利。

公司股東承擔以下義務：

（1）遵守法律、行政法規和《公司章程》；

（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；

（3）除法律、法規規定的情形外，不得退股；

（4）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人

獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；

（5）股東要採取措施儘可能避免同業競爭；

（6）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人

獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；

公司股東濫用股東權利給公司或者其他股東造成損失的，應當依法承擔賠償

責任。公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公

司債權人利益的，應當對公司債務承擔連帶責任。

（7）法律、行政法規及《公司章程》規定應當承擔的其他義務；

（8）公司控股股東及實際控制人對公司和公司其餘股東負有誠信義務。控

股股東應嚴格依法行使出資人的權利，控股股東不得利用利潤分配、資產重組、

對外投資、資金佔用、借款擔保等方式損害公司和公司其餘股東的合法權益，不

得利用其控制地位損害公司和社會公眾股股東的利益。

2、股東大會的職權

股東大會是公司的權力機構，依法行使下列職權：

（1）決定公司經營方針和投資計劃；

（2）選舉和更換非由職工代表擔任的董事、監事，決定有關董事、監事的

1-1-171

招股說明書

報酬事項；

（3）審議批准董事會的報告；

（4）審議批准監事會的報告；

（5）審議批准公司的年度財務預算方案、決算方案；

（6）審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

（7）對公司增加或者減少註冊資本作出決議；

（8）對發行公司債券作出決議；

（9）對公司合併、分立、解散和清算或者變更公司形式作出決議；

（10）修改《公司章程》；

（11）對公司聘用、解聘會計師事務所作出決議；

（12）審議批准公司在一年內購買、出售重大資產或擔保金額超過公司最近

一期經審計總資產30%的事項；

（13）審議批准對外擔保事項；

（14）審議股權激勵計劃；

（15）審議法律法規和《公司章程》規定應當由股東大會決定的其他事項。

《公司章程》規定公司下列對外擔保行為，須經股東大會審議通過：

（1）公司及公司控股子公司的對外擔保總額,達到或超過公司最近一期經審

計淨資產的50%以後提供的任何擔保；

（2）連續12個月內擔保金額超過公司最近一期經審計總資產的30%的擔保；

（3）為資產負債率超過70%的擔保對象提供的擔保；

（4）單筆擔保額超過公司最近一期經審計淨資產10%的擔保；

（5）按照擔保金額連續十二個月內累計計算原則，超過公司最近一期經審

計淨資產的50%，且絕對金額超過 5000萬元人民幣的擔保；

（6）對股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保；

（7）法律法規或本章程規定的其他擔保情形。

3、股東大會議事規則

股東大會分為年度股東大會和臨時股東大會。年度股東大會每年召開一次，

並應於上一個會計年度完結之後的六個月之內舉行。臨時股東大會不定期召開，

出現《公司法》第一百零一條規定的應當召開臨時股東大會的情形時，臨時股東

1-1-172

招股說明書

大會應當在 2個月內召開。

（1）股東大會的召集

獨立董事、監事會、單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東有權向董事

會提議召開臨時股東大會。董事會應當根據法律、行政法規和公司章程的規定，

在收到提議後 10日內提出同意或不同意召開臨時股東大會的書面反饋意見。

董事會同意召開臨時股東大會的，應當在作出董事會決議後的 5日內發出召

開股東大會的通知，通知中對原提議的變更，應當徵得監事會或相關股東的同意。

對於獨立董事的提議，董事會不同意召開臨時股東大會的，應當向獨立董事

說明理由。

對於監事會的提議，董事會不同意召開臨時股東大會，或者在收到提案後

10日內未作出反饋的，視為董事會不能履行或者不履行召集股東大會會議職責，

監事會可以自行召集和主持。

對於單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東的提議，董事會不同意召開

臨時股東大會，或者在收到請求後 10日內未作出反饋的，單獨或者合計持有公

司10%以上股份的股東有權向監事會提議召開臨時股東大會，並應當以書面形式

向監事會提出請求。監事會同意召開臨時股東大會的，應在收到請求 5日內發出

召開股東大會的通知，通知中對原請求的變更，應當徵得相關股東的同意。監事

會未在規定期限內發出股東大會通知的，視為監事會不召集和主持股東大會，連

續 90日以上單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東可以自行召集和主持。

（2）股東大會的提案與通知

董事會、監事會以及單獨或者合併持有公司 3%以上股份的股東，有權向公

司提出提案。單獨或者合計持有公司3%以上股份的股東，可以在股東大會召開

10日前提出臨時提案並書面提交召集人。召集人應當在收到提案後 2日內發出

股東大會補充通知，公告臨時提案的內容。除前款規定的情形外，召集人在發出

股東大會通知後，不得修改股東大會通知中已列明的提案或增加新的提案。股東

大會通知中未列明的提案，股東大會不得進行表決並作出決議。

召集人應當在年度股東大會召開 20日前以書面通知形式通知各股東，臨時

股東大會應當於會議召開 15日前以書面通知形式通知各股東。

股東大會通知和補充通知中應當充分、完整披露所有提案的具體內容，以及

1-1-173

招股說明書

為使股東對擬討論的事項作出合理判斷所需的全部資料或解釋。股東大會通知中

還應當列明會議時間、地點及章程規定的其他事項。

（3）股東大會表決和決議

股東（包括股東代理人）以其所代表的有表決權的股份數額行使表決權，每

一股份享有一票表決權。公司持有的本公司股份沒有表決權，且該部分股份不計

入出席股東大會有表決權的股份總數。董事會、獨立董事和符合相關規定條件的

股東可以徵集股東投票權。

股東大會決議分為普通決議和特別決議。股東大會作出普通決議，應當由出

席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的 1/2以上通過。股東大會作

出特別決議，應當由出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的 2/3

以上通過。

下列事項由股東大會以普通決議通過：董事會和監事會的工作報告；董事會

擬定的利潤分配方案和虧損彌補方案；董事會和監事會成員的任免及其報酬和支

付方法；公司年度預算方案、決算方案；除法律、行政法規規定或者公司章程規

定應當以特別決議通過以外的其他事項。

下列事項由股東大會以特別決議通過：公司增加或者減少註冊資本；公司的

分立、合併、解散或者變更公司形式；《公司章程》的修改；公司在一年內購買、

出售重大資產或者擔保金額超過公司最近一期經審計總資產30%的；股權激勵計

劃；公司公開發行股份前，股東向股東以外的人轉讓股份；法律、行政法規或公

司章程規定的，以及股東大會以普通決議認定會對公司產生重大影響的、需要以

特別決議通過的其他事項。

4、股東大會運作情況

發行人設立股份公司以來，股東大會的會議通知方式、召開方式、表決方式

均符合相關規定，會議記錄完整規範，決議內容及決議的籤署合法、合規、真實、

有效。股東大會、股東依法履行了《公司法》、《公司章程》等相關規定賦予的權

利和義務。

（二）董事會制度的建立健全及運行情況

1、董事會構成

發行人設董事會，對股東大會負責。董事會由 9名董事組成，其中 3名為獨

1-1-174

招股說明書

立董事。董事會設董事長 1名。

2008年 8月發行人引入股東時，原股東和新進股東籤訂了《寧海縣日升電

器有限公司增資擴股投資合同書》（以下簡稱「《投資合同》」）。《投資合同》第

5.1條約定：「原股東同意並保證，投資完成後，標的公司董事會成員應為 9人

（其中 6人為普通董事、3人為獨立董事）；投資方有權提名 2名普通董事和 1

名獨立董事，原股東有權提名 4名普通董事和 2名獨立董事，各方同意在相關股

東會上投票贊成上述各方提名的人士出任公司董事」。發行人按照該約定提名選

舉了現行董事會成員。

經核查，保薦機構和發行人律師認為：（1）根據《投資合同》的約定，締約

主體中的投資方為深創投、麥瑞投資、科升投資、北京匯金、中物創投、陳漫、

楊增榮等 7方股東，投資方連續 90天以上合計持有發行人股份超過20%，具有

法律、法規和《公司章程》規定的董事提名權，《投資合同》的相關約定與法律、

法規和《公司章程》關於董事提名權的規定不存在衝突。《投資合同》關於「各

方同意在相關股東會上投票贊成上述各方提名的人士出任公司董事」屬於投資方

與原股東之間對於董事選任的單獨約定，不違背法律、法規及規範性文件的規定。

（2）發行人現行《公司章程》和《公司章程（上市草案）》已經公司全體股

東在公司股東大會的相關會議上表決通過。上述《公司章程》規定的內容為發行

人全體股東真實、明確的意思表示。根據上述《公司章程》的規定，發行人董事

會成員產生的唯一合法有效程序是由董事會或者連續 90天以上單獨或者合併持

有發行人 3%以上股份的股東提出董事候選人的提名，並經股東大會以普通決議

表決通過。

《投資合同》第 5.1條的約定不存在違反法律、法規、規範性文件和發行人

現行《公司章程》、《公司章程（上市草案）》的規定以及影響發行人規範運作的

情形。

同時《投資合同》第 18.1條約定，「本合同自各方籤字、蓋章後成立並生效。

各方在本合同項下的權利義務自公司被中國證券監督管理委員會核准公開發行

股票之日終止」。發行人上市後將執行新的《公司章程（上市草案）》，並將嚴格

按照證監會、交易所對上市公司相關規範要求進行規範運營。

2、董事會職權

1-1-175

招股說明書

董事會行使下列主要職權：

（1）召集股東大會，並向股東大會報告工作；

（2）執行股東大會的決議；

（3）決定公司的經營計劃和投資方案；

（4）制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；

（5）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

（6）制訂公司增加或者減少註冊資本、發行債券或其他證券及上市方案；

（7）擬訂公司重大收購、收購公司股票或者合併、分立、解散及變更公司

形式的方案；

（8）在股東大會授權範圍內，決定公司對外投資、收購出售資產、資產抵

押、對外擔保事項、委託理財、關聯交易等事項；

（9）決定公司內部管理機構的設置；

（10）根據董事長的提名，聘任或者解聘公司總經理、董事會秘書，根據總

經理的提名，聘任或者解聘公司財務負責人、各分管總監等高級管理人員，並決

定其報酬事項和獎懲事項；

（11）制訂公司的基本管理制度；

（12）制訂本章程的修改方案；

（13）管理公司信息披露事項；

（14）向股東大會提請聘請或更換為公司審計的會計師事務所；

（15）聽取公司總經理的工作匯報並檢查總經理的工作；

（16）法律、行政法規、部門規章、本章程及股東大會授予的其他職權。

3、董事會議事規則

（1）董事會會議分為定期會議和臨時會議。董事會每年至少召開兩次定期

會議。董事會會議由董事長召集和主持；董事長不能履行職務或者不履行職務的，

由半數以上董事共同推舉一名董事召集和主持。

（2）召開董事會定期會議和臨時會議，董事會應當分別提前 10日和 2日將

書面會議通知通過專人送出、郵遞、傳真、電子郵件或《公司章程》規定的其他

方式，提交全體董事和監事以及總經理、董事會秘書。非專人送出的，還應當通

過電話確認並做相應記錄。情況緊急，需要儘快召開董事會臨時會議的，可以隨

1-1-176

招股說明書

時通過電話或者其他口頭方式發出會議通知，但召集人應當在會議上作出說明。

（3）董事會會議應當有過半數的董事出席方可舉行。監事可以列席董事會

會議；總經理和董事會秘書未兼任董事的，應當列席董事會會議。會議主持人認

為有必要的，可以通知其他有關人員列席董事會會議。董事原則上應當親自出席

董事會會議，因故不能出席會議的，應當事先審閱會議材料，形成明確的意見，

書面委託其他董事代為出席。

（4）每項提案經過充分討論後，主持人應當適時提請與會董事進行表決。

會議表決實行1人1票，以舉手或書面等方式進行。董事的表決意向分為同意、

反對和棄權。與會董事應當從上述意向中選擇其一，未做選擇或者同時選擇兩個

以上意向的，會議主持人應當要求有關董事重新選擇，拒不選擇的，視為棄權；

中途離開會場不回而未做選擇的，視為棄權。

（5）出現下述情形的，董事應當對有關提案迴避表決：董事本人認為應當

迴避的情形；《公司章程》規定的因董事與會議提案所涉及的企業有關聯關係而

須迴避的其他情形。

在董事迴避表決的情況下，有關董事會會議由過半數無關聯關係董事出席即

可舉行，形成決議須經無關聯關係董事過半數通過。出席會議的無關聯關係董事

人數不足 3人的，不得對有關提案進行表決，而應當將該事項提交股東大會審議。

4、董事會運作情況

發行人設立股份公司以來，董事會按照《公司章程》、《董事會議事規則》及

相關規定，規範運作，歷次董事會會議的通知方式、召開方式、表決方式均符合

相關規定，會議記錄完整規範，決議內容及決議的籤署合法、合規、真實、有效。

董事會、董事依法履行了《公司法》、《公司章程》、《董事會議事規則》等相關規

定賦予的權利和義務。

（三）監事會制度的建立健全及運行情況

1、監事會構成

發行人設監事會，由 3名股東代表和 2名職工代表共 5名監事組成，職工代

表由公司職工民主選舉產生和更換，股東代表由股東大會選舉產生和更換。監事

會設主席 1人，由全體監事過半數選舉產生。

2、監事會職權

1-1-177

招股說明書

監事會行使下列職權：

（1）對董事會編制的公司定期報告進行審核並提出書面審核意見；

（2）檢查公司財務；

（3）對董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對違反法律、

行政法規、本章程或者股東大會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；

（4）當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董事、高級管

理人員予以糾正；

（5）提議召開臨時股東大會，在董事會不履行《公司法》規定的召集和主

持股東大會職責時召集和主持股東大會；

（6）向股東大會提出提案；

（7）依照《公司法》第一百五十二條的規定，對董事、高級管理人員提起

訴訟；

（8）發現公司經營情況異常，可以進行調查；必要時，可以聘請會計師事

務所、律師事務所等專業機構協助其工作，費用由公司承擔。

3、監事會議事規則

（1）監事會會議分為定期會議和臨時會議。監事會定期會議應當每 6個月

至少召開 1次。監事會會議由監事會主席召集和主持；監事會主席不能履行職務

或者不履行職務的，由半數以上監事共同推舉 1名監事召集和主持。出現下列情

況之一的，監事會應當在 10日內召開臨時會議：任何監事提議召開時；股東大

會、董事會會議通過了違反法律、法規、規章、監管部門的各種規定和要求、公

司章程、公司股東大會決議和其他有關規定的決議時；董事和高級管理人員的不

當行為可能給公司造成重大損害或者在市場中造成惡劣影響時；公司、董事、監

事、高級管理人員被股東提起訴訟時或受到監管部門處罰時；監管部門要求召開

時。

（2）召開監事會定期會議和臨時會議，應當分別提前 10日和 5日將由召集

人籤發的書面會議通知，通過專人送出、郵遞、傳真、電子郵件或公司章程規定

的其他方式，提交全體監事。非專人送出的，還應當通過電話進行確認並做相應

記錄。情況緊急，需要儘快召開監事會臨時會議的，可以隨時通過口頭或者電話

等方式發出會議通知，但召集人應當在會議上作出說明。

1-1-178

招股說明書

（3）監事會會議應逐項對所列議題進行討論。會議主持人應當提請與會監

事對各項提案發表明確的意見。會議主持人應當根據監事的提議，要求董事、高

級管理人員、公司其他員工或者相關中介機構業務人員到會接受質詢。

（4）監事會會議的表決實行 1人 1票，以舉手或書面方式進行。監事的表

決意向分為同意、反對和棄權。與會監事應當從上述意向中選擇其一，未做選擇

或者同時選擇兩個以上意向的，會議主持人應當要求該監事重新選擇，拒不選擇

的，視為棄權；中途離開會場不回而未做選擇的，視為棄權。監事會形成決議應

當全體監事過半數同意。

與會監事應當對會議記錄進行籤字確認。監事對會議記錄有不同意見的，可

以在籤字時作出書面說明。監事既不按前款規定進行籤字確認，又不對其不同意

見作出書面說明，視為完全同意會議記錄的內容。

4、監事會運作情況

發行人設立股份公司以來，監事會按照《公司章程》、《監事會議事規則》及

相關規定，規範運作，歷次監事會會議的通知方式、召開方式、表決方式均符合

相關規定，會議記錄完整規範，決議內容及決議的籤署合法、合規、真實、有效。

監事會、監事依法履行了《公司法》、《公司章程》、《監事會議事規則》等相關規

定賦予的權利和義務。

（四）獨立董事制度的建立健全及運行情況

1、獨立董事設置情況

根據創立大會通過的《公司章程》和《獨立董事制度》，發行人建立了獨立

董事制度，並在創立大會上選舉徐東華、張廣生為獨立董事；在 2009年第二次

臨時股東大會上，選舉戴建君（會計專業人士）為獨立董事。發行人9名董事會

成員中，獨立董事人數為 3名，佔董事人數的三分之一。

2、獨立董事發揮作用的制度安排

為完善發行人的公司治理結構，促進發行人規範運作，更好地維護髮行人及

股東的利益。發行人參照《關於在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》，制

訂了《獨立董事制度》，保障獨立董事履行職責。

發行人《獨立董事制度》規定，獨立董事除具有董事的一般職權外，還具有

以下特別職權：

1-1-179

招股說明書

（1）重大關聯交易（指公司擬與關聯人達成的總金額高於 300萬元或高於

公司最近經審計淨資產值的 5%的關聯交易）應由獨立董事認可後，提交董事會

討論；獨立董事做出判斷前可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判

斷的依據；

（2）向董事會提議聘用或解聘會計師事務所；

（3）向董事會提請召開臨時股東大會；

（4）提議召開董事會；

（5）獨立聘請外部審計機構或諮詢機構；

（6）可以在股東大會召開前公開向股東徵集投票權。

（7）法律、法規及《公司章程》規定的獨立董事其他職權。

獨立董事除履行上述職責外，還應當對以下重大事項向董事會或股東大會發

表獨立意見：

（1）提名、任免董事；

（2）聘任或解聘公司高級管理人員；

（3）公司董事、高級管理人員的薪酬；

（4）公司的股東、實際控制人及其關聯企業對公司現有或新發生的總額高

於 300萬元或高於公司最近經審計淨資產值的5%的借款或其他資金往來，以及

公司是否採取有效措施回收欠款；

（5）獨立董事認為可能損害中小股東權益的事項；

（6）公司章程規定的其他事項。

公司應當保證獨立董事享有與其他董事同等的知情權。凡須經董事會決策的

事項，必須按法定的時間提前通知獨立董事並同時提供足夠的資料，獨立董事認

為資料不充分的，可以要求補充。當 2名或 2名以上獨立董事認為資料不充分或

論證不明確時，可聯名書面向董事會提出延期召開董事會會議或延期審議該事

項，董事會應予以採納。

公司應提供獨立董事履行職責所必需的工作條件，董事會秘書應積極為獨立

董事履行職責提供協助，如介紹情況、提供材料等。獨立董事行使職權時，公司

相關部門及人員須積極配合，不得拒絕、阻礙或隱瞞，不得幹預其獨立行使職權。

3、獨立董事的履職情況

1-1-180

招股說明書

發行人設立獨立董事以來，獨立董事能夠依據《公司法》、《公司章程》、《獨

立董事制度》等相關規定，謹慎、勤勉、盡責、獨立地履行相關權利和義務，及

時了解公司業務、財務等經營管理情況，認真審議各項會議議案，在完善公司治

理結構、公司戰略發展選擇等方面發揮了積極作用，保護了全體股東的利益。

（五）董事會秘書制度的建立健全及運行情況

1、董事會秘書設置情況

發行人設董事會秘書，負責發行人股東大會和董事會會議的籌備、文件保管

以及公司股東資料管理。董事會秘書是公司的高級管理人員，對董事會負責，由

董事會聘任或解聘。董事會秘書應遵守法律、行政法規、部門規章及本章程的有

關規定。

2、董事會秘書的主要職責

（1）準備和提交國家有關部門要求的董事會和股東大會出具的報告和文件；

（2）籌備董事會會議和股東大會，並負責會議記錄和會議文件、記錄的保管；

（3）保證有權得到公司有關記錄和文件的人及時得到有關文件和記錄；

（4）辦理董事會交辦的各項工作和董事會日常事務；

（5）《公司章程》所規定的其他職責。

3、董事會秘書的履職情況

發行人董事會設立董事會秘書制度以來，董事會秘書嚴格按照《公司章程》

等有關規定籌備董事會和股東大會，認真做好會議記錄，並積極配合獨立董事履

行職責，履行了董事會秘書的職責。

（六）董事會專門委員會的情況

1、董事會專門委員會的設置情況

發行人成立了董事會各專門委員會，並制定了《戰略管理委員會工作細則》、

《審計管理委員會工作細則》、《薪酬與績效考核委員會工作細則》，確保了董事

會對管理層的有效監督，協助董事會履行職責，進一步完善了本公司的公司治理

結構。各專門委員會成員全部由董事組成，具體構成情況如下：

委員會召集人委員

戰略管理委員會林海峰林海峰、劉瑜榮、徐東華

審計管理委員會戴建軍戴建軍、張廣生、曹志遠

薪酬與績效考核委員會張廣生張廣生、徐東華、徐勇兵

1-1-181

招股說明書

2、審計管理委員會的議事規則及運行情況

（1）議事規則

審計管理委員會會議分為例會和臨時會議，例會每季度至少召開一次，臨時

會議由審計管理委員會委員提議召開。會議召開前七天須通知全體委員，會議由

主任委員主持，主任委員不能出席時可委託其他一名委員（獨立董事）主持。

審計管理委員會會議應由三分之二以上的委員出席方可舉行；每一名委員有

一票的表決權；會議做出的決議，必須經全體委員的過半數通過。

（2）會議運作情況

發行人審計管理委員會設立以來，審計管理委員會依據《公司章程》、《審計

委員會工作細則》及相關規定履行職責、規範運作，會議的通知方式、召開方式、

表決方式均符合相關規定，會議記錄完整規範，決議內容及決議的籤署合法、合

規、真實、有效。

2010年1月11日，發行人召開了董事會審計委員會 2010年度第一次會議，

會議審閱了公司 2009年度財務報表與審計報告；同時，審議了《關於 2010年續

聘立信會計師事務所有限公司的議案》。

2010年5月17日，發行人召開了董事會審計委員會 2010年度第二次會議，

會議審議了《2009年度財務決算報告》、和《公司 2010年度財務預算報告》。

二、報告期違法違規行為情況

發行人已依法建立健全股東大會、董事會、監事會、獨立董事和董事會秘書

制度。成立至今，發行人及其董事、監事和高級管理人員嚴格按照《公司章程》

及相關法律法規的規定開展經營，不存在被相關主管機關處罰的情況。

三、報告期內資金佔用和對外擔保情況

為滿足日常經營所需資金周轉需要，暫時解決發展過程中面臨的資金壓力，

報告期內，發行人前身日升電器在 2007年度-2008年8月曾與關聯方發生短期

的資金互借行為，且對於該種互借行為雙方均未收取或支付資金佔用利息。隨著

公司引入新投資者，發行人逐漸完善了公司治理結構，不再發生該行為。截至

2008年 8月，日升電器已全部償還和收回與各關聯方的資金互借款項，並終止

了與關聯方的資金互借行為。自 2008年8月以來，公司未發生任何與關聯方的

1-1-182

招股說明書

資金互借行為。

發行人已建立嚴格的資金管理制度，報告期內除上述與關聯方的資金互借行

為外，不存在其他資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業以借款、代

償債務、代墊款項或其他方式佔用的情況。截至本招股說明書籤署日，發行人不

存在資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業以借款、代償債務、代墊

款項或其他方式佔用的情況。

發行人的《公司章程》中已明確對外擔保的審批權限和審議程序。報告期內，

發行人不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業進行擔保的情況。

四、管理層對內部控制的自我評估和註冊會計師的鑑證意見

（一）發行人管理層對內部控制的自我評估

發行人管理層認為：公司已按照《公司法》、《證券法》及其他相關法律法規

和財政部《內部會計控制規範——基本規範》及其他的具體規範，建立的內部控

制基本完整、合理，在所有重大方面得到了有效執行，防範和化解了各類風險，

保障了財務信息的準確和公司資產的安全完整。

（二）註冊會計師對發行人內部控制的評估

立信會計師事務所就發行人內部控制的有效性出具了信會師報字（2010）第

11810號《內部控制審核報告》，認為：「貴公司按照財政部頒發的《內部會計控

制規範---基本規範》及相關具體規範於 2010年 6月 30日在所有重大方面保持

了與財務報表相關的有效的內部控制。」

五、發行人對外投資、擔保事項的政策及制度安排和執行情況

（一）對外投資、擔保事項的政策及制度安排

發行人在《公司章程（草案）》對規範公司對外投資、收購和出售資產及對

外擔保事項作出了政策和制度安排；同時為規範公司對外擔保行為，維護投資者

利益，有效防範公司對外擔保風險，確保公司資產安全，發行人按照有關法律法

規和公司章程的規定，結合公司實際情況，制定了《東方日升新能源股份有限公

司對外擔保決策制度》，明確了對外擔保的審批權限和審議程序。

《公司章程（草案）》與《對外擔保決策制度》對發行人對外投資和擔保事

1-1-183

招股說明書

項的決策權限及程序的相關規定如下：

股東大會是公司的權利機構，決定公司的經營方針和投資計劃，審議公司在

一年內購買、出售重大資產超過公司最近一期經審計總資產30%的事項。公司進

行證券投資，應經董事會審議通過後提交股東大會審議，並應取得全體董事三分

之二以上和獨立董事三分之二以上同意。

公司發生下述擔保事項，應當在董事會審議通過後提交股東大會審議：（1）

公司及公司控股子公司的對外擔保總額,達到或超過公司最近一期經審計淨資產

50%以後提供的任何擔保；（2）公司的對外擔保總額，達到或超過最近一期經審

計總資產的30%以後提供的任何擔保；（3）為資產負債率超過70%的擔保對象提

供的擔保；（4）單筆擔保額超過公司最近一期經審計淨資產10%的擔保；（5）連

續 12個月內擔保金額超過公司最近一期經審計總資產的30%的擔保；（6）連續

12個月內擔保金額超過公司最近一期經審計淨資產的50%，且絕對金額超過3000

萬元人民幣的擔保；（7）對股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保；（8）交易

所或本章程規定的其他擔保情形。

董事會應當確定對外投資、收購出售資產、資產抵押、對外擔保事項、委託

理財、關聯交易的權限，建立嚴格的審查和決策程序；重大投資項目應當組織有

關專家、專業人員進行評審，並報股東大會批准。對於董事會權限範圍內的擔保

事項，除應當經全體董事的過半數通過外，還應當經出席董事會會議的三分之二

以上董事同意；審議對外擔保事項時還須經全體獨立董事的三分之二以上同意。

在不違反法律、法規及本章程其他規定的情況下，就公司發生的購買或出售

資產、對外投資、提供財務資助、提供擔保等交易行為，股東大會授權董事會的

審批權限為：（1）交易涉及的資產總額低於公司最近一期經審計總資產的50%，

該交易涉及的資產總額同時存在帳面值和評估值的，以較高者作為計算數據。其

中，連續 12個月內購買、出售重大資產達到或超過公司最近一期經審計總資產

30%的事項，應當由董事會作出決議，提請股東大會以特別決議審議通過；（2）

交易標的（如股權）在最近一個會計年度相關的營業收入低於公司最近一個會計

年度經審計營業收入的50%，或絕對金額低於 3000萬元人民幣；（3）交易標的

（如股權）在最近一個會計年度相關的淨利潤低於公司最近一個會計年度經審計

淨利潤的50%，或絕對金額低於 300萬元人民幣；（4）交易的成交金額（含承擔

1-1-184

招股說明書

債務和費用）低於公司最近一期經審計淨資產的50%，或絕對金額低於 3000萬

元人民幣；（5）交易產生的利潤低於公司最近一個會計年度經審計淨利潤的50%，

或絕對金額低於 300萬元人民幣；

董事會授權總經理決定低於公司最近一期經審計淨資產 5%的對外投資；決

定低於公司最近一期經審計淨資產5%且不超過 500萬元的資產處置（購買、出

售、置換）；

（二）對外投資、擔保事項的政策及制度的執行情況

股份公司設立以來，發行人未發生對外投資和擔保事項，不存在為實際控制

人及其控制的其他企業進行違規擔保的情形。

六、投資者權益保護情況

發行人對投資者合法權益的保護主要體現在《公司章程》、《信息披露管理制

度》、《投資者關係管理制度》、《關聯交易決策制度》的制定以及《獨立董事制度》

的建立。

《公司章程》對投資者享有的權利做了明確規定，詳情參見本節之「一、公

司治理制度的建立健全及運行情況」之「（一）股東大會制度的建立健全及運行

情況」之「1、股東的權利和義務」。

《信息披露管理制度》規範了公司信息披露程序和對外信息披露行為，規

定公司應真實、準確、完整、及時、公平地披露公司生產經營管理的重要信息和

重大事項，忠誠履行持續信息披露的義務，確保投資者及時了解公司的發展動態，

滿足投資者進行投資決策、行使股東權利的需要，並通過信息披露推動公司發展；

規定信息披露工作由公司董事會統一領導和管理，公司董事長為公司信息披露的

第一責任人，公司總經理和董事會秘書為公司信息披露的直接責任人，所屬子公

司負責人為該子公司信息披露責任人。明確了信息披露的形式、內容、標準、權

限、程序，保密措施及問責制度，並建立了股東和實際控制人的信息問詢、管理

和披露制度。

《投資者關係管理制度》規定公司與投資者關係工作應客觀、真實、準確、

完整地介紹和反映公司的實際狀況，避免過度宣傳可能給投資者造成的誤導；明

確公司應遵守國家法律、法規及中國證券監督管理部門、證券交易所對上市公司

1-1-185

招股說明書

信息披露的規定，保證信息披露真實、準確、完整、及時，公平對待公司的所有

股東及潛在投資者，避免進行選擇性信息披露，投資者關係工作應客觀、真實和

準確，避免過度宣傳和誤導，並應主動聽取投資者的意見、建議，實現公司與投

資者之間的雙向溝通，形成良性互動。

《關聯交易決策制度》明確了公司董事會、股東大會對於關聯交易的決策權

限，規定公司關聯交易的內部控制建設應當遵循誠實信用、平等、自願、公平、

公開、公允的原則，不得損害公司和其他非關聯股東的利益。董事會、股東大會

在作出決議時，關聯方應迴避表決。

《獨立董事制度》規定獨立董事應當忠實履行職責，維護公司整體利益，尤

其要關注中小股東的合法權益不受損害。獨立董事應對公司重大人事任免決策、

擔保、關聯交易事項發表獨立意見，並對其認為可能損害中小股東權益的事項及

時向董事會和股東大會發表意見。

1-1-186

招股說明書

第十節財務會計信息與管理層分析

本節的財務會計數據及有關分析說明反映了發行人報告期內經審計的財務

狀況。引用的財務數據，非經特別說明，均引自立信會計師事務所信會師報字

（2010）第11809號標準無保留意見的審計報告。

一、報告期內經審計的財務會計報表

（一）發行人資產負債表

單位：元

資產 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

流動資產：

貨幣資金 342,647,685.99 200,636,801.53 131,852,057.75 22,660,364.87

交易性金融資產 3,364,084.50 ---

應收票據 ---

應收帳款 194,627,557.31 230,291,969.48 97,312,123.10 11,873,574.99

預付帳款 271,848,116.94 120,366,542.22 72,490,490.23 58,242,490.84

應收利息 ---

應收股利 ---

其他應收款 40,161,643.54 2,750,504.11 271,634.37 192,220.46

存貨 179,490,303.26 161,285,601.79 99,312,319.65 32,837,261.73

一年內到期的非流動資產 --

其他流動資產 --

流動資產合計： 1,032,139,391.54 715,331,419.13 401,238,625.10 125,805,912.89

非流動資產 :

長期應收款 ---

長期股權投資 ---

固定資產 234,872,790.51 113,849,849.98 88,731,912.34 31,770,667.06

在建工程 22,176,675.82 7,564,511.51 21,858,758.96 2,593,867.00

固定資產清理 無形資產 11,823,656.98 11,950,701.46 12,204,790.42 12,232,458.00

商譽 ---

長期待攤費用 --

397,212.73

遞延所得稅資產 2,567,830.75 2,320,532.92 1,067,536.28 142,692.03

其他非流動資產 ---

非流動資產合計： 271,440,954.06 135,685,595.87 123,862,998.00 47,136,896.82

資產總計： 1,303,580,345.60 851,017,015.00 525,101,623.10 172,942,809.71

1-1-187

招股說明書

資產負債表（續）

單位：元

負債及股東權益 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

流動負債：

短期借款 227,600,000.00 187,890,434.00 155,400,000.00 45,400,000.00

交易性金融負債 --

應付票據 383,760,406.24 115,997,563.30 19,966,644.78 18,144,100.82

應付帳款 239,171,220.04 167,129,040.23 96,766,219.61 37,561,873.36

預收帳款 7,868,911.19 2,081,686.90 1,690,251.02 30,593,448.43

應付職工薪酬 4,679,942.49 2,794,080.56 1,651,474.73 2,015,639.12

應交稅費 -14,860,645.23 4,589,130.35 -4,782,964.07 950,819.01

應付利息 ---

應付股利 ---

其他應付款 1,624,421.80 --4,034,859.50

一年內到期的非流動負債 ---

其他流動負債 ---

流動負債合計： 849,844,256.53 480,481,935.34 270,691,626.07 138,700,740.24

非流動負債：

長期借款 ---

應付債券 ---

長期應付款 ---

預計負債 ---

遞延所得稅負債 504,612.67 ---

其他非流動負債 4,550,000.00 ---

非流動負債合計： 5,054,612.67

負債合計： 854,898,869.20 480,481,935.34 270,691,626.07 138,700,740.24

所有者權益：

股本 130,000,000.00 130,000,000.00 6,541,176.00 5,560,000.00

資本公積 110,486,299.01 110,486,299.01 149,018,824.00 -

減：庫存股 ---

盈餘公積 13,004,878.07 13,004,878.07 9,867,411.77 2,850,619.01

未分配利潤 195,190,299.32 117,043,902.58 88,982,585.26 25,831,450.46

歸屬於母公司股東權益合計 448,681,476.40 370,535,079.66 254,409,997.03 34,242,069.47

少數股東權益 ---

股東權益合計： 448,681,476.40 370,535,079.66 254,409,997.03 34,242,069.47

負債和股東權益總計： 1,303,580,345.60 851,017,015.00 525,101,623.10 172,942,809.71

（二）發行人利潤表

單位：元

項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

1-1-188

招股說明書

一、營業收入 986,691,964.53 841,759,476.08 891,587,867.64 278,296,898.19

減：營業成本 768,511,727.12 624,174,015.62 774,624,336.46 245,310,639.40

營業稅金及附加 1,848,382.42 2,831,955.43 3,491,462.31 1,048,224.49

銷售費用 34,141,072.80 25,768,411.84 3,910,396.57 3,480,854.19

管理費用 16,470,132.04 46,164,003.24 21,410,728.55 6,086,646.19

財務費用 80,832,182.96 7,174,082.33 2,764,943.56 3,194,725.46

資產減值損失 -2,901,347.77 8,353,311.47 6,482,886.81 -678,480.99

加：公允價值變

動收益

3,364,084.50 --

投資收益 --

二、營業利潤 91,153,899.46 127,293,696.15 78,903,113.38 19,854,289.45

加：營業外收入 1,830,960.00 9,003,966.44 1,221,025.73 510,310.00

減：營業外支出 209,753.85 397,654.65 385,062.85 185,828.09

其中：非流動資

產處置損失

---

三、利潤總額 92,775,105.61 135,900,007.94 79,739,076.26 20,178,771.36

減：所得稅費用 14,628,708.87 19,774,925.31 9,571,148.70 -341,703.08

四、淨利潤 78,146,396.74 116,125,082.63 70,167,927.56 20,520,474.44

歸屬於母公司所

有者的淨利潤

78,146,396.74 116,125,082.63 70,167,927.56 20,520,474.44

少數股東損益 --

五、每股收益

（一）基本每股收

益（元/股）

0.601 0.893 0.600 0.186

（二）稀釋每股收

益（元/股）

0.601 0.893 0.600 0.186

六、其他綜合收益

七、綜合收益總額 78,146,396.74 116,125,082.63 70,167,927.56 20,520,474.44

（三）發行人現金流量表

單位：元

項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

一、經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金 986,568,828.91 667,637,913.59 780,026,521.85 346,101,217.46

