[公告]日上集團:關於本次非公開發行股票募集資金運用可行性分析報告

[公告]日上集團:關於本次非公開發行股票募集資金運用可行性分析報告

時間：2018年11月08日 21:20:45&nbsp中財網

廈門

日上集團

股份有限公司

關於本次非公開發行股票募集資金運用可行性分析報告

為進一步提升廈門

日上集團

股份有限公司（簡稱「

日上集團

」、「公司」、「本

公司」）的綜合競爭力，穩步推進「輕量化鍛造鋁合金輪轂智能製造項目」的實

施，提高公司的可持續發展水平，公司第三屆董事會第二十五次會議審議通過了

本次非公開發行股票的相關事宜，擬向不超過10名的特定對象非公開發行不超

過14,022.20萬股股份。現就上述募集資金投資項目的可行性分析如下：

一、本次發行募集資金的使用計劃

本次發行募集資金總額不超過75,000萬元，擬用於「輕量化鍛造鋁合金輪

轂智能製造項目」（簡稱「本次募投項目」或「本項目」）建設：

項目名稱

實施主體

項目投資總額（萬元）

擬投入募集資金金額

（萬元）

輕量化鍛造鋁合金

輪轂智能製造項目

福建日上鍛造有限公

司

75,000

75,000

合計

75,000

75,000

如果本次非公開發行股票募集資金金額不能滿足上述項目需要，不足部分將

由公司以自有資金或銀行貸款解決。在募集資金到位前，公司將以自有資金或銀

行貸款先行用於上述項目的建設，待募集資金到位後，公司將以募集資金對前期

投入的資金進行置換。

本次發行募集資金到位後，公司將以增資的方式，將募集資金投入到實施主

體，用於上述募投項目。

二、本次募投項目實施的背景及必要性

（一）本項目的實施是公司應對發達國家鍛造鋁合金輪轂行業巨頭的全球

化競爭布局，引領我國汽車車輪行業變革和差異化競爭做出的重要戰略調整

鋁合金材料具有非常優異的節能環保和輕量化性能，但受技術水平限制，其

在汽車車輪領域的應用起步相對較晚，直到1958年鋁合金鑄造技術相對成熟，

才出現了整體鑄造鋁合金車輪。二十世紀70年代起，隨著更加先進的鍛造技術

的出現，鍛造鋁合金車輪逐步得到推廣，但由於鍛造技術成熟度及生產成本等原

因，在過去很長的時間內，鋼製車輪在汽車車輪生產中仍佔據統治地位。

二十世紀80年代開始，隨著全球汽車工業的飛速發展，汽車工業技術不斷

進步，全球各大知名汽車廠商不斷追求製造出性能更好、更節能環保的汽車，而

「輕量化」則是各大汽車廠商提高汽車駕駛性能、節能降耗的最主要途徑之一。

鋁合金材料以其優異的輕量化和節能環保性能，在這輪汽車行業變革中大放異彩，

汽車鋁合金材料的應用，不僅可以減輕整車質量、提升車體抗衝擊強度，還可以

顯著降低汽車非簧載質量，從而提升汽車操縱靈活性和駕駛舒適性，代表了汽車

零部件高端化的發展方向。特別是在汽車輪轂領域，鍛造鋁合金輪轂的應用推動

了汽車車輪的高端化發展趨勢，並逐步被廣

大消費

者所接受，市場規模迅速擴大，

鍛造鋁合金車輪的裝車率不斷提升，以美國、日韓、歐洲等發達國家和地區為例，

二十世紀80年代至今，鍛造鋁合金車輪裝車率變動情況如下：

國家/地區

鍛造鋁合金車輪裝車率變動情況

二十世紀80年代

當前狀況

美國

4%-7%

超過60%

日本

超過45%

歐洲

超過50%

數據來源：中國產業信息網、中國機械社區、

卡車之家

根據上表，二十世紀80年代以來的30多年的時間內，鍛造鋁合金輪轂以其

優異的節能環保和輕量化性能在汽車車輪領域得到了迅速發展和普及，隨著OE

市場（原裝市場）鍛造鋁合金輪轂滲透率不斷提升和AM市場（替換市場）對

鍛造鋁合金輪轂替換需求的增加，全球鍛造鋁合金輪轂市場需求和市場規模得到

了快速增長。特別是以美國、日韓、歐洲為代表的發達國家，鍛造鋁合金輪轂的

發展更為迅猛，高端鍛造鋁合金輪轂的全球性的規模化和產業化應用已經變為必

然趨勢，也成為全球汽車車輪行業新的增長點，全球鍛造鋁合金輪轂產業的「蛋

糕」越做越大，並越來越受到國際車輪巨頭的覬覦。

近年來，以美國、日韓、歐洲為代表的發達國家和地區的國際車輪巨頭在鍛

造鋁合金輪轂領域的投資、併購動作不斷：

時間

鋁合金輪轂領

域：投資/併購事

項

投資/併購事項概述

投資/併購的影響

專注市場

1985

年

日本BBS投資日

本首條鍛造鋁合

金輪轂生產線

日本BBS投資購入日本第一

臺5000噸鍛壓機，其生產的

鍛造鋁合金輪轂獲得美國

「SEMA-AIA」展會「最具創

新性進口汽車配件」獎項

該項投資開啟了鍛

造鋁合金輪轂的市

場化應用，讓日本

BBS在全球範圍內

一舉成名

轎車市場

2005

年

日本RAYS投資

日本首條萬噸級

鍛造鋁合金輪轂

生產線

日本RAYS引進高達10,000

噸的鍛造壓力機，是日本汽

車車輪領域首臺萬噸級鍛壓

設備

通過該項投資，日

本RAYS實現了經

營細分，將鑄造業

務與鍛造業務分開

經營

轎車市場

2007

年

比利時知名汽配

廠商Punch

International收購

德國鋁合金車輪

製造商BBS

德國BBS是世界知名的汽車

輪轂廠商，主營鍛造鋁合金

車輪，同時也是F1、WRC、

FIA GT等國際知名汽車賽事

的贊助商

本次收購後，Punch

International成功布

局鍛造鋁合金輪轂

領域，並在歐洲市

場形成了較強的市

場地位

轎車市場

2010

年

亞洲最大的汽車

鋁合金輪轂生產

企業韓國東和商

協株式會社啟動

新一輪鋁合金輪

轂建設投資

韓國東和商協株式會社擬投

入巨資購入新型鍛壓機，建

設亞洲生產基地，開展汽車

鋁合金輪轂產品生產

本次投資項目達產

後，韓國東和商協

株式會社將成為亞

洲最大、世界第二

的汽車鋁合金輪轂

生產企業

轎車市場

2011

年

日本Washi Beam

重組獲取德國

BBS金色招牌的

獨家使用權及部

分產線

通過參與德國BBS重組，日

本Washi Beam令日本BBS

實現了與德國BBS從品牌運

作至產品線生產的完全獨立

本次重組後，日本

Washi Beam實現了

在鍛造鋁合金輪轂

領域的獨立布局

轎車市場

2011

年

韓國知名汽車輪

轂製造企業Alux

在韓國慶尚北道

投資建設鋁合金

輪轂生產線

Alux通過與Canta合作在韓

國慶尚北道配件專用工業園

區設立合資公司，開展卡客

車用鋁合金輪轂的生產

該項投資實施後，

以Alux、韓國東和

商協為代表的韓國

企業在全球鋁合金

輪轂市場話語權將

進一步增強

卡客車市

場

2015

年

北美和歐洲知名

的商用車零件制

造商美國雅固拉

（Accuride

Corporation）收

購義大利知名商

用車車輪製造商

Gianetti Ruote

Gianetti Ruote S.r.l.是一家上

市公司，總部位於義大利米

蘭，是一家全球布局的商用

車車輪供應商

本次收購是

Accuride繼2002年

1月收購韓國

ALUX以來，近10

年間的第一次全球

化收購，本次收購

後，Accuride正式拉

開全球汽車車輪市

卡客車市

場

S.r.l.

