原標題:
中大力德:公開發行可轉換
公司債券募集資金使用可行性分析報告
股票簡稱：
中大力德股票代碼：002896
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寧波
中大力德智能傳動股份有限公司
公開發行可轉換
公司債券
募集資金使用可行性分析報告
二〇二一年一月
一、本次募集資金使用計劃
本次發行可轉換
公司債券的募集資金總額不超過人民幣27,000萬元（含
27,000萬元），扣除發行費用後擬用於以下項目：
單位：萬元
序號
項目名稱
項目總投資
擬投入募集資金
1
智能執行單元生產基地項目
20,405.23
20,000.00
2
技術研發中心升級項目
3,194.00
3,000.00
3
補充流動資金及償還銀行貸款
4,000.00
4,000.00
合計
27,599.23
27,000.00
如本次發行實際募集資金（扣除發行費用後）少於擬投入募集資金總額，公
司董事會將根據募集資金用途的重要性和緊迫性安排募集資金的具體使用，不足
部分將通過自籌方式解決。在本次發行可轉換
公司債券募集資金到位之前，如公
司以自有資金先行投入上述項目建設，公司將在募集資金到位後按照相關法律、
法規規定的程序予以置換。在最終確定的本次募集資金投資項目（以有關主管部
門備案文件為準）範圍內，公司董事會可根據項目的實際需求，對上述項目的募
集資金投入順序和金額進行適當調整。
二、本次發行可轉換
公司債券的背景
（一）減速器、電機、驅動器等核心零部件是我國智能製造轉型升級的基礎
智能製造設備包括
機器人、高端數控工具機與基礎製造設備、專用智能設備、
智能物流設備等，對於加快製造業轉型升級，提高生產效率、技術水平和產品質
量，實現製造過程的智能化與柔性化具有重要意義。近年來，隨著市場競爭的日
趨激烈，以及人工成本、環保壓力、品質要求的不斷增加，各行業對智能製造設
備的需求日益提升。
智能製造需對位移、速度、力矩等運動要素進行精密控制，這些都要通過精
密減速器、伺服系統（伺服電機、驅動器等）來實現。驅動器是伺服系統的大腦
和中樞，伺服電機的控制精度更高、過載能力更強、調速範圍更寬，伺服系統通
過對智能製造設備的機械運動進行高精度的軌跡控制，達到提高生產效率、提高
產品精密度、提升產品性能的目的。精密減速器、伺服系統（伺服電機、驅動器
等）一體化的智能執行單元，是智能製造設備的核心基礎零部件，是實現現代工
業自動化的關鍵。我國發展智能製造，推動製造業轉型升級，必須實現對包括智
能執行單元在內的核心基礎零部件研發、生產的自主可控。
（二）廣闊的下遊應用場景，對一體化的智能執行單元需求不斷增加
一體化的智能執行單元可廣泛應用於
機器人、智能物流、
新能源、工作母機、
3C電子專用設備、包裝印刷、紡織印染、醫療、農業等各類機械設備，大多為
工廠自動化場景，隨著工業自動化、智能化升級，對核心基礎零部件的需求不斷
增加。
以
機器人為例，減速器、伺服電機及驅動器、控制器是工業
機器人的核心技
術壁壘，核心零部件佔
機器人成本的70%左右，預計到2025年工業
機器人保有
量達到180萬臺，潛在核心零部件市場規模約400-500億元。
在
工業4.0智能工廠框架內，智能物流系統由自動化倉儲、裝卸、搬運輸送、
分揀等構成，智能立體倉庫、物料搬運設備、無人搬運
機器人AGV、智能輸送
分揀系統等均需要通過智能執行單元實現精密控制。中國的物流成本與發達國家
相比依然有較大的降低空間，大部分行業在智能物流方面的布局尚處於早期階段，
中國智能物流業的崛起將為智能執行單元的發展提供巨大的市場需求。
智能執行單元應用於光伏支架跟蹤系統，跟蹤系統可調節電池板與太陽的角