收到的稅費返還 87,192,032.95 97,700,086.82 8,109,963.93 2,350,416.89

收到的其他與經營活動有關的現金 7,308,377.67 30,077,464.89 75,838,599.52 73,946,874.90

經營活動現金流入小計 1,081,069,239.53 795,415,465.30 863,975,085.30 422,398,509.25

購買商品、接受勞務支付的現金 804,534,626.12 539,194,261.64 802,680,152.06 321,453,624.51

支付給職工以及為職工支付的現金 23,843,736.43 29,784,061.43 16,532,290.69 13,269,965.85

支付的各項稅費 24,088,371.74 13,842,335.63 27,502,019.86 4,800,664.28

支付的其他與經營活動有關的現金 46,285,100.22 53,019,485.61 91,444,519.33 63,714,602.33

1-1-189

招股說明書

經營活動現金流出小計

898,751,834.51 635,840,144.31 938,158,981.94 403,238,856.97

經營活動產生的現金流量淨額 182,317,405.02 159,575,320.99 -74,183,896.64 19,159,652.28

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資所收到的現金 ---

取得投資收益所收到的現金 ---

處理固定資產、無形資產和其他長期

資產而收回的現金淨額

---25,000.00

處置子公司及其他營業單位收到的

現金淨額

---

收到的其他與投資活動有關的現金 --

投資活動現金流入小計 --

25,000.00

購建固定資產、無形資產和其他長期

資產所支付的現金

68,442,613.33 113,277,290.47 71,847,230.77 10,252,547.42

投資所支付的現金 ---

取得子公司及其他營業單位支付的

現金淨額

---

支付的其他與投資活動有關的現金 ---

投資活動現金流出小計

68,442,613.33 113,277,290.47 71,847,230.77 10,252,547.42

投資活動產生的現金流量淨額 -68,442,613.33 -113,277,290.47 -71,847,230.77 -10,227,547.42

三、籌資活動產生的現金流量

吸收權益性投資所收到的現金 -

150,000,000.00 -

借款所收到的現金

234,190,140.00 323,954,152.00 265,800,000.00 116,300,000.00

收到的其他與籌資活動有關的現金 -

912,236.67 -

籌資活動現金流入小計

234,190,140.00 323,954,152.00 416,712,236.67 116,300,000.00

償還債務所支付的現金

194,480,574.00 291,463,718.00 155,800,000.00 114,900,000.00

分配股利、利潤或償付利息所支付的

現金

6,943,441.30 8,586,543.12 4,934,841.42 3,229,278.23

支付的其他與籌資活動有關的現金

102,354,419.93 115,401,019.24 -10,946,191.43

籌資活動現金流出小計

303,778,435.23 415,451,280.36 160,734,841.42 129,075,469.66

籌資活動產生的現金流量淨額 -69,588,295.23 -91,497,128.36 255,977,395.25 -12,775,469.66

四、匯率變動對現金及現金等價物的

影響

-4,630,031.93 -1,417,177.62 157,661.71 391,502.90

五、現金及現金等價物淨增加額 39,656,464.53 -46,616,275.46 110,103,929.55 -3,451,861.90

加：期初現金及現金等價物餘額

75,201,827.53 121,818,102.99 11,714,173.44 15,166,035.34

六、期末現金及現金等價物餘額 114,858,292.06 75,201,827.53 121,818,102.99 11,714,173.44

二、財務報表編制的基礎、合併報表的範圍及變化情況

（一）財務報表編制的基礎

發行人以持續經營為基礎，根據實際發生的交易和事項，按照《企業會計準

1-1-190

招股說明書

則—基本準則》和其他各項會計準則的規定進行確認和計量，在此基礎上編制財

務報表。

發行人自 2007年 1月 1日起執行財政部於 2006年頒布的《企業會計準則》，

並已按照《企業會計準則第 38號－首次執行企業會計準則》及其他相關規定，

對可比年度的財務報表予以追溯調整。首次執行新會計準則對可比年度財務報表

的影響詳見本節「四、報告期內採用的對公允反映公司財務狀況和經營成果有重

大影響的主要會計政策和會計估計（十二）本報告期內主要會計政策、會計估計

的變更和重大會計差錯更正及其影響」。

發行人所編制的財務報表符合企業會計準則的要求，真實、完整地反映了公

司的財務狀況、經營成果和現金流量等有關信息。

（二）財務報表的合併範圍及其變化

報告期內公司無納入財務報表的合併子公司或其他關聯方。

三、審計意見

立信會計師事務所接受發行人的委託，對公司截至2007年12月31日、2008

年12月31日、2009年12月31日、2010年6月30日和2007年度、2008年度、2009年

度、2010年1-6月資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表情況以

及財務報表附註進行了審計，並出具了信會師報字（2010）第11809號標準無保

留意見審計報告。審計意見如下：

「我們認為，貴公司財務報表已經按照企業會計準則的規定編制，在所有重

大方面公允反映了東方日升2007年12月31日、2008年12月31、2009年12月31日、

2010年6月30日的財務狀況以及2007年度、2008年度、2009年度、2010年1-6月經

營成果和現金流量。」

四、報告期內採用的對公允反映公司財務狀況和經營成果有重大

影響的主要會計政策和會計估計

（一）外幣業務核算方法

外幣業務採用交易發生日的即期匯率作為折算匯率折合成人民幣記帳。

1-1-191

招股說明書

外幣貨幣性項目餘額按資產負債表日即期匯率折算，由此產生的匯兌差額，

除屬於與購建符合資本化條件的資產相關的外幣專門借款產生的匯兌差額按照

借款費用資本化的原則處理外，均計入當期損益。以歷史成本計量的外幣非貨幣

性項目，仍採用交易發生日的即期匯率折算，不改變其記帳本位幣金額。以公允

價值計量的外幣非貨幣性項目，採用公允價值確定日的即期匯率折算，由此產生

的匯兌差額計入當期損益或資本公積。

（二）外幣會計報表的折算方法

資產負債表中的資產和負債項目，採用資產負債表日的即期匯率折算；所有

者權益項目除「未分配利潤」項目外，其他項目採用發生時的即期匯率折算。利

潤表中的收入和費用項目，採用交易發生日的即期匯率折算。按照上述折算產生

的外幣財務報表折算差額，在資產負債表所有者權益項目下單獨列示。

在處置境外經營時，將資產負債表中所有者權益項目下列示的、與該境外經

營相關的外幣財務報表折算差額，自所有者權益項目轉入處置當期損益；部分處

置境外經營的，按處置的比例計算處置部分的外幣財務報表折算差額，轉入處置

當期損益。

（三）收入確認原則

1、銷售商品收入確認時間的具體判斷標準

公司已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購買方；既沒有保留通常與

所有權相聯繫的繼續管理權，也沒有對已售出的商品實施有效控制；收入的金額

能夠可靠地計量；相關的經濟利益很可能流入企業；相關的已發生或將發生的成

本能夠可靠地計量時，確認商品銷售收入實現。

2、確認讓渡資產使用權收入的依據

與交易相關的經濟利益很可能流入企業，收入的金額能夠可靠地計量時。分

別下列情況確定讓渡資產使用權收入金額：

（1）利息收入金額，按照他人使用本企業貨幣資金的時間和實際利率計算

確定。

（2）使用費收入金額，按照有關合同或協議約定的收費時間和方法計算確

定。

1-1-192

招股說明書

3、按完工百分比法確認提供勞務的收入和建造合同收入時，確定合同完工

進度的依據和方法

在資產負債表日提供勞務交易的結果能夠可靠估計的，採用完工百分比法確

認提供勞務收入。提供勞務交易的完工進度，依據已完工作的測量確定。

按照已收或應收的合同或協議價款確定提供勞務收入總額，但已收或應收的

合同或協議價款不公允的除外。資產負債表日按照提供勞務收入總額乘以完工進

度扣除以前會計期間累計已確認提供勞務收入後的金額，確認當期提供勞務收

入；同時，按照提供勞務估計總成本乘以完工進度扣除以前會計期間累計已確認

勞務成本後的金額，結轉當期勞務成本。

在資產負債表日提供勞務交易結果不能夠可靠估計的，分別下列情況處理：

（1）已經發生的勞務成本預計能夠得到補償的，按照已經發生的勞務成本金

額確認提供勞務收入，並按相同金額結轉勞務成本。

（2）已經發生的勞務成本預計不能夠得到補償的，將已經發生的勞務成本計

入當期損益，不確認提供勞務收入。

（四）存貨核算方法

1、存貨的分類

存貨分類為：原材料、產成品、在產品、自製半成品、發出商品、委託加工

材料和周轉材料。

2、發出存貨的計價方法

存貨發出時按加權平均法計價。

3、存貨可變現淨值的確定依據及存貨跌價準備的計提方法

期末對存貨進行全面清查後，按存貨的成本與可變現淨值孰低提取或調整存

貨跌價準備。

產成品、庫存商品和用於出售的材料等直接用於出售的商品存貨，在正常生

產經營過程中，以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費後的金額，

確定其可變現淨值；需要經過加工的材料存貨，在正常生產經營過程中，以所生

產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相

關稅費後的金額，確定其可變現淨值；為執行銷售合同或者勞務合同而持有的存

貨，其可變現淨值以合同價格為基礎計算，若持有存貨的數量多於銷售合同訂購

1-1-193

招股說明書

數量的，超出部分的存貨的可變現淨值以一般銷售價格為基礎計算。

期末按照單個存貨項目計提存貨跌價準備；但對於數量繁多、單價較低的存

貨，按照存貨類別計提存貨跌價準備；與在同一地區生產和銷售的產品系列相關、

具有相同或類似最終用途或目的，且難以與其他項目分開計量的存貨，則合併計

提存貨跌價準備。

以前減記存貨價值的影響因素已經消失的，減記的金額予以恢復，並在原已

計提的存貨跌價準備金額內轉回，轉回的金額計入當期損益。

4、存貨的盤存制度

採用永續盤存制。

5、周轉的攤銷方法

（1）低值易耗品採用一次攤銷法；

（2）包裝物採用一次攤銷法。

（五）應收款項

1．單項金額重大的應收款項壞帳準備的確認標準、計提方法

單項金額重大的應收款項壞帳準備的確認標準：

單項金額重大的具體標準為：單項金額重大是指佔應收款項餘額

10％以上且

金額在

500萬元以上的應收款項。

單項金額重大的應收款項壞帳準備的計提方法：

單獨進行減值測試，按預計未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞

帳準備，計入當期損益。

2．單項金額不重大但按信用風險特徵組合後該組合的風險較大的應收款項

壞帳準備的確定依據、計提方法

信用風險特徵組合的確定依據：

帳齡在

1年以上且金額不屬於重大的應收款項。

根據信用風險特徵組合確定的計提方法：

期末對於單項金額不重大但按信用風險特徵組合後該組合的風險較大的應收

款項均進行單項減值測試。如有客觀證據表明其發生了減值的，根據其未來現金

流量現值低於其帳面價值的差額，確認減值損失，計提壞帳準備。如經測試未發

生減值的，則按以下帳齡分析法計提壞帳準備。

1-1-194

招股說明書

3．帳齡分析法

帳齡應收帳款計提比例（

%）

1年以內（含

1年） 5

1-2年 10

2-3年 30

3-4年 50

4-5年 80

5年以上 100

計提壞帳準備的說明：除已單獨計提減值準備的應收帳款和其他應收款外，

公司結合現時情況確定以上壞帳準備計提的比例。

（六）固定資產的計價和折舊方法

1、固定資產確認條件

固定資產指為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有，並且使用年限

超過一個會計年度的有形資產。固定資產在同時滿足下列條件時予以確認：

（1）與該固定資產有關的經濟利益很可能流入企業；

（2）該固定資產的成本能夠可靠地計量。

2、融資租入固定資產的認定依據、計價方法

公司與租賃方所籤訂的租賃協議條款中規定了下列條件之一的，確認為融資

租入資產：

（1）租賃期滿後租賃資產的所有權歸屬於發行人；

（2）公司具有購買資產的選擇權，購買價款遠低於行使選擇權時該資產的公

允價值；

（3）租賃期佔所租賃資產使用壽命的大部分；

（4）租賃開始日最低租賃付款額現值，與該資產公允價值不存在較大的差異。

公司在承租開始日，將租賃資產公允價值與最低租賃付款額現值兩者中較低

者作為租入資產的入帳價值，將最低租賃付款額作為長期應付款的入帳價值，其

差額作為未確認的融資費用。

3、各類固定資產的折舊方法

固定資產折舊採用年限平均法分類計提，根據固定資產類別、預計使用壽命

和預計淨殘值率確定折舊率。

1-1-195

招股說明書

融資租賃方式租入的固定資產，能合理確定租賃期屆滿時將會取得租賃資產

所有權的，在租賃資產尚可使用年限內計提折舊；無法合理確定租賃期屆滿時能

夠取得租賃資產所有權的，在租賃期與租賃資產尚可使用年限兩者中較短的期間

內計提折舊。

各類固定資產折舊年限和年折舊率如下：

固定資產類別折舊年限殘值率（%）年折舊率（

%）

房屋及建築物

20 5 4.75

機器設備

5-10 5 9.5-19

電子設備

3-5 5 19-32

運輸設備

4-5 5 19-24

4、固定資產的減值準備計提

公司在每期末判斷固定資產是否存在可能發生減值的跡象。

固定資產存在減值跡象的，估計其可收回金額。可收回金額根據固定資產的

公允價值減去處置費用後的淨額與固定資產預計未來現金流量的現值兩者之間

較高者確定。

當固定資產的可收回金額低於其帳面價值的，將固定資產的帳面價值減記至

可收回金額，減記的金額確認為固定資產減值損失，計入當期損益，同時計提相

應的固定資產減值準備。

固定資產減值損失確認後，減值固定資產的折舊在未來期間作相應調整，以

使該固定資產在剩餘使用壽命內，系統地分攤調整後的固定資產帳面價值（扣除

預計淨殘值）。

固定資產的減值損失一經確認，在以後會計期間不再轉回。

有跡象表明一項固定資產可能發生減值的，企業以單項固定資產為基礎估計

其可收回金額。企業難以對單項固定資產的可收回金額進行估計的，以該固定資

產所屬的資產組為基礎確定資產組的可收回金額。

（七）在建工程核算方法

1、在建工程類別

在建工程以立項項目分類核算。

2、在建工程結轉為固定資產的標準和時點

1-1-196

招股說明書

在建工程項目按建造該項資產達到預定可使用狀態前所發生的全部支出，作

為固定資產的入帳價值。所建造的固定資產在建工程已達到預定可使用狀態，但

尚未辦理竣工決算的，自達到預定可使用狀態之日起，根據工程預算、造價或者

工程實際成本等，按估計的價值轉入固定資產，並按發行人固定資產折舊政策計

提固定資產的折舊，待辦理竣工決算後，再按實際成本調整原來的暫估價值，但

不調整原已計提的折舊額。

3、在建工程的減值測試方法、減值準備計提方法

公司在每期末判斷在建工程是否存在可能發生減值的跡象。

在建工程存在減值跡象的，估計其可收回金額。可收回金額根據在建工程的

公允價值減去處置費用後的淨額與在建工程預計未來現金流量的現值兩者之間

較高者確定。

當在建工程的可收回金額低於其帳面價值的，將在建工程的帳面價值減記至

可收回金額，減記的金額確認為在建工程減值損失，計入當期損益，同時計提相

應的在建工程減值準備。

在建工程的減值損失一經確認，在以後會計期間不再轉回。

有跡象表明一項在建工程可能發生減值的，企業以單項在建工程為基礎估計

其可收回金額。企業難以對單項在建工程的可收回金額進行估計的，以該在建工

程所屬的資產組為基礎確定資產組的可收回金額。

（八）無形資產的核算方法

1、無形資產的計價方法

（1）公司取得無形資產時按成本進行初始計量；

外購無形資產的成本，包括購買價款、相關稅費以及直接歸屬於使該項資產

達到預定用途所發生的其他支出。購買無形資產的價款超過正常信用條件延期支

付，實質上具有融資性質的，無形資產的成本以購買價款的現值為基礎確定。

債務重組取得債務人用以抵債的無形資產，以該無形資產的公允價值為基礎

確定其入帳價值，並將重組債務的帳面價值與該用以抵債的無形資產公允價值之

間的差額，計入當期損益；

在非貨幣性資產交換具備商業實質且換入資產或換出資產的公允價值能夠

可靠計量的前提下，非貨幣性資產交換換入的無形資產以換出資產的公允價值為

1-1-197

招股說明書

基礎確定其入帳價值，除非有確鑿證據表明換入資產的公允價值更加可靠；不滿

足上述前提的非貨幣性資產交換，以換出資產的帳面價值和應支付的相關稅費作

為換入無形資產的成本，不確認損益。

以同一控制下的企業吸收合併方式取得的無形資產按被合併方的帳面價值

確定其入帳價值；以非同一控制下的企業吸收合併方式取得的無形資產按公允價

值確定其入帳價值。

內部自行開發的無形資產，其成本包括：開發該無形資產時耗用的材料、勞

務成本、註冊費、在開發過程中使用的其他專利權和特許權的攤銷以及滿足資本

化條件的利息費用，以及為使該無形資產達到預定用途前所發生的其他直接費

用。

（2）後續計量

在取得無形資產時分析判斷其使用壽命。

對於使用壽命有限的無形資產，在為企業帶來經濟利益的期限內按直線法攤

銷；無法預見無形資產為企業帶來經濟利益期限的，視為使用壽命不確定的無形

資產，不予攤銷。

2、使用壽命有限的無形資產的使用壽命估計情況

項 目

預計使用壽命

依 據

年攤銷率（%）

土地使用權

50年

土地使用權受益年限

2

每期末，對使用壽命有限的無形資產的使用壽命及攤銷方法進行覆核。

經覆核，本年期末無形資產的使用壽命及攤銷方法與以前估計未有不同。

3、無形資產減值準備的計提

對於使用壽命確定的無形資產，如有明顯減值跡象的，期末進行減值測試。

對於使用壽命不確定的無形資產，每期末進行減值測試。

對無形資產進行減值測試，估計其可收回金額。可收回金額根據無形資產的

公允價值減去處置費用後的淨額與無形資產預計未來現金流量的現值兩者之間

較高者確定。

當無形資產的可收回金額低於其帳面價值的，將無形資產的帳面價值減記至

可收回金額，減記的金額確認為無形資產減值損失，計入當期損益，同時計提相

應的無形資產減值準備。

1-1-198

招股說明書

無形資產減值損失確認後，減值無形資產的折耗或者攤銷費用在未來期間作

相應調整，以使該無形資產在剩餘使用壽命內，系統地分攤調整後的無形資產帳

面價值（扣除預計淨殘值）。

無形資產的減值損失一經確認，在以後會計期間不再轉回。

有跡象表明一項無形資產可能發生減值的，公司以單項無形資產為基礎估計

其可收回金額。公司難以對單項資產的可收回金額進行估計的，以該無形資產所

屬的資產組為基礎確定無形資產組的可收回金額。

4、劃分公司內部研究開發項目的研究階段和開發階段具體標準

研究階段：為獲取並理解新的科學或技術知識等而進行的獨創性的有計劃調

查、研究活動的階段。

開發階段：在進行商業性生產或使用前，將研究成果或其他知識應用於某項

計劃或設計，以生產出新的或具有實質性改進的材料、裝置、產品等活動的階段。

內部研究開發項目研究階段的支出，在發生時計入當期損益。

5、開發階段支出符合資本化的具體標準

內部研究開發項目開發階段的支出，同時滿足下列條件時確認為無形資產：

（1）完成該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性；

（2）具有完成該無形資產並使用或出售的意圖；

（3）無形資產產生經濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產生產的產

品存在市場或無形資產自身存在市場，無形資產將在內部使用的，能夠證明其有

用性；

（4）有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產的開發，

並有能力使用或出售該無形資產；

（5）歸屬於該無形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。

（九）借款費用資本化

1、借款費用資本化的確認原則

公司發生的借款費用，可直接歸屬於符合資本化條件的資產的購建或者生產

的，予以資本化，計入相關資產成本；其他借款費用，在發生時根據其發生額確

認為費用，計入當期損益。

符合資本化條件的資產，是指需要經過相當長時間的購建或者生產活動才能

1-1-199

招股說明書

達到預定可使用或者可銷售狀態的固定資產、投資性房地產和存貨等資產。

借款費用同時滿足下列條件時開始資本化：

（1）資產支出已經發生，資產支出包括為購建或者生產符合資本化條件的資

產而以支付現金、轉移非現金資產或者承擔帶息債務形式發生的支出；

（2）借款費用已經發生；

（3）為使資產達到預定可使用或者可銷售狀態所必要的購建或者生產活動已

經開始。

2、借款費用資本化期間

資本化期間，指從借款費用開始資本化時點到停止資本化時點的期間，借款

費用暫停資本化的期間不包括在內。

當購建或者生產符合資本化條件的資產達到預定可使用或者可銷售狀態時，

借款費用停止資本化。

當購建或者生產符合資本化條件的資產中部分項目分別完工且可單獨使用

時，該部分資產借款費用停止資本化。

購建或者生產的資產的各部分分別完工，但必須等到整體完工後才可使用或

可對外銷售的，在該資產整體完工時停止借款費用資本化。

3、暫停資本化期間

符合資本化條件的資產在購建或生產過程中發生的非正常中斷、且中斷時間

連續超過

3個月的，則借款費用暫停資本化；該項中斷如是所購建或生產的符合

資本化條件的資產達到預定可使用狀態或者可銷售狀態必要的程序，則借款費用

繼續資本化。在中斷期間發生的借款費用確認為當期損益，直至資產的購建或者

生產活動重新開始後借款費用繼續資本化。

4、借款費用資本化金額的計算方法

專門借款的利息費用（扣除尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收入或

者進行暫時性投資取得的投資收益）及其輔助費用在所購建或者生產的符合資本

化條件的資產達到預定可使用或者可銷售狀態前，予以資本化。

根據累計資產支出超過專門借款部分的資產支出加權平均數（按年初期末簡

單平均）乘以所佔用一般借款的資本化率，計算確定一般借款應予資本化的利息

金額。資本化率根據一般借款加權平均利率計算確定。

1-1-200

招股說明書

借款存在折價或者溢價的，按照實際利率法確定每一會計期間應攤銷的折價

或者溢價金額，調整每期利息金額。

（十）政府補助的核算方法

1、政府補助的分類

政府補助，是發行人從政府無償取得的貨幣性資產與非貨幣資產。分為與資

產相關的政府補助和與收益相關的政府補助。

2、政府補助的會計處理

與購建固定資產、無形資產等長期資產相關的政府補助，確認為遞延收益，

按照所建造或購買的資產使用年限分期計入營業外收入；

除與資產相關之外的政府補助，確認為當期收益，計入營業外收入。

（十一）遞延所得稅資產和遞延所得稅負債的核算方法

1、確認遞延所得稅資產的依據

公司以很可能取得用來抵扣可抵扣暫時性差異的應納稅所得額為限，確認由

可抵扣暫時性差異產生的遞延所得稅資產。

2、確認遞延所得稅負債的依據

公司將當期與以前期間應交未交的應納稅暫時性差異確認為遞延所得稅負

債。但不包括商譽、非企業合併形成的交易且該交易發生時既不影響會計利潤也

不影響應納稅所得額所形成的暫時性差異。

（十二）本報告期內主要會計政策、會計估計的變更和重大會計差錯更正

及其影響

1、本報告期內會計政策變更

根據財政部財會[2006]3號《關於印發

1號－存貨>等

38項

具體準則的通知》，發行人從

2007年

1月

1日起，執行新《企業會計準則》；並

根據《企業會計準則第

38號－首次執行企業會計準則》和《企業會計準則解釋

第

1號》、《企業會計準則解釋第

2號》的相關規定，對財務報表項目進行了追溯

調整，調增

2007年

1月

1日遞延所得稅資產

389,821.55元、調增留存收益

389,821.55元（其中：調增未分配利潤

350,839.40元、調增盈餘公積

38,982.15

元）。

1-1-201

招股說明書

2、本報告期內會計估計變更

報告期內，發行人無會計估計變更。

3、重大會計差錯更正

報告期內，發行人無重大會計差錯更正。

五、報告期內執行的主要稅收政策

（一）流轉稅及附加

1、增值稅

發行人為增值稅一般納稅人，按應稅收入的17%計銷項稅，以銷項稅扣除允

許抵扣的進項稅的差額計算繳納。

報告期內，發行人太陽能電池組件的出口退稅率為17%，未進行過調整；太

陽能燈具 2007年 1月 1日到 2007年 6月 30日執行13%的出口退稅率，2007年

7月1日到 2008年 11月 30日執行11%的出口退稅率，2008年 12月 1日到本招

股說明書籤署日，發行人太陽能燈具執行13%的產品出口退稅率政策。

2、營業稅

按應稅收入的5%繳納。

3、城市維護建設稅

按應納流轉稅額的5%繳納。

4、教育費附加

按應納流轉稅額的3%繳納，另外按應納流轉稅額的2%繳納地方教育費附加。

（二）企業所得稅

報告期內，發行人 2007年度按 33%的稅率計算繳納企業所得稅；2008年發

行人被認定為高新技術企業（寧波市高新技術企業認定管理工作領導小組文件

《甬高企認領【 2009】1號》），根據 2007年 3月 16日頒布的《中華人民共和國

企業所得稅法》第二十八條，國家需要重點扶持的高新技術企業減按 15%稅率徵

收企業所得稅，即 2008年度、2009年度和 2010年 1-6月發行人按應納稅所得額

的 15%計算繳納企業所得稅。

六、分部信息

1-1-202

招股說明書

發行人分產品業務收入和分地區業務收入的詳細情況參見本節之「十四、盈

利能力分析」之「（一）營業收入構成分析」。

七、經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表

依據經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表，發行人近三年非經常性損益

的情況如下表所示。

單位：元

項目 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

非流動性資產處置損益，包

括已計提資產減值準備的

衝銷部分

-4,903.85 -40,504.65 -701.64 -1,778.09

越權審批或無正式批准文

件或偶發性的稅收返還、減

免

--415,553.10 5,803,160.90

計入當期損益的政府補助 1,830,960.00 9,003,966.44 1,221,025.73 507,600.00

同一控制下企業合併產生

的子公司期初至合併日的

當期淨損益

---

除同公司正常經營業務相

關的有效套期保值業務外，

持有交易性金融資產、交易

性金融負債產生的公允價

值變動損益，以及處置交易

性金融資產、交易性金融負

債和可供出售金融資產取

得的投資收益；

3,364,084.50 --

除上述各項之外的其他營

業外收入和支出

-204,850.00 -357,150.00 -384,361.21 -181,340.00

其他符合非經常性損益定

義的損益項目

- 2,250,315.44

企業所得稅影響數 -747,793.60 -1,290,946.77 -141,048.61 -858,279.63

非經常性損益合計 4,237,497.05 7,315,365.02 1,110,467.37 7,519,678.62

屬於母公司股東的淨利潤 78,146,396.74 116,125,082.63 70,167,927.56 20,520,474.44

扣除非經常性損益後屬於

母公司股東的淨利潤

73,908,899.69 108,809,717.61 69,057,460.19 13,000,795.82

註：1、2007年度、2008年度偶發性的稅收返還、減免系購買國產設備投資、購買節能節水

設備、購買環保設備抵免企業所得稅金額。

2、2007年度其他符合非經常性損益定義的損益項目系根據新企業會計準則規定將職工

1-1-203

招股說明書

福利費結餘衝回金額。

八、報告期內的主要財務指標

（一）主要財務指標

項目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

流動比率 1.21 1.49 1.48 0.91

速動比率 1.00 1.15 1.12 0.67

資產負債率（%） 65.58 56.46 51.55 80.20

歸屬於發行人股東的每股淨資產（元 /股） 3.45 2.85 38.89 6.16

無形資產（扣除土地使用權、水面養殖

權和採礦權等後）佔淨資產的比例（%）

----

2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

應收帳款周轉率 4.36 4.83 15.41 19.66

存貨周轉率 4.50 4.76 11.62 8.62

息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 10,809.62 15,655.90 9,341.37 2,720.74

歸屬於發行人股東的淨利潤（萬元） 7,814.64 11,612.51 7,016.79 2,052.05

歸屬於發行人股東扣除非經常性損益後

的淨利潤（萬元）

7,390.89 10,880.97 6,905.75 1,300.08

利息保障倍數 14.36 16.49 13.15 7.25

每股經營活動產生的現金流量淨額（元/

股）

1.40 1.23 -11.34 3.45

每股淨現金流量（元/股） 0.31 -0.36 16.83 -0.62

註：上述指標的計算公式如下：

① 流動比率＝流動資產÷流動負債

② 速動比率＝（流動資產－存貨）÷ 流動負債

③ 資產負債率＝（負債總額÷資產總額）×100%

④ 應收帳款周轉率＝營業收入÷應收帳款平均餘額

⑤ 存貨周轉率＝營業成本÷存貨平均餘額

⑥ 息稅折舊攤銷前利潤＝稅前利潤+利息支出+折舊支出+待攤費用攤銷額+

長期待攤費用攤銷額+無形資產攤銷

⑦ 利息保障倍數＝（稅前利潤+利息費用）/利息費用

⑧每股經營活動產生的現金流量淨額＝經營活動的現金流量淨額 ÷期末普

通股份總數

⑨ 每股淨現金流量＝現金及現金等價物淨增加額÷期末普通股份總數

1-1-204

招股說明書

⑩歸屬於發行人股東的每股淨資產 =歸屬於公司普通股股東的期末淨資產/

期末普通股份總數

（二）淨資產收益率和每股收益

按照《公開發行證券公司信息披露編報規則第 9號——淨資產收益率和每股

收益的計算及披露》計算的公司淨資產收益率和每股收益如下表所示：

時間利潤

加權平均

淨資產收益率（ %）

每股收益（元 /股）

基本每股收益稀釋每股收益

2010年

1-6月

歸屬於公司普通股股東的淨利潤 19.08 0.601 0.601

扣除非經常性損益後歸屬於

公司普通股股東的淨利潤 18.04 0.569 0.569

歸屬於公司普通股股東的淨利潤 37.16 0.893 0.893

2009年扣除非經常性損益後歸屬於

公司普通股股東的淨利潤 34.82 0.837 0.837

歸屬於公司普通股股東的淨利潤 58.80 0.600 0.600

2008年扣除非經常性損益後歸屬於

公司普通股股東的淨利潤 57.87 0.590 0.590

歸屬於公司普通股股東的淨利潤 85.57 0.186 0.186

2007年扣除非經常性損益後歸屬於

公司普通股股東的淨利潤 54.21 0.118 0.118

註：上述指標的計算公式如下：

①加權平均淨資產收益率

加權平均淨資產收益率=P0/(E0＋NP÷2+Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

其中：P0分別對應於歸屬於公司普通股股東的淨利潤、扣除非經常性損益後

歸屬於公司普通股股東的淨利潤；NP為歸屬於公司普通股股東的淨利潤；E0為

歸屬於公司普通股股東的期初淨資產；Ei為報告期發行新股或債轉股等新增的、

歸屬於公司普通股股東的淨資產；Ej為報告期回購或現金分紅等減少的、歸屬

於公司普通股股東的淨資產；M0為報告期月份數；Mi為新增淨資產次月起至報

告期期末的累計月數；Mj為減少淨資產次月起至報告期期末的累計月數；Ek為

因其他交易或事項引起的、歸屬於公司普通股股東的淨資產增減變動； Mk為發

生其他淨資產增減變動次月起至報告期期末的累計月數。

②基本每股收益

基本每股收益=P0÷S

S= S0＋S1＋Si×Mi÷M0– Sj×Mj÷M0-Sk

1-1-205

招股說明書

其中：P0為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於普

通股股東的淨利潤；S為發行在外的普通股加權平均數；S0為期初股份總數；

S1為報告期因公積金轉增股本或股票股利分配等增加股份數；Si為報告期因發

行新股或債轉股等增加股份數；Sj為報告期因回購等減少股份數；Sk為報告期

縮股數；M0報告期月份數；Mi為增加股份次月起至報告期期末的累計月數；

Mj為減少股份次月起至報告期期末的累計月數。

③稀釋每股收益

稀釋每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+認股權證、股份期

權、可轉換債券等增加的普通股加權平均數)

其中，P1為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公

司普通股股東的淨利潤，並考慮稀釋性潛在普通股對其影響，按《企業會計準則》

及有關規定進行調整。公司在計算稀釋每股收益時，應考慮所有稀釋性潛在普通

股對歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股

股東的淨利潤和加權平均股數的影響，按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋

每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。

九、資產評估情況

發行人在整體變更為股份有限公司時聘請上海銀信匯業資產評估有限公司

以

2009年

4月

30日作為基準日對公司整體資產和負債的價值進行了評估，並出

具《寧海縣日升電器有限公司企業價值評估報告》（滬銀信匯業評報字（2009）

第

112號）。本次評估的基本情況如下：

項目

帳面淨值

（萬元）

調整後帳面淨值

（萬元）

評估值

（萬元）

評估增值

率（%）

評估方法

總資產 50,585.31 50,585.31 52,460.12 3.71

成本加和法總負債 26,536.67 26,536.67 26,536.67 -

淨資產 24,048.63 24,048.63 25,923.45 7.80

本次資產評估僅作為折股參考，公司未根據評估結果進行帳務處理。

十、股東出資、股本變化的驗資情況及發起人投入資產的計量屬

性

1-1-206

招股說明書

發行人及前身日升電器共經歷

4次驗資，歷次驗資情況如下：

序

號

時間事由出資方式驗資機構驗資文號

1

2002年

12月

日升電器設立，註冊

資本

56萬元

現金

寧海躍龍聯合會

計師事務所

躍驗字[2002]

第

420號

2

2004年

4月

日升電器註冊資本增

加至

556萬元

現金

上海興中會計師

事務所有限公司

興驗內字（2004）

-3026號

3

2008年

9月

日升電器註冊資本增

加至

654.1176萬元

現金

上海新匯會計師

事務所

匯驗內字

2008第

686號

4

2009年

5月

日升電器整體改制為

股份有限公司，註冊

資本增加至

13,000萬

元

淨資產按

1.8499：1

比例折股

立信會計師事務

所有限公司

信會師報字

（

2009）第

23673號

十一、發行人會計報表附註中的非調整事項、或有事項、承諾事

項

（一）資產負債表日後非調整事項

發行人無需要披露的重大資產負債表日後非調整事項。

（二）或有事項

未決訴訟或仲裁

公司

2010年

6月

30日應收帳款中，應收

NEUE-ENERGIE TECHNIK GMRH

銷售貨款

487.99萬元，貨款到期日為

2009年

6月。由於

NEUE-ENERGIE

TECHNIK GMRH未按時付款，公司於

2009年

11月委託德國當地律師對

NEUE-ENERGIE TECHNIK GMRH提起訴訟，並獲得德國呂訥堡地方法院商事

訴訟法庭受理。公司根據謹慎性原則，按該筆應收帳款金額的

50%計提壞帳準備，

計提金額為

243.99萬元。該訴訟於

2010年

4月判決本公司勝訴，但對方已提起

上訴，因而款項仍未收回，因此公司按照

50%計提壞帳準備。

（三）承諾事項

資產抵押、質押事項

截至

2010年

6月

30日，發行人有帳面價值

11,255,602.05元的固定資產（其

中：機器設備帳面原值

17,512,540.00元、累計折舊

6,508,268.13元、帳面淨值

1-1-207

招股說明書

11,004,271.87元；電子設備帳面原值

908,816.28元、累計折舊

657,486.10元、帳

面淨值

251,330.18元）用於發行人向中國銀行寧海支行借款抵押，取得借款

560

萬元。

截至

2010年

6月

30日，發行人有帳面價值

30,045,420.25元的固定資產（其

中：房地產帳面原值

32,177,237.99元、累計折舊

2,131,817.74元）及帳面價值

11,823,656.98元的無形資產（其中：塔山土地使用權原值

12,704,445.00元，累

計攤銷

880,788.02元）用於發行人向農行寧海縣梅林支行借款抵押，取得借款

6,200萬元。

截至

2010年

6月

30日，發行人有帳面價值

8,801,804.60元的固定資產（其

中：房屋建築物帳面原值

12,048,176.40元、累計折舊

3,246,371.80元）用於發行

人向中國銀行躍龍支行借款抵押，取得借款

1,000萬元。

除上述事項外，發行人無需要披露的其他重大承諾事項。

十二、發行人財務狀況分析

（一）資產的主要構成及減值準備

1、資產構成及變動

報告期內，發行人總資產隨著生產經營規模擴大，資產規模穩步增長，其中

以流動資產為主，資產構成情況如下：

資產

2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

金額

(萬元)

比例

(%)

金額

(萬元)

比例

(%)

金額

(萬元)

比例

(%)

金額

（萬元）

比例

(%)