場布局

2017

年

全球最大的鋁合

金輪轂供應商之

一美國超級工業

國際（Superior

Industries）收購

德國Uniwheel

Uniwheel總部位於德國，是

歐洲知名的高端鋁合金輪轂

製造商，其產品主要裝配奧

迪、寶馬、奔馳等全球知名

汽車品牌，本次收購對價7.15

億美元

本次收購後，

Superior Industries

成為北美最大的汽

車原裝（OE）鋁合

金輪轂供應商

卡客車市

場

2017

年

北美和歐洲知名

的商用車零件制

造商美國雅固拉

（Accuride

Corporation）收

購KIC LLC

KIC LLC位於美國華盛頓

州，主要為商用車原裝市場

（OE）和售後市場（AM）提

供生產制動轂、旋轉件、輪

轂和制動轂組裝件以及鋁合

金輪轂

Accuride進一步提

升在汽車輪轂領域

的市場地位，拓展

鍛造鋁合金輪轂市

場

卡客車市

場

2018

年

北美和歐洲知名

的商用車零件制

造商美國雅固拉

（Accuride

Corporation）收

購德國車輪製造

龍頭企業麥孚威

車輪（Mefro

Wheels GmbH）

麥孚威車輪（Mefro Wheels）

總部在德國，是歐洲著名的

車輪製造企業，在德國、俄

羅斯、中國、法國、土耳其

等國家擁有16家大型工廠，

主要為歐洲和亞洲的乘用

車、輕型車和商用車生產和

供應鋼製及鋁合金材質的車

輪，年產輕型車輪、卡車輪、

拖車車輪、拖拉機和農用機

械車輪等各類車輪超過3000

萬個，年產值超過12億美元

Accuride變成全球

車輪行業的領導

者，重塑商業品牌，

打造全球性的增長

平臺，進一步擴大

鍛造鋁合金車輪的

市場佔有率，鞏固

了公司作為全球商

用車車輪解決方案

龍頭供應商的地位

卡客車市

場

資料來源：全球工業聯盟，《鑄造Foundry》（201708期），鑄造世界網，中國產業信息網等

根據上表統計，隨著全球鋁合金輪轂市場規模的持續擴大和行業前景的持續

向好，以日本Washi Beam、韓國Alux、韓國東和商協、美國雅固拉（Accuride

Corporation）、美國超級工業國際（Superior Industries）、比利時Punch International

為代表的美國、日韓、歐洲國際車輪巨頭紛紛投入巨資進行鋁合金輪轂產業投資

及併購布局，提高市場佔有率和定價話語權。

從布局的領域來看，全球鋁合金輪轂領域國際巨頭專注於轎車和卡客車兩大

市場：

市場領域

國際鋁合金輪轂巨頭

國家/地區

轎車

Punch International

比利時（歐洲）

AEZ Leicbtmetallrader

德國（歐洲）

MOMO

義大利（歐洲）

TWG

美國（北美）

Washi Beam Co., Ltd.

日本（亞洲）

RAYS Wheels

日本（亞洲）

Auto Mobile Engineering（AME）

日本（亞洲）

韓國東和商協株式會社

韓國（亞洲）

YHI Group（友發集團）

新加坡（亞洲）

卡客車

Accuride Corporation（雅固拉）

美國（北美）

Superior Industries（超級工業國際）

美國（北美）

Mefro Wheels GmbH（麥孚威車輪）

德國（歐洲）

Gianetti Ruote S.r.l.

