[公告]恆逸石化:2018年面向合格投資者公開發行公司債券(第二期...

[公告]恆逸石化:2018年面向合格投資者公開發行公司債券（第二期）募集說明書摘要

時間：2018年04月12日 21:37:47&nbsp中財網

聲 明

募集說明書摘

要

包括明

全文的各部分內容。包括募集說明書全文的各部分內容。募集說明書全文同時刊載於深圳證券交易所

網站。投資者在做出認購決定之前，應仔細閱讀募集說明書全文，並以其作為投

資決定的依據。

募集說明書

相同。

全文同時刊載於

及其摘要依據《中華人民共和國公司法》、《中華人民

共和國證券法》、《

公司債

券發行與交易管理辦法》、《公開發行證券的公司信

息披露內容與格式準則

第

交易所

號——公開發行

公司債

券募集說明書

（

資決定的依據。

年修

訂）》及其他現行法律、法規的規定，以及中國證券監督管理委員會對本次債券

的核准，並結合發行人的實際情況編制。

人員承諾本次債券募集說明書不存在虛假

記載、誤導性陳述或者重大遺漏，因存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，

致使投資者在證券交易中遭受損失的，與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證

明自己沒有過錯的除外。

除非另有說明或要求，本募集說明書摘要所用簡稱和相關用語與募集說明書

證募集說明書中財務會計報告真實、完整。

相同。

及其摘要進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導

性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。主承

銷商承諾本次債券募集說明書因存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自

己沒有過錯的除外；本次債券募集說明書存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺

漏，且

公司債

券未能按時兌付本息的，主承銷商承諾負責組織募集說明書約定的

相應還本付息安排。

受託管理人承諾嚴格按照相關監管機構及自律組織的規定、募集說明書及受

託管理協議等文件的約定，履行相關職責。發行人的相關信息披露文件存在虛假

記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使債券持有人遭受損失的，或者

公司債

券出

現違約情形或違約風險的，受託管理人承諾及時通過召開債券持有人會議等方式

徵集債券持有人的意見，並以自己名義代表債券持有人主張權利，包括但不限於

與發行人、增信機構、主承銷商及其他責任主體進行談判，提起民事訴訟或申請

仲裁，參與重組或者破產的法律程序等，有效維護債券持有人合法權益。在受託

管理期間因拒不履行、遲延履行或者其他未按照相關規定、約定及受託管理聲明

履行職責的行為，給債券持有人造成損失的，將承擔相應的法律責任。

募集說明書摘

要

凡欲認購本期債券的投資者，請認真閱讀本次債券募集說明書及其有關的信

息披露文件，進行獨立投資判斷並自行承擔相關風險。證券監督管理機構及其他

政府部門對本次發行所作的任何決定，均不表明其對發行人的經營風險、償債風

險、訴訟風險以及債券投資風險或投資收益等作出實質性判斷或者保證。任何與

之相反的聲明均屬虛假不實陳述。

託管理協議等文件的約定，履行相關職責。發行人的相關信息披露文件存在虛假

記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使債券持有人遭受損失的，或者

公司債

券出

現違約情形或違約風險的，受託管理人承諾及時通過召開債券持有人會議等方式

徵集債券持有人的意見，並以自己名義代表債券持有人主張權利，包括但不限於

與發行人、增信機構、主承銷商及其他責任主體進行談判，提起民事訴訟或申請

仲裁，參與重組或者破產的法律程序等，有效維護債券持有人合法權益。在受託

管理期間因拒不履行、遲延履行或者其他未按照相關規定、約定及受託管理聲明

履行職責的行為，給債券持有人造成損失的，將承擔相應的法律責任。

本期債券的投資者，請認真閱讀本次債券募集說明書及其有關的信

息披露文件，進行獨立投資判斷並自行承擔相關風險。證券監督管理機構及其他

政府部門對本次發行所作的任何決定，均不表明其對發行人的經營風險、償債風

險、訴訟風險以及債券投資風險或投資收益等作出實質性判斷或者保證。任何與

之相反的聲明均屬虛假不實陳述。

根據《中華人民共和國證券法》的規定，本期債券依法發行後，發行人經營

與收益的變化由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。

本期債券依法發行後，發行人經營

與收益的變化由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。

本期債券的投資者，均視同自願接受並同意本次

債券募集說明書、持有人會議規則、受託管理協議對本次債券各項權利義務的相

關約定。上述文件及債券受託管理人報告置備於債券受託管理人處，債券持有人

有權隨時查閱。

凡經認購、受讓併合法持有本期債券的投資者，均視同自願接受並同意本次

債券募集說明書、持有人會議規則、受託管理協議對本次債券各項權利義務的相

關約定。上述文件及債券受託管理人報告置備於債券受託管理人處，債券持有人

有權隨時查閱。

商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實體提供未在

本次債券募集說明書中列明的信息和對本次債券募集說明書作任何說明。投資者

若對本次債券募集說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的證券經紀人、律

師、專業會計師或其他專業顧問，投資者在評價和購買本期債券時，應特別審慎

地考慮本次債券募集說明書第二節所述的各項風險因素。

重大事項提示

募集說明書摘

要

本期債券示

素」有關章節。

本期債券募集說明書中的「風險因

素」有關章節。

2018】

發行人本次債券採取分期發行的方式。

恆逸石化

股份有限公司2018年面向

合格投資者公開發行「

一帶一路

」

公司債

券為本次債券項下的首期發行，發行

規模5億元，已於2018年3月6日成功發行。

恆逸石化

股份有限公司2018年面

向合格投資者公開發行

公司債

券（第一期）為本次債券項下的二期發行，發行規

模10億元，已於2018年3月22日成功發行。

恆逸石化

股份有限公司2018年面

向合格投資者公開發行

公司債

券（第二期）（以下簡稱「本期債券」）為本次債

券項下的三期發行，基礎發行規模為5億元，本期債券可超額配售不超過10億

元（含10億元）。發行人和簿記管理人將根據本期債券發行申購情況，協商一

致，決定是否行使超額配售選擇權。剩餘部分自中國證監會核准發行之日起二

十四個月內發行完畢。

號」文核准向合格投資者公開發行面值總額不超過人民

幣

30億元的

公司債

券。

發行人本次債券採取分期發行的方式。

恆逸石化

股份有限公司

2018年面向

合格投資者公開發行「

一帶一路

」

公司債

券為本次債券項下的首期發行，發行

規模

5億元，已於

2018年

3月

6日成功發行。

恆逸石化

股份有限公司

2018年面

向合格投資者公開發行

公司債

券（第一期）為本次債券項下的二期發行，發行規

模

10億元，已於

2018年

3月

22日成功發行。

恆逸石化

股份有限公司

2018年面

向合格投資者公開發行

公司債

券（第二期）（以下簡稱「本期債券」）為本次債

券項下的三期發行，基礎發行規模為

5億元，本期債券可超額配售不超過

10億

元（含

10億元）。發行人和簿記管理人將根據本期債券發行申購情況，協商一

致，決定是否行使超額配售選擇權。剩餘部分自中國證監會核准發行之日起二

十四個月內發行完畢。

二、本期發行結束後，公司將儘快向深圳證券交易所提出關於本期債券上

市交易的申請。公司

2016年末經審計和

2017年

9月末未經審計總資產分別為

275.34億元和

314.39億元；總負債分別為

143.21億元和

153.70億元。2016年度

和

2017年

1-9月營業收入分別為

324.19億元和

470.90億元；歸母淨利潤分別為

8.30億元和

13.51億元。根據公司未經審計的

2017年度業績快報，公司

2017年

末總資產

332.68億元，

2017年度營業收入

642.84億元，歸母淨利潤為

16.22億

元。公司主體評級

AA+，本次債券評級

AA+。本期債券符合《證券法》規定的

公開發行

公司債

券的發行條件，符合在深圳證券交易所集中競價系統和綜合協

議交易平臺同時掛牌（以下簡稱「雙邊掛牌」）的上市條件。但本期債券上市

前，公司財務狀況、經營業績、現金流和信用評級等情況可能出現重大變化，

公司無法保證本期債券雙邊掛牌的上市申請能夠獲得深圳證券交易所同意，若

3

屆時本期債券無法進行雙邊掛牌上市，投資者有權選擇將本期債券回售予本公

司。因公司經營與收益等情況變化引致的投資風險和流動性風險，由債券投資

者自行承擔。

募集說明書摘

要

此外，證券交易市場的交易活躍程度受到宏觀經濟環境、投資者分布、投

資者交易意願等因素的影響，公司亦無法保證本期債券在交易所上市後本期債

券的持有人能夠隨時並足額交易其所持有的債券。

司。因公司經營與收益等情況變化引致的投資風險和流動性風險，由債券投資

者自行承擔。

三、根據《

公司債

券發行與交易管理辦法》、《證券期貨投資者適當性管理

辦法》和《深圳證券交易所債券市場投資者適當性管理辦法》相關規定，本期債

券僅面向合格投資者中的機構投資者發行，公眾投資者及合格投資者中的個人

投資者不得參與發行認購。本期債券上市後將被實施投資者適當性管理，僅限

合格投資者中的機構投資者參與交易，公眾投資者及合格投資者中的個人投資

者認購或買入的交易行為無效。

四、質押式回購安排：發行人主體信用等級為AA+，本期債券的信用等級

為AA+，根據中國證券登記結算有限公司《關於發布及標準券折扣係數取值業務指引（2017年修訂版）>有關事項的通知》，本期債

券不符合進行質押式回購交易的基本條件，在債券上市後不能進行質押式回購

交易。

資者交易意願等因素的影響，公司亦無法保證本期債券在交易所上市後本期債

券的持有人能夠隨時並足額交易其所持有的債券。

五、發行人本期債券評級為AA+；本期債券上市前，發行人截至2017年9

月末的淨資產為1,606,918.74萬元（截至2017年9月30日合併報表中所有者權

益合計），合併報表口徑的資產負債率為48.89%（母公司口徑資產負債率為

2.44%）；本期債券上市前，發行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤為

22,075.36萬元（2014年、2015年及2016年合併報表中歸屬於母公司所有者的

淨利潤的平均值），預計不少於本期債券一年利息的1.5倍。根據發行人2017

年度業績快報，公司2017年度公司2017年末總資產3,326,836.72萬元，2017

年度營業收入6,428,384.81萬元，歸母淨利潤為162,241.93萬元，2015年、2016

年和2017年三年年均歸母淨利潤為87,912.08萬元，可覆蓋本期債券利息的1.5

倍。

辦法》和《深圳證券交易所債券市場投資者適當性管理辦法》相關規定，本期債

券僅面向合格投資者中的機構投資者發行，公眾投資者及合格投資者中的個人

投資者不得參與發行認購。本期債券上市後將被實施投資者適當性管理，僅限

合格投資者中的機構投資者參與交易，公眾投資者及合格投資者中的個人投資

者認購或買入的交易行為無效。

本期債券發行及掛牌上市安排參見發行公告。

為

AA+，本期債券的信用等級

為

AA+，根據中國證券登記結算有限公司《關於發布

及標準券折扣係數取值業務指引（

2017年修訂版）>有關事項的通知》，本期債

券不符合進行質押式回購交易的基本條件，在債券上市後不能進行質押式回購

交易。

五、發行人本期債券評級為

AA+；本期債券上市前，發行人截至

2017年

9

月末的淨資產為

1,606,918.74萬元（截至

2017年

9月

30日合併報表中所有者權

益合計），合併報表口徑的資產負債率為

48.89%（母公司口徑資產負債率為

2.44%）；本期債券上市前，發行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤為

22,075.36萬元（2014年、2015年及

2016年合併報表中歸屬於母公司所有者的

淨利潤的平均值），預計不少於本期債券一年利息的

1.5倍。根據發行人

2017

年度業績快報，公司

2017年度公司

2017年末總資產

3,326,836.72萬元，2017

年度營業收入

6,428,384.81萬元，歸母淨利潤為

162,241.93萬元，2015年、2016

年和

2017年三年年均歸母淨利潤為

87,912.08萬元，可覆蓋本期債券利息的

1.5

倍。

本期債券發行及掛牌上市安排參見發行公告。

4

六、受國民經濟總體運行情況、國家施行的經濟政策、金融政策以及國際

環境等多種因素的綜合影響，市場利率水平的波動存在一定的不確定性。同

時，債券屬於利率敏感性投資品種，本期債券期限較長，可能跨越一個以上的

利率波動周期，市場利率的波動使持有本期債券的投資者的實際投資收益存在

一定的不確定性。

募集說明書摘

要

（1）海外項目建設風險

環境等多種因素的綜合影響，市場利率水平的波動存在一定的不確定性。同

時，債券屬於利率敏感性投資品種，本期債券期限較長，可能跨越一個以上的

利率波動周期，市場利率的波動使持有本期債券的投資者的實際投資收益存在

一定的不確定性。

根據一體化產業鏈發展戰略，發行人將加快推進全產業鏈布局，積極打造

石化行業龍頭企業，實現全球化布局。發行人2016年非公開發行股票的募投項

目建設和未來的投產都位於海外（汶萊），將持續面臨對異地項目的控制和管理

以及與當地文化習俗融合等方面的風險。發行人將繼續加強管理力量，不斷健

全和完善各項制度，嚴格異地項目的控制和監督，加強與項目所在地各方的交

流和溝通，融入各地經濟文化社會。

、發行人海外投資項目面臨多重風險

（2）國際化管理風險

1）海外項目建設風險

公司在國際化進程中面臨更加複雜和多變的環境，由於各種事先無法預料

的因素的影響，可能導致實際的收益與預期收益目標相背離。公司國際化管理

主要風險包括：文化風險、國際化管理人才缺失風險等。針對上述風險，公司

積極加強與汶萊政府的合作，積極融入當地環境，汶萊政府為項目成立了由兩

位部長、三位副部長組成的五人專項小組，協調和解決項目的重大問題。同

時，公司也加強了人才的招募和培養，保證國際化經營所需的各專業、各層次

人才供應。

發行人將加快推進全產業鏈布局，積極打造

石化行業龍頭企業，實現全球化布局。發行

人

汶萊項目無法達到預期收益的風險

年非公開發行股票的募投項

目建設和未來的投產都位於海外（汶萊），將持續面臨對異地項目的控制和管理

以及與當地文化習俗融合等方面的風險。發行人將繼續加強管理力量，不斷健

全和完善各項制度，嚴格異地項目的控制和監督，加強與項目所在地各方的交

流和溝通，融入各地經濟文化社會。

發行人2016年非公開發行股票募集資金擬投資項目建成投產後，將使其產

業鏈更完整、產品結構更豐富，形成規模化經營競爭優勢，有利於抵禦行業周

期性波動風險，但產業鏈的延伸、產品種類的增加和規模化經營也會對公司管

理、營銷和技術等方面提出更高的要求。如果項目建成投入使用後，市場環境

突變、行業競爭加劇，相關產業不能保持同步協調發展，將給

2）國際化管理風險

該項目的預期效

益帶來不利影響。

的因素的影響，可能導致實際的收益與預期收益目標相背離。公司國際化管理

主要風險包括：文化風險、國際化管理人才缺失風險等。針對上述風險，公司

積極加強與汶萊政府的合作，積極融入當地環境，汶萊政府為項目成立了由兩

位部長、三位副部長組成的五人專項小組，協調和解決項目的重大問題。同

時，公司也加強了人才的招募和培養，保證國際化經營所需的各專業、各層次

人才供應。

（4）宗教風險

3）汶萊項目無法達到預期收益的風險

發行人

2016年非公開發行股票募集資金擬投資項目建成投產後，將使其產

業鏈更完整、產品結構更豐富，形成規模化經營競爭優勢，有利於抵禦行業周

期性波動風險，但產業鏈的延伸、產品種類的增加和規模化經營也會對公司管

理、營銷和技術等方面提出更高的要求。如果項目建成投入使用後，市場環境

突變、行業競爭加劇，相關產業不能保持同步協調發展，將給該項目的預期效

益帶來不利影響。

（4）宗教風險

5

在汶萊，宗教教義並非剛性地約束世俗生活的一切領域。汶萊沙裡哈教義

一般適用於涉及一方或雙方均為穆斯林的婚姻家庭法律領域，而包括伊斯蘭銀

行從事的

銀行業

務在內的商業領域仍適用現行的民法、民事訴訟法等法律制度

的約束。但項目未來將有50%員工為當地人，因此在未來運營中仍將面臨宗教

信仰方面的問題。

募集說明書摘

要

汶萊建設項目一般需要辦理如下政府審批手續：

一般適用於涉及一方或雙方均為穆斯林的婚姻家庭法律領域，而包括伊斯蘭銀

行從事的

銀行業

務在內的商業領域仍適用現行的民法、民事訴訟法等法律制度

的約束。但項目未來將

有

②土地部的批覆：根據《土地法》，必須按照所有權文件中所載明的條件使

用土地，如擬將土地用於規定條件以外的用途，必須向土地部提出條件變更申

請。

員工為當地人，因此在未來運營中仍將面臨宗教

信仰方面的問題。

③市政委員會的批覆：根據《市政委員會法》，市政委員會監管和控制在市

政委員會轄區內的建築物和建築施工事項。

5）境外審批風

險

⑤公共工程部的批覆：根據《水供應法》，必須獲得水務監管機構（公共工

程部）的批准，才能將水源連接到建築物。

：

汶萊PMB石油化工必須首先經汶萊國王的同意。根據2011年6月30日文

萊經濟發展局主席出具的《浙江恆逸汶萊煉油廠和芳烴裂解項目核准函》，汶萊

國王已經批准借款人建設汶萊PMB石油化工項目。在此前提下，

發展部的批覆：根據《城鄉規劃（發展管理）法案》，任何在公報的發展

控制區域內進行的開發、新建、擴建、車輛通道或土地拆分項目，只能在發展

部批准的情況下才能實施

。

八、2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-9月，發行人利潤總額分

別為-4.18億元、2.14億元、9.92億元及16.49億元，歸屬於母公司所有者淨利潤

土地部的批覆：根據《土地法》，必須按照所有權文件中所載明的條件使

用土地，如擬將土地用於規定條件以外的用途，必須向土地部提出條件變更申

請。

③市政委員會的批覆：根據《市政委員會法》，市政委員會監管和控制在市

政委員會轄區內的建築物和建築施工事項。

④電氣服務部的批覆：根據《電力法》，必須獲得電氣服務部的許可證才能

使用、工作或操作任何電廠、設備或設計用於供應或使用電能的工程。

⑤公共工程部的批覆：根據《水供應法》，必須獲得水務監管機構（公共工

程部）的批准，才能將水源連接到建築物。

⑥其他批覆：有關土方工程、施工計劃和佔用許可證的發出，由監管樓宇

控制和建築行業的發展部負責審批。獲得佔用許可證的前提是項目已經取得城

鄉規劃部、土地部、公共衛生部、公共工程部、消防部、電氣服務部和汶萊電

信的批准。

汶萊

PMB石油化工必須首先經汶萊國王的同意。根據

2011年

6月

30日文

萊經濟發展局主席出具的《浙江恆逸汶萊煉油廠和芳烴裂解項目核准函》，汶萊

國王已經批准借款人建設汶萊

PMB石油化工項目。在此前提下，該項目最終有

較大可能取得汶萊政府全部必要批准文件，但仍然存在一定風險。

八、2014年度、2015年度、2016年度及

2017年

1-9月，發行人利潤總額分

別為-4.18億元、2.14億元、

9.92億元及

16.49億元，歸屬於母公司所有者淨利潤

6

分別為-3.53億元、1.85億元、8.30億元和13.51億元。發行人所處的石化行業周

期性較為明顯，盈利能力受到上下遊行業景氣度變化影響較大。2014年受國際

原油暴跌的影響，發行人出現虧損，但近幾年盈利能力大幅提升。發行人所處

的石化行業周期性較為明顯，盈利能力受到上下遊行業景氣度變化影響較大。

如果未來

募集說明書摘

要

九、2014年末、2015年末、2016年末及2017年9月末，公司流動比率分

別為0.65、0.55、0.83及0.76，公司流動負債分別為1,832,473.87萬元、

1,615,126.27萬元、1,377,891.40萬元和1,477,632.04萬元，佔總負債的比重分別

為92.93%、95.68%、96.22%和96.14%，短期償債壓力較大，面臨一定的集中償

付風險。

-3.53億元、1.85億元、8.30億元

和

十一、2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-9月份，發行人非經常

性損益金額分別為-8,211.51萬元、61,282.80萬元、31,072.38萬元和-139.73萬

元，同期，發行人歸屬於母公司股東的淨利潤分別為-35,268.24萬元、18,460.58

萬元、83,033.74萬元和135,101.42萬元，而扣除非經常性損益後歸屬於母公司

股東的淨利潤分別為-27,056.73萬元、-42,822.22萬元、51,961.36萬元和

135,241.15萬元。由於公司非經常性損益佔歸屬於母公司的淨利潤比例較高，

如果未來公司經營性利潤下滑，非經營性損益在淨利潤中的比例增大，可能會

對公司盈利質量造成不利影響。

億元。發行人所處的石化行業周

期性較為明顯，盈利能力受到上下遊行業景氣度變化影響較大

。

2014年受國際

原油暴跌的影響，發行人出現虧損，但近幾年盈利能力大幅提升。發行人所處

的石化行業周期性較為明顯，盈利能力受到上下遊行業景氣度變化影響較大。

如果未來行業整體波動，可能將對發行人的盈利能力造成不利影響。

九、2014年末、2015年末、2016年末及

2017年

9月末，公司流動比率分

別為

0.65、0.55、0.83及

0.76，公司流動負債分別為

1,832,473.87萬元、

1,615,126.27萬元、1,377,891.40萬元和

1,477,632.04萬元，佔總負債的比重分別

為

92.93%、95.68%、96.22%和

96.14%，短期償債壓力較大，面臨一定的集中償

付風險。

十、2014-2016年度及

2017年

1-9月，發行人利潤總額分別為-4.18億元、

2.14億元、9.92億元及

16.49億元。其中，公司投資收益分別為

-37,922.20萬

元、50,260.59萬元、60,525.90萬元和

59,486.02萬元。2014-2016年度及

2017

年

1-9月確認政府補助收入分別為

5,108.88萬元、

4,991.14萬元、6,723.01萬元

及

6,204.53萬元。發行人所處的石化行業周期性較為明顯，盈利能力受到上下

遊行業景氣度變化影響較大，盈利在一定程度上依賴於參股公司

浙商銀行

、恆

逸己內醯胺等公司產生的投資收益及政府補貼，收益面臨一定的風險。

十一、2014年度、2015年度、2016年度和

2017年

1-9月份，發行人非經常

性損益金額分別為-8,211.51萬元、61,282.80萬元、31,072.38萬元和-139.73萬

元，同期，發行人歸屬於母公司股東的淨利潤分別為-35,268.24萬元、18,460.58

萬元、83,033.74萬元和

135,101.42萬元，而扣除非經常性損益後歸屬於母公司

股東的淨利潤分別為

-27,056.73萬元、

-42,822.22萬元、

51,961.36萬元和

135,241.15萬元。由於公司非經常性損益佔歸屬於母公司的淨利潤比例較高，

如果未來公司經營性利潤下滑，非經營性損益在淨利潤中的比例增大，可能會

對公司盈利質量造成不利影響。

十二、2017年

1-9月，發行人經營活動現金流量淨額為

29,090.38萬元，較

2016年同期下降

87.67%，主要系公司根據金融市場利率匯率等要素價格波動趨

勢調整公司融資策略及收支結算方式，導致經營活動現金流入增長幅度不及經

營活動現金流出增長幅度。若未來發行人經營活動現金流量淨額持續減少，將

7

對本期債券的償付產生不利影響。

募集說明書摘

要

三、2017年10月20日，發行人於深圳證券交易所網站公布了《恆逸石

化股份有限公司2017年第三季度報告》。發行人2017年三季度未經審計的主要

財務數據及財務指標如下：截至2017年9月末，公司總資產為3,143,868.99萬

元，較2016年末增加14.18%；總負債為1,536,950.25萬元，較2016年末增加

7.32%；所有者權益為1,606,918.74萬元，較2016年末增加21.61%。

2017年1-9月，公司實現營業收入4,708,993.28萬元，較上年同期增幅為

112.74%，主要系市場行情回暖，公司產品銷售價格上漲，同時產銷量及貿易收

入大幅增加；實現淨利潤為151,512.46萬元，較上年同期增幅為168.66%；歸屬

於上市公司股東的淨利潤為135,101.42萬元，較上年同期增幅為168.70%，主要

系公司營業收入大幅增加所致；經營活動產生的現金流量金額為29,090.38萬

元，較上年同期降幅87.67%。

三、2017

年

四、2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-9月，公司確認的政府

補助金額分別為5,108.88萬元、4,991.14萬元、6,723.01萬元和6,204.53萬元，

其中非經常性損益部分分別為2,878.80萬元、2,879.48萬元、2,671.09萬元和

1,839.92萬元；經常性損益部分分別為2,230.08萬元、2,111.66萬元、4,051.92

萬元和4,364.61萬元。雖然公司享受的政府補助中經常性損益部分具備較好的

可持續性，但未來不排除由於政策變動導致發行人無法繼續享受現有補助政

策，從而對公司的業績及本次債券的償付產生一定的影響。

月

十六、根據評級機構上海

新世紀

資信評估投資服務有限公司出具的評級報

告，發行人主體信用等級為AA+，本期債券信用等級為AA+。評級機構對發行

人和本期債券的評級是一個動態評估過程，如果發生任何影響發行人主體長期

信用級別或債券信用級別的事項，導致評級機構調低發行人主體長期信用級別

或本期債券信用級別，本期債券的市場價格將可能隨之發生波動，從而對持有

本次債券的投資者造成損失。

日，發行人於深圳證券交易所網站公布了《恆逸石

化股份有限公

司

七、在本期債券存續期內，評級機構將對發行人進行持續跟蹤評級，持

年第三季度報告》。發行人

2017年三季度未經審計的主要

財務數據及財務指標如下：截至

2017年

9月末，公司總資產為

3,143,868.99萬

元，較

2016年末增加

14.18%；總負債為

1,536,950.25萬元，較

2016年末增加

7.32%；所有者權益為

1,606,918.74萬元，較

2016年末增加

21.61%。

2017年

1-9月，公司實現營業收入

4,708,993.28萬元，較上年同期增幅為

112.74%，主要系市場行情回暖，公司產品銷售價格上漲，同時產銷量及貿易收

入大幅增加；實現淨利潤為

151,512.46萬元，較上年同期增幅為

168.66%；歸屬

於上市公司股東的淨利潤為

135,101.42萬元，較上年同期增幅為

168.70%，主要

系公司營業收入大幅增加所致；經營活動產生的現金流量金額為

29,090.38萬

元，較上年同期降幅

87.67%。

十四、2014年度、2015年度、2016年度和

2017年

1-9月，公司確認的政府

補助金額分別為

5,108.88萬元、4,991.14萬元、6,723.01萬元和

6,204.53萬元，

其中非經常性損益部分分別為

2,878.80萬元、2,879.48萬元、

2,671.09萬元和

1,839.92萬元；經常性損益部分分別為

2,230.08萬元、2,111.66萬元、4,051.92

萬元和

4,364.61萬元。雖然公司享受的政府補助中經常性損益部分具備較好的

可持續性，但未來不排除由於政策變動導致發行人無法繼續享受現有補助政

策，從而對公司的業績及本次債券的償付產生一定的影響。

十五、本期債券面向《

公司債

券發行與交易管理辦法》規定的合格機構投資

者公開發行，採取網下詢價配售的方式，由發行人與主承銷商根據詢價情況進行

債券配售。具體發行安排將根據深圳證券交易所的相關規定進行。

十六、根據評級機構上海

新世紀

資信評估投資服務有限公司出具的評級報

告，發行人主體信用等級為

AA+，本期債券信用等級為

AA+。評級機構對發行

人和本期債券的評級是一個動態評估過程，如果發生任何影響發行人主體長期

信用級別或債券信用級別的事項，導致評級機構調低發行人主體長期信用級別

或本期債券信用級別，本期債券的市場價格將可能隨之發生波動，從而對持有

本次債券的投資者造成損失。

十七、在本期債券存續期內，評級機構將對發行人進行持續跟蹤評級，持

8

續跟蹤評級包括持續定期跟蹤評級與不定期跟蹤評級。跟蹤評級期間，資信評

級機構將持續關注發行人外部經營環境的變化、影響發行人經營管理或財務狀

況的重大事件、發行人履行債務的情況等因素，並出具跟蹤評級報告，以動態

地反映發行人的信用狀況。評級機構的跟蹤評級結果將同時在評級機構網站

（www.shxsj.com）和深圳證券交易所網站（www.szse.cn）予以公布（交易所網

站公布不晚於評級機構網站），並同時報送發行人、監管部門等。

募集說明書摘

要

八、債券持有人會議決議對全體本期債券持有人（包括未出席會議、出席

會議但明確表達不同意見或棄權的債券持有人以及在相關決議通過後受讓本次

債券的持有人，下同）具有同等的效力和約束力。投資者認購或購買或以其他合

法方式取得本期債券之行為視為同意接受《

恆逸石化

股份有限公司2018年面向

合格投資者公開發行

公司債

券（第二期）持有人會議規則》並受之約束。

級機構將持續關注發行人外部經營環境的變化、影響發行人經營管理或財務狀

況的重大事件、發行人履行債務的情況等因素，並出具跟蹤評級報告，以動態

地反映發行人的信用狀況。評級機構的跟蹤評級結果將同時在評級機構網站

（www.shxsj.com）和深圳證券交易所網站（www.szse.cn）予以公布（交易所網

站公布不晚於評級機構網站），並同時報送發行人、監管部門等。

十

八、債券持有人會議決議對全體本期債券持有人（包括未出席會議、出席

會議但明確表達不同意見或棄權的債券持有人以及在相關決議通過後受讓本次