度，保持太陽光垂直照射電池板，顯著提高光伏組件的發電效率。根據HIS Markit
及中國光伏行業協會數據，未來幾年光伏市場仍將保持持續增長，預計2023年
全球新增裝機量約160Gwh，中國新增裝機量約70Gwh。光伏市場的增長，將帶
動光伏支架跟蹤系統的市場規模增長，進一步增加對智能執行單元的需求。
其他下遊機械設備領域，對於智能執行單元市場需求與下遊行業的產能擴張、
設備升級換代、產線自動化與智能化水平提升等因素密切相關，設備需求量越大、
自動化與智能化水平越高，其使用的智能執行單元產品就越多。智能製造升級是
我國的長期發展戰略，隨著中國對新冠疫情的有力控制，國民經濟恢復態勢持續
顯現，製造業及固定資產投資處於增長狀態，在「以國內循環為主體，國內國際
雙循環相互促進」以及「新基建」的大背景下，我國智能製造轉型升級對智能執行
單元的需求將持續增加。
（三）核心基礎零部件的國產化需求對國內企業提出更高要求
工業自動化產品在歐美日等國家發展相對成熟，我國工業自動化及核心零部
件產業起步較晚，只有30多年的發展歷史，產業基礎相對薄弱，低端市場競爭
比較激烈，具備核心競爭力的企業較少。在
機器人減速器領域，日本的納博特斯
克、哈默納科佔有絕對主導優勢，國產減速器已有所突破，但知名度和市場佔有
率仍有待提升；在工業自動化及
機器人伺服系統領域，高端應用市場由外資品牌
安川、松下、三菱、西門子、ABB、施耐德等佔據領先地位，國內企業在技術和
市場上仍有一定差距。一方面，國內產品本身的可靠性、標準化程度仍有待提高；
另一方面，供應鏈和銷售體系未形成規模效應，產品研發、生產和銷售的邊際成
本較高。因此，國內企業迫切需要加強對高性能伺服系統（伺服電機、驅動器等）、
精密減速器的自主研發和產業化，聚集細分行業、市場，提高客戶認可度和技術
改進。經過十多年的深耕和行業積累，目前國內伺服系統及精密減速器在產品和
自有技術上已逐步突破並已得到市場的認可，下一步把握我國製造業轉型升級的
機會，依靠產業化和規模化發展，不斷實現進口替代和市場份額的提升，是我國
在工業自動化產業競爭格局中獲得一席之地的必由之路。
（四）政策支持為核心基礎零部件行業發展提供強大助力
在國家支持
高端裝備製造業轉型升級、增強制造業核心競爭力的背景下，推
進減速器、電機、驅動器等核心基礎零部件的配套發展是促進產業升級的有效途
徑，為此，近年來國家各有關部門陸續出臺了一系列宏觀產業政策，鼓勵國內企
業在技術上、工藝上做出更多突破，提高行業內企業的研發和創新能力，扶持核
心基礎零部件行業的大力發展。
2015年5月，國務院頒布《中國製造2025》文件，支持減速器、控制器、
伺服電機及驅動器、傳感器等關鍵零部件的研製及產業化應用，2025年國產關
鍵零部件國內市場佔有率達到70%，產品主要技術指標達到國外同類水平，平均
無故障時間達到國際先進水平。2019年1月，工業和信息化部公布2018年工業
強基工程重點產品、工藝「一條龍」應用計劃示範企業和示範項目名單，控制器、
伺服電機、精密減速器等列入我國工業強基計劃重點。2020年10月，「十四五」
規劃要求，堅持把發展經濟著力點放在實體經濟上，保持製造業比重基本穩定，
鞏固壯大實體經濟根基，補齊產業鏈供應鏈短板，實施產業基礎再造工程，加大
重要產品和關鍵核心技術攻關力度。2020年12月，中央經濟工作會議明確，增
強產業鏈供應鏈自主可控能力，實施好關鍵核心技術攻關工程，儘快解決一批「卡
脖子」問題，打牢基礎零部件、基礎工藝、關鍵基礎材料等基礎。
國家產業政策的支持，對於提高行業的整體水平具有很大的推動作用，為核
心基礎零部件行業的國產化提升提供了有力支撐和巨大的發展空間，為行業參與