義大利（歐洲）

Alux Company

韓國（亞洲）

在這輪國際車輪巨頭的產業投資及併購布局中，以美國、日韓、歐洲等為代

表的發達國家和地區汽配企業前瞻性的全球投資及併購布局使得上述企業掌握

了很高的市場地位和話語權，特別是在轎車和卡客車領域，上述國際巨頭引領了

全球鍛造鋁合金輪轂發展趨勢和汽車車輪高端化發展潮流。

中國作為傳統的車輪製造大國，在上一輪全球鍛造鋁合金輪轂產業的發展中

起步相對較晚，與美國、日韓、歐洲等發達國家和地區相比，存在一定的差距。

美國、日韓、歐洲鍛造鋁合金輪轂產業的發展，對我國傳統鋼製車輪產業市場空

間形成了較大擠壓，我國汽車車輪行業變革勢在必行。

為應對國際鋁合金輪轂巨頭的競爭、把握鋁合金輪轂產業發展機遇，發展壯

大我國鋁合金輪轂產業，打造鋁合金輪轂民族品牌，近年來，以中信戴卡、日上

集團為代表的國內知名汽車輪轂製造商紛紛投資布局鍛造鋁合金輪轂領域。國內

汽車輪轂龍頭企業在鋁合金輪轂領域的布局具有明顯的「技術後發優勢」和「差

異化競爭」特點：

1、技術工藝高起點，節能環保的智能鍛造工藝將逐步取代傳統熱熔鑄造工

藝

美國、日韓、歐洲等發達國家和地區鋁合金輪轂的生產工藝普遍以傳統的熱

熔鑄造工藝起步，傳統的熱熔鑄造工藝能耗高、能源利用率低，汙染物種類多、

排放量大，產品工藝強度低、材料耗用量大，而且由於鑄件再結晶過程中，容易

出現各部位冷卻速度不一、晶相結構不盡相同的情況，導致產品各部位力學性能

也不相同，從而影響產品性能與質量穩定性，熱熔鑄造工藝屬於落後的生產工藝，

雖然近年來上述發達國家和地區的鋁合金輪轂巨頭生產工藝逐步向新型智能鍛

造工藝轉型，但由於早期鑄造設備投入大、沉沒成本較高，短期內難以完成全面

轉型，目前仍是熱熔鑄造與智能鍛造並存的工藝格局。

但從中長期來看，更先進的智能鍛造工藝將逐步取代熱熔鑄造工藝，主要基

於兩方面的原因：

（1）智能鍛造工藝較傳統的熱熔鑄造工藝更加節能、環保，產品性能一致

性及質量穩定性更好

智能鍛造工藝對鋁合金的加工過程是固態塑性成形過程，與傳統的熱熔鑄造

工藝相比，無需熱熔和澆注，生產相同規格的輪轂，能源耗用量更低，汙染物的

排放種類和排放量更少，更加節能環保，而且鍛造冷卻速度均勻、晶相結構一致

性高，產品質量穩定性更好：

工藝類型

工藝特點

工藝特點分析

結論

熱熔鑄造

工藝

高能耗

以熱熔和澆注工藝為主，熱熔溫度高於600℃，對

焦炭、天然氣、電、液化石油氣等能源耗用量大、

能源利用率低

傳統落後工

藝，未來將被

淘汰

高排放

能源燃燒排放汙染物種類多（廢氣、粉塵、廢渣、

廢砂等），排放量大

低穩定性

與一致性

容易出現冷卻速度不一、晶相結構不同的情況，導

致產品各部位力學性能不盡相同，影響產品性能一

致性與質量穩定性

智能鍛造

工藝（溫

鍛工藝）

低能耗

鍛造是固態塑性成形過程，以冷鍛和溫鍛為主，溫

度低於530℃，能耗更低

國際先進生

產工藝，正逐

步普及

低排放

鍛造不涉及熱熔和澆注環節，汙染物排放種類少、

排放量小

高穩定性

與一致性

鍛造冷卻速度均勻，產品各部位晶相結構相同，從

而使得產品各部位力學性能均衡，產品質量穩定性

和性能一致性優異

資料來源：中國汽車工業協會、中國鑄造協會、中國鍛壓協會、中國鍛造網、中國產業信息

網、中國

有色金屬

工業協會、

卡車之家

、各券商研究所研究報告等公開資料整理。

日上集團

本次布局鋁合金輪轂產業「輕裝上陣」，生產工藝直接引進國際先

進的智能鍛造工藝（智能溫鍛工藝），技術工藝起點很高，節能環保和減排降耗

的「技術後發優勢」明顯，而且智能溫鍛和旋壓過程冷卻速度更為均勻，從而使

得產品各部位晶相結構相同、力學性能更為均衡，產品性能的一致性和質量的穩

定性更為優異。

（2）智能鍛造工藝產品強度高，同等規格的輪轂材料成本、能源成本顯著

低於熔鑄工藝，成本的節約將加速智能鍛造工藝對傳統熱熔鑄造工藝的替代

智能鍛造工藝相比於傳統的熱熔鑄造工藝，成本節約主要體現在能源耗用節

約、材料成本節約和材料用量節約等方面：

成本節約項目

熱熔鑄造

智能鍛造

備註

能耗節約

溫度＞700℃

溫度＜500℃

智能鍛造工藝溫度較熱熔鑄造下降

接近30%，能源耗用量更少，能源

成本低

屈服強度

230MPa

380MPa

智能鍛造屈服強度高，輪轂的分子

結構更為緻密，強度更高

硬度

90HBW

130HBW

智能鍛造輪轂較熱熔鑄造輪轂強度

提升超過40%

材料成本節約

A356鋁材（矽含

量6.5%-7.5%），

成本更高

6061鋁材（矽

含量約0.7%），

成本更低

智能鍛造所用6061鋁材成本低，但

熱熔鑄造為提升輪轂強度，需要在

鋁材中添加6.5%-7.5%的矽成分，即

A356鋁材，成本較高

同強度規格輪轂，

材料用量節約

30Kg

26Kg

以22.5×9.0規格鋁合金輪轂為例，

如果熱熔鑄造需要30Kg的材料，智

能鍛造只需要26Kg的材料，材料用

量節約13%

根據上表對比，智能鍛造工藝相比於傳統的熱熔鑄造工藝，成本節約具體體

現在以下幾個方面：

I.能耗成本更低：一般情況下，熱熔鑄造溫度超過700℃（一般為720-750℃），

而智能鍛造工藝溫度低於500℃（一般為470-490℃），智能鍛造工藝溫度下降接

近30%，能源耗用量顯著減少。

II.材料成本更低：智能鍛造工藝由於屈服強度高達380MPa，與熱熔鑄造相

比，鍛造輪轂的金屬分子排列更為緊密，分子間的空隙更小，產品強度更高，在

韌性、抗衝擊力和承載能力方面性能更為優越。因此，智能鍛造工藝對材料自身

強度的要求有所降低，低矽含量的6061鋁材（矽含量0.7%左右）即可滿足鍛造

工藝要求；但熱熔鑄造工藝由於產品強度低，對材料自身強度的要求較高，需要

在鋁材增加矽含量以提升鋁材強度，以熱熔鑄造通用的A356鋁材為例，矽含量

高達6.5%-7.5%，從而提升了材料成本。智能鍛造工藝對所需鋁材矽含量要求的

降低，也導致鍛造所用鋁材成本更低。

III.材料耗用量更低：由於鍛造輪轂的金屬分子排列更為緊密，無鑄造縮孔、

疏鬆等缺陷，因此鍛造輪轂產品強度更高。從機械性能指標來看，鍛造輪轂的機

械強度比鑄造輪轂普遍提高30%-50%。因此，為達到相同的強度和規格，鍛造