債券的持有人，下同）具有同等的效力和約束力。投資者認購或購買或以其他合

法方式取得本期債券之行為視為同意接受《

恆逸石化

股份有限公

司

二十、發行人及其重要子公司不存在因嚴重違法、失信行為被有權部門認

定為失信被執行人、安全生產領域失信人、環境保護領域失信人、食品藥品領

域失信人、重大稅收違法案件當事人、涉金融嚴重失信人等失信經營單位或其

他失信單位，未被暫停或限制發行

公司債

券情形。

年面向

合格投資者公開發行

公司債

券（第二期）持有人會議規則》並受之約束。

二十一、發行人本次債券違約責任的相關約定

九、本期債券為無擔保債券。在本期債券存續期內，若受國家政策法

規、行業及市場等不可控因素的影響，導致發行人不能如期從預期的還款來源

中獲得足夠資金，可能會影響本期債券本息的按期償付。若發行人未能按時、

足額償付本期債券的本息，債券持有人亦無法從除發行人外的第三方處獲得償

付。

（一）本次債券違約的情形

、發行人及其重要子公司不存在因嚴重違法、失信行為被有權部門認

定為失信被執行人、安全生產領域失信人、環境保護領域失信人、食品藥品領

域失信人、重大稅收違法案件當事人、涉金融嚴重失信人等失信經營單位或其

他失信單位，未被暫停或限制發行

公司債

券情形。

本次債券或本期債券（如分期發行）存續期內，以下事件構成受託管理協議

項下的違約事件：

、發行人本次債券違約責任的相關約定

1、發行人未能按時完成本次債券或本期債券（如分期發行）的付息兌付；

2、除受託管理協議另有約定外，發行人不履行或違反受託管理協議關於發

行人義務的規定，在資產、財產或股份上設定抵押或質押權利以致對發行人對

本次債券或本期債券（如分期發行）的還本付息能力產生實質不利影響，或出售

重大資產以致對發行人對本次債券或本期債券（如分期發行）的還本付息能力產

（如分期發行）存續期內，以下事件構成受託管理協議

項下的違約事件：

1、發行人未能按時完成本次債券或本期債券（如分期發行）的付息兌付；

2、除受託管理協議另有約定外，發行人不履行或違反受託管理協議關於發

行人義務的規定，在資產、財產或股份上設定抵押或質押權利以致對發行人對

本次債券或本期債券（如分期發行）的還本付息能力產生實質不利影響，或出售

重大資產以致對發行人對本次債券或本期債券（如分期發行）的還本付息能力產

9

生實質不利影響；

募集說明書摘

要

4、發行人發生未能清償到期債務的違約情況；債務種類包括但不限於中期

票據、短期融資券、企業債券、

公司債

券、可轉換債券、可

分離債

券等直接融

資債務，以及銀行貸款、承兌匯票等間接融資債務；

；

6、其他對本次債券或本期債券（如分期發行）的按期付息兌付產生重大不

利影響的情形。

、發行人喪失清償能力、被法院指定接管人或已開始與破產、清算相關的

訴訟程序

；

發生上述本次債券違約情形時，發行人應當承擔相應的違約責任，包括但

不限於按照本次債券或本期債券（如分期發行）募集說明書的約定向債券持有人

及時、足額支付本金和/或利息以及遲延支付本金和/或利息產生的罰息、違約金

等，並就受託管理人因發行人違約事件承擔相關責任造成的損失予以賠償。

、發行人發生未能清償到期債務的違約情況；債務種類包括但不限於中期

票據、短期融資券、企業債券、

公司債

券、可轉換債券、可

分離債

券等直接融

資債務，以及銀行貸款、承兌匯票等間接融資債務

；

本次債券的有關事項受中國法律管轄，並按中國法律解釋。

、發行人未按照《債券持有人會議規則》規定的程序，私自變更本次債券

或本期債券（如分期發行）募集資金用途

。

二十二、發行人本期債券募集資金將用於補充流動資金和償還

公司債

務。

發行人承諾通過本次發行募集的資金將不用於彌補虧損和非生產性支出，不用

於非經營性資金往來或拆借、金融投資等高風險投資；不用於委託貸款業務、

不用於轉借他人以及法律法規限制的用途。

、其他對本次債券或本期債券（如分期發行）的按期付息兌付產生重大不

利影響的情形。

二十

三、2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-9月，非經常性損益

中「除同公司正常經營業務相關的有效套期保值業務外，持有交易性金融資

產、交易性金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產、交

上述本次債券違約情形時，發行人應當承擔相應的違約責任，包括但

不限於按照本次債券或本期債券（如分期發行）募集說明書的約定向債券持有人

及時、足額支付本金和

/或利息以及遲延支付本金和

/或利息產生的罰息、違約金

等，並就受託管理人因發行人違約事件承擔相關責任造成的損失予以賠償。

（三）爭議解決機制

本次債券的有關事項受中國法律管轄，並按中國法律解釋。

凡因本次債券的募集、認購、轉讓、兌付等事項引起的或與本次債券有關的任

何爭議，首先應在爭議各方之間協商解決。如果協商解決不成，各方同意，任

何一方可將爭議交由杭州仲裁委員會按其規則和程序，在杭州進行仲裁。各方

同意適用仲裁普通程序，仲裁庭由三人組成。仲裁的裁決為終局的，對各方均

有約束力。

二十二、發行人本期債券募集資金將用於補充流動資金和償還

公司債

務。

發行人承諾通過本次發行募集的資金將不用於彌補虧損和非生產性支出，不用

於非經營性資金往來或拆借、金融投資等高風險投資；不用於委託貸款業務、

不用於轉借他人以及法律法規限制的用途。

二十三、2014年度、2015年度、2016年度和

2017年

1-9月，非經常性損益

中「除同公司正常經營業務相關的有效套期保值業務外，持有交易性金融資

產、交易性金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產、交

10

易性金融負債和可供出售金融資產取得的投資收益」金額分別為-11,466.22萬

元、5,744.90萬元、9,370.70萬元和-6,875.50萬元，佔當期歸屬於母公司股東的

淨利潤的比例分別為32.51%、31.12%、11.29%和-5.09%。上述非經常性損益主

要系公司進行外匯和商品衍生品交易業務，導致持有遠期外匯合約和PTA期貨

頭寸產生的投資收益。雖然公司已制定了《外匯衍生品交易業務管理制度》和《商

品衍生品交易管理制度》，後者已於2017年進行了全面的修訂，並嚴格按照制

度規定進行衍生品的交易操作和管理，但由於匯率、利率、商品行情走勢可能

與公司預期產生偏離，公司無法保證鎖定匯率和利率操作以及套期保值操作的

完全有效，由此會帶來衍生品交易的相關風險。

募集說明書摘

要

四、公司面臨汶萊項目無法達到預期收益的風險。中國浙江恆逸（文

萊）PMB石油化工項目建成投產後，將使其產業鏈更完整、產品結構更豐富，

形成規模化經營競爭優勢，有利於抵禦行業周期性波動風險，但產業鏈的延

伸、產品種類的增加和規模化經營也會對公司管理、營銷和技術等方面提出更

高的要求。如果項目建成投入使用後，市場環境突變、行業競爭加劇，相關產

業不能保持同步協調發展，將給項目的預期效益帶來不利影響。對此，公司將

加強公司管理和營銷能力，注重研發，不斷提高技術水平，同時密切關注市場

和行業情況，降低項目風險。

益」金額分別

為

五、發行人存在行業周期性波動的風險。發行人所處的PTA行業受上

遊PX產品定價和產能影響及下遊紡織行業整體低迷情況的影響，產能利用率下

降，產品價格持續波動，存在著一定的周期性波動風險，儘管企業已通過調節

產能、降低對上遊供應商依賴度等措施來積極應對行業風險，但未來一段時間

內PTA和聚酯行業整體的低迷狀態仍將會給發行人的盈利情況帶來一定的風險

及不利影響。

11,466.22萬

元、5,744.90萬元、9,370.70萬元和-6,875.50萬元，佔當期歸屬於母公司股東的

淨利潤的比例分別

為

32.51%、31.12%、11.29%和-5.09%。上述非經常性損益主

要系公司進行外匯和商品衍生品交易業務，導致持有遠期外匯合約和

PTA期貨

頭寸產生的投資收益。雖然公司已制定了《外匯衍生品交易業務管理制度》和《商

品衍生品交易管理制度》，後者已於

2017年進行了全面的修訂，並嚴格按照制

度規定進行衍生品的交易操作和管理，但由於匯率、利率、商品行情走勢可能

與公司預期產生偏離，公司無法保證鎖定匯率和利率操作以及套期保值操作的

完全有效，由此會帶來衍生品交易的相關風險。

二十四、公司面臨汶萊項目無法達到預期收益的風險。中國浙江恆逸（文

萊）PMB石油化工項目建成投產後，將使其產業鏈更完整、產品結構更豐富，

形成規模化經營競爭優勢，有利於抵禦行業周期性波動風險，但產業鏈的延

伸、產品種類的增加和規模化經營也會對公司管理、營銷和技術等方面提出更

高的要求。如果項目建成投入使用後，市場環境突變、行業競爭加劇，相關產

業不能保持同步協調發展，將給項目的預期效益帶來不利影響。對此，公司將

加強公司管理和營銷能力，注重研發，不斷提高技術水平，同時密切關注市場

和行業情況，降低項目風險。

二十五、發行人存在行業周期性波動的風險。發行人所處的

PTA行業受上

遊

PX產品定價和產能影響及下遊紡織行業整體低迷情況的影響，產能利用率下

降，產品價格持續波動，存在著一定的周期性波動風險，儘管企業已通過調節

產能、降低對上遊供應商依賴度等措施來積極應對行業風險，但未來一段時間

內

PTA和聚酯行業整體的低迷狀態仍將會給發行人的盈利情況帶來一定的風險

及不利影響。

二十六、由於債券發行跨年度，按照

公司債

券命名慣例，徵得主管部門同意，

本次債券名稱由「

恆逸石化

股份有限公司

2017年面向合格投資者公開發行公司

債券」變更為「

恆逸石化

股份有限公司

2018年面向合格投資者公開發行

公司債

券」。本次債券分期發行，本期債券名稱由「

恆逸石化

股份有限公司

2017年面

向合格投資者公開發行

公司債

券（第三期）」更名為「

恆逸石化

股份有限公司

2018年面向合格投資者公開發行

公司債

券（第二期）

」,債券簡稱由「17恆逸

03」

11

變更為「18恆逸02」。本次債券名稱更變不改變原籤訂的與本次

公司債

券發行

相關的法律文件效力，原籤署的相關法律文件對更名後的

公司債

券繼續具有法律

效力。

募集說明書摘

要

201818恆

逸

2018」。本次債券名稱更變不改變原籤訂的與本次

公司債

券發行

相關的法律文件效力，原籤署的相關法律文件對更名後的

公司債

券繼續具有法律

效力。

年3月21 日，公司收到深圳證券交易所發出的《關於對

恆逸石化

股份

有限公司的重組問詢函》許可類重組問詢函 [2018]第5 號）以下簡稱「問詢函」）。

針對問詢函中提及的事項，公司及時組織相關各方及中介機構積極進行逐項落實

和認真回復，對預案的部分內容進行了修訂和補充，並於 4月3日披露了《關

於對深圳證券交易所重組問詢函回復的公告》。

根據發行人

於

上述公告文件詳見披露在巨潮資訊網（www.cninfo.com.cn）的相關公告。

經公司向深圳證券交易所申請，公司股票於2018年4月3日開市起復牌。

年

截至本公告披露日，交易方及各中介機構正在積極推進本次重組的相關工

作。本次重組所涉及的審計、評估等工作仍在進行中，待相關工作完成後，公司

月

11日發布的《

恆逸石化

股份有限公司關

於披露發行股份購買資產預案後的進展公告》（公告編號：

2018-063），恆逸石

化股份有限公司（以下簡稱「公司」）因籌劃發行股份購買資產事項（以下簡稱

「本次重組」、「本次交易」），經公司向深圳證券交易所申請，公司股票（證

券簡稱：

恆逸石化

，證券代碼：000703）自

2018年

1月

5日開市起停牌。

2018年

3月

13日，公司第十屆董事會第九次會議審議並通過《關於〈恆逸

石化股份有限公司發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案〉及其摘要

的議案》等與本次交易相關的議案，並於

2018年

3月

15日直通披露了《恆逸石

化股份有限公司發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案》（以下簡稱

「預案」）等相關公告文件。

2018年

3月

21 日，公司收到深圳證券交易所發出的《關於對

恆逸石化

股份

有限公司的重組問詢函》許可類重組問詢函

[2018]第

5 號）以下簡稱「問詢函」）。

針對問詢函中提及的事項，公司及時組織相關各方及中介機構積極進行逐項落實

和認真回復，對預案的部分內容進行了修訂和補充，並於

4月

3日披露了《關

於對深圳證券交易所重組問詢函回復的公告》。

此外，公司為充分保護投資者利益，與相關交易對方協商一致對本次重組方

案進行調整，公司於

2018年

4月

2日召開第十屆董事會第十次會議審議通過了

調整後的方案及相關議案，相關調整事項已在重組問詢函回復及預案修訂稿等相

關文件中體現，並於

4月

3日披露了《

恆逸石化

股份有限公司發行股份購買資產

並募集配套資金暨關聯交易預案（修訂稿）》及摘要等公告文件。

上述公告文件詳見披露在巨潮資訊網（www.cninfo.com.cn）的相關公告。

經公司向深圳證券交易所申請，公司股票於

2018年

4月

3日開市起復牌。

根據深圳證券交易所的相關規定，公司在披露本次重組預案後至發出召開股

東大會通知前，應每隔

30日發布一次重組進展公告。

截至本公告披露日，交易方及各中介機構正在積極推進本次重組的相關工

作。本次重組所涉及的審計、評估等工作仍在進行中，待相關工作完成後，公司

12

將再次召開董事會審議本次重組的相關事項，披露《

恆逸石化

股份有限公司發行

股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易報告書（草案）》及其他相關公告，並

按照相關法律法規的規定，履行有關的後續審批及信息披露程序。

募集說明書摘

要

根據《上市公司重大資產重組管理辦法》、《上市公司業務辦理指南第10

號——重大資產重組》等相關規定，公司將根據本次重組的進展及時履行信息披

露義務，在發出召開股東大會通知前，將每隔30日發布一次重組預案後的進展

公告。公司指定的信息披露媒體為《證券時報》、《中國證券報》、《上海證券

報》、《證券日報》及巨潮資訊網（ www.cninfo.com.cn ），公司所有公開披

露的信息均以在上述指定媒體刊登的公告為準，敬請廣大投資者注意投資風險。

股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易報告書（草案）》及其他相關公告，並

按照相關法律法規的規定，履行有關的後續審批及信息披露程序。

發行人上述發行股份購買資產事項及其履行的程序符合國家相關法律法規

的規定，屬公司正常經營活動，對公司償債能力不會造成重大不利影響，且不存

在業績下滑或重大違法違規影響發行及上市條件的情況，仍符合《證券法》規定

的公開發行

公司債

券的發行條件。

計、評估等工作完成後再次提交董事會、股東大會審議通過，通過商務部反壟斷

審查，報中國證券監督管理委員會核准等。本次交易能否獲得上述批准和核准以

及獲得相關批准和核准的時間均存在不確定性，敬請廣大投資者關注後續公告並

注意投資風險。公司

於

二十九、經發行人陳述及檢索主管部門處罰公示信息，發行人業務不涉及

房地產

行業，不存在在報告期內違反「國辦發[2013]17號」規定的重大違法違規

行為，或經國土資源部門查處且尚未按規定整改；不存在在

房地產

市場調控期間，

在重點調控的熱點城市競拍「地王」，哄抬低價等行為；也不存在前次

公司債

券

年

4月

3日披露的《

恆逸石化

股份有限公司發行股

份購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案（修訂稿）》的「重大事項提示」、

「重大風險提示」中分別對本次交易尚需履行的審批程序、可能涉及的有關重大

風險進行了專門說明，提請投資者認真閱讀有關內容。

根據《上市公司重大資產重組管理辦法》、《上市公司業務辦理指南第

10

號——重大資產重組》等相關規定，公司將根據本次重組的進展及時履行信息披

露義務，在發出召開股東大會通知前，將每隔

30日發布一次重組預案後的進展

公告。公司指定的信息披露媒體為《證券時報》、《中國證券報》、《上海證券

報》、《證券日報》及巨潮資訊網（

www.cninfo.com.cn ），公司所有公開披

露的信息均以在上述指定媒體刊登的公告為準，敬請廣大投資者注意投資風險。

發行人上述發行股份購買資產事項及其履行的程序符合國家相關法律法規

的規定，屬公司正常經營活動，對公司償債能力不會造成重大不利影響，且不存

在業績下滑或重大違法違規影響發行及上市條件的情況，仍符合《證券法》規定

的公開發行

公司債

券的發行條件。

二十八、截至

2017年

12月末，發行人借款餘額較

2016年末新增

22.35億

元（2017年

12月末數據未經審計），累計新增借款佔

2016年末淨資產的

20.47%，超過百分之二十。發行人上述新增借款符合國家相關法律法規的規

定，均屬公司正常經營活動，對公司償債能力不會造成重大不利影響。

二十九、經發行人陳述及檢索主管部門處罰公示信息，發行人業務不涉及

房地產

行業，不存在在報告期內違反「國辦發

[2013]17號」規定的重大違法違規

行為，或經國土資源部門查處且尚未按規定整改；不存在在

房地產

市場調控期間，

在重點調控的熱點城市競拍「地王」，哄抬低價等行為；也不存在前次

公司債

券

13

募集資金尚未使用完畢或者報告期內存在違規使用募集資金的問題。發行人不存

在《關於試行

房地產

、產能過剩行業

公司債

券分類監管的函》（深證函[2016]713

號）中所規定的不得發行

公司債

券的情形。

募集說明書摘

要

截至募集說明書籤署之日，公司經營情況正常。上述調查僅涉及保薦業務及

財務顧問業務，

國信證券

未收到影響

公司債

券承銷和

公司債

券受託管理業務資格

的通知或函件。本次債券主承銷商籤字人員或本次債券受託管理人籤字人未參與

前述被調查項目，對本次債券的發行及上市不構成實質性障礙。

在《關於試行

房地產

、產能過剩行業

公司債

券分類監管的函》（深證

函

三十三、根據發行人與

中國銀行

股份有限公司蕭山分行協商，發行人變更

中國銀行

股份有限公司蕭山分行作為本次債券的募集資金與專項償債帳戶監管

人。根據發行人與

國信證券

股份有限公司、

中國銀行

股份有限公司蕭山分行籤訂

的《監管協議》，本次債券將設立募集資金與償債保障金專項帳戶，獨立於發行

人其他帳戶，專項用於本次債券募集款項的接收、存儲及劃轉。專項帳戶內的募

集資金應嚴格按照本募集說明書中約定的用途使用，發行人不得擅自變更資金用

途。此次變更監管帳戶對公司償債能力不會造成重大不利影響，且仍符合《證券

法》規定的公開發行

公司債

券的發行條件。

號）中所規定的不得發行

公司債

券的情形。

三十四、發行人於2018年4月3日披露《

恆逸石化

股份有限公司2017年

度業績快報》（公告編號：2018-060），2017年公司實現營業總收入6,428,384.81

萬元，較上年同期增長98.29%；營業利潤196,133.30萬元，較上年同期增長

151.24%；利潤總額196,315.00萬元，較上年同期增長97.88%；歸屬於上市公司

國信證券

股份有限公司於

2018年

1月

30日收到中國證券監督管理

委員會（以下簡稱「中國證監會」）《調查通知書》（成稽調查通字

[18001]號）。

因公司保薦業務及財務顧問業務涉嫌違反證券法律法規，根據《中華人民共和國

證券法》的有關規定，中國證監會決定對公司立案調查。經

國信證券

核實，國信

證券系因

2013年-2014年擔任某上市公司重大資產出售及發行股份購買資產暨

關聯交易事項的獨立財務顧問及其申請恢復上市的保薦機構，涉嫌違反相關規定

而被立案調查。

截至募集說明書籤署之日，公司經營情況正常。上述調查僅涉及保薦業務及

財務顧問業務，

國信證券

未收到影響

公司債

券承銷和

公司債

券受託管理業務資格

的通知或函件。本次債券主承銷商籤字人員或本次債券受託管理人籤字人未參與

前述被調查項目，對本次債券的發行及上市不構成實質性障礙。

三十二、發行人股東會、董事會等有權機構關於債券發行之決議仍在有效

期內。

三十三、根據發行人與

中國銀行

股份有限公司蕭山分行協商，發行人變更

中國銀行

股份有限公司蕭山分行作為本次債券的募集資金與專項償債帳戶監管

人。根據發行人與

國信證券

股份有限公司、

中國銀行

股份有限公司蕭山分行籤訂

的《監管協議》，本次債券將設立募集資金與償債保障金專項帳戶，獨立於發行

人其他帳戶，專項用於本次債券募集款項的接收、存儲及劃轉。專項帳戶內的募

集資金應嚴格按照本募集說明書中約定的用途使用，發行人不得擅自變更資金用

途。此次變更監管帳戶對公司償債能力不會造成重大不利影響，且仍符合《證券

法》規定的公開發行

公司債

券的發行條件。

三十四、發行人於

2018年

4月

3日披露《

恆逸石化

股份有限公司

2017年

度業績快報》（公告編號：

2018-060），2017年公司實現營業總收入

6,428,384.81

萬元，較上年同期增長

98.29%；營業利潤

196,133.30萬元，較上年同期增長

151.24%；利潤總額

196,315.00萬元，較上年同期增長

97.88%；歸屬於上市公司

14

股東的淨利潤162,241.93萬元，較上年同期增長95.39%。主要原因是報告期內，

公司精對苯二甲酸（PTA）、聚酯纖維、己內醯胺（CPL）等產品競爭力顯著增

強，產品毛利率回升。同時，公司注重新產品、新工藝、新技術及智能製造的研

究應用，創新能力增強，產品結構進一步優化，生產成本進一步降低，同時強化

管理變革，加強產業鏈間協同效應，競爭力顯著增強，效益得到有效提升。

募集說明書摘

要

年度主要財務數據和財務指標如下：

潤

項目

萬元，較上年同期增

長

本報告期

。主要原因是報告期內，

公司精對苯二甲酸

（

上年同期

）、聚酯纖維、己內醯胺

（

增減變動幅度（

）等產品競爭力顯著增

強，產品毛利率回升。同時，公司注重新產品、新工藝、新技術及智能製造的研

究應用，創新能力增強，產品結構進一步優化，生產成本進一步降低，同時強化

管理變革，加強產業鏈間協同效應，競爭力顯著增強，效益得到有效提升

。

）

年度主要財務數據和財務指標如下：

營業總收入 6,428,384.81 3,241,933.95

%）

98.29%

入

196,133.30 78,064.97 151.24%

潤

96,133.30

196,315.00 99,211.18 97.88%

額

162,241.93 83,033.74 95.39%

利

潤

/股） 1.00 元

63.93% 股

）

14.21% 11.41% 2.80%

率

本報告期末 本報告期初 增減變動幅度（%（

）

總資產產

3,326,836.72 2,753,430.14 20.83%

歸屬於上市公司股東的所

有者權益有者權益

1,196,578.04 04 1,092,409.36 9.54%

股本（股））

1,648,424,362.00 1,619,874,362.00 1.76%

歸屬於上市公司股東的每

股淨資產（元股淨資產（元

股）股）

7.26 6.74 7.72%

註：以上數據以公司合併報表數據填列。

司

同時，發行人於2018年4月3日披露《

恆逸石化

股份有限公司2018年第

一季度業績預告》，2018年一季度預計歸屬於上市公司股東的淨利潤約65,000

萬元–75,000萬元，比上年同期增長44.41%-66.62%，基本每股收益約0.39元–

0.45元。本次業績預告未經過註冊會計師審計。

年度報告的編制工作仍在進行中，公司

2017年度具體財務數據

將在

2017年度報告中詳細披露。公司

2017年度報告的預約披露日期為

2018年

4月

23日，本次業績快報是公司初步測算的結果，未經會計師事務所審計，與

年度報告中披露的最終數據可能存在差異。

同時，發行人於

2018年

4月

3日披露《

恆逸石化

股份有限公司

2018年第

一季度業績預告》，2018年一季度預計歸屬於上市公司股東的淨利潤約

65,000

萬元–75,000萬元，比上年同期增長

44.41%-66.62%，基本每股收益約

0.39元–

0.45元。本次業績預告未經過註冊會計師審計。

15

截至本募集說明書披露之日，發行人業績未出現重大不利變化，未出現對

本期債券償債能力產生重大不利影響的情況。

募集說明書摘

要

截至募集說明書籤署之日，恆逸集團仍為發行人控股股東，邱建林先生仍

為發行人實際控制人，上市公司控制權未發生變更，對公司償債能力不會造成重

大不利影響，且仍符合《證券法》規定的公開發行

公司債

券的發行條件。

本期債券償債能力產生重大不利影響的情況。

三十六、由於發行人2017年年報審計編制工作正在積極進行中，預計在本

期債券發行前無法完成。因此，發行人經與主承銷商討論決定，已向深圳證券交

易所申請延長公司2017年3季度財務報表有效期1個月。

2018

年

2月

8日，邱建林與萬永實業、邱祥娟、邱奕博、邱利榮

和邱杏娟（均為恆逸集團直接或間接的股東）就恆逸集團的決策事項再次籤署了

一份《一致行動協議》。截至

2018年

2月末，邱建林先生持有恆逸集團

26.19%

的股權，並通過與家族成員的一致行動安排實際控制恆逸集團

84.77%的股權，

因此邱建林先生通過恆逸集團實際控制發行人，仍系發行人的實際控制人。

截至募集說明書籤署之日，恆逸集團仍為發行人控股股東，邱建林先生仍

為發行人實際控制人，上市公司控制權未發生變更，對公司償債能力不會造成重

大不利影響，且仍符合《證券法》規定的公開發行

公司債

券的發行條件。

三十六、由於發行人

2017年年報審計編制工作正在積極進行中，預計在本

期債券發行前無法完成。因此，發行人經與主承銷商討論決定，已向深圳證券交

易所申請延長公司

2017年

3季度財務報表有效期

1個月。

16

募集說明書摘

要

本募集說明書摘要義

中，除非文意另有所指，下列簡稱具有如下含義：

一、普通詞語

公司、

恆逸石化

發行人、公司、本

公司、

恆逸石化

股東大會

指

恆逸石化

股份有限公司

團

股東大會 指

恆逸石化

股份有限公司股東大會

董事會 指

年

月

團

日中華人民共和國

第

指

屆全國人民代表大會常務委

員會

第

浙江恆逸集團有限公司

次會議修訂，

自

實際控制人年

指月

邱建林

日施行的《中華人民共和國

公司法》

指

年

月

日中華人民共和國

第

屆全國人民代表大會常務委員

會

第

次會議修訂，

自

年年

月月

日中華人民共和國第

1日施行的《中華人民共和國

證券法》

12屆全國人民代表大會常務委

員會第6

會

次會議修訂，自2014年

深交所

3月1日施行的《中華人民共和國

公司法》

《證券法》

信證券股份有限公司、

中信證券

股份有限公司

指

主承銷商、簿

記管理人、債券受

託管理人、國信證

券

2014

證券股份有限公司

年

主承銷商、中

信證券

8月

信證券股份有限公司

31

師、天冊

日中華人民共和國第12屆全國人民代表大會常務委員

事務所、瑞華

會第10

會計師事務所（特殊普通合夥）

次會議修訂，自

評級

2014年8

三年及一期、報

指

3

年度、2015年度、2016年度

及

日施行的《中華人民共和國

年

-9月

《管理辦法》

告期

募集說明書摘

要

《募集說明書募集說明書》》 司

年面向合格投資者公開發行

公司債

券

（第二期）募集說明書》

《

恆逸石化

股份有限公司

協議》

2018年面向合格投資者司

開發行

公司債

券

年面向合格投資者公開發行

公司債

券

（第二期）之受託管理協議》

（

議規則》

第二期）司

年面向合格投資者公開發行

公司債

券

（第二期）債券持有人會議規則》

《債券受託管理

協議》

大會及董事會批准，發行面額總值不超過人民

幣

億元的公開發行

公司債

券

《

恆逸石化

股份有限公司2018年面向合格投資者公開發行

公司債

券

（第二期）

恆逸石化

股份有限公

司

受託管理協議》

年面向合格投資者

公開發行

公司債

券（第二期）」

《債券持有人會

議規則》

指

《

恆逸石化

股份有限公司2018年面向合格投資者

日）

公開發行

公司債

券

地區/公司簡稱

（第二期）債券持有人會議規則》：

本次債券 指

發行人經發行人股東大會及董事會批准，發行面額總值不超過人民幣

30億元的公開發行

公司債

券

本次發行 指 本次債券的公開發行

本期債券 指

發行人本期發行的「

恆逸石化

股份有限公司2018年面向合格投資者

公開發行

公司債

券（第二期）」

本期發行 指 本期債券的公開發行（面向合格投資者）

元 指 ：

工作日 指

中華人民共和國商業銀行對非個人客戶的營業日（不包括法定節假

日）

易

二、

地區

福建恆逸化工

募集說明書摘

要

指 福建恆逸化工有限公司化工有限公司

寧波金侯 指 寧波金侯產業投資有限公司

慧芯智識 指

、專有名詞釋

義

杭州慧芯智識科技有限公司

上海恆逸（

指

-Xylene），為生產精對苯二甲酸

（

上海恆逸聚酯纖維有限公司

）的原料之

一

三、（

），為生產聚酯

（

）的原

料之

一

（EG）

對二甲苯（Para（

Xylene），為生產聚酯

（

PTA）的原料之

一

PTA （

），為聚合生成聚醯胺切片（通常叫尼

龍

Purified Terephthalic Acid6切

片，或錦

綸

PET6切片）的原料之

一

料之一

MEG）

EGPolyethylEneglycol Terephthalate)，

也稱聚酯，可以通過熔體直紡成為滌綸牽伸絲

（

）、滌綸預取向

絲（POY）等產

品

乙二醇（Ethylene Glycol（

PET），為滌綸

（

）的下遊產品之一，可

直接用於紡織

業

指

（

Caprolactam-oriented Yarn），為滌綸

（

聚合生成聚醯胺切片（通常叫尼龍

）的下遊產品之一，

可直接用於紡織

業

6切

片，或錦綸

絲（Draw Textured Yarn），為滌綸預取向絲

（

6）的再加

工產品，可直接用於紡織業

切片）的原料之一

本募集說明書摘要中，部分合計數與各加數直接相加之和在尾數上可能略有差異，

這些差異是由於四捨五入造成。

第一節 發行概況

募集說明書摘

要

人

發行概況

一、發行人基本情況

基本情況

中文名稱：：

恆逸石化

股份有限公司

PETROCHEMICAL CO. ,LTD.

英文名稱： HENGYI 碼

CO. ,LTD.