者提供了良好的市場機遇。
三、本次募集資金投資項目的必要性分析
（一）建設智能執行單元生產基地項目是構築公司發展戰略版圖、提升公司
市場競爭力的重要支撐
公司自設立以來，始終堅持自主研發創新的發展模式，一直聚焦於機械傳動
與運動控制應用領域核心基礎零部件的市場布局，以「實現自動化應用的無限可
能」為願景，致力於發展成為國內一流的動力傳動與運動控制應用解決方案提供
商。公司不斷完善「減速器+電機+驅動器」機電一體化產品的布局，公司目前銷售
佔比70%左右的減速電機，本身已經是模塊化、集成化的機電一體化產品，通過
減速器及小型交流、微型交/直流電機的搭配，實現集成化的傳動需求，提升機
械設備的運行效率。
公司結合行業發展趨勢和客戶需求，抓住國家對核心基礎零部件國產化的政
策支持契機，進一步完善一體化產品布局，擴大公司產品的市場佔有率和市場競
爭力，通過一體化智能執行單元產品延伸產業鏈，由精密減速器搭配伺服電機、
驅動器，實現低轉速、大扭矩、高精度和智能化的精密傳動及控制解決方案。公
司研發生產的RV減速器、諧波減速器等精密減速器，以及驅動器等作為公司近
幾年拓展的產品，產品技術和性能取得了良好的市場反應。公司有必要發揮精密
製造與自主創新能力，在現有客戶、下遊行業需求基礎上，擴大精密減速器、伺
服電機及驅動器的生產和研發，從而成為精密控制一體化智能執行單元供應及服
務商。
本次募集資金投資項目的實施，有助於將公司自主生產的智能製造核心零部
件進一步模塊化、集成化，提供一體化的解決方案，幫助下遊客戶建立完整的自
動化控制系統，減少客戶單獨採購零部件的種類和生產安裝環節，提高其裝配、
調試的效率，不斷的滿足其個性化需求；智能執行單元中自有產品的比例越高，
不僅保證了穩定的毛利率，同時在設計和售後上都更有保障，有助於充分發揮公
司產品的協同效應，提升公司服務高端設備製造業的廣度和深度，提升公司向下
遊設備製造商提供核心基礎零部件系統化解決方案的服務能力，增強公司的市場
競爭力。
（二）提升研發水平有利於技術轉換，滿足下遊客戶需求
公司專注於智能製造核心基礎零部件的研發、生產，擁有精密減速器、小型
/微型及伺服電機、驅動器等技術儲備，主要產品技術和工藝為自主研發，具有
自主智慧財產權，核心技術達到行業先進水平。隨著我國智能製造向高、精、尖方
向發展及工業化、信息化兩化融合，減速器、電機、驅動器智能化發展成為必然
趨勢。
在核心基礎零部件的前沿技術，特別是在高性能伺服電機及驅動器的研發方
面，國外領先企業的技術研究起步較早，國內自動化領域廠商對於國外產品仍存
在一定的依賴性。不同行業下遊客戶對伺服電機及配套驅動器的參數要求、應用
領域亦不盡相同，促使核心零部件供應商需要具備根據客戶特定需求進行定製化
設計開發的能力。經過多年發展，公司已具備了智能製造核心基礎零部件方案定
制能力，擁有豐富的行業服務經驗，在業內形成了較強的市場競爭優勢。隨著制
造業智能化需求的持續增加對公司的研發設計、產品序列、需求響應以及生產能
力等提出了更高的要求，如公司不能進一步提升研發實力，目前在高性能伺服電
機及驅動器等產品領域的研發能力將不能夠滿足下遊客戶的多樣化需求。
因此，公司有必要通過技術研發中心升級項目，不斷完善已有的動力傳動及
運動控制產品系列，增強對高性能伺服電機及驅動器的研發，配備更加先進的研
發設備、檢測設備和高端的技術人才，以全面提高公司相關產品的研發技術實力
和產業化能力，進一步增加公司高性能伺服電機及驅動器的自主研發能力，打造
出動力傳動與運動控制業務核心基礎零部件的完整產業鏈格局，有利於公司為客
戶提供更具品質且更加柔性化的智能化解決方案。項目建設實施後，公司核心基