輪轂所用的鋁材量明顯減少，一般可以節約10%-20%的材料用量。

因此，智能鍛造工藝與傳統的熱熔鑄造工藝相比，能耗成本更低、材料成本

更低、材料耗用量更少，具有非常明顯的成本優勢，成本的節約將加速智能鍛造

工藝對傳統熱熔鑄造工藝的替代。

日上集團

本次「輕量化鍛造鋁合金輪轂智能製造項目」將購置國際先進的鍛

造旋壓設備，並採用國際先進的智能溫鍛工藝，生產的產品具有重量輕、強度高、

散熱好、低油耗、抗疲勞性能好、外觀美觀等特點，「技術後發優勢」非常明顯，

日上集團

本次募投項目的實施將引領我國鋁合金輪轂製造行業技術工藝革新的

潮流，智能鍛造工藝將逐步取代落後的熱熔鑄造工藝，並將成為我國鋁合金輪轂

生產的主流工藝。

2、以中信戴卡、

日上集團

為代表的國內汽車輪轂龍頭企業差異化布局，在

轎車與卡客車市場與國際巨頭分別展開競爭

以美國、日韓、歐洲為代表的發達國家和地區鋁合金輪轂巨頭已在轎車和卡

客車領域初步完成了產業布局，並對中國汽車車輪產業市場空間形成了擠壓。為

應對國際巨頭的競爭，以中信戴卡、

日上集團

為代表的國內汽車輪轂龍頭企業也

逐步布局高端鋁合金輪轂領域。近年來，隨著國內智能鍛造工藝的日趨成熟、國

內車輪行業龍頭企業資金實力的不斷積累，國內汽車輪轂龍頭企業的布局進程也

在加快：

市場

劃分

時間

國內知名代

表性企業

事項概述

對標國際企業

轎車

2014

年

中信戴卡輪

轂製造股份

有限公司

國內知名汽車輪轂廠商中信戴卡聯手盟威集

團、魏橋集團在山東濱州建設高端鋁合金汽

車輪轂生產線，打造全球「私人定製」高端

鋁合金輪轂基地，從事轎車用鋁合金輪轂的

生產。

Punch

International、

AEZ、MOMO、

TWG、Washi

Beam、RAYS、

2017

年

浙江萬豐奧

威汽輪股份

有限公司

萬豐奧威

擬在浙江紹興投資建設鋁合金輪轂

智慧工廠和自動化生產線，用於轎車用鋁合

金輪轂的生產。

AME等國際轎

車輪轂巨頭

2018

年

浙江今飛凱

達輪轂股份

有限公司

今飛凱達

擬在浙江金

華新能源

汽車產業園投

建輕量化汽車鋁合金輪轂智能製造項目，從

事轎車用、摩託車用鋁合金輪轂的生產。

2018

年

秦皇島中秦

渤海輪轂有

限公司

秦皇島中秦渤海輪轂有限公司擬在河北秦皇

島經濟開發區投資建設高強度、輕量化、大

尺寸鋁合金輪轂生產線1條。

卡客

車

2017

年

廈門日上集

團股份有限

公司

為引領國內汽車車輪行業變革，

日上集團

以

Accuride、Superior Industries、Mefro Wheels

等歐美國際巨頭為對標，未來2年內擬投資

10億元建設輕量化鍛造鋁合金輪轂智能製造

生產基地，製造基地將引進國際先進鍛造設

備，並全面採取「智能溫鍛工藝」，從事卡客

車用高端鍛造鋁合金輪轂的生產，為國內卡

客車輪轂行業樹立標杆。

Accuride、

Superior

Industries、

Mefro Wheels

等國際卡客車

輪轂巨頭

資料來源：中國汽車工業協會、上市公司公告、

卡車之家

、汽車之家

根據上表統計，為應對國際鋁合金輪轂巨頭的競爭，發展壯大我國鋁合金輪

轂產業，打造鋁合金輪轂民族品牌，以中信戴卡、

日上集團

為代表的國內汽車輪

轂龍頭企業分別從轎車市場、卡客車市場布局，與國際巨頭搶佔市場份額與定價

話語權。其中：

（1）轎車用鋁合金輪轂領域：我國轎車用鋁合金輪轂起步相對較早，經過

近五年的發展，目前已經形成了一定的產業規模與市場基礎，也培育了中信戴卡、

萬豐奧威

、

今飛凱達

等一批知名企業參與國際競爭。

（2）卡客車用鋁合金輪轂領域：我國卡客車用鋁合金輪轂起步相對較晚，

而且卡客車鍛造輪轂生產線投入更大、對企業資金實力要求更高，而我國汽車輪

轂生產企業資金實力相對偏弱，資金門檻對國內卡客車用鋁合金輪轂產業的發展

形成了較大制約，國內車輪企業在與Accuride、Superior Industries等國際巨頭的

競爭中處於相對弱勢地位。

日上集團

作為我國知名的汽車輪轂製造企業，擬通過

自身積累與資本市場融資，深度布局智能鍛造鋁合金輪轂領域，與國際巨頭開展

直接競爭，並引領我國卡客車用鍛造鋁合金輪轂產業的發展。

綜上所述，為應對發達國家鍛造鋁合金輪轂行業巨頭的全球化競爭布局，公

司對未來產品線及產品結構進行了戰略調整，在汽車車輪領域，公司自2017年

起重點發展具有優異的輕量化、高強度、節能環保性能，而且市場前景更為廣闊

的鍛造鋁合金輪轂產品，並適時推出了本次的輕量化鍛造鋁合金輪轂智能製造項

目。通過本項目的實施，

日上集團

將成為我國卡客車領域鍛造鋁合金輪轂的標杆

性企業，並將引領我國汽車車輪行業新一輪的變革。

（二）本項目的實施符合「十三五」國家戰略新興產業發展規劃和國家科

技創新政策導向，是公司貫徹國家產業政策與發展規劃的重要戰略轉型

公司本次募投項目主要從事鍛造鋁合金輪轂的生產，鍛造鋁合金輪轂是汽車

「輕量化」、「低碳化」變革和「新材料」創新戰略的重要組成部分，鋁合金材料

作為21世紀最具性價比的車用高性能複合材料，在未來汽車產業具有非常廣闊

的應用前景，也是我國國家戰略新興產業發展規劃和國家科技創新規劃的重要引

導方向。特別是在以美國、日本、歐洲為代表的發達國家和地區對鍛造鋁合金輪

轂全面布局的大背景下，為支持和鼓勵我國鍛造鋁合金產業的發展，提升本土企

業競爭實力，我國政府先後出臺了一系列的扶持政策：

時間

國家產業戰略發展規劃及產業政策

2016年6月

國務院發布《關於營造良好市場環境促進

有色金屬

工業調整結構促轉型增

效益的指導意見》提出「發展精深加工，著力發展乘用車鋁合金板」、「再

生

有色金屬

使用比重穩步提高，汽車等領域

有色金屬

材料消費量進一步增

加」。

2016年7月

國務院發布《「十三五」國家科技創新規劃》，要求重點發展電動汽車智能

化、網聯化、輕量化技術及自動駕駛技術，發展現代交通技術與裝備。

2016年10月

國家工信部發布《產業技術創新能力發展規劃（2016-2020年）》，提出「掌