幣

元

深圳證券交易所

幣

元

恆逸石化

：

股票代碼

6

年

000703月

法定代表人：

日

方賢水西

註冊資本：

號海富大廈第七

層

人民幣

號

1,648,424,362元路

實收資本：

號恆逸·南岸明

珠

人民幣

棟

1,648,424,362：

成立日期： 199址

年8箱

13日：

註冊地址：

571-83871991

：

16571-83871992

號海富大廈第七層G號

石化行業、

房地產

業的投資，

有色金屬

、建築材料（不含木材）、

機電產品及配件，貨運代理（不含道路客貨運服務），經營本企業

及本企業成員自產產品和生產、科研所需的原材料、機械設備、儀

器儀表、零配件及相關的進出口業務（國家禁止進出口的和限制公

司經營的商品和技術除外），（依法須經批准的項目，經相關部門

批准後方可開展經營活動。）

辦公地址：碼

浙江省杭州市蕭山區市心北路

260

、發行的基本情況及發行條款

號恆逸·南岸明珠

（一）發行人董事會或有權決策部門決議

募集說明書摘

要

1議

、董事會決

議

年年

月月

日，發行人召開董事會會議，審議通日，發行人召開董事會會議，審議通過了以下議案：

過了以下議案：

1）《關於公司符合

公司債

券發行條件的議案》；

2）《關於公開發行

公司債

券的議案》；

（

3）《關於提請股東大會授權董事會或者董事會授權人士全權辦理本次發

1

》

；

關於公司符合

公司債

券發行條件的議案年

月

2

日，發行人召開董事會會議，審議通過了《關於進一步明

）《關於公開發行

公司債

券的議案》；。

（

、股東大會決

議

）《關於提請年

行

公司債

券相關事宜的議案月

；

日，發行人召開股東大會，審議通過了以下議案：

1）《關於公司符合

公司債

券發行條件的議案》；

20172）《關於公開發行

公司債

券的議案》；

年

3）《關於提請股東大會授權董事會或者董事會授權人士全權辦理本次發

11

》

；

17年

確公開發行

公司債

券募集資金用途的議案》月

日，發行人召開股東大會，審議通過了《關於進一步明確公

2

》。

、股東大會決議

發行批准情

況

20178

年

9月

15

日，本次債券經中國證券監督管理委員會「證監許可

【

大會】

號」文核准公開發行，獲準面向合格投資者公開發行面值總額不超過人民

幣

1

億元的

公司債

券。

）《

本次債券發行相關情

況

發行

、債券名稱：

恆逸石化

股份有限公

司

》；

年面向合格投資者公開發行公司

債券（第二期）。

2

募集說明書摘

要

5、發行規模：本期債券基礎發行規模為

10億元，可超額配售不超過

（含

億元

（含

億元）。億元）。

3、超額配售選擇權：發行人和主承銷商將根據本期債券申購情況，決定是

否行使超額配售選擇權，即在基礎發行規模人民

幣

否行使超額配售選擇權，即在基礎發行規模人民幣億元的基礎上可追加不超過

人民

幣

億元的基礎上可追加不超過

億元（含

10億元）的發行額度。

10

、票面金額及發行價格：本次債券面值

為

元，按面值平價發行。

、票面金額及發行價格：本次債券面值為

、債券期限：本期債券的期限

為

元，按面值平價發行。

年期，附

第

5年末發行人調整票面利率

選擇權及投資者回售選擇權

。

3

、債券利率或其確定方式：本次債券採取網下發行方式，票面利率將根據

網下詢價簿記結果，由發行人與主承銷商按照國家有關規定協商一致，在利率詢

價區間內確定

。

2

、債券形式：實名制記帳式

公司債

券。投資者認購的本次債券在債券登記

機構開立的託管帳戶託管記載

。

選擇權及投資者回售選擇權。

、發行人調整票面利率選擇權：公司有決定是否在本期債券存續期的

第

6

年末調整本期債券

後

網下詢價簿記結果，由發行人與主承銷商按照國家有關規定協商一

年的票面利率

。

價區間內確定。

、發行人調整票面利率的披露日期：發行人將於本期債券

第

7

個計息年度

付息日前的

第

機構開立的託管帳戶託管記載。

個交易日向投資者披露關於是否調整本期債券票面利率以及調

整幅度

。

8

、投資者回售選擇權：公司發出關於是否調整本期債券票面利率及調整幅

度的公告後，債券持有人有權選擇在公告的投資者回售登記期內進行登記，將持

有的本期債券按面值全部或部分回售給公司。若債券持有人未做登記，則視為繼

續持有本期債券並接受上述調整

。

2

、回售登記期：自發行人向投資者披露是否調整本期債券票面利率及調整

幅度之日起

的

1

個交易日內，債券持有人可通過指定的方式進行回售申報。債券

持有人的回售申報經確認後不能撤銷，相應的債券面值總額將被凍結交易；回售

登記期不進行申報的，則視為放棄回售選擇權，繼續持有本期債券並接受上述關

年的票面利率。

於是否調整本期債券票面利率及調整幅度的決定。

募集說明書摘

要

12。

期利息隨本金的兌付一

、還本付息方式：採用單利按年計息，不計複利。每年付息一次，最後一

期利息隨本金的兌付一起支付。本次債券本息支付將按照債券登記機構的有關規

定來統計債券持有人名單，本息支付的具體事項按照債券登記機構的相關規定辦

理

。

定來統計債券持有人名單，本息支付的具體事項按照債券登記機構的相關規定辦

、發行首日：本期債券發行期限的

第

日，即

、發行首日：本期債券發行期限的第年

日，即月

年日。

月

、計息期限：本期債券的計息期限

自

日。年

14月

2018日至

4年

19月

2021

日；若投資者行使回售選擇權，則回售部分債券的計息期限

自

4年

18

月

2018

日

至

4年

19

月

2020日。

4

、起息日：2018

年

18月

日。

、起息日：

、付息債權登記日：付息日之前的

第

年

個交易日為上一個計息年度的付

息債權登記日。在付息債權登記日當日收市後登記在冊的本期債券持有人，均有

權就所持本期債券獲得該付息債權登記日所在計息年度的利息（最後一個計息年

度的利息隨本金一起支付）

。

月

、付息日：在債券存續期內，付息日

為

日。

年起每

年

16月

付息債權登記日：付息日之前的第

日（如遇法

定節假日或休息日，則順延至其後的

第

1

個交易日）。如投資者行使回售選擇權，

則其回售部分債券的付息日

為

息債權登記日。在付息債權登記日當日

年

至

權就所持本期債券獲得該付息債權登記日所在計息年度的利息（最後一個計息年

年每年

的

月

、付息日：在債券存續期內，付息日為

日（如遇法定節

假日或休息日，則順延至其後的

第

年起每年

個交易日）

。

月

、兌付日：本期債券的兌付日

為

日（如遇法

年

1月

則其回售部分債券的付息日為

日（如遇法定節假日或休

息日，則順延至其後的

第

年至

個交易日）；如投資者行使回售選擇權，則其回售部

分債券的兌付日

為

年每年的年

月月

日（如遇法定節

日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後

的

第

1

個交易日）

。

、本金兌付金額：若投資者放棄回售選擇權，則本期債券的本金兌付金額

為投資者於本金兌付日持有的本期債券票面總額；若投資者部分或全部行使回售

選擇權，則回售部分債券的本金兌付金額為回售部分債券的票面總額，未回售部

分債券的本金兌付金額為投資者於本金兌付日持有的本期債券票面總額。每次還

本時按債權登記日日終在證券登記機構託管名冊上登記的各債券持有人所持債

18

券面值佔當季債券存續餘額的比例進行分配（每

募集說明書摘

要

計算取位到人民幣分位，小於分的金額忽略不計）。

名債券持有人所受償的本金金額

計算取位到人民幣分位，小於分的金額忽略不計）。

20、發行方式：具體定價與配售方案參見發行公告。

、發行對象及配售安排：本期債券發行對象為持有中國結算深圳分公司開立

、發行對象及配售安排：本期債券發行對象為持有中國結算深圳分公司開

股證券帳戶的合格機構投資者，面向合格機構投資者公開發行。

A

、擔保情況：本次債券無擔保

。

、募集資金與償債保障金專項帳戶監管人：發行人聘請了

中國銀行

股份有

限公司蕭山分行作為本次債券的募集資金與專項償債帳戶監管

人

、擔保情況：本次債券無擔保。

、募集資金與償債保障金專項帳戶號信息如下：

開戶名：

恆逸石化

股份有限公司

開戶行：

中國銀行

蕭山分行營業部

帳號：357174009641

25、信用級別及資信評級機構：經

新世紀

評級綜合評定，本期債券信用等級

為

23，發行人主體長期信用等級

為

限公司蕭山分行作為本次債券的募集資金與專項償債帳戶監管人。

24

、承銷方式：由主承銷商組織承銷團，採取餘額包銷的方式承銷

。

、主承銷商：

國信證券

股份有限公司、

中信證券

股份有限公司

。

、債券受託管理人：

國信證券

股份有限公司

。

山分行營業部

、募集資金用途：本期債券募集資金全部用於償還

公司債

務

。

帳號：

、擬上市地：深圳證券交易所

。

、質押式回購：公司主體長期信用等級

為

、信用級別及資信評級機構：經

新世紀

評級綜合評定，本期債券信用等級

，本期債券的信用等級

為

AA+

，評級展望為穩定。本期債券不符合進行質押式回購交易的基本條件

。

AA+

、稅務提示：根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資者投資本次債券

所應繳納的稅款由投資者承擔。

。

三

募集說明書摘

要

本、本期債券發行及上市安排

期

本期債券發行時間安排

債券發行及上市安排

2018

年

（一）月

期

3日。

債券發行時間安排

2018

年

發行公告刊登日期：月

年

日。

42018

年

1月

日。

日

至

發行首日：年

年月

月

日。

17

本期債券上市安排

日。

公司債

券上

市交易的申請，辦理有關上市手續，具體上市時間將另行公告。

、本次債券發行的有關機構

網下發行期限：

名稱：

恆逸石化

股份有限公司

法定代表人：方賢水

住所：北海市北海大道

西

年

號海富大廈第七

層

月

號

聯繫人：鄭新剛、鄧小龍

聯繫電話

：

日至

-83871991

傳真

：

年

-83871992（二）牽頭主承銷商、簿記管理人、受託管理人

名稱：

國信證券

股份有限公司

法定代表人：何如

住所：深圳市羅湖區紅嶺中

路

月

號

國信證券

大廈十六層至二十六層

聯繫人：黃承恩、潘思京、趙亮、馮杭初、劉雙、朱欣笛

聯繫電話

：

日。

-88005350

傳真：

募集說明書摘

要

010-88005099

：

10-88005099（三）聯席主承銷商

名稱：

中信證券

股份有限公司

法定代表人：張佑君

住所：廣東省深圳市福田區中心三

路

中信證券

股份有限公司

號卓越時代廣場（二期）北座

聯繫人：楊芳、徐睿、羅晨、徐淋

聯繫電話

：

法定代表人：

-60838888

傳真

：

張佑君

-60833504（四）律師事務所

名稱：浙江天冊律師事務所

負責人：章靖忠

住所：浙江省杭州市杭大

路

住所：

號黃龍世紀廣

場

廣東省深圳市福田區中心三路

-11

經辦律師：沈海強、竺豔

聯繫電話

：

號卓越時代廣場（二期）北座

-87901110

傳真

：

聯繫人：

-87902008（五）會計師事務所

名稱：瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）

執行事務合伙人：楊劍濤、顧仁榮

住所：北京市海澱區西四環中

路

楊芳、徐睿、羅晨、徐淋

號

院

聯繫電話：

號

樓

010-60838888

層

經辦會計師：劉洪躍、王志偉

聯繫電話

：

-88095588

傳真

：

（四）律師事務所

-88091190（六）評級機構

名稱：上海

新世紀

資信評估投資服務有限公司

法定代表人

募集說明書摘

要

朱榮恩朱榮恩

住所：上海市楊浦區控江

路

住所：號

上海市楊浦區控江路座

號室

座-22

聯繫人：劉雲、吳迪妮

聯繫電話

：

室

-63501349

傳

真

聯繫人：

1-63500872（七）募集資金及償債保障金專戶監管人

名稱：

中國銀行

股份有限公司蕭山分行

負責人：吳會權

住所：蕭山區城廂街道人民

路

劉雲、吳迪妮

號

聯繫人：朱偉

聯繫電話

：

聯繫電話：

-82891036

傳真

：

021-63501349

-82891035（八）承銷商收款銀行

名稱：

國信證券

股份有限公司

開戶行：中國

工商銀行

股份有限公司深圳深港支行

帳號

：

大額系統行號

：

（七）募集資金及償債保障金專戶監管人

聯繫電話

：

名稱：

-82461390、82462546

次債券上市交易服務場所及登記機

構

、申請上市的交易場所

名稱：深圳證券交易所

總經理：王建軍

住所：深圳市深南大

道

號

聯繫電話

：

-88668888

住所：

傳真：

募集說明書摘

要

0755-82083164

：

、登記機構

-82083164

、登記機構

名稱： 中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

總經理： 道

號深圳證券交易所廣場

-28樓深圳市深南大道：

號深圳證券交易所廣場

-21899999

22-28：

-21899000

聯繫電話：

五、發行人與本次發行有關中介機構及其負責人、高級管理人

募集說明書摘

要

及經辦人員之間存在的直接或間接股權關係或其他重大利害關係

員

及經辦人員之間存在的直接或間接股權關係或其他重大利害關係

至

2017年

9月末，恆逸集團將其持有的發行人股份

43,080萬股,080萬股質押給各

金融機構用於開展股票質押融資或擔保交易，其中質押給

國信證券

股份總數

為

金融機構用於開展股票質押融資或擔保交易，其中質押給

國信證券

股份總數為

,480萬股（其中

,480,000萬股為恆逸集團可交換債換股質押）；質押給中信證

券股份總數

為

18

萬股。

,000

及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係或其他

重大利害關係。

萬股為恆逸集團可交換債換股質押）

募集說明書摘

要

一、

二節發行人的資信狀況

本本期債券的信用評級情況

期

期

公司債

券發行的

資信情況進行評級。根據

新世紀

評級出具的《

恆逸石化

股份有限公

司

用評級情況

年面

向合格投資者公開發行

公司債

券（第二期）信用評級報告》（

新世紀

債

評

公司聘請了上海

新世紀

資信評估投資服務有限公司對本

8)010261號），公司的主體長期信用等級

為

公司債

券發行的

，本期債券信用等級

為

《

恆逸石化

股份有限公司

。

2018

年面

向合格投資者公開發行

公司債

券

評定發行人的主體長期信用等級

為

二

+。「AA級」的涵義為發

行人償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響不大，違約風險很低；「+」

號表示略高於該等級。

期）

評定本期

公司債

券的信用等級

為

(201+。「AA級」的涵義為債券

的償付安全性很強，受不利經濟環境的影響不大，違約風險很低；「+」號表示

略高於該等級。

8容

010261

、評級觀點

號

1）主要優

勢

，公司的主體長期信用等級為

機

遇

，本

行業景氣度有所恢復。2016年下半年以來，主要受供需結構改善等影響

，

債券信用等級為

、滌綸長絲價格及價差均有一定幅度上漲，行業內企業經營情況有所改善

。

。

產業鏈較完整。

恆逸石化

是

二、

公司債

券信用評級報告主要事項

行業龍頭之一，市場份額高，規模化生

產優勢明顯，市場地位穩固。公司基本完成了

從

（一）信用評級結論及標識所代表的涵義

到滌綸長絲的產業鏈布局，

正通過汶萊石化項目積極向上遊拓

展

新世紀

評級評定發行人的主體長期信用等級為AA+。「AA級」的涵義為發

行人償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響不大，違約風險很低；「+」

號表示略高於該等級。

產能

。

（二）評級報告的主要內容

2015年以來，

恆逸石化

完成兩次定增，合計募得資金淨

額

1、評級觀點

億元，權

（1）主要優勢/機遇

益資本實力進一步增強，財務槓桿水平明顯下降。

募集說明書摘

要

（2）主要風險/挑戰

。

②即期償債壓力較大。

恆逸石化

剛性債務，尤其短期剛性債務規模較大，加

之自身資產流動性偏弱且項目投入面臨較大的資金壓力，即期償債壓力不斷加

大。

經營風險有所分散。

恆逸石化

推進「石

化

④匯率、原材料價格波動風險。

恆逸石化

生產原料價格易受國際

大宗商品

價

格波動影響。此外，公司外幣債務存量規模較大，儘管利用外匯遠期、期貨等鎖

定風險敞口，但仍未能完全規避相關風險。

戰略，間接持有

浙商銀行

股

權

⑥債券附特殊條款，存續期存不確定性。本次債券附發行人在存續期第2

年末調整票面利率的選擇權及投資者回售選擇權，為債券存續期帶來不確定性。

（三）跟蹤評級的有關安排

，能夠獲得較穩定的投資收益，並在一定程度上分散主業的經營風險和盈

利壓力。

2）主要風

險

新世紀

評級的業務操作規範，在本期公司

債存續期（本期

公司債

發行日至到期兌付日止）內，

新世紀

評級將對其進行跟蹤

評級。

挑

戰

①主業盈利及現金流波動風險。公司主業盈利能力易受市場環境波動影響。

2017年以來，公司經營活動現金淨流入規模同比有所減少。

②即期償債壓力較大。

恆逸石化

剛性債務，尤其短期剛性債務規模較大，加

之自身資產流動性偏弱且項目投入面臨較大的資金壓力，即期償債壓力不斷加

大。

③汶萊項目風險。

恆逸石化

汶萊項目的持續推進將為公司帶來較大的債務負

擔，且持續面臨項目所在國的政策和法律風險。同時，隨著國內

PX產能擴張，

項目建成後能否達到預期收益存在不確定性。

④匯率、原材料價格波動風險。

恆逸石化

生產原料價格易受國際

大宗商品

價

格波動影響。此外，公司外幣債務存量規模較大，儘管利用外匯遠期、期貨等鎖

定風險敞口，但仍未能完全規避相關風險。

⑤實際控制人變化的風險。自然人股東邱建林先生通過一致行動協議取得恆

逸集團和

恆逸石化

的實際控制權，協議執行不確定或造成公司實際控制人變化的

可能。

⑥債券附特殊條款，存續期存不確定性。本次債券附發行人在存續期第

2

年末調整票面利率的選擇權及投資者回售選擇權，為債券存續期帶來不確定性。

（三）跟蹤評級的有關安排

根據相關主管部門的監管要求和

新世紀

評級的業務操作規範，在本期公司

債存續期（本期

公司債

發行日至到期兌付日止）內，

新世紀

評級將對其進行跟蹤

評級。

定期跟蹤評級報告每年出具一次，跟蹤評級結果和報告於發行人年度報告

披露後

2個月內出具。定期跟蹤評級報告是本評級機構在發行人所提供的跟蹤

評級資料的基礎上做出的評級判斷。

31

在發生可能影響發行人信用質量的重大事項時，

募集說明書摘

要

新世紀

評級的跟蹤評級報告和評級結果將對發行人、監管部門及監管部門

要求的披露對象進行披露。

新世紀

評級將啟動不定期

跟蹤評級程序，發行人應根據已作出的書面承諾及時告知

新世紀

評級相應事項

並提供相應資料。

在持續跟蹤評級報告出具5個工作日內，

的跟蹤評級報告和評級結果將對發行人、監管部門及監管部門

要求的披露對象進行披露。

新世紀

評級將把跟蹤評級報告發

送至發行人，並同時發送至交易所網站公告，且交易所網站公告披露時間將不

晚於在其他交易場所、媒體或者其他場合公開披露的時間。

具

新世紀

評級將根據相關主管部

門監管的要求和

新世紀

評級的業務操作規範，採取公告延遲披露跟蹤評級報

告，或暫停評級、終止評級等評級行動。

個工作日內，

新世紀

評級將把跟蹤評級報告發

送至發行人，並同時發送至交易所網站公告，且交易所網站公告披露時間將不

晚於在其他交易場所、媒體或者其他場合公開披露的時間。

三

新世紀

評級將根據相關主管部

門監管的要求和

新世紀

評級的業務操作規範，採取公告延遲披露跟蹤評級報

告，或暫停評級、終止評級等評級行動。

、發行人的信用情況、發行人的信用情況

正常類，發行人無不良或關注類已結清貸款業務，亦無不良或關注類已結清銀行

承兌匯票等業務。

根據中國人民銀行徵信中心《企業信用報告》顯示，發行人未結清信貸均為

正常類，發行人無不良或關注類已結清貸款業務，亦無不良或關注類已結清銀行

行較高的授信額度，間接債務融資能力較強，也為償還本次債券本息提供支持。

承兌匯票等業務。至

（一）發行人獲得主要貸款銀行的授信情況年

發行人具有良好的信用狀況，在各大銀行均具有良好的信譽，獲得了各大銀

月

0日，發行人在金融機構的授信額度總額為

201774.39億元，

其中已使用授信額

度

952.96億元，未使用額

度

3

億元。具體明細如下：

單位：萬元

0日，發行人在金融機構的授信額度總額為274.39億行

其中已使用授信額度11,187

52.96億元行

121.43億元。行

單位：萬元

授信機構行

授信額度 已使用授信額度 行

中國銀行

532,089

授信機構

募集說明書摘

要

授信額度 已使用授信額度 剩餘額度行

民生銀行

140,000 行

69,820

興業銀行

行

138,000 72,332 行

交通銀行

135,000行

7,000000

128,000

行

124,750 14,895行

109,855

建設銀行

分

47,999 42,001行

華夏銀行

81,500 行

52,643

光大銀行

行

60,000 33,517 行

中信寧分 50,000行

13,134 36,866

行

42,000 5,280行

36,720

江蘇銀行

行

0 40,000計

廣發銀行 35,000

年及一期與主要客戶發生業務往來時，是否有嚴重違約現象

30,792

三年及一期，發行人與主要客戶發生業務往來時，均遵守合同約定，未

發生過違約現象。

年及一期發行的債券以及償還情況

4,2082018】88

號」文核准向合格投資者公開發行面值總額不超過人民

幣

南洋銀行

億元的

公司債

券。

發行人本次債券採取分期發行的方式。

恆逸石化

股份有限公

司

30,000

年面向合格

投資者公開發行「

一帶一路

」

公司債

券（債券簡稱

「

3,400

恆

逸

26,600」）為本次債券

項下首期發行，發行規

模

平安銀行

億元，已

於

25,000年

7,758月

17,242

日完成發行。截至本募集

說明書籤署之日，「18恆

逸

郵儲銀行

」尚未進入償付期。

，發行人未發行過其他債券或其他債務融資工

10,000

具

募集說明書摘

要

。

最近三年及一期，發行人所有銀行借款均按時還本付息，並未發生逾期或未

償付的情況。

（四）主要財務指標

最近三年及一期，發行人所有銀行借款均按時還本付息，並未發生逾期或未

標

年

月

主要財務指標日

年

年月

月日

日年

月

年12年

31月

日

率（倍

）

年12月31 ）

年12月31日率

流動比率（倍） 0.76 0.83 0.55 標

速動比率（倍）年

0.62

-9

月

0.45

年

度

資產負債率

年

度

48.89%

年度

52.01% 次

73.76%

年

）

主要財務指標 2017年次

月

年

）

2016年度 率

年度 2014年度率

應收帳款周轉率（次/

年）

1.41%

49.67 率

32.31 31.53

存貨周轉率（次/

5.51%

年）

（萬元

）

21.91 17.73 18.77 16.92

毛利率

利息保障倍

數（倍

）

3.83% 3.43% 4.36% 4.13%

淨利率率

3.22% 2.74% 0.53% -1.41%

注

：流動比率＝流動資

產

8.25%

流動負債

速動比率＝（流動資產－存貨

）

-5.51%

流動負債

資產負債率＝（負債總

額

（萬元）

資產總額

）

-

應收帳款周轉率＝營業收

入

166,482.09

應收帳款平均餘額

存貨周轉率＝營業成

本

EBITDA

存貨平均餘額

毛利率＝（營業收入－營業成本

）

營業收入

淨利率=淨利

潤

6.01

營業收入

淨資產收益

率

1.86

淨利

潤

平均淨資

產

100.00%

利潤總

額

100.00%

計入財務費用的利息支

出

1

折舊+攤

銷

/

利息保障倍數

＝

/（計入利息費用的利息支

出

/

資本化利息支出）

貸款償還率＝實際貸款償還

額

應償還貸款額

注

/

：2017

年

×100%

-9月數據為非年化數據

募集說明書摘

要

一、發行人基本情況

三節發行人基本情況

一、發行人基本情況

中文名稱： ：

PETROCHEMICAL CO., LTD.英文名稱：

所

HENGYI PETROCHEMICAL碼

CO., LTD.

股票上市交易幣

元

深圳證券交易所

幣

元

恆逸石化

：

股票代碼

6

年

000703月

法定代表人：

日

方賢水西

註冊資本：

號海富大廈第七

層

人民幣

號

1,648,424,362元路

實收資本：

號恆逸·南岸明

珠

人民幣

棟

1,648,424,362：

成立日期： 199址

年8箱

13日：

註冊地址：

571-83871991

：

16571-83871992

號海富大廈第七層G號

機電產品及配件，貨運代理（不含道路客貨運服務），經營本企業

及本企業成員自產產品和生產、科研所需的原材料、機械設備、儀

器儀表、零配件及相關的進出口業務（國家禁止進出口的和限制公

司經營的商品和技術除外），（依法須經批准的項目，經相關部門

批准後方可開展經營活動。）

辦公地址：碼

浙江省杭州市蕭山區市心北路

260

二、發行人歷史沿革

募集說明書摘

要

（一）公司設立情況

上市公司的前身是「北海四川國際經濟開發招商中心（股份）有限公司」。經

廣西壯族自治區經濟體制改革委員會桂體改【1990】3號文批覆同意，1990年2

月10日四川省石油總公司、中國菸草總公司四川公司、四川省成都全興酒廠、

四川省長江企業（集團）股份有限公司、成都鋼鐵廠、海南成都企業（集團）股

份有限公司，成都三利商貿有限責任公司、成都市銀建

房地產

開發公司、成都

中銀經濟發展中心、四川省建設信託投資公司南充辦事處、中國

工商銀行

成都

市信託投資公司、四川省德陽進出口公司和南寧桂銀綜合服務公司等13家企業

共同發起組建「北海四川國際經濟開發招商中心（股份）有限公司」。

「北海四川國際經濟開發招商中心（股份）有限公

司

。經

廣西壯族自治區經濟體制改革委員會桂體改

【

1

】3號文批覆同意，1990

年

月

（

日四川省石油總公司、中國菸草總公司四川公司、四川省成都全興酒廠、

四川省長江企業（集團）股份有限公司、成都鋼鐵廠、海南成都企業（集團）股

份有限公司，成都三利商貿有限責任公司、成都市銀建

房地產

開發公司、成都

中銀經濟發展中心、四川省建設信託投資公司南充辦事處、中國

工商銀行

成都

市信託投資公司、四川省德陽進出口公司和南寧桂銀綜合服務公司

等

）第一次增資及更名

家企業

共同發起組建「北海四川國際經濟開發招商中心（股份）有限公司」。

1992年3月，經廣西壯族自治區經濟體制改革委員會桂體改【1992】23號

文批准，北海四川國際經濟開發招商中心（股份）有限公司更名為「北海四川國

際經濟開發招商股份有限公司」，並在原股本4,800萬股的基礎上增擴法人股

11,420萬股，總股本增加至16,220萬股，其中，法人股增加到12,620萬股，社

會公眾股仍為3,600萬股，於1992年5月14日完成辦理工商變更登記。

1）發行人首次公開發行股

本

3年

月

26日，經中國人民銀行廣西壯族自治區分行桂銀復字【1990】

第

27號文批准，北海四川國際經濟開發招商中心（股份）有限公司向社會公眾

發行

3,600萬元，1990年

5月

8日完成工商局註冊登記，註冊資本為

4,800萬

元，其中發起人股本

1,200萬元，社會公眾股本

3,600萬元。1990年

5月

8日，

公司在北海市工商行政管理局註冊登記，並領取了註冊登記號為

19931183-2的

《企業法人營業執照》。

（2）第一次增資及更名

1992年

3月，經廣西壯族自治區經濟體制改革委員會桂體改【

1992】23號

文批准，北海四川國際經濟開發招商中心（股份）有限公司更名為

「北海四川國

際經濟開發招商股份有限公司」，並在原股本

4,800萬股的基礎上增擴法人股

11,420萬股，總股本增加至

16,220萬股，其中，法人股增加到

12,620萬股，社

會公眾股仍為

3,600萬股，於

1992年

5月

14日完成辦理工商變更登記。

（3）股份制規範及第二次更名

1993年

12月，經國家經濟體制改革委員會體改生【1993】237號文批覆同

意，北海四川國際經濟開發招商股份有限公司開始進行規範化股份制企業試

36

點。1996年7月更名為「北海國際招商股份有限公司」。

募集說明書摘

要

41996

年

月更名為「北海國際招商股份有限公司」。

1996年8月8日，經廣西壯族自治區經濟體制改革委員會桂體改字【1996】

28號文批准，北海國際招商股份有限公司依照《公司法》採用派生分立方式從

原公司分立出一個新公司，原公司存續並申請上市，總股本8,200萬股，其中法

人股4,600萬股，社會公眾股3,600萬股，分立出的公司為「北海四川經濟開發股

份有限公司」，總股本8,020萬股，全部為法人股。分立後的兩個公司於1996年

8月13日分別完成工商變更登記和註冊登記。

4）公司分

立

5年

月

（

日，經廣西壯族自治區經濟體制改革委員會桂體改字

【

）第二次增資（利潤轉增）】

1997年7月，北海國際招商股份有限公司實施每10股送紅股3股的利潤分

配方案，實施後股份總數增加到10,660萬股。此次增資經廈門大學會計師事務

所「廈大所驗（96）GF字第5005號」驗資報告審驗。

號文批准，北海國際招商股份有限公司依照《公司法》採用派生分立方式從

原公司分立出一個新公司，原公司存續並申請上市，總股

本

7

萬股，其中法

人

股

萬股，社會公眾

股

（

萬股，分立出的公司

為

）控股股東的股權轉讓

北海四川經濟開發股

份有限公司」，總股

本

2005年12月27日，上市公司股東河南九龍水電集團有限公司與匯誠投資

籤訂了《股份轉讓協議》，河南九龍水電集團有限公司將所持有的上市公司

30,575,284股社會法人股（佔上市公司總股本的28.68%）轉讓給匯誠投資，匯誠

投資成為世紀光華的第一大股東。

萬股，全部為法人股。分立後的兩個公司

於

9年

月

13日分別完成工商變更登記和註冊登記。

（5）公司股票的掛牌交易

經中國證監會證監管字【

1997】49號文批准，上市公司發行的

3,600萬股社

會公眾股於

1997年

3月

28日在深交所掛牌交易。

（6）第二次增資（利潤轉增）

1997年

7月，北海國際招商股份有限公司實施每

10股送紅股

3股的利潤分

配方案，實施後股份總數增加到

10,660萬股。此次增資經廈門大學會計師事務

所「廈大所驗（96）GF字第

5005號」驗資報告審驗。

（7）第三次更名

2001年

5月

8日，上市公司將名稱由「北海國際招商股份有限公司」更名

為「世紀

光華科技

股份有限公司」。

（8）控股股東的股權轉讓

2005年

12月

27日，上市公司股東河南九龍水電集團有限公司與匯誠投資

籤訂了《股份轉讓協議》，河南九龍水電集團有限公司將所持有的上市公司

30,575,284股社會法人股（佔上市公司總股本的

28.68%）轉讓給匯誠投資，匯誠

投資成為世紀光華的第一大股東。

（9）第三次增資（利潤轉增）

經公司

2006年股東大會決議和修改後的公司章程規定，公司以每

10股送

1

股轉增

2.5股並派現

0.35元（含稅）的方式申請增加註冊資本

3,731萬元。2007

年

3月，世紀光華以

2006年末總股本

10,660萬元為基數，每

10股送

1股由未

37

分配利潤轉增1,066萬元，以每10股轉增2.5股由盈餘公積轉增2,665萬元，變

更後註冊資本14,391萬元。2007年12月4日，天健華證中洲（北京）會計師事

務所出具了《驗資報告》（天健華證中洲驗（2007）GF字第020018號），對此

次增資情況進行了驗證，認定公司本次增資總額為3,731萬元，增資後世紀光華

公司總股本為14,391萬元。

募集說明書摘

要

10增

,066萬元，以

每

就上述重大資產重組事項，世紀光華履行了所有必要的內部批准程序。

股轉

增

根據瑞華正信會計師事務所有限公司出具的《驗資報告》（瑞華正信驗(2011)

綜字第020057號），截至2011年4月27日止，世紀光華已收到恆逸集團、鼎

暉一期及鼎暉元博繳付的新增註冊資本合計人民幣432,883,813元。世紀光華變

更後的註冊資本和累計股權均為人民幣576,793,813元。

股由盈餘公積轉

增

2,665萬元，變

更後註冊資本

14,391萬元。2007年

12月

4日，天健華證中洲（北京）會計師事

務所出具了《驗資報告》（天健華證中洲驗（

2007）GF字第

020018號），對此

次增資情況進行了驗證，認定公司本次增資總額為

3,731萬元，增資後世紀光華

公司總股本為

14,391萬元。

（10）重大資產出售及發行股份購買資產（「重大資產重組」）

2010年

4月

29日，發行人的前身世紀光華與恆逸集團、鼎暉一期、鼎暉元

博等三方籤署了附條件生效的《發行股份購買資產協議》，並與匯誠投資籤署了

附條件生效的《重大資產出售協議》，同時世紀光華與恆逸集團籤署了一份附條

件生效的《股份轉讓協議》。根據上述相關協議的安排，世紀光華將全部資產和

負債向匯誠投資出售，且人隨資產走，匯誠投資以現金支付對價；世紀光華以

發行股份（發行

432,883,813股股份）購買資產的方式購買恆逸集團、鼎暉一期

及鼎暉元博（合計）所持有恆逸有限

100%的股份；同時，匯誠投資以協議方式

將其所持世紀光華

1,223,705萬股股份轉讓給恆逸集團，恆逸集團以現金支付對

價。上述重大資產出售、發行股份購買資產和股份轉讓互為條件，同步實施。

就上述重大資產重組事項，世紀光華履行了所有必要的內部批准程序。

2011年

4月

11日，中國證監會向世紀光華核發了《關於核准世紀

光華科技

股份有限公司重大資產出售及向浙江恆逸集團有限公司等發行股份購買資產的

批覆》（證監許可[2011]540號），核准世紀光華的上述重大資產重組事項。此

外，中國證監會於

2011年

4月

15日向恆逸集團核發了《關於核准浙江恆逸集團

有限公司公告世紀

光華科技

股份有限公司收購報告書並豁免其要約收購義務的

批覆》(證監許可[2011]541號)，核准豁免恆逸集團因其上述受讓及認購世紀光華

股份而需履行的要約收購義務。

根據瑞華正信會計師事務所有限公司出具的《驗資報告》（瑞華正信驗(2011)

綜字第

020057號），截至

2011年

4月

27日止，世紀光華已收到恆逸集團、鼎

暉一期及鼎暉元博繳付的新增註冊資本合計人民幣

432,883,813元。世紀光華變

更後的註冊資本和累計股權均為人民幣

576,793,813元。

2011年

5月

10日，世紀光華在中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

38

辦理完畢了向恆逸集團、鼎暉一期及鼎暉元博的股份發行手續。根據中國證券

登記結算有限責任公司深圳分公司出具的《證券登記確認書》和《證券持有人名

冊》，世紀光華本次新增發行的股份數量為432,883,813股，其中向恆逸集團、

鼎暉一期及鼎暉元博發行股份的登記數量分別為398,253,108股、27,011,950股

及7,618,755股。

募集說明書摘

要

世紀光華於2011年5月16日召開的2011年第一次臨時股東大會審議通過

了《關於變更公司名稱的議案》，並經北海市工商行政管理局核准變更登記，公

司名稱由「世紀

光華科技

股份有限公司」變更為「

恆逸石化

股份有限公司」，

英文名稱由「CENTENNIAL BRILLIANCE SCIENCE&TECHNOLOGY

CO.,LTD」變更為「HENGYI PETROCHEMICAL CO., LTD」，英文簡稱由

「CBS」變更為「HYPC」，公司主營業務變更為生產和銷售精對苯二甲酸

（PTA）和聚酯纖維（滌綸）等相關產品。

登記結算有限責任公司深圳分公司出具的《證券登記確認書》和《證券持有人名

冊》，世紀光華本次新增發行的股份數量

為

2011年6月8日，經深圳證券交易所核准，公司的證券簡稱變更為「恆逸

石化」，證券代碼「000703」不變。

股，其中向恆逸集團、

鼎暉一期及鼎暉元博發行股份的登記數量分別

為

股、27,011,950股

及

股。

股本變更

為

股，恆逸集團持有世紀光

華

重組發行新股

的股份，成為世紀光

華的控股股東。

光華

於

重組轉讓股份年

月

日召開

的

股數

年第一次臨時股東大會審議通過

了《關於變更公司名稱的議案》，並經北海市工商行政管理局核准變更登記，公

司名稱由「世紀

光華科技

股份有限公司」變更為「

恆逸石化

股份有限公司」，

英文名稱

由

「

（股）

CO.,LTD」變更為「HENGYI PETROCHEMICAL CO., LTD」，英文簡稱

由

CBS」變更為「HYPC」，公司主營業務變更為生產和銷售精對苯二甲酸

（PTA）和聚酯纖維（滌綸）等相關產品。

比例

人

於

（年

）月

日完成了上述名稱、註冊資本、經營範圍等事項的

工商變更登記手續

。

年

（股）月

日，經深圳證券交易所核准，公司的證券簡稱變更為「恆逸

石化」，證券代碼「000703」不變。

股數

（股）

股數

（股）

比例

%）（%） %）

一、有限售條件的

流通股

1,506,600 1.05 432,883,813.43

流通股

份

446,627,463 7712,237,050

.43

二、無限售條件的

計

142,403,400 98.95 0

司

12,237,050

股股份，佔總股

本

130,166,350，邱建林先生為上市公司的實際控制人。

（

募集說明書摘

要

）第四次增資（利潤轉增）11）第四次增資（利潤轉增）

2012年3月，

恆逸石化

以2011年末總股本576,793,813股為基數，向全體

股東實施每10股送紅股3股,派10元人民幣現金（含稅）；同時以資本公積金

向全體股東每10股轉增7股的利潤分配方案，分配實施後股份總數增加到

1,153,587,626股。經利安達會計師事務所有限責任公司對此次增資審驗，並於

2012年3月27日出具《驗資報告》（利安達驗字【2012】第1015號），認定

公司註冊資本為1,153,587,626.00元，實收資本1,153,587,626.00元，累計股本

1,153,587,626.00元。

12

年

12

月，

恆逸石化

以

年末總股

本

（

793,813股為基數，向全體

股東實施

每

）

股送紅

股

年非公開發行股票

股,

派

2015年9月9日，經中國證券監督管理委員會《關於核准

恆逸石化

股份有

限公司非公開發行股票的批覆》（證監許可【2015】2085號）文件核准，公司

向控股股東浙江恆逸集團有限公司的全資子公司杭州恆逸投資有限公司非公開

發行140,845,070股新股，發行價為為7.10元/股，募集資金總額為

999,999,997.00元，限售期36個月。瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）已於

2015年10月13日對此次發行的募集資金到位情況進行了審驗，並出具了瑞華

驗字【2015】01970013號的《驗資報告》驗證確認。本次非公開新增股份

140,845,070 股於 2015年11月5日在深圳證券交易所上市，公司的股份總數增

加到1,306,132,696股，註冊資本增加至1,306,132,696元。

元人民幣現金（含稅）；同時以資本公積金

向全體股東

每

14

股轉

增

股的利潤分配方案，分配實施後股份總數增加

到

1,153,587,626股。經利安達會計師事務所有限責任公司對此次增資審驗，並於

2012年

3月

27日出具《驗資報告》（利安達驗字【

2012】第

1015號），認定

公司註冊資本為

1,153,587,626.00元，實收資本

1,153,587,626.00元，累計股本

1,153,587,626.00元。

（12）第一期限制性股票激勵計劃

2015年

8月

25日，

恆逸石化

以

5.35元/股的價格向

15名激勵對象授予限制

性股票

1,170萬股，首次授予的激勵對象包括公司董事、高級管理人員和公司核

心業務員工。股票來源為向激勵對象定向增發的公司股票，激勵計劃實施後股

份總數增加到

1,165,287,626股。經瑞華會計師事務所於

2015年

9月

6日出具的

《驗資報告》（瑞華驗字【

2015】01970012號）審驗，此次增資後公司累計注

冊資本

1,165,287,626.00元，總股本

1,165,287,626股。

（13）2015年非公開發行股票

2015年

9月

9日，經中國證券監督管理委員會《關於核准

恆逸石化

股份有

限公司非公開發行股票的批覆》（證監許可【

2015】2085號）文件核准，公司

向控股股東浙江恆逸集團有限公司的全資子公司杭州恆逸投資有限公司非公開

發行

140,845,070股新股，發行價為為

7.10元

/股，募集資金總額為

999,999,997.00元，限售期

36個月。瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）已於

2015年

10月

13日對此次發行的募集資金到位情況進行了審驗，並出具了瑞華

驗字【2015】01970013號的《驗資報告》驗證確認。本次非公開新增股份

140,845,070 股於

2015年

11月

5日在深圳證券交易所上市，公司的股份總數增

加到

1,306,132,696股，註冊資本增加至

1,306,132,696元。

（14）第一期限制性股票激勵計劃授予的部分限制性股票回購註銷

2016年

6月

3日，

恆逸石化

第九屆董事會第二十六次會議審議通過《第一

期限制性股票激勵計劃部分激勵股份回購註銷的議案》、《關於修訂公司章程的

40

議案》，因公司2015年度業績未達到第一期限制性股票激勵計劃的第一期解鎖

條件，決定回購註銷未達到第一個解鎖期解鎖條件的部分激勵股份（即激勵對象

持有獲授的限制性股票的25%部分）共計292.5萬股限制性股票，回購價格為

5.35元/股。本次第一期限制性股票激勵計劃部分激勵股份回購註銷後，公司注

冊資本由人民幣1,306,132,696元減少至1,303,207,696元。此次減資已經瑞華會

計師事務所（特殊普通合夥）審驗確認，並出具瑞華驗字[2016]01970006號《驗

資報告》。

募集說明書摘

要

15司

2016

年度業績未達到第一期限制性股票激勵計劃的第一期解鎖

條件，決定回購註銷未達到第一個解鎖期解鎖條件的部分激勵股份（即激勵對象

持有獲授的限制性股票

的

部分）共

計

行人民幣普通股（A股）

316,666,666股，每股面值1元，公司增加註冊資本人民幣316,666,666.00元，變

更後的註冊資本為人民幣1,619,874,362.00元。瑞華會計師事務所（特殊普通合

夥）已於2016年9月20日對此次發行的募集資金到位情況進行了審驗，並出具

了瑞華驗字【2016】01970008號的《驗資報告》驗證確認。

萬股限制性股票，回購價格

為

16

元

）第二期限制性股票激勵計劃

股。本次第一期限制性股票激勵計劃部分激勵股份回購註銷後，公司注

冊資本由人民

幣

2017年6月6日，

恆逸石化

2017年第二次臨時股東大會審議通過了《恆逸

石化股份有限公司第二期限制性股票激勵計劃（草案）》及其摘要，本次限制性

股票激勵計劃合計向50名激勵對象授予限制性股票2,855萬股。2017年6月12

日,本次限制性股票激勵計劃完成股票授予，

恆逸石化

的註冊資本由人民幣

1,619,874,362元增加至1,648,424,362元。此次增資已經瑞華會計師事務所（特

殊普通合夥）審驗，並於2017年6月14日出具瑞華驗字【2017】01970002號

驗資報告。

元減少

至

（三）報告期內公司實際控制人及第一大股東變更情況

元。此次減資已經瑞華會

計師事務所（特殊普通合夥）審驗確認，並出具瑞華驗

字

1

號《驗

資報告》。

、實際控制人

15）2016年非公開發行股票

司

2015年度股東大會決議和修改後的章程規定，經中國證券監督

管理委員會《關於核准

恆逸石化

股份有限公司非公開發行股票的批覆》（證監許

可【2016】1320號）核准，公司於

2016年非公開發行人民幣普通股（A股）

316,666,666股，每股面值

1元，公司增加註冊資本人民幣

316,666,666.00元，變

更後的註冊資本為人民幣

1,619,874,362.00元。瑞華會計師事務所（特殊普通合

夥）已於

2016年

9月

20日對此次發行的募集資金到位情況進行了審驗，並出具

了瑞華驗字【2016】01970008號的《驗資報告》驗證確認。

（16）第二期限制性股票激勵計劃

2017年

6月

6日，

恆逸石化

2017年第二次臨時股東大會審議通過了《恆逸

石化股份有限公司第二期限制性股票激勵計劃（草案）》及其摘要，本次限制性

股票激勵計劃合計向

50名激勵對象授予限制性股票

2,855萬股。2017年

6月

12

日,本次限制性股票激勵計劃完成股票授予，

恆逸石化

的註冊資本由人民幣

1,619,874,362元增加至

1,648,424,362元。此次增資已經瑞華會計師事務所（特

殊普通合夥）審驗，並於

2017年

6月

14日出具瑞華驗字【

2017】01970002號

驗資報告。

截至

2017年

6月

30日，公司實收資本

1,648,424,362.00元，浙江恆逸集團

有限公司持股數量為

818,093,967股，佔總股本比例

49.63%，為發行人控股股

東。

（三）報告期內公司實際控制人及第一大股東變更情況

1、實際控制人

41

發行人實際控制人為邱建林，最近三年內實際控制人未發生變化。

募集說明書摘

要

、公司控股股東變更情況。

發行人控股股東為浙

、公司控股股東變更情況

發行人控股股東為浙江恆逸集團有限公司，最近三年內控股股東未發生變

江恆逸集團有限公司，最近三年內控股股東未發生變

化。

（四）重大資產重組及涉及的資產評估情況

發行人報告期內未發生導致發行人主營業務發生實質變更的重大資產購買、

（四）重大資產重組及涉及的資產評估情況

（五）前十大股東情況

截至2017年9月30日，公司前十大股東具體情況如下：

發行人報告期內未發生導致發行人主營業務發生實質變更的重大資產購買、

出售和置換的情況。

(股)