礎零部件在行業內的市場份額有望得到提升，有利於公司的可持續發展。
（三）對標國際先進企業，實現機電一體化布局，提升盈利能力
驅動器、電機、減速器是結合了電力電子、軟體著作、電氣製造、精密機械
製造、材料科學等多學科、多技術領域的產品，技術整合的難度較大，機電一體
化及小型化、輕量化是工業自動化一向追求的目標。哈默納科、東方馬達、斯德
博、福爾哈貝等日本、德國的先進企業，其產品都經歷了減速器、電機、驅動器
的一體化、集成化過程，經過近百年的演變，集成工藝及技術已達到較高水平。
以哈默納科為例，哈默納科是整體運動控制領域的領先企業，以精密加工技術和
控制技術為基礎，以更高定位精度為目標，推動整體運動控制向更高層次發展，
通過機械控制技術向伺服電機技術拓展，形成了機電一體化的業務布局，實現了
經營業績、市值的快速增長。
我國工業自動化起步較晚，對於核心零部件的研發、生產以及一體化整合的
能力較弱。隨著製造業不斷轉型升級，市場對機電一體化的智能執行單元的需求
不斷增加，對產品的集成化、小型化、輕量化、低成本、高可靠性提出更高要求。
在此背景下，下遊設備製造企業個性化、多樣化需求的持續增加，相較於由多個
供應商提供標準化零部件並通過自行設計集成形成的解決方案，下遊設備製造企
業將更加傾向於選擇由單個服務商對其應用場景進行深度挖掘與分析後設計開
發出來的定製化整體解決方案。
公司經過多年的經驗積累，在生產製造方面已經形成成熟的管理體系，產品
品質優良、質量穩定，面對旺盛的市場需求，公司有必要進一步提升精密減速器
的產能，並推進伺服電機、配套驅動器的產業化和進口替代，對標國際先進企業，
以充分利用公司在研發、製造、客戶、品牌等方面的積累，完善公司的業務布局，
增強公司的盈利能力。
四、本次募集資金投資項目的可行性分析
（一）智能製造產業化升級，核心基礎零部件的市場空間廣闊，產能消化具
有保障
驅動器、電機、減速器一體的智能執行單元，是智能製造設備的核心基礎零
部件，下遊應用場景廣泛，是實現現代工業自動化的重要方式，是我國推行智能
製造發展的關鍵。隨著工業自動化、智能化升級，對核心基礎零部件的需求不斷
增加，具體詳見「二、本次發行可轉換
公司債券的背景」之「（二）廣闊的下遊應
用場景，對一體化的智能執行單元需求不斷增加」。在核心基礎零部件國產化需
求及政策支持的強大助力下，公司業務規模將保持穩定增長，本項目新增產能消
化切實可行。
（二）公司在精密減速器、電機、驅動器領域擁有豐富的產品布局和較為全
面的技術儲備、完善的研發體系
公司處於工業自動化產業鏈上遊，擁有減速器、電機、驅動器一體化業務平
臺，在精密減速器、各類小型交流及微型交/直流電機、伺服電機、驅動器等領
域均已進行了長期的產品開發和研發儲備，產品覆蓋了動力傳動與運動控制應用
主要領域。減速電機、精密行星減速器、RV減速器和無刷驅動器產品均已大批
量銷售；諧波減速器已實現小批量生產，應用於工業
機器人領域；400W、750W、
1300W系列的伺服電機已完成研發和試用，其他功率的伺服電機及配套驅動器
正有序研發，進展良好。公司順應行業一體化、集成創新的發展趨勢，在現有減
速器與小型交流、微型交/直流電機搭配的減速電機基礎上，不斷拓展伺服電機、
驅動器等運動控制一體化產品的研發，致力成為動力傳動與運動控制領域核心基
礎零部件的集成供應商、服務商。
公司每年投入大量的研發費用用於產品技術的升級迭代和前沿技術創新：精
密減速器方面，公司具備精密減速器力學仿真、傳動誤差仿真、壽命仿真等正向
設計能力，齒輪及金屬結構件等精密零部件的熱處理、製造，以及整機產品的壽
命、傳動鏈誤差、溫升、傳動效率等檢測評價能力；電機方面，公司具備衝片、