握汽車低碳化、智能化、網絡化核心技術」，「提升輕量化材料等核心技術

的工程化和產業化能力」，「發展整車輕量化技術、低滾阻輪胎、車身性外

形優化設計，形成從關鍵零部件到整車的完整工業體系和創新體系」；同時，

重點發展

有色金屬

材料中高性能大規格鋁合金、鎂合金、鈦合金材料製備

及精密成型工藝、服役性能評價等技術，大型複雜截面鍛件等技術。

2016年10月

中國汽車工程學會發布《節能與

新能源

汽車技術路線圖》，指出智能化、信

息化、低碳化是未來世界汽車技術發展的三大趨勢，汽車輕量化技術將成

為汽車行業未來重點發展目標之一。

2016年12月

國家工信部、國家發改委、科技部共同發布《新材料產業發展指南》，指出

應加快調整先進基礎材料產品結構，加快鎂合金、稀土鋁合金在汽車儀表

板及座椅骨架、轉向盤輪芯、輪轂等領域應用，擴展高性能複合材料應用

範圍，支持汽車輕量化發展。

2017年4月

國家工信部、國家發改委、科技部共同發布《汽車產業中長期發展規劃》，

提出大力發展汽車先進技術，形成

新能源

汽車、智能網聯汽車和先進節能

汽車梯次合理的產業格局；汽車產品加快向

新能源

、輕量化、智能和網聯

的方向發展；突破車用輕量化新材料、高端製造裝備等產業鏈短板，培育

具有國際競爭力的零部件供應商，形成從零部件到整車的完整產業體系；

制定節能汽車、純電動汽車和插電式混合動力汽車···智能網聯汽車、汽

車輕量化、汽車製造等技術路線圖，引導汽車及相關行業自主集成現有創

新資源，組建協同攻關、開放共享的創新平臺。

2018年7月

國家發改委發布《汽車產業投資管理規定（徵求意見稿）》，提出

新能源

汽

車領域重點發展非金屬複合材料、高強度輕質合金、高強度鋼等輕量化材

料的車身、零部件和整車。

資料來源：中國產業信息網，

國金證券

研究所，

天風證券

研究所

綜上所述，公司本次募投項目產品既符合汽車產業「低碳化」、「輕量化」的

發展趨勢，又符合材料產業高性能

有色金屬

、高技術合金材料研發及產業化應用

的政策導向，其所用的鍛造技術也是國家產業技術創新重點發展方向，是現代汽

車工業技術體系的重要組成部分。因此，公司本次募投項目的實施符合「十三五」

國家戰略新興產業發展規劃和國家科技創新政策導向，是公司貫徹國家產業政策

與發展規劃作出的重要戰略轉型，具有非常重要的現實意義與戰略意義。

（三）本項目的實施符合國家環境保護和可持續發展戰略的需要，有助於

引領汽車行業的「綠色駕駛」變革

鋁、鎂、鈦合金材料具有非常優異的綠色環保、節能降耗和輕量化特性，特

別是鋁合金材料（及配套的鍛造工藝）憑藉其出色的節能環保性能，在全球現代

汽車工業變革中扮演了極為重要的角色，被認為是21世紀最富於開發和應用潛

力的「綠色材料」。公司本次輕量化鍛造鋁合金輪轂智能製造項目的實施，符合

國家環境保護和可持續發展戰略的需要，體現在以下幾個方面：

1、生產環節：公司本項目所用的鍛造鋁合金工藝與傳統鑄造工藝相比，具

有非常優異的節能環保性能，將引領我國鋁合金輪轂生產的工藝方向

本次募投項目生產鋁合金輪轂所用的工藝為鍛造工藝，屬於行業領先的製造

工藝。根據中國產業信息網統計數據，目前中國大陸鋁合金輪轂製造的主流工藝

為傳統的鑄造工藝，超過90%的工廠採用傳統鑄造工藝進行生產，而更節能環保、

更先進、技術難度更高的鍛造工藝普及率不足10%。而在國外發達國家，傳統的

鑄造工藝逐步被淘汰，節能、環保的鍛造工藝佔據絕對主流市場，中國鋁合金鍛

造領域與國外發達國家仍有比較明顯的差距。鍛造工藝引領未來全球鋁合金輪轂

生產的工藝方向，與鑄造工藝相比，鍛造工藝節能環保、減排降耗優勢明顯：

鑄造工藝VS鍛造工藝：節能環保&減排降耗指標對比

節能、環

保指標

鑄造工藝

（傳統工藝）

鍛造工藝

（募投項目所用工藝）

結論

工藝能

耗指標

對比

能耗較高、能源利用率低：

（1）鑄造工藝以熱熔和澆注工藝為

主，主要環節包括鋁合金熔化、除氣、

澆注、成型、熱處理、機加工和表面

處理等工序。熱熔方式耗能高、能源

利用率低，對焦炭、電、油和天然氣

耗用量大，能源耗用佔比焦炭50%、

電32%、油和天然氣18%。

（2）據統計，我國鑄造件能耗比德

國、日本高出1倍，比英國高50%

多；熱處理平均耗能比美國、日本、

歐盟高出30%以上，電極消耗高出

1-2倍，能源利用率低。

能耗較低、能源利用率高：

（1）鍛造工藝是固態下的

塑性成形的過程，汽車鋁合

金輪轂的鍛造以冷鍛和溫

鍛為主，不存在熱熔的過

程，能耗更低；特別是冷鍛

工藝不需要加熱處理，可以

顯著降低能源成本。

（2）鍛造工藝所用能源主

要為電和天然氣，能源利用

率高，節能效果較好。

鍛造工藝

節能效果

顯著，能源

利用率高

汙染物

排放指

標對比

汙染物品類多、排放量大：

鑄造工藝汙染物主要是由於熱熔工

藝所用的焦炭、油和天然氣燃燒所

致，包括廢氣、粉塵、廢渣、廢砂等，

由於鑄造能源利用率低，導致汙染物

排放量較大。我國鑄造行業節能減排

設備投資僅相當於發達國家1/4，汙

染排放情形更為嚴重。

汙染物品類少、排放量小：

鍛造工藝由於不涉及熱熔

環節，排放的廢氣、粉塵和

廢渣等汙染明顯較少，特別

是冷鍛工藝，基本不存在廢

氣和粉塵汙染。

鍛造工藝

汙染物排

放更少，更

環保

材料耗

用量對

比

鑄造工藝材料耗用量較大：

鑄造工藝生產的輪轂由於金屬分子

排列鬆散，分子間隔空間較大，顆粒

明顯，所以在鑄造輪轂在韌性、抗衝

擊力、強度和承載能力方面存在欠

缺，為了達到既定的輪轂強度，就需

要增大輪轂厚度，材料耗用量較大

鍛造工藝材料耗用量小：

鍛造工藝由於是採用固態

擠壓塑性成形，成品輪轂的

金屬分子排列非常緊密，分

子間隔空隙小，在韌性、抗

衝擊力、強度和承載能力方

面性能優越，為達到既定強

度所需材料更少，鍛造輪轂

普遍較輕

鍛造工藝

原材料耗

用量少，材

料更節約

輪胎及

剎車系

統損耗

對比

鍛造工藝導電性、導熱性好，可以有效減少輪胎及剎車系統損耗：

鍛造鋁合金輪轂含矽量比鑄造輪轂少，鍛造鋁合金輪轂密度比鑄造

輪轂更大，因此鍛造鋁合金輪轂導電性和導熱性比鑄造輪轂更為優

異，可以有效減少輪胎損害及爆胎，也可以減少剎車系統的損耗