總股本比例

（五）前十大股東情況

截至2017量

9月司

日，公司前十大股東具體情況如下：

序號

股流通股

押

持股數量(司

) 佔通

股

質押或凍結情況

有限公

司

股份狀態 數量通

1

股

浙江恆逸集團有限公司押

774,586,569 46.99%

公司－愛建智贏－寧

寧

A

號集合資金信託計

劃

質押 通

股

杭州恆逸投資有限公司

夥

企業（有限合夥

）

8.54% 通

A股

公司－君悅日

新

3

號私

募投資基

金

有限公司

63,333,333通

3.84%股

限售流通A

行－陝西國際信託－陝

國投·韶

夏

號定向投資

集合資金信託計

劃

63,333,333

通

上海愛建信託有限責任

股

1號集合資金信託計劃

公司－愛建智贏－波

波

31,666,667

號集合資金信託計

劃

1.92% 限售流通通

股股

－中航信

託

天津信祥企業管理合

天啟【2017

】

企業（有限合夥）

號

恆逸石化

員工持

股集合資金信託計

劃

31,666,666 1.92%

股流通

股

限售流通A－平安財

富

匯

安

號

杭州中大君悅投資有限

公司－君悅日新2

股流通股

號私

序號

募集說明書摘

要

股東名稱 持股數量(股)(總股本比例股) 佔總股本比例 計

質押或凍結情況

股份狀態

圖

至

年

月末，發行人股權結構圖如下

：

72.17%

%

26.19% 1.42%

杭州萬永實業投

資有限公司

邱建林邱奕博邱杏娟

26.19%

-

%

三、發行人對其他企業權益投資情況

%

8.54%

（一）股權結構圖

截至2017年9月末，發行人股權結構圖如下：

司

（二）發行人重要權益投資情況 權益投資情

況

、、發行人主要控股、參股子公司情況

1）子公司情況

（1）子公司情況

至

年

月末，發行人擁有直接或間接主要控股子公

司

層級

7家，基本情

況及經營業務情況如下所示：

公司名稱

註冊資本(%)

（萬元）

接

持股比例司

持股關係造

直接 資

間接

1司

一級 造

300,000 資

100.00 司

萬美元

設立或投資資

2 二級資

浙江恆逸高新材料有限公司 250,000

際投資有限公

司

化纖產品製造

,900萬港幣

資

100.00 資

募集說明書摘

要

層級 公司名稱

(%)

註冊資本

接

業務性質司

持股比例業

持股關係 資

直接 司

5業

二級 寧波恆逸貿易有限公司資

2,000.00 商貿業

加坡

）

0.00

萬美元

業

設立或投資

資

二級 司

,000.00

10,000.00易

商貿業 0.00資

100.00 設立或投資

限公

司

7

萬美元

詢

恆逸石化

國際有限公司（新

加坡）

資

萬美元 商貿業司

0.00,000.00

造

設立或投資

業合

並

1

二級 司

9造

0.00

業合

並

2

0.00 司

萬美元

設立或投資造

9 二級

業合

並

香港逸盛石化投資有限公司

3

500司

萬美元

貿易、諮詢造

0.00 70.00

企

業合

並

設立或投資

4

10司

二級

,500.00萬美元

理

20,

業合

並

.00 工業設施製造司

0.00 業

同一控制企

業合併

資

1 二級司

浙江恆逸聚合物有限公司 業

化纖產品製造 資

60.00

加坡

）

萬美元

1業

二級

業合併

浙江逸盛石化有限公司

2）合營、聯營、參股公司

至

萬美元年

石化產品製造

月末，發行人擁有合營、聯營及參股公

司

0.00

家，基本情況及

經營業務情況如下所示：

序

號

公司名稱

註冊資本

（萬元）

持股比例

（%）業務性質

直接間接

1

浙江巴陵恆逸己內醯胺有限

責任公司

120,000 0.00 50.00化纖產品製造

2大連逸盛投資有限公司201,800 0.00 30.00貿易、投資

3海南逸盛石化有限公司358,000 0.00 37.50生產銷售、進出口

4

浙商銀行

股份有限公司1,795,969.70 0.00 4.17金融業

5寧波金侯產業投資有限公司10,000 25.00 0.00投資、諮詢

6杭州慧芯智識科技有限公司1,500 0.00 30.00智能製造

70.00

（一）

募集說明書摘

要

發行人控股股東及實際控制人的發行人、發行人控股股東及實際控制人的關係架構

關係至

年

月末，發行人控股股東為浙江恆逸集團有限公司，實際控制

人為邱建林。發行人、發行人控股東及實際控制人的股權關係情況如下圖所

示：

（二）發行人控股股東

、實際控制人、實際控制人基本情況

、控股股東

、控股股東浙江恆逸集團有限公司

——浙江恆逸集團有限公司

行人的控股股東，截至

2017年9月30日，其直接

持有

恆逸石化

430,800,000股股份，佔公司總股本

的

96.99%，並通過杭州恆逸投資

有限公司（恆逸集團持

股

30）間接持有公

司

430,800,000

的股份。恆逸集團的基本情

況如下：

股股份，佔公司總股本的46.99%，並通過杭州恆逸投資

有限公司（恆逸集團持股：

）間接持有公司8.54%的股份。恆逸集團的基本情

況如下：

中文名稱：幣

浙江恆逸集團有限公司

萬元

英文名稱：幣

ZhejiangHengyiGroupCo.,Ltd.