繞線、定子封裝、充磁等全工序加工能力，有限元電磁仿真、熱仿真等設計能力，
電機力能指標、振動、噪聲、環境防護等檢測能力；驅動器方面，公司具備PCB
版的設計、貼片、插件等硬體生產檢測能力，以及電機算法、通訊方式、外圍應
用等軟體開發能力。公司已實現銷售的減速器、減速電機、驅動器產品在可靠性、
低噪音、使用壽命、精度等關鍵性能指標上已達到國內先進水平。
自成立以來，公司一直非常重視技術研發創新，公司系高新技術企業，擁有
浙江省級企業技術中心，主導和參與了7項國家和行業標準的起草工作，「機器
人精密擺線針輪減速器」中標國家2017年工業強基工程，另有多個產品榮獲中國
齒輪行業科技進步一、二等獎，列入國家重點新產品計劃、國家火炬計劃。公司
擁有一支超過150人的經驗豐富的研發技術團隊，均長期從事減速器、電機、驅
動器的研發工作。未來公司將引進更多的對下遊客戶應用場景及行業技術工藝有
深刻理解的工程師，以提高整體解決方案的研究開發能力，有效保障公司及時、
高效地完成客戶訂單，滿足客戶差異化需求，為公司順利實施募集資金投資項目
奠定良好的技術和人才基礎。
（三）公司擁有良好的品牌聲譽和豐富的客戶資源，有助於本項目產品的市
場推廣
公司是國內智能製造核心基礎零部件行業的領先企業，根據公司產品特點、
技術工藝特點及客戶分布的地域特點，公司選擇了「直銷+經銷」的營銷模式。公
司具備自主研發、產品結構齊全、質量控制以及管理等優勢，在業內具有良好的
口碑，經過多年的市場培育和拓展，公司產品質量、性能、售後服務贏得了下遊
客戶廣泛認可，品牌知名度和市場聲譽不斷提升，為公司的產品推廣和客戶開拓
打下了堅實的基礎。
經過多年經營積累，公司現已擁有一批知名的
機器人、智能物流、
新能源、
各類自動化設備的上市公司及大型集團客戶資源，以及長期穩定合作的經銷商網
絡，有利於深耕行業和區域市場，可快速將公司產品推到終端客戶，並不斷迭代
升級。公司在與上述客戶的長期合作過程中，積極參與客戶的協同研發與設計，
在新產品開發、原有產品改進等方面能為客戶提供持續、優質的貼身服務，具備
快速反應客戶需求的能力，增強了客戶粘性。這些客戶不僅是公司現有減速電機、
減速器產品的客戶，也是公司精密減速器+伺服電機+驅動器一體化的智能執行
單元的目標客戶，為募集資金投資項目產品的推廣提供了極大的便利，項目的實
施具備良好的市場基礎。
未來，公司將繼續憑藉專業的服務優勢以及對下遊行業客戶需求的深度理解，
加強與大客戶的合作和市場拓展力度，積極挖掘現有客戶的潛在需求，進一步拓
展產品應用場景，加大相關產品的市場推廣力度，助力客戶實現智能製造升級。
（四）公司擁有豐富的精密製造經驗和質量管理能力
對於精密減速器、電機、驅動器製造企業而言，加工能力是設計研發能否實
現的基礎，也是衡量企業綜合競爭力的重要因素。公司從日本、德國、美國進口
大量精密加工設備和檢測設備，有效提高了加工精度、生產效率以及生產線的智
能化、自動化水平，為產品研發與確保產品質量奠定了堅實的基礎。
在多年的生產過程中，公司積累了豐富的精密製造生產線優化設計、使用、
調試和維護經驗，對於機械加工過程中的工裝夾具、刀具、工位器具等進行嚴格
管控，掌握了一系列先進的工藝路線、工藝參數和過程控制措施，逐步建立了完
善的產品質量管控體系，形成了規模化的精密製造能力。公司是行業內較早通過
ISO9001質量體系認證的企業之一，公司產品根據市場及客戶需要通過了CE、
RoHS、UL、3C產品認證。本項目產品均為高精密、高技術含量零部件，生產
工藝和流程複雜，公司在精密製造方面的技術工藝、經驗積累以及質量管理體系
具有較強的可複製性，可確保項目在生產製造環節的順利實施。