鍛造工藝

對輪胎及

剎車系統

損耗更小

資料來源：中國汽車工業協會、中國鑄造協會、中國鍛壓協會、中國鍛造網、中國產業信息

網、中國

有色金屬

工業協會、

卡車之家

等公開資料整理。

根據上表對比，在生產環節，鍛造工藝相比於傳統的鑄造工藝，在加工耗能、

能源利用效率方面具有非常明顯的優勢，汙染物排放種類和排放量明顯降低，產

品工藝強度的提升帶來了材料用量的節約。因此，本項目生產所用的鍛造工藝在

節能環保、減排降耗方面具有非常明顯的優勢，符合國家「綠色、節能、環保」

的戰略發展方向和可持續發展要求。

2、使用環節：本項目所生產的鋁合金輪轂符合汽車產業「輕量化」發展方

向，有助於推動汽車產業節能、減排、降耗的「綠色駕駛」變革

本次募投項目主要從事鍛造鋁合金輪轂的生產，鍛造鋁合金輪轂具有優異的

「輕量化」性能。比如，以雙軸拖車為例，一輛雙軸拖頭的掛車需要車輪22隻，

若使用22.5×9.0尺寸規格的鋼質車輪重量為946Kg（43Kg×22），若使用相同

規格的鍛造鋁合金車輪重量為572Kg（26Kg×22），單車可有效減輕重量374Kg，

有效減重達到39.5%；以22.5×8.25尺寸規格的輪轂為例，鍛造鋁合金輪轂重量

為25公斤，鋼製車輪重量至少40公斤，鍛造鋁合金輪轂減重達到37.5%。因此，

鍛造鋁合金輪轂「輕量化」優勢明顯。汽車輕量化技術具有減少汽車油耗、降低

尾氣排放、減輕輪胎磨損、提高續航裡程、提升操作靈活性和駕駛安全性等多項

顯著優勢，是全球汽車產業未來技術發展的重要方向。根據國內外研究成果，汽

車「輕量化」對節能、減排、降耗、操作安全的具體優勢如下：

汽車「輕量化」的節能、環保、減排及安全優勢

「輕量化」優勢

具體指標

意義

提升燃油效率

汽車重量每降低10%，燃油效率

可提升6%-8%

該項指標對於汽車製造企業滿足即將

於2019年1月1日實施的「國六標準」

具有非常重要的意義

降低油耗

汽車重量每降低100Kg，百公裡

油耗可降低0.3-0.6L；以商用車

為例，全車換裝鍛造鋁輪後，百

公裡可節省高達2-2.5L燃油

相當於普通汽車降低10%以上的油耗

提升續航能力

汽車重量每降低10%，車輛續航

能力增加5%-8%；車重每降低

10Kg，續航增加2.5公裡

該項指標對

新能源

汽車產業的發展至

關重要，有助於突破

新能源

汽車的續航

能力瓶頸

減少CO2排放

汽車重量每降低100Kg，CO2排

放減少5g/km

除CO2外，還可以減少有害氣體排放，

減少PM2.5的來源

提高安全性

汽車重量降低，有效減少汽車勢

能對外物的衝擊力

有助於降低事故傷亡率

降低輪胎磨損

鋁合金輪轂的應用，可以減少

26%的輪胎損耗；由於鍛造輪轂

的平衡值為0，不容易變形，散

熱快（正常行駛中，鍛造鋁合金

輪轂比鋼製車輪溫度低20-30

度），對懸掛系統的保護較佳，

所以對輪胎的磨損明顯降低

橡膠是一種難熔、難降解的高分子有機

材料，廢氣輪胎會造成「黑色汙染」，

輪胎損耗降低有助於減少「黑色汙染」

提升操作性

汽車重量降低，有助於提升汽車

轉向、加速、制動的靈活性

有助於減少汽車事故

資料來源：國家環保部、

太平洋

汽車網、

天風證券

研究所、中國產業信息網、信達證券研究

所、《論汽車輕量化》雜誌等公開資料整理。

汽車輕量化方案實現路徑包括材料升級、工藝創新和結構優化3個方向。其

中，材料升級主要通過鋁合金、鎂合金等新型複合材料的應用實現，工藝創新主

要通過新型鍛造工藝等手段實現，結構優化主要通過模塊化設計等方式實現。

汽車輕量化方案：

實現路徑

材料升級

鋁合金、鎂合金材料

工藝創新

鍛造工藝

結構優化

模塊化設計

註：圖中紅色橢圓圈內為公司本次募投項目實施方案的重要內容，也是汽車「輕量化」方案

的重要實施路徑。

公司本次「輕量化鍛造鋁合金輪轂智能製造項目」的實施，涵蓋了汽車輕量

化路徑的「材料升級」與「工藝創新」兩大路徑，契合汽車產業「輕量化」的發

展路徑，本項目生產的鍛造鋁合金輪轂產品具有非常優異的節能環保性能，有助

於推動汽車產業節能、減排、降耗的「綠色駕駛」變革。

3、回收環節：本項目所生產的鋁合金輪轂回收後生產再生鋁可以較原鋁生

產降低95%的生產耗能，減少95%的溫室氣體排放

本項目生產汽車輪轂所用的鋁合金材料熔點低，可回收性好，非常便於重熔

回收。根據歷史經驗，每生產1噸原鋁，在發電、輸電損失與燃料運輸上所消耗

的能量約為45,000千瓦時，排放二氧化碳約12噸。而利用回收的鋁合金輪轂生

產1噸再生鋁，能源消耗僅為約2,800千瓦時，排放二氧化碳約600公斤。換言

之，本項目生產的鋁合金輪轂回收生產再生鋁較原鋁生產能源節省約95%，溫室

氣體排放減少95%，節能減排效應非常顯著。

因此，本項目的實施不僅有助於減少對不可再生金屬資源的消耗，而且也能

顯著降低能源的消耗，有助於減少廢氣、廢渣的排放和環境保護，符合國務院關

於《「十三五」生態環境保護規劃》的政策目標與導向。

綜上所述，公司本次輕量化鍛造鋁合金輪轂智能製造項目產品回收後再生節

能減排效應顯著，回收價值率高，本次募投項目的實施符合國家「綠色、節能、

環保」的戰略發展方向，是對習主席「綠水青山就是金山銀山」重要科學論斷的

積極響應和貫徹，也是公司順應國務院《「十三五」生態環境保護規劃》做出的

重要經營戰略升級，有助於引領汽車行業的「綠色駕駛」變革。本項目的實施，

具有非常重要的貫徹國家政策的導向意義和企業戰略實施的現實意義。

（四）本項目的實施是公司順應汽車輪轂行業技術需求及高端化、智能化

發展趨勢做出的重要產品結構轉型規劃

鋁合金材料作為優異的合金材料在汽車輪轂製造領域具有非常廣闊的應用

前景，鍛造鋁合金的技術已經越來越成熟，鍛造鋁合金材料在汽車輪轂製造領域

的減重、耐火、耐腐蝕、抗衝擊力等優勢非常明顯，引領了汽車輪轂製造的高端

化、智能化發展趨勢：

鍛造鋁合金輪轂優勢

具體優勢說明

智能化鍛造成型，產品質量

分布均勻、精度更高

本項目智能化鍛造成型系統採用行業領先的工藝規划進行產

品的閉模鍛壓成型，產品質量分布更均勻，幾何精度更高

重量大幅減輕

在強度、剛性滿足安全要求的同時，使用鍛造鋁合金可大大減