流動資產

合計

103,213.94 79.18 71,533.14 85.06 40,123.86 76.41 12,580.59 72.74

非流動資

產合計

27,144.10 20.82 13,568.56 15.94 12,386.30 23.59 4,713.69 27.26

資產總計

130,358.03 100.00 85,101.70 100.00 52,510.16 100.00 17,294.28 100.00

2007年末-2010年

6末發行人資產總額逐年增長，2008年末、2009年末、

2010年

6月末較前一期期末的增幅分別為

203.63%、62.07%和

53.18%。2008年

末較

2007年末出現大幅增長主要是由於以下原因所致：（1）2008年公司第二、

第三條電池片生產線全面投產，經營性資產相應增加；（2）公司

2008年

8月增

資擴股，新股東投資金額為

15,000萬元。2009年末較

2008年末增長主要是由於

1-1-208

招股說明書

2009年增加組件生產線以及正常的經營性增長所致。2010年 6月末較 2009年末

增長主要是增加募投項目生產線及正常的經營性增長所致。

發行人資產主要由流動資產、固定資產、在建工程和無形資產等構成，其他

資產佔總資產的比例較小。截至 2010年 6月 30日，公司流動資產、固定資產、

在建工程和無形資產佔總資產的比例分別為 79.18%、18.02%、1.70%和 0.91%，

資產結構比較合理，與發行人所在行業特性相一致。貨幣資金、應收帳款、預付

帳款和存貨佔流動資產的比例分別為 33.20%、18.86%、26.34%和 17.39%，流動

資產結構良好，可變現性強。

2、流動資產構成分析

發行人流動資產主要由貨幣資金、應收帳款、預付帳款、存貨等構成，為公

司生產所必須的經營性資產，具體構成如下

資產

2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

金額

(萬元)

比例

(%)

金額

(萬元)

比例

(%)

金額

(萬元)

比例

(%)

金額

（萬元）

比例

(%)

貨幣資金 34,264.77 33.20 20,063.68 28.05 13,185.21 32.86 2,266.04 18.01

應收帳款 19,462.76 18.86 23,029.20 32.19 9,731.21 24.25 1,187.36 9.44

預付款項 27,184.81 26.34 12,036.65 16.83 7,249.05 18.07 5,824.25 46.30

其他應收款 4,016.16 3.89 275.05 0.38 27.16 0.07 19.22 0.15

存貨 17,949.03 17.39 16,128.56 22.55 9,931.23 24.75 3,283.73 26.10

流動資產合計 103,213.94 100.00 71,533.14 100.00 40,123.86 100.00 12,580.59 100.00

（1）貨幣資金

報告期內，發行人貨幣資金持續增長，2008年末、2009年末、2010年 1-6

月，貨幣資金期末餘額較上期末增長率分別為 481.86%、52.17%和 70.78%，2007

年末-2010年6月末佔流動資產的比例分別為18.01%、32.86%、28.05%和33.20%。

貨幣資金增加主要為報告期內公司產能、產量逐步擴大，為滿足產能、產量的增

長，公司需配置較多的流動資金用於正常生產。

2008年末貨幣資金餘額較 2007年末增長幅度較高，除上述原因以外， 2008

年度增資擴股，新增投入資本 15,000萬元均為貨幣資本，導致 2008年度貨幣資

金增長幅度較高。

2009年末、2010年 6月末貨幣資金餘額較上期增長，除上述原因以外， 2009

年以來發行人為緩解資金壓力增加票據、信用證的使用，相應增加存出保證金金

1-1-209

招股說明書

額，導致 2009年末、2010年 6月末貨幣資金的增長，2008年末、2009年末和

2010年 6月末發行人存出保證金金額分別為 1,003.40萬元、12,543.50萬元和

22,778.94萬元。

（2）應收帳款

發行人報告期內前五名應收帳款客戶明細

單位：萬元

序號客戶名稱餘額銷售內容

2010年 1-6月

1 LUXOR SOLAR GMBH 6,507.53太陽能電池組件

2 HB-TECH AGRUNDBUCKSTR 3,156.49太陽能電池組件

3

SKYBASE INTERNATIONAL HOLDINGS

LIMITED

2,180.70太陽能電池組件

4 SUNCONCEPT GMBH 1,777.46太陽能電池組件

5 RW SUNSHINE GMBH 1,364.23太陽能電池組件

2009年度

1 SKY SOLAR DEUTSCHLAND GMBH 6,559.94太陽能電池組件

2 LUXOR SOLAR GMBH 5,853.91太陽能電池組件

3 SUNCONCEPT GMBH 2,902.01太陽能電池組件

4 HB-TECH AGRUNDBUCKSTR 2,887.99太陽能電池組件

5 INTERNATIONAL DEVELOPMENT 1,510.26太陽能燈具

2008年度

1 浙江舒奇蒙光伏科技有限公司 4,715.08太陽能電池片

2 CTI SOLAR ENERGY PRODUCTS LTD 1,878.37太陽能電池組件

3 無錫市佳誠太陽能科技有限公司 1,379.40太陽能電池組件

4 SKYBASESOLAR GMBH 1,174.90太陽能電池組件

5 揚州天華光電科技有限公司 879.23太陽能電池片

2007年度

1 杭州工聯進出口有限公司 322.02太陽能燈具

2 寧波盛捷久嘉國際貿易有限公司 160.55太陽能燈具

3 TRIO LEUCHTEN GMBH 89.70太陽能燈具

4 COGEX S.A.S 81.96太陽能燈具

5 GARDMAN LIMITED 60.37太陽能燈具

2007年末-2010年 6月末，發行人應收帳款帳面價值分別為 1,187.36萬元、

9,731.21萬元、23,029.20萬元和 19,462.76萬元，佔總資產比例分別為 6.87 %、

18.53 %、27.06%和 14.93%。2008年末-2010年 6月末應收帳款帳面價值較前一

期期末的增幅分別為 719.57%、136.65%和-15.49%。

1-1-210

招股說明書

①報告期內銷售收款的主要收款政策、信用政策及變化情況

報告期內發行人應收帳款的主要收款政策、信用政策的制定受以下因素影響

發生一定的變化：因素一，根據市場的供需關係，調整信用政策；因素二，報告

期內發行人根據與客戶的合作關係，對客戶的信用狀況調整，針對不同的客戶採

用不同的信用政策；因素三，受金融危機的影響，調整信用政策。

報告期內主要信用政策變化如下：

A、2007年度銷售的主要收款政策、信用政策

（a）太陽能電池片：對內銷客戶，由於發行人 2006年 12月開始生產電池

片，2007年 1-7月仍處於第一條國產生產線的產業化階段，產量較小，因而該

階段採用現款現貨的銷售收款方式；隨著第一條國產線順利達產，2007年 8-12

月產品實現批量產銷，因而該階段根據當時市場銷售慣例全額預收貨款，1個月

以後交付貨物。對於外銷客戶，採用現款現貨的方式進行銷售。

（b）太陽能電池組件：對內銷客戶，預收20%-30%貨款，餘款給予 30天左

右信用期間；對海外客戶，採用信用證收款的方式進行銷售，或給予 30天左右

的信用期間。

（c）太陽能燈具：對國內貿易商給予 60天左右的信用期間；對海外客戶，

預收30%左右貨款，餘款給予客戶 30天信用期間。

B、2008年度銷售的主要收款政策、信用政策

（a）太陽能電池片：2008年 1-9月，對內銷客戶，採用現款現貨的方式進

行銷售。2008年 10-12月，受金融危機的影響，給予 90天左右的信用期間。

（b）太陽能電池組件： 2008年 1-9月，對內銷客戶，預收20%-30%貨款，

餘款給予 30天左右的信用期間。對海外客戶，採用信用證收款的方式進行銷售，

或預收15%左右貨款，餘款給予 30天左右的信用期間。

2008年 10-12月，受 2008年度金融危機影響，對內銷客戶給予 90天左右

的信用期間。

（c）太陽能燈具：對國內貿易商給予 60天左右的信用期間。對海外客戶，

一般預收30%左右貨款，餘款給予客戶 30天左右信用期間；對於具有長期合作

關係，信用記錄較好的客戶給予 60天左右的信用期間。

C、2009年度銷售的主要收款政策、信用政策

1-1-211

招股說明書

（a）太陽能電池片：由於對外銷售電池片較少，採用現款現貨的方式進行

銷售

（b）太陽能電池組件：2008年 12月，發行人取得 TUV認證後，太陽能電

池組件產品以直接向海外客戶銷售為主，在金融危機背景下為開拓海外市場，發

行人結合市場供求狀況和行業收款慣例：對內銷客戶給予 90天左右的信用期間。

對外銷客戶，採用信用證收款的方式進行銷售，或給予 90天左右的信用期間。

對有穩定合作關係，良好合作前景的外銷客戶，發行人對該類客戶的信用期延長

至 90-270天左右。

（c）太陽能燈具：對國內貿易商給予 60天左右的信用期間。對海外客戶，

一般預收30%左右貨款，餘款給予客戶 30天左右信用期間；對於具有長期合作

關係，信用記錄較好的客戶給予 60天左右的信用期間。

D、2010年 1-6月銷售的主要收款政策、信用政策

（a）太陽能電池片：由於對外銷售電池片很少，一般採用先款後貨的方式

進行銷售。

（b）太陽能電池組件： 2010年以來，組件產品市場需求旺盛，發行人結合

市場供求狀況和行業收款慣例：對內銷客戶一般先款後貨或給予 60天左右的信

用期間。對外銷客戶，採用信用證收款的方式進行銷售；或一般預收 30%以內貨

款，餘款給予 30-45天左右的信用期間。

（c）太陽能燈具：對國內貿易商給予 60天左右的信用期間。對海外客戶，

一般預收 30%左右貨款，餘款給予客戶 30天左右信用期間；對於具有長期合作

關係，信用記錄較好的客戶給予 60天左右的信用期間。

②報告期內，應收帳款餘額變化原因分析

報告期內，應收帳款餘額變化主要由於以下原因所致：

A、報告期內發行人成功實現了產業鏈的升級、延伸和產品結構的完善，不

同產品的銷售的收款政策、信用政策有所差異，導致應收帳款餘額發生變化。

產品銷售結構見本節「十三、盈利能力分析」之 「（一）營業收入構成分析」。

B、報告期內銷售的主要收款政策、信用政策的變化，導致應收帳款餘額的

變化，具體政策變化如上。

從帳齡構成來看，報告期內發行人應收帳款餘額 97.52%在一年以內，表明

1-1-212

招股說明書

應收帳款帳期較短，應收帳款質量較好，具體帳齡結構表如下：

應收帳款餘額帳齡結構表

單位：元

帳齡 2010年 6月 30日佔總額比例（ %）

1年以內（含 1年） 202,054,345.49 97.52

1-2年（含 2年） 5,142,083.52 2.48

2-3年 --

合計 207,196,429.01 100.00

④從客戶構成來看，發行人的欠款客戶大部分與公司有穩定的合作關係，信

譽好，發生壞帳的風險不大。

⑤從周轉情況來看，2007年-2010年 1-6月發行人的應收帳款周轉率分別為

19.66次、15.41次、4.83次和 4.36次，應收帳款周轉率較高。因為發行人 2009

年以來外銷收入比例較高，同時發行人給予海外客戶的給予一定信用期，所以導

致 2009年、2010年 1-6月應收帳款周轉率低於以前期間。

⑥從發生壞帳損失的實際情況來看，報告期內公司發生壞帳損失較少，公司

應收帳款發生壞帳損失的概率較低。

⑦公司採用謹慎的壞帳準備計提政策，計提壞帳準備較為充足。

⑧發行人通過採取以下措施加強應收帳款風險控制和管理：

A、發行人 2009年6月27日以來與中國出口信用保險公司寧波分公司籤訂

了《短期出口信用保險綜合保險單》，約定的保險範圍為：全部非信用證支付方

式的出口以及對部分國家（地區）的信用證出口，進一步提高了應收帳款回收的

安全性，降低發生壞帳的風險。

B、發行人設立專職人員每月跟蹤應收帳款回收情況，監控每筆應收帳款的

信用期限，結合中國出口信用保險公司對應收客戶的信用調查情況，動態評價客

戶的信用程度，確保應收帳款回收的安全性。

C、對於逾期付款期限較長，多次催收仍拒絕付款的客戶，發行人不再與其

發生業務往來，並採取訴訟手段降低發生壞帳的風險。

（3）預付帳款

2007年末-2010年 6月末預付帳款餘額分別為 5,824.25萬元、7,249.05萬元、

12,036.65萬元和 27,184.81萬元。

1-1-213

招股說明書

①報告期內，預付帳款增長原因分析

報告期內，預付帳款餘額隨發行人經營規模的擴張而增大，主要為預付原材

料採購款和設備採購款，其中 2010年 6月末預付帳款期末餘額較上期增長較高，

具體增長原因分析如下：

項目 2010年 6月 30日 2009年 12月 31日

預

付

帳

款

小計 27,184.81 12,036.65

預付原材料採購款 16,118.48 2,779.72

預付設備採購款 9,231.02 8,337.08

預付海關保證金、展覽費等 1,835.31 919.85

A、預付原材料採購款增加是 2010年 6月末預付帳款期末餘額較上期增長的

主要原因。預付原材料採購款增加主要是由採購付款方式的變化和採購數量的增

加共同所致。

（a）採購付款方式的變化，導致預付原材料採購款增加

隨著金融危機的緩解，光伏行業於2009年第三季度開始快速復甦，進入2010

年以來，隨著市場的快速發展，發行人產品市場需求旺盛，組件產品需求的快速

增長，同樣帶動了上遊原材料市場需求的增加。由於原材料市場需求的增加，原

材料供貨商提高了客戶的付款要求。發行人目前進行原材料採購時，一般需要籤

訂合同後預付20%-50%的貨款，因而導致2010年6月末預付原材料採購款增加。

（b）發行人產銷量的快速增長，使得發行人需要配備更多的原材料等存貨

物資，因而也導致預付原材料採購款項增加。

B、發行人已運用自有資金實施募投項目，預付設備款有所增加，也導致期

末預付帳款餘額增加。

C、2010年 1-6月發行人產銷量快速增長，因而預付海關保證金、展覽費等

與銷售相關的款項預付有所增加，也是導致期末預付帳款增加的原因之一。

②2010年6月30日，發行人前五大預付帳款明細：

單位：萬元

公司名稱金額預付原因

GRO-TECH INTERNATIONAL CO LIMITED 5,787.38 預付設備採購款

衢州市東宇電子有限公司 2,580.00

預付原料採購款

江蘇順大半導體發展有限公司 2,388.11

寧海天源光伏科技有限公司 2,015.22

浙江矽宏電子科技有限公司 1,395.26

1-1-214

招股說明書

③2008年末-2010年

6月末

1年以上預付帳款明細及原因情況如下：

單位：萬元

帳齡

單位

金額

原因

2010年

6月

30日

1-2年

涇陽縣興隆鎮太陽電子技術開發部 9.90

貨已到，票未到

武漢三工科技發展有限公司

0.432-3年

--

3年以上武漢三工科技發展有限公司 4.99貨已到，票未到

2009年

12月

31日

1-2年

中介機構費用 15.64上市費用

涇陽縣興隆鎮太陽電子技術開發部 9.90

貨已到，票未到

蘇州倍塔金屬貿易有限公司 98.81

蕪湖愛康尼克氣體有限公司 0.36押金款

武漢三工科技發展有限公司 0.43貨已到，票未到

2-3年寧海縣發展改革局 50.22

新廠房新型牆材、散裝水

泥專項基金；

房屋建造完畢驗收後返還

3年以上武漢三工科技發展有限公司 4.99貨已到，票未到

2008年

12月

31日

1-2年

溫州市節開標準件有限公司 20.58貨已到，票未到

寧海縣發展改革局 50.22

新廠房新型牆材、散裝水

泥專項基金；

房屋建造完畢驗收後返還

寧波市大江旺業機電有限公司 1.13

貨已到，票未到

重慶市凱利玻璃製品廠 1.10

中山市古鎮金海岸燈飾門市部 2.00

鎮江大成矽科技有限公司 0.00

深圳市正好水處理科技有限公司 0.27

北京德雷射科科技開發有限公司 5.30

蘇州市衛江拋塑材料廠 0.34

寧波市外灘電子科技有限公司 1.84

北京京聯發數控科技有限公司 18.722-3年寧波市江北華聯機電物資供應站 0.30

廣東省中山市古鎮盛日玻璃門市部 1.08

紹興白麗恆印染有限公司 0.60

義烏市金升塑膠有限公司 0.29

寧波市江東華成鋼構件有限公司 1.893年以上廣州市瑞通千裡雷射設備有限公司 7.16

東陽市吉科工藝製品有限公司 0.40

青田縣新力複合材料有限公司 0.72

武漢三工科技發展有限公司 6.57

1-1-215

招股說明書

（4）存貨

報告期內發行人存貨的構成如下：

單位：萬元

項目

2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

金額

比例

（%）

金額

比例

（%）

金額

比例

（%）

金額

比例

（%）

原材料 11,699.58 65.18 6,950.61 43.10 2,111.34 21.26 1,879.31 57.23

周轉材料 307.76 1.72 223.79 1.39 181.25 1.82 31.77 0.97

在產品 757.67 4.22 2,045.77 12.68 527.32 5.31 39.36 1.20

自製半成品 137.00 0.76 591.22 3.67 290.91 2.93 370.96 11.30

產成品 4,029.68 22.45 5,905.82 36.62 6,523.70 65.69 962.33 29.31

發出商品 402.03 2.24 274.32 1.70 296.71 2.99 --

委託加工物資 615.32 3.43 137.04 0.85 ----

合計 17,949.03 100.00 16,128.56 100.00 9,931.23 100.00 3,283.73 100.00

發行人存貨主要包括原材料、在產品、自製半成品、產成品和發出商品。報

告期內存貨持續增長，公司存貨結構分布合理，與業務特點相適應。

報告期內，存貨佔用資金隨公司產銷規模的持續上升而上升。報告期內各期

末，公司原材料庫存主要為單晶矽片。

發行人 2009年末庫存原材料已基本消化，具體消化情況如下：

發行人交貨期為 2010年 1-2月的組件合同訂單數量為 14.15MW，產品需求

旺盛，具體情況如下：

客戶名稱訂單數量（瓦）

RAEDLINGER MASCH 3,801,240.00

SUNCONCEPT GMBH 6,350,400.00

LUXOR SOLAR GMBH 2,620,800.00

其他 1,382,306.00

合計 14,154,746.00

發行人 2009年末庫存單晶矽片 40,444,299.23元，計 2,981,337片；2010年

1月發行人生產電池片 3,386,661片，消耗單晶矽片 3,407,880片；2010年 1月生

產組件 48,243塊計 8.67MW，消耗電池片 3,421,614片；2010年 1月發出組件

29,821塊計 5.41MW；至 2010年 1月末 2009年末單晶矽片庫存已基本消化。

3、非流動資產構成分析

發行人非流動資產主要由固定資產、在建工程、無形資產、遞延所得稅資產、

長期待攤費用構成，具體構成如下：

1-1-216

招股說明書

資產

2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

金額

(萬元)

比例

(%)

金額

(萬元)

比例

(%)

金額

(萬元)

比例

(%)

金額

（萬元）

比例

(%)

固定資產 23,487.28 86.53 11,384.98 83.91 8,873.19 71.64 3,177.07 67.40

在建工程 2,217.67 8.17 756.45 5.57 2,185.88 17.65 259.39 5.50

無形資產 1,182.37 4.36 1,195.07 8.81 1,220.48 9.85 1,223.25 25.95

長期待攤費用 ------ 39.72 0.84

遞延所得稅資產 256.78 0.95 232.05 1.71 106.75 0.86 14.27 0.30

非流動資產合計 27,144.10 100.00 13,568.56 100.00 12,386.30 100.00 4,713.69 100.00

（1）固定資產和在建工程

報告期內，公司逐步擴大了產品生產的產能，以適應光伏行業的快速發展。

固定資產和在建工程的增加主要是由於公司加大了廠房建設和生產設備購置的

投資力度所致。截至 2010年 6月 30日，公司固定資產主要為房屋建築物和機器

設備，綜合成新率約為 88.15%，具體構成情況如下：

項目名稱

帳面原值

(萬元)

帳面淨值

(萬元)

折舊年限

（年）

折舊方法

年折舊率

（%）

房屋建築物 4,587.28 4,021.85 20 年限平均法 4.75

機器設備 19,957.89 18,132.75 10 年限平均法 9.5-19

電子設備 1,567.18 1,007.16 3-5 年限平均法 19-32

運輸設備 531.89 325.52 5 年限平均法 19-24

合計 26,644.24 23,487.28 ---

（2）無形資產

截至 2010年 6月 30日，發行人無形資產情況如下：

名稱取得方式

攤銷年限

（年）

初始金額

（萬元）

攤餘價值

(萬元)

剩餘攤銷年限

土地使用權出讓 50 1,270.44 1,182.37 45-48

（3）遞延所得稅資產

報告期內，發行人遞延所得稅資產情況如下：

單位：萬元

項目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

遞延所得稅資產 256.78 232.05 106.75 14.27

公司按既定會計政策計提壞帳準備、存貨跌價準備，與稅法規定的可稅前扣

除的壞帳準備、存貨跌價準備比例不同，超過部分的壞帳準備、存貨跌價準備形

成可抵扣的暫時性差異並產生遞延所得稅資產。

1-1-217

招股說明書

4、主要資產減值準備情況

發行人資產減值準備主要為應收帳款、其他應收款的壞帳準備和存貨跌價準

備。報告期內，公司主要資產的減值準備提取情況如下：

單位：萬元

項目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

應收帳款 1,256.89 1,485.86 592.78 62.49

其他應收款 --1.15 0.91

存貨跌價準備 -61.16 117.76 -

合計 1,256.89 1,547.02 711.69 63.40

截至 2010年6月30日，發行人應收 NEUE-ENERGIE TECHNIK GMBH（以下簡

稱：「NET」）貨款 4,879,865.19元，該貨款到期日為 2009年6月。經發行人多

次催收後，NET以未及時收到貨物和收到貨物型號不符等為由拖延付款。發行人

鑑於自身已按雙方約定及時發貨並履行相關合同義務，NET收貨物後卻以上述不

合理理由拖延付款，因而發行人於 2009年 11月委託德國當地律師對 NET提起訴

訟，並獲得德國呂訥堡地方法院商事訴訟法庭受理。主審法庭於 2010年4月判

決本公司勝訴，但對方已提起上訴，因而款項仍未收回，按照謹慎性原則，公司

按照50%計提壞帳準備

截至 2010年 6月 30日，發行人總資產、淨資產分別為 130,358.03萬元、

44,868.15萬元，該筆應收款項佔總資產、淨資產的比例分別為 0.37%、1.09%，

佔比較低，並且發行人已對該比應收款項計提較充分的壞帳準備，因而即使該筆

應收帳款發生壞帳，對發行人帶來的不利影響也較低。

公司制訂了具體可行的資產減值準備計提政策，按照資產減值準備政策的規

定以及各項資產的實際情況，足額地計提了各項資產減值準備。公司資產減值準

備計提政策穩健，能夠保障公司的資本保全和持續經營能力。公司未來不會因為

資產突發減值而導致財務風險。

（1）2009年末應收帳款壞帳準備計提充分，具體分析如下：

①發行人 2009年末應收帳款情況

單位：元

帳齡金額佔比例

壞帳準備

按一般準備率計提按個別認定計提

3個月以內 156,728,045.08 63.93% 7,836,402.25

1-1-218

招股說明書

3-6個月 82,322,298.04 33.58% 4,116,114.90

6-12個月 6,100,274.04 2.49% 16,000.72 2,890,129.81

合計

245,150,617.16 100.00% 11,968,517.87 2,890,129.81

公司產品銷售以出口為主，給予客戶的信用期一般控制在

90天左右，對與

公司有穩定合作關係、良好合作前景的客戶信用期延長至

90-270天左右，截至

2009年

12月

31日，應收帳款餘額

97%以上在六個月以內，應收帳款帳期較短。

從客戶構成來看，公司前十大欠款客戶佔應收帳款餘額

95%以上，大部分與

公司有穩定的合作關係，信譽較好，發生壞帳的風險較小。

②按個別認定計提壞帳準備的應收帳款情況

由於對

NET訴訟事項存在不確定性，公司經過評估後，對

NET應收款計提

了

50%的壞帳準備。

報告期內發行人按照壞帳準備計提原則進行計提，計提充分。

經核查，申報會計師認為：

「我們結合客戶情況對東方日升

2009年末應收帳

款進行了逐項分析，公司

2009年末應收帳款帳齡較短且大部分在約定的帳期以

內，同時欠款客戶大部分與公司有穩定的合作關係，貨款回收情況良好。另外，

為進一步提高應收帳款回收的安全性，降低壞帳風險，公司

2009年

6月

27日與

中國出口信用保險公司寧波分公司籤訂了《短期出口信用保險綜合保險單》，對

全部非信用證支付方式的出口以及對部分國家（地區）的信用證出口的應收款進

行保險，保險公司對公司投保的應收帳款在其信用限額下的賠償比例為

70%-90%。同時

2009年第二度末行業開始逐漸復甦，也降低了應收帳款回收風

險。因此對於一般正常客戶，公司按以帳齡段劃分的具有類似信用風險特徵的應

收款項組合為基礎計提壞帳準備，對於涉及違約並提起訴訟款項，公司結合實際

情況進行單獨認定計提壞帳準備。

經核查我們認為，東方日升

2009年末應收帳款壞帳準備計提充分」。

（2）2008年末、2009年末存貨跌價準備計提充分，具體分析如下：

①2008年末、2009年末產成品庫存構成情況

單位：元

項目2009.12.31 2008.12.31

金額佔比(%)金額佔比(%)

太陽能電池片 32,762,177.88 54.91 54,209,764.31 82.10

1-1-219

招股說明書

太陽能電池組件 26,394,727.43 44.23 10,753,405.45 16.29

太陽能燈具 512,818.62 0.86 1,062,533.65 1.61

合計

59,669,723.93 100.00 66,025,703.41 100.00

註：產成品中太陽能電池片為公司自製，原材料中的太陽能電池片為公司外購。

期末公司產成品庫存主要為太陽能電池片及太陽能電池組件，其中太陽能電

池片主要用於組裝太陽能電池組件。2008年末太陽能燈具、太陽能電池組件的

平均單位庫存成本分別為

17.38元/套和

20.9元/W，2008年

12月太陽能燈具、

太陽能電池組件的平均銷售價格分別為

20.38元/套和

21.3元/W，2008年末產成

品總體上無減值跡象。2009年末太陽能燈具、太陽能電池組件的平均單位庫存

成本分別為

7.22元/套和

9.42元/W，2009年

12月太陽能燈具、太陽能電池組件

的平均銷售價格分別為

7.73元/套和

12.42元/W，2009年末產成品總體上無減值

跡象。

②2008年末、2009年末原材料庫存構成情況

單位：元

項目2008.12.31

金額佔比(%)

銀漿

4,983,622.95 23.18

電池片

3,727,017.95 17.33

單晶矽片

3,240,498.64 15.07

單晶矽碎片

1,128,384.28 5.25

電池接線盒

624,998.71 2.91

背膜

583,212.65 2.71

鋁合金

544,635.32 2.53

其他材料

6,669,903.21 31.02

合計

21,502,273.71 100.00

註：其他材料主要為輔料，單項金額小於

50萬，佔期末原材料餘額比例小於

1%。

2008年末原材料庫存主要為用於生產太陽能電池組件的材料。除單晶矽片

外，其餘材料期末採購成本與庫存成本接近無減值跡象。2008年末單晶矽片平

均單位庫存成本為

25.25元/片，採購成本為

20.55元/片。但

2008年

12月公司太

陽能燈具、太陽能電池組件的銷售毛利率分別為

28.8%及

1.84%，2009年

1月太

陽能燈具、太陽能電池組件的銷售毛利率為分別為

10.48%及

9.99%，產品銷售

仍保持盈利，因此未對期末主要原材料計提跌價準備。

單位：元

1-1-220

招股說明書

項目2009.12.31

金額佔比(%)