五、本次募集資金投資項目的具體情況
（一）智能執行單元生產基地項目
1、項目基本情況
本項目計劃用於建設智能執行單元生產基地，項目規劃產品包括精密減速器、
伺服電機和驅動器在內的一體化智能執行單元，項目達產後預計可形成約30萬
臺精密減速器、18萬臺伺服電機及30萬臺驅動器的生產能力，並根據市場需求，
組合成個性化的智能執行單元形成銷售。項目的實施有利於進一步完善公司的產
品和業務布局，並充分發揮公司產品的協同效應，增強公司的市場競爭力和盈利
能力。
2、項目投資概算及資金籌措
本項目總投資額為20,405.23萬元，具體構成如下表所示：
序號
項目
投資額（萬元）
比例（%）
1
設備購置及安裝
17,040.00
83.51
2
鋪底流動資金
3,365.23
16.49
合計
20,405.23
100.00
公司擬通過自有資金及本次公開發行可轉換
公司債券募集資金進行項目投
資，其中募集資金投入金額為20,000萬元。
3、項目經濟效益
本項目建設周期預計為24個月，項目全部達產後預計年實現銷售收入
34,164.72萬元，稅後內部收益率為15.32%，稅後靜態投資回收期（含建設期）
為6.14年，項目發展前景和盈利能力較好。
4、項目用地、備案、環評等審批情況
本項目的實施主體為
中大力德，擬使用租賃廠房進行項目建設。2020年10
月26日，
中大力德與浙江必沃智能紡織設備有限公司正式籤署《廠房租賃合同》。
中大力德將承租慈谿高新技術產業開發區新興二路89號廠房幢號4中部分廠房
用於實施「智能執行單元生產基地項目」，共計12,503.85平方米，租賃期為2020
年11月1日至2023年10月31日，為期三年。浙江必沃智能紡織設備有限公司
擁有相應廠房的不動產權證書，證書號為浙（2018）慈谿市不動產權第0005502
號，相應不動產權的取得方式為出讓，用途為工業用地/工業，使用期限至2063
年3月11日。
截至本報告出具日，項目備案、環境影響評價等相關事項正在辦理中。
（二）技術研發中心升級項目
1、項目基本情況
為保持公司核心技術的領先優勢，本項目擬對公司技術研發中心進行升級，
加強對高性能伺服電機及驅動器的研發，配備更加先進的研發設備、檢測設備和
高端的技術人才，以全面提高公司相關產品的研發技術實力和產業化能力，進一
步增加公司高性能伺服電機及驅動器的自主研發能力，打造動力傳動及運動控制
業務核心基礎零部件的完整產業鏈格局，有利於公司為客戶提供更具品質且更加
柔性化的智能化解決方案。
2、項目投資概算及資金籌措
本項目總投資額為3,194.00萬元，具體構成如下表所示：
序號
項目
投資額（萬元）
比例（%）
1
設備購置及安裝
2,294.00
71.82
2
項目實施費用
900.00
28.18
合計
3,194.00
100.00
公司擬通過自有資金及本次公開發行可轉換
公司債券募集資金進行項目投
資，其中募集資金投入金額為3,000萬元。
3、項目經濟效益
本項目由不直接產生經濟效益，項目效益將在未來體現在研發成果轉化為產
品所產生的經濟效益。項目建成後，將進一步提高公司的新產品開發設計能力，
積累更多智慧財產權和科研成果，實現技術升級。同時通過未來持續的研發投入，
將為公司培養一批技術骨幹和行業專家，提升公司整體研發素質。
4、項目用地、備案、環評等審批情況
本項目的實施主體為
中大力德，項目建設地點位於慈谿市新興產業集群區宗
漢街道新興一路185號，公司已取得相關建設用地的不動產權證書，證書號為浙
（2019）慈谿市不動產權第0013917號。
截至本報告出具日，項目備案、環境影響評價等相關事項正在辦理中。
（三）補充流動資金及償還銀行貸款項目
1、項目基本情況