輕車輛的自重，一般來說，鋁合金結構比鋼製車輪輕20%~50%

優良的耐火、耐腐蝕性能

鍛造鋁合金材料與鋼鐵相比具有優良的導熱性，其散熱性比鋼

更好，鋁合金表面易形成一層緻密的氧化膜，因此鋁合金比鋼

制車輪具有更好的耐腐蝕性能

優異的抗衝擊性能

鋁合金的吸收衝擊能力是鋼製車輪的2-5倍，鍛造鋁合金車輪

在承受71,200公斤重量後才變形5CM，而鋼製車輪在承受

13,600公斤重量後就變形5CM。因此，鍛造輪合金輪轂在碰撞

安全性方面有明顯優勢

便於加工、製造、維修

鋁合金件易於更換，不需除鏽，適用於各種表面處理，便於維

護，還可以回收的特點使製造工藝大大簡化，製造所需的工作

量也較鋼製結構大大減少

可設計性強

一是鋁合金複合材料比較易於製成各種形狀的曲面，容易達到

按空氣動力學設計的要求及滿足美觀方面的需要；二是通過調

整纖維結構、排列可以製成各種異性和不同厚度的製品，還可

以實現夾芯結構，已達到最佳輕量化方案，把纖維按照受力方

向進行排布，可充分發揮複合材料強度不等向性來達到節約材

料和減輕重量的目的

零部件一體化，縮短開發周

期

複合材料製品一般是材料製造和產品成型同時完成，複合材料

通過合理的模具設計，可以把不同厚度的零件、凸起部、筋、

稜等全部一體成型，適用於製造用普通金屬生產效率低、難以

加工、難以保證精度的汽車零部件，有助於零部件一體化成型，

大幅縮短開發周期

資料來源：中國產業信息網，中國汽車材料網，上市公司公開資料整理

根據上表統計，本項目生產的鋁合金輪轂在智能鍛造、重量減輕、耐火/耐

腐蝕性能、吸收衝擊力性能、加工/製造/維修便利性、可設計性、一體化成型等

方面具有非常優異的特性。鍛造鋁合金材料是汽車車輪材料發展的重要方向，是

理想的未來汽車材料，並已在汽車輪轂生產中逐步替代傳統金屬材料，因此本項

目的實施是公司順應汽車車輪行業技術需求及高端化、智能化發展趨勢做出的重

要產品結構轉型規劃。

（五）本項目的實施有利於顯著提升公司的整體盈利能力和綜合競爭實力，

有助於實現「再造一個

日上集團

」的戰略規劃

根據公司發展戰略規劃，公司擬通過本次募投項目的實施完善汽車車輪產業

鏈結構，提升公司的整體盈利能力和在汽車車輪行業的綜合競爭實力，實現「再

造一個

日上集團

」的戰略願景。根據初步測算，在鍛造鋁合金輪轂一期項目的基

礎上，公司本次輕量化鍛造鋁合金輪轂智能製造項目達產後，合計可實現150

萬隻鋁合金輪轂的年產能，在國內外同行業形成明顯的規模化優勢。保守估計，

公司本項目達產後新增年銷售收入將超過10億元，年新增淨利潤將超過1億元。

隨著全球汽車車輪市場鋁合金輪轂普及率的提升和全球各國對汽車車輪節能環

保、「輕量化」要求的進一步提高，下遊汽車整車製造行業對公司本次募投項目

的產品需求將不斷提升，帶動公司募投項目效益的持續爆發，公司收入及利潤將

跨入新的臺階，將有助於公司實現「再造一個

日上集團

」的戰略規劃。

三、本次募投項目實施的可行性

（一）公司擁有的自主產權的專業技術和強大的研發設計團隊是保證本項

目順利實施的技術基礎

為保證本項目的順利實施，公司打造了專業化的技術研發團隊，進行了專門

的研發立項，並通過多年持續研發，積累了多項具有自主智慧財產權的核心技術，

為本項目的實施奠定了紮實的技術基礎。公司技術研發團隊通過多次模擬試驗，

對低壓鑄造、重力鑄造、鑄造旋壓、鍛造旋壓、液態模鍛、差壓鍛造等多種鋁合

金生產工藝及技術進行了反覆論證和對比，最終決定採用鍛造旋壓的生產工藝，

即採用大噸位油壓機的直鍛熱模鍛和冷旋壓工藝。該種鍛造旋壓工藝設備一次性

投入較高，但其生產的產品重量輕、強度高、散熱好、低油耗、抗疲勞性能好、

外觀美觀，具有非常優異的產品特性，與公司建立節能環保與智能控制的現代化

工廠的策略具有非常好的匹配性。公司在鍛造旋壓工藝領域進行的技術儲備主要

體現在以下5個系統技術領域：

1、高效智能高速數控鋸切系統

公司為本項目儲備的高效智能高速鋸切系統是具有智能自動化單根送料、定

尺、高速切割、鋁屑集中收集、成品稱重、智能檢測系統、廢料分離、成品短棒

撥料輥道、成品短棒進加熱爐輥道等特點的自動循環控制系統，其中關鍵技術為

智能探傷檢測技術、長度檢測技術以及智能二維碼標記系統技術。

2、智能化鍛造成型系統

公司本項目的智能化鍛造成型系統採用行業內領先的工藝規划進行產品的

閉模鍛壓成型，在保證了產品幾何精度的同時，又能使產品的質量分布均勻，材

料金相組織得到有效保證，整個鍛壓成型生產過程能夠自動完成預斷壓制、夾取

運轉工件、終鍛壓制、擴孔切邊、噴霧潤滑冷卻等工藝。

3、旋壓成型系統

本項目旋壓成型系統採用德國立式三旋輪結構的旋壓機,可以保證產品圓柱

度精度控制在0.5mm以內，同時還減少了加工的殘餘應力。本項目所用旋壓工

藝技術是在特定的壓力和溫度下，通過持續的旋轉作用和擠壓作用，將輪圈輪輞

部位的結構不斷地在滾壓過程中延伸。旋壓輪圈在保證足夠強度的同時，能達到

減少材料的厚度的效果，也就是減輕了輪圈重量，同時旋壓還採用了智能旋壓自

動外徑高度、徑向跳動檢測裝置，可以實現對尺寸、形位公差的準確檢測，進一

步提升產品精度。

4、熱處理系統

本項目熱處理設備採用連續式步進爐，爐溫控制可靠性高，控溫精度能達至

到正負1℃，產品的熱變形量在0.5mm的可控範圍內,加熱和淬火的過程控制穩

定可靠，能得到可靠的合金固溶體組織，從而確保了產品的抗拉強度和表面硬度

均能滿足產品的設計要求以及市場需求。

本項目所用鋁合金鍛件熱處理技術可以有效提高力學性能和耐腐蝕性能，有

助於穩定產品尺寸，改善切削加工和焊接等加工性能，提高產品質量的穩定性和

性能的一致性。

5、精密機加工系統

本項目採用臺灣製造的精密數控車床和數控鑽銑加工中心，數控車床採用立

式雙刀塔結構，在保障產品加工精度的同時還有效提升了生產效率，數控鑽銑加

工中心採用工件一次裝夾，一次加工完成所有加工項目的方式，可有效減少加工

誤差，加工精度可達0.01mm。此外，在滿足客戶對產品外觀的特殊需求方面，

本項目採用鏡面車加工及拋光工藝，設備採用西班牙全自動拋光設備，在保證拋

光精度的同時，又能滿足環保需求和高效生產的需求。

綜上所述，為保證本項目的順利實施，公司技術研發團隊在高效智能高速數