單晶矽片

40,444,299.23 58.19

電池片

6,010,661.32 8.65

背膜

4,673,455.20 6.72

鋁邊框

1,881,765.31 2.71

銀漿

1,423,958.90 2.05

不鏽鋼件

2,526,041.03 3.63

其他材料

12,545,939.61 18.05

合計

69,506,120.60 100.00

註：其他材料主要為輔料，單項金額小於

50萬元，佔期末原材料餘額比例小於

1%。

2009年末原材料庫存主要為用於生產太陽能電池組件的材料，其中單晶矽

片佔庫存材料的

58.19%。2009年末單晶矽片平均單位庫存成本為

13.5元/片，

2009年

12月平均採購成本為

14.5元/片。2009年公司產品主要為太陽能燈具及

太陽能電池組件，2009年

12月太陽能燈具、太陽能電池組件的銷售毛利率分別

為

6.62%及

24.09%，2010年

1月太陽能燈具、太陽能電池組件的銷售毛利率分

別為

19.52%、24.78%。原材料總體上無減值跡象，因此未對期末主要原材料計

提跌價準備。

③2008年末和

2009年末發行人存貨跌價準備計提充分

單位：元

電池片殘次片

項目原值

1,062,727.19

估計可

2009.12.31

2008.12.31

變現淨值

451,155.40

跌價準備

611,571.79 57.55%

準備比例

自製電池片殘次片 1,499,437.11 710,699.13 788,737.98 52.60%

外購電池片低瓦數片 3,510,259.95 3,121,415 388,844.95 11.08%

合計

5,009,697.06 3,832,114.13 1,177,582.93 23.51%

2008年末、2009年末發行人分別對存貨進行了逐項檢查，各期末除部分電

池片殘次片及低瓦數片外，各年末主要存貨不存在成本低於可變現淨值的情形,

對於有減值跡象的存貨，公司結合各產品同期市場價格計算可變現淨值，對於低

於可變現淨值部分計提了相應的跌價準備，發行人

2008年末、2009年末存貨跌

價準備計提充分。

經核查，保薦機構認為：發行人按照存貨跌價準備原則進行計提，

2008年

1-1-221

招股說明書

末、2009年末存貨跌價準備計提充分。

經核查，申報會計師認為：「我們分別於 2008年及 2009年期末對公司存貨

進行了逐項檢查，各期末除部分電池片殘次片外，各年末主要存貨無成本低於可

變現淨值的情形，並對期末部分出現減值現象的存貨已充分計提了跌價準備。因

此我們認為，公司存貨跌價準備的計提是充足的」。

（二）主要債項

1、負債結構分析

報告期內，發行人負債隨著產銷量的增長逐年上升，由於融資渠道單一，2007

年-2009年，公司負債全部為流動負債，報告期內負債的具體構成如下：

項 目

2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例（ %）

金額

（萬元）

比例

（%）

短期借款 22,760.00 26.62 18,789.04 39.11 15,540.00 57.41 4,540.00 32.73

應付票據 38,376.04 44.89 11,599.76 24.14 1,996.66 7.38 1,814.41 13.08

應付帳款 23,917.12 27.98 16,712.90 34.78 9,676.62 35.75 3,756.19 27.08

預收款項 786.89 0.92 208.17 0.43 169.03 0.62 3,059.34 22.06

應付職工薪酬 467.99 0.55 279.41 0.58 165.15 0.61 201.56 1.45

應交稅費 -1,486.06 -1.74 458.91 0.96 -478.30 -1.77 95.08 0.69

其他應付款 162.44 0.19 ----403.49 2.91

流動負債合計 84,984.43 99.41 48,048.19 100.00 27,069.16 100.00 13,870.07 100.00

非流動負債合計 505.46 0.59 -----

負債合計 85,489.89 100.00 48,048.19 100.00 27,069.16 100.00 13,870.07 100.00

（1）銀行借款

隨著經營規模的擴大，發行人對資金的需求逐漸增加。同時，由於公司融資

渠道單一，因而銀行借款佔負債比例較高，截至2010年6月30日，公司借款餘額

為22,760萬元，無逾期借款。

（2）應付票據和應付帳款

①應付款項增加原因分析

截至 2010年 6月 30日，發行人應付票據和應付帳款分別為 38,376.04萬元

和 23,917.12萬元，應付款項增加主要由發行人 2010年以來產銷兩旺，應付款項

隨產銷量增加而同步增長，進行募投項目採購也是應付款項增加的原因之一。具

體增長原因分析見本部分「②報告期內應付款項餘額波動的原因」之分析。發行

1-1-222

招股說明書

人無欠持有公司5%以上表決權股份的股東和其他關聯方應付票據和應付帳款。

截至2009年12月31日，發行人應付票據和應付帳款分別為11,599.76萬元和

16,712.90萬元，應付款項增加主要由以下原因所致：A、2008年第四季度起，受

國際金融危機影響，以及上遊晶體矽原材料新增產能的逐步釋放，矽片以及電池

片價格開始快速下跌，矽片及電池片採購的付款方式由以現款現貨為主的貨款支

付方式，轉變為以先供貨後付款為主的貨款支付方式；B、應付款項隨公司經營

規模的增長而增加；C、發行人為降低財務費用，增加票據的使用。發行人無欠

持有公司5%以上表決權股份的股東和其他關聯方應付票據和應付帳款。

2006年發行人前身日升電器在發展過程中出現了資金短缺、融資難的問題。

2006年10月發行人建設了電池片生產線，加大了經營過程中的資金需求，為了緩

解短期資金周轉的壓力，日升電器在沒有真實交易背景的情況下於2006年9月向

關聯方寧波雙宇和飛轎造漆分別開具了1,000萬元和300萬元以中國銀行寧海支

行為付款行的應付票據，於2006年10月向關聯方寧波雙宇開具了700萬元以中國

銀行寧海支行為付款行的應付票據。開票後寧波雙宇和飛轎造漆將票據背書轉讓

予日升電器，日升電器持該票據向農村信用社貼現融資，將融資款項全部用於公

司的經營活動中，緩解了資金周轉壓力。

上述2006年9月開具的1,300萬元應付票據承兌到期日為2007年3月28日，承

兌到期時，中國銀行寧波分行從日升電器承兌匯票保證金帳戶扣款650萬元（開

票時繳存票面金額50%的保證金），從日升電器銀行帳戶扣款650萬元；2006年10

月開具的700萬元應付票據承兌到期日為2007年4月10日，承兌到期時，中國銀行

寧波分行從日升電器承兌匯票保證金帳戶扣款350萬元（開票時繳存票面金額50%

的保證金），從日升電器銀行帳戶扣款350萬元。

在上述到期日，日升電器均及時履行了相關票據義務，不存在逾期票據及欠

息情況，不存在潛在糾紛事項。

發行人實際控制人林海峰於2009年10月承諾：「日升電器在沒有真實交易背

景的情況下，分別於2006年9月、2006年10月向關聯方寧波雙宇太陽能股份有限

公司開具了1,000萬元和700萬元的銀行承兌匯票，於2006年9月向關聯方寧波市

飛轎造漆有限公司開具了300萬元的銀行承兌匯票，並使用上述票據向銀行進行

貼現。

1-1-223

招股說明書

本人承諾，針對上述在沒有真實交易背景下開具票據及使用相關票據向銀行

貼現的行為，如需承擔任何責任，由本人承擔」。

針對上述沒有真實交易背景的開票行為，中國人民銀行寧海縣支行於 2010

年3月15日出具《說明》：「發行人前身日升電器在沒有真實交易背景的情況

下，分別於 2006年 9月、2006年 10月向寧波雙宇開具了 1,000萬元人民幣和

700萬元人民幣的應付票據，於 2006年9月向飛轎造漆開具了 300萬元人民幣

的應付票據，開票後，寧波雙宇和飛轎造漆將該票據背書轉讓日升電器，由日升

電器持該票據向農村信用社進行票據貼現。上述票據貼現到期後，日升電器及時

履行了相關票據義務，不存在票據逾期及欠息情況。針對日升電器上述三筆無真

實交易背景的票據貼現問題，我支行未進行任何形式的處罰，今後亦不予以追

究」。

經核查，保薦機構和發行人律師：上述票據融資產生的債權債務均已履行完

畢，未產生任何經濟糾紛，也未因上述行為給銀行及其他權利人造成任何實際損

失，因而不存在潛在糾紛。發行人前身歷史上曾發生的以開具無真實交易背景的

銀行承兌匯票進行票據融資的行為，雖違反了《中華人民共和國票據法》、《票

據管理實施辦法》以及《支付結算辦法》等相關規定，但不屬於發行人及其直接

負責的主管人員和其他直接責任人員應當被追究刑事責任的行為，亦不屬於發行

人的董事、監事或高級管理人員應當被追究刑事責任的行為；發行人未因此受到

任何行政處罰，亦不存在任何可預見的被追究行政責任的情形。發行人已承諾未

來不會利用開具無真實交易背景票據的方式進行融資；發行人控股股東、實際控

制人林海峰承諾，如因發行人因歷史上的該等票據融資行為而使發行人承擔賠償

等責任，將由其本人承擔一切賠償責任。因而，上述票據融資行為未對發行人及

其股東利益造成損害，對本次首發不構成實質性障礙。

②報告期內應付款項餘額波動的原因

發行人報告期內採用批量採購的方式進行採購，採購模式未發生變化，因而

報告期內發行人應付款項餘額的變化主要受與供應商採購結算方式變化以及產

銷量增長的影響。

報告期內應付帳款和應付票據情況

單位：萬元

1-1-224

招股說明書

項目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

應付票據 38,376.04 11,599.76 1,996.66 1,814.41

應付帳款 23,917.12 16,712.90 9,676.62 3,756.19

合計 62,293.16 28,312.66 11,673.28 5,570.6

由於舒奇蒙能源、舒奇蒙光伏為同一實際控制人控制公司，舒奇蒙能源生產

單晶矽片，舒奇蒙光伏生產組件。2009年 12月 31日以前，發行人存在向舒奇

蒙能源採購單晶矽片，向舒奇蒙光伏銷售電池片的情形（發行人與舒奇蒙能源、

舒奇蒙光伏發生交易的原因見「第六節 業務與技術」之「四、發行人主營業務

的具體情況」之「（四）報告期內主要產品生產、銷售情況」之「6、發行人與

浙江舒奇蒙能源科技有限公司、浙江舒奇蒙光伏科技有限公司發生交易原因」）。

三方在進行購銷款項結算時，三方同時考慮發行人應付舒奇蒙能源、應收舒

奇蒙光伏款項總金額以及後續發生業務的情況，協商款項支付的進度。2009年

12月 31日應付票據為 2009年度以前發生上述業務應支付的款項，該票據已於

2010年 1月到期，目前三方無其他未結清應收、應付款項。因而發行人在分析

應付款項餘額變動時，應將該特殊影響因素予以扣除。

報告期內各期末應付舒奇蒙能源款項情況如下：

單位：萬元

項目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

應付票據 -2,014.64 --

應付帳款 --4,014.64 -

合計 -2,014.64 4,014.64 -

扣除應付舒奇蒙能源款項影響後的報告期內各期末應付帳款和應付票據情

況如下：

單位：萬元

項目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

應付票據 38,376.04 9,585.12 1,996.66 1,814.41

應付帳款 23,917.12 16,712.90 5,661.98 3,756.19

合計 62,293.16 26,298.02 7,658.64 5,570.60

A、2008年末應付款項較 2007年末應付款項增長原因分析

扣除舒奇蒙能源影響後 2008年末應付款項同比增長37.48%，主要是 2008

年 10月份以後受金融危機的影響，原材料供應商給予下遊客戶的信用期間有所

1-1-225

招股說明書

延長，因而導致應付款項餘額增長。

B、2009年末應付款項較 2008年末應付款項大幅增長原因分析

扣除舒奇蒙能源影響後 2009年末應付款項同比增長243.38%，增長幅度較

大。2009年初金融危機的影響進一步增強，原材料供應商為應對金融危機的影

響，進一步延長客戶的信用期間，客戶選擇應付票據付款或賒購的餘地更大。在

金融危機的影響下，發行人原材料採購的付款方式和付款條件較以前年度有所寬

松，可以協商付款方式，採用應付票據付款的，應付票據的承兌期限為 6個月；

採用賒購的，供應商給予發行人 3個月左右的付款期限。同時發行人 2009年度

經營規模的增長也是的發行人的採購需求量增加，上述原因共同導致 2009年末

應付款項較 2008年末應付款項大幅增長。

C、2010年6月末應付款項較2009年末應付款項大幅增長原因分析

單位：萬元

項目 2010.6.30 2009.12.31

應付票據

小計 38,376.04 9,585.12注

應付原材料採購款 38,376.04 9,585.12

應付帳款

小計 23,917.12 16,712.9

應付原材料採購款 16,721.55 16,467.04

應付設備採購款 6,996.46 163.42

應付工程款等款項 199.11 82.44

註：2009年末應付票據餘額為扣除應付舒奇蒙能源款項影響後的金額，扣除原因如上。

截至2010年6月30日，發行人應付票據和應付帳款分別為38,376.04萬元和

23,917.12萬元，應付款項增加主要由以下原因所致：第一，發行人 2010年以來產

銷兩旺，應付款項隨產銷量增加而同步增長；第二，發行人進行募投設備採購，

也是應付款項增加的原因之一。

（a）應付票據增長原因分析

2010年 1-6月以來，發行人產品產銷量迅速增長，對營運資金的配比提出了

更高要求。為緩解營運資金配比的壓力和減少利息支出，發行人積極與金融機構

和供應商進行協商，增加應付票據的使用量，即滿足了支付供應商貨款的需求，

又有效的緩解了營運資金配比的壓力，並能夠使得發行人儘量減少貸款的使用，

降低利息支出，因而 2010年 6月末應付票據大幅增加。

（b）應付帳款增長原因分析

1-1-226

招股說明書

發行人進行募投設備採購，導致應付設備採購款增加。

（c）應付款項和預付款項同時增長原因分析

第一，發行人產銷量同步大幅度增長，採購量增長也十分迅速，是作為支付

方式的應付款項和預付款項同時增長的根本動因。

第二，隨著金融危機的緩解，光伏行業於 2009年第三季度開始快速復甦，

進入 2010年以來，隨著市場的快速發展，發行人產品的市場需求旺盛，組件產

品需求的快速增長，同樣帶動了上遊原材料市場需求的增加。由於原材料市場需

求的增加，原材料供貨商提高了客戶的付款要求。發行人目前進行原材料採購時，

一般需要籤訂合同後提前預付 20%-50%的貨款，因而導致 2010年 6月末預付原

材料採購款增加。採購付款方式的變化，是應付款項和預付款項同時增長的外在

因素。

第三、發行人已進行募投設備採購，導致設備採購量增加，不同設備採購付

款方式有所差異，是應付款項和預付款項同時增長的另外一個原因。

（3）預收款項

①預收款項餘額變化原因分析

發行人預收款項主要為公司預收的銷售貨款，報告期內預售帳款餘額的變化

主要是由於以下原因所致：A、報告期內發行人成功實現了產業鏈的升級、延伸

和產品結構的完善，不同產品的銷售的收款政策、信用政策有所差異，導致預收

款項餘額的變化。產品銷售結構見本節「十三、盈利能力分析」之「（一）營業

收入構成分析」。B、報告期內銷售的主要收款政策、信用政策的變化，導致預收

款項餘額的變化。具體政策變化見本節之「十二、發行人財務狀況分析」之 「（一）

資產的主要構成及減值準備」之「1、資產構成及變動」之「（2）應收帳款」之

「①報告期內銷售收款的主要收款政策、信用政策及變化情況」。

②發行人行業所處市場狀態分析

儘管銷售收款的主要收款政策、信用政策發生變化，但發行人所處行業並未

轉變為買方市場。

上遊原材料產能的釋放、金融危機的發生使得發行人所處行業由賣方市場轉

變為理性的市場狀態。

A、2008年第四季度發生金融危機以前，光伏發電領域處於賣方市場的市場

1-1-227

招股說明書

狀態

光伏發電領域的快速發展源於 2004年德國政府推出的太陽能發電補貼政

策，其後各國相繼出臺政策，大力推進新能源項目的發展。在發生金融危機以前，

光伏發電領域一直保持較快的發展速度，2004-2008年全球市場複合增長率為

52%。作為新興行業的光伏發電領域在短期內發展速度較快，但其上遊產品從投

建到達產需要一定周期，由於在本階段，光伏發電領域上遊產品的供給，不能滿

足突然爆發的市場需求，光伏發電領域的上遊包括發行人所處行業的產品出現供

不應求的狀況，因而導致本階段發行人所處行業處於賣方市場狀態。

B、上遊原材料產能的釋放、金融危機的發生使得市場回歸理性，但市場並

未轉變成買方市場

整個光伏行業經過 2004-2008年這一階段的發展，多晶矽原料的產能已經逐

漸釋放，上遊產品供不應求的狀況已經得到緩解，因而整個光伏產業鏈供需矛盾

有所緩解。在供需逐漸矛盾緩解時爆發了金融危機，在金融危機的影響下光伏發

電領域的增長速度出現短暫的放緩，在上述因素的作用下，整個光伏行業市場回

歸理性的狀態。

光伏行業知名研究機構 Solarbuzz2010年統計數據顯示，隨著金融危機的緩

解，光伏行業於 2009年第三季度開始快速復甦，預計 2010年和 2011年裝機容

量將恢復迅猛的發展勢頭，保持50%以上增長速度。未來光伏發電領域的快速發

展，使得發行人所處行業的產品仍將有較大的市場需求，但整個行業已經回歸理

性狀態，使得本行業的銷售收款方式與大多數行業的銷售收款方式保持一致，市

場並未轉變成買方市場。

（4）應交稅費

發行人於2008年12月取得太陽能電池組件德國TUV認證後，組件產品以直接

向歐盟、澳洲等認可上述認證的廣大地區出口銷售為主，自營外銷產品較多，因

而存在未抵扣進項增值稅較多。截至2010年6月30日，公司應交稅費明細如下：

單位：元

稅 種 2010年6月30日

增值稅 -28,869,471.55

企業所得稅 13,582,779.66

印花稅 42,829.84

1-1-228

招股說明書

個人所得稅 66,833.92

營業稅 81,513.43

水利建設基金 178,457.68

殘疾人保障基金 6,000.00

職業教育統籌經費 50,411.79

合計 -14,860,645.23

（5）對內部人員和關聯企業的負債

截至 2010年 6月 30日，發行人應付職工薪酬餘額為 467.99萬元。

截至 2010年 6月 30日，發行人無應付關聯方企業負債。

（6）或有負債

截至 2010年 6月 30日，發行人不存在應披露的或有負債。

（三）償債能力分析

報告期內發行人主要償債能力指標如下：

財務指標 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

流動比率 1.21 1.49 1.48 0.91

速動比率 1.00 1.15 1.12 0.67

資產負債率（%） 65.58 56.46 51.55 80.20

息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 10,809.62 15,655.90 9,341.37 2,720.74

利息保障倍數 14.36 16.49 13.15 7.25

從上表可以看出，2007年度-2009年度公司的流動比率、速動比率和利息保

障倍數逐期提高，公司資產流動性以及短期償債能力不斷增強，面臨的流動性風

險較低。

發行人 2007年流動比率和速動比率較低、資產負債率較高原因分析如下：

2007年公司處於創業初期，業務發展迅速，公司進行生產規模的擴大需要

投入大量的資金，但同期公司自有資本規模較小，因而主要依靠短期借款和經營

性負債滿足公司發展的資金需求，導致 2007年流動比率和速動比率較低，資產

負債率較高。

2008年度起，為滿足公司快速發展的資金需求，公司除依靠自身的經營性

積累以外，對公司進行了增資擴股，新進股東投入 15,000萬元貨幣資本，使得

公司的資本實力得到明顯提升，財務結構得以改善，降低了財務風險。

發行人管理層認為：報告期內，發行人產銷規模持續上升，發行人依靠前期

1-1-229

招股說明書

的增資擴股和自身經營性積累，經營情況良好，有較高的息稅折舊攤銷前利潤，

能夠按時償付發行人借款本息。同時，發行人不存在或有負債事項，不存在合資

經營、資產證券化、創新金融工具等表外融資項目，不存在由此而帶來的償債風

險。截至 2010年 6月 30日，擁有銀行 9.48億元的銀行授信額度，其中尚有部

分未使用額度，為發行人的持續發展提供了部分資金支持。

本次發行成功，將進一步改善發行人的財務結構，解決發行人融資渠道單一

的不利局面，豐富融資渠道，進一步提高盈利能力。

經核查，保薦機構認為：2007年度-2009年度發行人流動比率、速動比率和

利息保障倍數逐期提高，發行人資產流動性以及短期償債能力不斷增強，面臨的

流動性風險較低，發行人具有較強的償債能力。

（四）資產周轉能力分析

項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

應收帳款周轉率（次） 4.36 4.83 15.41 19.66

存貨周轉率（次） 4.50 4.76 11.62 8.62

發行人資產周轉能力較好，主要表現在以下幾個方面：

1、應收帳款周轉率分析

儘管 2007年度-2009年度公司應收帳款周轉率有所下降，但應收帳款周轉

情況較好，帳齡較低，因而應收帳款質量較好。公司制定並執行嚴格的銷售政策

和信用政策，針對不同客戶採取不同的銷售政策，並能在銷售增長的同時有效控

制應收帳款的增長幅度。同時，公司將應收帳款的回收情況，作為考核銷售部門

及相關銷售人員的主要指標之一，嚴格控制應收帳款的額度和帳齡，對應收帳款

的質量和回收情況進行了有效監控。發行人 2010年的應收帳款周轉情況較好，

2010年 1-6月應收帳款周轉率為 4.36次，略低於去年全年水平。

報告期內，應收帳款周轉率的變化主要是由於應收帳款餘額變化所致，報告

期內應收帳款餘額變動原因分析見本節：「（一）資產的主要構成及減值準備」之

「2、流動資產構成分析」之「②報告期內，應收帳款餘額變化原因分析」。

發行人針對應收帳款周轉率下降採取了以下措施：

（1）通過信用保險，提高應收帳款的安全性

發行人 2009年6月27日以來與中國出口信用保險公司寧波分公司籤訂了

1-1-230

招股說明書

《短期出口信用保險綜合保險單》，約定的保險範圍為：全部非信用證支付方式

的出口以及對部分國家（地區）的信用證出口，進一步提高了應收帳款回收的安

全性，降低了發生壞帳的風險。

（2）發行人設立專職人員對應收帳款進行動態管理、動態評價客戶信用

發行人設立專職人員每月跟蹤應收帳款回收情況，監控每筆應收帳款的信用

期限，結合中國出口信用保險公司對應收客戶的信用調查情況，動態評價客戶的

信用程度，確保應收帳款回收的安全性。

（2）發行人與當地銀行保持良好的合作關係，緩解應收帳款周轉率下降帶

來的資金壓力。

由於應收帳款周轉率下降，對發行人流動資金管理帶來了更高的要求。發行

人除採取上述措施確保應收帳款安全性和及時回收性，發行人憑藉良好的信譽和

經營業績，與當地銀行保持良好的合作關係。截至 2010年6月30日，發行人擁

有銀行 9.48億元的銀行授信額度，其中尚有部分未使用額度，為公司的持續發

展提供了部分資金支持。本次發行成功，將進一步改善公司的財務結構，豐富融

資渠道，進一步提高盈利能力。

2、存貨周轉率分析

報告期內，公司存貨周轉情況較好。2009年度公司存貨周轉率較低主要是

2009年下半年以來產品需求旺盛，公司為保證按時交貨，期末相應增加庫存所

致。發行人 2010年的存貨周轉情況較好，2010年 1-6月存貨周轉率為 4.50次，

略低於去年全年水平。

（五）股東權益情況

1、2007年度股東權益變動表

單位：元

項 目 2007年歸屬於母公司股東權益

實收資本資本公積盈餘公積未分配利潤股東權益合計

一、上年年末餘額 5,560,000.00 759,589.42 7,012,184.06 13,331,773.48

加：會計政策變更 38,982.15 350,839.40 389,821.55

前期差錯更正

二、本年年初餘額 5,560,000.00 798,571.57 7,363,023.46 13,721,595.03

三、本年增減變動

金額（減少以「-」

2,052,047.44 18,468,427.00 20,520,474.44

1-1-231

招股說明書

號填列）

（一）淨利潤 20,520,474.44 20,520,474.44（二）其他綜合收

益

（三）所有者投入

和減少資本

1.所有者投入資本

（四）利潤分配 2,052,047.44 -2,052,047.44

1.提取盈餘公積 2,052,047.44 -2,052,047.44

（五）所有者權益

內部結轉

四、本年年末餘額 5,560,000.00 2,850,619.01 25,831,450.46 34,242,069.47

2007年股東權益變動的主要由於公司2007年實現淨利潤導致盈餘公積和未

分配利潤增加。

2、2008年度股東權益變動表

單位：元

項 目 2008年歸屬於母公司股東權益

實收資本資本公積盈餘公積未分配利潤股東權益合計

一、上年年末餘額 5,560,000.00 2,850,619.01 25,831,450.46 34,242,069.47

加：會計政策變更

前期差錯更正

二、本年年初餘額 5,560,000.00 2,850,619.01 25,831,450.46 34,242,069.47

三、本年增減變動

金額（減少以「-」

號填列）

981,176.00 149,018,824.00 7,016,792.76 63,151,134.80 220,167,927.56（一）淨利潤 70,167,927.56 70,167,927.56（二）其他綜合收

益

（三）所有者投入

和減少資本

981,176.00 149,018,824.00 150,000,000.001.所有者投入資本 981,176.00 149,018,824.00 150,000,000.00（四）利潤分配 7,016,792.76 -7,016,792.76

1.提取盈餘公積 7,016,792.76 -7,016,792.76

（五）所有者權益

內部結轉

四、本年年末餘額 6,541,176.00 149,018,824.00 9,867,411.77 88,982,585.26 254,409,997.03

2008年股東權益變動的主要原因：①2008年公司實現淨利潤導致盈餘公積

和未分配利潤增加；②2008年8月，新股東投入現金 15,000萬元，增加註冊資

1-1-232

招股說明書

本 98.1176萬元。

3、2009年度股東權益變動表

單位：元

項目

歸屬於母公司股東權益

實收資本資本公積盈餘公積未分配利潤股東權益合計

一、上年年末餘額 6,541,176.00 149,018,824.00 9,867,411.77 88,982,585.26 254,409,997.03

加：會計政策變更

前期差錯更正

二、本年年初餘額 6,541,176.00 149,018,824.00 9,867,411.77 88,982,585.26 254,409,997.03

三、本年增減變動

金額（減少以 「-」號

填列）

123,458,824.00 -38,532,524.99 3,137,466.30 28,061,317.32 116,125,082.63（一）淨利潤 116,125,082.63 116,125,082.63（二）其他綜合收

益

（三）所有者投入

和減少資本

1.所有者投入資本

（四）利潤分配 13,004,878.07 -13,004,878.071.提取盈餘公積 13,004,878.07 -13,004,878.07（五）所有者權益

內部結轉

123,458,824.00 -38,532,524.99 -9,867,411.77 -75,058,887.24

1．資本公積轉增資

本（或股本）

38,532,524.99 -38,532,524.99

2．盈餘公積轉增資

本（或股本）

9,867,411.77 -9,867,411.77

3．盈餘公積彌補虧

損

4．其他 75,058,887.24 -75,058,887.24

四、本年年末餘額 130,000,000.00 110,486,299.01 13,004,878.07 117,043,902.58 370,535,079.66

2009年股東權益變動主要原因：①公司 2009年度實現淨利潤導致盈餘公積

和未分配利潤增加；②2009年 5月公司整體變更為股份有限公司，導致股東權

益變動。

4、2010年1-6月股東權益變動表

單位：元

項目

歸屬於母公司股東權益

實收資本資本公積盈餘公積未分配利潤股東權益合計

一、上年年末餘額 130,000,000.00 110,486,299.01 13,004,878.07 117,043,902.58 370,535,079.66

1-1-233

招股說明書

加：會計政策變更

前期差錯更正

二、本年年初餘額 130,000,000.00 110,486,299.01 13,004,878.07 117,043,902.58 370,535,079.66

三、本年增減變動

金額（減少以 「-」號

填列）

--

78,146,396.74 78,146,396.74（一）淨利潤 78,146,396.74 78,146,396.74（二）其他綜合收

益 -

（三）所有者投入

和減少資本

1.所有者投入資本

（四）利潤分配 --

1.提取盈餘公積 -

（五）所有者權益

內部結轉

---

1．資本公積轉增資

本（或股本）

2．盈餘公積轉增資

本（或股本）

3．盈餘公積彌補虧

損

4．其他

四、本年年末餘額 130,000,000.00 110,486,299.01 13,004,878.07 195,190,299.32 448,681,476.40

2010年 1-6月股東權益變動主要原因：公司 2010年上半年實現淨利潤導致

盈餘公積和未分配利潤及股東權益增加所致。

十三、盈利能力分析

報告期內發行人收入和利潤指標變動情況如下：

項目

2009年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

金額

（萬元）

同比增長

（%）

金額

（萬元）

同比增長

（%）

金額

（萬元）

同比增長

（%）

營業收入 98,669.20 84,175.95 -5.59 89,158.79 220.37 27,829.69 189.34

營業利潤 9,115.39 12,729.37 61.33 7,890.31 297.41 1,985.43 2,503.50

淨利潤 7,814.64 11,612.51 65.50 7,016.79 241.94 2,052.05 1,776.76

發行人產品銷量增長迅速，2009年度、 2010年 1-6月分別實現組件銷售

51.90MW和 76.78MW。2009年度營業收入未隨產品銷量增長而同步增長，主要

是由於原材料價格下降，引起產品價格下降所致。但在產品銷量增長的同時，報

1-1-234

招股說明書

告期內營業利潤和淨利潤均保持快速增長。

（一）營業收入構成分析

1、營業收入的構成

報告期內，發行人營業收入構成如下：

項目

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

主營業務收入 98,485.07 99.81 83,524.64 99.23 86,808.74 97.36 27,625.15 99.27

其他業務收入 184.13 0.19 651.30 0.77 2,350.04 2.64 204.54 0.73

營業收入 98,669.20 100.00 84,175.95 100.00 89,158.79 100.00 27,829.69 100.00

主營業務收入分區一覽表

區域

2009年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

國內銷售 1,606.73 1.63 4,606.52 5.52 77,597.46 89.39 23,473.66 84.97

國外銷售 96,878.33 98.37 78,918.12 94.48 9,211.28 10.61 4,151.49 15.03

合 計 98,485.07 100.00 83,524.64 100.00 86,808.74 100.00 27,625.15 100.00

報告期內，發行人主營業務突出，主營業務收入佔營業收入的比例逐年提高，

其他業務收入主要是少量的材料銷售收入。

目前光伏發電系統的應用市場主要集中在歐美、日本等發達國家和地區，國

內光伏產品90%以上銷往海外。

2007年度-2008年11月，發行人尚未通過德國技術監督協會的 TUV安全認證，

公司組件產品不能直接出口到歐盟市場，組件產品的出口在該階段主要通過國內

貿易商進行銷售。2008年12月，發行人取得 TUV安全認證，其組件產品可以直接

銷往歐盟地區，因而2009年度產品外銷比例得到提升。

另外，發行人已通過美國 UL認證和英國 MCS認證，其產品將可以在美國、

英國等認可 UL、MCS認證的市場進行銷售；發行人已啟動韓國 KC認證的申請

程序，正式取得認證證書後產品將可以在韓國市場進行銷售。

（1）取得 TUV認證的條件

TUV(Technischer überwachungs Verein)是德語「技術監督協會」的縮寫，

它的總部位於德國，是專門測試電子產品安全的研究機構。太陽能電池組件產品

通過德國 TUV的產品性能和安全認證，標誌著太陽能電池組件產品的品質和安全

1-1-235

招股說明書

得到歐洲市場及其他認可 TUV標準的市場的認可。

TUV的檢測認證包括產品檢測和工廠審驗。太陽能電池組件產品檢測執行的

是 EN/IEC61215+EN/IEC61730標準，其中，EN/IEC61215是太陽能電池組件產品

性能標準，EN/IEC61730是安全標準。該標準是世界各主要地區光伏法規要求的

基礎，多達幾十項測試要求，其目的是在實驗室模擬各種惡劣自然條件下測試組

件性能的可靠性。同時，對太陽能電池組件而言組件獲得 TUV認證的前提是生產

產品配件都應該獲得相應標準認證，如接線盒按照 VDE 0126-5:2008 標準獲得

認證，連接器按照 VDE 0126-3:2006標準獲得認證，背板按照IEC60664 標準獲

得認證，意在通過確保 TUV組件產品的組裝配件的高品質、高標準，加強組件本

身的品質保障。

TUV的工廠審驗嚴格按照 ISO9000及EN/IEC61215 、EN/IEC61730的要求對

生產現場、品質標準、產品安全等整個工廠生產系統進行審驗，獲得 TUV認證表

明工廠在採購、生產、檢驗上均需嚴格按照標準生產，產品的品質也得到了更高

的保障。

（2）取得 TUV認證後，組件產品銷售價格走勢

報告期內發行人各種產品價格走勢圖如下：

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2007-01 2007-05 2007-09 2008-01 2008-05 2008-09 2009-01 2009-05 2009-09 2010-01 2010-05