萬元

：

年

月

日

人民幣5,180萬元

省杭州市蕭山區市心北

路

號南岸明珠大

廈

5,180棟

樓

成立日期： 1994年

：紡織原料及產品、化工原料及產品（除化學危險及易制

10

毒化學品）；銷售：金屬材料、機電產品及配件

募集說明書摘

要

；經營，煤炭（無儲存）；經營

本企業和本企業成員企業自產產品和生產、科研所需的原材料、機械設備、

儀器儀表、零配件及相關的進出口業務。（依法須經批准的項目，經相關

部門批准後方可開展經營活動

）

儀器儀表、零配件及相關的進出口業務

、實際控制

人

部門批准後方可開展經營活動）

邱建林

團

、實際控制人

的股權，並通過與家族成員的一致行動安

排實際控制恆逸集

團

邱建林

%的股權（而恆逸集團直接持有發行

人

邱建林先生持有恆逸集團26.19%的股權，並通過與家族成員的一致行動安

排實際控制恆逸集團84.77%的股權（而恆逸集團直接持有發行人46.99%的股

份，並通過其

%的股

份，並通過其控股子公司杭州恆逸投資有限公司間接持有發行人

五、發行人董事、監事、高級管理人員基本情況

份），因此邱建林通過恆逸集團實際控制發行人，系發行人的實際控制人。

截至2017年9月末，發行人董事、監事、高級管理人員的基本情況及持有

公司股權、債券情況如下表：

至

年

職務

月末，發行人董事、監事、高級管理人員的基本情況及持有

公司股權、債券情況如下表：

性別 出生年月至

本屆任期

司債券

年

月末

截至2017

年9男

年

持有公

司債券月

方賢水年

董事長 男 男

年年

月月

3年

2,625,000 無男

邱奕博年

副董事長、副總裁月

男年

1987年12月男

3年

月

年

樓翔 董事、總裁男

男年

1979月

3年

3年 男

年

月

年

男 1978男

1年

月

年年

3,325,000 無

男

年

年

1970年4男

年

年月

3,175,000年

無

陳連財

會主席

男

年

月

年年

月 3年女

2,000,000年

無月

陳三聯年

獨立董事 男 女

年年

月年

3年 -女

無年

楊柳勇月

獨立董事年

男 1964年男

3年

年

無

楊柏樟司

獨立董事

的股份，杭州恆逸投資有限公司持有發行

人

男

的股份，故

恆逸集團通過杭州恆逸投資有限公司間接持有發行

人

1957

的股份。

年

募集說明書摘

要

職務 性別至

出生年月

司債券

年

月末

本屆任期

截至男

年年

月末

持股數

（股）月

年

朱軍民

副總裁

存在不得擔任公司董事、監事和高級管理人員的法定情形，並按照《公司法》等

法律法規以及《公司章程》規定的任免程序和內部人事聘用制度聘任；公司董事、

監事和高級管理人員已經了解公司規範運作有關的法律法規，知悉作為公司董

事、監事和高級管理人員的法定義務和責任，具備管理公司的能力。

、發行人主營業務情況

男

纖產業大數據、智能製造和網際網路營銷為新興業務，初步形

成

1972

石化+」多層次

立體產業布局。主要的石化產品包括精對苯二甲酸

（

3）、己內醯胺

（

）、

聚酯（PET）切片、聚酯

（

年

）瓶片以及滌綸預取向絲

（

1,875,000Y）、滌綸牽伸絲

（FDY）、滌綸加彈絲

（

無

）等差別化產品。在功能化高附加值產品領域，公

司逸竹絲、逸龍絲、逸彩絲、逸輝絲產品已初具規模，ITY、仿兔毛、陽離子、

阻燃纖維等也將陸續推向市場。

2017年6月末，公司已發展成為全球領先精對苯二甲酸

（

）和聚酯

纖維

（

七

）綜合製造商，綜合優勢多年位居行業前列。公司參控

股

產能達

到1,350萬噸，聚酯纖維產能270萬噸，己內醯胺產能20萬噸。

公司以石化、化纖產業為核心業務，石化金融、石化貿易為成長業務，化

纖產業大數據、智能製造和網際網路營銷為新興業務，初步形成「石化+」多層次

立體產業布局。主要的石化產品包括精對苯二甲酸（PTA）、己內醯胺（CPL）、

聚酯（PET）切片、聚酯（PET）瓶片以及滌綸預取向絲（POY）、滌綸牽伸絲

（FDY）、滌綸加彈絲（DTY）等差別化產品。在功能化高附加值產品領域，公

司逸竹絲、逸龍絲、逸彩絲、逸輝絲產品已初具規模，ITY、仿兔毛、陽離子、

阻燃纖維等也將陸續推向市場。

截至2017年6月末，公司已發展成為全球領先精對苯二甲酸（PTA）和聚酯

纖維（PET）綜合製造商，綜合優勢多年位居行業前列。公司參控股PTA產能達

到1,350萬噸，聚酯纖維產能270萬噸，己內醯胺產能20萬噸。

「石化+金融」 雙

輪驅動的發展模式，主要石化產品包括精對苯二甲酸

（

）、己內醯胺

（

「

）、

聚酯

（

+

）切片、聚酯

（

」

）瓶片、滌綸預取向絲

（

輪驅動的發

）、滌綸牽伸絲

（

PTA）、

滌綸加彈絲

（

CPL）。目前公司主要業務產能及各系列產品基本特點和應用領域

）、

如下表所示：

募集說明書摘

要

公司主要業務產能表

單位：萬噸

產品 公司 總產能 能

持股比例 化

權益產能

PTA

逸盛石化 550 70% 化

逸盛大化 600 25.38% 152

盛

200 37.5% 75

合計 計

- 612

聚酯纖維

恆逸高新 新

100% 80

恆逸聚合物 60 60% 物

恆逸有限 30 100% 30

限

海南逸盛 100 37.5% 37.5

盛

270 - 183.5

己內醯胺 計

20 50% 10

發行人主要產品的特點與應用領域

胺

產品

名稱

產品簡稱

性能概述 用途說明

精對

苯二

甲酸

PTA

PTA產品以對二甲苯（PX）為原料，液相氧

化生成精對苯二甲酸，再經加氫精制、結晶、

分離、乾燥形成的重要的大宗有機原料之一，

產品為白色晶體或粉末。

苯二

甲酸

聚酯

纖維

產品以對二甲苯

（

切片

）為原料，液相氧

化生成精對苯二甲酸，再經加氫精制、結晶、

分離、乾燥形成的重要的大宗有機原料之一，

產品為白色晶體或粉末。

酯瓶片，廣泛應用於化學纖維、輕

工、電子、建築等國民經濟的各個

方面。

聚酯產品是由PTA和MEG經過縮聚產生。聚酯

切片（PET切片）外觀為米粒狀，品種多，是

連接石化產品和多個行業產品的一個重要中

間產品。

纖維

聚酯

瓶片

切片

瓶片由

性能概述同聚酯纖維

和MEG經過縮聚產生。聚酯

切片

（

己內

醯胺

切片）外觀為米粒狀，品種多，是

連接石化產品和多個行業產品的一個重要中

間產品。

CPL

綸長絲，用於服裝和家紡產品。

CPL作為原料用於尼龍6（錦綸）的生產中，

錦綸的突出特點是其耐磨性能極佳，居所有纖

維之首，是棉纖維的10倍。錦綸的彈性亦很好，

同時具有良好的耐蛀、耐腐蝕性能。

瓶片

主要用於生產尼龍6纖維和尼龍6

工程塑料、薄膜和其他，尼龍6纖

維主要包括紡織品、尼龍工業絲還

有尼龍短纖以及地毯和裝飾用絲。

（二）發行人所處行業狀況

應用於包裝業、電子電器、醫療衛

生、建築、汽車等領域。

公司

醯

胺

涉及產業包括石化和化纖兩個產業。公司的精對苯二甲酸（PTA

作為原料用於尼

龍

6（錦綸）的生產中，

錦綸的突出特點是其耐磨性能極佳，居所有纖

維之首，是棉纖維的

10倍。錦綸的彈性亦很好，

同時具有良好的耐蛀、耐腐蝕性能。

主要用於生產尼龍

6纖維和尼龍

6

工程塑料、薄膜和其他，尼龍

6纖

維主要包括紡織品、尼龍工業絲還

有尼龍短纖以及地毯和裝飾用絲。

（二）發行人所處行業狀況

公司目前涉及產業包括石化和化纖兩個產業。公司的精對苯二甲酸（PTA）

48

產品和己內醯胺（

募集說明書摘要

產品和己內醯胺（CPL）產品均屬於石油化工產業的中間產品。公司的聚酯纖維

和聚酯瓶片屬於化學纖維製造業的產品。

目前，公司已建成全球領先的PTA-聚酯纖維產業鏈一體化的生產企業，同

時公司正加快投資建設汶萊PMB石油化工項目，並積極拓展CPL-錦綸產業鏈。

下文將按照上述產業鏈順序對本公司主營業務涉及的行業依次進行介紹。

發行人所在石化化纖產業鏈情況

石油

苯

聚對苯二甲酸乙二醇酯（PET）

薄膜級

切片

瓶級

切片

石腦油

乙烯

二甲苯

對二甲苯（PX）

精對苯二甲酸（PTA）乙二醇（MEG）

錦

綸

長

絲

錦

綸

短

纖

工

業

絲

工業

絲

滌綸長絲

（POY/FDY）

滌綸

短纖

差別化長絲

己內醯胺（CPL）

聚醯胺（PA）

煉

油

行

業

石

化

行

業

化

纖

行

業

紡

織

行

業

表示現有國內經營業務

表示未來汶萊規劃業務

煉化一體化

滌綸產業鏈錦綸產業鏈

滌綸長絲

（DTY）

織造業

CPL

、PTA-聚酯纖維產業鏈分

析

◆

和聚酯瓶片

產業

屬於化學纖維製造業的產品。（

目前，公司已建成全球領先的

）是重要的大宗有機原料之一，其主要用途是生產聚酯

纖維（滌綸）、聚酯薄膜和聚酯瓶，PTA被廣泛用於與化學纖維、輕工、電子、

建築等國民經濟的各個方面，與人民生活水平的高低密切相關

。

-

的應用比較

集中，世界

上

時公司正加快投資建設汶萊

以上

的

石油化工項目，

用於生產聚酯（PET）。

並積極拓展

產業飛速發展以及下遊化纖行業外部環境變化，為應對激烈的

CPL

市場競爭，主要的化纖廠家均通過不斷的拓展產業鏈上遊降低成本，以求在競爭

募集說明書摘

要

中佔據優勢地位。各大石化與化纖企業紛紛開始進行戰略整合、併購工作。

（1）世界

）世界市場供需情況

市場供需情況

作為生產聚酯的主要原料，近十幾年來在需求量快速增長的拉動下，產

量也迅猛發展。

從

PTA0年

至

量也迅猛發展。從6年，全球

0產能平均以

201的複合年均

增長率增長，而消費量平均

以

年，全球

的複合年均增長率增長。全球聚酯行業仍高

速發展，尤其是亞洲的新建聚酯裝置較多，將拉動世

界

產能

需求的快速增長。

平均紀

3.96%

年代，世

界

增長率增長，而消費量

生產主要集中在北美、日本、歐洲和沙特等地區。

進入上世

紀

以

年代以後，隨著世界聚酯生產中心向亞洲轉移，全

球

的複合年均增長率增長。全球聚酯行業仍高

生產格

局發生了根本變化。全

球

PTA

的生產集中於亞洲、北美和西歐。2016年三地產

能佔全球

的

。

左右。亞

洲

上世紀

產能第一，佔全球產能

的

年代，世界

左右。2016年全

球新增

的

生產主要集中在北美、日本、歐洲和沙特等地區。

產能幾乎都在亞洲。亞洲裝置分布主要集中在中國、韓國、中國

臺灣地區，這三個地區佔據亞洲總產能

的

90，而中國整個國家而言，佔據了整

個亞洲地區

的

PTA

左右。中國目前是世

界

局發生了根本變化。全球

生產和消費中心

。

的生產集中於亞洲、北美和西歐

年全

球

2016

產能分布

年三地產

能佔全球的會

左右。亞洲

年亞

洲

產能第一，佔全球產能的

產能分布

87%

募集說明書摘

要

數據來源：

中國化學

纖維工業協會

2）我國

2市場供需情況

）我國紀

市場供需情況

年代之後，我國先後引進了十多

套

從供給方面分析，上世紀裝置，

同時化纖行業逐步進入快速發展期，

到

年代之後，我國先後引進了十多套

年

底

裝置，

產能已達

2000萬噸/年。2005

年以後，隨著外企以及恆逸集團等民企大量進

入

PTA

領域，國

內

210

行業呈現

出齊頭並進、超常發展的趨勢，截

至

/

年末，國

內

2005

產能已經迅速增加到

近

PTA

萬噸/年，我

國

PTA

領域逐步從進口與國企壟斷各佔半壁江山的情形演變

了進口、國企以及民營多元化競爭且民營合資佔主導的局面，大大降低

了

出齊頭並進、超常發展的趨

的進口依存度。在經歷

了

2005-2007年連續兩年的高速增長之後

，

PTA

年國

內

近

產能已經超

過

萬噸

萬噸/年。2009年逸盛大化、重慶蓬威石化的相繼投產，

中

國

年，我國

產能歷史性突

破

領域逐步從進口與國企壟斷各佔半壁江山的情形演變

萬噸，已連

續

PTA

年保持亞洲乃至世界最

大

2006

生產國的地位。目前我

國

2007

主要生產企業

有

2008

家。截

至

PTA6年末，我

國

1,200

產能佔整個亞洲地區產能

的

/

%，世界產能的一半以上。

年。內

年逸盛大化、重慶蓬威石化的相繼投產，

項目逐步投產，國

內

PTA

表觀需求量增長

較

1,470

產量增長緩慢，PTA進口量逐年遞減，進口量呈下降趨勢。由

於

7與

PTA

存

在關稅、運費等方面的差異（PX進口關

稅

PTA，PTA進口關

稅

16），以及我

國生產成本較低的優勢，在同等條件下，國

產

201

成本優勢明顯。

6年

PTA

供求情況統計

產

能佔整個亞洲地區產能的

募集說明書摘

要

份

2016年

年

2015年

年

2014年

年

2013年年目

產

能

年 2011年 2010

產

量

項目

PTA產能 量

4,912 4,693 4,217 3,332 量

2,007 1,636

PTA產量 求

3,253 3,110 2,768 2,550 度

1,540 1,262

進口量

%

：

行業協會

與全球產能分布一樣，我

國

的產能也基本集中在部分企業與地區，主

要原因是單

個

產品對上遊原油價格的波動較為敏感，如果沒有下遊產業的

配套則很難避免價格波動風險，容易由於資金鍊的暫時性斷裂而導致破產等（如

華聯三鑫）。同時我國精對苯二甲酸

（

）的「十一五」發展規劃鼓勵在有原油

及石油製品盛產的區域及擁有下遊化纖生產設備配套齊全的企業在現有的產能

上擴

建

，原則上不同意無上述條件的新進企業投資與生

產

，這也直接

造成了我國精對苯二甲酸（PTA）產能的集中。截

至

6年末，遼寧

省

產

能佔全國總產

能

69.5

，位列首位；浙江

省

62

產能佔全國總產能

的

46.5

，位列

第二位。

中

國

12.6

裝置產能地區分布一覽

0.92

至

6年末，我國超

過

萬噸產能

的

生產企業則主要包括恆逸石

化、

榮盛石化

、恆力石化、珠

海

3,138.7

、漢邦石化、江陰海倫、嘉興石化、虹港石

化和揚子石化（剔除停產的翔鷺石化和破產的遠東石化）

募集說明書摘

要

產能佔據了，十大公司產能佔據了

中國

PTA產業的半壁江山，佔我國

，佔我國16年總產能的

16%以上。其中僅揚子石化

及儀徵化纖同屬於中石化集團，可見，如今民營生產企業正以飛快的發展速度趕

超老牌國有生產企業。具體企業產能分布情況如下表

：

66

年度國內前十大企

業

以上

產能分布

。

其中僅揚子石化

及儀徵化纖同屬於中石化集團，可見，如今民營生產企業正以飛快的發展速度趕

超老牌國有生產企業。區

2016化

PTA產能分布連

單位：萬噸

化

序號 連

公司名稱 化

產能 波

地區

海

恆力石化 海

遼寧大連邦

2 陰

595倫

遼寧大連

陰

逸盛石化南

550 浦

4化

珠海BP興

300 化

5

雲

港

江陰漢邦 化

江蘇江陰

計

,280

江陰海倫

：

、中

國

信息

網

聚酯纖維產業

本公司從事的聚酯纖維業務屬於化學纖維製造業。

化學纖維製造業是指以天然高分子化合物（纖維素、澱粉、蛋白質、木質素、

逸盛海南

原料，經過有機合成與聚合而成的）為原料，經過製備紡絲原液、紡絲和後處理

等工序製得的具有紡織性能的纖維的行業，通常簡稱為化纖行業。化纖行業主要

產品分為人造纖維和合成纖維兩大類。其中，合成纖維是石油化工行業的衍生產

品，主要品種包括滌綸、錦綸、丙綸、腈綸、維綸、氨綸等。

1）全球聚酯產業競爭格

局

年代後期，由於勞動密集型的紡織業在發達國家失去了生產優勢，發達

國家被迫退出常規聚酯纖維（滌綸）的生產，其聚酯纖維（滌綸）工業只保留了

非纖產品（如聚酯瓶片、薄膜、工程塑料等）和高技術、高附加值的纖維產品

。

年代中期，韓國、日本以及我國臺灣地區等地的化纖工業均形成了從石化、

8

聚酯到下遊紡織業完備的生產體系，成為世界上重要的聚酯生產基地。

募集說明書摘

要

年

。

酯生產

年

後，中國開始進入聚酯纖維（滌綸）的快速增長時期，並迅速成為世界第一大聚

酯生產國。21世紀以來，聚酯纖維（滌綸）工業均集中在北美、西歐及亞洲地

區，三大地區的聚酯工業佔全球份額將超

過

21

。2003年聚酯纖維（滌綸）在

全球纖維消費結構比重

達

區，三大地區的聚酯工業佔全球份額將超過

，成為第一大纖維品種

。

。

年

至

年聚酯纖維（滌綸）在

年，全

球聚酯生產能力已

由

38.26%

萬噸/年增長

至

2005

萬噸/年，年平均增長率達

到

2009，

年，全

年突破產

能

5,202

萬噸，其產能增加大部分來自亞洲。

萬噸業

年增長至

產品與下遊化纖行業的中間產品，具有非常

廣泛的用途，在具體生產加工過程中，可以根據下遊不同產品需求加工為纖維級

切片（用於生產滌綸）、瓶級切片、薄膜級切片等。從全球消費結構來看

，

萬噸

年纖維級切片佔聚酯聚合消費量總量

的

年，年平均增長率達到

、瓶級切片

佔

，

、薄膜級切片

佔

年突破產能

，其它用途

佔

萬噸，

；2005年時則分別

為

。

、30%、4%

和

聚酯是介於上遊石化行業

；2011年時則

增減

為

產品與下遊化纖行業的中間產品，具有非常

、36%、3%

和

切片

。2000~2016年全球聚酯纖維消費量年均增長率

為

2000

。其中，中國

為

66%

，亞洲其他地區

為

25%

，歐洲

為

5%

，美國

為

4%

。

；

2）國內聚酯產業競爭格局概況

自

年時則分別為

世

紀

、

年代以來，我國為了解決廣大人民群眾

的

、

穿衣難」的問題而大

力發展化纖工業，先後建成四個國有大型化纖企業

。

和

年代末期，由於聚酯纖

維（滌綸）以其優異的性能和低成本的優勢成為化纖中重點發展品種，聚酯纖維

（滌綸）工業正式起步

。

；

年代中期，中國開始成套引進大規模、大容量聚酯生產技術及採用技貿

結合方式引進直紡滌綸短纖維生產技術，重點建設了一批具有一定規模的聚酯滌

綸企業，並配套了相關產業鏈。90年代後期

至

年時則

世紀初期，聚酯纖維（滌綸）

工業進入了快速發展階段

。

57%

年後，原油價格的攀升以及原材

料

36%

工業發展滯後導致產業鏈發展

不平衡，原材料成本大幅上升，行業競爭加劇，行業進入調整期

。

3%

年起，

行業產能產量增帶明顯回落，總量增長得到了合理的回歸，技術明顯加速進步，

落後產能逐漸淘汰，產品結構不斷優化，應用空間進一步拓展，投資方向得到了

調整，「十五」規劃鼓勵我國聚酯企業向上遊產業鏈延伸發展

。

3%

世紀以來，隨著民營企業的迅速發展，我國聚酯產業競爭格局不斷演化，

。

逐漸形成了三足鼎立多元化的競爭格局，民營企業更已成為市場競爭主體，產業

募集說明書摘

要

2000活力明顯增強。民營企業的聚酯能力佔全國聚酯能力的比例從

27%年末

的

2009躍升至

72%年末的

55.50%，而同期國有及國有控股企業佔比從

18.67%

下降

到

業佔比從17.50%，外資和合資企業佔比從

9.33%下降到

2016。截至

酯產能達到

年末，我國聚

酯產能達到

萬噸。從增量上看，萬噸。從增量上看，

年比年比

年新增的約年新增的約

萬噸產能萬噸產能

中，約

90%由民營企業實現。

由民營企業實現。

目

年

項目年

年

年年

年

年年 能

2014年 2013年 量

2012年 2011年

量

4,370 4,624 4,418 量

3,700 3,200

聚酯產量 幅

5.49%

3,463 3,268 3,190 荷

2,720

聚酯進口量 44.63

：

72.46年聚酯平均負荷

與

73.45年相比變化不大，均在幾年以來的低位。聚酯

產業鏈投產高峰期已經過去，聚酯產業新投產主要集中在滌綸長絲和聚酯瓶片方

面。聚酯行業進入更新升級，提高產品差異化的發展階段

。

68.46年聚酯新增裝置產

能

70.8

萬噸，如下表所示

。

聚酯出口量

年中國國內新增裝

置

562.84 495.2/年）

498.3騰

415.9 323.7 新

聚酯產能增幅 計

5.49% 3.33%緯

7.62% 10.95% 力

14.78%

纖

69.46% 計

76.69% 欣

86.40% 90.80%盈

資料來源：CCFEI

巷

6年聚酯平均負荷與201計

年相比變化不大，均在幾年以來的低位。聚酯

產業鏈投產高峰期已經過去，聚酯產業新投產主要集中在滌綸長絲和聚酯瓶片方

面。聚酯行業進入更新升級，提高產品差異化的發展階段。潤

2016

年聚酯新增裝置產能

資料來源：

募集說明書摘

要

凱

種多，應用面廣，在最終三

大消費

產品中——

瓶片

服用紡織品、家用紡織品、產業用

）

我國的滌綸長絲工業從2004計

20萬噸

為主，經過國內：

-

2005

種多，應用面廣，在最終三

大消費

產品

中

由原來的進口國逐步轉變為出口國，淨出口量不斷增長。截至

服用紡織品、家用紡織品、產業用

紡織品中都大量應用了滌綸長絲。

2016從

滌綸長絲產能達

年開始生產規模迅速擴大，生產裝置

以

萬噸，

萬噸

為主，經過國

內

5.0-2005年產能的急劇擴張，銷售領域也逐漸擴展至國外市場，

由原來的進口國逐步轉變為出口國，淨出口量不斷增長。截

至

。

年末，全國

滌綸長絲產能達

2011

萬噸，增幅

為

2016%

。

-2016年滌綸長絲產能、產量情況（萬噸）

目

年

2016年

年

2015年

年

2014年年能

2013年 2012年量

2011年

產能

3527：

3,280

亞洲、北美和西歐，亞洲地區產能位於第一，佔全球產能

的

左右。中國地區

是亞洲最大的生產國，其總產量佔亞洲總產量

的

，佔全球

的

。

2,424

巨大市場潛力，對非服裝化纖維的開拓也使得聚酯行業前景長期看好。今後幾年

內，國內聚酯業產量仍將有年

均

產量

以上的增長空間。以年平均增長率來看，纖

維用仍保

持

2478，在纖維用聚酯產量方面，未來全球聚酯纖維總產量的增長几乎

完全依賴於我國需求的增長。而聚酯瓶用方面，可高

達

2,224，這主要得益於頻現

的自然災害，使瓶裝水的需求量大量增加，不僅如此，醫藥用的瓶片需求也是未

來的一個亮點

。

2,118

、己內醯胺

（

2,100）-錦綸產業

鏈

1,957

己內醯胺

（

1,738PL）產業

CPL）的分子式

是

CCFEI，外觀為白色粉末或結晶體，有油

性手感。己內醯胺是重要的有機化工原料之一，主要用途是通過聚合生成聚醯胺

切片（通常叫尼龍-6切片，或錦綸-6切片），可進一步加工成錦綸纖維、工程

塑料、塑料薄膜。尼龍

募集說明書摘

要

6-6切片隨著質量和指標的不同，有不同的側重應用領域。

切片隨著質量和指標的不同，有不同的側重應用領域。

1）全

球

（市場情況

1自

全球

世

紀

市場情況

年代在歐洲實現產業化以來，經

過

己內醯胺生產自年代至

世紀

年代的大規模發展，目前在歐洲已進入了平穩發展時期，近年來全球開工率逐年

下降。

40

的提高，己內醯胺生產在亞洲正

進入一個快速發展時期。全球己內醯胺新建或擴建計劃基本以亞洲的中國、日本

及韓國為主，北美及西歐地區受下遊需求裝置遲緩的影響，裝置生產能力大規模

新建或擴建較少。目前，全球

有

70

多個國家和地區

的

80

餘家工廠採用不同的工

藝技術和原料路線生產己內醯胺，其中較為先進成熟的生產技術主要集中在德國

巴斯夫集團

（

下降。

）、荷蘭帝斯曼集團

（

而隨著亞洲經濟的高速發展，人們生活水平

）這樣的知名化工企業中，且目

前這些企業並無出售相關技術的意向，導致全

球

進入一個快速發展時期。全球己內醯胺新建或擴建計劃基本以亞洲的中國、日本

產能集中度較高，產量增

加並不迅速

。

新建或擴建較少。目前，全球有

年全球己內醯胺生產能力達

到

多個國家和地區的

萬噸，

較

餘家工廠採用不同的工

年產能有所增加，

產能的增量主要來自中

國

巴斯夫集團（

的擴能，日本己內醯胺產能則略有下降

。

）、荷蘭帝斯曼集團（

年

中國的產能達

到

）這樣的知名化工企業中，且目

萬噸，佔全

球

CPL%

。

加並不迅速。

年全球己內醯胺產能分布情況

2016：

669.72016年全球己內醯胺消費量增加，全球己內醯胺的總消費量預計約

為

2015

萬噸左右，

較

產能的增量主要來自中國

年的需求量略增，全球消費量的增加主要是來自中國地區消

費量的增加，部分其他地區需求量可能會略有萎縮。

CPL

2011

募集說明書摘

要

-年-2016年全球己內醯胺需求變化情況

2016

年全球己內醯胺需求變化情況：

國大陸、中國臺灣和日本。最近幾年亞洲地區的需求增長較快，尤其是中國尼龍

行業的快速發展導致需求大幅增加

，

CCFEI

年中國己內醯胺的消費量佔全球己內

醯胺的消費量

的

國大陸、中國臺灣和日本。最近幾年亞洲地區的需求增長較快，尤其是中國尼龍

左右。

行業的快速發展導致需求大幅增加，

2）中

國

年中國己內醯胺的消費量佔全球己內

市場情況

醯胺的消費量的於

左右。

世

紀

（

年代，儘管起步較早，但最

初

）

年

發展比較緩慢。1990年以前全國已

有

CPL

套生產裝置，年生產能力共

計

萬噸。

到

20

年

這

50

套裝置僅能生

產

40,320噸，開工率不

足

發展比較緩慢。

。

1990國

6

產能才有較為明顯的提升

。

2

年至今中國己內醯胺產能呈現穩步、快速增長態勢，2011年中國己內醯胺

產能

為

到

萬噸/年，到

了

年這

年己內醯胺產能已經高

達

套裝置僅能生產

萬噸/年，產能

較

,320

年增

長

50%

倍，其

中

年、2013年的產能增加較多，均

有

CPL

萬噸/年以

上的產能增加，

而

。

-2016年均

有

年至今中國己內醯胺產能呈現穩步、快速增長態勢，

-40萬噸/年的增長

。

年中國己內醯胺

年-2016年我國己內醯胺產能產量情況

單位:萬噸

產能為目

萬噸年

年，到了年

年己內醯胺產能已經高達年

萬噸

013

年

年，產能較

年

年增長

年

3.6能

2012年、2013年的產能增加較多，均有60萬噸/量

上的產能增加，而2014-2016年均有25-率

萬噸/年的增長。

2010年

-：

年我國己內醯胺產能產量情況

最近幾年隨著國內己內醯胺產能增加，國內己內醯胺的產量大幅增加，

募集說明書摘

要

年國內己內醯胺產量在，

萬噸，年國內己內醯胺產量在

年因國內恆逸己內醯胺、山東海力、山萬噸，2012年因國內恆逸己內醯胺、山東海力、山

東方明己內醯胺裝置投產，國內產量大幅增加至

產量大幅增加至萬噸，而

萬噸，而年新增產能加上

年新增產能加

年的產能釋放，產量大幅度增加，全年己內醯胺產量在

2012萬噸左右，

到

了

117

年，由於新增產能的投放，己內醯胺產量大幅增加

至

到了萬噸，較

年，由於新增產能的投放，己內醯胺產量大幅增加至

年產量翻了三番，2015年國內產量繼續增加，

至

萬噸，較

年底國內產量大約在

年產量翻了三番，

萬噸左右，2016年國內產量繼續大幅增加

至

年國內產量繼續增加，至

萬噸左右

。

年底國內產量大約在

年國內己內醯胺產量增加的主要原因是，天辰耀

龍

萬噸左右，

萬噸/年的裝置

在

年國內產量繼續大幅增加至

月中旬脫瓶頸

至

萬噸左右。

萬噸/年，另加上去年底投產的神馬股

份

2016

萬噸/年、旭陽

化

工

20

萬噸/年的產能釋放，從而使得今年國產量增加。

萬噸在

年的裝置在

年達到最高，

至

月中旬脫瓶頸至

，之後

因

為

萬噸

-2012年新增產能較多，因此負荷下降明顯

，

年，另加上去年底投產的

神馬股份

年負荷降

至

萬噸

，

之後負荷呈現逐年小幅增加態勢，

至

年、旭陽

年國內己內醯胺負荷

在

10，

而

/

年負荷增加

至

放，從而使得今年國產量增加。

，2016年小幅下降

至

從己內醯胺開工負荷情況來看，負荷在

。

2011

醯胺主要輸出地區，而亞洲則是己內醯胺主要輸入地區，每年約

有

92.3%

多萬噸的

己內醯胺需要從亞洲地區以外進口，其中中國大陸是世界最大的己內醯胺進口

國，隨著國內己內醯胺產能的不斷釋放，預計未來對國外的依賴會逐年下降。2011

年中國己內醯胺進口量

較

因為

年基本持平，2012年進口量大幅增加

至

-

萬噸

，

年新增產能較多，因此負荷下降明顯，

年因國內產量大幅增加，進口依存度下降，全年進口量

在

年負荷降至

萬噸，2014

年國內進口己內醯胺量大幅下滑

至

，

萬噸,2015年己內醯胺進口量基本

與

2014

年持平，

在

72.7%

萬噸，2016年己內醯胺進口量小幅下滑

至

2015

萬噸

。

79.6%

-2016年中國己內醯胺進口情況（單位：萬噸）

，

01020304050607080201120122013201420152016

募集說明書摘要

01020304050607080201120122013201420152016

：

CCFEI

龍

6纖維，二是尼龍

6帘子布。

其中尼

龍

其中尼龍纖維約佔己內醯胺總消費量的

纖維約佔己內醯胺總消費量的。尼龍

。尼龍帘子布消費量約佔消費總

量

的

帘子布消費量約佔消費總

左右。最新幾年儘管國內尼龍工程塑料發展較快，但是這部分發展主要

是以進口為主，預計後期隨著尼龍工程塑料國產化速度加快，會大大增加己內醯

胺的消耗量

。

21%

錦綸產業

左右。最新幾年儘管國內尼龍工程塑料發展較快，但是這部分發展主要

維

胺的消耗量。

的中文譯名，學名

為

◆

，即聚醯胺纖維。

錦綸是世界上最早研製成功的合成纖維，由於性能優良、耐磨度高且原料資源豐

富，一直被廣泛使用。錦

綸

可製成紡織品、工業絲和地毯用絲等，錦

綸

nylon

工程

塑料主要用於汽車、船舶、電子電器、工業機械和日用消費品的構件和組件等

。

polyamidefiber

年，德國法本公司

（

錦綸是世界上最早研製成功的合成纖維，由於性能優良、耐磨度高且原料資源豐

-GemeinschaftFarbenindustrieAG）通過環

己酮-羥胺合成（現在簡稱為肟法）首先實現了己內醯胺的工業生產。隨著合成

纖維工業發展，市場對己內醯胺的需求增加，同時己內醯胺生產工藝亦逐步創新

改良，己內醯胺產業得以不斷發展。

富，一直被廣

華南其次，華北第三。從統計看，中國國內尼

龍

6

切片需求複合增長率

在

6-2016

這

塑料主要用於汽車、船舶、電子電器、工業機械和日用消費品的構件和組件等。

年間

達

1943，受益於此，錦綸聚合廠家在產能方面一直保持積

極的擴張態勢，總產能

從

Interessen

年

的

GemeinschaftFarbenindustrieAG

萬噸/年，

至

己酮

年大增

至

羥胺合成（現在簡稱為肟法）首先實現了己內醯胺的工業生產。隨著合成

萬噸/

年。而

在

改良，己內醯胺產業得以不斷發展。

年，儘管國內高速紡切片和常規紡切片市場景氣程度稍弱，擴張

數量下降，但企業經營虧損尚不大，尼龍聚合行業在一些龍頭大廠如中錦新材料、

募集說明書摘

要

2016

海陽化纖，

恆逸石化

，弘盛新材料等的帶領下產能有繼續積極增長態勢，截

至

345年底，國內大小聚合工廠實際規模已經達到

346-346萬噸/年，同比增長

/，

小於去年

的

12%

0.4%，其

中

小於去年的萬噸/年產能是民用聚合，佔總規模近

0.4%，工業

帘布聚合

在

304.4

萬噸/年，相對去

年

/

萬噸有小幅萎縮。

年產能是民用聚合，佔總規模近

88%

，工業

略

41

、主要競爭狀況

萬噸（

年，相對去年

）、聚酯纖維（PET、聚酯滌綸）和己內醯

胺（CPL）等三大主導產品，產業規模、裝備技術、成本控制和品質管理等方面

在同類企業中處於領先地位

。

萬噸有小幅萎縮。

前三大企業產能佔比

（

全球錦綸產能分布和國內錦綸產能分布

）

達

，前五大（中石化含子公司）產能

佔比（CR5）高

達

。本公司控股和參股企業

的

產能達

到

、主要競爭狀況

50萬噸/年，

居國內同行業第一位，全球第一位；現

有

本公司擁有精對苯二甲酸（PTA）、聚酯纖維（PET、聚酯滌綸）和己內醯

胺（CPL）等三大主導產品，產業規模、裝備技術、成本控制和品質管理等方面

在同類企業中處於領先地位。

產品主要有滌綸牽伸絲（FDY）、

滌綸預取向絲（POY）、切片和滌綸短纖等，目前擁有六套大型的聚合反應裝

置，聚合能力達到

前列；現有加彈絲產品主要為DTY，產能達到30萬噸，產業鏈綜

合產能連續五年位居國內第一位。

萬噸，居國內同行業前列，滌綸長絲產能達

到

135萬噸，

居國內同行業前列；現有加彈絲產品主要為

DTY，產能達到

30萬噸，產業鏈綜

合產能連續五年位居國內第一位。

本公司在中國企業聯合會和中國企業家協會發布的「2015中國企業

500強」

和「2015中國製造業

500強」中分別排名第

170位和第

72位；在中華全國工商業

聯合會發布的「2015年中國民營企業

500強」中排名第

26位；在

2014年浙江省

百強企業中排名第

10位；在

2014年中國民企製造

500強中排名第

13位，2014

61

中國石油

和化工民營企業百強第1位，2014年中國對外貿易500強企業排名第

132位。子公司恆逸聚合物被中國海關總署列為首批進出口69家「紅名單」企業

之一。

募集說明書摘

要

2第

位，2014年中國對外貿

易

強企業排名

第

位。子公司恆逸聚合物被中國海關總署列為首批進出

口

1

家「紅名單」企業

之一。

）穩定生產規模、提高生產能力

兩個方面，一是公司誕生於完全競爭的市場化進程中，對於外部環境的變化更

為適應。主要表現在高效的決策程序、快速的反應能力和靈活的運作機制上。

二是生產成本在競爭的壓力下不斷壓縮，保持了成本上的比較優勢。通過產業

鏈的縱向一體化發展，中間成本大為降低

。

公司參控股PTA產能1350萬噸，並保持較高開工率。隨著無效產能的退

出，公司參控股產能在全球PTA方面的領先地位繼續提升。

、經營方針及戰略

（

PTA和己內醯胺等領域均是首家進入的民營企業，公司自

成立以來，緊緊圍

繞

）提升產品差別化、豐富產品功能

鞏固、突出和優化主營業務競爭

力

公司將以優化結構、提升品質作為DTY業務的發展重點，加大對市場歡迎

度極高的細旦多孔產品的開發力度，以先進設備替代老化設備，通過細化管理

穩定和提升品質。

的戰略方針，聯合戰略

合作方實現優勢互補，並率先向石化產業鏈上遊延伸，在發展過程中牢牢樹立了

石化主營業務龍頭地位。

目前，公司已建成全球領先的

PTA-聚酯纖維產業鏈一體化的生產企業，同

時公司正加快投資建設汶萊

PMB石油化工項目，並積極拓展

CPL-錦綸產業鏈。

未來公司將形成「原油-PX-PTA-滌綸」和「原油-苯-CPL-錦綸」的雙產業鏈競爭

格局，實現真正意義上石化行業的一體化經營。公司將繼續以石化、化纖產業為

核心，持續鞏固、提升和優化主營業務競爭力，充利用資本市場，形成產業與資

本的良性互動，壯大金融、貿易等成長業務，培育大數據、石化

+網際網路等新興

業務，形成以石化產業、石化金融「石化+」多層次立體產業布局。

（1）穩定生產規模、提高生產能力

公司參控股

PTA產能

1350萬噸，並保持較高開工率。隨著無效產能的退

出，公司參控股產能在全球

PTA方面的領先地位繼續提升。

（2）提升產品差別化、豐富產品功能

公司將以優化結構、提升品質作為

DTY業務的發展重點，加大對市場歡迎

度極高的細旦多孔產品的開發力度，以先進設備替代老化設備，通過細化管理

穩定和提升品質。

62

（

募集說明書摘

要

）拓寬銷售渠道，開發新市場3）拓寬銷售渠道，開發新市場

為實現「產銷平衡、最優庫存和利潤最大

化

為實現「產銷平衡、最優庫存和利潤最大化」的營銷目標，公司將繼續執行

直銷為主、經銷為輔的銷售策略，將產品定位於「化纖工業原料」，強化渠道、

品牌、客戶及物流建設，細分市場，實行大客戶管理，以獲得客戶的忠誠度與

依賴度為最高目標。鞏固中端客戶，發展高端客戶，加大營銷人員培養和引進

力度，提高新產品市場開發和引導能力。

的營銷目標，公司將繼續執行

直銷為主、經銷為輔的銷售策略，將產品定位

於

根據銷售特點，堅持發展直銷客戶，堅持以滌綸長絲和短纖立足於江浙市

場，在相對集中的區域中形成穩定的客戶群，穩定銷售量。在市場比較偏遠的

地區，如西北和西南地區，採取代理銷售的方式。同時對於新產品應該實行直

銷的方式，有利於掌握直接客戶，擴展客戶渠道。在國際市場則積極尋求合作

夥伴或有勢力的代理商，將中高端產品打入國際市場，實行高起點，高標準，

以迅速擴大企業的影響，為建立國際化的營銷網絡奠定基礎。

化纖工業原料」，強化渠道、

品牌、客戶及物流建設，細分市場，實行大客戶管理，以獲得客戶的忠誠度與

依賴度為最高目標。鞏固中端客戶，發展高端客戶，加大營銷人員培養和引進

力度，提高新產品市場開發和引導能力。

對發展中國家市場，如印度、中東等，由於市場尚未飽和，潛力巨大，佔

據整個出口市場的一半以上，公司應大力開發新客戶，提高市場佔有率。對發

達國家市場，如美國、英國、西班牙等，則需主要推廣差別化、高品質產品，

保證及時專業的售後服務，提高價格，為企業創造利潤來源。

根據銷售特點，堅持發展直銷客戶，堅持以滌綸長絲和短纖立足於江浙市

場，在相對集中的區域中形成穩定的客戶群，穩定銷售量。在市場比較偏遠的

地區，如西北和西南地區，採取代理銷售的方式。同時對於新產品應該實行直

銷的方式，有利於掌握直接客戶，擴展客戶渠道。在國際市場則積極尋求合作

（