控鋸切系統、智能化鍛造成型系統、旋壓成型系統、熱處理系統、精密機加工系

統等系統技術領域進行了豐富的技術儲備，形成了具有自主智慧財產權的專業技術，

為本項目的實施奠定了紮實的技術基礎。

（二）公司的生產規模優勢是本項目成本控制、實現盈利的堅實基礎

公司鍛造鋁合金輪轂一期項目已經建設完成並投產，形成了25萬隻的年產

能。本次募投項目達產後，公司鍛造鋁合金輪轂產品的產能、產銷量將得到明顯

提升，公司合計將形成高達150萬隻的年產能，產能及產銷量規模將在國內外同

行業形成明顯的優勢，在公司堅持集中採購、總部統一管理分配生產訂單的策略

下，公司在鍛造鋁合金產品的規模經濟優勢將逐步顯現，有助於降低公司鋁合金

材料的採購成本和鍛造鋁合金輪轂產品的生產成本，提高整體盈利能力和利潤水

平。

（三）公司全過程可追溯的品質管理體系和條碼管理系統是項目實施的重

要品質保證

公司已經建立了包括OA、SAP、EAS以及條碼系統在內的強大的ERP管理

系統，而且經過多年的運行和持續改進已經日臻完善，公司所有產品的生產過程

和質量管理均可以實現全過程記錄和完整追溯。鍛造鋁合金輪轂產品從原材料的

採購、檢驗、棒料進場、下料、預鍛、成型段、衝擴孔、旋壓、熱處理、機加工、

檢驗、打包、運輸、服務等全過程中，每批次產品均建立唯一標識編號，每道工

序均建立對應的品質記錄，產品記錄可完整追溯至原材料批號，每道工序均可追

溯至具體的加工操作人員和品檢員，有效防範了原材料材質和操作工序等隱性因

素造成的潛在質量隱患，全面保證了公司鍛造鋁合金輪轂的產品質量，在國內同

行業中具有明顯的品質管理優勢。公司全過程可追溯的品質管理體系在鍛造鋁合

金輪轂一期項目中得到了良好的執行，並完全達到了預期的品質管理效果，是本

次募投項目實施的重要品質保證。

（四）公司鍛造鋁合金輪轂產品完善的國內外質量認證成果是獲得客戶認

可的重要前提

公司鍛造鋁合金輪轂產品主要用於中高端商用車或轎車，目標消費群體為中

高端客戶，終端消費者對產品質量、安全性、造型美觀度、駕駛舒適性與可操作

性等要求非常高，產品出廠需要經過嚴格的測試與檢驗，並需要取得國內外權威

認證機構的質量認證，國內外權威認證機構的產品質量認證對於公司獲得下遊整

車廠客戶認可和訂單至關重要。

截至目前，公司鍛造鋁合金輪轂產品已實質通過或正在開展多項國內外權威

認證程序，進展良好：（1）公司鍛造鋁合金輪轂產品已經通過DOT產品註冊，

並取得了鍛造鋁合金輪轂產品出口資質；（2）公司22.5×8.25尺寸的鍛造鋁合金

輪轂通過了中國汽車工業協會質量監督檢驗中心測試，該測試在業界的知名度可

以比肩美國SMITHERS實驗室測試，在美國客戶中得到了廣泛認可；（3）公司

鍛造鋁合金輪轂產品已經完成德國TüV認證的第一階段內部實驗室測試，並在

穩步推進後續測試，TüV認證是歐洲汽車行業最高標準的認證，在歐洲市場得

到客戶的廣泛認可，是進入歐洲市場的「敲門磚」；（4）此外，公司鋼製輪轂產

品已通過美國SMITHERS、美國STL、德國TüV認證測試認可，公司鋼製輪轂

的質量與品質穩定性已經達到國內外領先水平，為公司輪轂產品樹立了良好的國

際形象，也為公司本項目鍛造鋁合金輪轂產品的境外測試及銷售奠定了品牌信譽

度，目前公司擬將鍛造鋁合金輪轂產品提交美國SMITHERS、美國STL測試，

為本項目產品銷售拓展更為廣闊的市場空間。

綜上所述，公司鍛造鋁合金輪轂產品已實質通過或正在開展多項國內外權威

認證程序，進展良好。公司輪轂產品以其優異的質量與穩定性取得了多項國內外

權威機構認證，並得到了國內外客戶的廣泛認可，為本次募投項目的產品銷售奠

定了紮實的市場基礎。

（五）公司的營銷、品牌及客戶

資源優勢

是本項目產能消化的有力保障

發行人商標「」為中國馳名商標、福建省著名商標及福建名牌產品。公

司汽車車輪業務業已形成了全球化布局的銷售渠道，在替換市場擁有覆蓋全國

31個省、直轄市、自治區的100多家國內一級經銷商、覆蓋全球70多個國家和

地區的150多家海外代理商；在原配市場進入了中集車輛、中國一汽、

中國重汽

、

東風柳汽、金龍集團、

宇通客車

、Blue Bird（美國）、Facchini（巴西）、RING TECHS（日本）、Vanguard、Schwarzmüller（奧地利）、Fliegl（德國）等數十家大型商

用車廠的供應商體系，在國內同行業中率先形成國內外OE市場、AM市場共同

發展的良好格局。

公司覆蓋全國並全球化布局的營銷網絡體系、知名的品牌優勢及獲得業界廣

泛認可的品質形象，為公司本項目鍛造鋁合金輪轂產品的銷售提供了強有力的保

障。

四、本次募投項目的總體情況說明

（一）項目概況

本項目計劃總投資75,000萬元，由建設投資68,097.00萬元和鋪底流動資金

6,903.00萬元組成。本項目建設期24個月，項目達產後預計年新增125萬隻鍛

造鋁合金輪轂的生產能力。

（二）項目預計效益

本項目達產後預計財務內部收益率（稅前）16.95%，投資回收期（稅前）5.48

年。項目建成達產後，預計年均不含稅收入可達10.18億元，年均可實現淨利潤

10,426.75萬元，經濟效益顯著。

（三）本次募投項目涉及的立項、土地、環保等報批事項情況

本項目將在福建省漳州市華安縣經濟開發區九龍工業園實施，該項目已經華

安縣發展和改革局備案，備案文號「閩發改備[2018]E050169號」，相關環評手續

目前正在辦理過程中。

五、結論

公司本次募集資金投資項目是公司應對發達國家鍛造鋁合金輪轂行業巨頭

的全球化競爭布局，引領我國汽車車輪行業變革和差異化競爭做出的重要戰略調

整，符合國家產業政策發展規劃和國家環境保護可持續發展戰略的要求，既滿足

公司目前的業務發展需要，也符合公司既定的發展戰略目標。本次募集資金投資

項目達產後，公司主營業務收入與淨利潤預計將得到大幅提升。公司資產規模將

得到提升，財務結構將得到優化，資本實力進一步增強。公司對以上募集資金投

資項目做了認真的市場調研和科學論證，並編制了可行性研究報告，預計實施後

將取得良好的綜合效益，本次募集資金投資項目具有充分的可行性。

廈門

日上集團

股份有限公司

二〇一八年十一月八日

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