單位：元

太陽能電池組件（元/ W）太陽能電池片（元/ W）太陽能燈具（元/套）

TUV是針對組件產品的認證，取得該認證後組件產品可以直接在歐盟等認可

該認證的國家和地區進行銷售。取得TUV認證後，發行人的組件產品可以在國外

市場直接銷售，發行人可以直接和客戶進行價格談判，有利於組件產品毛利率的

1-1-236

招股說明書

提升。

發行人2008年12月取得TUV認證後，組件產品的價格出現下滑，主要是受金

融危機市場需求增長速度減緩、以及原材料價格下降等因素所致。儘管受上述因

素的影響，組件產品價格出現下滑，但組件產品改為以直接出口為主後，減少了

銷售的中間環節，加之受組件產品價格下降的速度小於原材料價格下降的速度等

因素影響，反而使得產品的毛利率有所提高。

（3）2009年銷售格局的可持續性分析

2009年發行人的產品結構已經定型，其銷售產品以組件和太陽能燈具為主。

發行人已獲得德國的 TUV認證等證書，發行人產品可以銷售的地域較為廣闊。同

時以下有利因素可以保障 2009年銷售格局具有可持續性：

①光伏行業產品市場需求旺盛，有利於發行人產品銷量的持續增長。

②國內政策的支持，將增加發行人產品內銷的金額。

③募投項目的實施，將增強公司的盈利能力。

2010年 1-6月發行人產品需求旺盛，訂單飽滿。

2、主營業務收入的構成

報告期內主營業務收入產品類別構成一覽表

產品類別

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

組

件

小計 91,136.12 92.54 74,411.74 89.09 30,391.96 35.01 800.56 2.90

內

銷

非貿易商 --443.37 0.53 14,198.95 16.36 664.89 2.41

國內貿易商 135.21 0.14 --10,051.53 11.58 --

外

銷

國外貿易商 15,033.20 15.26 16,698.42 19.99 5,592.24 6.44 135.67 0.49

終端用戶 75,967.71 77.14 57,269.95 68.57 549.24 0.63 --

電

池

片

小計 41.34 0.04 2,733.03 3.27 49,771.88 57.34 16,419.42 59.44

內

銷

非貿易商 0.78 -2,724.19 3.26 49,771.88 57.34 16,415.68 59.43

國內貿易商 --------

外

銷

國外貿易商 40.57 0.04 ------

非貿易商 --8.84 0.01 --3.74 0.01

燈

具

小計 7,245.19 7.36 6,379.87 7.64 6,644.90 7.65 10,405.16 37.67

內

銷

非貿易商 --------

國內貿易商 1,461.96 1.48 1,438.96 1.72 3,575.10 4.12 6,393.08 23.14

外國外貿易商 5,783.23 5.87 4,940.91 5.92 3,069.80 3.54 4,012.08 14.52

1-1-237

招股說明書

銷非貿易商 --------

小計 62.41 0.06 ------

非貿易商 --------內

銷國內貿易商 8.79 0.01 ------

國外貿易商 53.62 0.05 ------

系

統

及

其

他

外

銷非貿易商 --------

合計 98,485.07 100.00 83,524.64 100.00 86,808.74 100.00 27,625.15 100.00

如將通過國內貿易商銷售產品視同出口，則報告期內主要產品銷售收入分類構成

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

產品類別金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

金額

（萬元）

金額

（萬元）

比例

（%）

小計 91,136.12 92.54 74,411.74 89.09 30,391.96 35.01 800.56 2.90

內銷 --443.37 0.53 14,198.95 16.36 664.89 2.41

組

件

外銷 91,136.12 92.54 73,968.37 88.56 16,193.01 18.65 135.67 0.49

小計 41.34 0.04 2,733.03 3.27 49,771.88 57.34 16,419.42 59.44

內銷 0.78 0.04 2,724.19 3.26 49,771.88 57.34 16,415.68 59.43

電

池

片外銷 40.57 -8.84 0.01 --3.74 0.01

小計 7,245.19 7.36 6,379.87 7.64 6,644.90 7.65 10,405.16 37.67

內銷 --------

燈

具

外銷 7,245.19 7.36 6,379.87 7.64 6,644.90 7.65 10,405.16 37.67

小計 62.41 0.06 ------

內銷 --------

系

統

及

其

他

外銷 62.41 0.06 ------

合計 98,485.07 100.00 83,524.64 100.00 86,808.74 100.00 27,625.15 100.00

（1）報告期內發行人組件銷售逐期上升，主要是由於發行人實現了產業鏈

升級、延伸和產品結構完善所致。

①發行人報告期內的產業鏈升級、延伸和產品結構完善的主要過程

A、開始生產電池片的產業升級、延伸和產品結構完善的原因和過程

2006年 12月發行人投產了國內第一條全國產化太陽能電池片整體生產線，

開始從事太陽能電池片的生產和銷售。

發行人是國內較早從事太陽能應用產品生產的企業之一，2006年 12月以前

發行人主要從事太陽能燈具的生產和銷售。通過多年的太陽能燈具生產和銷售，

發行人對光伏行業的現狀、未來市場需求、未來行業發展的方向形成了較深的認

識，並培育了一定的客戶資源和開展國際貿易的銷售渠道，積累了部分生產光伏

1-1-238

招股說明書

應用產品的技術。

2004年以前太陽能燈具是太陽能應用領域較早市場化的產品之一。自從

2004年德國政府開始實施太陽能發電補貼政策以來，帶動了全球太陽能發電市

場的快速發展，使得應用太陽能電池組件進行光伏發電成為太陽能應用的主要領

域之一。發行人憑藉敏銳的市場洞察力，及時發現了市場需求的變化方向，因而

組織人力、物力等資源實現了從單純生產太陽能燈具，到同時生產太陽能燈具和

電池片的產業升級和產業延伸。

太陽能電池片在發行人產業布局和發展規劃中佔據核心地位，能否順利實現

電池片的規模化生產和掌握核心生產技術將決定發行人產業布局和發展規劃的

成敗。因而，儘管在本次產業升級和延伸初期，發行人受資金、技術等因素的限

制，發行人仍決定將突破電池片生產難點、掌握電池片生產核心技術作為本次產

業升級和產業延伸的突破口。

發行人 2006年 12月投產了國內第一條全國產化太陽能電池片整體生產線。

該生產線投產後，公司在電池生產的工藝技術和裝備技術方面進行了眾多的技術

創新和改造，使得該國產線於 2007年8月全面達產，發行人掌握了太陽能電池

片生產設備的性能和生產的核心技術。

隨著發行人對產品需求、市場狀況了解的深入，掌握的生產電池片核心技術

的逐步成熟，發行人於 2008年第二、第三條電池片生產線全面投產。

B、開始生產組件的產業升級、延伸和產品結構完善的原因和過程

2007年 8月發行人實現電池片產業化生產後，具備了進一步產業延伸和產

品結構完善的條件。因而發行人啟動了再次產業升級、延伸和產品結構完善的工

作，並於 2007年 12月實現了第一條組件生產線的全面投產。隨著發行人電池片

生產能力的增強和組件市場需求的旺盛，發行人 2008年、2009年第二、第三條

組件生產線也陸續投產。

②2009年發行人完整的產業鏈布局取得較大成功，形成了以主要用自產電池

片生產組件；用生產電池片、組件過程中產生的低效片、破碎片作為生產燈具材

料的主要來源，既能體現產業鏈較完整的優勢，又能發揮產品結構互補和低效片、

破碎片有效利用的優勢。

（2）報告期內發行人產品銷售結構變化原因分析

1-1-239

招股說明書

報告期內產品銷售結構的變化，主要是由於以下原因所致：

①報告期內發行人產業鏈升級、延伸和產品結構完善，是銷售結構變化，組

件銷售收入大幅上升的主要原因。

②2008年 12月發行人取得 TUV認證後，其太陽能電池組件產品可直接出口

歐盟等認可 TUV認證的國家和地區，發行人 2009年度產品銷售產品結構和內外

銷比例出現較大調整，組件銷售佔比上升的同時，產品外銷比例大幅提高。

報告期內儘管發行人產品銷售結構發生變化，但發行人經營模式不存在已經

或將發生重大變化的情況；同時，發行人在產業鏈延伸、升級和產品結構完善過

程中實現了產品銷售結構的調整，有利於提升發行人的盈利能力，因而這一變化

對發行人的持續盈利能力不構成重大不利影響。

（3）未來主要產品銷售比重的穩定性分析

截至 2010年6月30日，發行人主要用自產電池片生產組件；用生產電池片、

組件過程中產生的低效片、破碎片作為生產燈具材料的主要來源；電池片銷售收

入主要由於發行人根據市場上交易性機會進行部分電池片的銷售。

本次募投項目之一「年產 75MW晶體矽光伏產品項目」的實施將有助於繼續

發揮現有產業鏈布局優勢，輸出功率在 200W以上的大功率太陽能電池組件的增

加，將豐富、完善發行人的產品結構，同時新增 1000套燈具生產能力，將充分

利用由於擴產而新增的低效片、破碎片，發行人的盈利能力將進一步增加。

未來產品銷售結構中，將延續目前的銷售結構狀態，組件和燈具仍將在銷售

中佔據主要地位。

（二）報告期內利潤的主要來源

報告期內，隨著公司銷售規模的增長，發行人經營業績保持快速增長，其中

營業利潤主要來源於電池片和組件，以及燈具銷售產生的毛利，具體業績情況如

下表所示：

單位：萬元

項目 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

營業收入 98,669.20 84,175.95 89,158.79 27,829.69

營業成本 76,851.17 62,417.40 77,462.43 24,531.06

營業利潤 9,115.39 12,729.37 7,890.31 1,985.43

利潤總額 9,277.51 13,590.00 7,973.91 2,017.88

1-1-240

招股說明書

淨利潤 7,814.64 11,612.51 7,016.79 2,052.05

發行人 2009年營業收入比 2008年下降了5.59%，下降金額為 4,982.84萬

元，2009年營業成本比 2008年下降了19.42%（2009年營業成本下降幅度較大

的主要是由於用於生產電池片的主要原材料單晶矽片的採購價格大幅下降所

致），下降金額為 15,045.03萬元，營業成本降幅高於營業收入下降幅度，因而

導致 2009年毛利增加 10,062.19萬元，增幅為86.03% 。雖然 2009年各項費用

及所得稅額增幅也較大，但由於毛利增加金額較大，因而導致 2009年淨利潤比

2008年增長65.50%。

1、按產品類別的毛利構成及變動情況

產品類別

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

毛利

（萬元）

比例

（%）

毛利

（萬元）

比例

（%）

毛利

（萬元）

比例

（%）

毛利

（萬元）

比例

（%）

電池片 5.32 0.02 25.84 0.12 6,592.72 57.15 2,246.94 67.50

組件 20,900.63 95.83 21,288.05 96.99 3,320.11 28.78 96.66 2.90

燈具 883.64 4.05 634.62 2.89 1,623.00 14.07 985.41 29.60

系統及其他 19.97 0.09 ------

合計 21,809.56 100.00 21,948.50 100.00 11,535.83 100.00 3,329.01 100.00

2、毛利率變化分析

報告期內，各產品毛利率情況如下表所示：

項目 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

電池片（%） 12.86 0.95 13.25 13.68

組件（%） 22.93 28.61 10.92 12.07

燈具（%） 12.20 9.95 24.42 9.47

系統及其他（%） 32.00 ---

綜合毛利率（%） 22.15 26.28 13.29 12.05

（1）報告期內，發行人毛利率變動原因及趨勢

報告期內，其中 2007年-2009年發行人處於產業鏈升級、延伸和產品結構

完善的主要階段，2009年起發行人產品結構逐漸趨於穩定，組件產品銷售佔比

較高，因而該階段毛利率變化較大。2007年-2010年 1-6月發行人毛利率變動原

因及趨勢分析如下：

①從綜合毛利率波動情況分析

從綜合毛利率波動情況看，2007年、2008年綜合毛利率波動較小，2009年

1-1-241

招股說明書

比 2008年增長了97.74%，增幅較大，主要是由於 2009年產品銷售結構變化（組

件銷售佔比大幅增加）以及組件毛利率增幅較大所致；2010年 1-6月綜合毛利

率較 2009年度下降15.72%，主要是由於 2010年 1-6月組件毛利率下降所致。

從各類別產品銷售情況看，2007年-2009年產品銷售結構發生較大變化，

2010年 1-6月產品銷售結構與 2009年度差異較小，均以組件銷售為主，各期變

化情況如下：

A、2007年度國內銷售電池片及燈具佔比較高，其中，電池片、燈具銷售金

額佔比分別為59.44%、37.67%，組件銷售金額佔比僅為2.9%。

B、2008年國內銷售電池片和組件佔比較高，其中，電池片、組件銷售金額

佔比分別為57.34%、35.01%，燈具銷售金額佔比下降至7.65%。

C、2009年國外組件銷售佔比較高，其銷售金額佔比為89.09%，燈具、電池

片銷售金額佔比分別為7.64%、3.26%。

D、2010年 1-6月基本延續了 2009年度產品銷售結構，組件銷售金額佔比

為92.54%，佔比有所提升，燈具、電池片、系統及其他佔比分別為7.36%、0.04%、

0.06%。其中系統是指離網式小型獨立發電系統，屬於終端產品，因而毛利率較

高，但由於其佔公司產品比例較小，其對綜合毛利率的影響較小。

發行人 2006年以前以太陽能燈具為主要產品，2006年末發行人第一條電池

片生產線投產，實現了較大的產業升級和產品結構的改善，電池片銷售佔比快速

增長；2007年末-2009年發行人組件生產線陸續達產，再次實現了產業升級及產

業鏈的延伸，組件銷售佔比迅速增長。同時，發行人 2008年 12月取得 TUV認證

後，組件產品可以直接出口銷售，增加了組件外銷比重。組件和燈具都是以太陽

能電池片作為原材料的太陽能應用產品，報告期內，產品銷售結構的變化主要由

於發行人產業鏈延伸、產業升級的逐步深入、產品結構的改善以及 TUV認證取得

後組件產品可直接出口銷售等原因所致。

②從產品毛利率波動情況分析

2007年－2010年 1-6月毛利情況如下：

單位：萬元

項目主營業務收入主營業務成本毛利毛利率

2007年度 27,625.15 24,296.14 3,329.01 12.05%

1-1-242

招股說明書

2008年度 86,808.74 75,272.91 11,535.83 13.29%

2009年度 83,524.64 61,576.14 21,948.50 26.28%

2010年

1-6月 98,485.06 76,675.50 21,809.56 22.15%

2008比

2007變動 214.24% 209.81% 246.52% 10.29%

2009比

2008變動 -3.78% -18.20% 90.26% 97.74%

2010年

1-6月比

2009年變動

17.91% 24.52% -0.63% 15.72%

主要產品毛利率情況如下：

項目

單位平均售價單位平均成本毛利率

電池片

（元/W）

組件

（元/W）

燈具

（元/套）

電池片

（元/W）

組件

（元/W）

燈具

（元/套）

電池片組件燈具

2007年度

22.26 27.48 15.22 19.21 24.16 13.79 13.68% 12.07% 9.47%

2008年度

23.64 27.71 16.20 20.51 24.68 12.24 13.25% 10.92% 24.42%

2009年度

8.57 14.34 11.14 8.49 10.24 10.03 0.95% 28.61% 9.95%

2010年

1-6

月

8.11 11.87 10.06 7.07 9.15 8.83 12.86% 22.93% 12.20%

2008年度比

2007年度變

動

6.20% 0.84% 6.37% 6.73% 2.16% -11.20% -3.14% -9.53% 157.87%

2009年度比

2008年度變

動

-63.75% -48.25% -31.23% -58.61% -58.53% -18.07% -92.83% 162.00% -59.25%

2010年

1-6

月比

2009年

度變動

-5.37% -17.22% -9.69% -16.73% -10.64% -11.96% 1,253.68% -19.85% 22.61%

從主要產品毛利波動情況看，報告期內產品結構、產品銷售價格、銷售成本

的變化使得主要產品毛利波動均較大。

A、燈具毛利率波動原因分析

2008年燈具毛利波動較大，較上年增長了

157.87%，主要是由於銷售價格增

加以及銷售成本下降所致，其中單位銷售價格增加

6.37%，單位銷售成本下降了

11.20%。該年燈具成本下降的主要原因是

2008年第二、第三條電池片生產線調

試、全面投產初期產生的低效片有所增加，將其用於燈具生產，使得燈具成本比

外購電池片生產降低。

同時燈具單位售價變化的主要原因是燈具產品品種多、價值低，且品種間單

位售價相差較大，燈具單位售價對訂單中品種差異的敏感度較高。因而毛利率受

此影響呈不規則變動。

1-1-243

招股說明書

B、電池片、組件毛利率波動原因分析

（a）2007年、2008年太陽能電池片及組件的毛利波動較小，2009年波動

較大。

2009年太陽能電池組件毛利率比 2008年增長了 162%，主要是由於銷售成

本下降幅度大於銷售價格下降的幅度所致，其中單位銷售價格下降 48.25%，單

位銷售成本下降了 58.53%。

2009年太陽能電池片毛利率比 2008年下降了 92.83%，主要是由於銷售價格

下降幅度大於銷售成本下降的幅度所致，其中單位銷售價格下降 63.75%，單位

銷售成本下降了 58.61%。

（b）2010年 1-6月組件、電池片毛利率變化原因

2010年 1-6月太陽能電池組件毛利率比 2009年降低了19.85%，主要是由於

銷售價格下降的幅度大於銷售成本的下降幅度所致，其中單位銷售價格下降

17.22%，單位銷售成本下降10.64%。

2010年 1-6月太陽能電池片毛利率比 2009年上升了 1,253.68%，主要是由

於銷售價格下降幅度小於銷售成本下降的幅度所致，其中單位銷售價格下降

5.37%，單位銷售成本下降了 16.73%。目前公司除應客戶請求或市場出現交易性

機會外，基本不再進行電池片銷售，因而電池片毛利率的變化對公司影響較小。

③從產品構成情況分析

項目

平均單位平均單位成本構成平均單位成本比重

成本材料人工製造費用材料人工製造費用

2007

年度

電池片(W/元) 19.21 18.56 0.28 0.37 96.61% 1.44% 1.95%

組件（W/元） 24.16 23.82 0.14 0.21 98.58% 0.57% 0.85%

燈具（套/元） 13.79 11.96 0.72 1.11 86.78% 5.20% 8.03%

2008

年度

電池片(W/元) 20.51 20.08 0.12 0.30 97.93% 0.59% 1.48%

組件（W/元） 24.68 24.41 0.15 0.13 98.87% 0.61% 0.52%

燈具（套/元） 12.24 10.36 0.61 1.27 84.63% 4.99% 10.37%

2009

年度

電池片(W/元) 8.49 8.08 0.14 0.27 95.19% 1.63% 3.18%

組件（W/元） 10.24 10.07 0.08 0.08 98.36% 0.82% 0.82%

燈具（套/元） 10.03 8.90 0.49 0.64 88.73% 4.93% 6.34%

2010年

1-6月

電池片(W/元) 7.07 6.78 0.09 0.20 95.90% 1.27% 2.83%

組件（W/元） 9.15 9.00 0.07 0.08 98.36% 0.77% 0.87%

燈具（套/元） 8.83 7.91 0.66 0.26 89.58% 7.47% 2.94%

1-1-244

招股說明書

從主要產品成本構成看，由於材料成本佔成本比重達 80%以上，材料成本的

變動對產品成本變動有重要影響。由於矽片成本佔材料成本的比重超過 50%，單

晶矽片採購價格的變動對材料成本變動有重要影響。公司 2007年-2010年 1-6月

單晶矽片佔原材料成本比重及平均採購價格變動情況：

年度平均採購成本（元 /片）佔原材料成本比重

2007年度 40.15 65.67%

2008年度 45.15 84.48%

2009年度 14.22 54.80%

2010年 1-6月 13.62 55.58%

2008年度比 2009年度變動 12.45% 28.65%

2009年度比 2008年度變動 -68.50% -35.14%

2010年 1-6月比 2009年度變動 -4.22% 1.42%

綜上，公司 2007年-2010年 1-6月綜合毛利率波動主要是受產品銷售價格及

主要材料單晶矽片採購價格變動的影響。

報告期內，發行人 2009年毛利率較高，未來存在毛利率下降的風險。儘管

2010年 1-6月發行人受產品價格下降幅度大於成本下降幅度的影響，發行人綜合

毛利率較 2009年有所下降，下降後綜合毛利率仍為 22.15%，繼續保持較高的毛

利率水平。受市場需求旺盛、發行人高功率組件產品比例隨著部分募投項目的先

期實施將有所提高、單晶矽片價格處於下降趨勢等有利因素的影響，發行人毛利

率未來仍將保持較高水平。

經核查，保薦機構認為：儘管受市場需求旺盛、發行人組件產品結構隨著募

投項目實施的調整、單晶矽片價格處於下降趨勢等有利因素的影響，發行人未來

仍將保持較高的毛利率水平，但發行人 2009年毛利率較高，未來存在毛利率下

降的風險。

經核查，申報會計師認為：發行人 2009年毛利率較高，未來存在毛利率下

降的風險。但根據發行人目前的經營狀況，如果發行人未來市場及經營環境不發

生較大變化，發行人仍將保持較高毛利率水平。

（2）2009年度同行業公司毛利率比較

公司 2009年毛利率 2009年度組件產品銷售均價 (元/W)