以迅速擴大企業的影響，為建立國際化的營銷網絡奠定基礎。

44）集中

資源優勢

，降低生產成本

浙江逸盛石化依託現有公用工程和閒置土地，自主研發工藝技術，採

取

自

主設計、自主採購、自主建設

同時充分利用銀行的授信及多層次的融資渠道進行融資，以降低財務費用

並調整資產負債結構。

的方法，優化整合公用工程資源，提高尾氣和水

的循環利用，進一步降低能耗指標，PTA項目單位投資成本顯著降低。

（

分利用銀行的授信及多層次的融資渠道進行融資，以降低財務費用

並調整資產負債結構。

55）技術創新，新品研發

公司以定位市場為基礎，以高起點、高檔次、高附加值為指導思想，以市

場發展趨勢為導向，以超前開發為目標，努力使產品結

構

多樣化、系列化、優

質化、獨特化

」。同時通過對現有裝置進行改造，繼續鞏固現有市場地位，重點

以仿真細旦、陽離子、有（消）光、有色、功能開發和非滌綸係為主攻方向開發

高功能性差別化纖維；通過加強技術改造及降本增效，提高生產裝置運行控制

63

的穩定性，對直紡紡絲部分進行改造，側吹改環吹，生產細旦，熔體管道添加

柔性注入裝置，以回用、遠紅外、抗靜電、消光、有色為主要方向生產多功能

差別化纖維；進一步在現有工藝流程基礎上，研究開發連續聚合、廢品回收、

廢渣液環保處理等新技術，構建節能減碳企業。

募集說明書摘

要

6

環吹，生產細旦，熔體管道添加

柔性注入裝置，以回用、遠紅外、抗靜電、消光、有色為主要方向生產多功能

差別化纖維；進一步在現有工藝流程基礎上，研究開發連續聚合、廢品回收、

廢渣液環保處理等新技術，構建節能減碳企業。

）籌建汶萊6）籌建汶萊

石油化工項目石油化工項目

①項目概況 項目概況

汶萊石化項目建於汶萊達魯薩蘭國大摩拉島，項目建設期為

汶萊項目擬建設800萬噸/年一體化裝置；可年產PX150萬噸、苯48萬噸、

汽油262萬噸、航煤117萬噸、柴油174萬噸、LPG56萬噸等產品。

年，總投

資

本項目目標市場，PX主要滿足該公司下遊滌綸長絲產業的原料需要，苯主

要滿足浙江巴陵己內醯胺原料需要。汽油、煤油、柴油等其他產品，擬結合石

化產品區域消費能力、運輸半徑等因素綜合考慮，主要銷往汶萊當地及東南亞

等周邊市場國家。

根據

中國石化

工程建設有限公司出具的《中國浙江恆逸（汶萊）PMB石油

化工項目可行性研究報告》，汶萊項目達產後年營業收入估算為74.46億美元、

利潤總額平均值為4.75億美元，所得稅後內部收益率約為15.81%，投資回報期

8.27年（含建設期3年)。

億美元（《項目備案通知書》（發改辦外資備【2016】316號）），計劃

於

2018年建成，2019年投產。該項目投資主體為發行人子公司浙江

恆逸石化

有

限公司，項目境外實施主體為恆逸汶萊實業。恆逸有限和汶萊政府主權基金背

景的達邁控股有限公司分別持股

70%和

30%，雙方收益按持股比例分配，管理

權歸恆逸有限。

汶萊項目擬建設

800萬噸/年一體化裝置；可年產

PX150萬噸、苯

48萬噸、

汽油

262萬噸、航煤

117萬噸、柴油

174萬噸、LPG56萬噸等產品。

原料供應方面，本項目建成後原油需求

800萬噸/年，其中汶萊當地採購輕

油

300萬噸/年、卡達原油

330萬噸/年、中東凝析油

170萬噸/年。以上原油全

部通過本項目建設的碼頭經中轉原油庫管輸進廠。公司於

2011年

11月與汶萊

殼牌籤訂意向書，保障項目生產料供應。同時，項目考慮從中東、俄羅斯、西

非、南美以及馬來西亞、印尼等市場採購原油，或從新加波採購或是進口石腦

油，分散原油供應風險。

本項目目標市場，PX主要滿足該公司下遊滌綸長絲產業的原料需要，苯主

要滿足浙江巴陵己內醯胺原料需要。汽油、煤油、柴油等其他產品，擬結合石

化產品區域消費能力、運輸半徑等因素綜合考慮，主要銷往汶萊當地及東南亞

等周邊市場國家。

根據

中國石化

工程建設有限公司出具的《中國浙江恆逸（汶萊）PMB石油

化工項目可行性研究報告》，汶萊項目達產後年營業收入估算為

74.46億美元、

利潤總額平均值為

4.75億美元，所得稅後內部收益率約為

15.81%，投資回報期

8.27年（含建設期

3年)。

64

②資金籌措

募集說明書摘

要

股東出資方面，汶萊方股東達邁控股（其為由汶萊財政部下設的戰略發展資

本基金專為汶萊項目合資目的所設立的公司）已於2014年2月入股合資公司，

目前汶萊項目公司總股本金額為59,670.64萬美元，其中公司子公司恆逸有限及

達邁投入比例分別為70%和30%。

資金籌措

汶萊項目計劃總投

資

截至2017年9月末，

恆逸石化

汶萊石油化工項目正在按預定計劃推進，具

體內容如下：

億美元（（發改辦外資備

項目審批方面，已經獲得中國和汶萊政府全部審批文件，其中2011年6月

獲得汶萊蘇丹批准，2013年2月獲得國家發展和改革委員會批准，2013年5月

獲得環評批覆，2013年6月獲得國家商務部批准，2013年7月完成外匯管理局

備案。

2016

】

316號）），其中建設投資

31.83億美元，建設期利息

0.95億美元，鋪底流動資

金

1.67億美元。該項目的項目資本金為

10億美元，按照持股比例，恆逸有限以

自有資金出資

7億元美元，主要通過上市公司

38億定增完成，目前資金已到

位。項目的債務融資正有序推進，除

10億美元資本金以外剩餘資金的

70%主要

由國開行為首的銀團提供，目前銀團已組建完成，分別為國開行、中國進出口

銀行、

中國銀行

、中國

工商銀行

、

招商銀行

等

5家銀行，已完成份額的確定，

借款協議正在洽談中，提款將在資本金

10億美元用足後根據項目建設資金的實

際需要進行逐步提款。剩餘的

30%融資，其中

15億元人民幣通過發行人控股股

東恆逸集團發行「

一帶一路

」企業債籌資完成，已獲得發改委的審批，並完成

首期

5億元發行；；剩餘部分則通過本次債券和絲路基金及汶萊當期銀行等金

融機構籌資解決。

股東出資方面，汶萊方股東達邁控股（其為由汶萊財政部下設的戰略發展資

本基金專為汶萊項目合資目的所設立的公司）已於

2014年

2月入股合資公司，

目前汶萊項目公司總股本金額為

59,670.64萬美元，其中公司子公司恆逸有限及

達邁投入比例分別為

70%和

30%。

③項目建設進度

截至

2017年

9月末，

恆逸石化

汶萊石油化工項目正在按預定計劃推進，具

體內容如下：

項目審批方面，已經獲得中國和汶萊政府全部審批文件，其中

2011年

6月

獲得汶萊蘇丹批准，2013年

2月獲得國家發展和改革委員會批准，

2013年

5月

獲得環評批覆，2013年

6月獲得國家商務部批准，2013年

7月完成外匯管理局

備案。

項目進展方面，發行人控股子公司恆逸實業（汶萊）有限公司（以下簡稱「恆

逸汶萊實業」）於

2012年

4月

20日在汶萊與汶萊經發局（

The Brunei Economic

Development Board，該局是汶萊政府為了促進本國經濟增長而設立的負責吸

引、便利、發展和維護其國外直接投資的機構）籤署了《土地租賃框架協議》，

此次協議籤訂基本解決了公司

PMB石油化工項目的用地來源問題。

65

2012年恆逸汶萊實業在汶萊與汶萊殼牌石油公司籤署了PMB石油化工項目

的《原油供應協議》，此次協議籤訂有助於保障PMB石油化工項目的原油供應

的穩定性，降低PMB石油化工項目原油供應的物流成本，為項目後續的穩步推

進奠定堅實的基礎。

募集說明書摘

要

2017年3月27日，恆逸汶萊實業與汶萊經濟發展局、汶萊首相署能源局籤

署了汶萊PMB石油化工項目的《PMB開發項目實施協議》，實施協議的籤署將

推動汶萊項目加快建成，促進項目早日投產見效。

年恆逸汶萊實業在汶萊與汶萊殼牌石油公司籤署

了

④項目主要優勢

石油化工項目

的《原油供應協議》，此次協議籤訂有助於保

障

汶萊項目享受稅收優惠。根據汶萊國相關政策，汶萊項目在汶萊國內銷售

部分不考慮增值稅、營業稅等。所產PX、苯、部分煤油及減壓重油計劃銷往中

國，根據中國-東協自由貿易區協定，關稅稅率為零，只會產生部分進口環節增

值稅。汶萊項目自盈利年份第8年後開始繳納企業所得稅，稅率為18.5%。

石油化工項目的原油供應

的穩定性，降

低

截至目前，汶萊PMB項目運行狀態正常有序進行，預計2018

石油化工項目原油供應的物流成本，為項目後續的穩步推

進奠定堅實的基礎。

年底建成，

，

2014年

1月

27日，恆逸汶萊實業

與汶萊經發局籤署了《土地租賃協議》，進一步明確了租金費率及支付方式等具

體事項。

2017年

3月

27日，恆逸汶萊實業與汶萊經濟發展局、汶萊首相署能源局籤

署了汶萊

PMB石油化工項目的《

PMB開發項目實施協議》，實施協議的籤署將

推動汶萊項目加快建成，促進項目早日投產見效。

項目建設方面，2017年是汶萊項目投資建設的黃金期，大步向前的攻堅

期。隨著資金的落實，項目投資建設進展加快，項目詳細設計、設備採購、工

程施工方面進度顯著。截至目前，項目基礎設計工作已完成，詳細設計已完成

過半，設備採購合同籤署超

80%，人員招聘到位已接近

70%，現場施工和建設

工作快速推進，已建成投用一個萬噸碼頭和一個兩千噸大件碼頭

,剩餘運營期使

用碼頭正在建設中，地下工程建設

(主要是地管的埋設

)已基本完成。截止到

2017年

11月底，汶萊項目已累計發生建設期投資額

8.2億美元，該項目預計在

2018年底或

2019年初投產。

④項目主要優勢

汶萊原油資源豐富，每天出產原油

22萬桶，其中出口石油量達到

10萬桶左

右，是東南亞地區第四大產油國，僅次於印度尼西亞、越南和馬來西亞。同

時，汶萊位於連接南中國海和印度洋以及

太平洋

的海峽附近，區位優勢明顯。

汶萊項目享受稅收優惠。根據汶萊國相關政策，汶萊項目在汶萊國內銷售

部分不考慮增值稅、營業稅等。所產

PX、苯、部分煤油及減壓重油計劃銷往中

國，根據中國-東協自由貿易區協定，關稅稅率為零，只會產生部分進口環節增

值稅。汶萊項目自盈利年份第

8年後開始繳納企業所得稅，稅率為

18.5%。

該項目建設完成後，能夠顯著增強該公司的原材料保障能力，進一步完善

其石化產業鏈，提升公司的抗風險能力。

截至目前，汶萊

PMB項目運行狀態正常有序進行，預計

2018年底建成，

66

一旦該項目建設完成並投入生產，將有助於企業拓寬上下遊生產鏈，完善產品

結構，並獲取新的主要利潤增長點。該項目符合公司堅持主營業務發展，鞏固

和提升主營業務

募集說明書摘

要

（四）發行人

結構，並獲取新的主要利潤增長點。該項目符合公司堅持主營業務發展，鞏固

和提升主營業務、核心競爭力的戰略思維，也符合中國與汶萊兩國產業政策及合

作發展的要求。

營業收營業收入構成情況

入構成情況

營業收入主要由精對苯二甲酸

（

目前發行人的營業收入主要由精對苯二甲酸（PTA）、聚酯（包括切片、

POY、FDY、DTY）及原料貿易等主營業務收入及其他業務收入構成。

）、聚酯（包括切片

、

、

、FDY、DTY）及原料貿易等主營業務收入及其他業務收入構成

。

、聚酯產品及原料貿易、PTA、聚酯產品及原料貿易

從收入構成來看

，

從收入構成來看，PTA、聚酯（包括切片、POY、FDY、DTY等）及原料

貿易收入是目前發行人的主要收入來源，報告期內，以上業務收入佔公司營業

收入總額的比例如下表所示：

、聚酯（包括切片

、

萬元，%

、FDY、DTY等）及原料

貿易收入是目前發行人的主要收入來源，報告期內，以上業務收入佔公司營業

收入總額的比例如下表所示：

單位：萬元，%

項目目

2017年

1-9-9月

年度

年度年度

2015年度年度 2014年度

營業收入 佔比比

營業收入 佔比 營業收入 佔比

%

營業收入 酯

PTA 2,832,508.50 60.15% 1,948,063.88 60.09%易

1,647,700.57 54.35% 1,072,285.65 38.21%

他

880,090.10 18.69% 931,296.10 28.73% 計

993.28

39.98% 1,567,263.70 55.85%

原料貿易

2017年1-9月，公司調整主營業務披露口徑，將貿易業務併入主營業務統計。

977,743.411）PTA業務

人

業務板塊包

括

貿易

和

自產。2014年度、2015年度

、

年度

和

年

-9月，發行

人

業務板塊收入分別

為

萬元

、

萬元、1,948,063.88萬元

和

萬元。

11,577.93元

0.36%

板

塊

14,309.52年

0.47%年

14,038.42年

0.50%年

合計

-9月

入

993.28 100.00% 3,241,933.95本

100.00% 3,031,770.67 100.00%利

2,806,254.29 100.00%

註：

毛利率

募集說明書摘

要

2.70%2.70% 3.97% 2.03% 2.48%

發行

人

TA貿易收入

佔

TA業務板塊總收入的比例逐年增加，分

別

為

、17.45%、23.33%，主要原因有以下兩方面：

近三年，

1）市場競爭加劇迫使產業與貿易相結合。石化行業普遍面臨產能過剩、

市場競爭激烈的局面，傳統的生產銷售模式已無法滿足企業對市場競爭力的要

求。而石化貿易具有跨地域、跨產品、多渠道、易做大、反應快等特點，可以快

速提高企業市場份額，各大國際石化巨頭紛紛在全球建立了貿易平臺，加深貿易

往來的同時擴大市場規模，提高產品議價能力及品牌影響力。因此

，

P

以產帶貿、

以貿促

產

貿易收入佔

勢必成為發行人完善產業布局、擴大市場佔有率、提升競爭力的戰略

選擇。

P2）及時了解市場價格，提高庫存管理效率。隨著公司規模的擴大，

對

業務板塊總收入的比

產品的庫存管理難度大幅提升。公司積極進

行

別為

貿易，有利於及時參與市場，

了解市場價格，提高庫存管理效率。

7.32%

PTA貿易是公司增強國際競爭力的戰略選擇，也是日常經營管理所需，

並非單純以營利為目的。

、

「產貿結合」模式正處於起步階段，隨著公

司

、

貿易量的增加以

及公司貿易經驗的積累，加之PTA市場行情的逐步好轉，2017年上半年，公司PTA

貿易業務毛利潤已達21,726.67萬元。

23.33%

2017年6月末，公司PTA生產實體為逸盛石化、大連的逸盛大化和海南

逸盛三家企業。其中公司間接持有逸盛石

化

原因有以下兩方面：

的股權，持有逸盛大

化

（

38%的

股權，持有海南逸盛37.5%的股權

。

）市場競爭加劇迫使產業與貿易相結合。石化行業普遍面臨產能過剩、

生產流程

市場競爭激烈的局面，傳統的生產銷售模式已無法滿足企業對市場競爭力的要

求。而石化貿易具有跨地域、跨產品、多渠道、易做大、反應快等特點，可以快

逸盛石化位於寧波市北侖區，目前擁有四條大型

募集說明書摘

要

生產線。先後於型

年

生產線。先後

於

月和年9月和2006年12月投產兩條生產線，在增加輔助設備後，擴容後每條生產線實

際產能均已達到70萬噸/年，實際生產能力達

到

年

萬噸/年，

於

月投產兩條生產線，在增加輔助設備後，擴容後每條生產線實

際產能均已達到年11月和2014

年7月第三條、第四條生產線投產，產能達

到

萬噸

萬噸/年，截

至

年，實際生產能力達到

年6月末，逸

盛石化年產能達550萬噸。

140

逸盛大化位於大連市經濟技術開發區大孤山半島，採

用

/

自

主設計、自主採購和自主建設」的方式。2009年4月投產120萬噸PTA生產裝置

，

2011

年經過擴建產能增至225萬噸，2013年進一步改擴建，新增產能約為300萬噸。

截至2017年6月末，逸盛大化年產能達600萬噸。

年套

月和

生產裝置，設計產

能

年

萬噸/年，於2015年投產。截至2017年6月末，海南逸盛年產能達200萬噸

。

月第三條、第四條生產線投產，產能達到

-2016年度

及

萬噸年

年，截至

-6月份控

股

年

產能情

況

月末，逸

盛石化年產能達550年

-6

月

2009年

4年

120

年

萬噸噸

生產裝置，

年

）

年經過擴建產能增至225萬噸，2013年進一步改擴建，新增產能約為）

萬噸。

截至2017年6月末，逸盛大化年產能達（

萬噸。）

本公司參股公司海南逸盛石化有限公司，現有單套PTA生產裝置，設計產能

210

萬噸

2017

年

年，於

-6月產能利用率已年化，產能利用

率

年投產。截至

產量/銷量，產銷

率

年

銷量/產量。

6司

200

業務開工率一直保持較高水平，包括行業的低谷周期。2014-2016

年度

及

年

2014-6月份，公司控

股

2016

產能利用率分別

為

20172.88%、84.71%

、

14.97%

及

6%，其

中

PTA

年利用率較其他幾年低主要原因

為

年

PTA

節

能減排項目完成，下半年增

加

2017

萬噸/年的產能。

年

2）聚酯業務

1-6至

年

2016

月末，本公司投資的聚酯生產企業主要有恆逸有限、恆逸聚

合物及恆逸高新三家企業，均為控股公（2）聚酯業務

年

公司直接持有浙江

恆逸石化

有限公

司

的股份（實際享

有

年

的

權益），公司通過浙江

恆逸石化

有限公司持有浙江恆逸聚合物有限公

司

的股份（享

有

年

權益），公司通過浙江

恆逸石化

有限公司持有浙江恆逸高新材

料有限公司100%的股權。本公司生產與銷售的聚酯纖維（滌綸）相關產品包括

滌綸預取向絲（

募集說明書摘

要

）、滌綸全牽伸絲（司

）、滌綸短纖、聚酯瓶片及纖維級

切片等。

的股權。本公司生產與銷售的聚酯纖維（滌綸）相關產品包括

滌綸預取向絲

（

恆逸有限加彈生產車間位於杭州市蕭山區衙前鎮，現有德國巴馬格和日本

）、滌綸全牽伸絲

（

等各類加彈機

）、滌綸短纖、聚酯瓶片及纖維級

切片等。

176本

30等各類加彈機

50D-900D6臺，年滌綸加彈產

能

0.5D-5D

萬噸，是目前國內加彈設備最先

進、產品規格最齊全、規模最大的滌綸加彈生產企業之一。恆逸有限不斷增加產

品種類，滌綸變形絲產品覆蓋

55%

-900D、單絲纖

度

20%

-5D的各種規格滌綸加

彈絲、無扭加彈絲、多孔細旦絲、超細旦滌綸加彈絲、各種弱、中、強網絡絲、

複合絲以及差別化纖維。公司各種滌綸化纖絲產品中，差別化率達

到

2017，其中

功能性、細旦絲等高附加值產品

佔

6

。公司不斷進行產品研發和技術改造，進

一步增加高附加值、高技術含量的產品在其產品組合中所佔比重。截

至

30年

/月末，恆逸有限聚酯總產能為

恆逸聚合物位於杭州市蕭山區衙前鎮，經營範圍為生產加工、銷售聚酯切片，

POY絲，化纖原料，紡織面料，服裝等，目前擁有三條聚酯熔體生產線，分別於

萬噸/年。

2001

經營範圍為生產加工、銷售聚酯切片

，

5

絲，化纖原料，紡織面料，服裝等，目前擁有三條聚酯熔體生產線，分別

於

2002年5月、2002年8月和2003年10月開車投產，配套30條直紡滌綸長絲（POY、

8）生產線，年生產能力

為

2003

萬噸。恆逸聚合物根據下遊客戶的不同需求，分

別以55萬噸直紡滌綸長絲（後接直紡滌綸長絲生產裝置，滌綸長絲包

括

10和

30

兩種產品）

和

POY

萬噸纖維級切片的形式生產。截

至

FDY

年6月末，恆逸聚合物

聚酯總產能為60萬噸/年。

）生產線，年生產能力為

年設計產

能

萬噸。恆逸聚合物根據下遊客戶的不同需求，分

別以

萬噸，配

套

萬噸直紡滌綸長絲（後接直紡滌綸長絲生產裝置，滌綸長絲包括

條差別化、功能型直紡滌綸長絲

（

和

、FDY）生

產線，項目已

於

兩種產品）和年

萬噸纖維級切片的形式生產。截至

月投產。第二

套

年

萬噸聚酯裝置及配

套

月末，恆逸聚合物

聚酯總產能為

萬噸

和

萬噸

萬噸差別化纖維項目

於

年。

年

40

月投入生產，用於進一步提高差別化產品比例，

更好地滿足高檔客戶的需求。截

至

16年

POY

月末，恆逸高新材料聚酯總產能達

到

FDY

萬噸/年。

）生

產線，項目已於南

年

工廠配套的下遊生產裝

置，並配套自有碼頭，極大地降低了生產成本。海南聚酯設計產

能

月投產。第二套

萬噸，配

套兩條生產線，

於

萬噸聚酯裝置及配套年

萬噸和

月投產，主要產品為聚酯切片，主要出口到東南亞

9.8

市場。目前，海南聚酯總產能為

募集說明書摘

要

萬噸為

年。萬噸/年。

到

110萬噸/年，近幾年來上海

恆逸聚酯纖維有限公司開工率較低，產品效益不佳，目前已停產，後續不再生產

。

/年

2016月末，

恆逸石化

將持有的上海恆逸

3股權經審計評估後轉讓給海南

恆盛元國際旅遊發展有限公司，上海恆逸不再計入合併報表範圍。上海恆逸主要

生產滌綸短纖、聚酯瓶片及纖維級切片，其產能利用率較低，股權轉讓對公司生

產經營影響不大

。

100%

-2016年度

及

年

--6月份控股聚酯產能情況

年度及2017年

1-6

月

6年

聚酯產能情況年

年PET 噸

2017

年

）

1-6月 2016）

2015年 （

2014）

產能（萬噸/年）

2017

年

-6月產能利用率已年化，產能利用

率

產量/產能，產銷

率

銷量/產量

。

-2016年度與

及

017

年

-6月份公司控股聚酯產能利用率分別

為

%、

220.74

、97.50%

及

219.02

。其

中

產能利用率（

年度產能下降主要系由上海恆

逸不再計入合併報表範圍所致，由於上海恆逸產能利用率較低，此次變動對公司

生產經營影響不大；2017

年

）

-6月份產能利用率有較大幅度上升，主要系行業回

暖，公司產量有較大幅度的回升。

3）原料貿易業

務

年上半年，公司依靠自身石化體系的優勢，對整個石化產業鏈進行系

統研究，組建專業研究團隊，探索開拓新產品、新市場、新模式，做強做大貿易，

石化貿易初具規模，公司盈利能力進一步提升。

97.50

際石化巨頭不斷推進戰略調整或業務轉型，創新產貿結合模式，優化配置全球

資源，建立新的競爭優勢，實現可持續增長。國際石化巨頭在全球建立貿易平

臺，加深貿易往來，擴大市場規模，獲取產品信息，提高產品議價能力，提升

盈利能力及品牌影響力。然而，本公司經營能力相對國際石化巨頭們來說相對

較弱，產貿結合模式剛起步，需要向石化巨頭學習仿效。市場競爭加劇迫使產

業與貿易相結合。石化行業普遍面臨產能過剩，市場競爭激烈，傳統的生產銷

售模式已無法滿足企業對市場競爭力的要求。石化貿易具有跨地域、跨產品、

多渠道、易做大、反應快等特點，可以快速提高企業市場份額，獲取產品定價

權，增強企業品牌影響力。因此，企業在產業持續擴張的同時，大力發展國

際、國內貿易業務，「以產帶貿、以貿促產」已成為集團企業完善產業布局、

擴大市場佔有率、提升競爭力的必經之路。

募集說明書摘

要

貿易業務主要配合生產原料庫存管理需要進行採購及銷售，公司具體的採

購模式可參照主要業務板塊的上遊採購及定價政策。公司根據庫存及市場情

況，在保證內部原料PX、MEG需求的情況下，將餘量對外銷售。對外銷售客

戶主要是浙江雙兔新材料有限公司、東南新材料（杭州）有限公司、寧波禾元控

股公司等相關石化化纖企業。銷售價格採用市場價格，結算方式上，主要以信

用證進行結算。

多渠道、易做大、反應快等特點，可以快速提高企業市場份額，獲取產品定價

權，增強企業品牌影響力。因此，企業在產業持續擴張的同時，大力發展國

際、國內貿易業務，「以產帶貿、以貿促產」已成為集團企業完善產業布局、

擴大市場佔有率、提升競爭力的必經之路。

2部

-聚酯產業所形成的渠道和規模優勢，開展石化產品

如

年度及

、MEG、PTA貿易，這符合全球化產業商業模式和企業自身的發展戰略。近

幾年，隨著國內下遊市場消費增長，我國大部分石化產品進口依存度依然偏

高，如化學纖維中

的

年

、MEG等原料，進口依存度均維持

在

月發行人其他業務收入分別為

左右，這為

開展石化貿易創造了條件。由於本公

司

萬元、

、MEG原料大部分以進口為主，長

期與國外供應商合作，可以籤署較市場優惠的採購合約，這為本公司開展石化

貿易不僅提供了貨源，而且成本較市場價低。公司開展石化貿易主要是配合生

產原料庫存管理需要，自身生產用料多餘部分，對外進行貿易，所以結構相對

簡單。近年來貿易量較為不穩，2014-2016年

和

萬元、年

萬元及

-6月，公司原料貿易收

入分別

是

萬元。主要為公司委託貸款利息收入、

萬元、157,661.24萬元、

350,996.04萬元和

383,668.31萬

元，佔當期營業收入的比重分別達到

5.44%、5.20%、10.83%及

13.48%。本公司

開展石化貿易實現毛利分別是

30.73萬元、2,205.58萬元、1,737.89萬元及

6,267.52萬元。本公司開展

PX、MEG原料貿易和

PTA、PET貿易主要基於公司

對原料、輔料、燃料等

大宗商品

的需求不斷擴大，價格波動幅度大，庫存管理

難度高，通過貿易獲取原料市場信息，了解原料貿易流向，掌握市場定價權。

貿易業務主要配合生產原料庫存管理需要進行採購及銷售，公司具體的採

購模式可參照主要業務板塊的上遊採購及定價政策。公司根據庫存及市場情

況，在保證內部原料

PX、MEG需求的情況下，將餘量對外銷售。對外銷售客

戶主要是浙江雙兔新材料有限公司、東南新材料（杭州）有限公司、寧波禾元控

股公司等相關石化化纖企業。銷售價格採用市場價格，結算方式上，主要以信

用證進行結算。

2、其他業務收入

2014-2016年度及

2017年

1-9月發行人其他業務收入分別為

14,038.42萬元、

14,309.52萬元、11,577.93萬元及

18,651.28萬元。主要為公司委託貸款利息收入、

72

倉儲費及廢品廢料處理收入，佔營業收入的比例較小。

募集說明書摘

要

（五）主要產品與服務的上下遊產業鏈情況

況

、主要產品產業鏈情況、主要產品產業鏈情況

1）PTA

PTA是重要的大宗有機原料之一，被廣泛用於與化學纖維、輕工、電子、

（。

）

的應用比

較集中，世界

上

PTA是重要的大宗有機原料之一，被廣泛用於與化學纖維、輕工、電子、

建築等國民經濟的各個方面，與人民生活水平的高低密切相關。PTA的應用比

較集中，世界上90%以上的PTA用於生產PET。 以上

的

PTA作為生產聚酯的主要原料，近十幾年來在需求量快速增長的拉動下，

產量也迅猛發展。從2010年至2016年，全球PTA產能平均以3.96%的複合年

均增長率增長，而消費量平均以5.64%的複合年均增長率增長。全球聚酯行業

仍高速發展，尤其是亞洲的新建聚酯裝置較多，將拉動世界PTA需求的快速增

長。

用於生

產

截至2016年底，國內PTA產能為4,975萬噸左右，江陰漢邦石化年產220

萬噸PTA二期擴能項目投產，較2015年僅增加一套裝置，增幅5%左右，整體

增速放緩。翔鷺石化615萬噸長期停車、遠東石化320萬噸破產重組，加上部分

經營狀況較差產能長期閒置或偶爾開車，閒置產能合計約為1,430萬噸，2016

年的有效產能為3,545萬噸，預計PTA的產量為3,100-3,200萬噸。

。

2017年計劃投產的新增產能有嘉興石化二期120萬噸裝置及四川晟達100

萬噸裝置；閒置產能復產方面，蓬威石化90萬噸裝置計劃2017年一季度重啟，

遠東石化已被華彬集團接手重組，140萬噸裝置計劃重啟，翔鷺石化450萬噸據

為

PTA產業的上遊，其中石油提煉的

PX作為

PTA的主要原材

料，仍基本被國外石化企業所壟斷，國內企業議價能力較低，整體行業受上遊

原料價格影響較大。但公司通過捆綁採購

PX與

MEG獲得較大的價格優惠。

PTA作為生產聚酯的主要原料，近十幾年來在需求量快速增長的拉動下，

產量也迅猛發展。從

2010年至

2016年，全球

PTA產能平均以

3.96%的複合年

均增長率增長，而消費量平均以

5.64%的複合年均增長率增長。全球聚酯行業

仍高速發展，尤其是亞洲的新建聚酯裝置較多，將拉動世界

PTA需求的快速增

長。

由於近年來國內

PTA項目逐步投產，國內

PTA表觀需求量增長較

PTA產

量增長緩慢，PTA進口量逐年遞減，進口量呈下降趨勢。由於

PX與

PTA存在

關稅、運費等方面的差異（PX進口關稅

2%，PTA進口關稅

6.5%），以及我國

生產成本較低的優勢，在同等條件下，國產

PTA成本優勢明顯。

截至

2016年底，國內

PTA產能為

4,975萬噸左右，江陰漢邦石化年產

220

萬噸

PTA二期擴能項目投產，較

2015年僅增加一套裝置，增幅

5%左右，整體

增速放緩。翔鷺石化

615萬噸長期停車、遠東石化

320萬噸破產重組，加上部分

經營狀況較差產能長期閒置或偶爾開車，閒置產能合計約為

1,430萬噸，2016

年的有效產能為

3,545萬噸，預計

PTA的產量為

3,100-3,200萬噸。

2017年計劃投產的新增產能有嘉興石化二期

120萬噸裝置及四川晟達

100

萬噸裝置；閒置產能復產方面，蓬威石化

90萬噸裝置計劃

2017年一季度重啟，

遠東石化已被華彬集團接手重組，140萬噸裝置計劃重啟，翔鷺石化

450萬噸據

73

傳可能於2017年底重啟，目前仍沒有具體時間表。預計2017年總產能達到

5,195萬噸左右，按照平均開工率70%來計算，產量預計在3,600萬噸左右。

PTA產能增速出現放緩，在閒置產能未復產的情況下，PTA行業供需趨於相對

平衡態勢。

募集說明書摘

要

（於

）聚酯纖維（

年底重啟，目前仍沒有具體時間表。預

計

）

年總產能達

到

本公司從事的PET業務屬於化學纖維製造業。

萬噸左右，按照平均開工

率

聚酯是介於上遊石化行業PTA產品與下遊化纖行業的中間產品，具有非常

廣泛的用途，在具體生產加工過程中，可以根據下遊不同產品需求加工為纖維

級切片（用於生產滌綸）、瓶級切片、薄膜級切片等。從全球消費結構來看，2000年纖維級切片佔聚酯聚合消費量總量的66%、瓶級切片佔25%、薄膜級切

片佔5%，其它用途佔4%；2005年時則分別為61%、30%、4%和5%；2011年

時則增減為57%、36%、3%和3%。2000~2014年全球聚酯纖維消費量年均增長

率為7%。其中，中國為11%，亞洲其他地區為7%，歐洲為2%，美國為3%。

來計算，產量預計

在

、原材料採購情況

萬噸左右

。

PTA產能增速出現放緩，在閒置產能未復產的情況下，

PTA行業供需趨於相對

平衡態勢。

2016年國內

PTA行業平均裝置開工率在

68.5%左右，較

2015年的

66.4%回

升

2.1個百分點。上遊

PX等原料供應增長，PTA生產企業處於加工費區間徘

徊，四季度隨著現貨價格回升，盈利水平有所改善。

2017年，上遊原油價格運

行區間上升將推漲石腦油、PX等價格，PTA成本有望上行，而

PX產能加快投

產將一定程度削弱

PX議價能力，預計

PTA行業盈利局面將小幅改善，重點關

注

PX產能投放進度及

PTA閒置產能復產狀況，預計

PTA行業開工率將處在

70%上下波動。

（2）聚酯纖維（

PET）

本公司從事的

PET業務屬於化學纖維製造業。

化學纖維製造業是指以天然高分子化合物（纖維素、澱粉、蛋白質、木質

素、天然橡膠）或人工合成的高分子化合物（以煤、石油、天然氣等低分子化合

物為原料，經過有機合成與聚合而成的）為原料，經過製備紡絲原液、紡絲和後

處理等工序製得的具有紡織性能的纖維的行業，通常簡稱為化纖行業。化纖行

業主要產品分為人造纖維和合成纖維兩大類。其中，合成纖維是石油化工行業

的衍生產品，主要品種包括滌綸、錦綸、丙綸、腈綸、維綸、氨綸等。

聚酯是介於上遊石化行業

PTA產品與下遊化纖行業的中間產品，具有非常

廣泛的用途，在具體生產加工過程中，可以根據下遊不同產品需求加工為纖維

級切片（用於生產滌綸）、瓶級切片、薄膜級切片等。從全球消費結構來看，

2000年纖維級切片佔聚酯聚合消費量總量的

66%、瓶級切片佔

25%、薄膜級切

片佔

5%，其它用途佔

4%；2005年時則分別為

61%、30%、4%和

5%；2011年

時則增減為

57%、36%、3%和

3%。2000~2014年全球聚酯纖維消費量年均增長

率為

7%。其中，中國為

11%，亞洲其他地區為

7%，歐洲為

2%，美國為

3%。

2、原材料採購情況

74

公司主要原材料PX

募集說明書摘

要

公司近三年主要原材料採購情況

料

原料

、MEG消耗量較大，是公司生產成本最主要的部分。公

司原材料採購通常和生產廠家直接協商，選擇國際有競爭力的供應商建立長期

穩定的合作關係，並在此基礎上根據市場狀況決定交易價格。

2016

年料

2015年

年

年年

購入量 金額 採購均價 購入量 價

採購均價 購入量 金額 採購均價

PX 310.56 168.79 5,435.02 305.45 159.85 5233.26 230.68 171.31 7,426.30

MEG

52.11 著

5,167.91

產能的逐步釋放，公

司

29.69

採購量逐年增長。

在

64.48

年、2016年

以

及

5,558.31

年

截至2016年末PTA業務原材料（PX）前五大供應商

-6月，公司前五大供應商中，除了向逸盛大化石化有限公司採

購

採購金額

外，其他供應商採購產品均

為

佔採購總額比

。2014-2016年，公

司

寧波中金石化有限公司

採購量分別

為

20.63%

萬噸、305.45萬噸

和

中國石化

化工銷售有限公司寧波

經營部

萬噸。2015年以來，受國際原油價格下跌以

及國

內

6.20%

產能逐步擴張影響，PX採購價格

較

MITSUI &CO.,LTD

年大幅下降。2016年前五

大

5.14%

供應商採購總金

額

福建聯合石油化工

億元，佔採購總額的比重

為

14.94

。本公司

的

否

供應商主要為中石化、日本三井、寧波中金石化、福建聯合石化、海峽石化

等，雙方籤訂長期供應合同。PX供應商的價格結算方式較為統一，通常

以

3.62 和

否

（

或

118.63

）為基礎，各乘以一定比例係數，部分供應商在此基礎上還提

供一定現金折扣。ACP為貨物交付當月主要出版物（

如

-

、PLATTS）公布

的某地

區

PX月均合同價，CFR或

SPOT為

PLATTS統計報價。

截至

2016年末

PTA業務原材料（

PX）前五大供應商

單位名稱

採購金額

（億元）

佔採購總額比是否關聯方

寧波中金石化有限公司

64.58 20.63%否

中國石化

化工銷售有限公司寧波

經營部

19.40 6.20%否

MITSUI &CO.,LTD 16.09 5.14%否

福建聯合石油化工有限公司

14.94 4.77%否

海峽石化產品交易中心有限公司

3.62 1.16%否

合計

118.63 37.89% -

截至

2017年

6月末

PTA業務原材料（

PX）前五大供應商

75

單位名稱

募集說明書摘

要

（億元）

佔採購總額比

（億元）

是否關聯方

寧波中金石化有限公司 46.96 司

否

福建聯合石油化工有限公司 10.87 有限公司

否

中國石化

化工銷售有限公司寧波

經營部

10.81 3.45%

經營

部

MITSUI &CO.,LTD 9.77 否

否

中國石油

天然氣股份有限公司華

東化工銷售分公司

3.19 1.02% 否

東化工銷售分公

司

81.60 28.18% -

MEG作為本公司PET生產的主要原材料之一，90%以上需要進口以滿足公

司聚酯生產經營。公司MEG供應商主要是SABIC、中石化、日本三井及日本住

友。公司採用定期與供應商籤訂長期框架性採購協議的方式，約定未來一段時

期（1~2年）內採購數量、貨運方式、結算價格計算方法等，每月根據市場價格

再進行一次小合約籤署。通常與不同供應商約定的價格結算方式亦有所不同，

例如殼牌，結算價為當月ASP價格—6.5美元。（ASP價格=MEG當月ICIS公

布每周價格與PLATTS公布每周5價格的平均值）。

計

單位名稱

採購金額

（億元）

佔採購總額比

作為本公

司

浙江前程石化股份有限公司

生產的主要原材料之一，90%以上需要進口以滿足公

司聚酯生產經營。公

司

3.32%

供應商主要

是

SABIC ASIA PACIFIC PTE LTD

、中石化、日本三井及日本住

友。公司採用定期與供應商籤訂長期框架性採購協議的方式，約定未來一段時

期（1~2年）內採購數量、貨運方式、結算價格計算方法等，每月根據市場價格

再進行一次小合約籤署。通常與不同供應商約定的價格結算方式亦有所不同，

例如殼牌，結算價為當

月

3.42%

價格—6.5美元。

（

中國石化

化工銷售有限公司華東

分公司

價格=MEG當

月

2.57%

公

布每周價格

與

SUMITOMO CHEMICAL ASIA

PTE LTD

公布每

周

0.63%

價格的平均值）。

否

至

1.92

年

末

否

業務原材料

（

33.05

）前五大供應商

10.56% -

（億元）

截至2017年6月末PET業務原材料（MEG）前五大供應商

單位名稱

採購金額

司

佔採購總額比 是否關聯方

否

6.26 2.28% 否

中國石化

化工銷售有限公司華東

分公司

3.87

分公

司

否

2.57%否

SUMITOMO CHEMICAL ASIA

PTE LTD

1.98 0.63%否

MITSUI&CO.(ASIA PACIFIC)

PTE.LTD.

1.92 0.61%否

合計

33.05 10.56% -

截至

2017年

6月末

PET業務原材料（

MEG）前五大供應商

單位名稱

採購金額

（億元）

佔採購總額比是否關聯方

SABIC ASIA PACIFIC PTE LTD 6.26 2.28%否

中國石化

化工銷售有限公司華東

分公司

3.87 1.41%否

76

單位名稱

募集說明書摘

要

（億元）

佔採購總額比

（億元）

是否關聯方

MITSUI&CO.(ASIA PACIFIC)

PTE.LTD.

方

1.04%

PTE.LTD.