為滿足公司業務發展對流動資金的需求，公司擬使用本次公開發行可轉換公
司債券募集資金補充流動資金及償還銀行貸款4,000萬元。
2、補充流動資金及償還銀行貸款的必要性
（1）優化公司的財務結構，提高短期償債能力
近年來，公司業務發展較快，公司在戰略發展進程中資產規模不斷擴大，為
保證公司的資金需求，公司通過銀行借款的形式進行債務融資，增加了公司的債
務規模及財務槓桿。截至2020年9月30日，公司合併口徑資產負債率為35.58%，
合併報表流動負債佔總負債的比例為85.53%，公司資產負債率相對較高，流動
負債佔比較高。因此，通過使用本次募集資金補充流動資金及償還銀行貸款，將
降低公司流動負債比例，進一步優化公司財務結構，提高公司短期償債能力，降
低公司財務費用，提升公司盈利水平。
（2）滿足業務資金需求，提高抗風險能力
公司2017年、2018年、2019年、2020年1-9月營業收入分別為49,811.54
萬元、59,905.15萬元、67,618.99萬元和54,396.42萬元，保持增長的態勢，公司
業務快速發展，對於流動資金的需求規模也相應增加。本次補充流動資金能夠部
分滿足公司未來業務持續發展產生營運資金缺口的需求。
公司面臨宏觀經濟環境變化的風險、市場競爭風險、原材料價格波動風險等
各項風險因素，當風險給公司生產經營帶來不利影響時，保持一定水平的流動資
金可以提高公司抗風險能力。而在市場環境較為有利時，有助於公司搶佔市場先
機，避免因資金短缺而失去發展機遇。
綜上所述，補充公司生產經營中所需的營運資金，將滿足公司業務快速發展
產生的營運資金缺口，有利於增強公司資金實力，優化公司財務結構，符合公司
實際情況和業務發展需求，保障公司業務健康發展。因此，本次公開發行可轉換
公司債券補充流動資金及償還銀行貸款具有必要性。
六、本次發行對公司經營管理、財務狀況等的影響
（一）本次發行對公司經營管理的影響
本次募集資金投資項目圍繞公司主營業務展開，符合國家相關的產業政策和
公司未來整體戰略發展方向，有利於實現公司業務的進一步拓展，鞏固和發展公
司在行業中的競爭優勢，具有良好的市場發展前景和經濟效益。
公司智能執行單元的產能將得到大幅提升，有利於公司搶佔市場先機，擴大
市場份額，鞏固市場地位。募集資金投資項目的順利實施，可以有效提升公司智
能執行單元的技術水平及生產規模，同時通過跟進市場最新需求，契合智能製造
及核心基礎零部件行業未來發展方向，有助於公司充分發揮產業鏈優勢，進而提
高公司整體競爭實力和抗風險能力，保持和鞏固公司在核心基礎零部件行業的市
場領先地位，符合公司長期發展需求及股東利益。
（二）本次發行對公司財務狀況的影響
本次發行將進一步擴大公司的資產規模和業務規模，進一步增強公司資本實
力，有利於提升公司抗風險能力。本次發行募集資金到位後，由於募集資金投資
項目的建成投產並產生效益需要一定時間，如果發生債轉股則短期內公司淨資產
收益率及每股收益可能有所下降；但募集資金投資項目投產後，隨著項目效益的
逐步顯現，公司的規模擴張和利潤增長將逐步實現，經營活動現金流入將逐步增
加，淨資產收益率及每股收益將有所提高，公司核心競爭力、行業影響力和可持
續發展能力將得到增強。
七、可行性分析結論
綜上所述，公司本次公開發行可轉換
公司債券募集資金投資項目符合國家相
關的產業政策以及未來公司整體戰略發展方向，具有良好的市場發展前景和經濟
效益，有利於提升公司市場競爭力，鞏固公司的市場地位，增強經營業績，符合
公司長期發展需求及股東利益。公司本次發行可轉換
公司債券募集資金使用具有
必要性及可行性。
寧波
中大力德智能傳動股份有限公司董事會
2021年1月11日
中財網