無錫尚德 20.01% 16.43

天合光能 28.06% 14.47

天威英利 23.73% 13.83

1-1-245

招股說明書

林洋新能源 11.55% 12.08

平均值 20.84% 14.20

發行人 26.28% 14.34

註：上述數據根據各公司公布的年報整理。

公司間產業鏈結構、產品結構不完全相同，是公司間毛利率出現差異的原因

之一，發行人 2009年度毛利率較高主要是由於以下原因所致：

①發行人對太陽能電池組件產品嚴格按照認證標準生產，並做到正公差，這

使得產品使用商太陽能發電廠的實際發電量得到充分保障，確保了太陽能電站投

資商的投資回報，發行人的產品因此獲得使用商的青睞，在較短的時間裡樹立了

良好的市場口碑，因而發行人組件產品市場價格高於平均價格水平；

②發行人具有較高的生產效率。例如，發行人通過發揮較強的工藝技術改優

勢，使 25MW電池片生產線日產量由設計標準的 2.8萬片提高至 3.5萬片以上，

使得生產效率大幅提高，降低了製造費用；

③發行人使用在生產太陽能電池片過程中所產生的殘次碎片生產太陽能燈

具，做到了廢料循環利用，大大提高了原材料的利用率，使企業的太陽能燈具生

產具備同行業無法比擬的成本優勢；

④發行人 2008年底存貨餘額較小，因而在 2009年上半年金融危機期間原材

料價格大幅下降時對發行人影響較小。

（三）利潤表項目分析

1、期間費用分析

報告期內，發行人期間費用的增幅遠低於營業收入的增幅，並且佔營業收入

的比重持續降低，顯示發行人已經建立了嚴格的內部控制和費用管理制度並得到

有效運行，在保持營業收入持續快速增長的同時，較好地控制了期間費用的增長。

項 目

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

增幅

（%）

金額

（萬元）

增幅

（%）

金額

（萬元）

增幅

（%）

金額

（萬元）

銷售費用 3,414.11 32.49 2,576.84 558.97 391.04 12.34 348.09

管理費用 1,647.01 -64.32 4,616.40 115.61 2,141.07 251.77 608.66

財務費用 8,083.22 1026.72 717.41 159.47 276.49 -13.45 319.47

期間合計 13,144.34 66.16 7,910.65 181.66 2,808.61 120.07 1,276.22

營業收入 98,669.20 17.22 84,175.95 -5.59 89,158.79 220.37 27,829.69

1-1-246

招股說明書

期間費用佔營

業收入的比重

13.32% 9.40%

-3.15% -4.59%

銷售費用佔營

業收入的比重

3.46% -3.06% -0.44% -1.25%

管理費用佔營

業收入的比重

1.67% -5.48% -2.40% -2.19%

財務費用佔營

業收入的比重

8.19% -0.85% -0.31% -1.15%

（1）銷售費用

銷售費用

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

辦公費 15.04 0.44 111.09 4.30 11.07 2.83 13.55 3.89

展覽廣

告費

129.90 3.80 358.72 13.92 133.05 34.02 117.39 33.72

運輸裝

卸費

1,934.98 56.68 1,204.93 46.76 135.85 34.74 64.85 18.63

包裝費 517.10 15.15 227.28 8.82 75.83 19.39 120.27 34.55

保險費 298.45 8.74 415.35 16.12 1.55 0.40 --

商檢費 2.45 0.07 1.69 0.07 0.46 0.12 0.68 0.20

差旅費及

其他

516.18 15.12 257.78 10.01 33.23 8.50 31.35 9.01

合計 3,414.11 100.00 2,576.84 100.00 391.04 100.00 348.09 100.00

報告期內，發行人主要通過參加展會、媒體廣告等市場推廣方式，向境內外

客戶推廣公司產品，客戶以郵件、傳真等多種方式下訂單，因此報告期內發行人

銷售費用總額及其佔營業收入的比例不高，其主要支出為公司為銷售產品而發生

的運費、保險費，以及展覽廣告費、差旅費等費用。

①2010年 1-6月銷售費用增加主要是由於銷量大幅增加導致運輸裝卸費、包

裝費、保險費、差旅費等增加所致。

②2009年度銷售費用增長較高，具體原因如下：

2009年度發行人產品價格隨原材料價格的下降而下調，因而儘管2009年度銷

量增長較大，但營業收入並未能同步增長。各項銷售費用與產品銷量的關聯性要

高於與營業收入的關聯性，因而銷售費用的增減，與銷量保持同步的變動方向。

2009年度銷量增長，直接導致各項銷售費用同步增長。其中運輸裝卸費及保險費

增長幅度較大，具體原因如下：

1-1-247

招股說明書

A、2009年度運輸費用增長原因分析

發行人報告期內運輸裝卸費明細

單位：萬元

運輸裝卸費

2010年

1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

比例

（%）

金額

比例

（%）

金額

比例

（%）

金額

比例

（%）

海運、空運費 1,422.82 73.53 485.93 40.33 19.62 14.44 3.08 4.75

報關費、包幹費、裝卸

費、內陸運費等

496.29 25.65 694.57 57.64 90.91 66.92 57.41 88.53

快遞費、郵寄費等 15.87 0.82 24.43 2.03 25.32 18.64 4.36 6.72

合計

1,934.98 100.00 1,204.93 100.00 135.85 100.00 64.85 100.00

運輸裝卸費增長是由於海運費、空運費和報關費、包幹費、裝卸費、內陸運

費等費用增長所致。

（a）海運費、空運費增長原因分析

2008年12月發行人取得TUV認證前產品以內銷為主，取得TUV認證後，組

件產品可以直接銷往歐盟等國家和地區，因而導致運費增加。

（b）報關費、包幹費、裝卸費、內陸運費等增長原因分析

報關費、包幹費、裝卸費、內陸運費等費用大幅增長，是由於發行人組件產

品自行出口銷售後，出口金額大幅增長所致。2008年度、2009年度外銷金額分

別為

9,211.28萬元、78,918.12萬元，2009年度外銷金額同比增長

756.76%。

B、2009年度保險費用增長原因分析

發行人報告期內保險費明細

保險費

2010年

1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

出口信用保險 256.4 85.91 239.64 57.70 ---

質量、運輸保險 42.05 14.09 175.71 42.30 1.55 100.00 -

合計

298.45 100.00 415.35 100.00 1.55 100.00 -

保險費用增長是由於出口信用保險，組件質量、運輸保險增長所致。

（a）發生出口信用保險原因分析

2008年12月發行人取得TUV認證後，組件產品開始以外銷為主，外銷應收帳

款增加較大。發行人為降低外銷收款風險，於2009年6月27日與中國出口信用保

險公司寧波分公司籤訂了《短期出口信用保險綜合保險單》，對全部非信用證支

付方式的出口以及對部分國家（地區）的信用證出口的應收款進行保險，因而發

1-1-248

招股說明書

生出口信用保險。

（b）質量、運輸保險費用大幅增長原因分析

2008年12月發行人取得TUV認證後，組件產品開始以外銷為主，組件價值較

高，同時海外客戶對組件質量要求較高，發行人為防止外銷運輸過程中對產品質

量帶來的不利影響，發行人加大了質量、運輸保險投入，因而 2009年度組件質量、

運輸保險費用大幅增長。

（2）管理費用

管理費用

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

工資 232.61 14.12 194.65 4.22 185.74 8.67 72.93 11.98

福利費 189.02 11.48 282.28 6.11 27.83 1.30 -209.38

-34.40

注

業務招待費 62.73 3.81 80.35 1.74 91.97 4.30 38.53 6.33

差旅費 32.95 2.00 34.60 0.75 29.64 1.38 20.49 3.37

通訊費 202.14 12.27 297.68 6.45 254.31 11.88 239.05 39.27

辦公費 50.16 3.05 59.86 1.29 20.61 0.96 11.37 1.87

折舊費 60.49 3.67 140.50 3.04 73.51 3.43 33.77 5.55

無形資產攤銷 12.7 0.77 26.14 0.57 25.00 1.17 24.96 4.10

技術開發費 391.43 23.77 2,862.57 62.01 1,227.20 57.32 246.67 40.53

稅金、上市費用

等其他費用

412.78 25.06 637.77 13.82 205.27 9.59 130.27 21.40

合計 1,647.01 100.00 4,616.40 100.00 2,141.07 100.00 608.66 100.00

註：2007年福利費為負，主要是由於 2007年首次執行新企業會計準則，將職工福利費餘額轉入應付

職工薪酬(職工福利)所致。

報告期內發行人管理費用與公司生產經營規模、銷售規模同向增長。報告期

內發行人為保障產品質量、提高產品功率、滿足客戶多樣化需求、進行生產線技

術改造，逐漸增強技術開發力度，加大技術投入，導致技術開發費有所增加。

發行人 2007年-2009年內技術開發費明細如下：

單位：元

項目 2009年度 2008年度 2007年度

人員工資 6,508,751.66 1,548,055.00 712,500.00

直接投入 9,853,461.17 7,912,613.18 1,650,261.76

折舊與長期待攤費用 1,569,738.81 891,221.65 71,432.40

1-1-249

招股說明書

設計費用 3,951,917.28 442,806.60 -

合作開發費用 6,276,240.00 1,220,000.00 -

其他費用 465,586.38 256,944.09 32,522.60

合計 28,625,695.30 12,271,640.52 2,466,716.76

2008年、2009年技術開發費增長明顯，主要原因是公司從 2008年開始加大

科研投入，圍繞高效電池片的技術和工藝開展系列研究所致。發行人立項項目主

要有「高產能電池生產線設備及工藝研究」、「高效率單/多晶矽太陽電池關鍵技術

項目研究」、「太陽能光伏組件技術」；圍繞新型太陽能應用產品開展系列研究，

主要項目有「太陽能光伏亮化照明系統應用技術研究」、「可攜式太陽能標記燈」、

「太陽能光伏併網發電系統的研究」等等。上述項目的立項及研究工作的實施，目

前尚不具備形成一項新產品或新技術的基本條件，但對改善、提高發行人現有的

核心技術水平能夠起到積極作用，使得發行人在產品的轉化效率、破碎率、日產

量等關鍵技術指標上取得了一定的突破，加速了核心技術進一步產業化的進程，

也為發行人後續產品結構的完善，核心技術的沉澱、積累和進一步提升打下了基

礎。另外，在合作開發的過程中，發行人指派人員參與其中，在獲得研究成果的

同時，也為發行人培養了高素質技術研發人員。

經核查，申報會計師認為：發行人報告期內的會計處理符合《企業會計準則》

的要求，並保一貫的方法進行歸集，會計處理符合一貫性的原則。

（3）財務費用

財務費用

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

金額

（萬元）

比例

（%）

利息支出 694.34 8.59 877.45 122.31 656.37 237.39 322.93 101.08

利息收入 -92.74 -1.15 -66.34 -9.25 -101.66 -36.77 -42.96 -13.45

匯兌淨損失 7,107.00 87.92 -168.14 -23.44 -300.76 -108.78 -9.84

其他 374.62 4.63 74.44 10.38 22.55 8.16 8.07 2.52

合計 8,083.22 100.00 717.41 100.00 276.49 100.00 319.47 100.00

報告期內，發行人各期財務費用主要為利息支出、利息收入、匯兌損益和其

他費用。2010年 1-6月，財務費用增加主要是由於匯率波動導致公司匯兌損益

增加所致。2010年 6月，根據國內外經濟金融形勢和我國國際收支狀況，中國

人民銀行決定進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性，本次

匯改增加了匯率變動的風險。發行人將通過提高產品價格、調節歐元和美元銷售

1-1-250

招股說明書

結算的比例、採取遠期外匯交易等手段規避外匯匯率變動的風險。

2、資產減值損失

單位：萬元

項目 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

壞帳損失 -228.98 891.93 530.53 -67.85

存貨跌價損失 -61.16 -56.60 117.76 -

合計 -290.13 835.33 648.29 -67.85

各報告期期末，發行人其他各項資產不存在減值跡象，未發生資產減值損失。

3、營業外收支

報告期內，發行人營業外收支及淨額金額較小，對公司影響較小，具體明細

如下：

單位：萬元

項目 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

營業外收入

1、政府補助 183.10 900.40 122.10 50.76

2、其他收入 ---0.27

合計 183.10 900.40 122.10 51.03

營業外支出

1、非流動資產處置損失合計 0.49 4.05 0.07 0.18

其中：固定資產處置損失 0.49 4.05 0.07 0.18

2、捐贈支出 20.00 33.72 28.00 0.80

3、其他支出 0.49 2.00 10.44 17.61

合計 20.98 39.77 38.51 18.58

營業外收支淨額

-162.12 860.63 83.60 32.45

報告期內，營業外收入主要為政府補助，其中單筆金額5萬元以上的政府補

助具體內容如下：

2007年度

（1）根據 2007年5月28日寧海縣經濟貿易局、寧海縣財政局聯合下發的寧經

貿[2007]24號《關於下達寧海縣 2006年度工業經濟發展有關補助（獎勵）資金的

通知》，日升電器於2007年6月獲得財政補貼332,000元。

（2）根據2007年7月27日寧海縣人民政府辦公室下發的寧辦第99號《2006

年度寧海縣科技三項費用補助企業名單》，日升電器於2007年8月獲得財政補貼

103,000元。

1-1-251

招股說明書

（3）根據寧波市對外貿易經濟合作局、寧波市財政局聯合下發的甬外經貿

發展[2006]28號《關於印發寧波市2006年境外參展展位補貼實施辦法的通知》，

日升電器於2007年9月獲得展位補貼及認證補貼共52,600元。

2008年度

（1）根據2008年7月7日寧海縣經濟發展局、寧海縣財政局聯合下發的寧經

發[2008]29號、寧財政企

[2008]245號《關於安排

2007年度企業扶優扶強、自主創

新、循環經濟等項目補助（獎勵）資金的通知》，日升電器於

2008年7月獲得財政

補貼698,000元。

（2）根據2007年11月20日寧海縣科學技術局、寧海縣財政局聯合下發的寧

科[2007]24號、寧財政企

[2007]315號《關於下達寧海縣

2007年度第六批科技項目

經費計劃的通知》，日升電器於2008年7月獲得財政補貼60,000元。

（3）根據2008年12月17日寧波市經濟委員會、寧波市財政局聯合下發的甬

財政工[2008]1237號、甬經中小

[2008]273號《關於下達

2008年度國家中小企業發

展專項資金的通知》，日升電器於2008年12月獲得財政補貼400,000元。

2009年度

（1）根據2009年3月2日中共寧海縣梅林街道工作委員會文件下發的寧梅黨

發[2009]4號《關於對日升、建新兩家企業給予特別貢獻獎的表彰通報》，日升電

器於2009年4月獲得財政補貼250,000元。

（2）根據

2009年4月13日寧海縣經濟發展局、寧海縣財政局聯合下發的寧經

發[2009]25號、寧財政企

[2009]188號《關於對公共服務平臺、協作配套、特色行

業等項目進行補助的通知》，日升電器於2009年4月獲得財政補貼99,000元。

（3）根據

2009年4月20日寧海縣科學技術局、寧海縣財政局聯合下發的寧科

[2009]6號、寧財政企[2009]190號《關於下達寧海縣2009年度第一批科技項目經

費的通知》，日升電器於2009年4月獲得財政補貼80,000元。

（4）根據

2009年4月27日寧海縣經濟發展局、寧海縣財政局聯合下發的寧經

發[2009]22號、寧財政企

[2009]179號《關於對企業規模上臺階、納稅上臺階等項

目進行補助（獎勵）的通知》，日升電器於2009年4月獲得財政補貼1,100,000元。

（5）根據2009年4月27日寧海縣財政局下發的寧財政企[2009]198號《關於

下達工業企業土地畝均稅費貢獻獎勵資金的通知》，日升電器於2009年5月獲得財

1-1-252

招股說明書

政補貼59,000元。

（6）根據

2009年5月12日寧波市經濟委員會、寧波市財政局聯合下發的甬經

技術[2009]106號《關於下達寧波市第一批「兩創」示範企業獎勵資金的通知》，

東方日升於2009年9月獲得財政補貼140,000元。

（7）根據

2009年5月20日寧海縣經濟發展局、寧海縣財政局聯合下發的寧經

發[2009]35號、寧財政企

[2009]210號《關於對

2008年度寧海縣節能、清潔生產等

項目和企業進行補助（獎勵）的通知》，日升電器於

2009年5月獲得財政補貼（節

能產品開發補助）100,000元。

（8）根據

2009年5月22日寧海縣對外貿易經濟合作局、寧海縣財政局聯合下

發的寧外[2008]12號、寧財政企

[2009]213號《關於對

2008年度寧海縣開放型經濟

企業進行獎勵（補助）的通知》，日升電器於

2009年6月獲得財政補貼（出口商品

獎勵）501,000元。

（9）根據

2009年5月27日寧波市科學技術局、寧海縣科技局聯合下發的甬科

計[2009]49號、甬財政[2009]356號《科技項目（課題）經費用款計劃表》，東方

日升於2009年6月獲得財政補貼200,000元。

（10）根據2009年6月22日寧波市經濟委員會、寧波市財政局聯合下發的甬

經技術[2009]136號《關於下達寧波市2009年度先進裝備製造業重點技改項目及

「5+5」產業升級促調技改項目第一批補助資金的通知》，東方日升於2009年6月

獲得財政補貼3,000,000元。

（11）根據

2009年9月14日寧海縣財政局下發的寧財政企[2009]395號《寧海

縣科學技術資金補助》，東方日升於2009年9月獲得財政補貼2,211,000元。

（12）根據

2009年10月23日寧波市財政局、寧波市對外經濟貿易合作局聯合

下發的甬財政外[2009]961號《關於撥付2009年度7-9月出口信用保險補貼資金的

通知》，東方日升於2009年12月獲得財政補貼410,203元。

（13）根據2009年12月3日寧波市財政局、寧波市對外經濟貿易合作局聯合

下發的甬財政外[2009]1193號《關於撥付2009年度1-9月份境外參展補貼資金的通

知》，東方日升於2009年12月獲得參展補貼328,550元。

（14）根據2009年12月4日寧波市財政局、寧波市對外經濟貿易合作局聯合

下發的甬財政外[2009]1194號《關於撥付2009年度外貿穩定增長有關資金的通

1-1-253

招股說明書

知》，東方日升於2009年12月獲得財政補貼240,000元。

（15）根據2009年12月9日寧海縣人民政府下發的寧政發[2009]50號《關於

表彰寧海縣第二批環境保護模範企業的決定》，東方日升於2009年12月獲得財政

補貼100,000元。

2010年1-6月

（1）根據甬財政基[2009]1421號《2009年太陽能光電建築應用示範中央財

政補助》，東方日升於2010年2月獲得財政補貼4,550,000元。

（2）根據2008年7月1日寧黨發[2008]32號《關於實施工業創業創新翻番工

程的若干意見》和 2010年3月1日寧政辦發[2010]21號《關於表彰 2009年度新獲寧

海縣縣長質量獎稱號企業的通報》，東方日升於2010年3月獲得財政補貼200,000

元。

（3）根據2010年3月19日中共寧海縣梅林街道工作委員會文件下發的寧梅辦

[2010]7號《關於對東方日升、建新趙氏兩家企業給予特別貢獻獎的表彰通報》，

東方日升於2010年4月獲得財政補貼250,000元。

（4）根據 2010年4月29日寧海縣經濟發展局、寧海縣財政局聯合下發的寧經

發[2010]21號、寧財政企 [2010]197號《關於對納稅上臺階、規模上臺階、企業品

牌創新等項目進行獎勵（補助）的通知》，東方日升於2010年5月獲得財政補貼

840,000元。

（5）根據2010年6月8日寧海縣經濟發展局、寧海縣財政局聯合下發的寧經

發[2010]35號、寧財政企 [2010]253號《關於對 2009年度寧海縣節能、清潔生產等

項目和企業進行補助（獎勵）的通知》，東方日升於2010年6月獲得財政補貼

510,000元。

4、納稅情況分析

報告期內，發行人主要稅種的納稅情況如下：

（1）增值稅納稅情況

單位：萬元

期間期初餘額本期應交稅額本期已交金額期末餘額

2007年度 -55.36 509.72 272.35 182.01

2008年度 182.01 192.63 1,831.93 -1,457.30

2009年度 -1,457.30 -234.36 0 -1,691.66

1-1-254

招股說明書

2010年1-6月-1,691.66 -1,194.80 0.49 -2,886.95

發行人2008年繳納的增值稅高於2007年的原因分析

《中華人民共和國增值稅暫行條例》增值稅的納稅期限分別為

1日、3日、

5日、10日、15日、1個月或者

1個季度。發行人根據主管稅務機關核定，

2007

年、2008年增值稅的納稅期限為

1個月，自期滿之日起

10日內申報納稅，如當

月應繳納稅款，則由徵收機關從納稅專戶中扣繳稅款；如需退稅，則按退稅流程

辦理。因而，發行人當期已繳稅款，與每月內外銷的產品結構、可抵扣的進項稅

額等因素相關。2008年發行人銷售收入較

2007年大幅增長，增長率為

214.24%，

其中內銷金額增長率為

230.57%，外銷增長率為

121.88%，受每個月內外銷結構

的不同，以及當月可抵扣進項稅額等因素的綜合影響，出現

2008年當期已繳納

的增值稅高於

2007年當期已繳納的增值稅情況。

①2007年各月繳納增值稅情況

單位：萬元

期間本期應交增值稅

2007年1月

-83.06

2007年

2月 -24.04

2007年

3月 17.35

2007年

4月 -56.42

2007年

5月 14.52

2007年

6月 12.60

2007年

7月 -57.28

2007年

8月 11.19

2007年

9月 37.03

2007年

10月 50.24

2007年

11月 129.42

2007年

12月 182.01

註：當月應交增值稅於次月繳納。

發行人在2007年繳納增值稅為272.35萬元，在4月,6月,7月,9月,10月,11月,12

月分別繳納17.35萬元，14.52萬元，12.60萬元，11.19萬元，37.03萬元，50.24萬

元，129.42萬元。

②2008年各月繳納增值稅情況

單位：萬元

期間

本期應交增值稅

1-1-255

招股說明書

2008年1月 30.07

2008年2月 117.74

2008年3月 16.58

2008年4月 98.35

2008年5月 -68.64

2008年6月 230.42

2008年7月 695.69

2008年8月 242.25

2008年9月 218.82

2008年10月 -838.31

2008年11月 -1,174.79

2008年12月 -1,457.30

發行人在2008年繳納增值稅為1,831.93萬元，在1月,2月,3月,4月,5月,7月,8

月,9月,10月分別繳納182.01萬元，30.07萬元，117.74萬元，16.58萬元，98.35萬

元，230.42萬元，695.69萬元，242.25萬元，218.82萬元。

（2）企業所得稅納稅情況

單位：萬元

報告期期初餘額本期應交稅額本期已交金額期末餘額

2007年度 -32.54 11.06 119.56 -141.03

2008年度 -141.03 1,752.10 624.26 986.80

2009年度 986.80 2,102.79 1,106.80 1,982.80

2010年 1-6月 1,982.80 1,437.14 2,061.66 1,358.28

（3）所得稅費用與會計利潤的關係

單位：萬元

項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

會計利潤總額 9,277.51 13,590.00 7,973.91 2,017.88

加：應納稅所得額調整數 514.37 -132.34 -699.54 -286.16

應納稅所得額 9,791.88 13,457.67 7,274.36 1,731.72

與當期利潤相關的所得稅費用 1,468.78 2,018.65 1,091.15 571.47

計入本期的上年所得稅清算補（＋）退

（－）數

-31.64 84.14 --50.03

減：購買國產設備、購買節能節水及環

保設備抵免企業所得稅

-

41.56 580.32

當期所得稅費用 1,437.14 2,102.79 1,049.60 -58.88

遞延所得稅費用

（遞延所得稅資產產生的影響）

-24.73 -125.30 -92.48 24.71

遞延所得稅費用

（遞延所得稅負債產生的影響）

50.46 --

1-1-256

招股說明書

所得稅費用合計 1,462.87 1,977.49 957.11 -34.17

（四）主要產品的銷售價格、主要原材料價格變動對發行人利潤影響的敏

感性分析

2010年 1-6月毛利與公司產品價格、單晶矽片及外購電池片價格敏感性分析表

價格變動幅度毛利變動幅度

產品價格

1% 4.52%

-1% -4.52%

單晶矽片價格

1% -1.75%

-1% 1.75%

外購電池片價格

1% -0.22%

-1% 0.22%

十四、現金流量分析

（一）報告期內發行人現金流量的變動情況

報告期內，發行人的現金流情況概述如下：

單位：萬元

項目 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

經營活動產生的現金流量淨額 18,231.74 15,957.53 -7,418.39 1,915.97

投資活動產生的現金流量淨額 -6,844.26 -11,327.73 -7,184.72 -1,022.75

籌資活動產生的現金流量淨額 -6,958.83 -9,149.71 25,597.74 -1,277.55

現金及現金等價物淨增加額 3,965.65 -4,661.63 11,010.39 -345.19

期末現金及現金等價物餘額 11,485.83 7,520.18 12,181.81 1,171.42

1、經營活動現金流量及經營活動現金流量淨額與淨利潤匹配性分析

單位：萬元

項 目 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

銷售商品、提供勞務收到的現金 98,656.88 66,763.79 78,002.65 34,610.12

經營活動現金流入額 108,106.92 79,541.55 86,397.51 42,239.85

購買商品、接受勞務支付的現金 80,453.46 53,919.43 80,268.02 32,145.36

經營活動現金流出額 89,875.18 63,584.01 93,815.90 40,323.89

經營活動產生的現金流量淨額 18,231.74 15,957.53 -7,418.39 1,915.97

淨利潤 7,814.64 11,612.51 7,016.79 2,052.05

主營業務收入 98,485.07 83,524.64 86,808.74 27,625.15

銷售現金比 1.10 0.95 1.00 1.53

註：銷售現金比=經營活動產生的現金流入額/主營業務收入

1-1-257

招股說明書

（1）2007年度經營活動現金流量淨額與淨利潤匹配性較好原因分析

2007年度全年電池片市場需求旺盛，發行人電池片的銷售採用現款現貨或

者全額預收貨款的方式進行銷售，因而發行人 2007年度經營活動現金流入額、

銷售現金比較高，經營活動產生的現金流量淨額較好，導致當年的經營活動產生

的現金流量淨額與當年淨利潤匹配性較好。

（2）2008年度經營活動現金淨流量淨額低於淨利潤金額較大的原因分析

①購買商品支付的現金較多

A、原材料採購數量的增加導致購買商品支付的現金較多

2008年度發行人產量增長較快，產量的快速增長需要不斷增加原材料的採購

支出，因而導致2008年度發行人購買商品支付的現金較多。

B、原材料採購價格的增加導致購買商品支付的現金較多

2007年下半年起至2008年第三季度期間，晶體矽原材料價格及單晶矽片價格

出現了較大幅度的上漲，單晶矽片市場出現供不應求狀況，原材料採購價格上升

導致購買商品支付的現金流出增加。發行人單晶矽片平均採購價格為45.15元/片，

採購均價較2007年度增長12.45%。

②銷售收現比下降

2007年度至2008年度前三季度，太陽能市場需求旺盛，發行人產品供不應求，

產品銷售以現款現貨銷售為主，但隨著經濟危機對全球經濟的影響，太陽能市場

需求也有所下降，2008年度第四季度起產品銷售由以現款現貨銷售為主的方式，

轉變為給予組件內銷客戶90天左右信用期的收款方式進行銷售，回款方式的變

化，使得銷售收現比有所下降。

受採購量以及採購價格雙重增長的影響，使得2008年度發行人購買商品支付

的現金流量較高；同時受 2008年第四季度起發生的金融危機的影響，回款方式發

生變化，銷售收現比下降，以上原因共同導致 2008年度經營活動現金淨流量淨額

低於淨利潤金額較大。

（3）2009年度經營活動現金淨流量淨額回升的原因分析

儘管2009年度銷售收現比略有下降，但原材料價格大幅下降，使得發行人購

買商品發生的現金支付大幅下降，因而導致2009年度經營活動現金淨流量較高。

2009年發行人單晶矽片平均採購價格為14.22元/片，採購均價較2008年度下降

1-1-258

招股說明書

68.50%。

（4）2010年1-6月經營活動現金淨流量淨額較好的原因分析

2010年以來發行人產品市場需求旺盛，同時發行人縮短給予客戶的信用期

間、預收部分貨款，因而2010年1-6月發行人經營活動現金淨流量淨額較好。

2009年、2010年1-6月發行人銷售回款情況良好，經營活動產生現金流量的

能力較強。

綜上，發行人報告期內，除 2008年度受金融危機以及金融危機前採購量以及

採購價格增長的多重因素影響，使得2008年度經營活動現金流量淨額與淨利潤匹

配性較差以外，2007年度、2009年度和2010年1-6月發行人經營活動現金流量淨

額與淨利潤匹配性較好。隨著金融危機影響的減弱，募投項目的投產，發行人的

盈利能力和產生現金能力將進一步增強。

（4）收到的其他與經營活動有關的現金情況

單位：萬元

種類 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

收到往來款項等 -2,041.01 7,360.10 7,300.97

收到的銀行利息收入 92.74 66.34 101.66 42.96

收到的補貼 638.10 900.40 122.10 50.76

合 計 730.84 3,007.75 7,583.86 7,394.69

（5）支付的其他與經營活動有關的現金情況

單位：萬元

種類 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

費用性支出 4,617.59 2,138.38 946.71 498.85

支付往來款、借款及職工備用金等 10.92 3,163.57 8,197.74 5,872.61

合 計 4,628.51 5,301.95 9,144.45 6,371.46

2、投資活動產生的現金流量分析

報告期內，發行人投資活動產生的現金流量淨額均為負數。這主要是由於公

司近幾年正處於快速發展階段，保持著一定的生產設備和廠房投入，以確保設備

性能和產能的持續改善和提高，滿足公司銷售規模的不斷增長。

3、籌資活動產生的現金流量分析

報告期內，發行人籌資活動產生的現金流量淨額有正有負，說明公司能夠根

1-1-259

招股說明書

據實際情況來進行資金籌措，在滿足資金需求的同時，提高資金使用效率，降低

財務費用。2008年度籌資活動現金流量增長幅度較大，主要是由於 2008年度公司

股東投入公司15,000萬元貨幣資本所致。

（二）資本性支出情況及對現金流量的影響

報告期內，發行人的資本性支出主要為廠房的改造、新建支出和機器設備購

買支出，具體如下表所示：

單位：萬元

項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

廠房改造 --

2.27

廠房新建支出 536.29 1,090.58 2,925.47 257.12

購買機器設備 6,307.97 10,229.17 6,344.06 702.78

合計 6,844.26 11,319.75 9,269.53 962.17

新增固定資產投入推動主營業務的發展，緩解了公司產能不足的矛盾。

報告期內，發行人資本性支出導致的投資活動現金流出不會對公司的穩健經

營造成影響。

（三）未來可預見的重大資本性支出計劃及資金需要量

發行人未來重大資本性支出主要為本次發行股票募集資金投資項目支出。截

至2010年6月30日，發行人已根據實際生產經營需要，以自有資金對上述項目進

行前期投入。有關募集資金擬投資項目的具體情況詳見本招股說明書「第十一節

募集資金運用」之「三、本次募集資金投資項目具體情況」。

十五、發行人財務狀況和未來可能影響公司盈利能力連續性和穩

定性的主要因素

（一）財務狀況趨勢

1、資產狀況趨勢

募集資金到位以後，發行人資產規模將出現較大幅度的增長。同時，隨著募

集資金投資項目的實施，預計今後幾年公司的固定資產規模將保持較快速度的增

長，固定資產在總資產中所佔的比重將會上升，增加公司的產能，進一步提升公

司的盈利能力。

1-1-260

招股說明書

2、負債狀況趨勢

募集資金到位以後，發行人資產負債率將顯著降低，資產結構將進一步得以

改善。

3、所有者權益趨勢

發行人近年來業務發展很快，自有資金已不能滿足公司的資金需求。發行人

擬通過增資擴股的形式擴大公司的規模和實力。

（二）未來可能影響公司盈利能力連續性和穩定性的主要因素

太陽能是可再生能源利用及發展的重要方向，整體發展趨勢看好。從長遠看，

太陽能光伏發電將會佔據世界能源消費的重要席位，不但要替代部分常規能

源，而且將成為世界能源供應的主體。自太陽能電池問世以來，晶體矽太陽能電

池一直在世界光伏市場居統治地位，佔太陽能電池總產量的90%以上。

近年來隨著工業化社會的發展，常規能源消耗急劇增加，各國政府已將可再

生能源的開發列為當務之急。根據歐洲JRC的預測，到2030年可再生能源在總能

源結構中佔到30%以上，太陽能光伏發電在世界總電力的供應中達到10%以上；

2040年可再生能源佔總能耗50%以上，太陽能光伏發電將佔總電力的20%以上，這

將極大地推動對太陽能電池的需求。對可再生能源的需求，是影響發行人盈利能

力連續性和穩定性的主要因素。

十六、股利分配政策

（一）最近三年股利分配政策

根據《公司章程》規定，發行人繳納所得稅後的利潤，按下列順序分配：

1、彌補以前年度的虧損；

2、提取10%列入法定公積金；

3、提取任意公積金；

4、按照股東持股比例支付股東股利，但章程規定不按持股比例分配的除外。

公司法定公積金累計額達公司註冊資本的50%以上時，可以不再提取。提取

法定公積金後，經股東大會決議，公司可以從稅後利潤中提取任意公積金。公司

不在彌補公司虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤。法定公積金轉為股本

1-1-261

招股說明書

時，所留存的該項公積金不得少於轉增前公司註冊資本的百分之二十五。

（二）最近三年股利分配情況

報告期內，發行人處於快速發展階段，在發展過程中面臨資金不足和產能不

足的問題，因而發行人在2007年-2010年1-6月未向股東分配股利。

（三）本次發行後的股利分配政策

本次發行後，發行人的股利分配政策為：

公司可以採取現金或者股票方式分配股利。公司將實行持續、穩定的利潤分

配辦法，並遵守下列規定：

1、公司的利潤分配應重視對投資者的合理投資回報；在有條件的情況下，

公司可以進行中期現金分紅；

2、公司董事會未做出現金利潤分配預案的，應當在定期報告中披露原因，

獨立董事應當對此發表獨立意見；

3、公司每年以現金方式分配的利潤應當不少於當年可分配利潤的10%；

4、存在股東違規佔用公司資金情況的，公司應當扣減該股東所分配的現金

紅利，以償還其佔用的資金。

（四）本次發行完成前滾存利潤的處置安排及已履行的決策程序

根據2009年第二次臨時股東大會決議，發行人2009年10月1日起至本次公開

發行股票前實現的可供分配利潤，由新老股東按發行後的股權比例共享。

截至2010年6月30日，發行人累計未分配利潤為19,519.03萬元。

1-1-262

招股說明書

第十一節募集資金運用

一、募集資金總量及其運用計劃

（一）本次發行募集資金總量

公司本次擬向社會公眾公開發行人民幣普通股4,500萬股，佔發行後總股本

的25.71%，實際募集資金扣除發行費用後的淨額為183,389.38萬元，全部用於與

公司主營業務相關的項目及主營業務發展所需的營運資金。

本次募集資金到位後，募集資金存放於董事會決定的專戶集中管理，做到專

款專用。募集資金專戶開戶銀行為【 】，帳號為【 】。

（二）募集資金投資項目概覽

本次股票發行募集資金投向經公司股東大會審議確定，由董事會負責實施，

項目符合國家產業政策和發行人的發展戰略。項目建設期為一年，具體情況如下：

項目名稱

建設投資

（萬元）

鋪底流動資金

（萬元）

項目總投資

（萬元）

備案文號

年產 75MW晶體矽

光伏產品項目

36,165 9,068 45,233 甬發改備[2009]62號

光伏工程技術研發

中心項目

4,736 -4,736 甬發改備[2009]53號

其他與主營業務相

關的營運資金項目

----

發行人已根據實際生產經營需要，以自有資金對上述項目進行前期投入。截

至2010年6月30日，已籤訂合同16,861,500.00歐元、6,429,000.00美元、

15,739,174.04元，按照合同付款條件已付款8,558,700.00歐元、12,979,554.00元，

另外支付信用證保證金10,100,000.00元、4,118,000.00歐元、3,400,800.00美元及

即期信用證保證金3,960,000.00歐元。截至 2010年6月30日購買的固定資產入帳金

額146,950,717.73元。在完成本次公開發行股票並在創業板上市前，發行人將根

據實際生產經營需要，繼續以自有資金對上述項目進行前期投入，募集資金到位

後，將使用募集資金置換該部分自有資金。

發行人將嚴格按照已經建立的募集資金專項帳戶管理制度使用募集資金。若

本次發行的實際募集資金總額無法滿足上述擬投資項目的資金需求，則不足部分

1-1-263

招股說明書

由公司通過自籌方式解決。

二、募集資金投資項目的建設背景

（一）國家產業政策支持

我國政府首先從政策上引導太陽能光伏發電行業的發展。2006年2月，國

務院發布《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020年）》中，太陽能

發電被確定為我國科學和技術發展的優先主題。2007年 4月，國家發改委發布

《能源發展「十一五」》，將可再生能源產業化工程作為「十一五」期間建設重點。

2007年9月，國家發改委發布《可再生能源中長期發展規劃》，將太陽能發電列

為重點發展領域。2008年 3月，國家發改委發布《可再生能源發展「十一五」

規劃》，將利用太陽能的指導方針定為「通過營造穩定的市場，積極發展太陽能

光伏發電；進行必要的太陽能熱發電技術研發和試點示範」。國家的上述產業政

策為太陽能電池製造企業提供了良好的政策保障。

進入 2009年，我國政府又從終端市場入手，加大了對太陽能光伏產業的扶

持力度。2009年3月，財政部與住房和城鄉建設部聯合發布財建[2009]128號文

《關於加快推進太陽能光電建築應用的實施意見》，為了落實國務院節能減排戰

略部署，要「支持開展光電建築應用示範，實施『太陽能屋頂計劃』 」，同時發布

財建[2009]129號文《太陽能光電建築應用財政補助資金管理暫行辦法》，對補

助資金使用範圍、補助資金支持項目應滿足的條件等作了規定。2009年7月，

財政部、科技部和國家能源局聯合發布財建[2009]397號文《關於實施金太陽示

範工程的通知》，要求「各省財政、科技、能源部門要加強領導，組織電網等有

關單位，依據本通知及國家有關規定，抓緊制定金太陽示範工程（2009-2011年）

實施方案」，並「於 2009年 8月 31日前報財政部、科技部、國家能源局，原則

上每省（含計劃單列市）示範工程總規模不超過 20兆瓦」。同時發布《金太陽示

範工程財政補貼資助資金管理暫行辦法》，明確了補助標準。

2009年 11月，財政部、科技部、國家能源局聯合發布財建[2009]718 號文

《關於做好金太陽示範工程實施工作的通知》，要求加快實施「金太陽」示範工

程。此項通知表明政府扶持光伏行業的態度，推動光伏市場發展的決心，其中示

範項目裝機容量642MW，是 2008年中國太陽能裝機容量的 4.4倍。

1-1-264

招股說明書

對太陽能光伏發電終端市場的扶持將加快我國太陽能光伏發電產業的發展，

國內光伏發電市場的啟動為我國太陽能電池製造企業的發展創造了新的機遇，同

時將逐步改變我國太陽能光伏產業嚴重依賴國外市場的現狀。

（二）全球市場的持續、快速發展為發行人產品提供了穩定的市場

全球太陽能光伏發電市場呈高速增長的趨勢，光伏行業知名研究機構

Solarbuzz2010年統計數據顯示，全球太陽能每年新增裝機容量和增速如下表

單位：MW

從增長速度來看，自從 2004年德國政府推出太陽能發電補貼政策以來，太

陽能市場發展速度一直較快，2004-2008年全球市場複合增長速度達到了52%；

1-1-265

招股說明書

2009年受金融危機影響，行業發展受到了嚴重影響，全球市場出現了6.5%的負

增長；隨著金融危機的緩解，光伏行業於 2009年第三季度開始快速復甦，預計

2010年和 2011年將恢復迅猛的發展勢頭，裝機容量保持55%以上增長速度。公

司 2010年和 2011年預計的產能增長率分別為55%和50%，和市場容量的增長速

度基本一致，公司募投項目具備相應的市場空間。

從長遠來看，雖然太陽能光伏市場增長速度較高，但每年的裝機容量規模在

發電行業中佔比卻很低，例如，2009年全球新增太陽能發電裝機容量為 5500 MW，

僅相當於 5.5臺 100萬千瓦的超超臨界燃煤發電機組的裝機容量，這只是一個中

等燃煤發電企業的規模。由於石油、核燃料等不可再生能源的日益枯竭，以及石

油煤炭等化石燃料造成的氣候效應，使得可再生能源的利用成為人類發展的必

然，各國政府已經推出可再生能源發展的各種計劃。太陽能作為可再生能源的一

部分，未來太陽能發電若佔總發電量比例達到10-20%，整個光伏行業仍有巨大

的發展空間。

（三）潛在市場的蓄勢待發為發行人產品提供了廣闊的市場空間

美國是世界第一大能源消費國，2008年美國新增光伏發電裝機容量342MW，

列全球第三位。自歐巴馬總統上任以來，已經提出要加入《京都議定書》，為了

達到《京都議定書》對碳排放量的要求，美國必然要調整當前的能源消費結構。

2009年以來，美國陸續出臺一系列政策、法規推動太陽能產業的發展，美國太

陽能市場的啟動將為太陽能光伏發電設備製造企業提供廣闊的發展空間。

中國是世界第二大能源消費國，在全球能源緊張的情況下發展可再生能源是

建設資源節約型社會、實現可持續發展的基本要求，開發利用可再生能源是保護

環境、應對氣候變化的重要措施，同時也是開拓新的經濟增長領域、促進經濟轉

型、擴大就業的重要選擇。2007年 8月中國制定的《可再生能源中長期發展規

劃》中將太陽能發電作為可再生能源發展的重點領域之一，規劃到 2010年中國

太陽能發電總容量達到 300MW，到 2020年達到 1,800MW。2009年 3月，財政

部與住房和城鄉建設部聯合發布財建[2009]128號文《關於加快推進太陽能光電

建築應用的實施意見》，同時發布財建 [2009]129號文《太陽能光電建築應用財政

補助資金管理暫行辦法》。2009年 7月，財政部又聯合科技部和國家能源局發布

財建[2009]397號文《關於實施金太陽示範工程的通知》，同時發布《金太陽示範

1-1-266

招股說明書

工程財政補貼資助資金管理暫行辦法》。2009年

11月，財政部、科技部、國家

能源局聯合發布財建[2009]718 號文《關於做好金太陽示範工程實施工作的通

知》，要求加快實施「金太陽」示範工程。此項通知表明政府扶持光伏行業的態

度，推動光伏市場發展的決心，其中示範項目裝機容量

642MW，是

2008年中國

太陽能裝機容量的

4.4倍。雖然現有條件下，按照財政部公布的補貼，國內平均

光照情況下的光伏併網項目仍然不能夠全面產生盈利，但該政策在較高的起點大

容量地啟動了沉睡的中國光伏發電市場。

歐盟的義大利和法國也都在

2008年推出明確而長期的對太陽能光伏發電的

補貼政策，補貼政策力度與德國、西班牙相近，義大利和法國明確而有力的補貼

政策使得兩國有望成為未來光伏發電新的快速增長區域。

澳大利亞國土面積廣闊、日照充足，具備太陽能發電的良好外部條件，澳大

利亞政府的目標是到

2020年可再生能源佔總能源比例達到

20%，預計該國將成

為全球光伏發電市場新的增長點。

（四）發行人具備持續提升生產線性能的能力

發行人實現了國內第一條全國產化太陽能電池片整體生產線的產業化生產，

全程參與了生產線的安裝、調試，掌握了生產設備的性能，而國產生產線和進口

生產線的設計原理是一致的，這使得發行人具備了通過工藝革新和技術改造提升

現有進口生產線性能和未來募投項目新增生產線的能力。太陽能電池片生產線的

性能主要由日產能、破碎率、轉換率三大指標來衡量，日產能越高，破碎率越低，

轉換率越高，生產線的性能越好。通過一系列工藝革新和技術改造，目前發行人

生產的產品在保持高於行業平均轉換率的同時，產能高於行業平均水平，而破碎

率低於行業平均水平。發行人未來會繼續保持在該方面的投入，擁有持續提升生

產線性能的能力。

（五）募投項目新技術的採用將進一步提高發行人太陽能光伏產品的性能

發行人募投項目將引入國內外先進的生產設備，同時採用單面制絨技術、二

次擴散技術、背面刻蝕技術、二次印刷技術和二次燒結工藝技術，以提高電池片

轉換效率，降低破損率，提高輸出功率在200W以上組件在產品中的比例，使發

行人太陽能光伏產品生產達到國內領先、國際先進水平。

1-1-267

招股說明書

（六）循環經濟使公司燈具產品具有成本優勢

公司是同時生產太陽能燈具和電池片及組件的企業，太陽能燈具是太陽能電

池片的下遊產品。公司使用在生產太陽能電池片過程中所產生的殘次碎片生產太

陽能燈具，做到了廢料循環利用，大大提高了原材料的利用率，使企業的太陽能

燈具生產具備同行業無法比擬的成本優勢。

（七）公司業務增長迅速，產能不足的問題成為制約公司發展的最大瓶頸

2006年以來發行人開始生產太陽能電池片，業務進入高速發展期，產品銷

售形勢良好，產品的產銷率接近100%。

2007年-2009年發行人主營業務收入、主

營業務利潤和淨利潤的複合增長率分別為

73.88%、156.77%、137.89%。2009年

度，發行人實現主營業務收入、主營業務利潤和淨利潤分別為

83,524.64萬元、

21,948.50萬元和

11,612.51萬元，電池組件銷量達

51.9MW，預計未來幾年公司

生產銷售規模仍將保持快速增長。

隨著公司業務的發展，現有設備資源無法滿足性能更優異產品的加工要求以

及訂單快速增長的需要。從

2009年二季度開始，公司產品市場需求旺盛，客戶

訂貨需求較大，發行人產能不足的矛盾開始顯現。目前，公司在保持生產設備滿

負荷生產的情況下，仍然無法滿足客戶訂單的要求，產能不足已經制約了發行人

的發展速度。

三、本次募集資金投資項目具體情況

本次募集資金擬投資項目均為新建項目。募投項目建成後，公司現有產、供、

銷模式不會發生變化。

「年產

75MW晶體矽光伏產品項目」將新增生產線，擴大現有產品的生產

規模、優化產品結構，加強和鞏固公司在太陽能光伏產品領域的競爭優勢，滿足

市場對公司產品不斷增長的需求。

「光伏工程技術研發中心項目」主要針對現有研發中心在研發設備和研發能

力等方面已經無法完全滿足公司業務迅速增長的需求。項目建成以後，將提高企

業自主創新能力、增強發展後勁，通過建立實驗室研究的設施和有利於技術創新、

成果轉化的機制，培育、提高自主創新能力，搭建企業與科研之間的「橋梁」，

加快科研成果向現實生產力轉化，促進企業技術進步和核心競爭能力的提高。

1-1-268

招股說明書

（一）年產75MW晶體矽光伏產品項目

1、項目概況

本項目為充分發揮企業在原有單晶矽太陽能電池片生產方面所取得的專利

優勢和技術攻關成果，進一步發揮當前生產所取得的成功經驗，並結合公司目前

客戶市場和潛在市場的需求，確定項目產品方案為太陽能電池組件和太陽能燈具

兩大類，其中：太陽能電池組件以

SYP200S-M系列為主導產品，該產品系列是

公司現有

SPY180S-M系列的一次提升，組件功率從

180W提升到

200W，相同

面積的功率輸出提升了

10%以上；太陽能燈具以庭院燈和草坪燈為主導產品。

本項目的建設內容包括：裝修

6,000平方米潔淨室，500平方米地坪加固；

新增

3條晶體矽太陽能電池片生產線、4條組件封裝生產線；新增太陽能燈具生

產線及輔助設備

119臺/套；新增

2臺

2,000kVA變壓器；新增特氣系統、空壓站、

液氮站、液氧站、循環水冷卻系統、廢氣處理系統、汙水處理系統各

1座。

項目達產後，每年將新增晶體矽太陽能電池組件生產能力

75MW，新增太陽

能燈具生產能力

1,000萬套。

2、項目建設的必要性

（1）從產能利用率情況和循環經濟角度分析募投項目的必要性

①從產能利用率情況分析募投項目的必要性

2007年-2009年發行人主要產品的產能、產量、銷量、產銷率情況

產品年份

產能

（MW）

產量

（MW）

銷量

（MW）

產銷率

（%）

銷售均價

（元/W）

2007年 18.33 8.84 8.46 95.70 22.26

太陽能電池片

2008年 50.00 34.11 30.74 90.12 23.642009年 75.00 58.60 53.48 91.26 8.57

2007年 0.83 0.29 0.29 100.00 27.48

太陽能電池組件

2008年 36.67 11.56 10.97 94.90 27.712009年 64.58 55.86 51.90 92.91 14.34

產品年份

產能

（萬套）

產量

（萬套）

銷量

（萬套）

產銷率

（%）

銷售均價

（元/套）

2007年 500.00 691.43 683.08 98.79 15.22

太陽能燈具

2008年 500.00 408.63 410.26 100.40 16.202009年 500.00 587.96 572.78 97.42 11.14

注

1：產品產能=產品期初產能

+（12-新增設備正式投產月份數

+1）/12*當期新增設備

產能。

1-1-269

招股說明書

注

2：電池片銷量

=電池片對外銷量+生產電池組件領用電池片量*電池組件產銷率

+生產

太陽能燈具領用電池片量*太陽能燈具產銷率。

從上述統計表中可見，2008年度、2009年度電池片、組件產能大於產量的

數量較大，因而下述重點分析

2008年度、2009年度產能、產量不匹配的原因。

A、2008年度、2009年度電池片、組件產能、產量的各季度情況

產品電池片（MW）組件(MW)

年份 2008年度 2009年度 2008年度 2009年度

一

季

度

產能 6.25 18.75 2.5 12.5

產量 6.20 2.62 1.32 0.83

產能利用率 99.20% 13.97% 52.8% 6.64%

二

季

度

產能 6.25 18.75 9.17 14.58

產量 8.50 11.82 2.91 8.96

產能利用率 136% 63.04% 31.73% 61.45%

三

季

度

產能 18.75 18.75 12.5 18.75

產量 14.22 21.97 4.60 24.98

產能利用率 75.84% 117.17% 36.80% 133.23%

四

季

度

產能 18.75 18.75 12.5 18.75

產量 5.20 22.19 2.72 21.08

產能利用率 27.73% 118.35% 21.76% 112.43%

全

年

產能 50 75 36.67 64.58

產量 34.11 58.60 11.56 55.86

產能利用率 68.22% 78.13% 31.50% 86.50%

（a）電池片產能利用情況分析

2008年度，第一季度太陽能電池片產能利用率為

99.20%，第二季度為

136%，

其生產線滿負荷運行，尤其是第二季度，產品市場需求旺盛，發行人憑藉自身的

技術優勢，在產能有限的情況下，實現了產量的突破。第三季度，第二、第三條

電池片處於投產初期，因而產能利用率有所下降。第四季度受全球金融危機影響，

太陽能行業受到嚴重影響，市場需求減少，出現產能利用不足現象，產能利用率

為

27.73%。

2009年度，第一季度和第二季度光伏行業在全球金融危機的影響下，市場

需求仍然較低，但已經出現逐步復甦跡象，本階段發行人太陽能電池片產能利用

率較低，第一季度產能利用率為

13.97%，第二季度略有復甦，產能利用率為

63.04%。第三季度光伏行業開始全面復甦，市場需求出現較大增長，產能利用率

迅速回升，第三季度、第四季度產能利用率分別為

117.17%、118.35%。

1-1-270

招股說明書

（b）組件產能利用情況分析

2008年

12月太陽能組件取得

TUV認證，取得認證前組件產品不能直接出

口，需通過貿易商進行銷售。由於未取得認證前，不能直接出口銷售，因而發行

人將產品產銷重點放在電池片上，導致該年度組件產能利用率較低。

2009年度，第一季度和第二季度光伏行業在全球金融危機的影響下，市場

需求仍然較低，但已經出現逐步復甦跡象，本階段發行人太陽能電池組件產能利

用率較低，第一季度產能利用率為

6.64%，第二季度略有復甦，產能利用率達到

61.45%。第三季度光伏行業開始全面復甦，市場需求出現較大增長，產能利用率

迅速回升，第三季度、第四季度產能利用率分別為

133.23%、112.43%。

（c）產能不足已經制約了發行人的進一步發展

從以上數據分析可以看出，隨著金融危機影響的減弱，光伏行業全面復甦，

市場需求較大，2009年第三季度起發行人電池片和組件的產能利用率都超過了

100%，現有電池片和組件生產線始終處於超負荷運行狀態，燈具的產能利用率

2009年全年也超過

100%。儘管如此，發行人仍不能滿足客戶的訂貨需求，產能

不足已經制約了發行人的進一步發展。募投項目的實施，將能夠解決發行人產能

不足的瓶頸，使發行人能夠抓住市場快速發展的機遇，實現繼續保持快速增長的

戰略目標。

B、募投項目項目達產後產品新增產能情況

截至

2009年

12月

31日，公司已根據實際生產經營需要，以自有資金對上

述項目進行前期投入，開始實施設備採購工作，合計預付設備採購款項為

8,304.41萬元。通過募投項目的實施，公司未來幾年產能將保持適度的增長率，

而且公司已具備通過工藝革新和技術改造提升現有生產線產量和未來募投項目

新增生產線產量的能力，例如，按照一條

25MW電池片生產線的設計標準，每

天日均產量為

2.8萬片，而公司通過技術改造，可以使日均產量達到

3.5萬片以

上，因此，公司未來幾年的產量增長率將超過產能增長率。以產量的增長保證公

司未來盈利的持續增長是募投項目的重要意義之一。其次，通過募集資金項目的

實施，公司將生產轉化效率在

18%以上的電池片，組件產品功率達到

200W以上，

公司產品結構將得到完善和豐富，滿足不同客戶需求的同時，增加高功率產品在

公司產品的比重，充分發揮公司的技術優勢，提升公司產品的核心競爭力，增強

1-1-271

招股說明書

公司的盈利能力。

②從循環經濟角度分析募投項目的必要性

太陽能燈具是太陽能電池片的下遊產品。公司使用在生產太陽能電池片過程

中所產生的殘次碎片生產太陽能燈具，做到了廢料循環利用，大大提高了原材料

的利用率，使企業的太陽能燈具生產具備同行業無法比擬的成本優勢。

募投項目中燈具的擴產，可以充分利用新增的殘次碎片生產太陽能燈具，確

保原材料的利用率，發揮循環經濟以及完整產業鏈帶來的成本節約優勢，增強募

投項目的盈利能力。

（2）從光伏行業的發展趨勢分析募投項目的必要性

目前，太陽能光伏市場的發展高度依賴於各國政府的補貼政策，其根本原因

在於光伏發電成本遠高於傳統能源的發電成本。從各國政府出臺的補貼政策來

看，補貼逐年下調是發展趨勢。隨著補貼下調，如何降低產品成本是行業發展的

必然選擇。

通過提升技術水平，生產更高光電轉化效率的電池片，封裝出更高功率的組

件產品，從而提高矽材料單位面積的輸出電量來降低光伏發電成本，是降低產品

成本的技術之路。

目前，國內太陽能電池生產的主流技術可以使電池片轉化效率達到

17%左

右，組件功率為每塊

180W。公司通過自主研發和消化吸收國際先進經驗，積累

了高效電池片的生產技術。通過募集資金項目的實施，公司將生產轉化效率在

18%以上的電池片，組件產品每塊功率達到

200W以上。公司通過技術升級實現

產品升級，順應行業發展趨勢，是公司保持市場競爭力的根本之路。通過募投項

目的實施，公司在技術上實現一次跨越，在產品結構上實現進一步升級，對於保

持公司持續成長能力具有重要意義。

本次募集資金將用於「年產

75MW晶體矽光伏產品項目」和「光伏工程技術研

發中心項目」。其中，

「年產

75MW晶體矽光伏產品項目」將引入國內外先進的生

產設備，同時採用單面制絨技術、二次擴散技術、背面刻蝕技術、二次印刷技術

和二次燒結工藝技術，生產的電池片轉換效率達到

18%以上，組件產品每塊輸出

功率達到

200W以上，符合未來產品的市場需求。

3、項目市場前景

1-1-272

招股說明書

（1）從產銷率和市場銷售區域看募投項目的市場前景

①報告期內發行人主要產品的產量、銷量、產銷率情況

報告期內發行人主要產品的產量、銷量、產銷率情況見本節 「2、項目建設的

必要性（1）從產能利用率情況和循環經濟角度分析募投項目的必要性」。

發行人報告期內現有產品的產銷率一直保持在90%以上，維持著較高水平，

說明公司現有產品具有較強的市場競爭力，產品適銷對路。 2009年下半年以來由

於產能的限制，發行人已不能滿足客戶的訂貨需求，募投項目的產品是公司現有

產品的提升，其市場銷售將有充分保障。

②發行人現有主要產品銷售區域分布

地區分類

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額（萬元）比例（%）金額（萬元）比例（%）金額（萬元）比例（%）金額（萬元）比例（%）