否

浙江前程石化股份有限公司 2.12 0.77% 司

新疆天智辰業化工有限公司 0.68 0.25% 否

司

15.78 5.75% -

本公司進口原料均以美元結算，主要以90-180天遠期信用證方式支付；對

國內供應商付款則主要以3-6個月銀行承兌匯票方式或現款支付，並以人民幣結

算。

計

在本公司營業記錄期間，未曾在原料採購方面遭遇重大困難，亦未曾因原

料短缺而遭至停產或降低生產負荷。

3、主要客戶情況

以

公司生產的PTA及PET切片的主要消費群體是化纖行業客戶，其中PTA產

品主要服務於下遊聚酯生產企業，而PET切片產品則主要服務於生產FDY與

POY的下遊化纖生產客戶。POY產品主要服務於加彈成DTY的客戶。而FDY

與DTY的主要消費群體則是下遊的紡織企業，主要包括服裝、箱包、家庭裝飾

等面料生產企業，其中DTY產品主要服務於氨綸包覆和工業用布、箱包布、針

織布等織布的客戶；而FDY產品主要服務於針織布、平織布、工業用布等織布

的客戶。

-180天遠期信用證方式支付；對

國內供應商付款則主要

以

3-6個月銀行承兌匯票方式或現款支付，並以人民幣結

算。

這種採購模式增強了公司原材料採購的議價能力，使公司能夠獲得優惠的

原材料採購價格；保證了暢通的原材料供應渠道，使公司降低了原材料價格波

動所帶來的經營風險；有效的控制了原材料的採購環節，使公司與供應商在物

流方面協調統一，降低了採購運營成本與物流成本。

在本公司營業記錄期間，未曾在原料採購方面遭遇重大困難，亦未曾因原

料短缺而遭至停產或降低生產負荷。

3、主要客戶情況

公司所有產品主要在國內市場銷售，產品覆蓋國內二十多個省份及地區，

大部分產品均通過公司銷售部門直接銷售給客戶，僅有少量產品通過經銷商銷

售。

公司生產的

PTA及

PET切片的主要消費群體是化纖行業客戶，其中

PTA產

品主要服務於下遊聚酯生產企業，而

PET切片產品則主要服務於生產

FDY與

POY的下遊化纖生產客戶。POY產品主要服務於加彈成

DTY的客戶。而

FDY

與

DTY的主要消費群體則是下遊的紡織企業，主要包括服裝、箱包、家庭裝飾

等面料生產企業，其中

DTY產品主要服務於氨綸包覆和工業用布、箱包布、針

織布等織布的客戶；而

FDY產品主要服務於針織布、平織布、工業用布等織布

的客戶。

公司

PTA產品銷售採用直銷方式，即直接與下遊聚酯生產企業籤訂長期購

銷合同（通常為

1年），約定一定期間內的採購數量。

2014年

6月起，

PTA廠

商聯合推行成本定價模式，保證了公司的利潤空間。

PTA產品銷售的結算模式

77

為款到發貨或款貨兩訖，通常以現款、承兌匯票或信用證進行結算。公司在收

到客戶的貨款後直接從公司倉庫發貨。

募集說明書摘

要

公司採取以銷定產的策略，因此近年來產銷率一直保持在較高水平。公司

PTA優先滿足自用，剩餘部分對外銷售。產品出廠價主要通過綜合中石化、珠

海BP 和翔鷺石化三家結算價的基礎上，結合市場供求狀況每月發布。袋裝料

結算價格（不含包裝費）為結算價基礎上下浮100-150 元。

行結算。公司在收

到客戶的貨款後直接從公司倉庫發貨。

2014-2016年及2017年1-6月公司主要產品銷售情況

為

主導產品

、FDY、DTY等長絲產品，產品全部直銷，款到

發貨。公司客戶眾多，產銷率一直維持

在

2014

左右。客戶主要為國內外下遊客

戶。

年司

2015

優先滿足自用，剩餘部分對外銷售。產品出廠價主要通過綜合中石化、珠

海

和翔鷺石化三家結算價的基礎上，結合市場供求狀況每月發布。袋裝料

結算價格（不含包裝費）為結算價基礎上下

浮

年

-150 元

。

2017-2016年

及

1-6年

-6月公司主要產品銷售情況

銷量

/噸

品

年

年

年

年

-6月

銷量 均價

PTA

自用 113.36 價

145.6 -- 用

-- 48.99

外銷 228.89 5,632.17 銷

4,206.21 354.04 3,979.00 189.41 5,080.89

PET

自用 18.33 -- 用

-- 26.21 -- 10.87

外銷 銷

7,519.03 196.92 519.03 5,478.13 139.54 6,017.00 60.63 6,965.01

2016年度前五大客戶情況

單位名稱

年度前五大客戶情況

銷售金額

（億元） （億元）

佔銷售總額比 主要產品

廈門象嶼物流集團有限責任公司 司

5.58% PTA

上海紡投貿易有限公司 126,624.36 司

PTA

浙江雙兔新材料有限公司 123,543.76 有限公司

PTA

萬向資源有限公司 101,382.42 3.56% 司

東南新材料（杭州）有限公司 86,770.12 3.05% PTA

司

597,069.91

0.12

20.97%

2017年1-6月前五大客戶情況

計

銷售金額

（億元）

佔銷售總額比 年

浙江雙兔新材料有限公司

-6月前五大客戶情況

179,629.31 4.90%

（億元）

PTA

寧波禾元控股有限公司 129,353.95 司

PTA

4.90% PTA

寧波禾元控股有限公司

129,353.95 3.91% PTA

78

單位名稱

募集說明書摘

要

（億元）

佔銷售總額比

（億元）

主要產品

東南新材料（杭州）有限公司 119,818.46 司

PTA

廈門象嶼物流集團有限責任公司 105,454.92 3.13% 司

浙江

古纖道

綠色纖維有限公司 101,319.67 2.68% PTA

司

635,576.31 18.42%

TA（六）發行人擁有的經營資質情況計

公司及其控股子公司均已按照國家相關法律法規要求，依法就其經營業務

辦理相關行業經營資質證書。截至2017年6月末，發行人及其控股子公司擁有

的經營資質情況如下：

公司名稱

辦理相關行業經營資質證書。截

至

與生產經營相關

的許可年

月末，發行人及其控股子公司擁有

的經營資質情況如下：

許可文件編號公司名稱

與生產經營相關

的許可

許可文件編號發證日期備註

恆逸有限

杭州市汙染物排

放許可證

330109280004-112 2014.05.26

寧波恆逸實業

危險化學品經營

許可證

甬L安經（2014）0424 2014.10.27

恆逸聚合物

杭州市汙染物排

放許可證

330109260058-112 2014.05.26

輻射安全許可證浙環輻證[A2255] 2014.10.29

許可證條件為使

用V類放射源。

上海恆逸（已

出售）

排水許可證

滬水務排證字第

P2014272號

2014.07.31

輻射安全許可證滬環輻證[42501] 2011.2.1

許可證條件為使

用V類放射源。

逸盛石化

浙江省排汙許可

證

浙BI2014A0151 2014.04.02

輻射安全許可證浙環輻證[B2005]號2013.07.04

許可證條件為使

用IV類、V類放

射源。

中華人民共和國

危險化學品經營

許可證

甬H安經（乙）字

（2013）0199

2013.06.07

許可經營範圍為

高閃點液體，酸性

腐蝕品。

恆逸高新

杭州市汙染物排

放許可證

330109280018-119 2013.10.24

輻射安全許可證浙環輻證［A2292］2012.05.24

許可證條件為使

用IV類、V類放

射源。

八

募集說明書摘

要

、發行人法人治理結構及其運行情況

公司嚴格按照《公司法》、《中華人民共和國企業法人登記管理條例》等法

律法規、部門規章的要求，建立了規範的公司治理結構和議事規則，制定了符

合公司發展的各項規則和制度，明確決策、執行、監督等方面的職責權限，形

成了科學有效的職責分工和制衡機制。股東

律法規、部門規章的要求，建立了規範的公司治理結構和議事規則，制定了符

合公司發展的各項規則和制度，明確決策、執行、監督等方面的職責權限，形

成了科學有效的職責分工和制衡機制。股東大會、董事會和監事分別按其職責

行使決策權、執行權和監督權。

大會、董事會和監事分別按其職責

行使決策權、執行權和監督權。

至

年

1、股東月

股東

日，公司組織結構如下

：

2、董事會

董事會對股東

、股東大會

大會負責。《公司章程》對董事任職資格及義務，董事會的組

成、職權及審批權限，董事會的召開做了相應的規定。

大會是公司的權力機構，公司根據《公司法》等法律法規制定的《公司

章程》對於股東大會的召集、主持、決議、信息披露等程序做了相應的規定。報

告期內，公司股東大會嚴格按照有關規定履行了相關法律程序，保證了股東參

會並行使權利

。

2、董事會

董事會對股東大會負責。《公司章程》對董事任職資格及義務，董事會的組

成、職權及審批權限，董事會的召開做了相應的規定。

3、監事

80

《公司章程》對監事的任職資格、義務及職權做了相應的規定。報告期內，

公司監事能夠正常發揮作用，具備切實的監督手段。

募集說明書摘

要

發行人合法合規經營情況

公司監事能夠正常發揮作用，具備切實的監督手段。

發行人合法合規經營情

況

最近36個月，發行人不存在重大違法違規及受處罰的情況，不存在《債券

管理辦法》第十七條第（一）項中規定的情形。

、發行人最

近

2014年11月18日，發行人控股子公司浙江恆逸聚合物有限公司（第一原

告）及浙江

恆逸石化

有限公司（第二原告）向杭州市蕭山區人民法院提起訴訟，

起訴浙江省火電建設公司（已於2014年12月23日更名為中國能源建設集團浙

江火電建設有限公司，為第一被告）及其分包單位南通賓城送變電工程有限公司

（第二被告）因施工過程中發生的重大事故，導致生產中斷而產生設備毀損、產

品報廢、恢復生產等損失，要求賠償第一原告和第二原告各項損失以及相關期

間內的利息。該案已於2017年8月28日被蕭山市人民法院正式受理立案，原定

於2017年10月12日開庭審理，但因被告提出管轄權異議，一審預計推遲至

2018年1月17日開庭。浙江天冊律師事務所律師認為，上述案件涉及標的金額

佔發行人最近一期經審計的淨資產的比例極小，不會對發行人的正常經營及財

務情況造成重大不利影響，亦不會對本次發行造成重大法律障礙。

個月的合法合規情況

同時，經浙江天冊律師事務所律師向發行人進行查證，認為：除上述案件

外，發行人及其控股子公司不存在尚未了結的或可預見的重大訴訟、仲裁及行

政處罰案件。

近

根據中國證監會網站2014年6月19日公告的其於2014年4月29日出具的

〔2014〕41號《中國證監會行政處罰決定書》，認為恆逸集團利用他人帳戶買

入「

恆逸石化

」以維持、拉抬「

恆逸石化

」股價，幫助實現定向增發，其主觀

上操縱「

恆逸石化

」交易價格的意圖明顯，雖然其交易金額、持股比例、對市

個月，發行人不存在重大違法違規及受處罰的情況，不存在《債券

管理辦法》第十七條第（一）項中規定的情形。

2、發行人及其控股子公司尚未了結的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件

2014年

11月

18日，發行人控股子公司浙江恆逸聚合物有限公司（第一原

告）及浙江

恆逸石化

有限公司（第二原告）向杭州市蕭山區人民法院提起訴訟，

起訴浙江省火電建設公司（已於

2014年

12月

23日更名為中國能源建設集團浙

江火電建設有限公司，為第一被告）及其分包單位南通賓城送變電工程有限公司

（第二被告）因施工過程中發生的重大事故，導致生產中斷而產生設備毀損、產

品報廢、恢復生產等損失，要求賠償第一原告和第二原告各項損失以及相關期

間內的利息。該案已於

2017年

8月

28日被蕭山市人民法院正式受理立案，原定

於

2017年

10月

12日開庭審理，但因被告提出管轄權異議，一審預計推遲至

2018年

1月

17日開庭。浙江天冊律師事務所律師認為，上述案件涉及標的金額

佔發行人最近一期經審計的淨資產的比例極小，不會對發行人的正常經營及財

務情況造成重大不利影響，亦不會對本次發行造成重大法律障礙。

同時，經浙江天冊律師事務所律師向發行人進行查證，認為：除上述案件

外，發行人及其控股子公司不存在尚未了結的或可預見的重大訴訟、仲裁及行

政處罰案件。

3、董事、監事及高級管理人員合規情況

根據中國證監會網站

2014年

6月

19日公告的其於

2014年

4月

29日出具的

〔2014〕41號《中國證監會行政處罰決定書》，認為恆逸集團利用他人帳戶買

入「

恆逸石化

」以維持、拉抬

「

恆逸石化

」股價，幫助實現定向增發，其主觀

上操縱「

恆逸石化

」交易價格的意圖明顯，雖然其交易金額、持股比例、對市

81

場價格影響的統計結果等交易指標均處於較低水平，相關交易委託均為真實委

託，未能對「

恆逸石化

」股票的交易價格或交易量產生「顯著影響」，但其行

為已經構成了《證券法》第七十七條「集中資金優勢」、「連續買賣」的操縱證

券市場行為。同時，恆逸集團的行為也構成了《證券法》第八十條中的「法人非

法利用他人帳戶從事證券交易」和《證券法》第二百零八條的「法人以他人名義

設立帳戶或者利用他人帳戶買賣證券」，但兩種違法行為所涉及的標的股票、

動用的資金、實施的買賣行為及其違法所得結果完全重合，而《證券法》對兩者

的處罰方式相同但對操縱證券市場的處罰力度重於法人利用他人帳戶買賣證

券，應由前者吸收後者，在認定與處罰恆逸集團操縱證券市場行為的前提下，

不再另行處罰其法人利用他人帳戶買賣證券的行為。基於上述事實和理由，中

國證監會依據《證券法》第二百零三條的規定對恆逸集團處以60萬元罰款的行

政處罰，對當時恆逸集團財務負責人樓翔（現為發行人董事、總裁）給予警告以

及10萬元罰款的行政處罰。

募集說明書摘

要

經發行人書面確認並經浙江天冊律師事務所律師核查，截至2017年6月

末，發行人上述董事、監事及高級管理人員不存在《公司法》、《公司章程》、

《深圳證券交易所主板上市公司規範運作指引》所規定的不得擔任公司董事、監

事及高級管理人員的情形；除上述已披露的情形外，發行人董事、監事及高級

管理人員報告期內未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和深圳證券交易所

懲戒。

託，未能對「

恆逸石化

」股票的交易價格或交易量產

生

發行人獨立經營情況

顯著影響」，但其行

為已經構成了《證券法》第七十七

條

公司嚴格按照《公司法》、《證券法》等有關法律、法規和《公司章程》的

要求規範運作，逐步建立健全公司法人治理結構，在資產、人員、機構、財務

和業務經營等方面與現有股東完全分開，具有獨立、完整的資產和業務體系，

具備直接面向市場獨立經營的能力：

集中資金優勢」、「連續買賣」的操縱證

券市場行為。同時，恆逸集團的行為也構成了《證券法》第八十條中的

「法人非

法利用他人帳戶從事證券交易」和《證券法》第二百零八條的

「法人以他人名義

設立帳戶或者利用他人帳戶買賣證券

」，但兩種違法行為所涉及的標的股票、

動用的資金、實施的買賣行為及其違法所得結果完全重合，而《證券法》對兩者

的處罰方式相同但對操縱證券市場的處罰力度重於法人利用他人帳戶買賣證

券，應由前者吸收後者，在認定與處罰恆逸集團操縱證券市場行為的前提下，

不再另行處罰其法人利用他人帳戶買賣證券的行為。基於上述事實和理由，中

國證監會依據《證券法》第二百零三條的規定對恆逸集團處以

60萬元罰款的行

政處罰，對當時恆逸集團財務負責人樓翔（現為發行人董事、總裁）給予警告以

及

10萬元罰款的行政處罰。

鑑於上述行政處罰發生的時間至今已超過三年，相關責任人已經引以為

戒，相關事項所造成的不利影響已經消除，該事項不會對樓翔擔任發行人董事

及高級管理人員構成障礙，不會對本次發行構成實質性障礙。

經發行人書面確認並經浙江天冊律師事務所律師核查，截至

2017年

6月

末，發行人上述董事、監事及高級管理人員不存在《公司法》、《公司章程》、

《深圳證券交易所主板上市公司規範運作指引》所規定的不得擔任公司董事、監

事及高級管理人員的情形；除上述已披露的情形外，發行人董事、監事及高級

管理人員報告期內未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和深圳證券交易所

懲戒。

十、發行人獨立經營情況

公司嚴格按照《公司法》、《證券法》等有關法律、法規和《公司章程》的

要求規範運作，逐步建立健全公司法人治理結構，在資產、人員、機構、財務

和業務經營等方面與現有股東完全分開，具有獨立、完整的資產和業務體系，

具備直接面向市場獨立經營的能力：

82

1、業務獨立情況

募集說明書摘

要

2、資產獨立情況

、業務獨立情況

公司合法擁有與生產經營有關的土地、經營場所、機器設備以及商標、專

利、非專利技術的所有權或者使用權，具備與經營有關的業務體系及相關資

產。不存在依賴控股股東、實際控制人及其控制的其他企業的資產進行生產經

營的情形。

獨立自主的經營能力。原材料採購、產品生產和銷售，均無須通過實際控制

人，不存在對實際控制人或其他關聯企業的其他依賴性

。

公司的總經理、副總經理等高級管理人員未在實際控制人及其控制的其他

企業中擔任職務，未在實際控制人及其控制的其他企業領薪；公司的財務人員

未在實際控制人及其控制的其他企業中兼職。公司按照國家的勞動法律、法規

制訂了相關的勞動、人事、薪酬制度。公司的員工身份、資格、合同關係、制

訂的勞動人事制度、社會統籌等事項與實際控制人或其他關聯方相互獨立。

、資產獨立情況

4、機構獨立情況

營有關的土地、經營場所、機器設備以及商標、專

利、非專利技術的所有權或者使用權，具備與經營有關的業務體系及相關資

產。不存在依賴控股股東、實際控制人及其控制的其他企業的資產進行生產經

營的情形

。

5、財務獨立情況

、人員獨立情況

公司擁有獨立的財務會計部門並配備了相應的財務人員，建立了獨立規範

的財務管理制度和會計核算體系；公司獨立在銀行開立帳戶；不存在資金或資

產被控股股東、實際控制人及其控制的企業佔用的情況；不存在向控股股東、

實際控制人及其控制的企業提供違法違規提供擔保的情況。

企業中擔任職務，未在實際控制人及其控制的其他企業領薪；公司的財務人員

未在實際控制人及其控制的其他企業中兼職。公司按照國家的勞動法律、法規

制訂了相關的勞動、人事、薪酬制度。公司的員工身份、資格、合同關係、制

訂的勞動人事制度、社會統籌等事項與實際控制人或其他關聯方相互獨立。

4、機構獨立情況

公司的生產、銷售、採購、勞動、人事及工資管理、行政、綜合等經營管

理部門均獨立於實際控制人。公司擁有自己獨立的日常辦公場所，與實際控制

人在不同場所辦公。公司機構與實際控制人機構均各自獨立，不存在與實際控

制人混合經營、合署辦公的情況。

5、財務獨立情況

公司擁有獨立的財務會計部門並配備了相應的財務人員，建立了獨立規範

的財務管理制度和會計核算體系；公司獨立在銀行開立帳戶；不存在資金或資

產被控股股東、實際控制人及其控制的企業佔用的情況；不存在向控股股東、

實際控制人及其控制的企業提供違法違規提供擔保的情況。

83

十一

募集說明書摘

要

、發行人的關聯交易情況

（一）關聯方及關聯關係

根據《公司法》、《深圳證券交易所股票上市規則》、《上市公司信息披露

管理辦法》、《企業會計準則

第

根據《公司法》、《深圳證券交易所股票上市規則》、《上市公司信息披露

管理辦法》、《企業會計準則第36號——關聯方披露》等法律法規的相關規定，

公司的關聯方及其與公司之間的關聯關係情況如下：

號——關聯方披露》等法律法規的相關規定，

1、控股股東、實際控制人

：

公司的實際控制人為邱建林，邱建林先生通過恆逸集團的控股子公司恆逸

投資（恆逸集團持有60%的恆逸投資股份）持有公司8.54%的股份。

、控股股東、實際控制人

公司的控股股東為浙江恆逸集團有限公司，直接持有發行

人

、控股股東、實際控制人控制的其他企業

%的股

公司的實際控制人為邱建林，邱建林先生通過恆逸集團的控股子公司恆逸

截至2017年9月末，浙江恆逸集團有限公司控制的除發行人以外的一級子

公司情況如下：

有

序號

的恆逸投資股份）持有公

司

的股份

。

、控股股東、實際控制人控制的其他企業

截

至

公司名稱年

月末，浙江恆逸集團有限公司控制的除發行人以外的一級子

持股比

例（

%

序號層級公司名稱

持股比

例（%）

業務性質

註冊資本

（萬元）

持股

關係

1一級杭州恆逸投資有限公司60.00投資管理、實業投資人民幣50,000.00直接

2一級香港逸天有限公司100.00貿易、投資美元980.00直接

3一級

杭州市蕭山區衙前鎮恆

逸化纖研究開發中心

100.00

化學纖維、化學原料

的研究及開發

人民幣20.00直接

4一級寧波恆逸物流有限公司100.00

貨物運輸、貨運站經

營

人民幣5.000.00直接

5一級浙江恆逸物流有限公司100.00

貨物運輸、貨運站經

營

人民幣1,000.00直接

6一級浙江恆逸錦綸有限公司56.00

錦綸切片的生產、加

工和銷售

人民幣10,000.00直接

7一級

浙江恆逸能源科技有限

公司

100.00能源人民幣5,000.00直接

8一級

上海恆逸紡織原料發展

有限公司

100.00紡織人民幣90,000.00直接

9一級

上海恆逸聚酯纖維有限

公司

100.00

聚酯切片、聚酯瓶片、

滌綸短纖、POY絲、

FDY絲、化纖原料的

人民幣70,000.00直接

）

募集說明書摘

要

序號層級公司名稱

持股比

例（%）

業務性質

註冊資本

（萬元）

持股

關係

製造、加工、批發、

零售

、持

股

以上的其他股

東

公司名稱至

年

%

月末，持

股

以上的其他股東情況如下

：

業務性質

註冊資本

）

（萬元） 人

製造、加工、批發、

零售

、公司的控股公司、參股公司、合營和聯營企業

三、（二）發行人重要權

益投資情況。上述公司因本公司對其存在投資，從而構成本公司的關聯方。

2、持股5%以上的其他股東

餘額的關聯企業情況如下：

截至2017年9月末，持股5%以上的其他股東情況如下：

序號 司

股東名稱

以上股份的法人股東及母公司之全資子公司

股東性質 司

持股比例

以上股份的自然人股東有重大影響的公司

持股數量（股）

1

公司

杭州恆逸投資有限公司 境內非國有法人 8.54%逸

140,845,070

株式會社

3、公司的控股公司、參股公司、合營和聯營企業

本公司子公司、合營及聯營企業的情況詳見本節之三、（二）發行人重要權

益投資情況。上述公司因本公司對其存在投資，從而構成本公司的關聯方。

報告期與本公司發生關聯方交易，或報告期與本公司發生關聯方交易形成

餘額的關聯企業情況如下：

其他關聯方名稱

1、杭州蕭山合和紡織有限公司：由於恆逸集團為公司控股股東，公司

董事邱奕博先生持有恆逸集

團

的股權，邱奕博將該股權對應股東權利授

權給朱丹鳳女士行使，而朱丹鳳女士本人及其家庭成員對合和紡織享有控制

權，符合《深圳證券交易所股票上市規則》

第

1.3條第（三）、（五）項、

第

香港逸天有限公司

條第（一）、（四）項之規定。

85

註：2、海南恆盛元國際旅遊發展有限公司：2016年發行人將上海恆逸聚酯

纖維有限公司100%的股權轉讓給海南恆盛元國際旅遊發展有限公司，2016年3

月底完成股權轉讓變更手續。發行人實際控制人邱建林擔任海南恆盛元法定代

表人，但是不參與海南恆盛元任何經營決策，也不存在相關資金往來。作為實際

控制人有重大影響的公司，海南恆盛元承諾不會與發行人主營業務之一的聚酯纖

維產品的生產與銷售產生同業競爭。並於2016年3月21日做出補充承諾：自公

司2016年第四次臨時股東大會批准，上海恆逸100%股權轉讓交易之日起，上海

恆逸永久性關停現有生產裝置，不再參與或新增任何可能與公司產業同業競爭

的領域。同時，上海恆逸將現有資產進行拆分處置，以徹底解決該潛在的同業

競爭問題。

募集說明書摘

要

、本公司的關鍵管理人員及其關係密切的家庭成員

2、海南恆盛元國際旅遊發展有限公司

：

根據《企業會計準則第36號——關聯方披露》，關鍵管理人員包括本公司

董事、監事和高級管理人員；與其關係密切的家庭成員，是指在處理與本公司

的交易時可能影響該個人或受該個人影響的家庭成員。本公司董事、監事和高

級管理人員的情況詳見本節「五、發行人董事、監事、高級管理人員基本情

況」。

年發行人將上海恆逸聚酯

纖維有限公

司

報告期內

的股權轉讓給海南恆盛元國際旅遊發展有限公司，2016

年

月底完成股權轉讓變更手續。發行人實際控制人邱建林擔任海南恆盛元法定代

表人，但是不參與海南恆盛元任何經營決策，也不存在相關資金往來。作為實際

控制人有重大影響的公司，海南恆盛元承諾不會與發行人主營業務之一的聚酯纖

維產品的生產與銷售產生同業競爭。並

於

1、購銷商品、提供和接受勞務的關聯交易

年

單位：萬元

月

日做出補充承諾：自公

司

年第四次臨時股東大會批准，上海恆

逸

年

股權轉讓交易之日起，上海

恆逸永久性關停現有生產裝置，不再參與或新增任何可能與公司產業同業競爭

的領域。同時，上海恆逸將現有資產進行拆分處置，以徹底解決該潛在的同業

競爭問題

。

-

、本公司的關鍵管理人員及其關係密切的家庭成員

9第

號——關聯方披露》，關鍵管理人員包括本公司

董事、監事和高級管理人員；與其關係密切的家庭成員，是指在處理與本公司

的交易時可能影響該個人或受該個人影響的家庭成員。本公司董事、監事和高

級管理人員的情況詳見本

節

年度

五、發行人董事、監事、高級管理人員基本情

況」。

報告期內關聯交易情

況

年度

-2016年

及

2014年

-9月，發行人發生的經常性關聯交易主要涉及採購

商品、出售商品。公司與關聯方進行交易時按照市場價格確定交易價格。具體

情況如下

：

、購銷商品、提供和接受勞務的關聯交易

採購商品品

17,371.90

接受勞務情況

22,401.61 容

年

-9

月

年

度

年

度

年度

20,302.64

責任公司

品

69,326.68

逸盛大化石化有限公司

有限公司

採購商品品

133,276.38 70,796.69 118,340.64 品

寧波恆逸物流有限公司 接受勞務 3,557.89務

4,121.84 9,992.27

9,576.42

關聯方

募集說明書摘

要

關聯交易內容 容

年年

--9月

月年度

2016年度

年度2015年度務

2014年度

浙江恆逸物流有限公司 接受勞務品

4,249.80 3,621.00 8,447.39

公司

品

浙江恆逸錦綸有限公司 採購商品 -品

53.51 - -

上海恆逸聚酯纖維有限公司 計

- 290.84 - -

重

採購商品 1.99

- 品

-

提供勞務情況

合計

- 容

年1-9

月

年

度

年

度

年度

佔當期營業成本的比重 品

3.64% 3.88% 10.60%

逸盛石化有限公司

品

出售商品/提供勞務情況

單位：萬元

關聯方

責任公司

品

2017年1-9品

2016年度 2015年度品

2014年度

杭州蕭山合和紡織有限公司 銷售商品品

338.97 2,398.60 3,010.97逸

4,713.33

株式會社

品

銷售商品 16,483.05 計

17,366.26 24,258.92

浙江巴陵恆逸己內醯胺有限

責任公司重

銷售商品 3,692.99 1,105.91

學原料、化學產成品等。如報告期內發行人從海南逸盛石化有限公司和逸盛大化

石化有限公司採

購

作為原材料進行相關產品的生產

。

-2016年發行人購銷商品、提供和接受勞務的關聯交易發生額呈現逐年

下降的趨勢。其中，發行人採購商品和接受勞務的關聯交易發生額較大，最近三

年及一期分別

為

億元、30.73億元、12.16億元

及

億元，佔當期營業

成本的比重分別

為

、10.60%、3.88%

及

64%。主要是向關聯方採購原料

所致，關聯方採購價格根據市場價格確定

。

年關聯方採購、接受勞務金額

5,632.09

較上年下降

募集說明書摘

要

，主要系上海恆逸剝離後不再需要向關聯方採購降

及，主要系上海恆逸剝離後不再需要向關聯方採購

所致。及

在與關聯方進行交易時，發行人遵循市場價格，採取公開、公平的定價機制，

不存在損害上市公司和其他股東利益的情況，發行人主要業務不會因上述關聯交

易對關聯方形成重大依賴，不會影響公司獨立性。發行人專門制定了《關聯交易

制度》對相關的交易程序、交易制度、交易流程及交易權限等進行規範。發行人

在關聯交易的披露上遵循定期、充分、公開等原則，重要、重大的關聯交易在發

行人的公開報告中均披露完全，與關聯交易相關的風險處於較低水平。

所致。

，

不存在損害上市公司和其他股東利益的情況，發行人主要業務不會因上述關聯交

易對關聯方形成重大依賴，不會影響公司獨立性。發行人專門制定了《關聯交易

制度》對相關的交易程序、交易制度、交易流程及交易權限等進行規範。發行人

在關聯交易的披露上遵循定期、充分、公開等原則，重要、重大的關聯交易在發

行人的公開報告中均披露完全，與關聯交易相關的風險處於較低水平

。

截至

、關聯擔保情況

2017至

9年

30月

日，發行人關聯擔保情況如下：

發行人作為擔保方：

擔保方

（萬元）

被擔保方

金額否已經

履行完

畢

（萬元）司

借款日

22.50

-06-07

還款日

-06-06

擔保是

否已經

履行完

畢

浙江逸盛石化有限公司

（萬元）

海南逸盛石化有限公司 $1,9

否已經

履行完

畢

22.司

2012-06-07司

2020-06-06 司

發行人作為被擔保方：

擔保方

公司/興惠化纖集團有限

公司

被擔保方司

金額

（萬元）

借款日 司

擔保是

否已經

履行完

畢

浙江恆逸集團有限公司 浙江

恆逸石化

有限公司司

￥2,000.00 2015/12/30 2023/12/29 司

浙江恆逸集團有限公司 浙江

恆逸石化

有限公司 ￥10,000.00司

2017/5/27 2018/5/2713

否

擔保方

募集說明書摘

要

被擔保方

金額

（萬元）

（萬元）

否已經

履行完

畢

借款日

/

恆逸石化

股份有限公司

司

擔保是

否已經

履行完

畢

浙江恆逸集團有限公司/

恆逸石化

股份有限公司

公

司

浙江恆逸聚合物有限公

司

￥10,000.00 2017/9/29

公

司

2018/8/28 否

浙江恆逸集團有限公司

司

公司

￥10,000.00 2016/11/25

公司

司

否

浙江恆逸集團有限公司

浙江恆逸高新材料有限

司

￥6,000.00 2017/8/4 2018/4/16司

否

浙江恆逸集團有限公司 浙江逸盛石化有限公司 司

2016/12/1 2017/11/30 否司

浙江恆逸集團有限公司

8/4/20

浙江逸盛石化有限公司 ￥10,000.00司

2016/12/2 2017/12/1 否

司

浙江逸盛石化有限公司 ￥6,000.00 2017/2/6司

2018/2/5 否

浙江恆逸集團有限公司 司

￥7,418.91 2017/4/13 2018/4/12司

否

00.00

浙江恆逸集團有限公司 浙江逸盛石化有限公司 司

2017/4/18 2018/4/17 否司

浙江恆逸集團有限公司 浙江逸盛石化有限公司 ￥9,000.00 司

2018/4/20 否

司

浙江逸盛石化有限公司 ￥4,000.00 2017/5/11

江逸盛石化有限公

司

2017/11/10 否

浙江恆逸集團有限公司 司

￥3,000.00 2017/6/6 2017/12/5司

否

浙江恆逸集團有限公司 浙江逸盛石化有限公司 司

2017/6/29 2018/6/28

若干問題的通知》、《公司章程》等相關規定，規範對外擔保行為，控制對外擔

保風險。報告期內，公司對控股子公司的擔保屬於公司生產經營的需要，無違規

擔保情況發生。

否

3、關聯方資金拆借

募集說明書摘

要

關聯方

、關聯方資金拆借

拆借金額 起始日 到期日 說明司

拆入：

臨時營運資金已逐筆全額償還

司

3,593,499,800.00

-7-5

--

-8-10

--

恆逸集團向本公司補充的於

臨時營運資金已逐筆全額償還年

拆出：月

日發布的《

恆逸石化

股份有限公司關於向控股

股東借款暨關聯交易的公告》，公司及子公司擬在總借款不超過人民

幣

萬額度內循環向恆逸集團借款。以恆逸集

團

海南逸盛石化有限公司

年全年加權融資成本為基準，

擬確定借款年利率

為

800,000,000.00

，借款期限

為

2017-8-10

個月，利息從實際轉帳之日起計算，

借款用途為補充日常經營用流動資金。2017

年

-9月，上述資金往來發生額為

上述委託貸款主要是為了保障海南逸盛經營需要，發行人通過浙江逸盛石

化有限公司以其自有資金委託

中國銀行

股份有限公司寧波經濟技術開發區支行

和

興業銀行

股份有限公司寧波北侖支行為海南逸盛提供80,000萬元的貸款，貸

款期限為1年，自公司2016年第五次臨時股東大會審議通過後，按資金到位時

間起算，貸款利率按照人民銀行公布的基準利率上浮10%執行。同樣持有海南

逸盛37.5%股權的逸盛投資通過其控股子公司逸盛大化向海南逸盛提供同等條

件的80,000萬元委託貸款，剩餘股東錦興化纖和英良貿易以其所持全部股權質

押給浙江逸盛和逸盛大化作為其不能按出資比例提供相應財務資助的擔保，其

中錦興化纖將其7.5%的股權，英良貿易將其5%的股權質押給浙江逸盛；錦興

化纖將其7.5%的股權，英良貿易將其5%的股權質押給逸盛大化。

萬元。

截至2017年8月10日，海南逸盛石化有限公司已向發行人按時歸還8億元

委託貸款。

委託貸款主要是為了保障海南逸盛經營需要，發行人通過浙江逸盛石

化有限公司以其自有資金委託

中國銀行

股份有限公司寧波經濟技術開發區支行

和

興業銀行

股份有限公司寧波北侖支行為海南逸盛提

供

80,000萬元的貸款，貸

款期限為

1年，自公司

2016年第五次臨時股東大會審議通過後，按資金到位時

間起算，貸款利率按照人民銀行公布的基準利率上浮

10%執行。同樣持有海南

逸盛

37.5%股權的逸盛投資通過其控股子公司逸盛大化向海南逸盛提供同等條

件的

80,000萬元委託貸款，剩餘股東錦興化纖和英良貿易以其所持全部股權質

押給浙江逸盛和逸盛大化作為其不能按出資比例提供相應財務資助的擔保，其

中錦興化纖將其

7.5%的股權，英良貿易將其

5%的股權質押給浙江逸盛；錦興

化纖將其

7.5%的股權，英良貿易將其

5%的股權質押給逸盛大化。

截至

2017年

8月

10日，海南逸盛石化有限公司已向發行人按時歸還

8億元

委託貸款。

根據公司

2017年

9月

29日發布的《

恆逸石化

股份有限公司關於向海南逸盛

石化有限公司提供關聯委託貸款的公告》，由於公司控股子公司浙江逸盛為公司

參股公司海南逸盛提供的委託貸款

80,000萬元已到期，為保障海南逸盛經營需

90

要，公司擬延續該筆委託貸款，通過公司及子公司以其自有資金為海南逸盛提

供80,000萬元的委託貸款，貸款期限為1年，貸款利率按照人民銀行公布的基

準利率上浮10%執行。

募集說明書摘

要

除上述新增委託貸款外，公司未來無其他委託貸款安排。

供

單位：元

萬元的委託貸款，貸款期限

為

年，貸款利率按照人民銀行公布的基

準利率上

浮

執行。

20162017

年

0

月

年度

0日，浙江逸盛為海南逸盛提供委託貸

款

2014.5

億元，到期日

為

018

年

0

月

9日；2017

年

0.00

0

月

大連逸盛投資有限公司

3日，浙江逸盛為海南逸盛

提供委託貸

款

股權轉讓

.5億元，到期日

為

335,422,201.08

018

年

0.00

0

月

2日。截

至

017

年

0.00

2

月

浙江恆逸集團有限公司

日，

發行人未海南逸盛累計提供委託貸款餘額

為

購買

浙商銀行

股權

億元，剩

餘

0.00

億元尚未貸出。

721,600,000.00 。

浙江巴陵恆逸己內醯胺

有限責任公司

、關聯方資產轉讓、債務重組情況

單位：元

資產轉讓容

0.00

年

度

21,437,200.00

年

度

單位：萬元

年度

項目

展有限公司

讓

年度

.00

2015年度 讓

年度

總額 896.02讓

708.59 853.41

6、關聯方應收應付款項

浙商銀行

股

權

1）應收關聯方款項

單位：元

有限責任公司

讓

2017年

9

、關鍵管理人員報酬

月末

目

年末

年

度

2015

年

度

年度

2014額

帳面餘額

壞帳

準備

、關聯方應收應付款項

1）應收關聯方款項

單位：元

帳面餘額稱

壞帳

準備年

帳面餘額

月

末

壞帳

準備

年

末

帳面餘額

年

末

壞帳

準備

年末

應收帳款

準備

準備

帳面餘額

壞帳

準備

帳面餘額

壞帳

準備

應收帳款

91

關聯方名稱

募集說明書摘

要

2017稱

9年

月末

年末年末

2015年末

年末2014年末

準備

帳面餘額

準備

壞帳

準備準備

帳面餘額

準備

限公

司

帳面餘額

壞帳

準備

帳面餘額

壞帳

準備

逸

株

式會

社

0

,561,703.24

0 0 0 0 0 0

恆逸JAPAN

限公

司

20,561,703.24 0 4,480,880.65 0 0 0 0 0

限公

司

0 0 0.00 0 285,000.00 0 0 0

杭州逸暻化纖有

限公司

技有限公

司

6,802.66

,260,500.00

0 0 0 0 0 0 0

預付帳款

限公

司

杭州慧芯智識科

技有限公司

12,260,500.00

限公

司

0 0 0 0 0 0 0

浙江恆逸物流有

限公司

織有限公

司

0 0 0 0 0 0 0

寧波恆逸物流有

限公司

內醯胺有限責任

公

司

9,061,945.44 0 0 0 0 0 0 0

計

.00

杭州蕭山合和紡

織有限公司

0 0 2,265,000.00 0

.00

0

比

例

0

4%

0

其他應收款

浙江巴陵恆逸己

內醯胺有限責任

公司

0

0

2）應付關聯方款項

0

0 稱

0 年

0

月

末

年

末

0.00

年

末

0.00

年末

285,000.00 0.00 司

0.00

佔期末總資產的

比例

0.14司

-

.55

0.02% - 醯

- 0.00%

-

胺有限責任公司

募集說明書摘

要

逸盛大化石化有限公

司

司

0 0 0

海南逸盛石化有限公

司司

0 0 0 19,428,877.47

嘉興逸鵬化纖有限公

司司

23,301.32 0 0 0

預收款項

限公

司

杭州蕭山合和紡織有

限公司

0 1,917,371.48

胺有限責任公

司

0

浙江巴陵恆逸己內醯

胺有限責任公司

15,133,967.77 0 0 司

其他應付款

.00

浙江恆逸物流有限公

司

計

0 100.00 0

合計 例

17,618,504.12 28,343,013.03

7%

52,389,433.62

佔期末總負債的比例

-2016年末

及

0.98%年

0.12%

月末，發行人對關聯方的應收款項餘額分別

為

0.1

元、285,000.00元、6,745,880.65元

及

%

元；發行人對關聯

方的應付帳款餘額分別

為

0.27%

元、27,527,064.88元、17,618,504.12元

及

2014-2016

元。報告期內，發行人對關聯方的應收款項、應付款項餘額的

金額很小，對公司財務狀況影響很小。

年末及

的公允定價原則，未發現損害公司和股東利益的情況。

2017

年

體股東的合法權益，保證公司與關聯方之間訂立的關聯交易合同符合公平、公

正、公開的原則，根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、

《深圳證券交易所股票上市規則》、《深圳證券交易所主板上市公司規範運作指

引》等有關法律、法規、規範性文件以及《

恆逸石化

股份有限公司公司章程》的

有關規定，結合公司實際情況，制定關聯交易管理制度

。

月末，發行人對關聯方的應收款項餘額分別為

、關聯交易的決策權限與決策程序

6,600.00

公司發生日常關聯交易框架協議範圍之外的關聯交易，金額不到3,000萬元

或者未達到公司最近一期經審計淨資產絕對值5%的（提供擔保、受贈現金資

產、單純減免公司義務的債務除外），由公司董事會批准。

募集說明書摘

要

日常關聯交易所涉及的交易標的，可以不進行審計或者評估。

到

、關聯交易的定價機制

,000萬元

或者未達到公司最近一期經審計淨資產絕對

值

公司應採取有效措施防止關聯方以壟斷採購和銷售業務渠道等方式幹預公

司的經營，損害公司和非關聯股東的利益。關聯交易的價格或收費原則應不偏

離市場獨立第三方的價格或收費的標準。公司應對關聯交易的定價依據予以充

分披露。

的（提供擔保、受贈現金資

產、單純減免公司義務的債務除外），由公司董事會批准。

十二、報告期控股股東、實際控制人及其控制的其他企業資金佔

在

,000萬元以上，且佔公司最近一期經審計淨資產絕對

值

十三、發行人會計核算、財務管理、風險控制、重大事項決策等

以上的

關聯交易，應當聘請具有執行證券、期貨相關業務資格的中介機構，對交易標

的進行審計或者評估，並將該交易提交董事會和股東大會審議。若交易標的為

公司股權，公司應當聘請具有執行證券、期貨相關業務資格的會計師事務所，

對交易標的最近一年又一期的財務會計報告進行審計，審計截止日距協議籤署

日不得超過六個月；若交易標的為股權以外的其他非現金資產，公司應當聘請

具有執行證券、期貨相關業務資格的資產評估事務所進行評估，評估基準日距

協議籤署日不得超過一年。

日常關聯交易所涉及的交易標的，可以不進行審計或者評估。

2、關聯交易的定價機制

公司關聯交易應當遵循以下基本原則：符合誠實信用的原則；不損害公司

及非關聯股東合法權益原則；公平、公開、公允原則；關聯人迴避表決原則。

公司應採取有效措施防止關聯方以壟斷採購和銷售業務渠道等方式幹預公

司的經營，損害公司和非關聯股東的利益。關聯交易的價格或收費原則應不偏

離市場獨立第三方的價格或收費的標準。公司應對關聯交易的定價依據予以充

分披露。

十二、報告期控股股東、實際控制人及其控制的其他企業資金佔

用和發行人為該等企業提供擔保情況

報告期內，公司不存在資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業

違規佔用的情況，不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業違規提

供擔保的情況。

十三、發行人會計核算、財務管理、風險控制、重大事項決策等

94

內部管理制度的建立及運行情況

募集說明書摘

要

公司為加強公司治理和內部控制機制建設，公司嚴格按照《公司法》、《證

券法》、《上市公司治理準則》、《深圳證券交易所股票上市規則》和中國證監

會有關其他規範性文件等的要求，遵循內部控制的基本原則，結合自身的實際

情況，從會計核算、財務管理、風險控制、重大事項決策等多角度構建了內部

控制制度體系。

十四

券法》、《上市公司治理準則》、《深圳證券交易所股票上市規則》和中國證監

會有關其他規範性文件等的要求，遵循內部控制的基本原則，結合自身的實際

情況，從會計核算、財務管理、風險控制、重大事項決策等多角度構建了內部

控制制度體系。

、發行人的信、發行人的信息披露事務及投資者關係管理的相關安排

息披露事務及投資者關係管理的相關安排

加強公司信息披露事務管理，促進公司依法規範運作，維護本次債券投資者的

合法權益，公司制定信息披露的相關規定，具體為：公司信息披露工作由董事

會統一領導和管理，董事長是公司信息披露的第一責任人，總經理助理為負責

協調和組織公司信息披露工作的日常管理負責人，負責處理投資者關係、準備

證監會及交易所要求的信息披露文件，並通過證監會及交易所認可的網站或其

他指定渠道公布相關信息。

為確保公司信息披露的及時、準確、充分、完整，保護投資者合法權益，

加強公司信息披露事務管理，促進公司依法規範運作，維護本次債券投資者的

合法權益，公司制定信息披露的相關規定，具體為：公司信息披露工作由董事

會統一領導和管理，董事長是公司信息披露的第一責任人，總經理助理為負責

協調和組織公司信息披露工作的日常管理負責人，負責處理投資者關係、準備

證監會及交易所要求的信息披露文件，並通過證監會及交易所認可的網站或其

他指定渠道公布相關信息。