德國 76,102.21 83.50 57,534.13 77.32 1,123.07 3.70 1.53 0.19

西班牙 --4,763.56 6.40 2,703.78 8.90 --

美國 2.79 -2,328.54 3.13 ----

香港 --3,174.84 4.27 2,225.10 7.32 --

義大利 3,201.52 3.51 2,764.42 3.72 7.98 0.03 5.30 0.66

澳大利亞 375.04 0.41 775.04 1.04 --127.67 15.95

英國 --696.58 0.94 ----

法國 418.62 0.46 204.68 0.28 ----

國外其他 10,900.73 11.96 1,726.58 2.32 81.54 0.27 1.17 0.15

國外小計 91,000.91 99.85 73,968.37 99.40 6,141.48 20.21 135.67 16.95

浙江 83.14 0.09 394.50 0.53 22,775.47 74.94 654.38 81.74

江蘇 52.07 0.06 19.44 0.03 1475.01 4.85 --

國內其他 --29.43 0.04 --10.51 1.31

國內小計 135.21 0.15 443.37 0.60 24,250.48 79.79 664.89 83.05

合計 91,136.12 100.00 74,411.74 100.00 30,391.96 100.00 800.56 100.00

發行人太陽能電池片銷售市場分布情況如下：

地區分類

2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度

金額（萬元）比例（%）金額（萬元）比例（%）金額（萬元）比例（%）金額（萬元）比例（%）

浙江 --946.78 34.64 26,398.54 53.04 8,593.25 52.34

江蘇 0.78 1.89 1,767.66 64.68 20,891.61 41.97 2,624.32 15.98

上海 --2.01 0.07 2,464.18 4.95 599.08 3.65

國內其他 --7.74 0.28 17.56 0.04 4,599.05 28.01

國內小計 0.78 1.89 2,724.19 99.68 49,771.88 100.00 16,415.69 99.98

1-1-273

招股說明書

國外

40.57 98.11 8.84 0.32 --3.74 0.02

合計

41.34 100.00 2,733.03 100.00 49,771.88 100.00 16,419.43 100.00

發行人太陽能燈具銷售市場分布情況如下：

地區分類

2010年

1-6月

2009年度 2008年度 2007年度

金額（萬元）比例（%）金額（萬元）比例（%）金額（萬元）比例（%）金額（萬元）比例（%）

德國

221.08 3.05 1,402.99 21.99 --857.36 8.24

美國

3,038.09 41.93 2,185.58 34.26 146.52 2.20 280.28 2.69

香港

742.07 10.24 0.00 0.00 670.20 10.09 158.42 1.52

荷蘭

825.44 11.39 867.20 13.59 795.15 11.97 781.73 7.51

澳大利亞

38.4 0.53 73.12 1.15 82.31 1.24 87.41 0.84

英國

524.07 7.23 131.06 2.05 742.12 11.17 1,518.90 14.60

法國

81.72 1.13 101.07 1.58 108.50 1.63 101.31 0.97

捷克

61.44 0.85 160.43 2.51 145.60 2.19 68.45 0.66

國外其他

250.92 3.46 19.45 0.30 379.39 5.71 158.23 1.52

國外小計

5,783.23 79.82 4,940.91 77.45 3,069.80 46.20 4,012.08 38.56

浙江

1,431.49 19.76 1264.63 19.82 3,508.06 52.79 6,077.28 58.41

上海

0.00 ----81.64 0.78

國內其他

30.47 0.42 174.33 2.73 67.04 1.01 234.16 2.25

國內小計

1,461.96 20.18 1,438.96 22.55 3,575.10 53.80 6,393.08 61.44

合計

7,245.19 100.00 6,379.87 100.00 6,644.90 100.00 10,405.16 100.00

公司現有產品中組件的銷售區域主要集中在德國，其餘為義大利、瑞士、法

國、澳大利亞比利時和奧地利等國家；燈具的銷售區域主要集中在德國和美國，

其次為荷蘭、澳大利亞、英國、法國等歐美發達國家。未來組件市場除了傳統的

德國和西班牙市場外，美國、法國、義大利、日本和中國將成為主要的市場，公

司現有產品的銷售區域和未來市場的區域分布具有高度一致性，公司已經積累了

一定的銷售渠道、客戶群體，這將為公司募投項目產品進入上述市場奠定良好的

銷售基礎，降低了募投項目產品進入新市場和銷售的前期風險。

（2）從光伏行業的市場容量看募投項目的市場前景

①從行業增長速度方面分析

光伏行業知名研究機構

Solarbuzz2010年統計數據顯示，隨著金融危機的緩

解，光伏行業於

2009年第三季度開始快速復甦，預計

2010年和

2011年裝機容

量將恢復迅猛的發展勢頭，保持

50%以上增長速度。

從增長速度來看，自從

2004年德國政府推出太陽能發電補貼政策以來，太

1-1-274

招股說明書

陽能市場發展速度一直較快，2004-2008年全球市場複合增長速度達到了

52%；

2009年受金融危機影響，行業發展受到了嚴重影響，全球市場出現了

6.5%的負

增長；隨著金融危機的緩解，光伏行業於

2009年第三季度開始快速復甦，預計

2010年和

2011年將恢復迅猛的發展勢頭，裝機容量保持

55%以上增長速度。公

司

2010年和

2011年預計的產能增長率分別為

55%和

50%，和市場容量的增長

速度基本一致，公司募投項目具備相應的市場空間。

②從區域分布情況方面分析

從區域分布情況來看，2009年以前主要集中在德國和西班牙市場；2009年

後，德國市場受補貼政策大幅下調的影響，對全球市場的增長貢獻有所削弱，但

仍然是全球最大的市場所在，隨著其他國家相繼出臺鼓勵光伏產業發展的政策，

除了傳統的德國和西班牙市場外，美國、法國、義大利、日本和中國將成為主要

的太陽能光伏產品市場。在這些區域市場中，公司現有產品已有銷售，這為募投

項目產品進入上述市場奠定了良好的銷售基礎，降低了募投項目進入新市場的前

期風險。

③從光伏行業發展前景分析

從長遠來看，雖然太陽能光伏市場增長速度較高，但每年的裝機容量規模在

發電行業中佔比卻很低，例如，2009年全球新增太陽能發電裝機容量為

5500

MW，僅相當於

5.5臺

100萬千瓦的超超臨界燃煤發電機組的裝機容量，這只是

一個中等燃煤發電企業的規模。由於石油、核燃料等不可再生能源的日益枯竭，

以及石油煤炭等化石燃料造成的氣候效應，使得可再生能源的利用成為人類發展

的必然，各國政府已經推出可再生能源發展的各種計劃。太陽能作為可再生能源

的一部分，未來太陽能發電若佔總發電量比例達到

10-20%，整個光伏行業將有

巨大的發展空間。

（3）國內市場也具有較大的市場空間

我國是一個能源生產和消費大國，由於能源開採和利用技術落後，傳統高耗

能產業比重大，單位

GDP能耗落後於發達國家，甚至比世界平均水平都落後許

多。同時我國作為世界上最大的發展中國家，隨著經濟的高速發展，能源消耗也

快速增長，從而加劇了能源替代形勢的嚴重性和緊迫性。據中國電力科學院的研

究表明：在考慮到充分開發煤電、水電和核電的情況下，

2010年和

2020年我國

1-1-275

招股說明書

電供需的缺口仍然分別為

6.4%和

10.7%，這個缺口需要用可再生能源發電進行

補充，而太陽能光伏發電又將在未來中國的能源供應中佔據主要位置。

我國

2002年啟動了西部省區無電鄉通電計劃，通過太陽能和小型風力發電

解決西部七省區

700多個無電鄉的用電問題。2003年

10月國家發改委、科技部

制定了未來

5年太陽能資源開發計劃。發改委

「光明工程」籌資

100億元用於推進

太陽能發電技術的應用。但與國際上蓬勃發展的利用太陽能光伏發電相比，我國

太陽能光伏發電明顯落後於歐美等發達國家。2008年我國光伏系統安裝量

40MW，佔全球總安裝量的比例僅為

0.73%，國內太陽能光伏發電市場還處在起

步階段。

2009年

3月

23日財政部、住房和城鄉建設部出臺《關於加快推進太陽能光

電建築應用的實施意見》，並出臺了《太陽能光電建築應用財政補助資金管理暫

行辦法》。以上意見、辦法的出臺被太陽能光伏業界視為國內市場啟動的信號。

未來幾年內，中國太陽能電池的市場走向將發生很大的改變。

2010年前，

中國太陽能電池組件多數用在獨立光伏發電系統，2011-2020年，中國光伏發電

的市場主流將會由獨立發電系統轉向併網發電系統，包括沙漠電站和城市屋頂發

電系統。目前中國太陽能電池生產成本已大幅下降，這對國內太陽能市場走向壯

大與成熟起到了決定作用，對現實與國際光伏市場接軌具有重要的意義。

業內人士預測在未來的

3-5年，中國光伏應用會有一個快速的增長。預計中

國未來

3-5年市場容量將會逐步增到全球市場的

10%，到

2012年左右，全國光

伏發電年裝機容量可能將達到

1.5GW～2.5GW。

2009年在上海舉行的

SNEC第三屆國際太陽能光伏大會主題論壇上，國家

發改委可再生能源發展中心主任王仲穎談到「國家至

2020年太陽能發電能力有

希望達到

1000萬千瓦以上，甚至達到

2000萬千瓦，至少是國家此前公布的

180

萬千瓦發展目標的

5倍。」

隨著各國「陽光計劃」的實施，以及光伏產品轉換效率的提高和組件成本的

大幅下降等，未來光伏發電有望與一般的水電和火電的發電價格相當，屆時光伏

發電將會得到大量應用。因此可以預見，隨著全球經濟走出低谷，各國實施太陽

能計劃，以及中國太陽能光伏發電由獨立發電系統轉向併網發電系統，全球太陽

能光伏產業必將步入快速發展的黃金期，其產銷也將會步入良性循環。

1-1-276

招股說明書

（2）太陽能燈具的市場前景

隨著太陽能作為一種清潔環保的能源被大眾所認可，太陽能光伏照明行業也

方興未艾。太陽能光伏產品包括太陽能路燈、庭院燈、草坪燈，太陽能景觀照明，

太陽能標牌、信號指示、廣告照明等，其因利用太陽能作為電源，具有不消耗常

規電能、不用開溝埋線、安裝維護方便、工作穩定可靠等特點，且形式多樣、美

觀典雅，被廣泛應用。

目前發達國家對太陽能光伏照明產品的應用越來越多，如城市廣場、景點公

園、住宅小區、步行街、海濱浴場、高檔的別墅區等場所的亮化裝飾，同時常規

公用電力照明改造力度進一步加大，也形成了對太陽能光伏照明產品需求的快速

遞增。目前美國、歐盟等發達國家是太陽能燈具應用量最大的市場，也是我國太

陽能燈具出口最多的國家和地區。據上海特易信息科技有限公司統計數據顯示，

2008年

1-11月份，全球太陽能燈具進口前

15名國家的進口總量達

62,312萬套，

總金額達到

68,373萬美元，其中太陽能燈具進口量最大的國家分別為美國、德

國和荷蘭。2008年

1-11月份，美國太陽能燈具進口

24,962萬套，金額達

25,622

萬美元；德國

9,324萬套，金額

10,567萬美元；荷蘭

6,281萬套，金額

6108萬

美元。

我國在可再生能源有關政策的帶動下，近年來太陽能光伏照明技術和產品也

得到了廣泛應用。特別是在綠色奧運和社會主義新農村建設中，太陽能光伏照明

裝置已成為我國奧運場館和新農村的一道亮麗的風景線。太陽能路燈、庭院燈、

草坪燈和太陽能裝飾燈、標誌燈、廣告燈等的應用逐步增長，太陽能航道燈、道

路交通信號標誌燈等也隨之擴大應用範圍。2008年奧運場館的路燈、草地燈、

庭院燈

80-90%用電來自太陽能光伏供電。太陽能光伏照明產品因其環保節能、

適用便利的優勢正在逐漸被大眾接受，國內越來越多的城市開始使用太陽能草坪

燈、庭院燈等產品。預計

2010年國內太陽能燈具在國內的累計裝機容量將達到

30MW，到

2020年底將達到

200MW。

1-1-277

招股說明書

中國太陽能燈具累積裝機容量預測圖

1630200050100150200250

截止2006年底2010年預測2020年預測

單位：MW

（數據來源：中國光伏產業發展研究報告（2006-2007）

））

註：不包含農村道路照明。

太陽能光伏照明對傳統照明具有廣泛的替代性，潛在市場巨大。隨著太陽能

光伏照明技術的進步和生產成本的不斷下降，以及新應用市場的開發，特別是在

國際光伏市場的飛躍發展和國內太陽能光伏照明在城市基礎設施建設中的廣泛

應用，必將進一步拉動我國太陽能光伏照明生產的快速發展，專家預測，太陽能

光伏照明在未來十年後將會成為未來照明行業發展的趨勢，並得到廣泛普及。因

此太陽能燈具產品未來市場前景廣闊。

3、市場競爭情況

太陽能電池組件是太陽能光伏電站的主要設備，市場進入門檻高。截至目前，

中國已成為全球太陽能電池組件的第一大生產國。前十位生產商中，德國的

Q-Cells和美國的

First Solar分列第一和第二位，中國大陸的生產企業佔據了三

席，分別是無錫尚德（全球排名第三位）、晶澳太陽能（全球排名五位）和天威

英利（全球排名第七位）。發行人在國內排名第十五位，儘管產能處於太陽能光

伏產品生產企業的第二集團，但發行人在太陽能光伏產品的生產上具有較強的競

爭優勢。這種競爭優勢主要體現在：

（1）公司實現了國內第一條全國產化太陽能電池片整體生產線的產業化生

產，並全程參與了生產線的安裝、調試，掌握了太陽能電池片生產的核心技術，

生產的產品出口到歐盟、美國和日本等發達國家和地區。目前，發行人已取得太

陽能電池組件德國

TUV認證、義大利

RINA認證、法國的

CE認證、美國

UL

1-1-278

招股說明書

認證、英國 MCS認證和澳大利亞 CEC認證，可以在歐盟、澳洲、美國、加拿大

等認可上述認證的廣大地區範圍內銷售。另外，發行人已啟動韓國 KC認證的申

請程序，正式取得認證證書後產品將可以在韓國市場進行銷售。同時，發行人已

經獲得中國的金太陽認證證書，並已獲準承建 1.5MW金太陽示範工程項目、承

建 0.5MW太陽能光電建築應用示範項目，這將為其產品在國內全面推廣提供進

一步保障。

發行人取得了太陽能燈具英國 ITS機構的 CE認證，通過了英國 ITS機構的

ROHS檢測、防水等級測試，寧波商檢局的 REACH測試，以及測勢界（寧波）

檢測產品技術有限公司的 PAHS測試，產品可以在歐盟、美國等國家和地區銷售。

（2）公司通過全程參與第一條實現產業化生產的國產太陽能電池片生產線

的安裝、調試，掌握了生產設備的性能，具備了通過工藝革新和技術改造提升現

有進口生產線性和未來募投項目新增生產線的能力。

（3）公司使用在生產太陽能電池片過程中所產生的殘次碎片生產太陽能燈

具，做到了廢料循環利用，大大提高了原材料的利用率，使企業的太陽能燈具生

產具備同行業無法比擬的成本優勢。

（4）公司對關鍵生產工序嚴格把關，在關鍵生產工序完成後對在產品進行

嚴格檢測，保證在第一時間發現廢品，從而節省了成本。

有關競爭對手的詳細情況，參見本招股說明書「第六節業務和技術」之「三、

發行人在行業中的競爭地位」之「（三）發行人主要競爭對手的簡要情況」。

4、項目投資概算

本項目總投資 45,233萬元，其中建設投資 36,165萬元，鋪底流動資金 9,068

萬元。投資構成如下表：

序號 項目 金額（萬元）所佔比例（%）

1 建設投資 36,165 79.95

1.1 建築工程費 727 1.61

1.2 設備購置及安裝工程費 31,444 69.52

1.3 工程建設其他費用 1,315 2.91

1.4 預備費 2,679 5.92

2 鋪底流動資金 9,068 20.05

合 計 45,233 100.00

5、技術設備方案

1-1-279

招股說明書

（1）核心技術

本項目核心技術均為企業自有技術。研發中心負責新產品開發、新技術研究

以及現有技術改進，迄今已成功組建年產

75MW太陽能電池片生產線和年產

75MW太陽能電池組件生產線，發行人還建有年產

500萬套太陽能燈具的生產

線。

發行人擁有9項與太陽能電池片相關的核心技術（包括兩項發明專利，一項

來源於上海交通大學的技術轉讓，專利權人已變更為發行人；另一項為自主研發，

並已取得專利權證書）；發行人擁有12項與太陽能電池組件相關的核心技術（其

中一項已申請發明專利）。發行人還擁有23項與太陽能燈具相關的核心技術（其

中取得實用新型專利2項，外觀設計專利15項，正在申請2項實用新型專利）。

有關核心技術的詳細情況，參見本招股說明書「第六節業務和技術」之「六、

發行人技術及研發情況」之「（一）主要產品生產技術情況」。

有關專利的詳細情況，參見本招股說明書「第六節業務和技術」之「五、

發行人主要固定資產和無形資產」之「（二）主要無形資產情況」之「

3、其他無

形資產」。

（2）生產工藝流程

本項目結合公司現有生產方案、工藝流程和技術特點。太陽能電池片生產工

藝擬對現有工藝進行局部改進，增加二次擴散工藝技術、二次印刷技術及二次燒

結技術，以提高電池片轉換效率；太陽能電池組件的正面焊接、背面串焊、疊層、

裝框擬實現自動化。改進後的工藝流程如下圖所示：

1-1-280

招股說明書

太陽能電池組件封裝工藝流程圖如下表所示：

本項目的另外一種產品太陽能燈具製造工藝與公司現有燈具產品的製造工

藝基本相同。具體生產流程參見「第六節業務和技術」之「四、公司生產和銷

售情況」之「（二）主要產品的生產工藝流程」。

1-1-281

招股說明書

（3）主要設備選擇

本項目新增生產用設備投資 31,444萬元，其中國產設備投資 4,234萬，進口

設備投資 27,210萬元。

本項目新增生產用設備可分為三部分：太陽能電池組件產品生產設備、太陽

能燈具生產設備和動力設備及公用工程設備。其中，太陽能組件產品所需購置設

備 132臺/套，投資總金額 28,223萬元。具體設備清單見下表：

序號 設備名稱 數量(臺 /套 )總價（萬元）

一 進口生產設備 95 26,667

1 清洗制絨線 3 2,199.60

2 高溫氧化爐 3 2,115

3 刻蝕印刷機 3 987

4 高溫擴散爐 6 4,230

5 刻蝕+去磷矽玻璃機 3 2,227.80

6 臥式等離子體化學

氣相澱積設備

3 3,948

7 全自動印刷、烘乾、分選系統 3 5,857.50

8 高溫燒結爐 3 407.30

9 全自動串焊機 8 1,600

10 排列機 4 448

11 串焊機（電池串並聯組裝區） 4 63.20

12 EVA/Tedlar疊放機 8 368

13 人工檢查區（檢驗臺） 4 59.20

14 模組壓合機 8 1,304

15 修邊機 4 10.40

16 鋁框塗膠機 4 12.80

17 鋪料衝孔機 4 3.20

18 裝框機 4 37.20

19 接線盒組裝機 4 16

20 自動塗膠設備 4 8.80

21 模組測試機 4 644

22 模組高壓測試機 4 120

二 國產生產設備 37 1,556

1 超聲波清洗機 6 15

2 單晶制絨機 3 510

3 擴散前清洗機 3 600

4 甩幹機 18 180

5 刻蝕清洗機 3 150

6 去磷矽玻璃清洗機 3 99.99

1-1-282

招股說明書

7 遠紅外鼓風乾燥箱 1 1.01

合 計 132 28,223

項目擬購置的太陽能燈具生產設備總金額 2,327萬元，其中進口設備 5臺/

套，折合成人民幣 530萬元，詳見下表：

序號 設備名稱 數量(臺 /套 )總價（萬元）備註

一 注塑車間合計 24 865

1 注塑機（國產） 20 600

2 臺灣華嶸臥式曲肘注塑機 3 180 進口

3 其它設備 1 85

二 衝壓件車間合計 345

1 剪板機 2 15

2 液壓機 2 20

3 機械式壓力機 12 180

4 行車 2 30

5 其它設備 100

三 滴膠電池車間合計 310

1 雷射劃片機 8 200

2 流水線 10 40

3 測試儀 30 30

4 其它設備 40

四 組裝車間合計 125

1 生產線（流水線） 18 90

2 其它設備 35

五 模具中心合計 552

1 臥式加工中心機 1 190 進口

2 龍門加工中心 1 160 進口

3 數控鑽攻中心 1 32

4 數控車床 2 76

5 線切割工具機 2 14

6 三坐標測量機 1 50

7 行車 2 30

六 其他設備 130

1 變壓器及配電設備 1 100

2 其它設備 30

七 合 計 2,327

項目需新增動力設備和公用工程設備共 13臺/套，預計投資 894萬元。

序號 設備名稱 數量(臺 /套 )總價（萬元）備註

1 空氣壓縮站 2 40 日本進口

2 超純水裝置 3 282

1-1-283

招股說明書

3 冷卻系統 1 1.56

4 汙水處理系統 1 50

5 特氣系統 2 120

6 汙水處理站 1 100

7 液氮站 1 50

8 液氧站 1 50

9 高低壓配電系統及線路連接 1 200

10 合 計 13 894

6、主要原輔料供應

項目產品所用的主要原材料、輔助材料與公司現有產品原材料、輔助材料相

同，其來源和供應地亦基本相同，均可在國內選購和配套。

7、項目的選址、佔用土地情況

項目選址為浙江省寧海縣塔山工業園區。該項目擬利用公司在該園區內的自

建房屋中的第 6、8棟的第 2、3層，第 9棟的整棟進行建設。房地產權證號為寧

房權證寧海字第 X0045113號。

8、項目的環保情況

本項目已經寧海縣環境保護局以《關於〈年產 75MW晶體矽光伏產品項目

環境影響報告表〉的審批意見》（寧環建表【2009】157號）批准建設。

9、投資項目的效益分析

本項目建設期 1年，第 2年達到設計生產規模。項目達產後正常經營年份的

主要經濟效益指標如下：

指標名稱數值

銷售收入 121,600萬元/年

利潤總額 20,729萬元/年

稅後利潤 16,664萬元/年

投資回收期 4.89年（稅前）

財務內部收益率（FIRR） 27.32%（稅後）

投資利潤率 39.73%

10、項目組織方式與實施進展情況

發行人對於整個項目採取總體規劃、分階段實施的策略，通過內部設立專門

的項目實施管理領導小組，負責整個項目的實施管理。

本項目已完成項目前期的考察論證、項目選址、項目可行性研究報告編制及

生產線設計等工作，並已取得寧波市發改委出具的《寧波市企業投資項目備案登

1-1-284

招股說明書

記表證》（甬發改備[2009]62號）。

發行人已根據實際生產經營需要，以自有資金對上述項目進行前期投入。截

至

2010年

6月

30日，已籤訂合同

16,861,500.00歐元、6,429,000.00美元、

15,739,174.04元，按照合同付款條件已付款

8,558,700.00歐元、12,979,554.00元，

另外支付信用證保證金

10,100,000.00元、4,118,000.00歐元、3,400,800.00美元

及即期信用證保證金元

3,960,000.00歐元。截至

2010年

6月

30日購買的固定資

產入帳金額

146,950,717.73元。

（二）光伏工程技術研發中心項目

1、項目概況

本項目主要針對公司現有研發中心在研發設備、研發能力、檢測能力和場地

面積等方面的不足，擴大現有研發中心的規模和進行技術改造，進一步增強公司

的科研開發能力，拓寬實驗室的實驗範圍，提升實驗室的實驗水平和檢測能力。

本項目配套完整、精確的實驗設備和系統，為公司在產品選型設計、業務流

程再造、工藝改進創新、高效節能產品研發、產品性能檢測等方面提供與公司業

務發展相適應的高效技術創新平臺，使公司研發和生產技術不斷優化創新，產品

質量和技術附加值不斷提高，為公司業務持續快速增長提供有力的智力支持。

通過研發中心建設，將使公司具備先進的實驗室研發條件和雄厚的技術力

量，成為浙江省乃至國內太陽能光伏行業科技創新的主體、企業科技成果產業化

的「孵化器」，增強公司的盈利能力，並培養一大批太陽能光伏開發領域的高層

次科技人才，推動國內太陽能光伏行業快速、健康的向前發展。

2、項目建設內容

本項目擬通過擴大現有研發中心的規模和研發力量，採購先進的研發和檢測

設備，全面提升公司產品研發的廣度、深度和速度以及產品檢測範圍、檢測水平

和檢測能力。項目建設的主要內容包括：

（1）購置清洗制絨機、等離子刻蝕機、去磷矽玻璃清洗機、臥式等離子體

化學氣相澱積設備、晶矽光伏組件、少子壽命測試儀、超景深三維顯微鏡等關鍵

研發檢測設備和一批配套設備設施。

（2）裝修已建成的

7＃廠房中建築面積為

600平方米的潔淨車間作為實驗

室。

1-1-285

招股說明書

（3）在保持原有研發隊伍的基礎上，按研發方向組建電池轉換效率實驗室、

組件封裝實驗室、太陽能燈具工藝實驗室、光伏發電系統模擬實驗室和檢測試驗

中心，引進一批高水平研發人才，並配套擴充研發團隊的整體規模。

3、項目實施的必要性分析

（1）行業特點使得研發能力成為決定企業在太陽能光伏產品生產領域競爭

力的關鍵因素。

（2）公司現有研發中心在研發設備、研發能力、檢測範圍、檢測水平、檢

測能力和場地面積等方面也無法完全滿足公司研發的需要。

（3）公司持續快速發展和技術創新、工藝優化需要加大研發投入。

經過多年的發展和積累，公司的技術研發力量逐步強大，在推動公司業務的

快速增長、技術更新，終端產品研發和工藝創新等方面發揮著越來越大的作用。

目前，發行人在太陽能電池片生產、組件封裝和太陽能燈具製造領域已經建立了

一定的領先優勢。

未來公司要加強對太陽能電池片生產及組件封裝工藝的研究，包括：對晶體

矽採用單面清洗制絨的研究，以提高太陽能電池片轉換率；對制絨酸鹼度的研究，

以提高太陽能電池組件的性能；對高變溫擴散技術的研究，以保證太陽能電池片

內各處

PN結的均勻性；對擴散工序高濃度淺結的工藝研究，並配合後續工序進

行高效太陽能電池片的小量試製；對多次擴散工藝的研究，以進行擴散工藝的優

化對比；背刻蝕技術與雷射刻蝕、邊緣輝光刻蝕技術的比較研究；對先進的

PECVD成膜技術的研究，在太陽能電池片表面鍍上深藍色的氮化矽反射膜，並

配合組件封裝，以便獲得最佳匹配功率；對高品質、高性能的金屬漿料製作背電

場和電極的研究，以確保良好的導電性、可靠的附著力和很好的電極可焊性；運

用高精度的絲網印刷對正銀細柵線進行二次印刷的研究，確保導電性能更優越；

對分段燒結技術的研究。

公司要加強對

1,000KW太陽能光伏發電併網系統應用技術的研究，包括：

光伏電站併網控制技術的研究；遠程數據採集系統技術的研究；分布式光伏陣列

上網技術和不同規格併網逆變器上網技術的研究；1,000KW大功率逆變器的研

究；高品質的電能輸出研究；冗餘及可靠性技術研究；智能監控技術研究；併網

型太陽能獨立發電系統安裝施工技術研究；併網型太陽能獨立發電系統運行、維

1-1-286

招股說明書

護等相關技術研究。

公司還要加強對太陽能燈具的研究，包括：光伏組件的峰瓦數選型設計與蓄

電池容量選型設計研究；支架的抗風設計研究；路燈的整體結構設計研究；控制

器整體式結構設計研究，使得所有的裝置都集成在太陽能電池組件上，整燈只有

太陽能電池的大小，易於攜帶；採取

LED專用節能驅動

IC電路，延長大功率

LED在高亮度工作的使用壽命。

技術更新快的行業特點需要企業加大對研發的投入，公司研發中心的建立是

必要的。

4、研發中心的研發任務

本項目建成後，研發中心將以市場為導向，開發新產品、研究新工藝、應用

新技術、促進科技成果產業化為任務，堅持消化吸收和自主創新相結合，積極與

國內外科研院所進行廣泛的交流合作，通過技術，人才等資源的整合，發揮自身

優勢，不斷提高研發水平，逐步強化太陽能產業的核心技術。

具體任務包括以下幾個方面：

（1）太陽能電池相關技術研究

研發中心將把研究的重點任務放在提高轉化效率和降低製備成本上。主要研

究內容包括太陽能級矽材料檢測技術研究，高效能長壽命太陽能電池及裝備技術

研究，太陽能電池的檢測技術研究。

（2）電池片組件封裝技術研究

研發中心將進一步研究低成本、低耗能、低輔料損耗的組件工藝及設備技術，

提高封裝質量，降低生產成本，以不斷提高組件封裝技術水平。

（3）光伏併網發電技術研究

研發中心將在東方日升新廠區內建立

500KW光伏發電示範工程，對併網系

統的應用技術進行研究，掌握光伏電站併網控制、逆變、監控及系統安全與保護

技術，遠程數據採集系統技術，分布式光伏陣列上網技術，不同規格併網逆變器

上網技術及併網光伏電站安裝維護的應用等核心技術。掌握這些核心技術以後，

公司就可以為該產業今後的大面積推廣提供設備安裝、調試、維修等技術服務，

從而成為公司的新的利潤增長點。

（4）太陽能燈具工藝研究

1-1-287

招股說明書

太陽能燈具所用的電池片，由於有電壓和電流的限制，需要將大塊的電池晶

片切割成小塊，焊接起來後封膠，目前焊接、封膠靠手工操作，工作效率低，浪

費較多。為解決這個問題，一方面要加強員工的技能培訓，另一方面就是要研究

新方法、新工藝、新設備，提高效率，減少返修率。同時加快對太陽能路燈的

整體結構設計，解決太陽能路燈在功率、光效和使用壽命上存在的一些技術問題。

（5）一流的檢測分析服務中心

研發中心將以先進的檢測設備為基礎，培養一支綜合能力強、操作技術熟練

的檢測分析隊伍，在滿足企業內部檢測需求的前提下，對外提供優質的產品質量

檢測服務，滿足太陽能電池產業鏈中各類產品生產、新產品研發及各種材料的檢

測要求。

5、主要設備選取

項目選擇質量可靠，先進適用、工藝成熟、功能性強、科技含量高的設備。

項目所需購置的實驗設備詳見下表：

序號設備名稱數量價格（萬元）備註

1 清洗制絨機 1 628.20德國進口

2 刻蝕+去磷矽玻璃機 1 743.60德國進口

3 印刷機 1 179.00英國進口

4 高溫燒結爐 1 100.00美國進口

5 臥式等離子體化學氣相澱積設備 1 300.00國產

6 高溫擴散/氧化爐 1 50.00 國產

7 電熱鼓風乾燥箱 1 0.20國產

8 電子天平 1 0.50國產

9 超聲波清洗機 1 5.00國產

10 清洗甩幹機 2 20.00 國產

11實驗室淨化裝置 1 200.00國產

12 晶矽光伏組件 1 825.90國產

13 升壓變壓器 1 24.00 國產

14 併網三相逆變器

3 82.50 國產

4 182.00國產

15 防雷匯流箱 14 11.20 國產

16 直流防雷配電箱 3 32.40 國產

17 交流配電箱

2 16.40 國產

3 45.90 國產

18 關口電能表

2 25.80 國產

2 6.40國產

1-1-288

招股說明書

19 電流互感器 3 3.40國產

20 電壓互感器 3 3.90國產

21 電氣設備 1 10.50 國產

22 通信設備 1 5.50國產

23 監控設備 1 13.50 國產

24 總計 56 3,515.80

項目所需購置的檢測設備詳見下表：

序號設備名稱數量價格（萬元）備註

1 HF濃度計 1 4.40日本進口

2 PN型測試筆 2 3.80匈牙利進口

3 方塊電阻測試儀 1 37.60 匈牙利進口

4 少子壽命測試儀 1 170.00匈牙利進口

5 橢偏儀 1 60.30 德國進口

6 QE系統 1 51.40 美國進口

7 臺階儀 1 34.00 美國進口

8 超景深三維顯微鏡 1 67.40 日本進口

9 熱像儀 1 29.80 美國進口

10 鹽霧試驗儀 1 1.30國產

11紫外老化箱 1 5.80國產

12 太陽能電池分選箱 1 8.00國產

13 可攜式電阻測試儀 2 0.80國產

14 電子拉力試驗機 1 2.30國產

15 衝片機 1 0.50國產

16 絕緣耐壓測試儀 1 2.20國產

17 電池組件測試儀 1 9.50國產

18 高低溫交變溼熱試驗箱 1 7.10國產

19 總計 20 496.20

6、項目投資概算

本項目建設總投資

4,736萬元，具體投資構成如下：

序號項目金額（萬元）所佔比例（

%）

1 工程費用

4,302 90.84

2 工程建設其他費用

166 3.51

3 預備費

268 5.65

4 合計

4,736 100.00

7、項目的選址、佔用土地情況

項目選址為浙江省寧海縣塔山工業園區。該項目擬利用公司在該園區內的自

建房屋中的第

7棟的第

2層進行建設。房地產權證號為寧房權證寧海字第

X0045113號。

1-1-289

招股說明書

8、物料與能源供應

本項目光伏工程技術研發中心的主要任務是對採購材料的檢測、生產過程的

檢驗和產品性能的檢測，以及新產品、新材料的研究和開發應用，本項目所需原

材料主要用於實驗室，主要原材料、常用的輔助材料等均可在國內選購和配套。

9、項目的環保情況

本項目已經寧海縣環境保護局以《關於〈光伏工程技術研發中心項目環境影

響報告表〉的審批意見》（寧環建表【2009】156號）批准建設。

10、投資項目的效益分析

本項目建設期 1年。本項目為非生產性項目，不直接創造利潤。項目建成後，

光伏工程技術研發中心將提升公司研發能力、提高公司檢測能力，為公司的長遠

發展提供技術保障。

11、項目組織方式與實施進展情況

發行人對於整個項目採取總體規劃、分階段實施的策略，通過內部設立專門

的項目實施管理領導小組，負責整個項目的實施管理。

本項目已完成項目前期的考察論證、項目選址、項目可行性研究報告編制等

工作，並已取得寧波市發改委出具的《寧波市企業投資項目備案登記表》（甬發

改備[2009]53號）。

（三）其他與主營業務相關的營運資金項目

1、營運資金的必要性

（1）公司業務迅速發展是投資其他與主營業務相關的營運資金項目的首要

原因

2007年-2009年發行人銷售收入和淨利潤的複合增長率分別為 73.92%和

137.89%，發行人保持較高的成長速度。2010年 1-6月銷售收入和淨利潤已分別

為 98,669.20萬元和 7,814.64萬元。2007年-2010年 6月 30日應收帳款期末帳面

價值分別為 1,187.36萬元、9,731.21萬元、23,029.20萬元和 19,462.76萬元，存

貨的帳面價值分別為 3,283.73萬元、9,931.23萬元、16,128.56萬元和 17,949.03

萬元。應收帳款和存貨佔用資金較多，導致公司迫切需要以募集資金投入其他與

主營業務相關的營運資金，以滿足公司正常的業務擴展需要。

（2）充足的營運資金是公司開展業務和提升競爭力的需要

1-1-290

招股說明書

公司在生產經營過程中需要較多的營運周轉資金，隨著公司業務規模的不斷

擴大，營運資金的需求將越來越大。若本次發行成功，募集資金投資項目的實施

將使公司產能有較大增長，營運資金需求將大大增加。因此保持充足的營運資金

是公司在未來產能有較大增長的情況下，實現產銷正常化的有力保障。此外，充

足的營運資金是公司體現實力、繼續保持高速成長以及增強競爭力的需要。

（3）充足的營運資金是公司改善財務結構，降低財務風險和提高抵禦市場

競爭風險能力的需要

截至 2010年 6月 30日，公司負債合計為 85,489.89萬元，其中流動負債為

84,984.43萬元，且其中短期借款為 22,760.00萬元，短期借款金額較大，2010

年 1-6月利息支出為 694.34萬元，公司資金壓力較大。為降低財務風險，改善財

務結構，提高綜合競爭力，公司迫切需要保持充足的營運資金。

2、對投入的與主營業務相關的營運資金管理安排

公司將嚴格按照募集資金專項帳戶管理制度等規定對營運資金進行管理。具

體使用過程中，將根據公司業務發展進程，在科學測算和合理調度的基礎上，合

理安排該部分資金投放的進度和金額，保障募集資金的安全和高效使用，保障和

不斷提高股東收益。在具體資金支付環節，嚴格按照公司財務管理制度和資金審

批權限進行使用。

四、募集資金運用對生產能力的影響

由於光伏工程技術研發中心項目不直接增加公司的生產能力，因此本節不討

論光伏工程技術研發中心項目對公司生產能力的影響。

（一）現有產品的產銷情況

發行人採用訂單生產，所有產品採用直銷模式。 2007年-2009年，發行人主

營業務保持較快增長，主營業務收入複合增長率為 73.88%，主要產品產銷率都

在 90%以上。2009年 6月份開始，由於太陽能電池組件訂單較大，發行人需要

外購或委託加工一部分太陽能電池片來滿足客戶的需求。

（二）募集資金運用前後產能變化情況

募集資金運用前後，公司產能變化情況如下表所示：

1-1-291

招股說明書

產品類別

現有設備年

產能

募投項目

新增產能

募投項目達

產後產能

產能增長

幅度（%）

太陽能電池組件 75MW 75MW 150MW 100

太陽能燈具 500萬套 1000萬套 1500萬套 200

從上表可以看出，投資項目建成後，公司太陽能電池組件的產能將擴大到

150MW，增幅為 100%；太陽能燈具的產能將 500萬套擴大到 1500萬套，增幅

為 200%。相對於現有生產能力而言，產能增幅較大。

（三）項目產能的消化分析

1、下遊行業的快速發展帶來對公司產品需求的迅速增長

全球太陽能光伏發電市場呈高速增長的趨勢，光伏行業知名研究機構

Solarbuzz2010年統計數據顯示，隨著金融危機的緩解，光伏行業於 2009年第

三季度開始快速復甦，預計 2010年和 2011年裝機容量將恢復迅猛的發展勢頭，

保持50%以上增長速度。

由於環保和使用便利性，太陽能光伏照明對傳統照明具有廣泛的替代性，潛

在市場巨大。發行人在穩步開拓歐洲市場的同時，大力開拓美國市場，現已與美

國重要燈具採購商建立良好合作關係，這為發行人太陽能燈具未來的銷售提供了

有力的支持。

同時，隨著生產規模和市場影響力的持續擴大，發行人的市場份額也可能進

一步提高，因此發行人「年產 75MW晶體矽光伏產品項目」有充足的市場容量

予以支撐。

2、報告期內發行人產品成功實現產業鏈延伸，項目新增產能的消化有堅實

的基礎

報告期內，發行人抓住了全球太陽能發電行業大發展的市場機遇，使太陽能

電池片和太陽能組件的市場份額實現跨越式提高，成功地實現了向太陽能產業鏈

中遊的延伸。

發行人募集資金投資項目都是用來完善現有產品系列，生產更高效能的產

品，更好的滿足市場需求，而不是進入新的產品領域，這就有效避免了需求市場

的不確定性。發行人可以充分利用現有的客戶資源，精耕細作，同時利用「東方

日升」品牌樹立的良好市場口碑，開發新的客戶，為新增產能構建完善的銷售網

1-1-292

招股說明書

絡。

3、募投項目產能消化的具體分析

發行人產品主要面向太陽能併網發電站、獨立供電系統及日用電子產品領

域。面對本次席捲全球的金融危機，各國政府將發展包括太陽能在內的新能源作

為幫助本國經濟走出金融危機的引擎，除了傳統的德國、西班牙等太陽能光伏發

電主要市場，美國、中國等國家紛紛出臺太陽能光伏發電扶持政策。

發行人募投項目新增產能的需求市場主要包括：

（1）德國是全球最大的太陽能光伏發電市場，穩定而有力的補貼政策使得

德國的市場能夠穩定的增長，發行人擁有了穩定的銷售市場。而且隨著德國太陽

能光伏發電市場保有量的不斷上升，維護電廠的正常運行將對太陽能電池組件產

生較大的需求。

（2）美國

2008年新增光伏發電裝機容量

342MW，列全球第三位，作為全

球最大的能源消費國，自歐巴馬總統上任以來，已經提出要加入《京都議定書》，

為了達到《京都議定書》對碳排放量的要求，美國必然要調整當前的能源消費結

構。2009年以來，美國陸續出臺一系列政策、法規推動太陽能光伏產業的發展，

美國光伏發電市場的啟動將為發行人提供廣闊的發展空間。

（3）我國政府從終端市場入手，加大了對太陽能光伏產業的扶持力度。

2009

年

3月，財政部與住房和城鄉建設部聯合發布財建[2009]128號文《關於加快推

進太陽能光電建築應用的實施意見》，同時發布財建

[2009]129號文《太陽能光電

建築應用財政補助資金管理暫行辦法》。2009年

7月，財政部、科技部和國家能

源局聯合發布財建[2009]397號文《關於實施金太陽示範工程的通知》，同時發布

《金太陽示範工程財政補貼資助資金管理暫行辦法》。2009年

9月，財政部發布

財建[2009]554號文《財政部關於下達

2009年太陽能光電建築應用示範補助資金

預算的通知》。對太陽能光伏發電終端市場的政策引導和財政支持將加快我國太

陽能光伏發電產業的發展，發行人產品將會擁有一個龐大的國內市場。

（4）歐盟的義大利和法國也都在

2008年推出明確而長期的對太陽能光伏發

電的補貼政策，補貼政策力度與德國相近，2008年兩國新增光伏發電裝機容量

分別為

258MW和

46MW，義大利和法國明確而有力的補貼政策使得兩國有望成

為未來光伏發電新的快速增長區域，發行人產品已成功進入兩國市場。

1-1-293

招股說明書

（5）澳大利亞國土面積廣闊、日照充足，具備太陽能發電的良好外部條件，

澳大利亞政府的目標是到

2020年可再生能源佔總能源比例達到

20%，

，，目前發行

人已進入澳大利亞政府太陽能光伏產品的採購目錄，公司產品已進入澳大利亞市

場。

（6）隨著節能環保意識在全球各國深入人心，以及太陽能燈具使用的便利

性，越來越多的單位、個人開始使用太陽能燈具，這為發行人太陽能燈具產品的

發展提供了廣闊的市場。

五、募集資金運用對經營成果和財務狀況的影響

募集資金運用對公司財務和經營狀況的影響主要體現在：

（一）改善公司的財務狀況，增強公司未來的盈利能力

本次募集資金到位後，公司的財務狀況將大為改善，公司資產負債率將顯著

降低，公司資產流動性將顯著提高。

本次募集資金將主要用於擴大公司的優勢產品和高附加值產品的產能和提

升公司科研開發和檢測能力。預計項目達產後，公司每年新增銷售收入約

121,600

萬元，新增淨利潤近

16,664萬元。同時，公司的科研開發和檢測能力將得到全

面提升。

（二）新增固定資產折舊對公司未來經營成果的影響

僅以「年產

75MW晶體矽光伏產品項目」、「光伏工程技術研發中心項目」

測算，上述項目中固定資產投資總額為

40,901萬元，固定資產投資年折舊額總

計約為

3,858.30萬元，公司未來固定資產折舊將大幅增加。以公司現行固定資產

折舊政策，募集資金投資項目建成後固定資產投資年折舊的詳細情況如下：

單位：萬元

項目名稱固定資產投資年折舊

年產

75MW晶體矽光伏產品項目 36,165 3,425

光伏工程技術研發中心項目 4,736 433.30

合計

40,901 3,858.30

以

2009年公司主營業務利潤

21,948.50萬元為基礎，在經營環境不發生重大

變化的情況下，當公司存量資產實現的主營業務利潤增加

3,858.30萬元，即主營

業務利潤增長率達

17.58%時，可以消化掉因新增固定資產投資而導致的折舊費

1-1-294

招股說明書

用增加，確保公司主營業務利潤不會因此而下降。

公司目前主營業務利潤保持著良好的增長態勢，2007年-2009年公司主營業

務利潤平均增長率達

167.42%，遠高於消化新增固定資產投資導致的折舊費用增

加所需的

17.58%的利潤增長率。因此，即使不考慮募投項目投產帶來的主營業

務利潤增長，以公司目前生產經營狀況，就足以消化掉上述折舊費增加的影響。

同時，考慮到募集資金投資項目建成後公司業務規模還將進一步擴大，項目達產

後每年可增加稅後利潤

16,664萬元（已考慮增加固定資產投資年折舊額的影響），

因此，公司未來經營成果不會因募投項目新增固定資產折舊費用受到不利影響。

（三）進一步增強公司核心競爭力，鞏固和加強公司的行業地位

本次募集資金的成功運用將增強公司核心競爭力，提升公司研發和檢測能

力，進一步鞏固和加強公司在太陽能光伏產品領域的行業地位，增強公司的可持

續發展能力。

（四）淨資產大幅增長，淨資產收益率短期內將有所下降

本次發行後，公司淨資產和每股淨資產將大幅增長。在募集資金到位初期，

由於各投資項目尚處於投入期，短期無法產生較大效益，將使公司的淨資產收益

率在短期內有所下降。

（五）營運資金項目對公司主要財務及經營成果的影響

財務狀況方面：營運資金到位後，公司的財務結構將得到優化，可以減少負

債融資，降低利息支出，提升公司盈利能力；此外，也有利於公司拓寬未來融資

渠道和擴大融資規模，增強風險抵抗能力。

經營狀況方面：營運資金到位後，將大大增強公司的資金實力，有利於公司

抓住行業快速發展的先機，迅速擴大經營規模。

綜合以上分析，募集資金運用後，本公司能夠進一步提高市場核心競爭力，

並對公司的主營業務收入、淨資產、每股淨資產、資產負債率、盈利能力和資本

結構等產生顯著、積極而有利的影響。

1-1-295

招股說明書

第十二節未來發展與規劃

本業務發展規劃是公司在當前經濟形勢和市場環境下，對可預見的將來做出

的計劃和安排。投資者不應排除公司根據經濟形勢變化和經營實際狀況對本業務

發展規划進行修正、調整和完善的可能性。

一、發行人未來三年的發展規劃及目標

（一）公司發展規劃

公司將立足於太陽能光伏行業，充分利用公司已經積累的各項競爭優勢，加

大技術研發投入，積極創新，研發生產高轉換效率的太陽能電池片及組件和長壽

命高亮度的太陽能燈具，滿足國內外市場客戶不斷增長的需求，成為國內領先的

太陽能光伏應用產品製造商；同時充分利用資本市場的融資功能，加快新產品、

新技術的開發進度，擴大現有產品的生產能力，力爭營業收入和淨利潤繼續保持

持續的增長。

（二）具體發展目標

根據公司發展規劃，公司未來三年具體業務目標為：

1、太陽能電池片領域：繼續加大在太陽能電池片方面的研發投入，引進高

素質人才，對太陽能電池片的生產工藝進行深度研究。將引入國內外先進的生產

設備，同時採用單面制絨技術、二次擴散技術、背面刻蝕技術、二次印刷技術和

二次燒結工藝技術，提高太陽能電池片的轉換效率，降低破損率，使發行人太陽

能電池片生產達到國內領先、國際先進水平。

2、太陽能電池組件領域：對太陽能電池組件生產線進行技術升級，使得太

陽能電池組件的質量和生產效率大幅提高，降低人為操作影響質量的概率。同時

設計、開發大功率太陽能電池組件，提高輸出功率在

200W以上組件在產品中的

比例，滿足國內外客戶對太陽能電池組件功率不斷提高的要求，提高市場佔有率。

3、太陽能燈具領域：擴大太陽能燈具的產能，同時加大在太陽能燈具的方

面的研發投入。對太陽能燈具的生產流程進行再造，採用先進的自動化生產設備

來提高生產效率和產品合格率。增強公司的工業設計能力，擴大太陽能燈具的產

1-1-296

招股說明書

品系列，在鞏固原有歐洲市場的基礎上，積極拓展美國市場，爭取燈具銷售額達

到 2億元以上。

4、光伏併網發電系統：建設光伏併網發電示範項目，研究光伏併網發電系

統的設計、安裝、維護技術，提高公司在光伏發電系統領域的競爭力，擴大公司

的安裝、維護隊伍，以確保光伏發電系統成為公司的新的利潤增長點。

發行人於第一屆董事會第三次會議審議通過了《東方日升新能源股份有限公

司信息披露管理辦法》，規定在上市後通過定期報告持續公告規劃實施和目標實

現的情況。

二、實現發展目標的措施和途徑

（一）進行技術開發和持續創新，增進公司成長性和自主創新能力

1、加大技術研發投入，提升公司核心競爭優勢

發行人計劃加大技術研發投入，為新產品開發提供強有力的技術支持。在保

持和提高公司現有太陽能電池片及組件產品的技術先進性的同時，計劃重點研發

以下技術：

（1）單晶檢測技術

目前公司在來料檢測工序並沒有引入專門的一套系統化檢測設備，僅僅只對

個別參數進行必要的檢驗，行業內已出現了一整套（組）檢驗矽片的設備，包括

光伏矽片檢測儀、微裂紋檢測模塊、在線測試模塊和少子壽命測試模塊等 3個系

統和 4個檢測模塊，完善原料矽片的檢測系統對提升成品率和提高轉換效率有一

定的作用。

（2）清洗制絨技術

公司採用的清洗制絨技術為行業內公認技術比較成熟的化學腐蝕法，用酸或

鹼摻入乙醇或異丙醇清洗矽片表面，形成金字塔型的絨面，目的是減少太陽光的

反射率，目前反應離子刻蝕技術是公認的最有發展前景的技術，該技術首先在矽

片表面形成一層掩膜，然後再利用反應離子刻蝕方法製備絨面，用這種方法表面

反射率最低可降至0.4%，採用該技術可提升轉換率約0.2%～0.7%。

（3）擴散技術

公司採用的技術為高溫擴散技術，該技術若表面雜質濃度過高，將導致擴散

1-1-297

招股說明書

區晶格畸變、「死層」明顯、電池短波響應差的問題，目前選擇性擴散發射極電池

技術是發展低成本電池片革命性的技術，採用該方法可提升大約3%的擴散均勻

性，對提升電池片轉換率有較大的提升作用。

（4）切邊技術

公司產業化生產採用的技術為等離子體幹法刻蝕法，該方法存在著鑽刻不均

勻的現象，在行業內出現的另一種方法化學腐蝕去邊與背面腐蝕拋光技術，該技

術是不光進行化學去邊而且還在絨面的背面進行拋光處理，該方法可大大降低了

入射光的透射損失，對提高太陽能光的吸收效率有一定的提升作用。

（5）太陽能電池板組件的疊層結構及其層壓工藝

通過層壓工藝使疊層好的太陽能組件成型，可以節約原材料、節約生產時間，

提高工作效率，徹底解決膠帶給組件帶來的安全隱患，提高組件的品質和壽命。

2、利用募集資金提升公司的研發能力，增強持續創新能力

隨著公司國外訂單的大量增加，國外客戶對於電池片的轉換率要求越來越

高，以及行業內競爭壓力的增大，公司現有研發中心在研發設備、研發能力、研

發力量、場地面積、質量檢測、電池轉換效率實驗及其他各項實驗等方面已無法

滿足公司新產品研發和提升產品質量的要求。公司計劃利用募集資金擴大現有研

發中心的規模和進行技術改造，進一步擴大公司的研發隊伍，增強公司的科研開

發能力，拓寬實驗室的實驗範圍，提升實驗室的檢測水平和檢測能力。光伏工程

技術研發中心擴建項目實施後，將為公司在光電轉換效率提高、光伏系統設計及

安裝能力提高、太陽能照明系統設計能力提升、工藝改進創新、產品性能檢測等

方面提供與公司業務發展相適應的高效技術創新平臺，使公司能夠進一步增進技

術開發和持續創新的能力，產品質量和技術附加值不斷提高，為公司業務持續快

速增長提供有力的支持。

（二）抓住市場機遇，擴大市場規模，鞏固和提升產品市場佔有率

新能源行業是

21世紀的朝陽行業，發展前景十分廣闊。而太陽能作為一種

可持續利用的清潔能源，是人類得以生存和發展的最基礎的能源方式。從現代科

技的發展來看，太陽能開發利用技術的進步決定著人類未來生活方式，故太陽能

光伏產業不但具有巨大的開發應用潛力，而且還具有較高的投資價值。據世界能

源組織（

IEA）、歐洲聯合研究中心、歐洲光伏工業協會預測，至

2020年世界太

1-1-298

招股說明書

陽能光伏發電將佔總電力的

1%，2040年光伏發電將佔全球總發電量的

20%。預

計未來

20年全球光伏產業的年增長速度將高達

15%-20%。

在化石能源保存量逐日銳減和價格節節攀升的嚴峻形式下，各能源消耗大國

紛紛制定了鼓勵發展光伏產業的陽光政策，如美國

2000年的「國家光伏計劃」、

2005年能源法案、加州「百萬屋頂計劃」，歐洲的可再生能源白皮書及伴隨的「起

飛運動」 等，都提出了明確的發展階段目標，並取得了顯著成效。在技術進步的

推動和逐步完善的法規政策的強力驅動下，太陽能光伏產業進入了快速發展時

期。我國相繼頒布了《中華人民共和國可再生能源法》、《國家中長期科技發展規

劃綱要(2006-2020年)》(國發[2005]44號)、《可再生能源中長期發展規劃》(發改

能源[2007]2174號)、《新能源產業振興規劃》等相關文件，都將太陽能光伏產業

列為可再生能源的重點發展目標之一。目前國家又正式啟動了金太陽示範工程對

太陽能光伏產業在財政上給予補貼支持。上述政策文件措施的出臺，對進一步促

進我國太陽能光伏產業的發展提供了良好的機遇。

為進一步把握太陽能光伏產業迅猛發展的機遇，擴大市場規模，鞏固和提升

市場佔有率，提高企業規模化生產經營程度，公司擬擴建

75MW晶體矽太陽能

電池及組件生產線，年產能力擴至

150MW；擴建

1000萬套太陽能燈具生產線，

年產能力從

500萬套擴至

1500萬套。有關募集資金投資項目的詳細情況參見「第

十一節募集資金運用」之「三、本次募集資金投資項目具體情況」。

（三）加強管理和團隊建設，使公司具備可持續的成長和自主創新能力

公司在管理方面，將堅持以人為本的管理理念，建立健全各項管理制度，加

強企業文化建設，提供溝通順暢、組織有效的工作環境，充分發揮公司員工的專

業特長和激發其主觀能動性，使其具有責任感、協作精神和服務意識。公司將進

一步完善公司治理結構，建立有效的內部決策機制，實現企業決策科學化、運行

規範化和管理的制度化。隨著公司的不斷發展，公司將適時調整管理組織機構，

以適應企業規模不斷擴張的要求，建立起科學、合理、高效的管理模式。在募集

資金投資項目投產後，公司將繼續完善目前扁平化的管理模式，探索矩陣化的項

目管理模式，降低管理成本，公司將全面實施管理信息系統（MIS），進一步提

升管理效率，提高企業價值。

在團隊建設方面，發行人將根據未來幾年的發展規劃制定相應的人力資源發

1-1-299

招股說明書

展計劃，通過不斷引進核心人才和持續的培訓計劃，建立一支素質全面、技術精

湛、作風硬朗的人才隊伍。未來三年，為適應公司業務快速發展的需要，公司將

在現有人員的基礎上，按需引進各類人才，優化人才結構，重點吸引太陽能電池

片及組件製造和研發、太陽能燈具研發、管理等方面的人才。與此同時，公司將

大力實施人力資源培訓計劃，建立和完善培訓體系，採用內部崗位培訓、外部專

家授課等多種形式對員工進行全面的業務技能培訓，不斷提高業務水平。公司還

將積極探索建立對各類人才有持久吸引力的績效考評體系和相應的激勵約束機

制，保持公司人力資源穩定，實現人力資源的可持續發展。

三、上述計劃所依據的假設條件

1、發行人所處行業正常發展，不出現重大不利因素。

2、發行人遵循的現行法律、法規和行業政策無重大變化。

3、發行人所處的宏觀經濟環境、政治、法律和社會環境處於正常狀態，沒

有對公司經營產生重大不利影響的不可抗力事件發生。

4、本次發行能順利完成，募集資金能夠及時足額到位。

四、實施上述計劃的主要困難

1、公司在推進規模化經營、加大研發投入的過程中可能面臨資金不足。

2、公司現有人力資源將不能完全滿足資產規模擴大後對人才的要求。公司

需要有計劃地引進和培養各類人才，優化人才結構，提高整體素質。

五、發展計劃與現有業務的關係

上述業務發展規劃是在公司現有業務基礎上，根據有關行業發展前景和規

劃，按照公司發展戰略的目標和要求制定的。發展規劃的實施，將使公司主營業

務在廣度和深度上得到全方位的拓展，使公司產品結構更為合理、功能更為完善，

性能更為可靠，產品的科技含量、生產效率和市場競爭力大幅度提高，公司的成

長性和自主創新能力大幅度增強，從而全面提升公司的綜合實力，有助於鞏固並

進一步提高公司在行業內的地位。

公司現有業務領域為太陽能電池片及組件和太陽能燈具製造等領域。公司計

劃開拓的光伏發電系統等領域在研發技術、工藝製造技術等方面和現有業務具有

1-1-300

招股說明書

很強的相關性。公司計劃利用募集資金投入的項目均為新建項目，是在現有產品

基礎上的產能擴張和提升現有研發和檢測實驗能力。公司的發展規劃和各項新投

資項目與現有業務緊密相關。公司現有業務的大量技術和經驗積累、較為成熟的

銷售渠道和良好的客戶基礎，將成為公司未來三年發展規劃和新投資項目成功的

保障。

1-1-301

招股說明書

第十三節其他重要事項

一、重大合同

截至本招股說明書籤署日，發行人已籤署正在履行中的重要合同（合同金額

大於500萬元人民幣）或者雖未達到前述標準但對生產經營活動、未來發展或財

務狀況具有重要影響的合同如下：

（一）銷售合同

發行人的銷售合同主要為太陽能電池組件銷售合同和太陽能燈具銷售合同，

太陽能電池組件主要銷往歐洲地區，產品售價以「瓦」（W）為單位

（1MW=1,000,000W），主要採用歐元或美元結算；太陽能燈具主要銷往美國，

價款以美元結算；截至目前發行人正在執行的重大銷售合同（合同金額大於50

萬歐元或100萬美元）如下表所示：

序

號

合同名稱籤訂時間買方銷售數量

銷售金額

（歐元/美元）

交貨日期合同標的

1 《PROFORMA

INVOICE》

2010-05-20 LUXOR SOLAR

GMBH 15MW Euro

21,000,000.00 8月底前組件

2 《Sales Confirmation》 2010-05-31

ENFINITY ASIA

PACIFIC

LIMITED

10.766MW USD

26,825,627.36 2010-09-30 組件

3 《Sales Contract》 2010-06-17 DERBIGUM

SUISSE SARL 5MW USD

8,950,000.00 10月底前組件

4 《PROFORMA

INVOICE》

》》

2010-07-02 SUNCONCEPT

GMBH 3.35MW USD

6,133,428.00 2010-08-16 組件

（二）採購合同

截至本招股說明書籤署日，發行人正在執行的大額採購合同如下：

1、原材料採購合同

序

號

合同名稱籤訂時間賣方

合同數量

（片）

合同金額

（萬元）

交貨日期標的

1 《訂購合同》 2010-5-12 南京協鑫光伏電

力科技有限公司

7,800,000 19,209.00 2010-12-31 矽片

2 《訂購合同》 2010-5-25 金太陽電力（靖

江）有限公司

5,600,000 市場價 2010-12-31 矽片

3 《訂購合同》 2010-07-01 衢州市東宇電子

有限公司

1,600,000 2,768.00 2010-08-30 矽片

4 《訂購合同》 2010-07-01 江蘇虹光新能源

發展有限公司

1,200,000 2,064.00 2010-08-30 矽片

5 《訂購合同》 2010-07-01 浙江矽宏電子科

技有限公司

1,600,000 2,752.00 2010-08-30 矽片

1-1-302

招股說明書

6 《訂購合同》 2010-07-23 常州華盛恆能光

電有限公司

1,300,000 2,282.28 2010-08-30 矽片

2、設備採購合同

序

號

合同名稱籤訂時間賣方合同金額交貨日期標的

1

EQUIPMENT

PURCHASE

AND SALE

AGREEMENT

2009-08-05

GRO-TECH

INTERNATIO

NAL CO.

LIMITED

Euro

8,746,500.

00

賣方收到

預付款後

12個月內

用於PV太陽能電池的轉臺式

自動印刷機，乾燥、測試、分

選生產線

2 CONTRACT 2009-12-02

Centrotherm

Photovoltaics

AG

Euro

4,380,000.00 2010-04-05

E2000HT上 410-4（4）型

PEVCD爐 4臺，立式石墨舟

40個，石墨舟小車 15臺

3 CONTRACT 2009-12-15

DTG

International

GmbH

USD

4,200,000.00 2010-04-28太陽能電池印刷設備 2臺

4 合同 2009-12-16

臺達電子工業

股份有限公司

USD

1,750,000.00

收到買方

信用證後

3.5個月內

太陽能電池片分選機 5臺

5 購銷合同書 2009-12-31

深圳市捷佳偉

創微電子設備

有限公司

RMB

1,624萬元

合同生效

後103天內

DS-300A高溫擴散爐（4管）

8臺

6 購銷合同書 2009-12-31

深圳市捷佳偉

創微電子設備

有限公司

RMB

622萬元

合同生效

後100天內

PD-380A（4管）型 PEVCD

1臺

7 Purchase

Contract 2010-01-08 Gebr. Schmid

GmbH

Euro

3,600,000.00

2010年第

十四周之

前

多晶矽制絨機 2臺，去背結去

磷矽玻璃機 2臺，

MultiLaneLoader和

MultiLaneUnLoader各 4臺

（三）融資合同

1、銀行借款合同

序

號

合同名稱籤訂時間貸款人貸款到期日貸款利率

借款金額

（萬元）

1 《人民幣借款合同》 2009-11-17中國銀行

寧海支行

2010-11-16年利率

5.31% 560.00

2 《借款合同》 2009-12-10中國農業銀行

寧海縣支行

2010-12-09年利率

5.31% 2,900.00

3 《借款合同》 2009-12-10中國農業銀行

寧海縣支行

2010-12-09年利率

5.31% 800.00

4 《借款合同》 2009-12-15中國農業銀行

寧海縣支行

2010-12-13年利率

5.31% 4,500.00

5 《人民幣資金借款合同》 2009-12-28中國建設銀行

寧海支行

2010-12-27年利率

5.31% 5,000.00

6 《中國銀行人民幣借款合同》 2010-01-13中國銀行

寧海支行

2011-01-12年利率

5.31% 1,000.00

7 《借款合同》 2010-02-09中國農業銀行

寧海縣支行

2011-02-08年利率

5.31% 1,000.00

8 《借款合同》 2010-01-05中國農業銀行

寧海縣支行

2011-01-04年利率

5.31% 2,500.00

9 《借款合同》 2010-01-08中國農業銀行

寧海縣支行

2011-01-07年利率

5.31% 1,000.00

10 《借款合同》 2010-02-10中國農業銀行

寧海縣支行

2011-02-08年利率

5.31% 500.00

1-1-303

招股說明書

2、授信協議

序號合同名稱籤訂時間授信銀行授信到期日授信金額

1 《授信業務總協議》 2009-08-19中國銀行寧海支行 2012-08-19 8,300.00

2 《綜合授信合同》 2010-3-22

上海銀行股份有限

公司寧波分行

2011-3-22 3,000.00

3 《綜合授信合同》 2010-6-12 光大銀行寧波分行 2011-6-11 10,000.00

3、其他融資合同

序

號

合同名稱籤訂時間融資行

融資金額

（萬歐元）

利率還款日期

1 出口打包放款合同 2010-05-20

中國農業銀行

寧海縣支行 3,000.00

年利率

4.86% 2010-08-19

（四）銀行承兌協議

序

號

合同名稱

承兌

申請人

出票時間承兌銀行到期時間

票面金額

（萬元）

1 《銀行承兌協議》發行人 2010-02-05 中國建設銀行

寧海支行

2010-08-05 4,653.54

2 《商業匯票承兌協議》發行人 2010-03-03 中國銀行

寧海支行

2010-09-03 1,489.50

3 《銀行承兌協議》發行人 2010-03-03 中國工商銀行

寧海支行

2010-09-03 1,500.00

4 《銀行承兌協議》發行人 2010-03-03 中國工商銀行

寧海支行

2010-09-03 1,500.00

5 《銀行承兌協議》發行人 2010-03-12 中國建設銀行

寧海支行

2010-09-12 1,175.46

6 《銀行承兌協議》發行人 2010-03-25 上海銀行

寧波支行

2010-09-25 1,987.86

7 《銀行承兌協議》發行人 2010-04-08 中國銀行

寧海支行

2010-10-08 882.54

8 《銀行承兌協議》發行人 2010-04-09 中國工商銀行

寧海支行

2010-10-08 1,997.50

9 《銀行承兌協議》發行人 2010-04-27 中國銀行

寧海支行

2010-10-27 1,040.00

10 《銀行承兌協議》發行人 2010-05-05 中國銀行

寧海支行

2010-08-05 916.50

11《商業匯票承兌協議》發行人 2010-05-14 臨商銀行

寧波分行

2010-08-14 3,434.10

12 《商業匯票承兌協議》發行人 2010-05-14 臨商銀行

寧波分行

2010-11-14 2,003.34

13 《銀行承兌協議》發行人 2010-06-02 上海銀行

寧波支行

2010-09-02 1,945.73

14 《商業匯票承兌協議》發行人 2010-06-02 臨商銀行

寧波分行

2010-12-02 550.00

15 《銀行承兌協議》發行人 2010-06-10 上海銀行

寧波支行

2010-09-10 2,010.00

16 《銀行承兌協議》 發行人 2010-6-12 光大銀行

寧波分行

2010-9-12 2,774.40

17《銀行承兌協議》 發行人 2010-6-28 光大銀行

寧波分行

2010-12-28 3,227.25

（五）擔保合同

1-1-304

招股說明書

序

號

合同

名稱

籤訂時間抵押人抵押權人債務人合同期限

擔保金額

（萬元）

抵押物

1

《最高

額抵押

合同》

2009-08-19 發行人

中國銀行

寧海支行

發行人

2009-08-19

至

2012-08-19

920.00

房產與土地

使用權作價

1,908萬元

《最高中國農業2009-08-202 額抵押2009-08-20 發行人銀行寧海發行人

至

7,720.00 房地產

合同》

縣支行2013-08-19

3

《最高

額抵押

合同》

2009-10-13 發行人

中國農業

銀行寧海

縣支行

發行人

2009-10-13

至

2012-10-12

1,160.00 房產作價

1,160萬元

4

《最高

額抵押

合同》

2009-11-17 發行人

中國銀行

寧海支行

發行人

2009-11-17

至

2010-11-16

560.00 機器設備及

電子設備

5

《最高

額保證

合同》

2010-3-23 發行人

華夏銀行

寧波分行

發行人

2010-3-23

至

2011-3-22

4,000.00

關聯法人、關

聯自然人擔

保

6

最高額

保證合

同

2010-6-12 發行人

光大銀行

寧波分行

發行人

2010-06-12

至

2011-6-11

10,000.00 關聯自然人

擔保

（六）保險合同

2009年6月27日，發行人與中國出口信用保險公司寧波分公司籤署《短期出

口信用保險綜合保險單》，約定保險範圍為全部非信用證支付方式的出口及對部

分國家（地區）的信用證出口業務（對於非信用證項下的出口，僅承保買方破產、

無力償付債務和拖欠、買方拒絕接受貨物、政治風險引起的直接損失），最高賠

償限額為2,000萬美元；發行人於每周第二個工作日前申報上周符合保單適保範

圍的全部出口，保險人按貨物出口當月第一個工作日中國銀行第一時間公布的人

民幣外匯牌價基準價折算非美元外幣與美元的外匯牌價計算成美元申報額，以此

計收保險費，年度最低保險費為60萬美元；保單有效期為2009年5月28日至2010

年5月27日；如保險合同履行過程中發生爭議，雙方約定在被保險人所在地訴訟

解決。發行人已於

2010年5月續籤了該保險合同，保單有效期為

2010年5月28日至

2011年5月27日，本年最低保險費為70萬美元。

二、對外擔保情況

報告期內，發行人不存在任何對外擔保事項。

三、訴訟或仲裁事項

（一）發行人的訴訟或仲裁事項

截至本招股說明書籤署日，發行人不存在對財務狀況、經營成果、聲譽、業

1-1-305

招股說明書

務活動、未來前景等可能產生較大影響的重大訴訟或仲裁事項。同時，發行人除

以下訴訟外，不存在其他重大訴訟或仲裁事項。

1、案件受理情況和基本案情

發行人於2009年6月2日與德國客戶 NEUE-ENERGIE TECHNIK GMBH（以下簡稱

「NET」）籤訂太陽能電池組件銷售合同，銷售金額合計為696,696歐元。

NET收貨後，先是以未收到貨物為由拒絕支付貨款，後經發行人提交由其籤

收的提單等證據確認其已收到貨物後，又以未及時收到貨物和收到貨物型號不符

等為由拖延付款。後經發行人多次催付，NET支付100,000歐元貨款後，不再履行

付款義務。

NET經發行人在多次催付後，仍不履行付款義務。2009年11月16日，發行人

委託德國當地律師對NET提起訴訟，並獲得呂訥堡地方法院商事訴訟法庭受理。

2、訴訟請求

發行人依法向當地法院提出如下訴訟請求：

（1）訴訟相對人支付金額601,000.80歐元（其中尚未支付貨款為596,696

歐元，支付催告費4,304.80歐元）以及2009年6月20日以來455,532歐元貨款按基

本利率以上8個百分點計算所產生的利息和2009年6月27日以來141,164歐元貨款

按基本利率以上8個百分點計算所產生的利息；

（2）訴訟相對人承擔訴訟費用；

（3）判決被宣布為目前可以執行，且在必要情況下可忽略律師擔保。

3、判決結果與執行情況

截至本招股說明書籤署日，呂訥堡地方法院商事訴訟法庭已於2010年3月11

日對該案進行了第一次口頭聽證。根據當地法律，第一次口頭聽證時法官應試圖

為訴訟雙方尋求和平解決方式，但在第一次口頭聽證中發行人已拒絕與對方進行

和解，要求法庭依法判決。針對該案的第二次口頭聽證已於2010年4月29日進行，

並且法庭判決發行人勝訴。但NET已對該判決提起上述，該案進入下一審理程序。

4、訴訟對發行人的影響

發行人尚有596,696歐元貨款未獲償付，折合人民幣金額為 487.99萬元。發行

人根據案情分析，認為有充分的證據獲得勝訴，取得賠償，但發行人根據謹慎性

原則對該筆應收款項計提243.99萬元壞帳準備。

1-1-306

招股說明書

截至2010年6月30日，發行人總資產、淨資產分別為130,358.03萬元、44,868.15

萬元，未獲償付貨款佔總資產、淨資產的比例分別為 0.37%、1.09%，佔比較低，

並且發行人已對該比應收款計提較充分的壞帳準備，即使該筆應收帳款發生壞

帳，對發行人帶來的不利影響也較低。

（二）發行人控股股東及實際控制人，發行人董事、監事、高級管理人員

和其他核心人員作為一方當事人的重大訴訟或仲裁事項

截至本招股說明書籤署日，發行人控股股東及實際控制人林海峰不存在作為

一方當事人的重大訴訟或仲裁事項。

截至本招股說明書籤署日，發行人董事、監事、高級管理人員和其他核心人

員均不存在作為一方當事人的重大訴訟或仲裁事項。

公司控股股東、實際控制人林海峰最近三年內不存在重大違法行為。

（三）發行人董事、監事、高級管理人員和其他核心人員涉及刑事訴訟的

情況

截至本招股說明書籤署日，發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人

員均未發生涉及刑事訴訟的事項。

1-1-307

1-1-308

招股說明書

1-1-309

招股說明書

1-1-310

招股說明書

1-1-311

招股說明書

1-1-312

招股說明書

1-1-313

招股說明書

第十五節備查文件

投資者可以查閱與本次公開發行有關的所有正式法律文書，該等文書也在指

定網站上披露，具體如下：

一、備查文件

投資者可查閱與本次發行有關的所有正式法律文件，具體如下：

1、發行保薦書（附：發行人成長性專項意見）及發行保薦工作報告；

2、發行人關於公司設立以來股本演變情況的說明及其董事、監事、高級管

理人員的確認意見；

3、發行人控股股東、實際控制人對招股說明書的確認意見；

4、財務報表及審計報告；

5、內部控制鑑證報告；

6、經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表；

7、法律意見書及律師工作報告；

8、公司章程（草案）；

9、中國證監會核准本次發行的文件；

10、其他與本次發行有關的重要文件。

二、查閱地點、時間

投資者可以在發行人董事會辦公室和保薦機構處查閱本招股說明書的備查

文件，備查文件並會在深圳證券交易所指定披露網站（

www.cninfo.com.cn）上披

露。

發行人：東方日升新能源股份有限公司

1-1-314

招股說明書

1-1-315

　 中財網

相關焦點

  • [上市]長城集團(300089)首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書
    [上市]長城集團(300089)首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書 時間：2010年06月10日 04:01:39&nbsp中財網 長城股份首次公開發行股票並在創業板上市申請文件招股說明書 創業板投資風險 本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。
  • [上市]瑞豐光電:首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書
    [上市]瑞豐光電：首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書 時間：2011年07月01日 01:01:16&nbsp中財網 【創業板市場投資風險提示】 本次股票發行後擬在創業板市場上市（住所：深圳市南山區松白公路百旺信工業園二區第六棟）首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書保薦機構（主承銷商）：（住所：甘肅省蘭州市靜寧路 308號）瑞豐光電首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書 【本次發行基本情況】發行股票類型人民幣普通股（A股）發行股數不超過
  • [上市]中元華電(300018)首次公開發行股票在創業板上市招股說明書
    [上市]中元華電(300018)首次公開發行股票在創業板上市招股說明書 時間：2009年10月12日 09:02:44&nbsp中財網 創業板風險提示 本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。
  • ...晶盛機電股份有限公司首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書
    浙江晶盛機電股份有限公司首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書 時間：2012年04月27日 06:00:02&nbsp中財網 　　聲明：本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有業績不穩定、經營風險高、退市風險大等特點，投資者面臨較大的市場風險。
  • [上市]銀河磁體:首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書
    [上市]銀河磁體：首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書 時間：2010年09月17日 01:25:39&nbsp中財網 成都銀河磁體股份有限公司【成都市高新技術開發區西區百草路6號】首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書保薦人（主承銷商）【四川省成都市東城根上街 95號】銀河磁體 招股說明書 發行概況發行股票類型：普通股（A股）發行股數： 4,100萬股
  • 理工光科:首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書
    武漢市東湖開發區武漢理工大學科技園首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書保薦人（主承銷商）：申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司新疆烏魯木齊市高新區（新市區）北京南路 358 號大成國際大廈 20 樓 2004 室武漢理工光科股份有限公司 招股說明書
  • [上市]合康變頻(300048)首次公開發行股票並在創業板上市招股意向書
    [上市]合康變頻(300048)首次公開發行股票並在創業板上市招股意向書 時間：2009年12月29日 09:01:30&nbsp中財網 北京合康億盛變頻科技股份有限公司 首次公開發行股票並在創業板上市招股意向書 本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。
  • [上市]金運雷射:首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書
    [上市]金運雷射：首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書 時間：2011年05月13日 15:01:16&nbsp中財網 （住所：上海市靜安區新閘路 1508號）武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
  • [上市]華誼嘉信(300071)首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書
    [上市]華誼嘉信(300071)首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書 時間：2010年04月07日 09:01:30&nbsp中財網 本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。
  • 太陽鳥遊艇股份有限公司首次公開發行股票並在創業板上市之上市...
    2公司向中國證監會提交首次公開發行股票並在創業板上市申請並獲正式受理之日前6個月內新增股東深圳市盛橋創源投資合夥企業（有限合夥）、蘇州創東方高新創業投資企業（有限合夥）和長沙匯泉投資合夥企業（有限合夥）承諾：自持有公司股份之日起（以完成工商變更登記手續的2009年9月28日為基準日）三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理其直接和間接持有的股份，也不由公司回購其直接和間接持有的股份；同時承諾自公司股票上市之日起十二個月內
  • [上市]金利華電(300069)首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書
    [上市]金利華電(300069)首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書 時間：2010年04月07日 09:01:29&nbsp中財網 本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險
  • 天津膜天膜科技股份有限公司首次公開發行股票並在創業板上市招股...
    保薦機構（主承銷商）：　　中信建投證券股份有限公司招股說明書籤署日期：　　2012年4月12日天津膜天膜科技股份有限公司首次公開發行股票並在創業板上市招股意向書1-1-1-3發行人聲明發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。
  • [上市]蘇州恆久(300060)首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書
    [上市]蘇州恆久(300060)首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書 時間：2010年03月07日 06:02:00&nbsp中財網 創業板風險提示 本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資 風險。
  • 江天化學:首次公開發行股票並在創業板上市之上市公告書
    江天化學:首次公開發行股票並在創業板上市之上市公告書 時間：2021年01月05日 21:06:13&nbsp中財網 原標題:江天化學:首次公開發行股票並在創業板上市之上市公告書股份有限公司的保薦機構並保薦其首次公開發行股票並在創業板上市。
  • [上市]聚光科技:首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書
    [上市]聚光科技：首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書 時間：2011年04月01日 17:01:29&nbsp中財網 公司本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。（住所：杭州市濱江區濱安路760號） 首次公開發行股票並在創業板上市 招股說明書 保薦人（主承銷商） 中信證券股份有限公司 （廣東省深圳市福田區深南大道7088號招商銀行大廈第A層） 本次發行概況 發行股票類型 人民幣普通股（A股） 發行股數
  • [上市]紅日藥業(300026)首次公開發行股票在創業板上市招股說明書
    [上市]紅日藥業(300026)首次公開發行股票在創業板上市招股說明書 時間：2009年10月14日 09:05:12&nbsp中財網 創業板風險提示 f 本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投 資風險。
  • [上市]海倫哲:首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書
    [上市]海倫哲：首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書 時間：2011年03月25日 12:31:50&nbsp中財網 徐州海倫哲專用車輛股份有限公司招股說明書 投資風險提示：本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。
  • 欣旺達電子股份有限公司首次公開發行股票並在創業板上市上市公告...
    經深圳證券交易所審核同意，本公司發行的股票將於2011 年4 月21日在深圳證券交易所創業板上市，上市公告書全文和招股說明書全文披露於中國證監會創業板指定信息披露網站： 巨潮資訊網（http://www.cninfo.com.cn）、證券時報網（http://www.secutimes.com）、中國證券網（http://www.cnstock.com）中證網（http://www.cs.com.cn
  • 火星人廚具股份有限公司首次公開發行股票並在創業板上市之上市...
    經深圳證券交易所審核同意，本公司發行的人民幣普通股股票將於２０２０年１２月３１日在深圳證券交易所創業板上市，上市公告書全文和首次公開發行股票並在創業板上市的招股說明書全文披露於中國證監會創業板指定信息披露網站：巨潮資訊網，網址ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ；中證網，網址ｗｗｗ．ｃｓ．ｃｏｍ．ｃｎ；中國證券網，網址ｗｗｗ．ｃｎｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ；證券時報網，網址ｗｗｗ．ｓｔｃｎ．
  • [上市]華平股份(300074)首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書
    [上市]華平股份(300074)首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書 時間：2010年04月13日 04:02:18&nbsp中財網 上海華平信息技術股份有限公司招股說明書 創業板風險提示