加強信息披露事務管理，切實保障投資者的合

法權益，根據《公司法》、《證券法》、《上市公司信息披露管理辦法》及深交

所相關規則，制定了《信息披露事務管理制度》，並由公司董事會審議批准後生

效實施。

（一）信息披露制度

務程序依法披露信息。公告文稿和相關備查文件應報送證券交易所登記，並在

中國證監會指定的媒體發布。公司在其他媒體發布信息的時間不得先於指定媒

體。

公司為規範信息披露工作，加強信息披露事務管理，切實保障投資者的合

法權益，根據《公司法》、《證券法》、《上市公司信息披露管理辦法》及深交

所相關規則，制定了《信息披露事務管理制度》，並由公司董事會審議批准後生

效實施。

時報告等。公司應當披露的定期報告包括年度報告、中期報告和季度報告。凡

是對投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應當披露。

公司按照中國證監會及證券交易所規定的內容和格式要求、工作方式及業

務程序依法披露信息。公告文稿和相關備查文件應報送證券交易所登記，並在

中國證監會指定的媒體發布。公司在其他媒體發布信息的時間不得先於指定媒

體。

公司董事會秘書處是負責本公司信息披露的常設機構。董事會秘書負責組

織和協調公司信息披露事務，匯集公司應予披露的信息並報告董事會，持續關

注媒體對公司的報導並主動求證報導的真實情況。

募集說明書摘

要

為促進公司完善治理結構，規範公司投資者關係管理工作，根據《公司

法》、《證券法》、《深圳證券交易所股票上市規則》及其他相關法律、法規和

規定，並結合發行人公司章程和實際情況，制定了《投資者關係管理工作制

度》。《投資者關係管理工作制度》對公司與投資者溝通的內容和溝通方式及渠

道作出了明確規定。董事長是公司的投資者關係管理工作的第一責任人，董事

會是投資者關係管理工作的決策機構，負責制定公司投資者關係管理的制度，

並負責檢查考核投資者關係管理工作的落實、運行情況。董事會秘書為公司投

資者關係管理事務的直接責任人，具體負責公司投資者關係管理事務的組織、

協調工作。董事會證券事務代表協助董事會秘書開展投資者關係管理事務工

作。董事會辦公室負責辦理投資者關係的日常管理工作。

織和協調公司信息披露事務，匯集公司應予披露的信息並報告董事會，持續關

注媒體對公司的報導並主動求證報導的真實情況。

發行人自上市以來，按照《投資者關係管理工作制度》相關規定，及時保障

公司與投資者的信息溝通，定期報告準時披露，維護了公司的與監管部門、媒

體、投資者的關係，投資者關係管理按照相關制度有序、有效運行。

為促進公司完善治理結構，規範公司投資者關係管理工作，根據《公司

法》、《證券法》、《深圳證券交易所股票上市規則》及其他相關法律、法規和

規定，並結合發行人公司章程和實際情況，制定了《投資者關係管理工作制

度》。《投資者關係管理工作制度》對公司與投資者溝通的內容和溝通方式及渠

道作出了明確規定。董事長是公司的投資者關係管理工作的第一責任人，董事

會是投資者關係管理工作的決策機構，負責制定公司投資者關係管理的制度，

並負責檢查考核投資者關係管理工作的落實、運行情況。董事會秘書為公司投

資者關係管理事務的直接責任人，具體負責公司投資者關係管理事務的組織、

協調工作。董事會證券事務代表協助董事會秘書開展投資者關係管理事務工

作。董事會辦公室負責辦理投資者關係的日常管理工作。

發行人自上市以來，按照《投資者關係管理工作制度》相關規定，及時保障

公司與投資者的信息溝通，定期報告準時披露，維護了公司的與監管部門、媒

體、投資者的關係，投資者關係管理按照相關制度有序、有效運行。

96

募集說明書摘

要

公司

四節發行人財務狀況

2014司

201年度、2015年度、2016年度的財務報告經瑞華會計師事務所（特

殊普通合夥）審計，並由其出具了瑞華審字【2015】01970054號、瑞華審字【2016

】

年度、

號和瑞華審字【2017】01970021號標準無保留意見的審計報告。公

司

6

年三季度的財務數據未經審計。

年度的財務報告經

合併口徑財務報表數據

瑞華會計師事務所（特

合併資產負債表

殊普通合夥）

審計，並由其出具了目

2015017

年

01970054

月

末

2016

年

末

01970075

年

末

和

年末

瑞華審字【2017金

01970021號標準無保留意見的審計報告。公司

2017

且其變動計入當

期損益的金融資

產

三季度的財務數據未經審計。

一、合併口徑財務報表數據產

（一）合併資產負債表

單位：元

據

,016.42

2017年9月末款

2016年末 2015年末項

2014年末

流動資產： 利

貨幣資金款

4,424,164,379.32 4,726,193,758.27

,358.34

2,618,324,179.37 3,142,729,842.43

產

8,271,631.87 55,376,917.29 貨

2,397,943.01

衍生金融資產 4,227,541.57

的資

產

79,976,261.01 740,544.00

應收票據 1,360,090

流動資

產

1,010,978,853.28 1,644,068,597.89 3,737,940,486.28

應收帳款產

1,232,721,593.04 663,524,805.12 889,235,216.73 985,881,328.49

計

1,831,193,887.58 1,336,064,796.62 1,932,234,107.04

2,031,825,679.79

項目

募集說明書摘

要

2017目

9017年

月末

年末年末

2015年末

年末2014產

可供出售金融資

產

- 款

- 381,600,000.00

長期應收款 資

40,954,351.51 243,735.89

長期股權投資產

7,017,361,608.23 5,597,749,861.58 5,071,507,887.03 2,597,122,211.40

產

- - - 程

固定資產 7,828,512,557.14 8,218,959,301.84 資

10,450,864,444.42

在建工程 3,733,714,741.23 產

927,968,824.59 583,857,298.25

工程物資

0.57

518,902,434.62用

25,420,053.05 9,349,037.98 103,243.59

無形資產 產

253,251,189.18 613,086,440.57 650,069,774.70

長期待攤費用產

8,973,523.15 6,908,603.76 10,057,408.58 7,029,214.14

計

54,526,594.59 63,899,402.42 90,599,367.23 計

其他非流動資產 700,532,875.52

207,849,066.44

合併資產負債表（續）

7,050,818.59

5,264,551.36

目

017

年

月

末

16,357,283,404.26

年

末

資產總計

年

末

31,438,689,936.56

年末

27,534,301,433.55 款

26,732,500,713.81

（二）合併資產負債表（續）

單位：元

且其變動計入當

期損益的金融負

債

項目 2017年9債

2016年末 2015據

2014年末

流動負債：款

,800.20

短期借款項

8,574,066,265.77 7,763,122,000.00 11,028,424,212.61 10,716,588,821.97

酬

51,629,699.00 3,905,244.15 13,429,110.94 費

衍生金融負債 112,940,010.23 758,344.83 息

-

應付票據 2,404,400,000.00775,306.67

利

2,573,387,038.50 3,108,750,000.00

應付帳款 1,496,312,879.70款

1,167,348,057.57 1,397,801,787.98 3,804,666,800.20

預收款項

流動負

債

1,383,923,513.63 204,059,715.10 230,404,800.23

應付職工薪酬

項目

募集說明書摘

要

2017目

9017年

月末

年末年末

2015年末

年末2014計

流動負債合計 14,776,320,351.03,676.99 13,778,913,981.16 款

18,324,738,676.99

非流動負債： 券

長期借款 428,291,500.00 款

532,345,040.00 1,211,051,746.97

應付債券 -益

-- - -

長期應付款 債

127,322,396.57

35.21

228,606.41 389,966.68

遞延收益計

32,405,359.16 36,440,943.59 182,863,872.89 181,874,551.27

計

52,350,018.47 70,085,135.21 14,164,850.88 -

本

593,182,148.87 541,958,475.37 729,602,370.18

本公

積

負債合計 15,369,502,499.90 14,320,872,456.53 股

19,718,054,941.91

股東權益： 益

120,982,142.49

股本 1,648,424,362.00 積

1,306,132,696.00 1,153,587,626.00

資本公積 5,149,765,302.60

利

潤

4,366,785,054.20 946,954,016.52 40,671,809.59

減：庫存股

東權益合

計

46,946,250.00 62,595,000.00 -

其他綜合收益益

-120,982,142.49 181,859,608.36 89,692,387.72 計

盈餘公積 299,933,292.36 299,933,292.36

總

計

299,933,292.36

未分配利潤 5,691,614,303.34

合併利潤表

4,502,587,509.15

3,672,250,078.05 目

歸屬於母公司股

東權益合計

017

年

12,433,378,867.81-9

月

10,924,093,576.07

年

度

5,028,824,912.17

年

度

年度

3,635,808,568.85入

2,289,335,400.95 2,075,522,374.47 1,985,620,859.73

股東權益合計

42,927.07

入

13,213,428,977.02 8,327,889,845.12 7,014,445,771.90

負債和股東權益

總計本

31,438,689,936.56 27,534,301,433.55 25,208,754,881.38 26,732,500,713.81

本

合併利潤表

單位：元

項目

及附

加

2017年1-9月 用

年度 2015年度 用

年度

一、營業總收入 47,089,932,837.59用

32,419,339,546.28 30,317,706,675.17 28,062,542,927.07

其中：營業收入

項目

募集說明書摘

要

2017目

1-9017年

-9月

年度年度

2015年度

年度2014失

資產減值損失120,823.96 51,919.08

益（損失

以

29,942,487.11

－」號填

列

）

加：公允價值變動收

益（損失以93,329,300.24 「－」30,533,444.65號填

列）以

-

－」號填列

）

65,013,074.14 29,079,003.65 -30,533,444.65

379,221,978.64

投資收益（損失以

合營企業的投資收

益

－」

,074,980.40

號填列）

46,591,829.48

295,093,243.98

594,860,159.54以

605,259,010.83

－」號填列

）

-379,221,978.64

其中：對聯營企業和

合營企業的投資收益

570,285,859.71 益

-46,591,829.48 -295,093,243.98

匯兌收益（損失以

「－

以「－」號填列

）

號填列）

-

453,910,152.51

- 入

-

其他收益 43,646,144.43

置利

得

- -

三、營業利潤（虧損

以「－出

號填列）

1,631,131,157.41 780,649,747.88

置損

失

-453,910,152.51

加：營業外收入 20,712,428.39

總額以「－」號填列

）

52,026,523.55 56,387,580.48

其中：非流動資產處

置利得

417,997,771.73

284,864.76用

145,007,564.37 1,012,281.54 1,859,586.99

減：營業外支出

21,538,287.54

以「－」號填列

）

3,014,555.04 4,521,720.21 20,475,199.70

396,459,484.19

其中：非流動資產處

置損失

淨利

潤

1,199,242.73 939,666.92 3,098,448.66

352,682,419.34

19,459,579.37

益

「－」

22,467,090.98

號填列）

43,777,064.85

稅後淨

額

315,120,917.79

992,111,833.48 214,423,281.95 -417,997,771.73

減：所得稅費用

他綜合收益的稅後淨

額

133,971,002.72302,841,750.85

103,466,440.03 52,284,531.57 -21,538,287.54

一)以後不能重分類

進損益的其他綜合收

益

「－」號填列）

、重新計量設定受益

計劃淨負債或淨資產

的變

動

888,645,393.45 162,138,750.38 -396,459,484.19

歸屬於母公司股東的

淨利潤

、權益法下在被投資

單位不能重分類進損

益的其他綜合收益

中

1,351,014,230.39 830,337,431.10 184,605,841.36

-352,682,419.34

項目

募集說明書摘

要

2017目

1-9017年

-9月

年度年度

2015年度

年度2014額

二)以後將重分類進

損益的其他綜合收

益

302,841,750.85

(二)以後將重分類進

損益的其他綜合收益

、權益法下在被投資

單位以後將重分類進

損益的其他綜合收益

中享有的份

額

-

26,071,200.27

302,841,750.8552,685,814.48

92,167,220.64

218,097.22

43,749,921.68

、可供出售金融資產

公允價值變動損

益

1、權益法下在被投資

單位以後將重分類進

損益的其他綜合收益

中享有的份額

-26,071,200.27

、持有至到期投資重

分類為可供出售金融

資產損

益

-52,685,814.48 32,100,862.94 -218,097.22

2、可供出售金融資產

公允價值變動損益

、現金流量套期損益

的有效部

分

-

139,566,548.62

- -

434,475.00

-

、外幣財務報表折算

差

額

、持有至到期投資重

分類為可供出售金融

資產損益

137,204,001.96

- - -

、其

他

4、現金流量套期損益

的有效部分

-139,566,548.62

他綜合收益的稅後淨

額

93,395,397.19

12,279,166.94

434,475.00 -434,475.00

5、外幣財務報表折算

差額額

-

,200,003,647.44

137,204,001.96 51,457,637.93

380,361,275.45

11,214,583.74

綜合收益總

額

6、其他 -

336,584,210.60

合收益總

額

- -

歸屬於少數股東的其

他綜合收益的稅後淨

額

9,886,609.45

43,777,064.85

-

合併現金流量表

12,279,166.94

目

12,580,481.53

017

年

七、綜合收益總額

-9

月

1

年

度

015年

度

218,469,153.59

年度

-380,361,275.45

的現金流量：

歸屬於母公司股東的

綜合收益總額

務收到的現

金

1,048,172,479.54 922,504,651.74 228,355,763.04 -336,584,210.60

還

151,831,167.90 89,756,643.03 -9,886,609.45

動有關的現

金

（四）合併現金流量表

9

單位：元

小

計

2017年1-9月

務支付的現

金

2016年度 2015年度為

2014年度

一、經營活動產生

的現金流量：

,359,017.63

項目

募集說明書摘

要

2017目

1-9017年

-9月

年度年度

2015015年度

年度2014年度費

職工支付的現金

支付的各項稅費 414,676,400.28

動有關的現

金

386,919,448.55 282,150,476.23 194,400,826.44

支付其他與經營活

動有關的現金

小

計

10,575,779,274.19 10,085,103,708.23 8,028,884,806.33

經營活動現金流出

小計

產生的現

金流量淨

額

58,754,486,717.87 44,216,197,869.70 43,732,889,469.50 33,841,895,530.37

的現金流量：

經營活動產生的現

金流量淨額金

290,903,804.98 3,096,115,453.01 410,187,424.77 1,880,793,971.80

的現

金

形資產和其他長期

資產收回的現金淨

額

收回投資收到的現

金

915,604,971.06 439,961,762.97

營業單位收到的現

金淨

額

201,570,482.00

取得投資收益收到

的現金

181,168,130.22

動有關的現

金

98,307,398.38 1,481,839.05

處置固定資產、無

形資產和其他長期

資產收回的現金淨

額

125,129,000.00

小

計

147,521,476.38 2,684,700.00 2,107,778.16

處置子公司及其他

營業單位收到的現

金淨額

形資產和其他長期

資產支付的現

金

122,743,967.83

430,872,645.87 - -

收到其他與投資活

動有關的現金金

- 15,445,953.42 10,610,105.21 -

營業單位支付的現

金淨

額

1,221,902,101.28

246,071.62

1,176,029,007.33 949,585,284.66

動有關的現

金

購建固定資產、無

形資產和其他長期

資產支付的現金

3,122,743,967.83

小

計

262,763,830.30

95

516,757,794.44

投資支付的現金 482,930,403.12

金流量淨

額

1,443,692,854.10

2,383,772,269.67

2,030,505,454.88

1,099,450,475.66

677,331,292.85

1,344,200,928.90

取得子公司及其他

營業單位支付的現

金淨額

1,315,570,073.29

的現金流量：

-現

- -246,071.62 -

支付其他與投資活

動有關的現金

項目

募集說明書摘

要

2017目

1-9017年

-9月

年度年度

2015015年度

年度2014年度

少數股東投資收到

的現

金

金

其中：子公司吸收

少數股東投資收到

的現金

1,021,005,000.00金

127,379,550.00 22,464,360.00 172,154,230.30

取得借款收到的現

金

金

11,207,392,520.07 20,339,105,179.27 18,773,150,480.29

發行債券收到的現

金

動有關的現

金

- - - -

小

計

4

- 680,482,117.96 506,918,696.33 金

籌資活動現金流入

小計

8,520,979,028.84

償付利息支付的現

金

21,929,062,387.53 19,132,120,900.17

償還債務支付的現

金

6,582,302,180.43

給少數股東的股

利、利

潤

15,142,914,393.60 20,649,364,951.10 17,642,735,569.85

分配股利、利潤或

償付利息支付的現

金

9

動有關的現

金

331,998,616.87 463,530,077.63 607,775,397.82

其中：子公司支付

給少數股東的股

利、利潤

小

計

- - - 26,900,961.09

金流量淨

額

146,888,911.88 159,753,846.97 559,978,847.51

金及現金等價物的

影

響

籌資活動現金流出

小計

48,075,592.30

7,111,502,517.14 15,634,666,857.44

價物淨增加

額

19,046,983,900.65

731,467,545.29

籌資活動產生的現

金流量淨額

572,815,675.03

1,409,476,511.70

金等價物餘

額

256,188,511.29 85,136,999.52

四、匯率變動對現

金及現金等價物的

影響

-

金等價物餘

額

121,284,162.48 105,009,317.81 6,284,680.80

五、現金及現金等

價物淨增加額

母公司財務報表數據

母公司資產負債表

-

731,467,545.29

項目

募集說明書摘

要

2017目

9017年

月末

年末年末

2015年末

年末2014年末金

流動資產： 利

貨幣資金 2,617,689.49 2,325,991.79 款

170,927.32

906,340.73

應收股利 200,000,000.00計

357,000,000.00 157,000,000.00 257,000,000.00

其他應收款 185,資

7,861,017.30 47,464,553.22

流動資產合計產

388,524,030.22 367,187,009.09 204,799,151.24 257,170,927.32

計

53

計

長期股權投資 9,317,486,043.13

9,317,563,561.89

母公司資產負債表（續）

5,533,603,700.00

4,433,603,700.00

目

017

年

月

末

2,294.54

年

末

非流動資產合計

年

末

9,317,486,692.

年末

53 款

5,533,605,994.54 4,433,608,462.26

資產總計 9,706,010,722.75酬

9,684,751,220.38 5,738,405,145.78 4,690,779,389.58

（二）母公司資產負債表（續）

3

費

項目 2017年利

月末 2016年末 款

年末 2014年末

計

短期借款款

- - - -

券

72,280.65 211,132.20 191,985.17

應付

款

應交稅費 1,016,142.28 14,554.92 計

194,702.51

應付股利 759.38 計

720.90 720.90

其他應付款 235,405,048.14 本

63,034,506.00 5,624,115.68

流動負債合計 236,494,230.45積

47,200,073.80 63,241,730.67 6,090,552.02

非流動負債： 股

35,376,250.00

長期借款 積

- - -

應付債券潤

-

5,316,181.36

- -

13,406,727.89

-

7,649,028.51

長期應付款

項目

募集說明書摘

要

2017目

9017年

月末

年末年末

2015年末

年末2014計

股東權益合計 9,469,516,492.30

東權益

總

計

5,675,163,415.11 4,684,688,837.56

負債和股東權益

總計

9,706,010,722.75

母公司利潤表

9,684,751,220.38 目

4,690,779,389.58

017

年

-9

月

年度

年度

年年度1-9入

2016年度 2015本

2014年度

一、營業收入加

- - - -

用

- - - 用

稅金及附加 1,970,482.00

947.30

4,045.20 用

-

255,769.92

銷售費用

2,490,586.87

66,266.93

-

12,214.69

失

- -

3,000.00

管理費用

2,597,000.00

3,990,111.86

失以「－」號填列

）

11,361,864.13 8,405,257.06 11,541,947.30

財務費用以

-

-」號填

列

）

77,518.76

-2,490,586.87 -66,266.93 -12,214.69

資產減值損失

企業的投資收

益

51,919.0877,518.76

2,188.11

-3,000.00 -2,597,000.00 1,298,550.00

益

「－」號填列）

業利潤（虧損以「－」

號填列

）

5,834,261.78

- -

5,741,990.13

12,828,282.61

投資收益（損失以入

號填

列）

-77,518.76 得

- -

其中：對聯營企業和合營

企業的投資收益

-出

-2,188.11 - -

其他收益失

- - - -

以「－」號填列

）

「

6,047,218.08

－」

5,757,699.38

號填列）

12,778,440.62

用

5,834,261.78 194,213,643.05 -5,741,990.13 -12,828,282.61

以

－"號填列

）

6,047,218.08

- -

5,757,699.38

49,841.99

12,778,440.62

其中：非流動資產處置利

得

淨

額

- - - -

額

6,047,218.08

212,956.30

5,757,699.38

8,611.91

12,778,440.62

15,709.25

（四）母公司現金流量表

募集說明書摘

要

單位：元

母公司現金流量表

項目目

2017017年

1-9-9月

年度

年度年度

2015年度年度

金流量：

到的現

金

年度

一、經營活動產生的現

金流量：

還

銷售商品、提供勞務收

到的現金

-

有關的現

金

- - -

收到的稅費返還 計

- - -

收到其他與經營活動

有關的現金

付的現

金

43,996,925.06 510,113.43 94,843,555.77

經營活動現金流入小

計

工支付的現

金

163,088,013.52 43,996,925.06

,334.96

510,113.43 94,843,555.77

費

- - -

有關的現

金

支付給職工以及為職

工支付的現金

1,915,577.80 1,382,738.69 計

4,245,420.57

支付的各項稅費 1,970,482.00

流量淨

額

-

183,150,866.10

-

支付其他與經營活動

有關的現金

60,232,975.62

1,401,422.99

342,352,819.82

金流量：

金

58,382,754.09 91,999,558.19

經營活動現金流出小

計

346,238,879.62

現

金

11,106,248.72 60,743,089.05 96,244,978.76

經營活動產生的現金

流量淨額

計

183,150,866.10 32,890,676.34 -60,232,975.62 -1,401,422.99

產和其他長期資產支

付的現

金

金

-

0

- - 計

取得投資收益收到的

現金

157,000,000.00 3,088,153.62

流量淨

額

117,000,000.00

投資活動現金流入小

計

3,780,873,896.38

1,000,000,000.00

157,000,000.00

金流量：

3,088,153.62 金

117,000,000.00

購建固定資產、無形資

產和其他長期資產支

付的現金

-

項目

募集說明書摘

要

2017目

1-9017年

-9月

年度年度

2015年度

年度2014

有關的現

金

收到其他與籌資活動

有關的現金

- 計

- 484.04

籌資活動現金流入小

計

188,430,000.00金

3,765,623,363.81 1,060,574,151.93 484.04

償還債務支付的現金

利息支付的現

金

- - -

分配股利、利潤或償付

利息支付的現金

有關的現

金

161,987,436.20 - - 115,358,041.70

計

- 15,648,750.00 177,505.61

流量淨

額

籌資活動現金流出小

計

161,987,436.20

115,706,215.16

15,648,750.00

現金等價物的影

響

115,706,699.20

籌資活動產生的現金

流量淨額

26,442,563.80

淨增加

額

1,060,396,646.32 -115,706,215.16

四、匯率變動對現金及

現金等價物的影響

107,638.15

-

價物餘

額

- - -

五、現金及現金等價物

淨增加額

金等

價物餘

額

1,991,393.77 163,670.70 -107,638.15

加：期初現金及現金等

價物餘額

2,325,991.79

主要財務指

標

2017年9月30日2016年12月31日2015年12月31 2014年12月31日

流動比率（倍）0.76 0.83 0.55 0.65

速動比率（倍）0.62 0.69 0.45 0.57

資產負債率48.89% 52.01% 66.96% 73.76%

主要財務指

標

2017年1-9月2016年度2015年度2014年度

應收帳款周轉

率（次/年）

49.67 41.73 32.31 31.53

存貨周轉率

（次/年）

21.91 17.73 18.77 16.92

毛利率3.83% 3.43% 4.36% 4.13%

淨利率3.22% 2.74% 0.53% -1.41%

淨資產收益率

募集說明書摘

要

1率

%0.35% 8.25% 5.51% 2.11%

（萬

元

）

-5.51%

EBITDA（萬

元）

利息

保障倍數（倍

）

- 225,902.47 166,482.09率

90,711.5700.00%

EBITDA利息

保障倍數（倍）

注

-

：流動比率＝流動資

產

6.01

流動負債

速動比率＝（流動資產－存貨

）

3.51

流動負債

資產負債率＝（負債總

額

1.86

資產總額

）

貸款償還率

應收帳款周轉率＝營業收

入

1

應收帳款平均餘額

存貨周轉率＝營業成

本

%

存貨平均餘額

毛利率＝（營業收入－營業成本

）

100.00%

營業收入

淨利率=淨利

潤

100.00%

營業收入

淨資產收益

率

100.00%

淨利

潤

注

平均淨資

產

：流動比率＝流動資產

利潤總

額

流動負債

計入財務費用的利息支

出

速動比率＝（流動資產－存貨）

折舊+攤

銷

流動負債

利息保障倍數

＝

資產負債率＝（負債總額

/（計入利息費用的利息支

出

資產總額）

資本化利息支出）

貸款償還率＝實際貸款償還

額

應償還貸款額

注

/

：2017

年

-9月數據為非年化數據

存貨周轉率＝營業成本

/

主要財務指標

2017年1-9月

/2017年9月末

2016年度/末2015年度/末2014年度/末

流動比率（倍）1.64 7.78 3.24 42.22

速動比率（倍）1.64 7.78 3.24 42.22

資產負債率2.44% 0.49% 1.10% 0.13%

淨資產收益率-0.06% 2.54% -0.11% -0.27%

注

：各指標計算公式同合併報表口

徑

注

營業收入

：2017

年

淨利率

-9月數據為非年化數

據

淨利潤

、期後事項說明

/

一）公司生產經營、業績情況

截至本募集說明書籤署之日，公司生產經營情況正常，業績未出現大幅下滑

營業收入

（二）是否存在影響公司經營或償債能力的其他不利變化情況說明

截至本募集說明書籤署之日，發行人沒有發生影響公司持續發展的法律、政

策、市場等方面的重大變化，不存在影響公司經營或償債能力的其他不利變化。

募集說明書摘

要

（

三三）公司符合發行條件的情況說明

）公司符合發行條件的情況說明

法定發行條件，不存在相關法律法規禁止發行的情形，且本期債券符合在深圳證

券交易所集中競價系統和綜合協議交易平臺同時交易（以下簡稱「雙邊掛牌」）

的上市條件。

募集說明書摘

要

五節募集資金運用

募集資金運用

規模

狀況及未來資金需求，經發行人董事會和股東大會審議通過，發行人申請發行不

超

過

規模

億元的

公司債

券。

本期債券基礎發行規模

為

狀況及未來資金需求，經發行人董事會和股東

億元，可超額配售不超

過

會審議通過，發行人

億元（

含

超過

億元）。

30

億元的

公司債

券

發行

公司債

券所募資金在扣除發行費用後，全部用於償還公司有息負

債，優化

公司債

務結構。

（一）償還

公司債

務

根據公司統籌規劃，公司擬定了需歸還主要有息負債清單如下：

單位：萬元

。

本次債券採用分期發行，本期債券基礎發行規模為5億元，可超額配售不超

日

10億元（含10億元）票

二、募集資金運用計劃

-10-25

期

-4-25

發行

公司債

券所募資金在扣除發行費用後，全部用於償還公司有息負

債，優化

公司債

務結構票

（一）償還

公司債

務

-10-25

-4-25

根據公司統籌規劃，公司擬定了需歸還主要有息負債清單如下：

單位：萬元票

序號 借款單位

-10-26

-4-26

金融機構 借款類型 票

擬歸還金額

-10-27

借款日

-4-27

還款日

1 貸

江蘇蕭支 銀行承兌匯票

-4-30

10,000.00 10,000.00 2017-10-25 貸

2 恆逸高新 工行蕭支

-4-30

銀行承兌匯票 6,200.00 票

2017-10-25 2018-4-25

3

-2-1

恆逸高新

-5-1

工行蕭支 銀行承兌匯票票

2,000.00 2,000.00

0.00

2017-10-26

-2-1

2018-4-26

-5-1

4 石化有限 江蘇蕭支票

銀行承兌匯票 10,000.00

-11-3

10,000.00

-5-3

2017-10-27

10

募集說明書摘

要

工行蕭支 銀行承兌匯票票

2,000.00 2,000.00 2017-11-3 -11-3 2018-5-3 -5-3

11 逸盛石化 光大寧波分行票

銀行承兌匯票 2,800.00 -2-6 2,800.00 -5-6 2018-2-6 2018-5-6

12 逸盛石化票

光大寧波分行 銀行承兌匯票-2-6 -5-6 1,200.00 1,200.00 2018-2-6 2018-5-6

票

恆逸聚合物 工行蕭支-11-7 -5-7 銀行承兌匯票 1,000.00 1,000.00 票

2018-5-7

14 恆逸高新-11-7 -5-7 江蘇蕭支 銀行承兌匯票 票

1,000.00 2017-11-7 2018-5-7

-11-7 15 -5-7 恆逸高新 江蘇蕭支 票

500 500.00

-11-7

2017-11-7

-5-7

2018-5-7

16 恆逸高新 票

00

銀行承兌匯票

-2-7

2,000.00

-5-7

2,000.00 2017-11-7 2018-5-7

17 票

光大寧波分行

-2-7

銀行承兌匯票

-5-7

1,200.00 1,200.00 2018-2-7 票

18 逸盛石化

-2-9

光大寧波分行

-5-9

銀行承兌匯票 2,800.00 票

2018-2-7 2018-5-7

19

-11-10

逸盛石化

-5-10

建行寧波北侖支 銀行承兌匯票票

4,000.00 4,000.00 2018-2-9

-11-10

2018-5-9

-5-10

20 恆逸聚合物 工行蕭支票

銀行承兌匯票 1,800.00

-2-12

1,800.00

-5-12

2017-11-10 2018-5-10

21 恆逸高新票

工行蕭支 銀行承兌匯票

-11-13

-5-13

2,000.00 2,000.00 2017-11-10 2018-5-10

票

逸盛石化 興業蕭支

-11-16

-5-16

銀行承兌匯票 3,800.00 3,800.00 票

2018-5-12

23 恆逸高新

-11-22

-5-22

江蘇蕭支 銀行承兌匯票 票

2,700.00 2017-11-13 2018-5-13

-2-12

24

-5-23

石化公司 江蘇蕭支 票

42,00.00 42,00.00

-11-24

2017-11-16

-5-24

2018-5-16

25 恆逸高新 票

銀行承兌匯票

-11-28

10,000.00

-5-28

10,000.00 2017-11-22 2018-5-22

26 票

工行寧波開支

-11-28

銀行承兌匯票

-5-28

3,700.00 3,700.00

興支

2018-2-12 票

27 恆逸高新

-2-28

興業蕭支

-5-28

銀行承兌匯票 10,000.00 票

2017-11-24 2018-5-24

28

-3-2

石化公司

-6-2

興業蕭支 銀行承兌匯票票

20,00.00 20,00.00 2017-11-28

-12-5

2018-5-28

-6-5

29 恆逸高新 興業蕭支票

銀行承兌匯票 50,00.00

-12-5

50,00.00

-6-5

2017-11-28 2018-5-28

30 逸盛石化票

交通寧波中興支

00.00

銀行承兌匯票

-12-11

-6-11

1,920.00 1,920.00 2018-2-28 2018-5-28

票

逸盛石化 興業蕭支

-12-11

-6-11

銀行承兌匯票 3,600.00 3,600.00 票

2018-6-2

32 恆逸聚合物

-3-14

-6-14

工行蕭支 銀行承兌匯票 票

2,000.00 2017-12-5 2018-6-5

-3-14

33

-6-14

恆逸高新 工行蕭支 票

2,000.00 2,000.00

-12-15

2017-12-5

8-6-15

2018-6-5

34 恆逸聚合物 票

銀行承兌匯票

-12-15

1,000.00

-6-15

1,000.00 2017-12-11 2018-6-11

35 票

工行蕭支

-3-16

銀行承兌匯票

-6-16

2,000.00 2,000.00 2017-12-11 票

36 逸盛石化

-3-19

光大寧波分行

-6-19

計

5,600.00 5,600.00 2018-3-14

2018-6-14

期債券發行完畢、募集資金到帳後，發行人將根據本期債券募集資金的實

際到位時間和金額，在上述清單範圍內，對具體償還計劃進行調整。

（三）發行人承諾

根據發行人董事會及股東大會審議通過的《關於公開發行

公司債

券的議案》、

37

《關於進一步明確公開發行

公司債

券募集資金用途的議案》

募集說明書摘

要

發行人本

及《募集說明書》，

發行人本期發行的募集資金擬全部用於歸還

公司債

務。同時，根據發行人的承諾，

發行人通過本次發行募集的資金將不用於彌補虧損和非生產性支出，不用於非經

營性資金往來或拆借、金融投資等高風險投資以及法律法規限制的用途。因此發

行人本次發行的募集資金用途符合國家產業政策，符合《證券法》、《管理辦法》

等相關法律法規及規範性文件的規定。

期

、本次募集資金運用對公司的影響

發行的募集資金

擬全部用於歸還

期債券發行完成且根據上述募集資金運用計劃予以執行後，在不考慮融資

過程中所產生相關費用的情況下，發行人資產負債率水平將

由

債務年

發行人通過本次發行募集的資金將月

營性資金往來或拆借、金融投資等高風險投資以及法律法規限制的用途

0

日

的

行人本次發行的募集資金用途符合國家產業政策，符合《證券法》、《管理辦法》

8.89%上升

為

9%，上升幅度不大，資產負債率仍處於相對合理的水平，

通過債務融資將使發行人可以有效利用財務槓桿來提高盈利水平。

四

、本次募集資金運用對公司的影響

期債券發行完成後，按

照

（一）有利於改善

公司債

務結構年

本月

債券發行完成且根據上述募集資金運用計劃予以執行後，在不考慮融資

日的財務數據模擬計算，在不考

慮融資過程中所產生相關費用的情況下，公司合併口徑流動比率將

由

由

上升

為

年

；速動比率將

由

月

上升

為

0

。公司流動比率和速動比率均提高，流

動資產對流動負債的覆蓋能力得到提升，短期償債能力將進一步增強。

日的

期債券將有效地拓寬公司融資渠道，增強公司的短期償債能力，

鎖定公司的財務成本，滿足公司對流動資金的需求，保證公司擬投資項目的順利

實施，有助於提高公司盈利能力，促進公司健康發展。

4

六節債券持有人會議

8

《上市公司證券發行管理辦法》、《

公司債

券發行與交易管理辦法》的有關規定，

.89

制定了《債券持有人會議規則》。凡通過認購、受讓、接受贈與、繼承等合法途

募集說明書摘

要

之約束。以下僅列示了本次債券之《債券持有人會議規則》的主要內容，投資者

逕取得並持有本次債券的投資者，均視為同意接受《債券持有人會議規則》並受

之約束。以下僅列示了本次債券之《債券持有人會議規則》的主要內容，投資者

在作出相關決策時，請查閱《債券持有人會議規則》的全文。

在作出相關決策時，請查閱《債券持有人會議規則》的全文。

七節債券受託管理人

人民共和國合同法》以及《管理辦法》等有關法律法規和部門規章的規定，發行

人聘請

國信證券

股份有限公司作為本次債券的債券受託管理人，並籤訂了《債券

受託管理協議》。投資人認購、購買或者以其他合法方式取得本期債券均視作同

意本公司與債券受託管理人籤署的《債券受託管理協議》。

第七節

八節備查文件

容

、發行人最近三年財務報告及審計報告和發行

人

人民共和國合同法》以及《管理辦法》等有關法律法規和部門規章的規定，發行

年1-9月財務報告和財

人聘請

國信證券

股份有限公司作為本次債券的債券受託管理人；

受託管理協議》。投資人認購、購買或者以其他合法方式取得本期債券均視作同

、主承銷商出具的核查意見

；

、發行人律師出具的法律意見書

；

一、備查文件內容

、資信評級公司出具的資信評級報告

；

1

、債券持有人會議規則

；

2017

、債券受託管理協議

；

1-9

、中國證監會核准本次發行的文件。

月財務報告和財

務報表；

本次債券發行期及存續期的交易日上

午

、主承銷商出具的核查意見；

，下午

1:00~5:00

募集說明書摘

要

，於下列地點查閱上述文件。

查閱地點：

國信證券

股份有限公司

辦公地址：北京市西城區金融大街興盛

街

號

國信證券

大廈三層

聯繫人：潘思京

電話：[phone]

傳真：[phone]

辦公地址：

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